经营分析☆ ◇600724 宁波富达 更新日期：2025-04-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
商业地产的出租、自营联营及托管业务；水泥及其制品的生产、销售业务和房地产开发业务（已在报告期
内出售）等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品业(行业) 9.26亿 54.47 4812.91万 11.31 5.20
租赁业(行业) 3.43亿 20.18 2.88亿 67.71 84.00
废弃资源综合利用业(行业) 2.47亿 14.54 1332.85万 3.13 5.39
零售业(行业) 6432.66万 3.78 4235.40万 9.95 65.84
其他(行业) 6313.48万 3.71 1145.17万 2.69 18.14
商务服务业(行业) 5643.13万 3.32 2221.95万 5.22 39.37
─────────────────────────────────────────────────
水泥销售(产品) 8.85亿 52.03 4669.96万 10.97 5.28
租赁(产品) 3.43亿 20.18 2.88亿 67.71 84.00
燃料油销售(产品) 2.47亿 14.54 1332.85万 3.13 5.39
商品销售(产品) 6432.66万 3.78 4235.40万 9.95 65.84
其他(产品) 6313.48万 3.71 1145.17万 2.69 18.14
物业管理费(产品) 4933.84万 2.90 1519.02万 3.57 30.79
混凝土销售(产品) 4144.59万 2.44 142.95万 0.34 3.45
广告(产品) 709.28万 0.42 702.93万 1.65 99.10
─────────────────────────────────────────────────
浙江省内(地区) 10.48亿 61.61 3.91亿 91.92 37.35
浙江省外(地区) 6.01亿 35.35 3262.32万 7.66 5.43
其他业务(地区) 5166.07万 3.04 177.98万 0.42 3.45
─────────────────────────────────────────────────
终端(销售模式) 12.55亿 73.82 9356.19万 21.98 7.45
租赁(销售模式) 3.43亿 20.18 2.88亿 67.71 84.00
其他业务(销售模式) 5166.07万 3.04 177.98万 0.42 3.45
联营(销售模式) 5030.62万 2.96 4214.11万 9.90 83.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品业(行业) 3.92亿 43.55 1677.63万 7.81 4.28
废弃资源综合利用业(行业) 2.47亿 27.46 1342.23万 6.25 5.43
租赁业(行业) 1.73亿 19.17 1.45亿 67.60 84.12
零售业(行业) 3296.78万 3.66 2121.05万 9.87 64.34
其他(行业) 2844.58万 3.16 641.42万 2.99 22.55
商务服务业(行业) 2705.02万 3.00 1178.34万 5.48 43.56
─────────────────────────────────────────────────
水泥销售(产品) 3.92亿 43.55 1677.63万 7.81 4.28
燃料油销售(产品) 2.47亿 27.46 1342.23万 6.25 5.43
租赁(产品) 1.73亿 19.17 1.45亿 67.60 84.12
商品销售(产品) 3296.78万 3.66 2121.05万 9.87 64.34
其他(产品) 2844.58万 3.16 641.42万 2.99 22.55
物业管理(产品) 2334.13万 2.59 810.84万 3.77 34.74
