经营分析☆ ◇600690 海尔智家 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
冰箱/冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨电、小家电、U-home智能家居产品等的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电冰箱(产品) 832.41亿 29.11 256.17亿 32.22 30.77
洗衣机(产品) 630.28亿 22.04 197.76亿 24.88 31.38
空调(产品) 490.56亿 17.15 117.09亿 14.73 23.87
厨电(产品) 411.11亿 14.38 120.60亿 15.17 29.34
装备部品及渠道综合服务(产品) 323.96亿 11.33 27.88亿 3.51 8.60
水家电(产品) 157.51亿 5.51 65.55亿 8.25 41.61
其他业务(产品) 13.99亿 0.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
海外(地区) 1429.02亿 49.97 362.94亿 45.66 25.40
国内(地区) 1416.81亿 49.54 422.11亿 53.10 29.79
其他业务(地区) 13.99亿 0.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
海外-贸易公司销售(销售模式) 1366.63亿 47.79 354.71亿 44.62 25.95
国内-经销及其他(销售模式) 1289.88亿 45.10 363.27亿 45.70 28.16
国内-直销用户(销售模式) 126.92亿 4.44 58.84亿 7.40 46.36
海外-直销用户(销售模式) 62.39亿 2.18 8.23亿 1.04 13.19
其他业务(销售模式) 13.99亿 0.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电冰箱(产品) 408.59亿 30.13 125.60亿 30.25 30.74
洗衣机(产品) 294.27亿 21.70 96.81亿 23.32 32.90
空调(产品) 290.11亿 21.39 84.53亿 20.36 29.14
厨电(产品) 201.22亿 14.84 63.32亿 15.25 31.47
水家电(产品) 78.92亿 5.82 33.10亿 7.97 41.94
装备部品及渠道综合服务(产品) 75.31亿 5.55 7.25亿 1.75 9.62
其他业务(产品) 7.82亿 0.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 647.98亿 47.78 --- --- ---
美洲(地区) 390.79亿 28.81 --- --- ---
欧洲(地区) 145.05亿 10.69 --- --- ---
南亚(地区) 65.42亿 4.82 --- --- ---
东南亚(地区) 34.92亿 2.57 --- --- ---
澳洲(地区) 32.25亿 2.38 --- --- ---
日本(地区) 18.27亿 1.35 --- --- ---
中东非(地区) 14.75亿 1.09 --- --- ---
其他(地区) 6.80亿 0.50 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(业务) 502.67亿 37.06 --- --- ---
家庭美食保鲜烹饪解决方案:冰箱/冷柜 411.28亿 30.33 --- --- ---
(业务)
家庭衣物洗护方案(业务) 297.37亿 21.93 --- --- ---
空气能源解决方案(业务) 292.35亿 21.56 --- --- ---
家庭美食保鲜烹饪解决方案:厨电(业务 202.75亿 14.95 --- --- ---
)
全屋用水解决方案(业务) 81.06亿 5.98 --- --- ---
分部间抵销(业务) -431.26亿 -31.80 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电冰箱(产品) 816.41亿 31.23 263.05亿 31.93 32.22
