经营分析☆ ◇600707 彩虹股份 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
液晶玻璃基板、液晶面板的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
液晶面板(行业) 102.05亿 87.49 19.56亿 86.24 19.17
基板玻璃(行业) 14.91亿 12.78 2.98亿 13.12 19.95
平衡项目(行业) -3243.03万 -0.28 1449.85万 0.64 -44.71
─────────────────────────────────────────────────
液晶面板(产品) 102.05亿 87.49 19.56亿 86.24 19.17
基板玻璃(产品) 14.91亿 12.78 2.98亿 13.12 19.95
平衡项目(产品) -3243.03万 -0.28 1449.85万 0.64 -44.71
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 82.13亿 70.41 15.03亿 66.24 18.30
境内(地区) 33.45亿 28.68 7.51亿 33.12 22.46
其他业务(地区) 1.06亿 0.91 1449.85万 0.64 13.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 115.58亿 99.09 22.54亿 99.36 19.50
其他业务(销售模式) 1.06亿 0.91 1449.85万 0.64 13.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
面板玻璃(产品) 53.96亿 88.86 13.09亿 90.91 24.27
基板玻璃(产品) 6.25亿 10.30 1.28亿 8.87 20.44
租赁收入(产品) 1625.97万 0.27 230.67万 0.16 14.19
动能收入(产品) 1303.19万 0.21 325.66万 0.23 24.99
材料销售收入(产品) 803.77万 0.13 791.49万 0.55 98.47
房地产销售(产品) 730.54万 0.12 251.40万 0.17 34.41
其他(产品) 652.91万 0.11 -1286.65万 -0.89 -197.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
液晶面板(行业) 101.68亿 88.69 14.52亿 84.71 14.28
玻璃基板(行业) 12.24亿 10.68 2.27亿 13.25 18.54
其他(补充)(行业) 7289.24万 0.64 3496.15万 2.04 47.96
─────────────────────────────────────────────────
液晶面板(产品) 101.68亿 88.69 14.52亿 84.71 14.28
玻璃基板(产品) 12.24亿 10.68 2.27亿 13.25 18.54
其他(补充)(产品) 7289.24万 0.64 3496.15万 2.04 47.96
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 87.95亿 76.71 11.99亿 69.98 13.63
国内(地区) 25.66亿 22.38 4.80亿 27.98 18.69
其他业务(地区) 1.04亿 0.91 3496.15万 2.04 33.50
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 113.61亿 99.09 16.79亿 97.96 14.78
其他业务(销售模式) 1.04亿 0.91 3496.15万 2.04 33.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
液晶面板-分部(行业) 46.46亿 88.68 --- --- ---
玻璃基板-分部(行业) 6.04亿 11.53 --- --- ---
分部间抵消(行业) -1073.49万 -0.20 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
