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盛屯矿业(600711)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇600711 盛屯矿业 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 有色金属采选业务、钴材料业务以及金属贸易和产业链服务。 【2.主营构成分析】 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 能源金属业务(行业) 106.41亿 41.97 24.33亿 85.18 22.86 有色金属贸易及其他(行业) 81.73亿 32.23 1.71亿 5.98 2.09 基本金属业务(行业) 63.75亿 25.14 1.64亿 5.75 2.58 其他(补充)(行业) 1.68亿 0.66 8829.86万 3.09 52.62 ─────────────────────────────────────────────── 贸易、服务及其他(产品) 88.37亿 34.85 2.84亿 9.93 3.21 锌产品(产品) 56.61亿 22.33 6396.42万 2.24 1.13 镍产品(产品) 46.28亿 18.25 11.82亿 41.38 25.54 铜产品(产品) 31.00亿 12.23 5.48亿 19.20 17.69 钴产品(产品) 29.62亿 11.68 6.90亿 24.16 23.30 其他(补充)(产品) 1.68亿 0.66 8829.86万 3.09 52.62 ─────────────────────────────────────────────── 境内(地区) 150.93亿 59.52 2.00亿 7.01 1.33 境外(地区) 100.96亿 39.81 25.68亿 89.90 25.44 其他(补充)(地区) 1.68亿 0.66 8829.86万 3.09 52.62 ─────────────────────────────────────────────── 自营(销售模式) 251.89亿 99.34 27.68亿 96.91 10.99 其他(补充)(销售模式) 1.68亿 0.66 8829.86万 3.09 52.62 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2021-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 有色金属贸易及其他(行业) 304.39亿 67.29 2.38亿 5.43 0.78 金属冶炼及深加工业务(行业) 141.20亿 31.21 39.03亿 88.86 27.64 其他(补充)(行业) 3.66亿 0.81 9512.63万 2.17 26.00 有色金属采选业务(行业) 2.89亿 0.64 1.33亿 3.03 45.96 服务及其他(行业) 2287.11万 0.05 2283.93万 0.52 99.86 ─────────────────────────────────────────────── 其他(补充)(产品) 315.23亿 69.68 5.09亿 11.59 1.61 锌产品(产品) 48.28亿 10.67 2.65亿 6.04 5.49 镍产品(产品) 39.41亿 8.71 16.47亿 37.50 41.79 钴产品(产品) 26.95亿 5.96 11.88亿 27.05 44.08 铜产品(产品) 22.50亿 4.97 7.83亿 17.83 34.80 ─────────────────────────────────────────────── 境内(地区) 360.60亿 79.71 8.14亿 18.54 2.26 境外(地区) 88.11亿 19.48 34.82亿 79.29 39.52 其他(补充)(地区) 3.66亿 0.81 9512.63万 2.17 26.00 ─────────────────────────────────────────────── 自营(销售模式) 448.71亿 99.19 42.97亿 97.83 9.58 其他(补充)(销售模式) 3.66亿 0.81 9512.63万 2.17 26.00 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2020-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 有色金属贸易及其他(行业) 321.59亿 