经营分析☆ ◇600685 中船防务 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备、海洋科考装备
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
船舶产品:特种船及其他(产品) 69.84亿 68.66 3.51亿 36.74 5.02
船舶产品:集装箱船(产品) 24.12亿 23.71 6.22亿 65.21 25.80
船舶修理及改造(产品) 4.46亿 4.39 -3183.09万 -3.34 -7.13
机电产品及其他(产品) 1.23亿 1.20 2049.61万 2.15 16.72
销售材料(产品) 1.04亿 1.02 462.88万 0.49 4.47
海工产品(产品) 3427.13万 0.34 -2206.26万 -2.31 -64.38
钢结构(产品) 3353.97万 0.33 -782.85万 -0.82 -23.34
租赁(产品) 2043.60万 0.20 1688.48万 1.77 82.62
提供动能(产品) 1290.15万 0.13 -3.65万 0.00 -0.28
其他(产品) 281.27万 0.03 -100.37万 -0.11 -35.68
船舶产品:散货船(产品) 0.00 0.00 214.34万 0.22 ---
─────────────────────────────────────────────────
中国（含中国港澳台）(地区) 68.08亿 66.92 6.54亿 68.56 9.61
亚洲其他地区(地区) 16.35亿 16.07 1.22亿 12.73 7.43
欧洲(地区) 8.25亿 8.11 9743.57万 10.21 11.80
非洲(地区) 7.35亿 7.22 5359.64万 5.62 7.30
销售材料(地区) 1.04亿 1.02 462.88万 0.49 4.47
北美洲(地区) 2199.85万 0.22 445.92万 0.47 20.27
租赁(地区) 2043.60万 0.20 1688.48万 1.77 82.62
提供动能(地区) 1290.15万 0.13 -3.65万 0.00 -0.28
大洋洲(地区) 830.73万 0.08 253.03万 0.27 30.46
其他(地区) 281.27万 0.03 -100.37万 -0.11 -35.68
─────────────────────────────────────────────────
造船及相关业务分部(业务) 130.40亿 128.19 9.71亿 101.74 7.44
修船及相关业务分部(业务) 4.48亿 4.41 -3183.09万 -3.34 -7.10
其他分部(业务) 4.16亿 4.09 7014.32万 7.35 16.85
钢结构业务分部(业务) 3351.95万 0.33 -784.87万 -0.82 -23.42
分部间抵销(业务) -37.66亿 -37.02 -4707.03万 -4.93 1.25
─────────────────────────────────────────────────
国有企业(其他) 62.11亿 61.06 7.50亿 78.61 12.08
外资企业(其他) 33.55亿 32.98 2.91亿 30.46 8.66
民营企业(其他) 6.06亿 5.96 -8648.39万 -9.06 -14.27
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 101.73亿 100.00 9.54亿 100.00 9.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
船舶行业(行业) 191.67亿 98.79 14.61亿 97.04 7.62
销售材料(行业) 1.32亿 0.68 824.10万 0.55 6.26
租赁(行业) 5396.37万 0.28 3507.26万 2.33 64.99
其他(行业) 2880.79万 0.15 356.84万 0.24 12.39
提供动能(行业) 2116.28万 0.11 -226.93万 -0.15 -10.72
─────────────────────────────────────────────────
造船产品:特种船及其他(产品) 95.07亿 49.00 6879.93万 4.57 0.72
造船产品:集装箱船(产品) 51.90亿 26.75 12.43亿 82.59 23.96
造船产品:散货船(产品) 20.30亿 10.46 2.48亿 16.46 12.20