液晶面板(产品) 46.45亿 88.65 --- --- ---
玻璃基板(产品) 5.51亿 10.51 --- --- ---
租赁收入(产品) 1639.71万 0.31 --- --- ---
动能收入(产品) 1238.00万 0.24 --- --- ---
其他(产品) 932.01万 0.18 --- --- ---
材料销售收入(产品) 436.99万 0.08 --- --- ---
房地产销售(产品) 110.93万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售80.23亿元，占营业收入的68.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 802322.19│ 68.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购28.53亿元，占总采购额的26.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 285257.26│ 26.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年是推进公司“十四五”规划的深化之年，是公司持续提升经营效果实现盈利增长的突破之年，是
基板玻璃产业快速规模化发展的“承上启下”之年。面对复杂严峻的市场竞争环境以及艰巨繁重的生产经营
任务，公司聚焦液晶面板、基板玻璃两大核心主业，坚持科技创新引领，深化核心客户战略，持续推进产业
规模化、全品种国产化，稳固行业地位，市场竞争力显著提升。
（一）液晶面板业务
1、生产经营持续稳健
本报告期，公司液晶面板产业紧密围绕终端市场需求，坚持灵活生产策略，精练物料准备，全力推动公
司产能配置和产品结构向大尺寸及高刷化发展，85+液晶面板产品产能快速提升，有效满足了终端客户增长
的需求；全年生产线运行稳定有序，基本保持最佳化生产，取得了较好的经营业绩。
2、产品技术加速迭代
报告期内，受国补政策以及消费者偏好带动，大尺寸、高刷新率、高穿透率、低功耗液晶面板需求增长
明显。公司根据市场需求趋势积极筹划布局，加速推动相关显示技术升级迭代和生产工艺优化提升，产线混
切技术及大尺寸产能进一步提升；新增65寸机种产品，低效产品加快收敛，产品矩阵已基本覆盖TV市场主流
尺寸。
3、持续稳固全球化客户体系
公司持续秉承“品质第一、客户至上、用心服务、追求卓越”的客户理念，以稳定的产品质量和密切的
客户服务，不断深化与重点品牌客户的战略合作，积极维持梯队客户，多渠道保障产品出海口安全，全球化
客户体系持续稳固。
4、持续深化降本增效
公司持续加强生产全要素降本和管理效率提升工作，通过良率提升、设计降本、二元化导入、生产专案
改善、节能减排等措施，生产成本同比降幅明显。此外，公司持续推进组织架构扁平化和人员配置精简化，
联合高校开展员工专项教育培训，组织效率及人员能力素质进一步提升。
（二）基板玻璃业务
1、产业规模再上台阶
公司持续加强投资力度，提升基板玻璃产线规模。报告期内，咸阳基板玻璃基地点火3条G8.5+高世代基
板玻璃生产线并快速转入生产运营，应用新技术创新成果提升单线产能，产线技术取得实质性突破。目前公
司共建成运行10条G8.5+基板玻璃产线，产线规模同比大幅度提升。
2、关键领域有所突破
公司持续加强国家级技术创新与成果转化基地“平板显示玻璃工艺技术国家工程研究中心”的平台建设
，加大研发投入力度，持续深耕高世代基板玻璃产业化技术，新产品研发及应用有所突破。公司持续加强知
识产权体系建设，构筑自主知识产权核心技术专利池。报告期内，公司G8.5+基板玻璃产业化项目荣获陕西
省科技进步一等奖，公司将继续深耕高世代基板玻璃产线技术研究、逐步向产品“全品种国产化”迈进。
3、成本管控有序推进
公司对标行业先进，按照抓重点、挖内潜、持续改善的成本管控思路，进行生产经营全要素分析，不断
推动整合资源，提升全员降本意识，持续优化成本结构，专项推进多方面的降本项目，生产成本明显下降；
同时公司加大对低效、无效资产处置，提高了资产运行效率。
4、深入用户合作提升市占率
随着公司基板玻璃产业规模的扩大，技术创新能力的提升，产品品质的提高，用户合作持续深入。在积
极推进项目建设的同时，公司作为国内部分面板厂商的主力供应商，持续巩固已建立的战略合作关系，基板
