经营分析☆ ◇600727 鲁北化工 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
钛白粉业务；甲烷氯化物业务；化肥业务；水泥业务；盐业业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 45.92亿 90.23 3.00亿 67.55 6.54
其他行业(行业) 4.43亿 8.71 1.52亿 34.11 34.22
建材行业(行业) 5391.79万 1.06 -735.12万 -1.65 -13.63
─────────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 31.30亿 61.49 2544.55万 5.72 0.81
甲烷氯化物(产品) 6.95亿 13.66 1.59亿 35.70 22.83
其他(产品) 4.43亿 8.71 1.52亿 34.11 34.22
化肥(产品) 3.99亿 7.84 3373.70万 7.59 8.46
硫酸亚铁(产品) 1.86亿 3.66 844.97万 1.90 4.54
原盐(产品) 1.09亿 2.13 3489.28万 7.85 32.12
溴素(产品) 7381.28万 1.45 3905.17万 8.78 52.91
水泥(产品) 5391.79万 1.06 -735.12万 -1.65 -13.63
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 14.88亿 29.24 1790.79万 4.03 1.20
华东地区(地区) 14.34亿 28.18 1.05亿 23.65 7.33
华南地区(地区) 9.00亿 17.67 9644.52万 21.69 10.72
华北地区(地区) 4.19亿 8.23 3423.43万 7.70 8.17
西南地区(地区) 2.84亿 5.59 3139.64万 7.06 11.04
其他业务(地区) 2.79亿 5.48 1.53亿 34.35 54.71
华中地区(地区) 1.64亿 3.22 283.19万 0.64 1.73
东北地区(地区) 1.05亿 2.06 182.98万 0.41 1.74
西北地区(地区) 1592.26万 0.31 211.74万 0.48 13.30
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 37.23亿 73.15 1.96亿 44.10 5.27
直销(销售模式) 10.87亿 21.36 9583.37万 21.55 8.81
其他业务(销售模式) 2.79亿 5.48 1.53亿 34.35 54.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 15.94亿 61.82 5191.06万 17.59 3.26
甲烷氯化物(产品) 3.90亿 15.13 1.30亿 43.92 33.23
化肥、水泥(产品) 2.31亿 8.97 1554.85万 5.27 6.72
其他(产品) 1.16亿 4.49 3448.35万 11.68 29.82
硫酸亚铁、脱盐水(产品) 1.03亿 3.98 956.57万 3.24 9.31
原盐、溴素(产品) 8583.01万 3.33 3679.43万 12.46 42.87
氯化铝(产品) 3969.81万 1.54 -103.25万 -0.35 -2.60
租赁(产品) 1905.70万 0.74 1827.46万 6.19 95.89
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 17.32亿 67.17 2.46亿 83.38 14.21
境外(地区) 8.46亿 32.83 4907.42万 16.62 5.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 52.80亿 91.88 5.94亿 85.71 11.25
其他(行业) 4.10亿 7.14 1.00亿 14.46 24.45
建材行业(行业) 5635.87万 0.98 -119.72万 -0.17 -2.12
─────────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 37.55亿 65.34 2.19亿 31.65 5.84
甲烷氯化物(产品) 10.05亿 17.48 2.40亿 34.57 23.86
其他(产品) 4.10亿 7.14 1.00亿 14.46 24.45
化肥(产品) 2.79亿 4.85 2677.50万 3.86 9.60
原盐(产品) 1.45亿 2.52 8130.01万 11.73 56.09
水泥(产品) 5635.87万 0.98 -119.72万 -0.17 -2.12
硫酸亚铁(产品) 5477.62万 0.95 1266.02万 1.83 23.11
溴素(产品) 4238.31万 0.74 1434.12万 2.07 33.84
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 17.74亿 30.87 9074.25万 13.09 5.12
华东地区(地区) 13.04亿 22.68 1.47亿 21.22 11.28
华南地区(地区) 12.16亿 21.17 1.81亿 26.07 14.86
华北地区(地区) 6.70亿 11.65 8096.07万 11.68 12.09
西南地区(地区) 2.81亿 4.89 7955.34万 11.48 28.30
其他业务(地区) 2.79亿 4.86 1.01亿 14.56 36.12
华中地区(地区) 1.40亿 2.44 676.57万 0.98 4.82
东北地区(地区) 8116.79万 1.41 628.67万 0.91 7.75