广告(产品) 370.89万 0.41 367.50万 1.71 99.09
─────────────────────────────────────────────────
浙江省内(地区) 4.95亿 54.96 2.01亿 93.51 40.58
浙江省外(地区) 3.84亿 42.64 1320.01万 6.14 3.44
其他业务(地区) 2156.01万 2.39 75.36万 0.35 3.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
废弃资源综合利用业(行业) 15.22亿 48.06 -929.80万 -2.07 -0.61
非金属矿物制品业(行业) 11.26亿 35.54 9948.91万 22.12 8.84
租赁业(行业) 3.54亿 11.18 3.00亿 66.74 84.81
商务服务业(行业) 5685.63万 1.80 2003.30万 4.45 35.23
其他(行业) 5652.19万 1.78 1173.77万 2.61 20.77
零售业(行业) 5219.08万 1.65 2768.22万 6.15 53.04
─────────────────────────────────────────────────
燃料油销售(产品) 15.22亿 48.06 -929.80万 -2.07 -0.61
水泥销售(产品) 11.26亿 35.54 9948.91万 22.12 8.84
租赁(产品) 3.54亿 11.18 3.00亿 66.74 84.81
其他(产品) 5652.19万 1.78 1173.77万 2.61 20.77
商品销售(产品) 5219.08万 1.65 2768.22万 6.15 53.04
物业管理费(产品) 4947.30万 1.56 1272.32万 2.83 25.72
广告(产品) 738.34万 0.23 730.98万 1.62 99.00
─────────────────────────────────────────────────
浙江省外(地区) 19.34亿 61.05 4989.76万 11.09 2.58
浙江省内(地区) 11.89亿 37.52 3.97亿 88.35 33.44
其他业务(地区) 4521.78万 1.43 250.25万 0.56 5.53
─────────────────────────────────────────────────
终端(销售模式) 27.32亿 86.26 1.20亿 26.60 4.38
租赁(销售模式) 3.54亿 11.18 3.00亿 66.74 84.81
其他业务(销售模式) 4521.78万 1.43 250.25万 0.56 5.53
联营(销售模式) 3589.92万 1.13 2749.95万 6.11 76.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
废弃资源综合利用业(行业) 9.06亿 52.47 739.00万 2.86 0.82
非金属矿物制品业(行业) 5.65亿 32.69 7329.60万 28.39 12.98
租赁业(行业) 1.80亿 10.42 1.52亿 58.96 84.61
商务服务业(行业) 2616.09万 1.51 1020.38万 3.95 39.00
零售业(行业) 2281.80万 1.32 1039.24万 4.03 45.54
其他(补充)(行业) 2227.66万 1.29 127.08万 0.49 5.70
其他(行业) 512.81万 0.30 341.59万 1.32 66.61
─────────────────────────────────────────────────
燃料油销售(产品) 9.06亿 52.47 739.00万 2.86 0.82
水泥销售(产品) 5.65亿 32.69 7329.60万 28.39 12.98
租赁(产品) 1.80亿 10.42 1.52亿 58.96 84.61
商品销售(产品) 2281.80万 1.32 1039.24万 4.03 45.54
