经营分析☆ ◇600691 阳煤化工 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
煤化工产品（包含农用化工产品、基础化工产品、精细化工产品）和化工设备的生产和销售，化工机械设
备制造，化工产品研发等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工(产品) 19.33亿 37.45 -4515.45万 -17.32 -2.34
化肥(产品) 13.92亿 26.97 1.55亿 59.32 11.11
装备制造(产品) 8.62亿 16.69 1.31亿 50.41 15.25
贸易(产品) 7.95亿 15.39 1186.64万 4.55 1.49
其他(产品) 1.80亿 3.49 791.85万 3.04 4.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化肥(行业) 52.86亿 38.81 4.64亿 64.44 8.77
化工(行业) 40.17亿 29.49 -1.49亿 -20.75 -3.72
贸易(行业) 20.88亿 15.33 2084.14万 2.90 1.00
装备制造(行业) 17.45亿 12.81 4.04亿 56.10 23.13
其他(行业) 4.85亿 3.56 -1933.53万 -2.69 -3.99
─────────────────────────────────────────────────
尿素(产品) 47.86亿 35.14 4.24亿 58.92 8.86
贸易(产品) 20.88亿 15.33 2084.14万 2.90 1.00
化工设备(产品) 17.45亿 12.81 4.04亿 56.10 23.13
其他(产品) 12.88亿 9.45 -1.77亿 -24.57 -13.73
聚氯乙烯(产品) 12.58亿 9.24 -1.73亿 -23.99 -13.72
丙烯(产品) 9.20亿 6.75 -1.70亿 -23.57 -18.43
烧碱(产品) 8.65亿 6.35 4.14亿 57.59 47.87
三氯化磷(产品) 4.67亿 3.43 -8278.59万 -11.51 -17.73
双氧水(产品) 2.04亿 1.50 5861.37万 8.15 28.76
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 133.79亿 98.22 7.36亿 102.38 5.50
其他业务(地区) 2.42亿 1.78 -1708.60万 -2.38 -7.06
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 133.79亿 98.22 7.36亿 102.38 5.50
其他业务(销售模式) 2.42亿 1.78 -1708.60万 -2.38 -7.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 31.37亿 43.44 --- --- ---
尿素 (产品) 24.14亿 33.42 --- --- ---
聚氯乙烯(产品) 5.43亿 7.52 --- --- ---
烧碱 (产品) 4.26亿 5.90 --- --- ---
丙烯(产品) 4.16亿 5.77 --- --- ---
三氯化磷(产品) 2.15亿 2.98 --- --- ---
双氧水(产品) 7053.47万 0.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化肥(行业) 58.28亿 34.21 7.64亿 52.08 13.11
化工(行业) 47.86亿 28.09 3.02亿 20.61 6.32
贸易(行业) 40.55亿 23.81 3053.57万 2.08 0.75
装备制造(行业) 16.24亿 9.53 3.84亿 26.15 23.63
其他(行业) 2.43亿 1.42 -1352.96万 -0.92 -5.58
─────────────────────────────────────────────────
尿素(产品) 51.68亿 30.34 6.64亿 45.29 12.86
贸易(产品) 40.55亿 23.81 3053.57万 2.08 0.75
化工设备(产品) 16.24亿 9.53 3.84亿 26.15 23.63
聚氯乙烯(产品) 13.74亿 8.06 -1945.97万 -1.33 -1.42
其他(产品) 13.05亿 7.66 -6688.54万 -4.56 -5.13
离子膜烧碱(产品) 12.00亿 7.04 6.73亿 45.91 56.13
丙烯(产品) 9.01亿 5.29 -1.88亿 -12.84 -20.90
三氯化磷(产品) 7.42亿 4.36 -1082.34万 -0.74 -1.46
双氧水(产品) 1.67亿 0.98 47.83万 0.03 0.29
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 165.36亿 97.07 14.67亿 100.00 8.87
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 165.36亿 97.07 14.67亿 100.00 8.87
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售14.62亿元，占营业收入的10.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 146197.55│ 10.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购29.50亿元，占总采购额的22.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 295018.05│ 22.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司的主要业务
公司是集煤化工、盐化工、精细化工、热电联产、化工装备等为一体的化工企业，主要从事化工产品的
