经营分析☆ ◇600699 均胜电子 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电子业务、安全业务、功能件业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 268.99亿 99.34 41.91亿 99.81 15.58
其他业务(行业) 1.80亿 0.66 786.44万 0.19 4.38
─────────────────────────────────────────────────
汽车安全系统(产品) 187.65亿 69.30 26.15亿 62.28 13.94
汽车电子系统(产品) 81.34亿 30.04 15.76亿 37.53 19.37
其他业务(产品) 1.80亿 0.66 786.44万 0.19 4.38
─────────────────────────────────────────────────
国外地区(地区) 208.48亿 76.99 30.82亿 73.40 14.78
国内地区(地区) 60.51亿 22.35 11.09亿 26.41 18.33
其他业务(地区) 1.80亿 0.66 786.44万 0.19 4.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 553.17亿 99.26 83.87亿 99.74 15.16
其他业务(行业) 4.12亿 0.74 2204.78万 0.26 5.35
─────────────────────────────────────────────────
汽车安全系统(产品) 385.28亿 69.14 49.20亿 58.50 12.77
汽车电子系统(产品) 167.89亿 30.13 34.68亿 41.24 20.65
其他业务(产品) 4.12亿 0.74 2204.78万 0.26 5.35
─────────────────────────────────────────────────
国外地区(地区) 421.60亿 75.65 59.29亿 70.50 14.06
国内地区(地区) 131.56亿 23.61 24.58亿 29.24 18.69
其他业务(地区) 4.12亿 0.74 2204.78万 0.26 5.35
─────────────────────────────────────────────────
主机厂客户销售(销售模式) 553.17亿 99.26 83.87亿 99.74 15.16
其他业务(销售模式) 4.12亿 0.74 2204.78万 0.26 5.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 269.13亿 99.63 36.17亿 99.78 13.44
其他(补充)(行业) 1.01亿 0.37 809.90万 0.22 8.01
─────────────────────────────────────────────────
汽车安全系统(产品) 187.61亿 69.45 19.97亿 55.09 10.64
汽车电子系统(产品) 81.52亿 30.18 16.20亿 44.68 19.87
其他(补充)(产品) 1.01亿 0.37 809.90万 0.22 8.01
─────────────────────────────────────────────────
国外地区(地区) 211.77亿 78.39 26.96亿 74.38 12.73
国内地区(地区) 57.36亿 21.23 9.20亿 25.39 16.05
其他(补充)(地区) 1.01亿 0.37 809.90万 0.22 8.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 494.97亿 99.40 59.40亿 99.76 12.00
其他(补充)(行业) 2.97亿 0.60 1404.32万 0.24 4.73
─────────────────────────────────────────────────
汽车安全系统(产品) 344.00亿 69.09 31.44亿 52.92 9.14
汽车电子系统(产品) 150.96亿 30.32 27.97亿 47.08 18.52
其他(补充)(产品) 2.97亿 0.60 1404.32万 --- 4.73
─────────────────────────────────────────────────
国外地区(地区) 378.08亿 75.93 40.68亿 68.32 10.76
国内地区(地区) 116.89亿 23.48 18.72亿 31.44 16.02
其他(补充)(地区) 2.97亿 0.60 1404.32万 0.24 4.73
─────────────────────────────────────────────────
汽车安全业务分部(业务) 335.28亿 67.33 --- --- ---