物业管理(产品) 2231.45万 1.29 635.74万 2.46 28.49
其他(补充)(产品) 2227.66万 1.29 --- --- ---
其他(产品) 512.81万 0.30 341.59万 1.32 66.61
广告(产品) 384.64万 0.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
浙江省外(地区) 11.43亿 66.17 5463.05万 21.16 4.78
浙江省内(地区) 5.62亿 32.54 2.02亿 78.35 35.99
其他(补充)(地区) 2227.66万 1.29 127.08万 0.49 5.70
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.26亿元，占营业收入的19.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 14007.33│ 8.24│
│客户2 │ 4907.82│ 2.89│
│客户3 │ 4780.30│ 2.81│
│客户4 │ 4606.94│ 2.71│
│客户5 │ 4290.77│ 2.52│
│合计 │ 32593.15│ 19.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购5.28亿元，占总采购额的40.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 52777.29│ 40.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，公司按照董事会、股东大会的要求，强化顶层设计，着重结构优化，努力克服经济复苏动能不
足、市场竞争加剧对生产经营带来的影响。公司稳固现有两大产业板块经营效益，聚焦主责主业提质增效，
围绕高质量发展布局转型升级，主要体现为：
一、坚持降本提质增效，抢抓效益促推转型。商业板块品质改造与经营效益两手抓，通过天一广场、和
义大道硬件升级改造焕新，积极构建多元业态体系，全方位提升精细化服务，促进商圈品质升级，持续提升
竞争力；坚持“大天一”商圈联动一体化思路，创新消费场景、增强消费体验、激发消费活力，提升商圈质
效；强化品牌、管理和服务输出，加强新业务、新渠道拓展。水泥板块各公司加大重点项目开发力度，加强
品牌建设和客户服务，强化成本控制，优化供应商管理，持续推进技术创新和精细化管理，降低生产成本；
引进先进技术对现有水泥设备实施技改，布局产业上下游的延链、拓链，拓展商混业务,实现轻资产运营；
同时富达建材积极响应国家可持续发展战略，持续推进绿色低碳改造加快转型发展，提高企业核心竞争力。
二、加速推进结构优化，提升上市公司能级。持续以市场化为导向，按照国资国企改革要求，稳步谋求
公司产业结构和股权结构优化。公司积极融入国家战略布局及新发展格局，围绕“新质生产力”，聚焦“高
质量发展”，结合宁波产业集群优势，重点部署对新材料、新基建、新能源、新智造等战略性新兴产业的研
究和资源对接，寻求新的产业机会。
二、报告期内公司所处行业情况
宁波富达股份有限公司是一家投资型公司，公司本级没有实体业务。报告期内下属主要子公司涉及两个
行业。主要业务为：商业地产的出租、自营联营及托管业务；水泥及其制品的生产、销售。
(一)商业地产
据国家统计局数据，2024年社会消费品零售总额48.79万亿元，较上年增长3.5%。宁波市2024年社会消
费品零售总额较上年增长1.3%。2024年全国消费市场总体保持温和复苏，四季度一系列促消费政策措施逐步
起效。
商业地产全年供给增量下行，存量项目成为主导。据中指研究院，2024年全国商业营业用房开发投资额
为6944亿元，同比下降13.9%；新开工面积为4980万平方米，同比下降23.3%。销售面积为5986万平方米，同
比下降5.9%；2024年全国共新开业3万方以上集中式商业370个，总建筑面积近3300万平方米，与2023年相比
开业节奏有所放缓。