洗衣机(产品) 612.72亿 23.44 203.99亿 24.76 33.29
空调(产品) 456.60亿 17.47 134.10亿 16.28 29.37
厨电(产品) 415.89亿 15.91 132.96亿 16.14 31.97
装备部品及渠道综合服务(产品) 151.20亿 5.78 13.04亿 1.58 8.62
水家电(产品) 150.11亿 5.74 69.22亿 8.40 46.11
其他业务(产品) 11.35亿 0.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
海外(地区) 1356.78亿 51.90 363.19亿 44.09 26.77
国内(地区) 1246.14亿 47.67 453.17亿 55.01 36.37
其他业务(地区) 11.35亿 0.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(业务) 967.24亿 37.00 900.57亿 83.86 93.11
家庭美食保鲜烹饪解决方案-冰箱/冷柜 819.11亿 31.33 50.26亿 4.68 6.14
(业务)
家庭衣物洗护方案(业务) 614.91亿 23.52 56.00亿 5.22 9.11
空气能源解决方案(业务) 461.04亿 17.64 18.63亿 1.73 4.04
家庭美食保鲜烹饪解决方案-厨电(业务 416.54亿 15.93 29.43亿 2.74 7.06
)
全屋用水解决方案 (业务) 153.36亿 5.87 18.18亿 1.69 11.85
分部间抵销 (业务) -817.92亿 -31.29 7998.70万 0.07 -0.10
─────────────────────────────────────────────────
海外-贸易公司销售(销售模式) 1302.94亿 49.84 356.12亿 43.23 27.33
国内-经销及其他(销售模式) 1125.42亿 43.05 397.27亿 48.23 35.30
国内-直销用户(销售模式) 120.72亿 4.62 55.90亿 6.79 46.31
海外-直销用户(销售模式) 53.85亿 2.06 7.07亿 0.86 13.12
其他业务(销售模式) 11.35亿 0.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电冰箱(产品) 403.03亿 30.62 123.15亿 30.73 30.56
洗衣机(产品) 281.25亿 21.37 91.75亿 22.90 32.62
空调(产品) 279.90亿 21.27 80.10亿 19.99 28.62
厨电(产品) 197.01亿 14.97 61.39亿 15.32 31.16
水家电(产品) 74.58亿 5.67 31.02亿 7.74 41.59
装备部品及渠道综合服务(产品) 72.17亿 5.48 6.77亿 1.69 9.38
其他业务(产品) 8.32亿 0.63 2.22亿 0.55 26.73
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 633.24亿 48.11 --- --- ---
美洲(地区) 391.33亿 29.73 --- --- ---
欧洲(地区) 132.78亿 10.09 --- --- ---
南亚(地区) 59.55亿 4.52 --- --- ---
东南亚(地区) 31.07亿 2.36 --- --- ---
澳洲(地区) 29.50亿 2.24 --- --- ---
日本(地区) 19.47亿 1.48 --- --- ---
中东非(地区) 11.63亿 0.88 --- --- ---
其他(地区) 7.70亿 0.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
海外家电与智慧家庭业务(业务) 667.33亿 50.70 --- --- ---
中国智慧家庭业务-食联网解决方案(业 222.52亿 16.91 --- --- ---
务)
中国智慧家庭业务-衣联网解决方案(业 195.39亿 14.84 --- --- ---
务)
中国智慧家庭业务-空气能源解决方案( 124.81亿 9.48 --- --- ---
