经营分析☆ ◇600727 鲁北化工 更新日期：2024-04-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
化肥业务、水泥业务、盐业业务、甲烷氯化物业务和钛白粉业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 45.47亿 91.05 2.23亿 56.13 4.91
其他(行业) 3.73亿 7.46 1.74亿 43.63 46.55
建材行业(行业) 7416.00万 1.48 93.45万 0.23 1.26
───────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 32.75亿 65.58 5209.03万 13.10 1.59
甲烷氯化物(产品) 7.57亿 15.15 1.46亿 36.74 19.30
其他(产品) 3.73亿 7.46 1.74亿 43.63 46.55
化肥(产品) 2.62亿 5.25 -2949.01万 -7.42 -11.24
原盐(产品) 1.34亿 2.69 7003.59万 17.61 52.18
水泥(产品) 7416.00万 1.48 93.45万 0.23 1.26
硫酸亚铁(产品) 6844.36万 1.37 -3744.58万 -9.42 -54.71
溴素(产品) 5011.97万 1.00 2193.14万 5.52 43.76
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 14.21亿 28.45 8966.55万 22.55 6.31
华东地区(地区) 12.83亿 25.69 4462.88万 11.22 3.48
华南地区(地区) 11.43亿 22.88 3914.52万 9.84 3.43
华北地区(地区) 4.66亿 9.33 2368.16万 5.96 5.09
其他业务(地区) 2.66亿 5.32 1.72亿 43.27 64.80
西南地区(地区) 1.67亿 3.34 2437.77万 6.13 14.61
华中地区(地区) 1.60亿 3.21 547.12万 1.38 3.41
东北地区(地区) 7389.06万 1.48 -97.60万 -0.25 -1.32
西北地区(地区) 1546.32万 0.31 -41.48万 -0.10 -2.68
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 38.07亿 76.22 1.77亿 44.51 4.65
直销(销售模式) 9.22亿 18.46 4857.34万 12.21 5.27
其他业务(销售模式) 2.66亿 5.32 1.72亿 43.27 64.80
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
金海钛业-分部(行业) 11.63亿 54.22 --- --- ---
本部-分部(行业) 3.63亿 16.95 --- --- ---
锦亿科技-分部(行业) 3.42亿 15.94 --- --- ---
祥海科技-分部(行业) 2.28亿 10.65 --- --- ---
其他-分部(行业) 4785.13万 2.23 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 13.08亿 61.01 --- --- ---
甲烷氯化物(产品) 3.38亿 15.75 --- --- ---
其他(产品) 2.27亿 10.58 --- --- ---
化肥、水泥(产品) 1.60亿 7.45 --- --- ---
原盐、溴素(产品) 7719.21万 3.60 --- --- ---
硫酸亚铁(产品) 3451.92万 1.61 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.32亿 71.44 --- --- ---
境外(地区) 6.12亿 28.56 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 45.57亿 93.04 4.29亿 75.37 9.42