西北地区(地区) 116.14万 0.02 18.00万 0.03 15.50
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 43.20亿 75.17 4.51亿 65.05 10.44
直销(销售模式) 11.47亿 19.97 1.41亿 20.39 12.32
其他业务(销售模式) 2.79亿 4.86 1.01亿 14.56 36.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 17.84亿 63.36 1.31亿 37.48 7.34
甲烷氯化物(产品) 4.70亿 16.69 9551.95万 27.34 20.33
其他(产品) 2.74亿 9.72 6650.17万 19.03 24.31
化肥、水泥(产品) 1.60亿 5.67 1166.45万 3.34 7.31
原盐、溴素(产品) 8648.01万 3.07 4843.93万 13.86 56.01
氯化铝(产品) 2894.06万 1.03 -284.33万 -0.81 -9.82
硫酸亚铁(产品) 1294.52万 0.46 -85.62万 -0.25 -6.61
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 19.79亿 70.27 2.79亿 79.94 14.12
境外(地区) 8.37亿 29.73 7008.73万 20.06 8.37
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售8.29亿元，占营业收入的16.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 82909.82│ 16.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购16.31亿元，占总采购额的43.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 163105.34│ 43.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
(一)主营业务和主要产品基本情况
公司构建了以循环经济为纽带、多产业深度融合的绿色化工产业矩阵。主营业务涵盖高端钛白粉材料、
甲烷氯化物、生态肥料、绿色建材、海洋资源化工及配套服务。依托自主创新的核心技术，公司产品深度服
务于高端制造、现代农业、生态环保及建筑建材等领域，致力于成为领先的化工新材料与资源综合利用解决
方案服务上市公司。
1、钛白粉业务
钛白粉（二氧化钛，TiO2）作为性能优异的无机白色颜料，是现代工业不可或缺的关键基础原料。凭借
其高折射率及卓越的遮盖、着色性能，公司钛白粉产品广泛应用于高端涂料、高性能塑料、特种造纸、油墨
、电子工业及环保等战略新兴领域，具备不可替代性。
该板块由全资子公司金海钛业与祥海科技双轮驱动，构建了覆盖硫酸法与氯化法的先进产能体系。其中
，金海钛业拥有年产超20万吨的硫酸法钛白粉生产线，产品线齐全，覆盖纳米级、化纤、涂料、塑料及造纸
等专用系列，以稳定的品质满足不同客户需求。祥海科技作为技术升级的引擎，拥有年产6万吨的氯化法钛
白粉生产装置。该工艺生产的钛白粉具有流动性佳、耐黄变性强、品质高等突出优势，主要对标进口产品，
广泛应用于对光泽度和遮盖力要求极高的高端装饰、汽车涂料及特种塑料领域，代表了公司在新材料领域的
技术前沿。
2、甲烷氯化物业务
甲烷氯化物（一氯甲烷、二氯甲烷、三氯甲烷）是仅次于氯乙烯的大宗有机氯系产品，是精细化工产业
链的核心原料和高效有机溶剂。
控股子公司锦亿科技坐落于广西田东循环经济产业园，作为国家高新技术企业，拥有年产37万吨的规模
化生产装置，约占全国8%的市场份额，是华南、西南地区最大的甲烷氯化物生产基地。其核心产品二氯甲烷
在华南区域市场占有率约为70%。
产品广泛应用于战略性新兴产业：一氯甲烷作为有机硅产业的关键原料；二氯甲烷是高效环保制冷剂（
R32）及医药、农药合成的优质溶剂；三氯甲烷则是新一代制冷剂及含氟高分子材料的重要中间体。
3、化肥业务
公司化肥业务聚焦于磷复肥领域，主导产品包括磷铵及各类复合肥料。作为保障国家粮食安全与生态安
全的战略产业，公司不仅提供高效作物营养，更依托独有的废弃物资源化利用专利技术，将工业副产石膏、
废硫酸等废弃物转化为宝贵资源。
通过磷铵、硫酸、水泥装置的深度耦合，公司实现了资源的“吃干榨净”，是典型的资源节约型、环境
友好型现代化工企业。凭借显著的渠道优势和高美誉度的“鲁北”品牌，产品深耕山东、河北、东北等核心
粮仓，成为区域市场农业高质量发展的有力支撑。
4、水泥业务
水泥业务作为公司循环经济产业链的关键一环，充分利用工业副产石膏制硫酸联产水泥的专利技术，实
现了上游废渣的无害化、资源化、产业化处理。依托自身稳定的熟料供应体系，公司保证了核心原材料的高
品质，为建筑、交通及大型基础设施建设提供了高性价比的绿色建材，有效辐射周边200公里核心市场，实
现了环境效益与经济效益的双赢。
5、盐业业务
依托得天独厚的海岸线资源，公司构建了集“冷却、淡化、提溴、制盐”于一体的海水资源深度梯级综
合利用产业链。公司所在地有较长的海岸线，有取之不尽、用之不竭的海水资源，依托资源与区位优势，公
司打造了集“冷却、淡化、提溴、制盐”于一体的海水资源深度梯级综合利用产业链。
原盐不仅是民生必需品，更是纯碱、烧碱等基础化工的源头原料，广泛应用于陶瓷、医药及饲料领域。
溴素作为海洋化工的重要分支，是阻燃材料、感光材料及高效灭火剂的关键原料。通过海水资源的高效提取
，公司在保障基础化工原料供应的同时，实现了海洋资源价值的最大化。
（二）公司主要经营模式
在业务运营层面，公司围绕循环经济理念与资源综合利用，构建了集成化、协同化的采购、生产、销售
及研发体系，具体模式如下：
1、采购模式
公司实行集中采购与战略合作并行的采购策略，以提升供应链效率与抗风险能力。