增量项目更多聚焦于经济发达、消费市场活力强、消费需求旺盛的高能级城市。同时，全国各地以多元
建筑形态呈现出商业地产的“去标准化”探索，形成对现有零售地产体系的有力补充。非标商业在消费场景
、在地文化、业态创新、活动策展、跨界IP、运动健康等领域创造消费新触点，触及各类目标消费客群，同
步引领零售消费新风尚。
消费者行为更趋理性，呈现出偏好高性价比产品、注重精神满足、对文体娱乐服务及“以旧换新”类消
费品需求增长的特征。品牌方的新租需求体现出“轻零售、俭餐饮”的结构性特征，服饰、化妆品、珠宝等
传统的零售业态面临“消费降级”的冲击，高端奢侈品消费亦受影响。
从租金表现来看，2024年零售地产项目的各种口径租金收入多数收跌，整体表现不及上年预期。据仲量
联行统计的中国21个主要城市样本，优质购物中心的首层平均租金同比下降3.3个百分点，租金跌幅较上年
同期拉大。新签品牌底租普遍下跌、品牌扣点租金因销售额下降同步下跌。存量项目调改中引进更多餐饮、
娱乐等体验式业态也导致项目租金水平结构性下滑。据仲量联行，2024年宁波零售地产空置率12.9%。在激
烈的市场竞争下维持较高水平。
（二）水泥建材
近年来我国水泥行业面临着巨大的挑战和压力，2024年行业供需矛盾加剧，企业低价竞争频发致使水泥
价格跌至成本线附近，行业利润大幅下降。下半年，特别是四季度，盈利改善成为水泥厂商策略核心，降价
抢量现象减少，“价格战”态势得以缓解，同时叠加煤炭等主要原材料价格同比下降，行业逐步从亏损转向
盈利。全年水泥市场价格行情总体呈现“上半年低迷徘徊、下半年逐步回升、波动较为频繁”的复杂走势特
征。
2024年水泥市场需求继续受下游房地产投资缩减和基建工程项目的放缓影响，全国及各主要消费区域水
泥需求均大幅下滑，产能利用率显著降低。据国家统计局数据，2024年全国房地产开发投资10万亿元，同比
下降10.6%；房屋新开工面积7.38亿平方米，同比下降23%；全国商品房销售面积同比下降14.3%；全国基础
设施投资（不含电力）同比增长4.4%，增速较去年下降1.5个百分点。据数字水泥网，2024年全国规模以上
企业的累计水泥产量18.25亿吨，同比下降9.5%。水泥产量创下十五年的最低值。其中公司所在的云南地区
水泥产量下降7.41%，浙江地区下降10.24%。
随着需求下滑及新线投产、技改升级等因素，水泥行业产能过剩问题愈演愈烈，2024年行业整体产能利
用率进一步降至历史低位。2024年熟料实际产能利用率预计53%，比2023年下降6个百分点。错峰限产和延迟
投产等措施对水泥供给形成了一定抑制，但行业库存仍处于较高水平。
2024年11月国家工信部新修订的《水泥玻璃行业产能置换实施办法(2024年本)》相比2021年的置换政策
，对产能核定方式进行了细化完善，有望推动备案产能与实际产能统一，以此来规范企业超产行为。节能降
碳、超低排放及水泥行业纳入全国碳排放权交易市场等政策有助于推动高能耗产线市场化退出，预计在持续
的严监管态势下，水泥熟料的产能将进一步得到控制。近年来水泥企业加大降本力度，通过加强与大型煤企
合作、开拓新的采购渠道和资源等方式降低燃料成本，同时通过精细化生产降低煤电耗用量，加大技术研发
以寻找替代燃料等方式降低能源成本。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主要业务为商业地产的出租、自营联营及托管业务；水泥及其制品的生产、销售。
(一)商业地产
公司的商业地产主要以宁波城市广场开发经营有限公司为主体，商业地产核心项目为宁波天一广场，其
经营模式有出租、自营、联营，可供经营面积17.08万平方米，自营国购和酷购两家主力店；托管的两个项
目为和义大道和月湖盛园，托管可供经营面积分别为3.61万平方米和3.78万平方米。
报告期内，广场公司以布局重塑、质效提升为目标，进一步明确发展方向，积极培育消费新供给、创造
消费新动能、开拓消费新空间，聚焦消费场景焕新、品牌级次跃升、营销模式拓新、服务优化深耕等工作。
一是向精升级，打磨特色商业新标签。积极求新求变，结合焕新商圈硬件和消费场景，加强品牌调整升级，
以“适”“智”“酷”“活”“潮”“奢”六大区域规划吸纳国内外全业态优质品牌，集合国际时尚、运动