钢结构工程(产品) 8.26亿 4.26 9212.71万 6.12 11.15
船舶修理及改造(产品) 7.59亿 3.91 -8879.19万 -5.90 -11.70
海工产品(产品) 6.98亿 3.60 -1.47亿 -9.74 -21.01
机电产品及其他(产品) 1.57亿 0.81 4407.88万 2.93 28.00
销售材料(产品) 1.32亿 0.68 824.10万 0.55 6.26
租赁(产品) 5396.37万 0.28 3507.26万 2.33 64.99
其他(产品) 2880.79万 0.15 356.84万 0.24 12.39
提供动能(产品) 2116.28万 0.11 -226.93万 -0.15 -10.72
─────────────────────────────────────────────────
中国（含中国港澳台）(地区) 130.60亿 67.31 8.36亿 55.52 6.40
亚洲其他地区(地区) 40.59亿 20.92 4.49亿 29.80 11.05
大洋洲(地区) 18.95亿 9.77 1.63亿 10.84 8.61
销售材料(地区) 1.32亿 0.68 824.10万 0.55 6.26
非洲(地区) 1.06亿 0.55 913.66万 0.61 8.63
租赁(地区) 5396.37万 0.28 3507.26万 2.33 64.99
北美洲(地区) 4334.37万 0.22 384.77万 0.26 8.88
其他(地区) 2880.79万 0.15 356.84万 0.24 12.39
提供动能(地区) 2116.28万 0.11 -226.93万 -0.15 -10.72
欧洲(地区) 431.90万 0.02 21.09万 0.01 4.88
─────────────────────────────────────────────────
造船及相关业务分部(业务) 246.38亿 126.98 13.58亿 90.20 5.51
其他分部(业务) 11.19亿 5.77 8791.18万 5.84 7.86
钢结构业务分部(业务) 10.77亿 5.55 9625.15万 6.39 8.93
修船及相关业务分部(业务) 7.65亿 3.94 -8879.19万 -5.90 -11.60
分部间抵销(业务) -81.97亿 -42.25 5209.88万 3.46 -0.64
─────────────────────────────────────────────────
国有企业(其他) 121.56亿 62.65 7.51亿 49.90 6.18
外资企业(其他) 70.60亿 36.39 7.01亿 46.58 9.93
民营企业(其他) 1.86亿 0.96 5295.79万 3.52 28.47
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 191.67亿 98.79 14.61亿 97.04 7.62
销售材料(销售模式) 1.32亿 0.68 824.10万 0.55 6.26
租赁(销售模式) 5396.37万 0.28 3507.26万 2.33 64.99
其他(销售模式) 2880.79万 0.15 356.84万 0.24 12.39
提供动能(销售模式) 2116.28万 0.11 -226.93万 -0.15 -10.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
船舶产品:特种船及其他(产品) 44.60亿 51.10 -6764.37万 -10.43 -1.52
船舶产品:集装箱船(产品) 26.81亿 30.72 6.22亿 95.94 23.21
钢结构(产品) 5.42亿 6.21 5689.11万 8.77 10.50
船舶产品:散货船(产品) 4.31亿 4.94 6576.57万 10.14 15.25
船舶修理及改造(产品) 3.47亿 3.97 991.62万 1.53 2.86
海工产品(产品) 9251.40万 1.06 -7554.94万 -11.65 -81.66
机电产品及其他(产品) 7349.42万 0.84 1711.46万 2.64 23.29
销售材料(产品) 7137.15万 0.82 535.10万 0.82 7.50
租赁(产品) 2620.37万 0.30 1602.09万 2.47 61.14
其他(产品) 198.20万 0.02 -84.35万 -0.13 -42.56
提供动能(产品) 114.22万 0.01 -96.37万 -0.15 -84.38