钛白粉业务主要原材料包括钛精矿、浓硫酸等，采用公开招标与议价相结合的方式，实施统一批量采购
，有效降低采购成本，平抑价格波动影响，并与核心供应商建立长期战略合作关系，保障原料稳定供应。针
对供应商集中度较高的特点，公司建立了《供应商管理制度》及风险评估机制，持续优化供应商梯队，防范
供应风险。
甲烷氯化物生产所需甲醇通过区域贸易商自四川、重庆、贵州、云南及广西港口等地区采购，执行货到
付款模式；液氯则依托与锦盛化工的深度合作，通过管道直供实现连续稳定供应，采用长期协议加动态结算
机制。
化肥生产主要原料为磷矿、磷精粉、液氨等，水泥生产主要原料为熟料、原煤、焦沫等，均由公司统一
采购。其中，磷矿、焦沫实行货到付款；煤炭主要向国家能源集团预付款采购；熟料则来源于公司磷铵装置
副产磷石膏的资源化利用，充分体现循环经济理念。
2、生产模式
公司依托多产业协同布局，构建了资源—产品—废物—再生资源的循环生产体系，提升整体运营效率与
绿色制造水平。
金海钛业采用连续酸解、结晶浓缩、水洗水解、煅烧等先进工艺，具备长周期连续稳定运行能力；祥海
科技则采用沸腾氯化、气相氧化、表面处理等短流程、高自动化氯化法工艺。金海钛业产出的富钛料可作为
祥海科技氯化法钛白粉的原料，钛白粉生产过程中产生的废硫酸与钛石膏废渣则用于上市公司联产装置，作
为生产水泥和硫酸的原料，实现废副资源内部循环利用。
甲烷氯化物生产采用氢氯化和氯化法工艺，保持装置长周期连续运行，并根据市场需求灵活调整产品结
构。
盐业生产践行海水梯级综合利用模式，依托沿海资源禀赋，形成“冷却—淡化—提溴—制盐”一体化流
程，提升原盐与溴素产出效率。溴素生产结合气温与卤水供应变化，采取季节性连续生产；原盐则实行长年
结晶、分季扒盐模式。
公司化肥产品根据市场情况适时调整生产经营计划。磷铵副产磷石膏与钛白粉副产钛石膏进入石膏制硫
酸联产水泥装置，该装置工艺复杂，运行稳定，不仅实现废渣资源化，也显著提升公司环保效益与循环经济
水平，助力绿色可持续发展。
3、销售模式
公司构建覆盖境内外的多层次销售体系，强化渠道建设与终端拓展能力。
钛白粉境内销售采用经销与直销相结合的模式。经销方面，依托国内大中型经销商网络，快速拓展市场
覆盖面；直销方面，积极开发下游终端客户，提升直供比例与品牌影响力。海外市场以直销为主，客户直接
下达订单并指定货代，公司按合同履约交付。
甲烷氯化物销售以区域代理为主、计划外招标为辅，主要采取款到发货模式，并通过有条件的经销商拓
展空白区域或新兴市场，提升市场渗透率。
化肥、水泥产品以经销为主，依托渠道成熟的经销商体系实现市场下沉；同时辅以直销和线上销售，拓
展终端用户资源，增强市场反应速度与客户黏性。
原盐、溴素产品以直销模式为主，聚焦核心客户与区域市场。
二、报告期内公司所处行业情况
公司位于山东省北部，地处环渤海经济区、山东半岛蓝色经济区与黄河三角洲高效生态经济区的叠加地
带。公司长期专注于资源节约、循环利用及环境保护技术的研发与应用，充分发挥区位、技术与资源优势，
创新构建了钛白粉清洁生产、磷铵副产磷石膏制硫酸联产水泥并协同处置危废、海水资源深度梯级利用等多
条循环经济产业链。报告期内，公司主营业务涵盖钛白粉、甲烷氯化物、原盐及溴素、化肥以及水泥等行业
。
1、钛白粉行业
钛白粉通常可应用于涂料、油漆、塑料、油墨、橡胶、包装、建筑、建材等领域；随着工艺技术迭代升
级，其应用场景持续向食品接触材料、特种陶瓷、化纤、光伏背板、新能源汽车动力电池改性材料等高端领
域延伸，在增亮增色、降低聚合物材料透明度、紫外线屏蔽等方面具备不可替代的作用。长期来看，全球涂
料市场需求保持稳步增长态势，同时我国房地产行业庞大的存量房翻新需求、保障性住房建设及城中村改造
持续推进，成为拉动国内涂料行业需求、支撑钛白粉市场基本盘的核心动力。
我国已连续多年稳居全球最大钛白粉生产国地位，产能产量占全球总量的半数以上。钛白粉产业技术创
新战略联盟发布的统计数据显示，2019-2025年期间，我国钛白粉行业总产量由318万吨增长至472万吨，年
复合增长率达6.8%；其中2025年行业总产量同比小幅下降1.0%，为近二十余年首次出现年度产量负增长。此
外，行业内具备全流程生产能力的运营企业缩减至36家，较2024年减少9家，行业出清进程加速，市场集中
度持续提升。
随着国家“双碳”战略深入实施与环保管控持续趋严，钛白粉行业已全面向大型化、集约化、智能化、
绿色化方向转型。硫酸法钛白粉因生产流程长、三废治理难度大，被列入国家限制类项目，行业新增产能审
批持续收紧，中小落后产能加速退出；氯化法钛白粉凭借流程短、自动化程度高、三废排放少、产品品质优
等核心优势，成为行业工艺转型的核心方向，产品结构持续向专用型、高端化升级。截至报告期末，我国氯
化法钛白粉总产量达到75.2万吨，占国内钛白粉总产量的15.93%，比上年增加8.9万吨，工艺替代进程稳步
推进。同时，国内钛白粉行业凭借全产业链成本优势，已基本完成对海外硫酸法产能的进口替代，氯化法技
术实现重大突破，出口成为行业供需平衡的重要支撑。
根据海关总署数据，2025年1-12月中国出口钛白粉累计约181.69万吨，同比下降4.46%，净出口规模仍
维持在174.24万吨的高位。出口增速回落主要受全球经济复苏乏力、部分国家和地区对华发起反倾销调查等
因素影响，其中印度于2025年2月对原产于中国的钛白粉作出反倾销肯定性终裁，决定征收460-681美元/吨
的反倾销税，对我国钛白粉对印出口造成阶段性冲击；同年9月印度加尔各答高等法院裁决认定调查存在程
序缺陷，相关反倾销税于年末正式终止征收，为我国钛白粉重启印度市场扫清了核心障碍。
年初，行业库存处于相对健康水平，加之龙头企业发布调价函及成本支撑，价格小幅回暖。然而自二季
度起，行业新增产能逐步释放，而下游房地产市场仍处调整周期，叠加外贸市场遇冷，终端需求持续疲软。
尽管年内有多轮提价尝试，但未能扭转市场整体颓势。价格方面，钛白粉市场整体行情呈先涨后跌走势。根
据百川盈孚数据，截至2025年12月31日，硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为13400-14100元/吨，锐钛型