81.96 1.48亿 9.11 0.46 金属冶炼及深加工业务(行业) 65.51亿 16.70 11.94亿 73.39 18.23 有色金属采选业务(行业) 3.17亿 0.81 1.31亿 8.03 41.23 其他(补充)(行业) 1.38亿 0.35 8234.77万 5.06 59.80 服务及其他(行业) 7151.64万 0.18 7151.64万 4.40 100.00 ─────────────────────────────────────────────── 贸易、服务及其他(产品) 327.71亿 83.52 3.55亿 21.79 1.08 锌产品(产品) 37.03亿 9.44 3.08亿 18.91 8.31 铜产品(产品) 12.36亿 3.15 4.94亿 30.38 40.01 钴产品(产品) 11.25亿 2.87 3.13亿 19.21 27.79 镍产品(产品) 2.64亿 0.67 7552.79万 4.64 28.62 其他(补充)(产品) 1.38亿 0.35 8234.77万 5.06 59.80 ─────────────────────────────────────────────── 境内(地区) 369.64亿 94.21 7.32亿 45.00 1.98 境外(地区) 21.34亿 5.44 8.13亿 49.94 38.07 其他(补充)(地区) 1.38亿 0.35 8234.77万 5.06 59.80 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2019-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 金属贸易和产业链服务(行业) 293.84亿 81.84 4.42亿 34.54 1.50 金属冶炼及综合回收(行业) 50.79亿 14.15 6.24亿 48.77 12.28 钴材料业务(行业) 24.67亿 6.87 1298.91万 1.02 0.53 有色金属采选业务(行业) 3.80亿 1.06 2.18亿 17.08 57.44 ─────────────────────────────────────────────── 金属贸易和产业链服务产品(产品) 293.84亿 81.84 4.42亿 34.54 1.50 金属冶炼产品(产品) 50.79亿 14.15 6.24亿 48.77 12.28 钴材料产品(产品) 24.67亿 6.87 1298.91万 1.02 0.53 有色金属采选产品(产品) 3.80亿 1.06 2.18亿 17.08 57.44 ─────────────────────────────────────────────── 华南(地区) 254.43亿 70.87 3.48亿 27.21 1.37 西部地区(地区) 62.26亿 17.34 4.55亿 35.56 7.30 华东(地区) 40.55亿 11.29 1.10亿 8.61 2.72 境外(地区) 11.88亿 3.31 1.57亿 12.30 13.24 华北(地区) 3.68亿 1.02 2.32亿 18.13 63.03 华中(地区) 3447.97万 0.10 -417.74万 -0.33 -12.12 ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2022-12-31 前5大客户共销售82.58亿元,占营业收入的32.78% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 825798.32│ 32.78│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2022-12-31 前5大供应商共采购57.62亿元,占总采购额的25.70% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 576160.87│ 25.70│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1、行业情况 报告期内,新能源汽车行业继续维持增长,中国持续强化在新能源行业的主导地位。根据SNEResearch 和中国汽车工业协会数据,2023年上半年全球新能源车销量616.1万辆,同比增长41.7%。中国新能源汽车产 销分别完成378.8万辆和374.7万辆,同比分别增长42.4%和44.1%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布 的数据显示,2023年1-6月份,中国动力电池累计装车量152.1GWh,累计同比增长38.1%,其中三元电池累计 装车量48.0GWh,占总装车量31.5%,累计同比增长5.2%。