业务)
中国智慧家庭业务-全屋用水解决方案( 73.04亿 5.55 --- --- ---
业务)
其他业务(业务) 33.17亿 2.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售579.40亿元，占营业收入的20.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 5793973.07│ 20.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购334.57亿元，占总采购额的16.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 3345694.21│ 16.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
业绩综述
2024年公司实现收入2,859.81亿元，较2023年同期增长4.29%。收入增长原因在于：
（1）中国市场：①积极把握以旧换新政策机会、发挥高端产品与品牌优势，四季度国内收入增长超过
两位数、其中卡萨帝收入增长超30%。②深化Leader品牌的战略投入，聚焦在年轻消费群体的品牌心智构建
，带动品牌收入快速增长。
（2）海外市场：在各个区域持续拓展份额，表现优于行业，尤其是东南亚、南亚、中东非等新兴市场
通过聚焦高端提升结构、推进零售模式转型，实现快速增长。
（3）通过外延并购与自身变革，加速暖通产业的布局与发展。①战略性收购开利商用制冷业务（2024
年10月并表）与南非热水器龙头Kwikot（2024年12月并表），分别实现拓展商用制冷业务、加速水产业海外
市场发展；②智慧楼宇产业依托核心技术持续投入与突破、产品平台的不断迭代，2024年全球收入增长达15
%，规模突破100亿。
（4）把握品质生活升级以及低碳经济转型带来的发展机遇，积极拓展干衣机、洗碗机、净水器、家用
清洁机器人以及热泵、再循环等业务，丰富产业布局。
2024年公司实现归属于母公司股东的净利润187.41亿元，较2023年同期增长12.9%；实现扣除非经常性
损益后归属于母公司普通股股东的净利润178.05亿元，较2023年同期增长12.5%。
（1）2024年公司毛利率达到27.8%，较2023年同期上升0.3个百分点。其中，国内市场持续推进采购、
研发及制造端数字化变革、构建数字化产销协同体系，通过产品结构升级、推进场景化体验，提升品牌溢价
能力，毛利率同比提升；海外市场坚定高端品牌战略，聚焦本地化需求，通过搭建采购数字化平台提升成本
竞争力、通过全球供应链协同提升产能利用率，毛利率同比提升。
（2）2024年公司销售费用率11.7%，较2023年同期优化0.2个百分点。其中，国内市场推进数字化变革
，在营销资源配置、物流配送及仓储运营等方面实现效率提升，销售费用率同比优化；海外市场推进终端零
售创新、整合全球资源，提升运营效率带来的积极影响受市场竞争加剧，以及在终端渠道拓展、新品上市推
广、店面形象升级等投入增加所抵消，销售费用率同比持平。
（3）2024年公司管理费用率4.2%，较2023年同期优化0.1个百分点。管理费用率优化得益于公司通过数
字化工具，优化业务流程，提升组织效率。
（4）2024年公司财务费用率0.3%（费用为“+”，收益为“-”），较2023年同期恶化0.2个百分点。财
务费用率恶化原因主要系海外受加息影响利息支出增加，抵消了公司通过提升资金管理效率增加的利息收入
。
2024年公司经营活动产生的现金流量净额为265.43亿元，较2023年同期基本持平。
一、家庭美食保鲜烹饪解决方案
（一）制冷产业
2024年，制冷产业通过持续的技术创新、精准的品牌布局和高效的本土化供应链建设，继续保持全球行
业领先地位。公司围绕食材保鲜、嵌入式、AI等核心技术持续发力，为全球用户提供更好的使用体验和智能
饮食方案。全年实现全球收入835.56亿元，同比增长2.01%。
市场份额表现。（1）在中国市场：根据GfK中怡康数据，2024年公司冰箱市场份额保持行业领先：线上
零售额份额达到40.4%，同比增加1个百分点；线下零售额份额为44.1%。（2）在海外市场：根据欧睿数据，
海外零售量份额14%；在7个国家排名第一、14个国家跻身前三、20个国家位列前五。
持续技术创新，引领行业趋势
公司持续加大前沿技术创新与应用，以保鲜技术、家电与家居一体化设计、节能技术和AI技术应用为核