其他(补充)(行业) 1.71亿 3.49 1.27亿 22.31 74.44
建材行业(行业) 9897.67万 2.02 477.39万 0.84 4.82
其他(行业) 7108.64万 1.45 845.76万 1.48 11.90
───────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 27.33亿 55.79 -8574.28万 -15.05 -3.14
甲烷氯化物(产品) 12.30亿 25.12 2.97亿 52.16 24.15
化肥(产品) 2.42亿 4.95 -924.34万 -1.62 -3.81
原盐(产品) 1.85亿 3.77 1.27亿 22.28 68.80
其他(补充)(产品) 1.71亿 3.49 1.27亿 22.31 74.44
水泥(产品) 9897.67万 2.02 477.39万 0.84 4.82
硫酸亚铁(产品) 8759.49万 1.79 5040.45万 8.85 57.54
溴素(产品) 7939.86万 1.62 4983.59万 8.75 62.77
其他(产品) 7108.64万 1.45 845.76万 1.48 11.90
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 14.70亿 30.01 1.73亿 30.43 11.79
国外(地区) 12.84亿 26.22 -2579.20万 -4.53 -2.01
华南地区(地区) 12.09亿 24.67 1.51亿 26.57 12.53
华北地区(地区) 4.13亿 8.43 1.24亿 21.70 29.95
华中地区(地区) 1.74亿 3.56 53.44万 0.09 0.31
其他(补充)(地区) 1.71亿 3.49 1.27亿 22.31 74.44
西南地区(地区) 9709.51万 1.98 1296.16万 2.28 13.35
东北地区(地区) 7247.06万 1.48 617.67万 1.08 8.52
西北地区(地区) 781.57万 0.16 37.90万 0.07 4.85
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 38.63亿 78.87 2.57亿 45.19 6.66
直销(销售模式) 8.64亿 17.65 1.85亿 32.50 21.42
其他(补充)(销售模式) 1.71亿 3.49 1.27亿 22.31 74.44
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 19.93亿 49.11 --- --- ---
甲烷氯化物(产品) 9.80亿 24.14 --- --- ---
其他(补充)(产品) 6.45亿 15.89 --- --- ---
化肥(产品) 1.63亿 4.00 --- --- ---
原盐(产品) 1.39亿 3.44 --- --- ---
水泥(产品) 7628.03万 1.88 --- --- ---
溴素(产品) 6282.87万 1.55 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售7.81亿元，占营业收入的15.67%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 78119.47│ 15.67│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购19.01亿元，占总采购额的27.17%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 190070.65│ 27.17│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，面对复杂严峻的国际国内经济形势，公司管理层带领全体员工同心同德，迎难而上，强化管
理，稳定提升了公司的经营业绩。公司坚持“稳中求进”的工作基调，强化设备管理，增加产品品种，努力