玻璃产品供应量稳步攀升；与此同时，公司加快推进产品认证，全力开拓新客户，市场占有率稳步增长。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所处行业是电子信息新型显示行业，该行业是国民经济和社会发展战略性、基础性和先导性产业。
作为新型显示行业全球产业链、供应链的重要聚集地，加快发展新型显示产业对促进我国产业结构调整、实
施创新驱动发展战略、推动经济发展提质增效具有重要意义。
全球新型显示行业技术快速发展、体量持续稳步增长，技术突破和产品创新推动产业市场空间不断增长
。我国新型显示产业是全球产业链、供应链重要聚集地，已成为引领产业发展最重要的增长极，为全球产业
的成长提供了强劲动力。目前我国新型显示正在大力打造上下游产业链共赢关系，共同推高新型显示产业链
的技术生命力，引领行业高质量发展。目前LCD显示面板仍为显示行业市场主流产品，MiniLED、OLED、Micr
oLED以及激光显示、量子显示等技术持续发展，产业链形成了上下游融合创新态势，完整且富有韧性的产业
生态体系正在加速构建。在基板玻璃领域，我国已实现高世代（G8.5+）产业化，基板玻璃产业整体步入供
应链的中高端，产品国产化配套能力持续增强。
公司是具备“基板+面板”上下游联动效应的高技术先进制造企业。报告期内，我国电子信息产业政策
红利持续释放，市场需求稳步回暖，新技术势能加速转化，工业经济稳增长的支柱作用进一步彰显。公司在
显示面板业务方面，持续保持产线稳定运行，通过加快大尺寸产能提升步伐、壮大产品矩阵、降本增效、稳
固全球化客户体系等举措，持续提升市场影响力。在基板玻璃核心业务方面，公司处于国内领军、国际先进
水平地位，本报告期内持续推进G8.5+基板玻璃生产线项目建设，扩大高世代基板玻璃产业规模，稳步提升
市场竞争力。
新型显示产业的高质量发展得到了国家相关部委、地方政府的大力支持。工业和信息化部、财政部有关
电子信息制造业稳增长行动方案、重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）等相关政策的出台，将
支持我国新型显示产业高质量发展。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主营业务是基板玻璃、显示面板的研发、生产与销售，已形成了“面板+基板”上下游产业联动效
应的产业布局。
公司显示面板主要产品涵盖32寸、50寸、55寸、58寸、65寸、70寸、85寸、100寸等市场主流尺寸的电
视显示屏，技术具备4K/8K、高刷新率、高穿透率以及低功耗等，产品主要使用于电视及其他显示新应用场
景。报告期内，液晶面板市场保持良性发展，技术创新和市场大尺寸需求推动电视面板出货数量和面积稳定
。公司顺应显示终端市场需求趋势，积极推动产品结构持续升级优化，大尺寸产能配置和品质可靠性稳定提
升，降本增效不断深化，经营业绩稳健提升。
公司基板玻璃业务产品主要为TFT-LCD显示技术用G5、G6、G7.5、G8.5+等多品种a-si基板玻璃，广泛供
应于知名面板厂商，并与之建立长期战略供货关系。本报告期内，公司加快推进G8.5+液晶基板玻璃产线建
设，产业规模逐步扩大，已建成产线快速量产并达产，生产效能大幅提升，基板玻璃产品产销量、销售收入
同比保持持续增长。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产业符合国家政策、助推高质量发展
公司是我国新型显示产业高水平科技自强自立发展的国家队、主力军。高世代（G8.5及以上）基板玻璃
是国家战略新兴高端新材料，是国家发改委“十四五”规划102项重大工程，是“一带一路”高质量、技术
原创重点工程等。公司核心业务符合国家发展战略和产业导向，国家部委及地方政府在产业配套、金融服务
等方面的大力扶持，将助力公司中长期发展规划的实施。公司将持续快速扩大G8.5+基板玻璃产业规模，不
断提升产品综合竞争力，实现公司高质量发展。
2、四链融合协同发展、产业链配套优势明显提升
公司积极贯彻协同发展理念，以推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合为依托，走稳求强，促
进企业高质量发展。在新型显示产业链从上游基板玻璃延伸到下游显示面板，与行业科研院所、高等院校等
联合技术创新，推动产业升级，实施创新链。与国家、地方金融机构战略合作，加强资金链融合，推动新建
项目所需资金，保障项目建设顺利推进。同时加大专业人力资源的整合，集中整合优势人才资源推进核心技
术攻关等。
3、显示面板产品技术持续升级迭代
