经营分析☆ ◇600723 首商股份 更新日期：2021-10-20◇ 通达信沪深F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.运营业务数据】【3.主营构成分析】【4.前5名客户营业收入表】
【5.前5名供应商采购表】【6.经营情况评述】
【1.主营业务】
商业零售服务。
【2.运营业务数据】 暂无数据
【3.主营构成分析】
截止日期:2021-06-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
零售业务(业务) 127502.39 36602.43 28.71 76.80
租赁业务(业务) 38520.92 27979.20 72.63 23.20
──────────────────────────────────────────
京内地区(地区) 139625.97 55975.67 40.09 84.10
京外地区(地区) 26397.34 8605.96 32.60 15.90
──────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
零售业务(行业) 234247.99 47872.97 20.44 78.71
租赁业务(行业) 63377.11 27031.98 42.65 21.29
──────────────────────────────────────────
京内地区(地区) 248250.36 64150.01 25.84 83.41
京外地区(地区) 49374.74 10754.93 21.78 16.59
──────────────────────────────────────────
截止日期:2020-06-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
商品销售(业务) 104532.32 19195.22 18.36 75.41
房屋租赁(业务) 24796.78 6001.69 24.20 17.89
其他业务(业务) 9289.80 7587.35 81.67 6.70
──────────────────────────────────────────
京内地区(地区) 106663.11 21180.02 19.86 76.95
京外地区(地区) 22665.99 4016.89 17.72 16.35
其他业务(地区) 9289.80 7587.35 81.67 6.70
──────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
商品销售(行业) 873655.66 154627.33 17.70 92.04
房屋租赁(行业) 75585.65 41586.76 55.02 7.96
──────────────────────────────────────────
京内地区(地区) 792642.90 170273.76 21.48 83.50
京外地区(地区) 156598.40 25940.33 16.56 16.50
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【4.前5名客户营业收入表】
截止日期:2014-12-31
前5大客户共销售1.04亿元，占营业收入的0.88%
┌────────────────┬────────────┬────────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├────────────────┼────────────┼────────────┤
│合计 │ 10365.00│ 0.88│
└────────────────┴────────────┴────────────┘
【5.前5名供应商采购表】
截止日期:2020-12-31
前5大供应商共采购14.88亿元，占总采购额的18.30%
┌────────────────┬────────────┬────────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├────────────────┼────────────┼────────────┤
│合计 │ 148756.00│ 18.30│