钛白粉市场主流报价为12000-12500元/吨，氯化法钛白粉市场主流报价为14500-17500元/吨；2025年钛白粉
市场全年均价约13917.48元/吨，较2024年有所回落。
综合来看，钛白粉行业供给侧出清进程将持续加速，短期供需宽松格局难以根本逆转，市场竞争将进一
步向具备循环经济优势、高端产品研发能力和全球化布局能力的头部企业集中。中长期来看，随着房地产宽
松政策持续落地见效、城中村和危旧房改造全面推进、城镇化率稳步提升，建筑涂料需求有望逐步企稳复苏
，同时新能源、光伏、高端新材料等新兴领域需求快速增长，将为行业开辟新的增长空间；海外市场方面，
欧美高成本产能持续退出，中国钛白粉产业链竞争优势依然突出，出口市场仍具备长期增长潜力。
2、甲烷氯化物行业
甲烷氯化物作为制冷剂原料，因氟制冷剂具有良好的热力性能，被广泛应用于冰箱、家用空调、汽车空
调等消费领域，占据了制冷剂市场的主导地位。近年来，随着我国城镇化进程加快、居民消费升级与家电以
旧换新政策落地，空调、电冰箱、汽车等的产量、消费量、保有量均稳步增长，新增消费与售后维修市场的
双重需求，直接拉动氟制冷剂行业景气度提升，间接带动甲烷氯化物市场需求稳步增长。
2025年，生态环境部持续推进消耗臭氧层物质和氢氟碳化物（HFCs）配额管控，二代制冷剂配额如期缩
减，三代制冷剂进入配额冻结后的第二个执行年度，行业供应过剩格局得到根本性改善，行业集中度持续提
升。在下游空调市场刚性需求支撑、行业供应预期收紧的双重推动下，国内制冷剂市场全年保持高景气运行
，价格中枢持续上移，并对上游甲烷氯化物需求产生积极影响。
2025年，甲烷氯化物行业整体呈现“供应过剩加剧、价格深度探底、出口被动增长”的运行态势。供应
端，行业新增产能持续释放，开工率维持高位；需求端，下游制冷剂行业虽有一定刚性需求，但传统溶剂等
领域受政策限制持续萎缩，内需整体疲软。成本端，原料甲醇、液氯价格走弱虽提供成本缓冲，但严重的供
需矛盾完全抵消了这一利好，企业盈利空间被大幅压缩。在此背景下，出口成为消化国内过剩产能的关键渠
道。海关总署的数据显示，2025年1-12月，我国二氯甲烷累计出口量达21.32万吨，同比增长40.98%。出口
市场向土耳其、越南、巴西等新兴市场持续拓展，有效缓解了部分国内供应压力。
3、化肥行业
2025年复合肥市场整体呈现“先扬后抑、旺季不旺、供需僵持”的运行特征。一季度，受春耕备肥需求
拉动，叠加尿素、磷酸一铵等主要原料价格集体上涨，成本支撑强劲，推动主流产品价格自年初低位显著攀
升。二季度夏肥需求释放，市场产销两旺，价格高位震荡。三季度进入秋肥传统旺季，但因原料价格下行、
农产品价格低位，经销商接货意愿低迷，终端采购推迟，厂家降价促销效果有限，旺季需求不及预期。四季
度冬储启动迟缓，尽管龙头企业出台打款计息、保底等优惠政策，但因冬储周期长、终端刚需有限、经销商
信心不足，冬储进度显著不及上年同期，价格窄幅震荡下行。
政策层面，国家粮食安全战略持续强化，为化肥行业需求提供了根本支撑。《中华人民共和国粮食安全
保障法》自2024年6月施行以来持续落地。2025年中央一号文件再次强调保障粮食和重要农产品稳定安全供
给。同年，国家发展改革委等部门印发通知，部署全年化肥保供稳价工作。此外，工业和信息化部等七部门
于2025年9月联合印发的《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》明确提出，要优化重点化肥生产
企业最低生产计划管理，推动煤炭、磷矿石等原料供应企业与化肥生产企业签订长协，并支持高效环保肥料
创新发展，引导行业规范化、高质量发展。
展望后市，考虑到2025年尿素等品种新增产能较为集中，预计2026年春耕期间市场供应将相应增加，可
能加剧同质化产品的竞争。受中东战争影响，原油、硫磺价格上涨，化肥产品的价格将持续上涨。在“保供
稳价”政策主基调下，氮、磷、钾等主要原料价格有望在合理区间内运行，为复合肥成本提供相对平稳的支
撑。中长期来看，化肥行业向减量增效、绿色发展转型的趋势明确，供给侧改革将持续深化，推动落后产能
退出和行业集中度提升。在此过程中，具备磷铵等上游资源一体化优势、能够实现高端特种肥料产品升级并
建立了成熟循环经济模式的企业，预计将在行业格局优化中占据更有利的竞争位置。
4、水泥行业
2025年，受房地产投资持续探底、基建投资增速放缓影响，国内水泥市场需求萎缩，供需矛盾加剧，行
业呈现“量价齐跌、效益承压”态势。国家统计局的数据显示，2025年全国水泥产量16.93亿吨，同比下降6
.9%，创2010年以来新低；全年市场平均成交价367元/吨，较上年下跌4.4%，走势前高后低、底部震荡。政
策层面，2025年行业供给侧管控持续加码。中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增
长”高质量发展工作的意见》，全力推动熟料生产线备案产能与实际产能统一，各地错峰生产执行力度持续
强化，产能过剩矛盾得到阶段性缓解。同时，国家“双碳”战略持续推进，能耗双控逐步向碳排放双控转型
，水泥行业环保管控持续趋严，进一步倒逼行业绿色低碳转型与产能结构优化。总的来说，2025年水泥行业
在需求持续萎缩的背景下，经历了深度调整与行业洗牌。展望2026年，随着房地产市场止跌企稳政策持续见
效、基建投资保持韧性，水泥市场需求下行趋势有望放缓，行业下行压力将边际缓解。
5、原盐、溴素行业
2025年，受下游两碱行业景气度低迷、需求疲软影响，国内原盐市场整体呈现“供应充裕、价格震荡下
行”的运行态势。据国家统计局数据，2025年我国原盐总产量约6000.1万吨，同比小幅下降0.3%，其中山东
省原盐产量达1576.24万吨，稳居全国首位，占全国总产量的26.27%。价格方面，2025年国内原盐价格整体
呈震荡下行趋势。根据百川盈孚跟踪数据，截至12月31日，大工业盐出厂含税均价为256元/吨，较年初均价
水平326元/吨相比，下调71元/吨，降幅达21.47%。分阶段来看，1至7月，工业盐价格因下游需求疲软持续