公司坚持市场导向，以客户需求及技术趋势为指引，对标业内头部生产线体，充分发挥G8.6生产线混切
能力，通过持续性的研发投入、技术创新，推动液晶面板产品性能规格、尺寸机种和显示技术不断升级迭代
，建立了覆盖TV显示、桌面显示、商业显示等主要应用领域的多样化产品矩阵，保障公司液晶面板产品持续
与终端需求同频发展，维持产品竞争力。
4、新项目建设为公司高质量发展增加新动能
公司自主知识产权的溢流法大吨位、高世代（G8.5+）基板玻璃产品已批量进入市场，产品品质国内领
先、国际先进，达到行业先进水平。本报告期内，公司引入战略投资机构，持续推进G8.5+基板玻璃生产线
项目建设，规模效应进一步凸显，为公司基板玻璃核心业务可持续发展增加新动能。
5、多层级科技创新研发平台
公司多层次创建科技创新研发平台，创建了我国电子玻璃领域唯一一家“平板显示玻璃工艺技术国家工
程研究中心”，与西安交大联合组建“新型显示联合研究院”，建立咸阳市市级“平板显示玻璃工艺技术重
点实验室”等。依托研发创新平台，开展多项技术攻关，取得科技创新重大成果。2024年，公司“G8.5+溢
流法基板玻璃核心技术和装备国产化突破及产业化项目”荣获陕西省科技进步一等奖，公司荣获陕西省技术
创新示范企业。
五、报告期内主要经营情况
2024年，公司共生产液晶面板1,466.48万片，销售1,473.74万片，全年产线保持稳健运行；共生产基板
玻璃749.72万片，销售基板玻璃694.13万片，其中G8.5+基板玻璃生产和销售同比增长92.6%和93.2%，基板
玻璃产品结构进一步向高附加值、高世代产品优化集中，G8.5+基板玻璃产品市占率稳步提升。
2024年，公司实现营业总收入116.64亿元，同比增长1.73%，其中液晶面板业务收入102.91亿元，同比
增长0.33%；基板玻璃业务收入15.11亿元，同比增长21.87%。实现归属母公司的净利润12.40亿元，同比增
长87.55%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
历经近20年的发展，全球新型显示产业已呈现多种技术竞相发展、市场体量逐步增长态势。我国新型显
示产业受益于国家战略发展规划及政策的引导和支持，我国显示产业规模已居全球第一，成为全球最大的面
板生产基地。当前，全球显示产业行业格局持续优化，头部企业集中趋势加速，整体供需环境维持动态平衡
，竞争格局和面板价格周期波动减弱并趋于稳定。
报告期内，在国际体育赛事、政策红利等因素驱动下，全球TV面板出货量同比微增。据行业咨询机构群
智咨询（Sigmaintell）统计数据显示，2024年全球LCDTV出货量增长4.2%，其中大尺寸出货增长推动出货面
积增长7.5%。预测2025年全球LCDTV整体出货规模有望稳中略增，并且伴随着大尺寸化持续推进，以及高刷
新率、高穿透率等显示技术应用普及，也将推动出货面积持续增长，LCDTV面板产业供需波动放缓，市场整
体保持动态平衡。
液晶基板玻璃作为新型显示产业链基础关键原材料，国产化市场空间巨大。报告期内，基板玻璃市场随
着液晶面板价、量齐升的积极表现，市场呈现稳中向好的状态，特别是高世代、大尺寸基板玻璃市场超预期
。我国高世代（G8.5+）产业规模持续快速扩大，LTPS、OLED、MicroLED等高精细、柔性基板玻璃技术研发
创新及示范产业化快速推进，产业整体步入供应链的中高端，预计经过“十四五”时期的高质量发展，国产
化配套能力将显著增强。
(二)公司发展战略
公司将以国家战略需求为己任，深耕主业，持续聚焦新型显示产业，积极拓展产业链及关联领域；加强
战略投资与技术合作，加大科技创新，贯彻科技驱动；有序扩大产业规模，强化市场引领，不断提高公司核
心竞争力，实现公司高质量、可持续发展。
显示面板核心业务将持续深耕技术研发，着力突破大尺寸高刷、高穿透率核心工艺制程技术，加快技术
研发与产品应用，推动产能配置及产品结构升级，保障产品竞争力；持续狠抓经营全要素成本管理，多措并
举降低经营成本；加深品牌客户合作深度、广度，维系全球化客户体系持续稳健；加大企业数字化建设投入
，进一步提升企业运行质效，促进企业持续稳健经营。
基板玻璃核心业务深耕基板玻璃产业高质量发展，加快推进产业国产化，重点发展高世代基板玻璃产业
规模；进一步调整产业结构、实现产品升级，加快10.5代、OLED基板玻璃的核心技术研发及产业化；积极布
局、研发电子玻璃创新新技术市场产品，努力培育和发展新质生产力，走实走好高质量发展之路。
(三)经营计划
1、2024年度经营计划完成情况回顾