汽车电子业务分部(业务) 159.06亿 31.94 --- --- ---
其他(业务) 12.68亿 2.55 --- --- ---
分部间抵销(业务) -9.09亿 -1.83 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
主机厂客户销售(销售模式) 494.97亿 99.40 59.40亿 99.76 12.00
其他(补充)(销售模式) 2.97亿 0.60 1404.32万 0.24 4.73
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售296.17亿元，占营业收入的53.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2961700.00│ 53.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.38亿元，占总采购额的8.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 3796.00│ 8.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
近年来，全球汽车产业一直面临着复杂多变的市场环境和不确定性逐步增大的宏观环境，全球经济增长
缓慢，汽车市场竞争格局不断加剧，汽车供应链亦处于重构状态，个别国家调整新能源汽车产业政策，部分
国家或地区之间还加大贸易壁垒和审查力度等等，这些因素和挑战导致全球汽车市场需求出现波动，影响整
个汽车产业链的制造和销售计划。据GlobalData数据显示，全球轻型车1-6月销量约4,235万辆（不含中国出
口数量）,同比增长约2.3%，其中中国（不含出口）约1,112万辆，同比增长约0.6%，欧洲约932万辆，同比
增长约8.6%，美国约785万辆，同比增长约2.4%。此外，据CleanTechnica数据显示，2024上半年全球新能源
车销量约717万辆，同比增长约23%，市占率达到18%，全球新能源汽车仍保持相对快速增长态势。
中国市场方面，汽车产业继续围绕新能源化和智能化发展趋势快速推进各项技术创新和产业升级，各大
车企尤其是中国自主品牌加速迭代的智能电动新车型密集上市，竞争日趋激烈，同时在新能源汽车下乡、以
旧换新等一系列促进汽车消费政策的出台和实施等多重因素的共同推动下，上半年国内汽车产业产销量延续
稳定增长态势，并在结构上继续呈现新能源车型渗透率持续提升、国内自主品牌快速发展且市场份额不断扩
大、汽车出口快速增长等特点。根据中汽协数据，2024年上半年中国市场汽车产销分别完成1,389.1万辆和1
,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%，其中乘用车产销分别完成1,188.6万辆和1,197.9万辆，同比分别增
长5.4%和6.3%；新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达
到35.2%；中国品牌乘用车实现销量741.9万辆，同比增长23.9%，市场份额持续突破提升至61.9%；此外国内
市场继续呈现出口持续扩大的全球化发展趋势，2024年上半年汽车企业出口279.3万辆，同比增长30.5%。
尽管环境多变，但汽车产业的技术创新仍继续快速推动着行业的发展，特别是在自动驾驶、车联网和新
能源技术等领域，展现出强劲的发展势头，特别是中国汽车行业在智能化和电动化方面已经形成较强的竞争
优势，中国汽车品牌与国际汽车品牌的合作和竞争也变得更多元化。此外，《国家车联网产业标准体系建设
指南（智能网联汽车）》、《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》、地方低空经
济产业促进条例等一系列相关政策的持续出台，进一步推动智能驾驶相关标准的制定以及Robotaxi、车路云
一体化、eVTOL（飞行汽车）等前瞻产业的商业化落地，行业层面智能座舱/网联及智能驾驶相关赛道的渗透
率加速提升，从而给相关汽车零部件企业带来重大发展机遇。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力未发生重大变化，具体请参照公司2023年年度报告。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司积极把握全球汽车行业智能电动化和中国自主品牌崛起趋势下的业务机遇，新订单
成果丰硕，新兴业务布局取得突破，同时继续围绕“稳增长、提业绩”的核心经营目标扎实推进各项工作，
尤其是在降本增效方面逐步取得成效，报告期内公司营业收入规模保持稳健，主营业务盈利能力不断增强，
各项利润指标实现大幅增长，其余各项经营管理活动均取得良好进展，具体情况如下：
（一）把握市场新机遇，新订单规模增长强劲，新业务布局取得突破近年来公司在做好现有核心客户业
务的同时，重点瞄准智能电动汽车渗透率持续提升、中国自主品牌及头部新势力品牌国内市场份额快速增长