户外、潮流零售、饕餮美食、生活娱乐等丰富业态。2024年天一和义商圈共引进新品牌119个，其中首店类
品牌39家（包括宁波首店、独有店、旗舰店）。二是一体互动，注入多维营销新活力。高效整合拓展优势资
源，持续输出天一和义商圈品牌概念，各门店根据自身定位、客群基础差异化演绎统一又各具特色的营销举
措。策划前瞻性热点主题，开展高频高质大型活动，全年推出各类互动营销活动200余次、主题推广活动52
次；商圈引入兼具话题度和流量属性的热门IP，营造氛围感特色人气街区，以各类市集活动加强街区“网红
”属性，持续拓展消费热点；开展多渠道、高频次、多样化微信公众号、小红书、视频号等新媒体矩阵营销
，实现多元内容输出。2024年全年宁波天一广场话题浏览量超过2262万，话题热度居宁波商圈排名榜首。三
是数字赋能，推动会员运营新思维。坚持拓展深耕，构建“城市星”大会员体系，聚焦会员服务优化；深化
会员数字化管理工作，实现数据联通与应用；焕新会员权益，优化会员体验。2024年全年整合完善小程序数
字化需求20余项，“城市星”小程序星币兑礼权益达100余项，会员总数150万名，实现全渠道会员数据融合
。
（二）水泥建材
公司以富达建材为平台对现有水泥业务实行集团化管理，水泥制造业务以科环公司下属子公司——舜江
公司、蒙自公司及新平公司为主体，主要产品为32.5级水泥、42.5级水泥、海工水泥等，年生产各类水泥能
力490万吨。主要产地在宁波余姚、云南蒙自、新平三地。
报告期内，富达建材围绕“共拓市场、共降成本、共抓效益、共扬品牌、共延产链、共展优势、共育人
才、共建廉政”的“八共方针”，带领属下水泥板块公司内控成本提升效益，外延产业转型升级，灵活调整
市场营销策略，积极应对外部挑战。主要做好以下几块工作：一、心无旁骛拓市场。深入调研目标市场动态
和客户需求，把握市场趋势和需求变化，做好周边区域市场拓展和重点工程招标，确保了市场基本盘。蒙自
公司积极拓展非房地产类工地项目，通过与下游商混公司协同合作，实现轻资产运营。二、笃行不怠降成本
。充分发挥工艺技术的优势，用好新装备、优化新工艺、研发新技术。水泥生产实施精细管理、精细操作、
精细配方，持续降低能耗、熟料耗和机物料消耗。三、凝心聚力强管理。舜江公司推进资源综合利用，寻找
廉价替代料，加强采购管理，精准调控生产成本；蒙自公司、新平公司精简调整不同工种岗位人员，提高人
员利用率，降低生产成本。四、绿色低碳谋发展。积极探索绿色可持续发展道路，逐步推进实施绿色低碳节
能、超低排放综合技术改造项目、储能电站项目、屋顶分布式光伏发电等项目的技术改造工作。
四、报告期内核心竞争力分析
公司作为国有绝对控股、地方城投背景的区域性商业地产运营商，具有一定的区域资源优势；天一广场
地处市中心黄金地段，持续保持城市核心商业区地位；水泥板块经营稳健、管理规范，通过提质降本增效，
积极应对行业不利局面，现金流表现正常，为后续发展积蓄力量；国企改革深化提升行动方案持续实施，将
进一步提升企业现代公司治理水平，增强市场竞争力；公司高度重视对股东的合理回报,自上市以来严格按
照《公司章程》落实分红政策，创造持续稳定的投资回报，与股东分享经营发展成果。
五、报告期内主要经营情况
1、主要经济指标
2024年度公司共完成营业收入17.01亿元，同比下降46.31%，利润总额2.81亿元，同比下降0.91%；归属
于上市公司股东的净利润2.10亿元，同比下降8.83%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.6
6亿元，同比下降12.38%。实现每股收益0.1452元，加权平均净资产收益率7.2614%。期末股东权益合计32.7
2亿元，注册资本14.45亿元。
2024年3月起，富达金驼铃因股权转让不再纳入公司合并报表范围。剔除富达金驼铃相关数据后，2024
年度公司共完成营业收入14.53亿元，同比下降11.66%，利润总额2.65亿元，同比下降10.21%，归属于上市
公司股东的净利润1.99亿元，同比下降7.51%。
报告期末公司资产总额42.09亿元，其中货币资金7.86亿元、投资性房地产9.90亿元、其他非流动资产1