下行；8月中旬至9月初，下游囤货需求增加，叠加煤炭涨价支撑，市场看涨情绪推动价格阶段性回升；9月
中旬后，海盐供应增长，盐企为促出货灵活降价；11月中旬至年底，井矿盐方面，下游两碱市场低迷，碱厂
压价意愿强，但盐价迫近成本线，供需博弈下局部价格波动；海盐方面，库存消耗顺畅，因进口补充不足，
下游刚需补货支撑价格积极上行。外贸方面，2025年中国原盐进出口呈现“进口收缩、出口扩张”的格局。
据海关数据显示，2025年原盐进口总量1292.4万吨，同比下降8.1%；出口总量94.9万吨，同比大幅增长43.6
%。
溴素属于国家管控的第8类危化品，是溴系阻燃剂、医药中间体、农药、染料等精细化工产品的核心原
料，在国民经济多个领域具备不可替代的价值。受国内卤水资源枯竭、环保生产管制持续收紧影响，近年来
国内溴素产能产量持续收缩，行业有效产能维持在较高水平，而进口依存度持续攀升至高位，行业供需格局
长期处于紧平衡状态。
2025年溴素市场呈现“先抑后扬、价格剧烈波动”的极端走势。一季度，受下游房地产行业承压、阻燃
剂行业需求疲软影响，溴素市场成交清淡，价格维持低位运行；3月起，受进口货源突发扰动（如以色列ICL
工厂停产、红海航运危机导致船期延长）、国内主产区装置检修集中、下游旺季需求临近等多重因素叠加，
溴素价格开启急速拉升行情，在较短时间内实现大幅上涨，较年初低点涨幅显著，创下近年价格新高；二季
度后，高价抑制了下游终端需求，市场观望情绪升温，价格逐步理性回落，下半年整体维持高位震荡格局。
根据行业机构监测，2025年溴素市场全年均价较2024年出现大幅上涨。
供需格局方面，2025年国内溴素产量持续收缩，进口来源高度集中于以色列、约旦等国家，供应链稳定
性受国际地缘政治、海运物流等因素影响显著。进入2026年以来，特别是中东战争爆发以来，溴素进口量锐
减。近期溴素价格上涨迅速，展望后市溴素的价格将维持高位运行。下游需求端，阻燃剂行业是溴素最核心
的应用领域，新能源、电子电气等行业的发展，为溴系阻燃剂市场带来了新的增长空间，行业长期需求具备
刚性支撑。
6、新能源产业崛起对化工行业的催化与重塑
全球能源结构向绿色低碳加速转型，以新能源汽车、光伏、储能、氢能为代表的新能源产业正以前所未
有的广度与深度，催化并重塑化工行业的市场需求、技术路径与竞争格局。这为公司的业务带来了结构性的
增长机遇与产业升级的明确方向。
（1）新能源成为驱动高端化工材料需求的核心引擎
新能源产业的爆发式增长，催生了对高性能、特种化、绿色化化工材料的巨大需求，驱动化工新材料行
业从传统规模扩张转向“技术+场景”双轮驱动的高质量发展。
在新能源汽车与储能领域，动力及储能电池的规模化扩产，直接且持续地拉动了对锂电池隔膜、电解液
及特种添加剂、正负极材料及配套化学品的全方位需求。这为上游的磷化工、氟化工，以及高性能添加剂等
产业带来了确定性的市场增量，并推动其向更高纯度和更优电化学性能升级。
在光伏产业，全球光伏新增装机量的持续攀升，强力带动了对光伏级EVA/POE胶膜、背板氟膜、封装材
料及特种气体的需求。其中，光伏背板涂层对具备高耐候性、高反射率、优异绝缘性和极低杂质含量的专用
钛白粉需求尤为旺盛，已成为钛白粉高端化的重要应用场景。
在氢能产业，质子交换膜燃料电池等氢能技术的商业化推广，对全氟磺酸树脂、碳纸、催化剂及高压储
氢材料提出了明确需求，为高端氟化工、碳纤维复合材料及特种化学品领域开辟了全新的高附加值赛道。
（2）对钛白粉行业的深度价值重塑与高端化催化
新能源产业的蓬勃发展，为钛白粉这一传统大宗化学品开辟了全新的高端功能化应用场景，正深刻催化
其从通用颜料向关键功能性材料升级，成为行业价值增长的核心驱动力与工艺升级的加速器。
在锂电池材料领域，钛白粉的应用正实现从辅料到关键组分的价值跃迁。在锂离子电池中，经特殊设计
的专用钛白粉可作为负极材料添加剂或包覆材料，有效提升电池的能量密度、倍率性能和循环寿命；高纯钛
白粉是制备磷酸铁锂等正极材料的重要前驱体，其品质直接决定电池性能。此外，涂覆于隔膜的钛白粉层能
显著增强其热稳定性和电解液浸润性。随着钠离子电池、固态电池等新技术产业化，对适用于不同体系的特
种钛白粉需求将持续爆发。
在光伏材料领域，钛白粉是背板白色反射涂层的核心成分，对提升组件发电效率、降低工作温度至关重
要。双面发电组件渗透率提高及对电站级寿命的要求，使得市场对光伏级钛白粉的耐紫外老化性、耐候性、
反射率及绝缘性提出了近乎苛刻的标准，强力推动了钛白粉产品向超高耐候、超高纯度、功能定制化的高端
路线发展。
此外，钛白粉及其衍生材料在环保（光催化）、电子（高纯电子级二氧化钛）、氢能（催化剂载体）等
前沿领域也展现出巨大潜力。这些应用对产品的晶体结构、表面特性和纯度有特殊要求，附加值远超传统领
域，代表了行业技术创新的前沿。
三、经营情况讨论与分析
2025年是“十四五”规划的收官之年，也是中国式现代化迈向纵深、承前启后的关键节点。从国际视野
审视，地缘政治博弈更趋复杂，全球经贸规则体系面临深度重构，经济全球化呈现碎片化与区域化交织的特
征；从国内形势分析，我国经济正处于新旧动能转换的关键期，产业结构深刻调整，周期性矛盾和结构性难
题相互叠加，经济运行的不确定性、不稳定性显著增强。面对内外交困的复杂局面，公司董事会始终把准方
向、统揽全局，立足国内国际双循环，坚持以稳中求进为工作总基调，以安全为根基、以市场为导向、以客
户为中心，推动公司在转型升级中蓄势聚力，保持了总体平稳、质效优化的良好发展态势。
报告期内，公司实现营业收入50.89亿元，同比减少6.57亿元，降幅11.43%；实现利润总额1.52亿元，
同比减少2.71亿元，降幅64.07%；归属于上市公司股东的净利润0.38亿元，同比减少2.23亿元，降幅85.34%
。
面对严峻复杂的宏观经济形势和需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，公司营收与利润出现一定
幅度下滑，但在降本增效、结构优化、新兴市场开拓等方面成效显著，展现了较强的经营韧性与内生增长潜
力。