劳务收入(产品) 74.51万 0.01 28.78万 0.04 38.63
─────────────────────────────────────────────────
中国（含中国港澳台）(地区) 58.75亿 67.31 3.13亿 48.27 5.33
亚洲其他地区(地区) 18.46亿 21.15 2.23亿 34.39 12.09
大洋洲(地区) 8.70亿 9.97 8247.82万 12.71 9.48
销售材料(地区) 7137.15万 0.82 535.10万 0.82 7.50
北美洲(地区) 2627.06万 0.30 222.41万 0.34 8.47
租赁(地区) 2620.37万 0.30 1602.09万 2.47 61.14
非洲(地区) 762.75万 0.09 507.24万 0.78 66.50
欧洲(地区) 211.67万 0.02 287.53万 0.44 135.84
其他(地区) 198.20万 0.02 -84.35万 -0.13 -42.56
提供动能(地区) 114.22万 0.01 -96.37万 -0.15 -84.38
劳务收入(地区) 74.51万 0.01 28.78万 0.04 38.63
─────────────────────────────────────────────────
造船及相关业务分部(业务) 108.51亿 124.32 5.12亿 78.87 4.71
钢结构业务分部(业务) 6.85亿 7.85 5136.41万 7.92 7.49
其他分部(业务) 3.86亿 4.43 4521.94万 6.97 11.70
修船及相关业务分部(业务) 3.50亿 4.01 991.62万 1.53 2.83
分部间抵销(业务) -35.45亿 -40.61 3059.83万 4.72 -0.86
─────────────────────────────────────────────────
国有企业(其他) 53.14亿 60.88 2.59亿 39.90 4.87
外资企业(其他) 33.21亿 38.05 3.69亿 56.89 11.11
民营企业(其他) 9355.71万 1.07 2086.87万 3.22 22.31
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 87.29亿 100.00 6.49亿 100.00 7.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
船舶行业(行业) 159.41亿 98.73 10.01亿 93.55 6.28
其他业务(行业) 2.05亿 1.27 6900.13万 6.45 33.71
─────────────────────────────────────────────────
造船产品:特种船及其他(产品) 80.35亿 49.77 2.22亿 20.79 2.77
造船产品:集装箱船(产品) 42.90亿 26.57 5.82亿 54.42 13.58
钢结构工程(产品) 13.42亿 8.31 1.60亿 14.92 11.90
造船产品:散货船(产品) 9.09亿 5.63 850.12万 0.79 0.93
船舶修理及改装(产品) 7.44亿 4.61 2907.66万 2.72 3.91
海工产品(产品) 4.23亿 2.62 -5255.36万 -4.91 -12.42
其他业务(产品) 2.05亿 1.27 6900.13万 6.45 33.71
机电产品及其他(产品) 1.98亿 1.23 5161.24万 4.82 26.09
─────────────────────────────────────────────────
中国（含中国港澳台）(地区) 150.12亿 92.98 9.53亿 89.04 6.35
非洲(地区) 4.34亿 2.69 1078.08万 1.01 2.49
大洋洲(地区) 3.57亿 2.21 179.88万 0.17 0.50
其他业务(地区) 2.05亿 1.27 6900.13万 6.45 33.71
亚洲其他地区(地区) 1.13亿 0.70 3327.74万 3.11 29.35
南美洲(地区) 1880.50万 0.12 43.67万 0.04 2.32
欧洲(地区) 560.85万 0.03 203.46万 0.19 36.28
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 159.41亿 98.73 10.01亿 93.55 6.28