本报告期，公司液晶面板业务顺应显示终端市场需求趋势，产品结构持续升级优化，大尺寸产能配置和
品质可靠性稳定提升，降本增效不断深化；公司基板玻璃业务加快推进G8.5+液晶基板玻璃产线建设、投产
并稳定运行，整体经营业绩较上年实现大幅度增长。
2、2025年度经营计划
总体经营目标：2025年公司预计实现营业收入111.2亿元，其中：液晶面板业务实现营业收入94.79亿元
，基板玻璃业务实现营业收入18.95亿元；内部交易抵消2.54亿元。
上述经营目标为公司依据市场需求、预计产销情况拟定，不代表公司2025年度的盈利预测，也不构成对
公司2025年度经营业绩的承诺。
实现年度经营计划目标拟采取的主要措施如下：
液晶面板业务：
瞄定市场，稳中求进。以生产稳定、品质稳定、客户稳定、供应链稳定、安全环保稳定和大尺寸高刷产
能扩大夯基固本，以产品升级、工艺提升、机台OEE提升、人才厚度提升、管理提升和成本优化增强能力，
用自身能力的确定性应对外部的不确定性，努力实现年度经营目标。
（1）提高大尺寸高刷产能配置
全力保障好生产要素供应和设备运行条件安全，确保生产线运行高效稳定；按计划完成大尺寸（85+）
产能提升技改建设，进一步提升大尺寸高刷产能占比，保障生产效益。
（2）推动生产和产品技术提升
着力突破大尺寸高刷、高穿透率核心工艺制程技术瓶颈，提高重点产品良率；加快高刷新率、高穿透率
技术研发与产品应用，积极开展低功耗技术深度开发和产品广泛应用，推动产品持续迭代升级。
（3）持续稳固产品出海口安全
持续聚焦重点品牌客户深耕合作，维持梯队客户多渠道抗风险。着力加强海外客户合作与产品技术质量
服务，推动全球化客户体系不断壮大。
（4）持续强化精益生产管理
完善产品全生命周期成本控制机制，通过夯实重点供应商战略合作关系、“容差”设计、二供导入、制
程升级、工艺优化等措施，推动生产持续降本。
基板玻璃业务：
持续围绕“快速扩能拓市场，技术创新提效率，深挖潜力降成本，统筹资源保发展”的经营思路，高速
高质量推进基板玻璃项目建设，完善基板玻璃产业创新链，多措并举降本增效，不断增强基板玻璃核心竞争
力。立足新发展阶段，构建新发展格局，推动公司高质量发展。
（1）落实规模化发展，不断提升优化产能
按照战略规划时间节点推进咸阳基地项目建设，快速扩大产业规模，持续规模化发展，努力实现高世代
基板玻璃国产化替代。
（2）技术创新驱动，奋力提升核心竞争力
依托“平板显示玻璃工艺技术国家工程研究中心”国家科技创新基地，有序推进基板玻璃关键设备、核
心材料、智能化等应用研发。完善基板玻璃产业创新链，带动基板玻璃全产业环节技术进步，加速推进成果
转化，努力提高公司基板玻璃核心竞争力。
（3）融合资源，基板面板协同发展
深入贯彻“统筹融合资源，强化面板、基板上下游产业协同发展”经营思路，持续拓宽发展路径，整合
多方资源，广泛寻求与科研机构、高校院所、上下游企业的深入交流合作，多种途径聚集发展优势。
（4）成本管理，多措并举降本增效
持续梳理并明确成本费用压控重点和改进目标，加强全要素、全过程成本管控，充分发挥预算指导作用
；控制制造费用，不断提高生产经营效率，进一步提高产品毛利率，提升市场竞争力。
(四)可能面对的风险
1、显示面板行业市场需求的不确定性
虽然显示面板行业集中度不断提升、市场受国内国补延续以及北美关税增加等政策推动，但全球显示面
板终端需求存在不确定性。公司将持续瞄定市场，通过产能配置和产品结构持续优化升级，实施灵活的生产
策略，强化精益生产管理，降本增效，更好应对显示面板行业发展的不确定性，抓住显示面板市场的结构性
机遇，保障公司持续稳健发展。
2、基板玻璃市场竞争加剧
基板玻璃市场的激烈竞争，以及受全球经济发展不确定性影响导致的显示面板需求、汇率波动，带来基
板玻璃市场价格波动的风险。公司将加快推进新产线建设，通过规模效应提升市场竞争力，通过技术提升、
精益生产、降本增效降低制造成本，通过持续细化产品、细分市场用户，灵活实施合理定价策略，积极开发
新用户等措施应对市场竞争。
3、技术迭代升级的风险
新型平板显示产业技术快速发展，高世代OLED、超薄柔性、高精度基板玻璃市场应用逐步扩大，基板玻
璃产业面临技术升级的风险。公司坚持科技创新驱动，通过自主研发、联合技术攻关等提升技术水平；密切
关注基板玻璃产业技术升级，积极投入新技术、新产品的研发及产业化应用，推进科技创新成果快速实施产
业化应用。
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