└────────────────┴────────────┴────────────┘
【6.经营情况评述】
截止日期:2021-06-30
●财务指标大幅变动说明:
1.财务费用变动幅度为519.1%,原因:主要是2021年开始执行新租赁准则，租赁负债-未确认融资费用在
财务费用-利息费用核算所致。
2.经营活动产生的现金流量净额变动幅度为145.83%,原因:主要是本期经营逐步恢复正常销售增长以及2
021年开始执行新租赁准则支付的租金体现在筹资活动支付其他所致。
3.投资活动产生的现金流量净额变动幅度为598.18%,原因:主要是银行理财产品及结构性存款到期收回
比上年同期增加所致。
4.筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1486.94%,原因:主要是2021年开始执行新租赁准则支付的
租金体现在筹资活动支付其他所致。
5.预付款项变动幅度为-55.0%,原因:主要是2021年执行新租赁年准则，上年末预付租金调整到本年初租
赁负债核算所致。
6.投资性房地产变动幅度为-78.63%,原因:主要是本期末拟将谊星公司转让给西友集团，与转让相关资
产列示在持有待售资产。
7.递延所得税资产变动幅度为196.7%,原因:主要是2021年执行新租赁准则对递延所得税的影响所致。
8.应交税费变动幅度为34.23%,原因:主要是本期经营逐步恢复正常，销售和利润增长税费相应增加所致
。
9.其他流动负债变动幅度为-55.01%,原因:主要是2021年执行新租赁准则调整免租期租金所致。
10.预计负债变动幅度为-43.17%,原因:主要是所属企业新燕莎商业金街店支付闭店违约金所致。
11.递延收益变动幅度为-85.71%,原因:主要是所属企业贵友大厦建国门店地铁施工占地补偿款按受益期
结转损益所致。
12.递延所得税负债变动幅度为31.41%,原因:主要是银行结构性存款及理财产品公允价值计提的递延所
得税增加所致。
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所从事的主要业务是商业零售，覆盖百货商场、购物中心、折扣店（奥特莱斯）和专业店四大
主力业态。经营模式以联营、租赁和品牌代理为主。2021年上半年公司主要业绩驱动是折扣店（奥特莱
斯）和百货业态。
2021年上半年，面对复杂多变的国内外环境，国内各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策
部署，持续巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，国民经济呈现稳中向好发展态势，消费市场复苏势
头不断增强。商品零售增势良好，消费升级类商品保持较快增长；接触型消费加快回升，餐饮消费规模
基本恢复；新兴业态增长势头不减，实体零售店铺经营持续向好。
2021年上半年我国消费市场主要有以下特点：
1、市场销售逐步改善，消费升级类商品快速增长
根据国家统计局公布的数据显示，2021年上半年，社会消费品零售总额211904亿元，同比增长23.0
%，两年平均增长4.4%，比一季度加快0.2个百分点；其中二季度同比增长13.9%，两年平均增长4.6%。6
月份，社会消费品零售总额37586亿元，同比增长12.1%，两年平均增长4.9%；环比增长0.7%。
2、商品零售稳中有升，餐饮消费加快恢复
按消费类型分，商品零售190192亿元，同比增长20.6%，两年平均增长4.9%；餐饮收入21712亿元，
同比增长48.6%，规模与2019年上半年基本持平。分季度看，商品零售保持稳中有升发展态势。二季度
商品零售额同比增长12.3%，两年平均增长5.0%，两年平均增速比一季度加快0.2个百分点。消费升级类
商品增长有所加快。二季度，化妆品、金银珠宝和体育娱乐用品类商品零售额两年平均增速比一季度分
别加快3.2、1.7和2.9个百分点。
3、网络销售保持较快增长，实体店铺经营持续向好
（1）线上零售快速增长。上半年，全国实物商品网上零售额同比增长18.7%，增速比上年同期提高
4.4个百分点；两年平均增长16.5%，比一季度加快1.1个百分点。从与网购密切相关的邮政快递业发展
情况看，截至今年7月初，我国快递业务量突破500亿件，接近2018年全年业务量。
（2）线下零售继续改善。上半年，限额以上有店铺零售中，便利店、超市和专业店商品零售额同
比分别增长17.4%、6.2%和24.6%；两年平均分别增长6.3%、5.0%和3.5%，比一季度分别加快1.0、0.5和