生产和销售及化工装备设计、制造、安装、开车运行、检修、维保、检测、服务等。
公司主要产品有：尿素、聚氯乙烯、丙烯、离子膜烧碱、三氯化磷、双氧水等。产品主要用于农业和化
工行业。
（二）公司经营模式：
报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
1.生产方面：公司以煤炭、盐为主要原材料，以电力、蒸汽作为能源，通过气化、合成、变换等制造工
艺进行物理、化学反应，获得尿素、烧碱以及PVC等化工产品。
2.采购方面：公司致力于优化供应链管理，通过严格筛选与评估，成功拓展了供应商资源，确保了原辅
材料及关键物资的稳定供应。我们积极监控市场价格波动，采取多元化采购策略。大力推进物资集中采供工
作，有效降低了采购成本，提升了企业成本竞争力。同时，我们加强了与供应商的沟通与合作，提高了供应
链的响应速度和透明度，进一步增强了供应链的抗风险能力。此外，公司还严格执行质量管理体系，确保采
购物资的质量符合标准，为生产提供了坚实保障。
3.销售方面：公司持续深入推进产品集中销售的营销模式，以取得市场话语权为抓手、形成规模效益为
目的，将原重叠市场区域重新整合，形成工业客户、农业市场、出口集港三者相辅相成的渠道格局，实现了
尿素产品统一销售、统一定价、统一资源调配，产品售价向优势区域进一步靠拢，市场竞争力显著增强。
（三）公司所属行业发展情况及市场地位
1.氮肥行业
农业粮食生产需求形成了对氮肥行业可持续发展的长期有效支撑。近年来，随着汽车、火电行业环保要
求的不断提高，逐渐增加了氮肥需求。报告期内，国内氮肥市场生产运行和销售总体形势较好，呈现产销两
旺的局面。受原料煤价格降低影响，国内氮肥价格不断下降。权衡内需提振及节能、环保、低污染的新型氮
肥生产技术研发应用等因素分析，国内氮肥市场稳中向好态势或将延续。
公司紧跟行业发展的新技术、新模式、新业态，努力实现用量少、产出高、环保安全、精准供给农业化
学品，旗下生产基地分布于山西、河北两省，公司拥有的尿素生产能力在行业中有一定的竞争力。
2.氯碱行业
氯碱工业是传统基础化工原料，广泛应用于轻工、化工、纺织、国防、军工、电力、电子等国民经济各
部门，具有较高的经济延伸价值。报告期内，受双碳政策的引导，行业在产能增长上表现出审慎的态度，同
时产业集中度得到进一步提升。随着技术创新和精细化管理的加强，为氯碱行业注入了新的活力，新产品和
新技术的应用不断拓展，推动了产业链的升级。通过优化生产流程、提高能源利用效率等措施，有效缓解了
电价调整等成本上升带来的影响，有力推动了行业的持续健康发展。
公司旗下恒通化工是集煤化工、盐化工、精细化工于一体的大型化工企业，荣获了“中国石油和化工行
业企业文化建设先进单位”，“山东省文明企业”等称号，拥有省级技术研发中心，在氯碱行业中占据重要
地位。
3.化工装备制造
近年来，化工产品的需求出现较高增长速度，促使煤化工行业得以高速发展。报告期内，政府出台了一
系列政策，要求企业分类实施大规模设备更新改造，并责令化工企业于2029年9月底之前依法淘汰一批不符
合产业政策和安全标准要求的生产装置，有序退出一批安全风险高的装置和储罐，更新改造一批在役装置和
储罐，为化工装备制造行业的进一步发展提供了新机遇。
历经多年积淀，公司旗下阳煤化机位列中国化肥化工装备制造企业前三位，获评国务院科改示范行动优
秀企业、国家“两化”融合试点企业、国家“两业”融合试点企业、国家级企业技术中心、煤气化技术与装
备国家地方联合工程研究中心、国家博士后科研工作站、国家安全生产标准化一级企业、国家高新技术企业
、工信部制造业单项冠军、国家知识产权优势企业、国家服务型制造示范企业、国家新一代信息技术与制造
业融合发展示范企业、国家绿色工厂、中国石油和化工行业技术创新示范企业、中国石化行业知识产权示范
企业、中国化工装备副理事长单位。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
1、生产装置优势
公司旗下恒通化工是集煤化工、盐化工、精细化工、热电联产于一体的联合化工企业，产业链完整。产
品链如下：甲醇、工业盐、石灰、黄磷→烯烃、离子膜烧碱、氯碱→丙烯、烧碱、聚氯乙烯、三氯化磷。恒
通化工通过产品链的延伸，实现了煤化工与盐化工的高质量融合发展。
公司旗下正元氢能位于河北省沧州临港经济技术开发区（国家级循环化工园区），是河北省重点企业，
国家级循环经济示范企业。拥有自主研发的氨合成技术，其成熟可靠的设计和丰富的运行经验，可以有效提
高企业在行业内的竞争力。正元氢能拥有河北省内最大单套尿素生产装置，是沧州临港经济技术开发区煤化
工龙头企业，唯一一家气体供应中心。
公司旗下阳煤化机作为山西省“煤化工装备制造”骨干企业，产品覆盖面广，涉及高附加值的系列水煤
浆水冷壁气化炉、成套装备制造、大型固定床气化炉及劣质煤制烯烃、煤制天然气、煤制油成套设备。近年
来，阳煤化机聚焦化工装备制造主业，发展成为一家集研发、设计、制造、安装、检修、维保、检测服务为
一体的能化装备供应商和服务商。
2、技术优势
截止报告期末，公司拥有3家省级企业技术中心，1个行业甲级设计院，3家高新技术企业，1个省级重点
实验室、1个院士工作站、1个博士后科研工作站。公司拥有各种资质16项，其中包含化工工程甲级资质，压
力容器及压力管道设计资质，锅炉以及压力容器生产资质，拥有质量管理体系、环境管理体系以及职业健康
管理体系认证。
报告期内，公司共申请专利88项,其中发明专利15项；公司主持或者参与起草国家标准4项、团体标准1
项。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司以党的二十大精神为引领，聚焦目标任务和主责主业，聚力推进产业优化升级、提升企
业治理能力、增强合规管理意识、健全风险防控体系，合力助推企业提质增效。
报告期内，公司完成商品产量170.91万吨，完成进度计划的103.01%；实现营业收入51.63亿元，同比减
少28.52%；利润总额-3.50亿元，同比减少17.99%；归属于上市公司股东的净利润-2.86亿元,较2023年减少0
.71亿元，同比降低33.14%。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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