、国内车企出海等市场机遇，积极发挥快速响应客户的本土化优势以及国内各超级工厂协同战略，不断加大
对中国市场、特别是国内头部自主品牌和造车新势力的拓展力度。
2024年上半年公司新业务订单继续保持强劲的增长势头，全球累计新获订单全生命周期金额约504亿元
。具体情况如下：
汽车安全业务获取新订单全生命周期金额约398亿元；汽车电子业务获取新订单全生命周期金额约106亿
元；
新能源汽车相关的新订单金额超300亿元，占比超60%；
中国市场特别是自主品牌/新势力的合作关系不断加强，国内新获订单金额约230亿元，占比超45%，且
头部自主品牌及造车新势力客户订单金额占比持续提升，尤其汽车安全业务已完成对新能源销量榜TOP10客
户的全覆盖。
截至2024年7月，公司全球累计新获订单全生命周期金额已超630亿元，其中汽车安全业务新获超450亿
元，汽车电子业务新获超180亿元。此外，得益于公司在智能电动汽车领域的深耕布局及研发投入，公司的
业务品类不断得到拓展延伸，例如，在智能驾驶、智能座舱/网联、车身域智能化等领域，公司新获取了UWB
技术业务（数字钥匙、座舱活体检测等）、ADASL2SmartCamera（前视一体机）业务、车路云一体化业务等
。
（二）多举并措提升成本竞争力，提高业绩增长弹性，特别是汽车安全业务改善明显
目前全球汽车市场竞争日趋激烈，尤其是在中国市场，中国自主品牌市场份额正快速上涨，得益于公司
先期在国内客户结构上的布局和调整，2024年上半年公司实现营业收入约271亿元，其中，汽车安全业务实
现营业收入约188亿元，汽车电子业务实现营业收入约83亿元，在复杂多变的环境中公司各项业务开展保持
相对稳健。
根据全球汽车及零部件行业的竞争格局和供应链结构，公司结合实际运营情况在全球范围内持续推进多
项成本改善措施，以进一步提升产品的成本竞争力，提高业绩增长的弹性，包括（1）持续优化和改善全球
供应链（2）提升区域管理和全球产品线管理的能力和融合（3）强化全球产能协同（4）将成本理念深入项
目全生命周期（5）搭建全球人才库，强化区域人才协同等，通过持续优化供应商采购体系，调整原材料采
购策略，并利用“平台化、模块化”研发战略，实现从短期到中长期的持续成本改善。此外，公司还充分发
挥中国以及亚洲区域的管理及生产优势，向海外输送管理人才及中国智能制造经验，平衡全球产能，改善海
外工厂业绩。
报告期内，上述公司重点推进的各项降本增效措施成效显著，成本持续优化，毛利率、净利率等相关业
绩指标持续优化，2024年上半年主营业务毛利率同比稳步提升2.14个百分点至约15.58%，实现归母净利润约
6.37亿元，扣非归母净利润约6.39亿元，同比均保持大幅增长，主营业务盈利能力持续增强，特别是汽车安
全业务毛利率同比提升3.3个百分点至约13.9%，随着欧洲、美洲区域业务的持续改善，汽车安全业务业绩实
现连续多个季度环比提升，全球四大业务区域均已实现盈利，业绩增长显著；汽车电子业务毛利率约19.4%
，继续保持相对稳定；分国内外地区看，公司主营业务国内地区毛利率同比提升2.28个百分点至约18.33%，
国外地区毛利率同比提升2.05个百分点至约14.78%。此外，第二季度单季度公司整体毛利率水平同比提升1.
7个百分点至约15.5%。
随着“盈利提升”计划的进一步深入实施，公司总体盈利水平有望持续改善提升。
（三）围绕汽车智能电动化变革持续研发创新，积极打造企业新质生产力
以中国市场为代表，全球汽车行业智能电动化变革持续推进，公司坚定以技术创新引领企业发展，核心
围绕车路云协同、车身域智能化、智能座舱、智能驾驶、智能网联、新能源汽车高压快充等领域保持高强度
研发创新投入，2024年上半年研发投入合计约17亿元，保障公司能够在关键技术领域保持持续领先。
在智能汽车发展的黄金时代，公司正与各合作伙伴一起，围绕车路云协同发展战略，通过各大业务线条
的深耕布局及研发投入，不断推进智能汽车技术的创新与应用。例如在智能驾驶领域，公司陆续发布基于高
通、地平线及黑芝麻等各大芯片平台的智能驾驶域控制器，同时基于国内和国外市场的不同特点，分别布局
基于国内外芯片平台的SmartCamera（前视一体机）业务，目前海外主流市场业务前景较为广阔，还加快探
索面向中央集中式电子电气架构的中央计算单元解决方案，通过集成CDC（中央域控制器）和ADCU（辅助域
控制器）的CCU（中央计算单元），构成车辆的神经中枢，为智能驾驶和车联网功能提供强大的硬件支持，
并通过与各大领先芯片制造商的合作，提供强大的计算能力，满足智能汽车对于实时数据处理和决策的严苛
要求，持续丰富公司智能驾驶产品矩阵，用软硬件深度融合的智驾解决方案支持实现L2到L4级别的多场景自
动驾驶功能，并积极争取国内外主机厂的相关订单机会；车路云协同方面，公司依托5G+C-V2X技术全球首发
量产优势，正积极参与构建智能交通生态系统，智能汽车亦是车路云协同系统中的关键一环。公司在车路协
同领域已拥有的包括车端协议栈、OBU（车载单元）搭载5G/V2X技术、RSU（路侧单元）、MEC（移动边缘计
算）和Cloud（云平台）共同构建了一个全面互联的交通生态系统。近期，公司已成功获取宁波高新区车路