心，实现对行业趋势的持续引领。保鲜技术方面，荣获国家科技进步奖的“温湿氧磁多维精准控制家用保鲜
电器技术创新与产业化”，在行业内树立了全新技术标杆；MSA氮氧智控技术实现果蔬细胞级保鲜效果，7天
果蔬营养留存率超过99%，磁控冷鲜与冻鲜技术则进一步提升肉类新鲜品质，实现冷鲜肉存储红嫩鲜香，十
日如初。家电与家居一体化方面，公司原创研发的594mm平嵌技术，现已成为行业技术规范，广泛应用于卡
萨帝C标系列及海尔高端产品，引领高端家居场景融合趋势。节能技术方面，公司率先推出符合欧洲A-20%能
效标准的精控变流制冷、变频、新型保温等领先技术产品，占据全球节能领域技术制高点。AI技术应用方面
，积极融合图像识别、语音交互、人感监测等前沿技术，打造食材保鲜领域的AI大模型，推出适老模式、大
厨模式等个性化场景，通过OTA平台不断实现智能场景的定制化升级。标准方面，海尔冰箱牵头制定了全球
首个冰箱保鲜国际标准IEC63169，已在全球30多个国家采标应用，2024年海尔冰箱主导完成该标准的升级发
布，同时，海尔冰箱还牵头制定了冰箱保鲜国家标准GB/T44494。
国内市场
“双高端”战略强化领先优势。公司围绕海尔、卡萨帝“双高端”品牌战略，以精准的产品布局和创新
营销模式，持续巩保持行业领先份额。产品方面，卡萨帝平嵌系列推出了多个宽度的产品，以匹配差异化的
厨房空间需求。继2023年主导制定《平嵌电冰箱》行业标准后，2024年再度发布升级版《平嵌电冰箱技术白
皮书》及《消费者指南》，以多重技术标准（如专业嵌装尺寸，底置制冷系统）建立嵌入式家电的标杆，目
前该系列在10K+价位段实现30%市场占有率；海尔和悦系列以全新的底置恒温保鲜和磁控保鲜科技，满足了
用户对高端食材精细存储和科技体验的极致追求，同时通过浅色肤感的外观、智能交互的把手灯光和内部全
景的舞台照明，彰显智慧生活及全景设计理念，受到了用户的高度认可，带动海尔品牌高端规模继续突破；
麦浪系列通过治愈系的颜色设计、高端食材的专业分区设计和594mm的专业嵌入科技，带动超薄零嵌销量破3
0万台。
营销创新方面，公司在抖音、小红书等社交媒体平台精准布局内容营销与用户互动，成功将海尔麦浪冰
箱推升至行业热度第一；卡萨帝致境冰箱跻身全网搜索排名前五，品牌关注度同比提升124%。同时，通过上
海海尔冰箱城市体验中心和成都SKP高端品牌展览活动，深度链接高端圈层用户，持续强化品牌高端影响力
。
海外市场
2024年，海尔制冷产业在全球主要市场持续发力，不断拓展份额。
在美国、澳新、日本、巴基斯坦等市场，继续巩固市场份额第一的领先优势。在欧洲，Candy品牌通过
意式设计风格的创新系列产品，成功重塑品牌形象并提升市场竞争力。印度市场通过差异化高端产品组合、
本土化供应链布局，市场份额从13%迅速提升至15%。在越南市场，公司通过精准的产品布局与渠道拓展，主
流容积段产品销量实现翻倍增长，整体市场份额跃居行业第二。
产品创新方面，美国市场推出的高端BM冰箱迅速成为行业爆款，东南亚市场MagicCooling系列快速获得
渠道与消费者认可，推动市场份额有效提升。
供应链能力方面，公司持续加强海外本土化供应链布局，为海外份额快速提升提供了有力支撑。东南亚
工厂通过结构优化和工序能力提升提高制造效率；南亚工厂深挖线体效能提升潜力。
（二）厨电产业
2024年，厨电产业鉴定“物联网时代全球大型厨电行业引领者”战略，推动套系产品、嵌入技术和智慧
场景解决方案创新，提升门店成套智慧体验，扩大市场份额。2024年，厨电业务全球收入411.84亿元。
市场份额表现。（1）国内市场：依据GfK中怡康统计，线上及线下市场份额分别上涨1、0.2个百分点；
其中公司目前在线下市场稳居第三；（2）全球市场：根据欧睿国际统计，2024年厨电市场份额9.4%。
国内市场
在技术创新上，公司积极融合GEAppliances、FPA和Candy的领先技术资源，成功攻克了烟机降噪、升降
技术、灶具防干烧以及蒸烤箱自动开门等关键技术难题，提升了用户体验与节能表现。通过拉通全球厨电技
术和模块平台推进先进技术与模块在中国市场的引用，引领行业发展趋势。2024年，卡萨帝致境烟机凭借全
嵌隐藏式设计，带动7,000元以上价位段销量增长达400%。星悦系列则凭借优异的外观设计与性能表现，成
功取得6,000元价位段市场份额第一。
在触点建设方面着重提升网络能力与团队能力，支持业务发展：升级1,000家体验门店，强化致境和银