0.9个百分点。
二、报告期内核心竞争力分析
√适用□不适用
首先是品牌优势。公司拥有“燕莎商城”、“燕莎奥莱”、“西单商场”、“贵友大厦”、“新燕
莎商业”、“友谊商店”、“法雅公司”等闻名全国、享誉京城的商业品牌，涉足都市百货、奥特莱斯
、购物中心、品牌代理等多个业态。主营门店遍布北京、天津、成都、兰州、乌鲁木齐等多座大中城市
，总建筑面积约80万平方米，形成了多品牌、多业态、跨行业立体化协同发展的新格局，成为京城乃至
全国具有较强区域优势和突出影响力的大型商业企业集团，不仅深受消费者认可，同时也获得了社会与
行业的高度评价。
其次是资源优势。公司拥有稳定的上下游资源优势。上游方面，公司持续做好与供应商管理和维护
的同时，搭建资源共享平台，与供应商强强联合紧密合作，就未来共同创新经营发展新的合作模式，拓
展新的市场空间，把握市场发展机遇。下游方面，公司旗下数家企业十多家门店目前已经拥有超过150
万的会员，各企业发挥实体店的核心优势，积极探索营销方式的转型创新，努力提升会员多维体验和企
业的市场价值。以上优质资源为首商股份未来持续稳健地实施规模化、跨区域发展的战略布局，打造具
有核心优势的国内商业龙头上市公司奠定了坚实基础。
再次是创新优势。公司围绕实际经营工作不断开展创新尝试，在经营调整、运营管理、科技创新、
人力资源管理等方面，努力实现创新预期效益，注重实践与推广，以创新成果带动提升整体管理水平和
市场竞争能力，着力巩固和提高公司及各企业的品牌在市场中的地位。
最后是团队优势。公司现有管理团队具有多年百货零售行业耕耘的经验，对于行业的内涵有着深刻
的认识和前瞻性的理解，不但拥有丰富的行业经验及专业素质，更具有敏锐的市场意识以及卓越的管理
能力。优秀的团队保证了公司的持续发展，公司注重人才培养与职业规划，为公司的发展提供了优良的
人力资源，增强了市场竞争实力。
三、经营情况的讨论与分析
1、报告期内公司整体经营情况
2021年上半年，公司围绕打造精彩生活方式服务商的工作主线，聚焦减亏扭亏、提质增效，加快向
着强体验和数字化方向、坚持围绕企业核心效益推进调整转型，取得了阶段性成效。
报告期内，公司实现营业收入17.51亿元，同比增长28.14%；实现利润总额1.67亿元、归属于母公
司所有者的净利润8606.24万元。上半年公司主要做了以下几方面的工作：（1）贯彻落实打造精彩生活
方式服务商战略部署，加大力度推进企业调整转型、提质增效公司进一步明确百货企业的调整转型目标
和方向，大力推进百货店转变工作，提高奥特莱斯业态的核心竞争力，强化购物中心业态的经营特色，
并且进一步提高法雅公司的经营水平，积极推进友谊商店转变经营方式。
（2）加快数字化转型，推进线上线下融合发展
线下，各企业积极响应促消费号召，参与了北京消费季主题活动，加强各营销节点的商品货源组织
，丰富顾客消费体验；线上，各企业积极组织数字化营销，深挖企业微信、公众号、小程序、视频号的
功能和应用，积极开展线上营销活动，打出线上营销组合拳。
（3）落实战略部署，保质保量推进商业重组工作
公司按照战略部署，依法依规推进落实商业重组各项工作，并借助重组契机，合规处置瑕疵资产，
解决历史遗留问题，目前此项工作正在顺稳推进过程中。
（4）完善专业化管控，加大总部建设力度
公司继续深化化预算管理、审计工作；深化人力资源管理，加大预算执行的监控力度；推进内控制
度建设工作，进一步优化各企业公司治理结构；深化信息化建设，全面落实公司及所属企业的网络安全
工作。
2、下半年的工作计划
（1）提质增效，加快经营调整转型
公司各企业将进一步把握经营调整方向，与市场趋势和消费需求对接，找准问题和短板，采取针对
性措施，开展有的放矢的调整转型。
（2）加快推进数字化，进一步做好新形势下的营销推广工作
公司各企业将继续发力线上营销，通过运用数字化营销赋能营销创新，进一步提升营销效率。
线下营销通过强化体验、提高服务品质等方式，加强与顾客之间的连接，提升顾客价值。
（3）持续加强风险管控
公司继续加强对各企业的管理和督导，梳理各企业业务流程、严格审批流程，查漏补缺；持续提升
防范和化解重大风险的能力，增强风险防控意识，强化风险事前管控，确保源头治理。
（4）做好商业重组相关工作
公司将全力配合做好重组后续工作，共同确保平稳过渡。将按照既定计划和时间，完成重组整合后
相关工作。
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