其他业务(销售模式) 2.05亿 1.27 6900.13万 6.45 33.71
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-06-30
前5大客户共销售78.37亿元，占营业收入的78.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 447565.69│ 44.61│
│客户二 │ 158630.69│ 15.81│
│客户三 │ 85261.57│ 8.50│
│客户四 │ 47974.52│ 4.78│
│客户五 │ 44230.38│ 4.41│
│合计 │ 783662.85│ 78.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-06-30
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 378984.39│ ---│
│供应商二 │ 36898.33│ ---│
│供应商三 │ 25242.87│ ---│
│供应商四 │ 24720.84│ ---│
│供应商五 │ 15907.89│ ---│
│合计 │ 481754.33│ ---│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
中船防务是集海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科技应用装备四大海洋装备于一体的
大型综合性海洋与防务装备企业集团。本集团主要产品包括以军用舰船、海警装备、公务船等为代表的防务
装备产品，以支线集装箱船、散货船、中小型气体船、疏浚船、海洋工程平台、风电安装平台等为代表的船
舶海工产品，以能源装备、工业互联网平台为代表的新兴业务产品。报告期内，本集团主要业务未发生重大
变化。
（二）经营模式
中船防务为控股型公司，专注于资产经营、投资管理；公司控股子公司黄埔文冲在船舶制造方面建立了
以造船总装化、管理精细化、信息集成化为重点的现代造船模式，以船舶和海洋工程装备生产制造为主，通
过前期的船型研发、经营接单，实行个性化的项目订单式生产方式，向客户交付高质量的产品。本集团在船
舶与海洋工程产业链中主要处于总装建造环节，在产业链前端已延伸到船海配套产品，在产业链后端已延伸
到船舶全寿命保障。
（三）行业情况说明
本集团所处船舶行业具有明显的周期性，主要受世界经济贸易发展形势、航运市场周期性波动、国际海
事公约规范、新技术发展与变革等因素影响。报告期内船舶行业情况，请参阅本节第二点相关内容。
本集团是中船集团属下大型骨干造船企业和国家核心军工生产企业，控股子公司黄埔文冲创建于1851年
，有着174年的建厂史，149年的军工史，发展历程横跨三个世纪，是国内军用舰船、特种工程船和公务船的
重要建造基地，是全球领先的支线集装箱船、亚洲最强的疏浚工程装备制造企业，是华南地区规模最大的高
端海洋工程装备、海上风电基础产品建造基地。
（四）驱动业务收入变化的因素分析
本报告期内，本集团实现营业收入101.73亿元，同比增长16.54%，主要是报告期内本集团聚焦年度目标
任务，依托在手订单充足及主建船型批量建造优势，深化精益管理，生产产量、生产效率稳步提升。
二、经营情况的讨论与分析
（一）2025年上半年船舶市场发展情况
2025年上半年，世界新造船市场阶段性调整，新船成交量回落，新船价格保持平稳，我国船舶工业依旧
展现强劲韧性与竞争力，造船三大指标市场份额持续领跑全球。
新船需求阶段性回落。全球新造船市场自2021年以来成交规模连续过亿，并在2024年创下2008年以来历
史新高，2025年新造船市场存在阶段性回调压力；叠加上半年美国船舶301调查、贸易政策频繁调整、全球
地缘政治局势紧张等因素，船东观望情绪增强，新船市场订单放缓。2025年上半年，世界新造船市场新接船
舶订单4690.12万载重吨、1965.5万修正总吨，同比分别下降34.36%、54.36%；分船型看，集装箱船为市场
唯一亮点，共成交2174.4万载重吨，以载重吨计同比上涨27.23%，占同期全部订单的46.37%；油船、散货船
、液化气船以载重吨计同比下跌超73.7%、72.9%、83.64%。
新船价格高位松动。克拉克森6月新船价格指数收报187.11点，同比下降0.1%，较年初下降1.2%。新船
价格虽由于成交量萎缩有所松动，但老旧船舶拆解、绿色船舶更新需求释放、优质造船产能短期难以大幅扩
张等供需两端的积极因素，持续支撑新船价格处于历史相对高位。分船型看，集装箱船市场保持景气，6月
新船价格指数收报117.04点，同比上涨2.3%，较年初下跌1.3%；油船、散货船、液化气船6月新船价格指数