（一）筑牢安全环保根基，夯实稳健运营“压舱石”
公司始终坚持“生命至上、安全第一”的发展理念，以高度的政治自觉和行动自觉，深入推进安全环保
管理体系建设，强化红线意识和底线思维。持续健全安全生产责任体系，压实区域管理责任，深化重点领域
、关键环节的风险分级管控和隐患排查治理，构建起全方位、立体化的安全防控网络。通过开展多维度、常
态化的安全综合检查，涵盖季节性、专项性及日常巡查，实现隐患动态清零。积极营造安全文化氛围，组织
开展应急演练、知识竞赛等形式多样的安全教育活动，全员安全意识和应急处置能力显著提升。报告期内，
公司实现了重伤及以上安全生产事故、中毒、火灾及职业病案例“零发生”，特种作业人员持证上岗率、安
全培训覆盖率、隐患整改完成率、作业场所职业病危害因素检测率均达100%，实现了由被动应对向主动预防
的根本性转变，为公司高质量发展提供了坚实的安全保障和绿色屏障。
（二）纵深推进降本增效，激活精益管理“动力源”
公司将降本增效作为应对市场下行压力的关键举措，坚持向管理要效益、向创新要潜力，系统施策、精
准发力，持续挖掘全价值链降本空间。一是以技术改造为驱动，优化生产运行效能。金海钛业大力推进57项
节能技改项目，单位产品综合能耗同比下降83.08千克标煤/吨，能源利用效率显著提升；祥海科技推出十项
精细化管理举措，通过研发创新、工艺优化及副产品资源化利用，累计实现降本696.60万元，主要原材料钛
渣单耗降幅达7.6%；硫磷科技分公司深化修旧利废和维修作业精细化管理，全年节约材料及人工成本约91万
元；鲁北盐化通过优化用电策略和严控大修成本，原盐单位成本较预算降低11.65元/吨。二是以供应链优化
为抓手，增强采购议价能力。硫磷科技分公司拓展多元化进口矿山渠道，优化磷矿供应链结构，实现采购成
本节降近3000万元；鲁北供应链充分利用长协采购规模优势，精准匹配需求与政策红利，争取国能集团优惠
支持；祥海科技健全“询价、核价、招标、一品一策”采购管控机制，统筹战略采购与成本控制，确保关键
物料“量足、质优、价宜”。三是以资金精益管控为核心，提升资源周转效率。强化现金流管理，细化资金
预算和收支计划，持续优化资金运作模式，资金使用效率和风险抵御能力进一步提升。
（三）精准发力市场攻坚，构筑增长动能“新引擎”
面对复杂多变的市场格局，公司强化对宏观环境、行业趋势和客户需求的深度研判，持续深耕存量市场
，积极拓展增量空间，以精准化营销策略、差异化竞争和全球化布局推动市场结构优化升级。原盐、溴素、
甲烷氯化物等传统优势产品保持稳定输出，巩固了基本盘。金海钛业成功开辟四川市场，锁定多家优质终端
客户，钛白粉销量稳步攀升，硫酸亚铁销量超预算16.20%，销售单价同比大涨304.15%，成为利润增长的重
要一极。祥海科技海外市场拓展成效显著，新开发客户75家，在中东、非洲、南美、北美等新兴市场占有率
持续扩大，全球化布局日趋完善。硫磷科技分公司强化产供销联动，灵活调整化肥、水泥定价策略，严控库
存，全年出口化肥2.6万吨，化肥总销量达11.97万吨，同比增幅33.16%。海泰塑业分公司紧贴下游需求，销
售编织袋1400.82万条，产品广泛应用于化肥、氧化铝、钛白粉等多个行业，展现了较强的跨行业适配能力
和市场竞争力。
（四）高效推进项目建设，锻造产业升级“硬支撑”
公司牢固树立“项目为王”理念，强化顶层设计，建立健全《项目建设考核方案》，实施项目全生命周
期管理，通过月度调度、节点考核、动态纠偏，确保重点项目按节点高效推进。祥海科技6万吨氯化法钛白
粉扩建项目土建工程基本收官，设备制造与安装进度超95%，配管工作有序推进，为公司抢占高端钛白粉市
场奠定坚实基础。年产60万吨硫磺制酸及余热发电项目各项前置审批手续全面完成，2025年4月启动总承包
设计，8月正式开工建设，截至年底整体进度已达70%，项目建设进展顺利，项目建成后将进一步强化园区循
环经济产业链。锆钛新材料年处理60万吨锆钛矿精选项目（一期）进入收尾阶段，土建、设备及电气工程基
本完工。源海科技联产法钛白粉绿色生产项目稳步推进，前期手续全面落地，设计及设备招投标工作有序实
施，为后续产业化奠定扎实基础。
（五）强化科技创新驱动，培育未来竞争“新势能”
公司坚持创新在高质量发展全局中的核心地位，持续加大研发投入，深化产学研协同创新，着力突破关
键核心技术“卡脖子”问题，加快培育新质生产力。公司与鲁北集团等单位联合完成的“含硫钙废弃物协同
处理新技术及硫磷钛钙锂联产生态工业模式产业化”项目荣获山东省科学技术进步奖二等奖，彰显了公司在
循环经济和绿色制造领域的领先地位。钛白粉新产品开发取得积极进展，金海钛业造纸级、油墨级专用钛白
粉性能持续优化，高耐候船舶漆钛白粉进入试验阶段；祥海科技高端塑料、高端造纸、高耐候性专用钛白粉
已实现规模化量产，产品结构不断向价值链高端延伸。公司“分解石膏窑气湿法制酸关键技术开发和产业化
”科技成果获中国石化联合会权威认证，为石膏制酸工艺升级及钛白废酸资源化利用提供了关键技术支撑。
祥海科技通过“滨州市工业设计中心”认定，其氯化法钛白粉核心技术与产业化成果荣获市科技创新成果一
等奖。公司持续强化低碳循环经济体系建设和绿色工厂创建，推动绿色技术迭代升级，加快形成资源节约、
环境友好的产业结构和生产方式。报告期内，公司及子公司取得授权专利8项，其中发明专利1项，实用新型
7项，参与起草国家标准1项、团体标准1项，技术创新成果持续涌现。
（六）深化品牌质量建设，擦亮企业形象“金名片”
公司坚持把品牌建设和质量管理作为提升核心竞争力的重要抓手，以卓越品质赢得市场口碑，以责任担
当塑造社会形象。凭借在科技创新领域的突出表现，公司荣获山东省科技进步二等奖；凭借在质量管理、技
术创新及社会责任等方面的综合实力，再度荣膺“中国质量万里行促进会会员单位”，并获中国盐业协会“
企业信用评价AAA”级信用企业认证。肥料产品成功入选“好品滨州”目录，品牌区域影响力持续增强。祥
海科技在化工行业技术创新竞赛中荣获一等奖，在石油和化工行业重点产品评选中斩获“能效领跑者”和“
水效领跑者”两项殊荣，树立了行业标杆形象。金海钛业继续保持石油和化工行业能效、水效“领跑者”地