因为新能源汽车行业增速放缓以及消费电子的增长 出现停滞,报告期内能源金属价格出现一些波动。新能源行业的持续发展对上游有色金属的价格形成实际支 撑。 受发达经济体经济减速、全球货币紧缩、国内经济复苏较缓等影响,2023年上半年大宗有色金属产品价 格整体处于相对低迷和区间震荡态势。 (1)铜 2023年上半年国内电解铜价格表现宽幅震荡,市场高点出现在4月中下旬,上半年LME铜均价相比去年同 期下跌约10.44%。2023年铜矿产量一季度不及预期对铜价形成支撑。受益于电力投资、家电以及风电光伏等 行业持续发力,上半年电解铜国内下游消费量为773.80万吨,较去年同期增长了6.76%。展望下半年,国内 地产及投资的企稳,能源金属需求逐步恢复,供给受资源端影响,价格有望企稳。 (2)钴 报告期内,钴行业上下游需求均有所回暖,钴价止跌反弹。上半年氢氧化钴均价相比去年同期下跌约72 .42%。当前,我国新能源汽车三元电池装机占比已经有见底企稳之势,三元电池的安全性大幅提升、续航长 的性能优势再次显现、成本劣势逐渐隐退,未来三元电池的渗透率有望企稳提升。钴上半年大幅度下跌后价 格开始有所回升,市场需求开始恢复,总体来看,下半年钴的消费总体将处于稳步恢复的状态。 (3)镍 2023年上半年,镍价重心显著下移,上半年LME镍均价相比去年同期下跌约14.81%,1月达到上半年高点 后持续下跌。下半年镍基本面供强需弱,需求缓慢恢复。 (4)锌 2023年上半年,锌价大幅回落,上半年LME锌均价相比去年同期下跌25.47%,锌加工费下降,锌冶炼行 业利润被大幅压缩。长期来看,未来新增矿山项目相对有限,国内经济稳定复苏,锌价企稳有望。 2、主营业务 公司致力于能源金属资源的开发利用,尤其是新能源电池所需金属品种,重点聚焦于镍、钴、铜,主要 业务类型为能源金属业务、基本金属业务、金属贸易业务及其他。 3、经营模式 (1)能源金属业务 公司正在建设资源开发-初级冶炼-盐类加工-前驱体制造的垂直产业链布局,各环节的主要经营模式如 下: 资源端:卡隆威项目通过矿山开采铜钴原矿供应到配套的冶炼系统生产出阴极铜和粗制氢氧化钴,阴极 铜对外销售,粗制氢氧化钴进入盐类加工环节生产出四氧化三钴或硫酸钴后分别进入消费电池和动力电池领 域。 初级冶炼:CCR和CCM项目采购铜钴原矿通电解工艺冶炼加工成阴极铜对外销售,通过湿法工艺冶炼加工 成粗制氢氧化钴进入盐类加工环节生产出四氧化三钴或硫酸钴后分别进入消费电池和动力电池领域。友山镍 业项目采购红土镍矿通过RKEF工艺加工成镍铁或低冰镍,镍铁供应至下游进入不锈钢领域,低冰镍供应至下 游吹炼成高冰镍后进入动力电池领域。中合镍业以硫化镍精矿及低冰镍为原料,通过侧吹熔炼生产高冰镍, 提供给下游的镍精炼和动力电池。 盐类加工:贵州新材料项目通过采购硫化镍精矿、镍铁、高冰镍未来可生产硫酸钴、硫酸镍盐类产品, 科立鑫亦可生产至硫酸钴盐类产品。 前驱体制造:a)消费电子前驱体,目前科立鑫采购粗制氢氧化钴等原材料,生产主要产品为消费电子 前驱体(四氧化三钴),供应至下游生产钴酸锂进入消费电池领域;b)三元前驱体,公司与厦门厦钨新能 材料股份有限公司达成合作,在贵州省福泉市合资投建首期年产4万吨新能源电池前驱体生产线。公司贵州 新材料项目产出硫酸钴、硫酸镍盐类产品为下游三元前驱体制造提供原料。 (2)基本金属业务 基本金属冶炼方面,公司在四川省雅安市用电解工艺冶炼锌,并同时生产高纯二氧化锗以及综合回收铟 、银等多种稀贵金属。基本金属采选的生产过程主要分为采矿和选矿两个流程,采矿方面,公司根据资源赋 存条件确定合理的产能规模、年生产计划、出产品位和回收率标准。选矿方面,公司运用成熟的选矿技术, 金属矿石开采出来后,一般经过破碎、磨矿、选矿等工艺,成为可以满足冶炼或其他工业加工要求的精矿。 (3)金属贸易业务及其他 金属贸易业务主要是为国内外有色金属产业链上下游企业提供金属矿粉、金属锭、矿产品等的购销服务 。公司在基本金属贸易行业沉浸多年,在国内国际有着深厚的业务基础,立足于上海、厦门等贸易港口城市 ,往内拓展国内矿山和冶炼企业,往外拓展非洲,东南亚等地矿产品企业,掌握行业信息,促进公司资源业 务的稳步发展。公司的金属贸易业务规模战略性缩减成效显著,为了进一步明晰公司主业的同时不断提高贸 易业务质量。 二、报告期内核心竞争力分析 1、上控资源 (1)资源开发能力:公司扎根行业多年,在国内外拥有多个矿山资源,具备良好的资源鉴 别能力及资源开发能力,在发展过程中积累形成了良好的资源开发能力。 (2)项目运营能力:良好的项目运营能力,能够为公司多地域、多品种、多业态的在产项 目提供管理支持,促使项目取得更好的经济效益;其中高效的建设执行能力,能够为公司不断缩短项目 建设周期,节约项目建设成本。 (3)专业团队人才:经过多年发展的沉淀与积累,聚集了一批涵盖地质勘探、矿山开发、 冶炼加工、材料制造、运营管理、市场研判、风险控制等领域的专业人才。 2、下拓材料 公司紧紧围绕能源金属镍、铜、钴,上控资源、下拓材料,正在建设从资源端到前驱体的垂直业务布局 ,为公司高质量、持续、稳定发展奠定了坚实基础。 三、经营情况的讨论与分析 公司2023年上半年实现营业收入132.46亿元,同比下降9.43%。2023年上半年实现归属于母公司股东的 净利润1.64亿元,同比下降78.32%,归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为1.78亿元,同比下降 76.24%,主要原因是上半年主营金属价格对比去年同期大幅下跌,其中上半年氢氧化钴均价相比去年同期下 跌约72.42%。 主营业务情况: 1、能源金属业务 报告期内,公司能源金属业务实现营业收入51.93亿元,同比下降7.32%,实现毛利11.38亿元。公司202 3年半年度生产镍产品2.1万金属吨,铜4.5万金属吨,钴产品0.54万金属吨。报告期内钴金属价格大幅度下 滑,公司钴产品库存、供应链及科立鑫加工体系中受钴价下跌造成较大影响。 在保证各板块业务稳定开展的情况下,公司主要开展了如下工作: (1)刚果(金)铜钴板块 报告期内,公司CCR铜钴冶炼项目、CCM铜钴冶炼项目保持稳定生产运营,2023年6月在刚果(金)合作 新建铜钴项目兄弟矿业项目预计今年达到可投产状态,进一步提升公司的铜产能。公司积极推进刚果(金) 卡隆威年产30,000吨阴极铜、3,600吨粗制氢氧化钴(金属量)项目建设,该项目位于中非刚果(金)-赞比 亚巨型铜成矿带的西缘,为采冶一体化项目,单位成本低,盈利能力好。项目于2023年一季度已产出铜钴产 品,并于二季度进入生产爬坡期,其经营效益已经在报告期内初步体现,下半年将持续助力公司的高质量经 营发展,增强公司盈利能力,同时FTB勘探项目处于勘探阶段,卡隆威项目为公司进一步控制铜钴资源、增 加市场份额提供精准有效的支持。 (2)印尼友山镍业 项目生产经营情况稳定,公司将继续在镍板块矿山资源端、冶炼端寻求进一步发展的机会。 (3)深加工及材料板块 ①为进一步降低生产成本、提高生产效率、提升产品质量,更好的对接下游优质客户,科立鑫进行了包 括大颗粒碳酸钴多工艺组合煅烧制备四氧化三钻的技术研究与应用、单核制备高振比小颗粒四氧化三钴技术 的研究与应用、四氧化三钴复合材料关键合成技术的研究及应用等课题在内的14个项目课题研究。②中合镍 业上半年完善工艺流程,拓宽原料适应性,生产经营情况稳定。③积极推进贵州新材料项目的建设进程,贵 州新材料项目一期2021年11月正式启动建设,截至2023年6月底,项目土建工程、设备制作、安装完成总工 程量的90%,其中10万金属吨/年锌焙烧制酸、余热发电系统于8月份试生产,15万吨硫酸镍产线将于2023年 下半年达到可投产状态。④与厦门厦钨新能材料股份有限公司达成合作位于贵州省福泉市的首期年产4万吨 合资投建新能源电池前驱体生产线处于建设期。 2、基本金属业务 报告期内,基本金属业务实现销售收入30.44亿元,同比上升3.24%,毛利为-0.62亿元2023年上半年锌 价下跌,四环锌锗受市场波动,加工费下降,冶炼系统的存货造成一定损失,叠加原辅料成本上升,技改等 因素影响,盈利表现不及预期。 报告期内,公司努力推进大理三鑫和恒源鑫茂采矿权证的办理进程,并于2023年8月底取得大理三鑫采 矿证,后将根据实际情况安排开展矿山建设工作,未来有望形成公司新的利润增长点。 3、金属贸易业务及其他 报告期内,金属贸易实现营业收入50.09亿元,比去年同期减少6.73亿元,同比下降11.84%。 公司立足于铜、钴、镍等有色金属资源,在新能源产业上游巩固拓展,并向下游正极材料前驱体环节延 伸发展,积极践行“上控资源、下拓材料”的发展战略。尽管在2023年上半年能源金属依旧相对低迷,公司 管理层积极应对,加快构建国内国际双循环发展格局,扎根国内,走向国际,在努力推进国内矿山建设的同 时积极推动海外能源金属业务的发展。针对主营金属当前阶段及未来可能形成的态势,调整生产经营、采销 策略等以应对可能出现的市场波动风险,稳定公司经营,保障公司在海外生产安全。公司将继续保持资源端 及冶炼端优势,拓展产业优势,降本增效,在成为新能源资源行业最具成长性和竞争力的企业的道路上稳步 前行,努力实现更加高效、高质、稳定、安全的发展格局。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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