提高产品质量产量；依托平台优势，加强原材料战略采购能力；积极推动技术改造和技术创新，扩大公司核
心竞争力；提升营销管理水平，注重市场调研并进一步挖掘潜在客户，努力拓宽营销渠道，确保产品实现产
销平衡；加大研发力度，将研发优势转化为高质量发展动力等措施做好生产经营管理工作。同时，在安全生
产、市场营销、内控体系完善、风险管控等方面统筹推进各项工作，全力保障了生产经营的稳定运行。
一、2023年主要生产经营情况
（一）多措并举推进极致降本增效，确保实现生产经营目标2023年，公司围绕提高经营效益整体目标，
采取科学调度、降本增效、技改提升、推进信息化建设等多种有效措施，降低运营成本，提高企业效益，确
保公司利润目标实现。
1、强化基础管理，推进极致降本增效，控制生产成本
报告期内，公司持续强化基础管理，积极推进极致降本增效工作。
设备管理以“节能降耗、降低成本、修旧利废”为首要目标，强化节流工作，严格审核物资申报，强化
备件刚性需求，盘活二级库存，综合调度闲置物资，合理控制费用支出。在加强设备日常维护保养，确保生
产装置长期稳定运行的基础上，推进设备改造、修改旧利废工作。金海钛业后处理车间包膜槽普通电机更改
为直驱永磁电机，节电率达7.28%。公司下属各生产单位积极实施“优化生产、优化产品、优化工艺”的“
三优化”活动，有效降低了生产成本，实现了节能降耗目标。
2、实施技术改造，提升节能降本效果
报告期内，公司大力推进技术改造和技术攻关工作。公司及子公司共计实施技术改造40余项，其中，金
海钛业实施了结晶浓缩MVR系统项目、3#窑尾电除雾器拆除更新项目等技术改造项目。祥海科技后处理车间
多处增设振动筛，以减少料浆内杂质及大颗粒，提升钛白粉产品质量。综合利用车间污水处理钙法替代碱法
，降低生产成本。实现了通用型钛白粉CR718和新研发产品塑料专用型CR758钛白粉的同时分线生产，提高了
生产效率。硫磷科技实施了磷铵系统尾气洗涤改造项目、水泥粉磨超低排放改造项目、石膏制酸吸收塔及换
热器改造项目。公司各下属单位通过实施技术改造、工艺变更，提升了生产装置的运行效率和稳定性，提高
了装置运转率、指标合格率和综合收率，稳定了产品质量和产量，降低了运行成本，同时改善了现场操作环
境，实现了节能减排。
3、加快推进信息化、自动化建设
报告期内，公司建设了危险化学品企业安全风险智能化管控平台和焊接作业安全管理系统。危险化学品
企业安全风险智能化管控平台提升了公司安全生产风险感知评估、监测预警和响应处置能力，排查化解潜在
风险，以信息化推进应急管理能力现代化，提升安全管理水平。焊接作业安全管理系统有效巩固电气焊作业
专项整治成果，切实提高了电气焊作业安全水平，确保安全生产形势平稳有序。
4、加强调度指导，确保生产经营稳健
公司落实调度指导规定，实行周调度、月汇报、季考核的管理流程，强化运营管理，加强财务管理和资
金管控，全要素降本增效，确保公司生产经营稳健，实现经营效益的稳定增长。
（二）推动产业升级和技术创新，提升公司核心竞争力
报告期内，公司凭借技术创新优势，完成了金红石型钛白粉R6658产品升级转型，被红梅、美联等大终
端商认可，目前已实现批量生产、大量接单；推进油墨类产品升级转型，已生产出部分样品并投放市场；氯
化法钛白粉新推出CR758塑料专用产品，已投放市场，取得较好的市场反响。硫磷科技承担的山东省重大科
技创新工程“化工副产高浓度有机废硫酸资源化高值利用关键技术开发与产业化示范项目（示范项目）”，
2023年6月9日完成验收工作，项目通过专家组的评审并取得优秀评价。
公司通过一系列高科技技术项目的研发建设，有效增强了公司的技术储备，确保了公司在钛白粉、废物
资源化、循环利用等领域的技术领先地位。
报告期内，公司申请专利10项（发明5项，实用新型5项），取得授权专利8项（发明2项，使用新型6项
）；报告期内公司取得软件著作权证书6项；金红石型钛白粉产品被国家工信部认定为国家绿色设计产品；
获得中国涂料工业协会理事单位，中国建材市场副理事长单位。
（三）借助平台实施战略采购，实现原料供应稳定
公司加强原料采购管理，借助平台优势，锚定长单锁定，加强战略采购能力，进一步降低采购成本。公
司借助中华石化网竞采优势，采取短平快模式，维持每月招标一次的频率，及时把控了市场趋势，节省采购