位，并获评山东省高端制造单项冠军，彰显了在细分领域的领先优势。同时，公司在公司治理与投资者关系
领域屡获殊荣，先后荣获中国上市公司协会“上市公司内部控制最佳实践”“2025上市公司董事会办公室优
秀实践”“上市公司2024年报业绩说明会优秀实践”“上市公司董事会典型实践”及中国证券报“第三届国
新杯·ESG乡村振兴金牛奖”等多项荣誉，公司治理水平和市场形象持续提升。
（七）优化现代治理体系，提升规范运作“新能级”
公司持续强化党建引领在公司治理中的核心作用，坚持重大事项党委前置研究程序，确保党委“把方向
、管大局、保落实”与董事会“定战略、作决策、防风险”有机统一。根据最新法律法规要求，公司系统推
进《公司章程》及配套制度修订，优化董事会结构，增设职工董事席位，提高独立董事占比，进一步完善治
理架构。顺应监管导向，公司主动取消监事会设置，将监督职能整合至审计委员会，实现监督资源集约化、
监督职责专业化，提升内部控制与风险管理的协同效能。通过一系列治理机制优化，公司治理结构更加科学
、决策程序更加规范、监督体系更加严密，为高质量发展筑牢了制度根基。
四、报告期内核心竞争力分析
1、显著的区位与资源优势
公司坐落于国家重点开发的黄河三角洲高效生态经济区，地处京津冀鲁都市圈结合部，享有优越的政策
叠加效应。公司紧邻黄骅港（距港口仅25公里），大幅降低了原料进口与产品外销的物流成本。同时，依托
当地丰富的海水资源及自有的百万吨盐场，公司实现了“冷却-淡化-提溴-制盐”的海水梯级利用；依托“
西煤东运”带来的煤炭资源，有效保障了生产的燃料供应。
2、成熟的循环经济模式
公司长期致力于资源循环利用，依托控股股东鲁北集团的专利技术，建成了具有自身特色的石膏制硫酸
联产水泥装置，并实现了钛白粉副产废酸、废石膏（钛石膏）及烷基化废硫酸的资源化利用。通过“废酸还
原钛精矿生产富钛料”等核心技术，公司在降低原材料成本的同时，有效避免了二次污染。凭借在此领域的
突出贡献，金海钛业、祥海科技与鲁北化工先后荣获国家级“绿色工厂”称号。
3、领先的工艺技术实力
公司拥有行业领先的自动化生产装置，并掌握了氯化法钛白粉的核心工艺。通过独特的“还原钛”工艺
，公司实现了氯化法与硫酸法生产线在原材料端的协同，能够使用同品位钛精矿进行生产，有效平抑了原材
料波动风险。依托“钛白废酸综合利用”、“磷石膏制硫酸联产水泥”等授权专利，公司构建了钛、硫、氯
、磷多产业联产的循环技术体系。
4、深厚的品牌与市场优势
公司推行产销研一体化模式，凭借敏锐的市场信息捕捉能力，实现了对下游需求的快速响应。旗下“鲁
北”、“金海”双品牌均为中国驰名商标，品牌影响力深厚。金海钛业已获欧盟Reach认证，为拓展欧洲市
场奠定了基础。报告期内，公司成功加入中国涂料工业协会及中国建材市场协会，行业地位进一步巩固。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入508933.21万元，同比下降65706.66万元，降幅为11.43%，其中主要为甲
烷氯化物产品销售收入下降30.79%，钛白粉产品销售收入下降16.65%。实现利润总额15215.25万元，同比下
降64.07%；实现归属于上市公司股东的净利润3827.11万元，同比下降85.34%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、行业格局
（1）钛白粉行业
行业整合持续深化，龙头企业的规模优势进一步凸显。百川盈孚数据显示，2025年，中国钛白粉有效产
能约为639.3万吨，占全球总产能的58.46%。其中：硫酸法产能为532.8万吨，占比83%，主要分布在四川（2
2%）、河南（15%）、山东（14%）和安徽（8%）等地；氯化法产能为106.5万吨，占比17%，龙头企业如龙佰
集团、中信钛业、宜宾天原等占据主导地位。产能集中度进一步提升，行业呈现“强者恒强”格局。尽管部
分地区有新产能试运行，但在市场低迷背景下，实际投产进度放缓，部分落后产能逐步出清。
公司在全国行业排名为第三位（百川盈孚统计结果），年产能为26万吨，其中硫酸法20万吨、氯化法6
万吨，产品竞争对手主要是：龙佰集团、钛能化学、钒钛股份、淄博东佳等。竞争策略主要依靠品牌优势、
渠道优势，以及高性价比。作为行业内领先企业，多年来公司产品在国内享有较高知名度和美誉度，销售网
络日臻成熟，目前在国内拥有很高的市场认可度。金海牌商标被国家知识产权局商标局认定为“中国驰名商
标”，并取得马德里国际商标证书，产品远销印度、巴基斯坦、韩国、土耳其、阿联酋等中东国家以及东南
亚、非洲等50多个国家和地区。
（2）甲烷氯化物行业
目前公司拥有年产37万吨甲烷氯化物产能，在全国甲烷氯化物生产企业中处于中上游水平，市场占有率
约为8%。公司控股子公司锦亿科技是华南、西南地区较大的甲烷氯化物生产企业，其二氯甲烷在华南市场占
有率约为70%。公司甲烷氯化物产品竞争对手主要是：巨化股份、鲁西化工、山东金岭等。公司相对于竞争
对手拥有较大的成本优势及需求端的区位优势。
公司有集成化优势，全程自主设计、定制了设备，充分利用了原有的设施。公司30万吨产能成本累计投
入4亿，而同行业30万吨为5.2亿，形成成本优势。公司地处广西田东锦江循环经济产业园，拥有氧化铝项目
，副产物液氯产能为公司配套甲烷氯化物提供原料保障。
（3）化肥行业
目前我国磷复肥制造行业已基本实现大型化、规模化、自动化，国内磷复肥行业存在工艺技术较为复杂
、生产工序较长、三废治理难度大的问题。公司采用自主研发的磷铵、硫酸、水泥联产循环经济专利技术及
装置，废弃物全部实现资源化利用、无三废排放，在国内外处于领先地位。
公司有磷酸生产规模优势与生产技术优势，并不断尝试通过技改转型，以更低成本获取更高品位的磷酸
，完成下游应用场景由化肥级向工业级的升级。
2、行业发展趋势
（1）国内钛白粉市场空间将进一步提升
我国建筑业巨大的存量市场为钛白粉需求提供了坚实基础。随着经济持续发展、制造业不断升级以及消
费领域对高品质产品的追求，钛白粉作为性能优异的白色颜料，其不可替代性将进一步凸显。特别是氯化法
