经营分析☆ ◇600698 湖南天雁 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
废气涡轮增压器、发动机进排气门及冷却风扇等发动机零部件的设计、开发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 4.82亿 98.89 5265.16万 97.02 10.92
其他业务(行业) 542.67万 1.11 161.83万 2.98 29.82
─────────────────────────────────────────────────
增压器(产品) 3.79亿 77.72 2935.15万 54.08 7.74
气门(产品) 9185.68万 18.83 2077.78万 38.29 22.62
其他(产品) 1682.35万 3.45 414.05万 7.63 24.61
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.82亿 98.89 5265.16万 97.02 10.92
其他业务(地区) 542.67万 1.11 161.83万 2.98 29.82
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.82亿 98.89 5265.16万 97.02 10.92
其他业务(销售模式) 542.67万 1.11 161.83万 2.98 29.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 3.07亿 92.79 3357.18万 74.83 10.94
其他(补充)(行业) 2384.86万 7.21 1129.36万 25.17 47.36
─────────────────────────────────────────────────
增压器(产品) 2.14亿 64.60 2263.96万 50.46 10.60
气门(产品) 7098.27万 21.47 668.26万 14.89 9.41
其他(补充)(产品) 2384.86万 7.21 1129.36万 25.17 47.36
其他(产品) 2220.95万 6.72 424.97万 9.47 19.13
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.07亿 92.79 3357.18万 74.83 10.94
其他(补充)(地区) 2384.86万 7.21 1129.36万 25.17 47.36
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.07亿 92.79 3357.18万 74.83 10.94
其他(补充)(销售模式) 2384.86万 7.21 1129.36万 25.17 47.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 5.51亿 96.98 8970.98万 96.87 16.27
其他(补充)(行业) 1717.37万 3.02 289.65万 3.13 16.87
─────────────────────────────────────────────────
增压器(产品) 3.48亿 61.29 4513.56万 50.31 12.95
气门(产品) 1.79亿 31.51 3861.45万 43.04 21.55
其他(产品) 2374.18万 4.18 595.97万 6.64 25.10
其他(补充)(产品) 1717.37万 3.02 289.65万 --- 16.87
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.51亿 96.98 8970.98万 96.87 16.27
其他(补充)(地区) 1717.37万 3.02 289.65万 3.13 16.87
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.51亿 96.98 8970.98万 96.87 16.27
其他(补充)(销售模式) 1717.37万 3.02 289.65万 3.13 16.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 6.30亿 98.11 9581.26万 97.83 15.21
其他(补充)(行业) 1213.29万 1.89 212.32万 2.17 17.50
─────────────────────────────────────────────────