云一体化项目，为智慧城市的建设提供强有力的技术支撑；车身域智能化方面，公司积极探索布局ZCU（Zon
alControlUnit区域控制单元）和UWB技术业务（数字钥匙、座舱活体检测等），并成功取得部分业务突破，
同时还将UWB技术与星闪标准融为一体，为出行科技提供智能化解决方案；智能座舱领域，公司继续推进多
屏联动、多模态交互和AI主动交互的智能共情座舱研发，同时还积极布局智能座舱衍生产品业务，并在豪华
高端品牌上取得功放等产品的新业务订单进展，不断提升驾乘用户体验，同时面向下一代智能座舱及智能驾
驶融合的趋势，融合驾乘人员安全检测、行泊辅助等功能，此外，公司与华为合作的Hicar、鸿蒙座舱等创
新产品技术也正不断推向市场，为用户带来智能互联体验；智能网联领域，除不断提升已有订单的量产能力
外，公司还积极推进V2X产品在海外市场的应用，利用自身全球化研发及生产的优势，开发满足中国和海外
标准的解决方案，助力该技术在中国和海外市场的双向落地。
在汽车安全领域，随着自动驾驶技术发展、各国汽车安全法规及碰撞测试评级要求提升，创新型汽车安
全产品需求持续增加。公司积极推进面向未来智能驾驶的主被动安全产品/技术的研发以及作为汽标委工作
组成员参与新技术标准的制定，巩固并加强公司的核心竞争优势。
公司子公司均胜安全基于车辆在感知、决策与执行三阶段的不同安全需求，围绕乘员监测系统（OMS）
、安全域控制器、全电动高性能安全带（DMR）、远端侧气囊、新一代离手监测系统、折叠隐藏式方向盘等
领域积极打造创新安全解决方案，以提升个性化驾驶体验和乘坐舒适性，保持核心技术在行业内保持领先地
位。
乘员监控系统（OMS）：通过一系列先进传感器，结合算法识别车内驾乘人员的不同体型和姿态，为安
全策略提供数据支持。OMS可以安全域控制器作为“汽车安全中枢”，基于传感器数据识别潜在安全风险，
并根据车辆状态及驾驶员行为，动态调整车辆安全设置，结合智能座椅系统，为即将到来的大仰角坐姿座椅
要求创造解决方案。
全电动高性能安全带（DMR）：在紧急情况下，DMR可依据OMS乘员监测系统提供的数据以及安全域控制
器制定的安全策略，按照车内驾乘人员的体型和姿态提供个性化的保护，更有效地固定乘员姿态，在包括大
仰角坐姿或躺姿在内的各种情形下，并结合相应的安全气囊产品，均能实现充分的乘员保护。
新一代远端侧气囊2.0：作为一种全新的气囊保护装置，中国市场的相关安全要求在2024年开始实施，
并已开始进行量产。新一代远端侧气囊可在车辆发生侧面碰撞时，有效避免驾驶员和副驾驶乘客之间因相互
撞击而产生的额外伤害。
折叠隐藏式方向盘：作为未来方向盘演化的产品，公司将推出可以搭载智驾L3以上级别车辆的折叠隐藏
式方向盘，最大限度释放腿部空间从而满足未来L3级别以上车辆中多场景的自动驾驶需求。折叠隐藏式方向
盘采用整体折叠方案，可集成HOD、Lightbar、电加热和健康监测等功能，并具备安全性能较高、设置灵活
等特点。
同时均胜安全还积极参与行业内各类汽车安全技术、标准研究和评估的工作会议和研讨会，如：2024汽
车测评创新大会（CNCAP年会），中国保险汽车安全指数(C-IASI)2020版总结会及汽车碰撞安全标准研究组2
024年工作会议，以确保公司的产品和服务能够紧跟行业的发展趋势，满足不断变化的环境和安全标准，不
断提升竞争力。
（四）稳步推进全球产能的优化，结构性扩大中国市场布局
公司结合全球汽车及零部件行业的发展趋势和新业务订单量产情况，持续推进全球产能的优化布局，推
动海外产能向最佳成本国家/地区（东南亚、非洲等）和中国转移，提升欧洲、美洲的产能利用率，特别是
加强全球平台性项目的产能规划，利用亚洲区优秀运营管理能力和经验以及供应链优势，通过全球布局、平
台化设计及精益生产等方式，提升产品利润率。另一方面，为满足不断增长的中国以及亚洲市场研发及生产
需求，发挥中国供应链优势，公司持续推进国内的产能提升及优化，公司汽车安全合肥新产业基地第一期项
目已于2023年下半年正式完工投产，该智能制造基地包括研发中心、测试验证实验室、乘用车方向盘以及安
全气囊生产中心等，全部建成后预计将实现方向盘400万件/年，安全气囊1,000万件/年的产能。目前正基于
国内头部自主品牌快速增长的业务需求，全力量产爬坡保证客户供应。
（五）依托全球化布局先发优势，赋能中国车企出海
目前中国自主品牌及新势力品牌纷纷瞄准欧洲、东南亚等市场出海扩展，品牌高端化趋势明显，且出海
模式也正从纯产品出口渐渐向“研产销”全链条输出的阶段迈进。公司作为已经完成全球化布局的中国零部
件企业，在全球主要汽车出产国均配套有相应的制造基地或研发中心，特别是在中国车企出海热门的东南亚
、墨西哥、匈牙利等海外地区，均已深耕多年，能够快速响应中国汽车品牌的出海需求，赋能中国车企进行
海外布局。基于上述全球化布局优势以及公司与客户在国内市场的紧密合作关系，目前已获得多个自主品牌
出海项目的订单，并和部分国内头部自主品牌洽谈落地海外市场的本地合作。
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