经营分析☆ ◇600702 舍得酒业 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
白酒产品的设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类:中高档酒(产品) 19.73亿 73.05 15.16亿 85.40 76.82
酒类:普通酒(产品) 4.45亿 16.47 1.92亿 10.79 43.04
玻瓶(产品) 2.32亿 8.58 3228.12万 1.82 13.93
其他业务(产品) 5128.47万 1.90 3534.96万 1.99 68.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高档酒(产品) 12.34亿 78.31 --- --- ---
普通酒(产品) 2.08亿 13.20 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.34亿 8.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
省外(地区) 9.49亿 60.19 --- --- ---
省内(地区) 4.94亿 31.33 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1.34亿 8.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 12.37亿 78.51 --- --- ---
电商销售(销售模式) 2.05亿 13.01 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1.34亿 8.49 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类(行业) 47.89亿 89.39 33.97亿 96.77 70.93
玻瓶(行业) 4.87亿 9.09 6646.28万 1.89 13.65
其他业务(行业) 8135.26万 1.52 4675.42万 1.33 57.47
─────────────────────────────────────────────────
酒类:中高档酒(产品) 40.96亿 76.45 31.19亿 88.85 76.15
酒类:普通酒(产品) 6.93亿 12.94 2.78亿 7.92 40.09
玻瓶(产品) 4.87亿 9.09 6646.28万 1.89 13.65
其他业务(产品) 8135.26万 1.52 4675.42万 1.33 57.47
─────────────────────────────────────────────────
酒类:省外(地区) 32.77亿 61.18 23.15亿 65.97 70.64
酒类:省内(地区) 15.11亿 28.21 10.81亿 30.81 71.54
玻瓶:省内(地区) 3.08亿 5.75 4336.98万 1.24 14.07
玻瓶:省外(地区) 1.79亿 3.34 2309.30万 0.66 12.93
其他业务(地区) 8135.26万 1.52 4675.42万 1.33 57.47
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酒类:批发代理(销售模式) 43.43亿 81.08 30.43亿 86.70 70.06
玻瓶:直销(销售模式) 4.87亿 9.09 6646.28万 1.89 13.65
酒类:电商销售(销售模式) 4.46亿 8.32 3.54亿 10.08 79.37
其他业务(销售模式) 8135.26万 1.52 4675.42万 1.33 57.47
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截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高档酒(产品) 34.98亿 78.44 --- --- ---
普通酒(产品) 5.37亿 12.04 --- --- ---
其他(补充)(产品) 4.25亿 9.52 --- --- ---
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省外(地区) 27.79亿 62.31 --- --- ---
省内(地区) 12.56亿 28.17 --- --- ---
其他(补充)(地区) 4.25亿 9.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 37.13亿 83.26 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 4.25亿 9.52 --- --- ---
电商销售(销售模式) 3.22亿 7.22 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.57亿元，占营业收入的8.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 45680.30│ 8.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购5.86亿元，占总采购额的31.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 58563.43│ 31.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
说明白酒是中国传统蒸馏酒，工艺独特，历史悠久，享誉中外。当前，白酒需求短期不及预期，白酒消
费逐步进入理性时代，消费价位呈现出明显的分化趋势，行业挤压式存量竞争不断加剧，市场份额加速向优