成本。对生产所需钛精矿、高钛渣、煤炭等大宗原材料采取长单协定+现货招标的采购模式，在锁定数量的
同时约定了市场变化时的议价空间，提高了公司产品原材料供应的稳定性，确保了主体原材料价格维持在合
理水平，为效益增长打下了坚实基础。招标采购工作继续推行“一品一策”制度，实现极限降本。
（四）把握机遇开拓市场，提升产品市场占有率
报告期内，公司管理层面对复杂多变的宏观经济形势，以及钛白粉、甲烷氯化物、化肥、水泥、原盐及
溴素的市场形势，统筹国内国际市场，研判行业趋势和市场竞争环境，洞察客户需求，深入了解市场。基于
准确市场分析，制定科学的营销策略。提高市场研判能力和营销策略的灵活度。构建具备专业素质、高度执
行力和团队协作精神的销售团队。以持续的激励和合理的业绩考核提升团队凝聚力。不断优化客户服务流程
，提升服务水平。利用客户数据提供个性化服务，提升客户满意度，保持客户忠诚度。
针对不同产品市场的具体措施如下：
1、针对报告期内复杂的国际国内钛白粉市场情况，公司创新营销管理，优化市场布局，实现利润最大
化。加大市场调研力度，最大限度实现开发商稳定直供，推动从原料保供到价值提升，最大限度降低采购成
本；研发新型产品，开发塑料、油墨、造纸等应用市场，提升整体产品质量及行业覆盖率。推进新兴潜在市
场渠道铺垫和网络建设，开拓大型终端及区域性终端用户占比30%以上，在营销端实现效率效益双提升。
2、针对公司甲烷氯化物的主要市场在华南地区、销售量占比较大的特点，公司积极进行市场调研分析
，制定了与广东贸易商进行战略合作的市场营销策略，提升广东市场占有率。与客户建立起良好的合作关系
，共同开发市场，促进公司产品销售增长。产品产销结构紧跟市场需求，在一氯甲烷市场行情较好时，大幅
调整提升一氯甲烷产销量，提高公司的经营效益。
3、针对原盐及溴素销售形势，公司密切关注市场动向，积极开拓终端客户，精准收集产品信息，及时
调整产品价格，满足客户需求，提高产品市场竞争力。营造更大市场，确保原盐及溴素产品利润。
4、针对化肥、水泥市场，公司紧盯市场、积极调研市场行情，掌握市场动态，制定科学合理的价格体
系，丰富产品类型，以差异化产品占领市场，创造利润增长点。持续加强同行业沟通、交流和合作，积极参
加各类重要行业会议，持续加强同行业沟通，正确定位公司和产品。将主要精力放在市场调研、服务、促销
上，以做好市场调研、监督、服务和开发强化销售内部管理和服务提升，充分发挥“鲁北”品牌影响力，进
一步完善各省、市、县区销售网络，重点发展乡镇终端客户。
（四）加强持续督导，有效规避整合风险
为确保对金海钛业和祥海科技实施有效控制，有效规避整合风险，报告期内公司全力做好重大资产重组
年度持续督导工作，对2023年度生产经营、技术研发、内部控制、合规运作、信息披露等重点问题进行了全
过程梳理与规范。
通过采取行之有效的整合措施，保证了公司对全资子公司的有效控制，确保了职工队伍的稳定性和工作
热情，取得了良好的整合效果。报告期内金海钛业、祥海科技的生产经营、项目建设平稳有效运行，职工队
伍特别是技术团队保持稳定，公司可以对全资子公司实施有效控制，不存在重组整合风险。
（五）强化内控体系建设，提升公司规范运营水平
公司高度重视内控体系建设。报告期内，公司根据《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指
引》的相关要求，继续完善内控制度体系。公司进一步梳理和完善内部管理制度，确保各项业务操作有章可
循，有规可依。同时，公司还根据业务发展需要，及时调整和更新相关制度，确保制度的有效性和适用性。
公司在运营过程中加强了对各类风险的识别、评估和监控。通过建立风险评估机制，及时发现潜在风险
，并采取有效措施进行防范和控制。定期对风险进行复盘和更新，确保风险管理的持续有效。
（六）扎实开展党建工作，发挥党委核心作用
报告期内，公司扎实开展主题教育。组织召开学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育工
作会议，印发《关于开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育的实施意见》。组织全体党
员进行集中培训，组织党支部书记参加全县党支部书记培训班，共计举办4期读书班；规范制定“四张清单