增压器(产品) 4.03亿 62.79 4576.56万 47.77 11.35
气门(产品) 1.97亿 30.67 4316.57万 45.05 21.92
其他(产品) 2986.43万 4.65 688.13万 7.18 23.04
其他(补充)(产品) 1213.29万 1.89 212.32万 --- 17.50
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.30亿 98.11 9581.26万 97.83 15.21
其他(补充)(地区) 1213.29万 1.89 212.32万 2.17 17.50
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.33亿元，占营业收入的69.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 33346.35│ 69.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.52亿元，占总采购额的35.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 15171.85│ 35.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处行业情况：根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），本公司
所处行业为汽车制造业（代码为C36），所处细分行业为汽车零部件及配件制造业。
1、汽车行业概况
根据中国汽车工业协会发布数据，2024年上半年中国汽车市场总体销量1404.7万台，同比增长6.1%；其
中乘用车市场销量1197.9万台，同比增长6.3%，占总体市场的85.3%；商用车市场销量206.8万台，同比增长
4.9%，占总体市场的14.7%。2024年1-6月，新能源汽车销量494.4万辆，同比增长32%，市场占有率达到35.2
%，其中插电式混合动力车型销量192.2万台，同比增长85.2%。
根据中国内燃机工业协会发布数据，2024年上半年内燃机累计销量2253.29万台，同比增长4.36%。其中
柴油机市场262.29万台，同比下滑2.1%，汽油机市场1988.58万台，同比增长5.2%。终端方面，乘用车市场
继续保持良好势头，商用车持续缓慢回升，农机、工程等市场销量形势依然较为严峻。
2、汽车零部件行业概况
作为汽车增压发动机核心部件，随着油耗、排放要求加严，增压器产品仍具有较大的发展前景。根据国
内调研公司发布数据，2023年全球整体涡轮增压器市场销售额达到了1322亿元，预计2030年将达到2768亿元
，年复合增长率（CAGR）为11.0%（2024-2030），亚太地区是最大的整体涡轮增压器市场，占有率约45%。
但随着国内汽车市场竞争加剧，让汽车市场出现了更多的变数。主机厂的价格战已蔓延到了零部件供应商，
主机厂年降力度要求空前，同时受国际形势影响，上游原材料价格上涨，增压器产品成本压力剧增，降本增
效已成为汽车供应商的共同话题。
（二）公司从事的主营业务情况：
报告期内，公司主要业务是废气涡轮增压器、发动机进排气门以及冷却风机等车用发动机零部件的研发
、生产和销售，主要应用于商用车、乘用车、工程机械、农业机械等多个领域。公司积极拓展柴油机车机及
非道路版块和全力推进汽油机增压器的市场开发，不断丰富产品平台。主要产品品类如下：
1、涡轮增压器
公司是国内最早涉足涡轮增压器领域的企业之一，是制定行业标准的组长单位，积累了40多年的行业经
验，在技术研发、质量管理、生产制造、客户认可度等方面具有较强优势。该项产品品类包括：（1）柴油
机增压器；（2）汽油机增压器。经过多年发展，公司现已经成为潍柴、锡柴、玉柴、全柴、长安汽车、东
安动力等发动机市场的主要供应商。
2、气门
目前，公司气门产品以中重型气门为主，为潍柴、中国重汽、玉柴、洛拖等国内知名客户配套。
二、报告期内核心竞争力分析
1、技术优势
公司是国内最早生产车用涡轮增压器的企业，是中国内燃机工业协会成立30周年卓越企业、中国内燃机
行业排头兵企业、是国家知识产权示范企业、全国内燃机标准化技术委员会涡轮增压器工作组组长单位，建
有国家企业技术中心、湖南省涡轮增压器工程技术研究中心、湖南省涡轮增压器工业设计中心和行业内设备
先进、标准齐全的涡轮增压器试验室。公司在设计研发、应用开发、工艺技术、试验能力等方面均有专业的
技术团队，开展一系列产品开发、基础研究和关键技术攻关，同时利用长沙研究院，从传统流体机械和流体
机械+流体机电两个方向开展研发工作，已形成一套从基础研究到工程应用的正向研发体系。