河系列爆款产品在门店展示与销售；强化团队专业的零售能力，提升终端转化效率。
在供应链方面，提升灶具玻璃、钣金、注塑等关键零部件的自制比例，降低生产成本。公司通过建设自
动化生产线和优化全球供应链，提高生产效率与产能规模。
海外市场
面对美国行业需求下滑的挑战，公司坚持高端产品战略，持续增强品牌竞争力与市场表现。GEApplianc
es推出的高端新品持续获得市场认可：GE易清洁烤盘灶具系列荣获USATODAY“2024KBISReviewedAwards”奖
项；Café台式空气炸烤箱入选奥普拉年度礼物清单；Profile和Café烤箱被Reviewed.com评为年度最佳产
品，进一步巩固高端市场地位。
在澳新市场，FPA与海尔品牌表现突出：澳大利亚双品牌份额提升2个百分点，跃居市场第一，其中洗碗
机份额提升4个百分点，厨电提升1个百分点；新西兰市场双品牌继续稳居TOP1，海尔品牌在主要零售渠道实
现双位数增长。
在欧洲市场，公司顺利进入法国Darty、西班牙ECI等高端零售渠道，并成功拓展至意大利专业厨房渠道
。东南亚、南亚等新兴市场也取得积极进展。
二、家庭衣物洗护方案
2024年，洗涤产业在技术创新、产品升级、市场拓展和供应链优化等方面持续发力，夯实长期发展的根
基；加速国内市场数字化库存模式和营销变革，推动全渠道零售能力提升；深化海外市场产品创新与渠道拓
展，实现业务整体平稳增长。2024年，洗涤业务全球收入633.21亿元，同比提升2.98%。
市场份额表现：（1）在中国市场：根据GfK中怡康数据，公司线下市场份额仍持续引领，首位度第二名
的2倍；线上渠道零售额份额37.9%，同比增加1.1个百分点。（2）海外市场：根据GfK及渠道数据，在澳大
利亚、新西兰、巴基斯坦等多个国家实现份额第一，在澳大利亚市场份额达到29.5%、新西兰市场份额达到4
1.6%、巴基斯坦市场份额达到35%。
公司抓住洗涤产业大容量、智能化、洗烘一体化发展趋势，持续技术突破，推出引领性产品。针对滚筒
洗衣机洗后异味问题，推出“风巡航科技”，每2分钟置换一次筒内空气，防止衣物滋生细菌；针对烘干过
程中毛屑堵塞难题，通过AI算法和多联PTC加热器，智能适配衣物湿度，避免过温损伤；搭载上述创新技术
的海尔朗境X11系列洗衣机，获得德国电气工程师协会颁发的A-60%的VDE认证，是全球最节能的洗衣机之一
。
国内市场
公司通过数字化库存管理和内容营销转型，提升了运营效率和营销效果，增强了市场响应能力和用户转
化能力。通过多品牌协同，巩固了高端市场份额，拓展了年轻消费市场和老年消费市场，实现了品牌的全面
发展和市场份额提升：推出万元以上的高端洗衣机，市场占有率高达80.4%，占据绝对优势。针对老年人推
出操作简便、功能实用的产品，满足多样化需求。
公司通过提升核心部件自制比例与优化空间布局，提升效率与供应链稳定性。报告期内公司积极提升产
品自制比例，比如重庆波轮双桶产品实现100%自制；通过均衡生产、设备负荷优化、产研协同等方式，提升
设备利用率，全年设备负荷率达到95%以上；通过新建厂房与资源整合，实现中德二期新建厂房钣金件自制
。
海外市场
公司聚焦全球需求，加强产品创新和渠道拓展，提升规模，持续拓展全球供应链，提升供应链柔性与竞
争力。欧洲市场推出比当地行业最优能耗还能降低10%的热泵洗干一体机，解决传统烘干伤衣物问题，推动
产品向高端化、智能化发展；美国市场上市ComboCore洗干一体机，比传统直排电干衣机节能50%，能够无需
衣物转移实现2小时快速洗烘；日本市场，推进100家样板店建设，热泵滚筒销量同比增长128%；拉美市场，
突破全自动产品线，拉动全品类订单增长35%。持续拓展全球供应链，埃及工厂于2024年投产，辐射中东、
非洲区域，进一步提升供应链的柔性和竞争力。
三、空气能源解决方案
期内，公司空气能源解决方案实现收入496.16亿元，同比增长7.62%。
（一）家用空调产业
2024年，家用空调产业通过持续强化产品研发体系与模块技术能力、深化供应链一体化，筑牢长期发展
根基；中国市场加速模式变革，打造全网零售能力体系；海外市场深化品牌能力，拓宽产品品类、建设专营
网络，实现业务平稳增长。
基于用户需求洞察研究，持续强化研发投入，保持在节能、健康、智慧等领域的持续领先，打造在全屋
智慧空气解决方案的引领竞争力。公司研发出"制热正循环热流除霜技术"，实现24小时持续高效制热，室内
温度波动控制在0.5℃以内，解决长江流域等低温高湿地区冬季空调制热频繁化霜导致温度波动大（5-9℃）