0.74亿元（主要为可转让大额存单及利息10.30亿元）；负债总额9.37亿元，其中银行借款4.34亿元；归属
于母公司的股东权益28.86亿元，资产负债率22.27%，分别比年初下降0.25%和减少4.83个百分点。
2、产业简况
（1）商业地产：2024年度完成营业收入5.03亿元（占公司年度营业收入的29.55%，其中租金收入3.43
亿元，商品销售收入0.64亿元，物业广告收入0.56亿元，托管收入0.05亿元），实现利润总额2.80亿元（占
公司利润总额的99.69%)，净利润2.12亿元（归属于上市公司净利润贡献率为101.17%），分别比上年同期增
长0.44%、4.94%和5.70%。天一广场可供经营面积17.08万平方米，出租率96.18%（含自营和联营）。
（2）水泥建材：2024年度累计销售各类水泥353.22万吨，水泥销量同比减少38.40万吨，即下降9.81%
。完成营业收入9.50亿元（占公司年度营业收入的55.89%），实现利润总额-0.12亿元（占公司利润总额的-
4.27%)，净利润-0.17亿元（归属于上市公司净利润贡献率为-3.02%），分别比上年同期下降16.96%、144.1
5%、177.77%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势
，以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民，沉着应变、综合施策，经济运行总体平稳、稳
中有进，高质量发展扎实推进，经济社会发展主要目标任务即将顺利完成。新质生产力稳步发展，改革开放
持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，中国式现代化迈出新的坚实步伐。
2024年，国资国企改革聚焦核心功能和核心竞争力深化改革，推动国有资本向关键领域集中，加快战略
性重组和专业化整合，不断优化国有经济布局结构，提升科技创新能力，为高质量发展注入强劲动力。同时
，各地国资国企也积极行动，体制机制改革取得重要进展。
商业地产：
2024年12月，中央经济工作会议将“扩大内需”列为2025年经济工作首要任务，提出了“实施提振消费
专项行动，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级”、“加力扩围实施‘两新’政策，创
新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济”等多
方面工作任务。政策发力下，预计2025年消费市场将有所提振。
目前来看，一线城市商业地产存量规模已较大、二线部分城市存在商业项目过剩的风险；三四线城市人
口基数小、消费能力不足，运营面临挑战。仲量联行预测，2025年中国主要城市新增供给有望超出2024年的
全年水平。延续2024年的供给端走势，中国零售地产开发重回高线城市，重回核心地段。未来市场看好的零
售商业项目，或具备地段优势，或囊括品牌资源，或打破常规走出非标新路；但观察目前在建项目，近一半
的项目招商进度仍不及预期。
存量商业地产行业将继续面临“存量过剩、租金承压、空置率难降”的严峻挑战。经济周期下“审慎”
是运营商与品牌方对市场预期的应对态度，消费从简是这一阶段中国零售地产市场面临的现实。
同时，消费者们也不再满足一站式的传统消费，新时代消费者更注重消费过程的情绪价值及其与特定群
体的链接：二次元经济、宠物经济、演艺经济、赛事经济、夜经济都是对这一趋势的最好诠释。在商业层面
便和“公园+”、二次元、户外潮流、非标街区等创新元素产生了诸多共创生态，让商业更新成为焕活城市
面貌、推动城区高质量发展的必由之路。
未来，随着我国城市更新政策体系的不断完善，存量商业亟待因地制宜，破局深度改造之路，积极融合
消费社交属性，创新消费场景，引流热门业态，塑造集购物、休闲、娱乐、文化与体育等多功能于一体的、
便捷且高度标识化的高品质消费空间。
水泥建材：
从需求层面看，预计2025年全国房地产市场将呈现“销售规模恢复仍面临挑战，新开工面积、开发投资
或继续回落”的特点，或将拖累2025年地产建筑领域水泥需求。2025年将实施适度宽松的货币政策和更加积