2、市场优势
公司增压器、气门等主营业务产品，覆盖商用车、乘用车、非道路等多个应用领域，并长期配套国内各
大主机客户，双方形成了同步研发、共同成长的牢固伙伴关系，并与多家客户建立战略合作伙伴关系。
报告期内，公司传统主营业务产品增压器，在长安汽车、东安动力、潍柴、玉柴、全柴、一拖等国内主
要客户份额稳中有升；重型气门产品保持在潍柴、重汽杭发等市场稳定供货。基于天雁在发动机零部件市场
的多年积累，助力公司多款新四化产品电子水泵、空气悬架压缩机等拿到项目定点。随着多款新产品的持续
上市，将进一步巩固天雁的市场优势地位。
3、产品优势
公司致力于涡轮增压关键技术研究，已获得多项研究成果，产品系列化程度高，品种覆盖面广，自主研
发的国六排放汽油机和柴油机涡轮增压器，覆盖了市场需求的主要排量。公司与长安汽车、潍柴、玉柴、全
柴、云内等国内知名企业形成了同步开发的模式，报告期内公司涡轮增压器参与主机厂性能配试20项，其中
通过主机厂性能确认15项，气门新产品开发22项，13项完成量产。随着新能源快速崛起，公司加快了转型发
展步伐，在电子水泵、涡轮增压器电子执行器等新四化业务方面取得了良好突破，逐步形成流体机械+流体
机电“双轮驱动”新市场格局。
4、人才优势
公司拥有享受国务院政府津贴技术专家1人；兵装集团科技带头人1人；兵装集团青年科技拔尖人才3人
；湖南省“百人计划”专家1人；湖南省121创新人才工程第三层次人才1人；衡阳市首届政府津贴1人；衡阳
市高层次人才认定第一批国家级领军人才（B类）1人，衡阳市高层次人才认定第一批高级人才（E类）1人。
同时公司在长沙设置长沙技术研究院，利用长沙人才高地招聘成熟人才，目前长沙技术研究院拥有电控、仿
真分析等方面成熟技术人才45人。
公司制定了各类高层次人才引进和领军人才等相关激励制度，制定向科技人员、技能人员倾斜的薪酬制
度；全面畅通各类员工职业发展通道；成立了新技术创新创业团队，培养涡轮增压器产品设计、应用研究、
结构分析、性能分析等核心技术人员多人；引进新四化业务电子水泵、产业化技术人员多人，同时拥有高级
专业水平的营销团队、管理团队，充足的人才储备为公司持续发展提供了强力支撑。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，面对仍然严峻复杂的全球经济局势和国内市场需求的稳步复苏，公司坚持稳中求进工作
总基调，以集团公司“133”战略和中国长安“使命1347”规划为牵引，围绕“提质增效稳增长，先立后破
促转型”，坚持创新驱动，全面深化改革，做强做优主业，积极拓展新四化业务，努力实现公司经营目标，
报告期内，公司主要开展以下方面的工作：
1、持续开拓市场平台
报告期内，公司坚持市场及客户导向，柴油机增压器方面稳固非道路市场同时，积极拓展商用车市场；
汽油机增压器方面进一步强化与长安汽车、东安动力动态对接，质量、成本、交付多维度做好量产产品同时
，加大新车型的配置扩展及新动力平台的产品开发；重点推动已开发的汽油机客户项目落地，跟进国内主流
汽油机企业的市场开发工作。
2、加强产品设计开发
报告期内，公司加强基础研究建设，持续开展增压器新技术、新工艺研究，建立电子水泵、空压机以及
同类产品性能测试等自主试验能力，2024年6月已通过国家CNAS试验室。加快传统新品项目开发和“新四化
”产业化进程，重点开展100余项项目开发，涡轮增压器参与主机厂性能配试20项，其中通过主机厂性能确
认15项，气门新产品开发22项，13项完成量产。同时，重点开展了电子水泵、电子执行器、空气悬架压缩机
、电子油泵、电动增压器等产品研究，其中完成电子水泵“综合性能试验箱”和“耐久性能试验箱”设备安
装调试及验收，电子水泵试验能力提升。
3、提升内部管理效能
报告期内，公司强化生产过程质量管控，通过推进质量雷霆行动，严格落实投产管理、问题升级机制与
质量责任考核，加大战略供应商帮扶力度，完成质量改进、QC项目30余个。基于公司战略和产品布局、贯彻
精益理念，开展产品产线分类运营、用工、作业、物流等核心业务模式变革，提升现场规范化水平，通过拉
动业务模式变革，不断提升体系管理能力，优化运营管理平台，持续开展全局性精益改善。
4、推进投资项目建设
报告期内，为进一步提升增压器核心竞争力，打造智能、智造工厂，公司引进全自动铸造、机加、装配
生产线及检测设备、设施，实现核心零部件自制率100%，有效提升产品一致性，减少产品质量问题。公司投
资建设的新四化产业项目一期首条智能化生产线已完成安装调试，产线采用先进的自动化生产技术和智能化
管理系统，主要生产流体机电类产品，实现了从物料上线到产品下线的全自动化生产。
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