分别收报212.37点、169.72点、201.98点，较年初分别下跌4.7%、2.0%、1.9%，同比分别下跌4.8%、2.3%、
1.4%。
中国造船全球领先。2025年1-6月，中国造船业新接订单量2632.21万载重吨、1009.00万修正总吨，造
船完工量2463.96万载重吨、1009.25万修正总吨；截至6月底，手持订单量26065.00万修正总吨、9698.48万
修正总吨。以载重吨计，三大造船指标分别占全球56.12%、52.20%和67.28%；以修正总吨计，占比分别为51
.34%、46.74%和58.88%。上半年中国造船业新接订单份额按载重吨、修正总吨计同比分别下降18.05%、65.2
5%，领先优势有所缩小，但鉴于韩日产能瓶颈及中国造船业的综合竞争力与发展韧性，全球竞争格局总体保
持稳定。
全球海工市场量升价涨。上半年全球成交海工订单83座/艘、金额99亿美元，数量同比增长15%，金额同
比下降32%，主要因FPSO等高价的油气装备订单减少。受油价回升、海工市场需求改善及全球船厂负荷饱满
等因素驱动，海工船舶价格延续上涨趋势，克拉克森统计的21种细分海工船型中，14种同比上涨（其中12种
涨幅达两位数），其余7种与去年同期持平。（相关数据来源：中国船舶集团经济研究中心等）
（二）本集团经营情况
2025年上半年，本集团坚决履行强军胜战首责，持续深耕海洋防务产业，积极推进新质新域作战力量建
设，增强装备供给能力；同时紧跟全球船舶市场发展趋势，以市场需求强化接单策略，聚焦主建船型，强化
自主研发，累计实现经营接单154.98亿元，同比增长64.6%，完成年度计划的88.8%。新承接的6型32艘造船
订单，包括集装箱船、特种船、气体船等，其中公司“鸿鹄”系列支线集装箱船持续领跑全球细分市场，中
型集装箱船实现4300TEU至9200TEU的拓展，产品竞争力与谱系建设成效显著。
本集团紧扣保交船、快交船、交好船目标，依托在手订单充足及主建船型批量建造优势，深化项目管理
、计划管理、成本管控、生产资源调配及人力资源协同等工作，推动交船质量、造船效率与成本管控水平同
步提升，实现多型产品较合同期提前交付。报告期内，本集团实现完工交船16艘、45.46万载重吨，包括支
线集装箱、科考船、养殖工船等产品；实现营业收入人民币101.73亿元，同比增长16.54%。
截至本报告期末，本集团手持订单合同总价约680亿元，其中在手造船订单合同总价约650亿元，包括14
0艘船舶产品、1座海工装备，共466.4万载重吨；海上风电装备、船舶修理等非造船产品在手订单合同总价
约30亿元。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）产品优势。本集团掌握区域总装造船模式和多船型同时建造能力，军船、民船、海工等业务建造
技术指标已达到国内领先水平，形成了以海警装备、公务装备、支线集装箱船、疏浚挖泥船等为代表的国内
外特色产品。本集团将持续进行船型优化和创新，提高产品性能，同时在优势产品基础上进行产品延伸，形
成系列化的产品，更好地满足客户需求。
（二）技术优势。本集团拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站、海洋工程研发设计国家工程实
验室、广东省工程技术研究中心等省部级以上科技创新平台13个，是华南地区最有实力的船舶产品开发和设
计中心之一，是广东省第一个军民结合技术创新示范基地，在支线集装箱船、公务船、科考船、风电安装平
台等高技术、高附加值产品和特种船等方面掌握着有自主知识产权的核心技术。本集团坚持创新驱动、科技
引领，在前沿技术上攻坚克难，注重加强绿色节能环保新船型和高技术、高附加值船型的研发。
（三）品牌优势。海洋防务装备方面，本集团是中国海军华南地区重要的军用舰船生产和保障基地，是
国内重要的公务船建造基地；在船舶海工装备方面，本集团拥有良好的市场品牌，在多功能深水勘察船、支
线集装箱船及疏浚工程船领域处于领先地位；新兴产业方面，本集团在业界具备良好口碑，曾承接建造了深
中通道、港珠澳大桥等重点项目的主要钢结构工程，海上风电装备进入国际市场。
（四）市场优势。本集团主营业务产品在国内外相关领域拥有较高占有率。其中，在支线集装箱船及疏
浚工程船市场具有国际领先优势；在军用船舶、公务船、挖泥船等市场处于国内领先地位。
上述优势为本集团带来可持续发展优势，同时，在当前船舶行业绿色转型及产业升级背景下，本集团将
注重持续增强研发能力、建造技术等核心竞争力，开拓新的增长点，提升盈利能力，更好地回报股东。
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