等痛点。在智慧创新上，基于AI技术融合构建智慧空气生态的核心竞争力：首创性研发了声波感人技术，实
现风随人动，风避人吹。研发了全链路AI节能技术，空调一天只需2度电，AI节能达46%。
国内市场
推出海尔聪明风、卡萨帝致境等明星产品。如海尔聪明风空调通过双动力机械臂控风，实现270°多种
送风方式，全空间不吹人；搭载AI节能科技，基于专业空气数据库和AI云端大模型，为用户提供舒适、强劲
、省电、节能空气解决方案。
面对行业需求低迷、竞争加剧等挑战，公司围绕行业趋势与需求变化，通过模式创新、内容营销转型和
多品牌协同等变革举措，实现全链路经营效率提升，进一步提升客户零售转化效率。如在POP店渠道率先实
施数字库存项目，助力客户轻资产模式运营，缩短响应链条，加速产品周转速度。依托大数据分析精准预判
需求，动态调整生产与物流计划，减少资源浪费。
通过强化多品牌协同，满足用户消费分级需求：卡萨帝空调立足高端市场，深化“全铜品质+软风科技
”技术标签，持续提升高端市场份额；Leader空调：聚焦Z世代以“超省电”系列为核心打造爆款，通过社
媒裂变营销创新保持快速增长，强化电商渠道在产品阵容、用户流量获取与转化的竞争力。
公司持续深化供应链一体化，提升核心部件自制比例，夯实成本控制与全球供应安全保障能力。2024年
，位于公司郑州空调制造基地的压缩机配套工厂于2024年4月实现量产，2024年全年产量达到224万台；电脑
板自制能力上，扩建郑州基地、新建重庆基地，自制产能翻番增长。
海外市场
公司通过多品牌布局抢规模，持续推动终端转型、专业渠道拓展及供应链本土化布局，提升海外市场竞
争力，实现可持续增长和盈利能力提升。
在产品上，持续为用户提供智慧、健康、高能效的差异化全屋空气解决方案，带动产品结构升级：如印
度市场，海尔空调价格指数首破100，TOP10高端连锁渠道份额达15.2%，位居行业第二。
进一步强化专业组织能力，拓宽专业渠道，抢占渠道份额，提升行业地位，在巴基斯坦、泰国、马来西
亚等市场实现份额第一。
持续提升本土化制造能力，印尼、孟加拉工厂完成扩产；埃及工厂自24年3月投产以来，效率快速提升
；启动泰国二期制造基地项目，进一步扩大供应链布局先发优势，强化抗风险能力。
（二）智慧楼宇产业
报告期内，得益于在压缩机等核心部件的持续投入与突破、多联机产品平台迭代升级，以及海外市场持
续拓展，2024年智慧楼宇全球收入突破100亿。
市场份额表现：根据产业在线报告，2024年公司智慧楼宇整体份额（国内+出口）提升1个百分点到9.3%
，进入行业前三。
公司深化核心零部件的自研与自制，构建节能、低碳、智慧等领域的引领能力，夯实发展基础。公司自
主研发的离心压缩机性能达到行业引领，构建压缩机等核心部件的自主研发能力。针对多联机组在多变应用
环境下的舒适、节能与可靠等方面存在的问题进行研究和创新，开发了紧凑式梯级高效换热、恒温抑霜及舒
适控湿节能等技术，大幅提高产品安全性和可靠性，创新成果达到国际领先水平。
国内市场
持续升级产品阵容带动收入快速增长与盈利能力提升。推出的新一代Max物联多联机，在高效换热器、
送风、温湿度控制和水氟电分离的热管理系统等四大核心技术实现突破，实现了最大单模块能力达到48匹；
产品荣获2024年中国制冷展获得同品类唯一金奖；该产品已经在福建未来科技大厦、惠州智慧产业园、盐城
机器人产业园等多个项目应用。公司拥有核心零部件的自主知识产权的气悬浮离心机冷水机组，实现从压缩
机到整机的研发、生产、销售一体化；产品在高能效方面表现出色，成功入选国家发改委等部门印发的《绿
色技术推广目录（2024年版）》。
聚焦网络开发、经销商经营能力提升、专业方案组织体系与能力建设，实现逆势增长。公司通过构建全
流程服务用户能力、推进网络分类经营等举措，增加网络数量、提升网络质量。公司构建服务用户及客户的
全流程能力，赋能多个项目助力赢标；通过强化战略性客户长期跟进、与设计院合作举办行业用户沙龙会议
等形式，深入直面用户，获取用户信息及资源，搭建开放、高效的生态圈，提升项目引流效率。成立暖通客
户俱乐部与经销商分层服务体系，快速响应市场需求，及时解决市场抱怨，明确升级及淘汰制度，保持网络
活力。
海外市场
深化差异化产品与专业渠道能力建设，推进潜力市场布局，实现良好发展。
强化公司在节能、健康、舒适、便捷、智慧的体验，优化产品平台设计，提升产品效率，提升盈利能力
。在马来西亚市场
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