势产区、优势企业、优势品牌集中，白酒企业需从品类创新、品牌建设、市场营销、文化传播等多维度进行
破局。
（二）主要业务情况说明
舍得酒业是以“生态、品质、文化”为核心优势的中国名酒企业，“川酒六朵金花”之一，是浓香型白
酒的重要代表。公司的主要业务为白酒产品的设计、生产和销售。公司的主要产品有超高端产品天子呼、舍
不得、吞之乎等；高端产品藏品舍得10年、智慧舍得、品味舍得等；中端产品舍之道、沱牌曲酒、沱牌特曲
、陶醉等；大众光瓶酒沱牌特级T68等。经过多年积累，公司构建了以“舍得”“沱牌”为两大核心品牌，
“天子呼”“吞之乎”“陶醉”“夜郎古”为培育性品牌的品牌矩阵。
（三）经营模式
公司专注于高品质生态白酒的酿造、销售与品牌打造，以“为全球家庭酿造美好生活，传播中国白酒文
化之美”为使命，以“成为文化领先、生态可持续、创新驱动的世界一流白酒企业”为愿景。
在生产方面，公司大力传承和发扬传统酿造技艺，在国内率先打造了生态酿酒工业园，构建了从农田到
餐桌的全生态酿酒产业链，在老酒储量、生态酿酒、技术质量方面全国领先。
在销售方面，公司聚焦中高端白酒市场，聚焦川冀鲁豫及东北等传统优势市场，逐步推进品牌的全国化
布局，全面推动“品牌IP化、终端场景化、消费者社群化、行动数字化”的营销模式升级与创新。近年来，
公司不断加强对市场、渠道及消费者的研究与运营，在服务上千家一级经销商及数万家烟酒店渠道为核心终
端的基础上，不断拓展电商、C2M、企业团购、现代商超、餐饮等新渠道，全渠道销售能力不断提升。通过
生态融通、数字化会员体系、消费者俱乐部、社群营销等模式的综合运用，持续提升C端用户的运营能力。
在品牌方面，公司聚焦舍得品牌，计划将“舍得”打造为老酒品类第一品牌和次高端价位龙头；提升沱
牌品牌，致力于将“沱牌”打造为最具性价比的大众名酒品牌；公司着力长远，培育超高端白酒品牌“天子
呼”“舍不得”“吞之乎”和中端白酒品牌“陶醉”。公司打造自有版权IP《舍得智慧人物》，与世界分享
舍得智慧，传播中国白酒文化。
二、经营情况的讨论与分析
（一）公司2025年上半年经营情况回顾
2025年上半年，白酒行业整体仍处于深度调整期，行业竞争进一步加剧，白酒产品销售承压，客户信心
仍处于修复阶段，特别是次高端产品消费需求仍待恢复。为应对行业挑战，公司始终坚持长期主义，主动实
施“控量挺价”策略，积极协助经销商全力提升动销，为消化渠道库存及后续销售提供强力支撑，同时加大
产品升级力度，阶段性提高品牌建设的市场投入。
报告期内,公司保持战略定力，坚持“老酒、多品牌矩阵、年轻化、国际化”战略，实施老酒“3+6+4”
营销策略，迎难而上，勇毅前行，全面深化产品力、品牌力、渠道力、组织力，主要工作包括：
1、精耕细作，持续强化品牌传播。
公司坚持品牌长期性发展的同时，以赋能营销为导向建设品牌。一是做好春节期间的品牌传播。以“过
年要舍得，把福都满上”为主题，全面整合品牌端、市场端的营销活动，同时携手央视频《千古名篇》，持
续打造“舍得×福”IP；通过“沱牌过年通关攻略”活动，围绕过年话题进行情绪突围。二是推动老酒文化
更好落地。挖掘传统文化，上线播客《历史长河里的舍得故事》，助推品牌破圈传播；深度挖掘舍得老酒科
研成果，以漫画形式对老酒进行趣味化传播，引导老酒消费。三是高度重视内容打造。通过《舍得智慧人物
》第七季的播放，持续深化“舍得”文化，提升品牌曝光量。
2、稳中求进，持续增强营销势能。
公司坚持老酒战略的“一核四维”及“3+6+4”营销策略，按照“131”的营销逻辑，持续增强营销势能
。一是坚持“稳价格、控库存、强动销”核心原则，聚焦价格管理，强化市场基础动作，推动社会库存动销
持续向好；二是坚定不移打造大单品的同时，重视各价位段产品的合理布局，结构优化初显成效，沱牌特级
T68销售同比增幅较大；三是厂家和商家共建“1”个进攻型团队，进一步保证厂商一体、齐心协同；四是深
化数字生态营销，扩大生态破圈的范围和力度；五是推动“互联网再出发”，夯实传统电商，提升标品价格
，发展新兴电商，积极创造增量；六是老酒节封坛持续突破，C端团购实现增长；七是深度践行国际化战略
，不断丰富推广活动，加快布局海外业务，目前布局达到40个国家（地区）。
3、精益求精，持续夯实品质根基。
坚持以科创为引领，探索老酒价值，不断提升产品品质。一是组织开展坛贮老酒质量保证体系内审活动
，持续巩固舍得生态酿酒及陈年老酒品质价值体系；二是联合中国食品工业协会、四川轻化工大学制定《绵
柔净雅型白酒》团体标准，并于2025年6月正式发布，满足产品创新与市场规范需求；三是有序推进增产扩
能项目，龙池生态酿酒车间、酿造准备中心一期等项目落地投入使用，进一步提高公司生产体系运营效率。
4、奋楫争先，持续提高发展内驱力。
坚持长期主义核心思想，构建科学管理体系，强化公司治理，持续提高发展内驱力。一是优化战役机制
，加强经营计划管理，确保公司战略落地；二是深化组织力，以“专业度、年轻化、管理型、原则性”为标
准，持续强化人才梯队建设，同时推动组织进一步扁平化；三是围绕“产供销一体”强化协同，做好发运、
供应、仓储管理，实现降本增效、保障有力；四是打造全链路营销运营体系，不断推进数智化升级，努力形
成“多品牌营销矩阵+产供销协同+业数财一体化”的数字化体系支撑；五是加强EHSQ管理体系及风控体系建
设，加强环境、健康、安全、质量风险防范，做好知识产权保护及打假维权工作，确保企业持续、稳定、健
康发展。
（二）公司2025年下半年经营计划
2025年下半年，公司将保持战略定力，坚持以老酒战略为基石，推动多品牌战略、年轻化战略和国际化
战略齐头并进，并不断进化，继续实施生产系统的智能化升级改造，持续完善生态产业链，加强老酒储备，
提升老酒品质；持续围绕“FC2M、生态、科创、FES、东方生活美学”等工作重点和“自信、坚韧、精益、
创造”的工作主题，强化核心竞争力，打好关键战役，推动企业高质量可持续发展。
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