”，组织开展支部书记讲专题党课。公司重视党员教育管理工作。组织召开24次主题党日活动，及时上传会
议召开情况，山东e支部上传率100%。
二、报告期内公司所处行业情况
公司位于山东省北部，地处环渤海经济区、山东半岛蓝色经济区和黄河三角洲高效生态经济区。公司长
期致力于资源节约、循环利用、环境保护技术的研究与开发，依托区位优势、技术优势、资源优势，创新性
地打造了钛白粉清洁生产、磷铵副产磷石膏制硫酸联产水泥并协同处置危废、海水资源深度梯级利用等循环
经济产业链。报告期内的公司所处行业主要分为钛白粉行业、甲烷氯化物行业、原盐及溴素行业、化肥行业
，以及水泥行业。
1、钛白粉行业
钛白粉通常可应用于涂料、油漆、塑料、油墨、橡胶、包装、建筑、建材等领域，随着近几年工艺技术
的不断升级，钛白粉也可运用于食品、陶瓷、塑料、化纤、玻璃等领域，起到增亮、增色和降低聚合物材料
透明度的作用，并凭借良好的亮度和可吸收紫外线的特性，在造纸、化妆品行业也拥有旺盛的需求量。长期
来看全球涂料、油漆需求呈增长态势，同时我国房地产行业庞大的存量与翻新需求量，也拉动了我国涂料、
油漆需求增长，成为了钛白粉市场增长的额外推动力。
随着钛白粉行业的不断发展，目前我国已经成为世界上最大的钛白粉生产国，达到了世界总产量的一半
以上。根据涂多多数据显示，2018-2022年期间，钛白粉行业总产量由2018年的295万吨增加到2022年的391
万吨，年复合增长率达7.27%。据钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处统计，2023年我国钛白粉产量约为416
万吨，同比2022年增长6.3%，产量增加25万吨。
随着国家对钛白粉产能的宏观调控，目前钛白粉制造行业已经基本向大型化、集约规模化、智能自动化
发展，同时因硫酸法生产工艺技术较为复杂，生产工序较长，三废治理难度大，使其成为国家限制类项目。
根据钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处统计数据，2023年我国钛白粉行业具有正常生产条件的全流程型钛
白粉生产企业共42家。其中，产量增加的有28家，占比为66.67%;产量下降的有11家，占比为26.19%。截至2
023年底，42家全流程型钛白粉企业的在产有效规模为520万吨/年，行业平均产能利用率为80%，同比下降3
个百分点。
目前我国钛白粉行业生产工艺逐步向氯化法倾斜，产品呈现出向专用型、高端化发展的趋势。同时钛白
粉行业近年来也凭借成本优势基本替代了国外大部分硫酸法产能，且氯化法也取得了极大成功，出口需求稳
步增长。根据海关总署数据，截止2023年全年，我国钛白粉累计出口164.18万吨，同比增加16.75%，出口量
稳中有升，同期我国钛白粉累计进口8.45万吨，同比减少31.40%。
我国钛白粉最大的消费市场是涂料行业，涂料作为一种中间商品，其景气度与下游汽车工业、房地产、
基础建设和家居业等终端消费市场密切相关。2023年国内钛白粉共经历6次调价。第一次恰逢春节期间，节
后厂家库存不多且复工较慢，货源偏紧助推价格上调；第二次在2月底-3月初，成本端原料钛矿上涨叠加出
口行情较好，市场再次迎来涨价潮；第三次在4月上旬，原料钛矿成本持续高企，出口订单维持坚挺，个别
厂家选择继续上调价格；第四次在7月底，前期由于钛白粉价格偏低，不少企业都减产或检修，导致现货供
应吃紧，同时上游原料价格高企，在成本压力叠加市场货源偏紧下，开启第四轮调涨；第五次在8月底，“
金九银十”传统需求旺季即将来临，叠加钛白粉原材料钛矿价格高位上行及原材料硫酸价格持续回升，钛白
粉企业生产成本增高，多方面因素共同促使钛白粉企业上调价格；第六次在9月中下旬，多数钛白粉企业内
销外贸在手订单较多，供不应求的态势促使企业在不到1个月的时间里再次进行涨价。虽然经历六轮调价，
但整体来看，2023年钛白粉价格走势较2021及2022年偏低。具体来看，其中第一季度末二季度初钛白粉市场
价格处于相对较高位置，之后趋势走弱，受需求拖累及成本的兜底力度减弱及生产企业库存高企等因素影响
，钛白粉价格冲高后回落。7月中旬钛白粉行情出现拐点，行业传统淡季因素被淡化，直到10月中旬期间成