极的财政政策，为基建投资提供稳定的资金支持，将利好基建对水泥需求的修复。综合逆周期政策效果，水
泥需求快速下滑的趋势有所减缓。
从供给层面看，各地加强产能产量调控，将持续发挥有效作用。在需求不足的背景下，行业产能过剩问
题越来越突出，产能利用率进一步走低。但通过产能置换新政，将加快行业低效产能切实有效地加速出清，
叠加常态化错峰生产对产量的调控，水泥行业效益下滑态势得到有效遏制，水泥行业化解过剩产能将取得积
极成效。
展望2025年，水泥价格将继续呈现前低后高、波动中枢上移的走势。通过政府的政策引导和企业的自身
努力，水泥行业有望在2025年实现效益的稳步增长。未来通过产能置换政策、环保、双碳、并购重组等手段
来淘汰落后产能，将成为供给侧改革的主要方式。低效产能出清是优化行业竞争环境的关键手段，节能降碳
等政策有助于推动产业结构优化升级，但同时也让中小企业面临更大的成本压力，未来水泥行业整合或有所
加强。行业下行周期中，水泥价格降至历史低位已使得企业面临很大的盈利压力甚至生存压力，掌握优质矿
山资源和产业链完整度高、规模优势突出、生产成本低、拥有其他优质资产的企业将具有更高的安全垫。20
27年开始将进入碳交易深化完善阶段，行业产能优化效果有望进一步显现，行业有望走出利润相对底部。
新兴产业并购：
宁波富达传统主业商业地产和水泥建材业务近年来受总体宏观环境影响，业绩成长空间受限。近年来，
公司强化顶层设计，努力提升核心竞争力，在稳固提升现有产业经营效益的基础上，聚焦新质生产力，寻求
转型突破和能级提升。公司积极开展相关产业方向的并购重组工作，努力打造企业“第二成长曲线”。
2024年以来，国家及各地相继出台一系列支持并购重组的政策措施，为并购市场的活跃发展提供了重要
支持。在国务院“国九条”核心政策的指引下，6月、9月证监会发布了“科创板八条”、“并购六条”，鼓
励上市公司通过并购重组加强产业整合或向新质生产力方向转型升级，进一步推动并购重组市场高质量发展
。国务院国资委于12月印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，鼓励央企
积极开展有利于提高投资价值的并购重组。
除了产业链上的并购整合，跨行业并购也逐渐成为传统类业务的上市公司转型发展的重要手段。通过收
购不同领域的优质资产，企业不仅可以突破原有的产业局限，还可以通过多主业的运行获取更多的增长机会
，增强自身核心竞争力，提高经营效率和持续盈利能力。“并购六条”发布后，上市公司收购新质生产力相
关的资产成为监管支持的重要方向，这些资产涉及科技创新、产业升级等相关领域，包括人工智能、半导体
、新材料以及医疗等具有高技术含量的行业。
跨行业并购对于上市公司而言亦伴随挑战，它既提供了多元化和风险分散的机会，也带来了整合与管理
上的难题。上市公司在充分利用不同行业间的互补优势的同时，需警惕行业间的文化差异和管理复杂性可能
带来的协同效应障碍。未来，随着并购重组的进一步深入，监管的包容与企业的规范将成为并购市场健康发
展的“双轮驱动”。企业只有在追求规模增长和技术升级的同时，保持理性和合规，才能在这场并购浪潮中
立于不败之地，真正实现基业长青。
(二)公司发展战略
公司将强化顶层设计，努力提升核心竞争力，在稳固提升现有产业经营效益的基础上，聚焦新质生产力
，寻求转型突破和能级提升。
(三)经营计划
1、2025年公司经营方针：聚焦两大结构优化，培育壮大新兴产业；着力商业、水泥转型升级，提高竞
争实力；深化规范运作与合规管理，提升综合能级。
2、主要预期目标：商业地产营业收入5.3亿元；水泥建材板块营业收入10.6亿元，年度水泥销量345万
吨；面向“新质生产力”的新产业拓展取得突破。
3、对策与措施
围绕以上目标，2025年公司将做好以下五个方面工作：1、加速推进结构优化，提升上市公司能级。公
司将持续以市场化为导向，按照国资国企改革要求，稳步谋求公司产业结构和股权结构优化；充分发挥国资
控股上市公司在战略支撑、产业引领、科技创新等方面的作用，积极推进，稳慎决策，加快产业结构升级转
型步伐，全面提升公司产业竞
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