交重心不断上移。11月-12月供应面装置开停工波动情况较多，进入行业淡季，需求表现急转直下，企业与
下游对价格的分歧就尤为明显，下游议价情绪强烈，企业为控制库存增速就会选择减产或者停产一段时间，
但是由于供需矛盾颇深，库存快速堆砌，成本面又加剧了钛白粉价格下降的步伐。根据百川盈孚消息，截止
2023年12月29日，硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为15200-16600元/吨，锐钛型钛白粉市场主流报价为
13200-15000元/吨，氯化法钛白粉市场主流报价为18200-19700元/吨。
综合来看，钛白粉供大于求的格局短期内难以改变，但伴随着房地产政策的利好，终端需求建筑行业有
望继续保持良好的复苏增长势头，需求端整体呈现缓慢向好态势。
2、甲烷氯化物行业
甲烷氯化物作为致冷剂原料，因氟制冷剂具有良好的热力性能，被广泛应用于冰箱、家用空调、汽车空
调等消费领域，占据了致冷剂市场的主导地位。随着我国城镇化进程加快、居民消费升级、经济进入中高速
发展新常态，空调、电冰箱、汽车等的产量、消费量、保有量均稳步增长，新增消费和维修累计增长的市场
将直接拉动氟致冷剂的消费需求，间接推动甲烷氯化物的需求量增加。
另一方面，甲烷氯化物下游制冷剂对臭氧及温室效应有着负面效应，为了避免臭氧层空洞和温室效应的
扩大，《蒙特利尔议定书》对于不同国家的制冷剂产品迭代升级做出了规定，其中发展中国家应在2020-202
2年HFCs使用量平均值的基础上，自2024年冻结HFCs生产及使用，并从2029年开始削减，于2045年后将HFCs
使用量降至基准值20%以内。2016年签署的《基加利修正案》，将氢氟碳化物（HFCs）纳入《关于消耗臭氧
层物质的蒙特利尔议定书》，我国在2021年4月16日举行的中法德领导人视频峰会上宣布接受《〈蒙特利尔
议定书〉基加利修正案》，该修正案于2021年9月15日起在国内生效。2020年至2022年是三代制冷剂的配额
基线期，企业为争夺配额积极扩大产能，同时维持高开工率，对甲烷氯化物的需求形成有力支撑。2023年11
月4日，生态环境部办公厅印发《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》，对配额总量进行设定，
并确定了配额总量的分配方案。2024年1月11日，生态环境部发布了《关于2024年度消耗臭氧层物质和氢氟
碳化物生产、使用和进口配额核发情况的公示》，正式确定各品种生产配额与内用生产配额，以及上述配额
在34家公司中的分配情况。
2023年初，随着配额窗口期的结束，三代制冷剂品种价格均出现明显回暖；后续受到需求低迷的影响，
二季度起，制冷剂价格出现小幅回落。在经历二季度制冷剂价格及相关公司业绩的持续回落之后，7月起制
冷剂价格进入上行通道。伴随着未来配额在立法层面的落地，制冷剂市场景气度有望开启中长期上行，从而
全面提振甲烷氯化物销量。
3、化肥行业
我国化肥产品在过去几年整体供过于求，同时受新型肥料推广应用、种植结构调整、国家化肥零增长及
有机肥代替化肥战略等因素影响，行业处于调整变革期。2023年上半年，在主要原料持续走跌的拖累之下，
各类化肥市场库存持续走低。下半年起，在主要原料强势上行的拉动下，叠加终端秋季用肥需求显露、产销
两旺的利好局面支撑下，复合肥市价一路高歌猛进后趋稳运行。但进入10月后，随着秋肥发运临近结束，需
求利好支撑减弱，复合肥厂家为促进新单成交，多给予优惠，因此复合肥市价开始小幅走低。然而10月底，
在原料快速上涨的支撑下，复合肥市价持续反弹，但11月中旬磷复肥会议之后，在“保供稳价”号召下，原
料市场上涨得到有效抑制，带动复合肥市场企稳运行。
4、水泥行业
2023年水泥需求总体表现为“需求不足，预期转弱，淡旺季特征弱化”。2023年房地产行业进入深度调
整阶段，虽然基础设施建设、制造业保持稳中有增的发展态势，但难以弥补下降空间，房地产行业对水泥需
求的拖累依旧非常明显，因此水泥需求总量仍呈下降趋势。2024年将依旧是水泥行业较为困难的一年，水泥
市场需求不足和产能总量处于高位，供需关系边际明显改善的可能性不大，阶段性的价格竞争不可避免，预
计全国水泥市场价格将会继续维持震荡调整走势，行业效益大幅改善困难重重。
5、原盐、溴素行业
溴素在我国属于第8类危化品，属一级无机酸性腐蚀物品，也有毒性。但与此同时，由溴素衍生的种类
繁多的无机溴化物、溴酸盐、溴系阻燃剂和含溴有机化合物在国民经济和科技发展中有着特殊的价值，随着
我国主导工业的发展，正在渗透到各个行业和领域之中。受到资源枯竭及生产管制带来的影响，近年我国溴
素产量存在一定程度的降低，而下游市场需求相对稳定。2023年溴素市场则整体步入下行通道，下游医药、
农药、染料、阻燃剂等行业市场行情被颓势主导，厂家拿货乏力，用户对高价货源抵触情绪较为明显，各地
区溴素市场行情逐渐回落，下半年起由于部分溴企产量缩紧、年底部分溴企陆续停产，给市场价格带来一定
支撑。
2023年我国经济仍然面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的“三重压力”，且进出口方面的外需回落到
疫情发生以前的水平，对我国经济的支撑作用大幅度下滑。虽然2023年经济运行中的不稳定不确定因素仍然
较多，但我国经济发展仍然存在诸多有利条件，经济长期向好的基本面没有改变。因此2023年国内原盐市场
跌入谷底之后触底反弹，下半年原盐市场主呈小幅上行之势。根据百川盈孚数据，截至2023年12月31日，大
工业盐出厂含税均价为363元/吨，较年初均价水平415元/吨相比，下调52元/吨，降幅在12.53%。其中上半
年工业盐市场价格不断下探，直至8月份外围市场利好信息传来，工业盐市场价格走势持续上行。进出口方
面，综合海关数据分析，2023年我国原盐进口总量为908.51万吨，较上年同期比减少了34.15万吨，下降幅
度3.62%，进口均价在44.79美元/吨，较去年同期下降了8.68美元/吨，下降幅度16.23%；2023年我国原盐出
口总量为74.97万吨，较上年同期比增加了3.64万吨，增加幅度5.10%，出口均价在78.51美元/吨，较去年同
期下降了17.33美元/吨，下降幅度18.08%。
三、报告期内公司从事的业务情况
(一)主营业务和主要产品基本情况
公司的主营业务包括钛白粉业务、甲烷氯化物业务、化肥业务、水泥业务、盐业业务。产品广泛应用于
化工、农业、建筑、医疗及生产、生活等领域。
1、钛白粉业务
钛白粉的化学名称为二氧化钛，商用名称为钛白粉，化学分子式为TiO2。钛白粉具有高折射率，良好的
遮盖力和着色力，是一种性能优异的白色颜料，应用领域十分广泛，涵盖了涂料、油漆、橡胶、塑料、造纸
、印刷油墨、日用化工、电子工业、微机电和环保工业等行业，具有不可替代性。
公司全资子公司金海钛业和祥海科技共同组成公司钛白粉业务板块。其中，金海钛业拥有年产超20万吨
的硫酸法钛白粉生产线，主要产品有纳米钛白、化纤钛白、涂料钛白、塑料钛白、造纸钛白等系列产品。祥
海科技目前拥有年产6万吨氯化法钛白粉生产装置，主营氯化法钛白粉的生产、销售及服务，产品主要分为
高档装饰专用型、涂料油漆专用型、塑料专用型和通用型等系列种类，具有流动性好、耐黄变性强、调色稳
定性佳、品质高等优点，可代替进口产品用于高光泽、高遮盖力的行业。
2、甲烷氯化物业务
甲烷氯化物是包括一氯甲烷（也称氯甲烷）、二氯甲烷、三氯甲烷（也称氯仿）、四氯化碳四种产品的
总称，是有机产品中仅次于氯乙烯的大宗氯系产品，为重要的化工原料和有机溶剂。公司控股子公司锦亿科
技生产的甲烷氯化物包括一氯甲烷、二氯甲烷、三氯甲烷。一氯甲烷主要用于有机硅生产，商品量根据市场
情况灵活调整；二氯甲烷主要用作稀释、清洗、胶水、油墨、医药、农药、聚氨酯发泡、黏结等有机溶剂及
生产R32制冷剂原料；三氯甲烷主要用于生产HCFC-22制冷剂原料、医药、染料和农药行业。
公司旗下锦亿科技是一家坐落于广西田东锦江循环经济产业园内的高新技术企业，公司拥有年产超30万
吨甲烷氯化物产能，在全国市场占有率约为8%。锦亿科技是华南、西南地区较大的甲烷氯化物生产企业，其
二氯甲烷在华南市场占有率约为70%。
3、化肥业务
从产品结构来看，公司化肥业务属于磷复肥行业，主导产品为磷铵、复合肥料。化肥是关乎粮食安全、
生态安全与资源可持续利用等国计民生的产品。公司利用拥有的多项废弃物资源化利用专利技术，依托公司
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