等高端产品，在新能源、高端涂料、电子等新兴领域的市场空间与渗透率有望持续提升。
（2）钛白粉行业集中度将进一步提高
始于2020年的行业波动叠加日益严格的环保、能耗政策，驱动了中小落后产能的持续出清。2025年全流
程生产企业数量降至36家，龙头企业市场份额加速攀升。展望未来，这一趋势仍将延续，行业资源将进一步
向具备技术、规模、环保和产业链一体化优势的头部企业集中，优势产能的扩张格局将更加清晰。
（3）环保要求不断提升
在“碳达峰、碳中和”国家战略的背景下，化工行业的绿色低碳发展已成为刚性要求。生态环境部等相
关部委持续出台并加严行业环保与碳排放标准。随着国家供给侧结构性改革的深化、安全环保监管的趋严以
及化工园区的优化布局，环保合规成本上升，这将持续淘汰不达标产能，从而为像公司这样在资源循环利用
和清洁生产方面具备深厚技术基础的企业创造更有利的竞争环境，推动行业健康、可持续发展。
（4）海外钛白粉市场空间广阔但挑战加剧
全球范围内，部分老旧钛白粉装置因成本与环保压力持续退出，导致国际供应格局趋紧，这为中国钛白
粉出口提供了结构性机会。然而，国际贸易环境日趋复杂，欧盟、印度等多个国家和地区相继发起贸易救济
调查，形成壁垒。2025年中国钛白粉出口量同比下滑，但出口结构显著优化，氯化法等高端产品出口逆势增
长。长期来看，单纯依靠价格优势的出口模式难以为继，国内领先企业正通过技术升级生产更高附加值的产
品，并积极探索“产能出海”，以提升全球化运营能力，应对挑战并把握广阔的国际市场空间。
（5）新能源应用驱动化工行业深刻变革
新能源产业的蓬勃发展，正在深刻改变化工行业的竞争逻辑与发展模式。其对上游化学品的性能、纯度
、稳定性及绿色低碳属性提出的更高要求，正从需求侧强力推动化工行业向高端化、专用化、绿色化方向加
速转型。这不仅为磷化工、氟化工、高端专用化学品等细分领域开辟了广阔的高附加值增长空间，更催化了
全行业竞争要素与产业协作模式的重塑。
市场竞争的核心正从规模与成本优势，加速转向以核心技术、定制化开发能力与可持续供应链为核心的
综合竞争力。能够前瞻性地布局新能源赛道，并深度融入下游电池、光伏、新能源汽车等产业链的技术升级
进程，提供定制化、高性能化学品解决方案的企业，将构筑起新的发展护城河。同时，新能源产业链对供应
链的安全性、稳定性及协同创新效率的严苛要求，也促使化工企业必须从传统的产品供应商，向与下游领先
客户深度绑定、共同研发的战略合作伙伴乃至价值共创者转变。这一由新能源需求驱动的深刻变革，将为在
技术研发、快速响应及产业链协同方面具备突出能力的综合性化工企业，开启全新的成长通道。
(二)公司发展战略
公司将紧紧围绕“培育新质生产力、推动绿色低碳转型、强化科技创新、促进产业协同、优化产业布局
、防范重大风险”六大核心思路，坚持以绿色低碳、可持续、高质量的循环经济生态工业为发展理念，依托
现有产业基础和资源优势，重点突破钛产业，推动高端化、智能化、差异化、系列化、品牌化发展，加快建
设具有全国影响力的大型钛产业示范基地。同步推进钛白产业、甲烷氯化物、基础化工、循环经济和资源化
利用，着力打造精细化、高端化化工产业基地和现代化海洋产业基地。致力发展为治理规范、效益优良、创
新驱动、绿色安全的行业领军上市公司。
1、聚焦钛产业升级，建设环保高端钛产业基地。
“十五五”期间，公司以做大做强钛产业为核心目标，围绕钛白全产业链上、中、下游路径规划统筹布
局，形成“资源-技术-产能规模-市场应用”的完整产业闭环，打造技术先进、具备规模化产能、高端市场
占有率领先的钛白粉全产业链。通过结构调整、技术创新与节能减排，持续优化现有装置运行效能，提升运
行效率和稳定性。充分发挥地域与资源优势，构建协同互补的钛产业发展新格局。稳步推进钛白粉产能扩张
，强化规模效应，同时向上游延伸整合高钛渣、金红石、钛矿等原料资源，增强全产业链控制力，力争建成
国内具有广泛影响力的大型钛产业示范基地。
2、深化甲烷氯化物研发，拓展精细化工产业链。
依托现有甲烷氯化物生产基础，在稳步扩大产能的同时，加快系列产品研发，推动产业向精细氟产品、
有机硅、微反应技术、特种气体等高端精细化工领域延伸。完善甲烷氯化物产业生态，提升产品附加值与市
场占有率，实现利润最大化，推动产业转型升级。
3、延伸海水资源梯级利用链条，建设现代海洋产业基地。
围绕海水资源深度梯级利用，完善海水淡化、中级卤水提溴、饱和卤水制盐产业链，提升产品附加值。
利用工业余热整合卤水系统，做好浓缩水回用与开发制盐新工艺相结合，提升原盐产业发展质量，提高溴素
产量。利用溴素资源发展溴系染颜料、溴系医药中间体、溴系阻燃剂等下游高值衍生品。打造在国内有广泛
影响力的国家级高效、生态、循环型海洋产业基地。
4、强化资源循环利用，打造废弃物循环利用产业中心。
持续推进石膏制硫酸联产水泥、废酸还原钛精矿生产富钛料等循环利用装置的技术优化与规模升级，提
升装置综合效益。加大废弃物资源化利用技术研发与推广力度，推动跨行业、跨品类的资源化利用，构建鲁
北地区废弃物减量化、资源化、循环利用产业中心。
(三)经营计划
2026年，是公司实现产能释放、深化价值创造、驱动产业升级的关键之年。我们将紧扣“项目达效、成
本领先、技术高端、绿色循环”四大战略主线，全面构建企业核心竞争力，确保高质量可持续发展。具体战
略部署如下：
1、聚焦全产业链协同，驱动重点项目价值释放
2026年将是公司从建设投入转向产出运营的决胜之年，核心在于打通产业链节点，实现规模与效益的同
步跃升。全力保障祥海科技6万吨/年氯化法钛白粉项目的高起点、稳定运行，快速实现达产达标。通过精益
生产管理，最大化摊薄固定成本，释放规模效应，构筑成本护城河。依托年处理60万吨锆钛矿精选项目的投
产，向上游资源端延伸。构建更具韧性和成本优势的原材料供应链体系，通过多元化采购与精选自给，有效
平抑原料价格波动风险，增强经营主动权。加速推进60万吨/年硫磺制酸项目投产，实现主要辅料的内部配
套与余热综合利用，不仅保障主业的稳定供应，更将打造循环经济的新增长点，提升园区整体运营效率。
2、深化精益运营，打造极致成本竞争力
公司将成本管控提升至战略高度，通过管理创新与技术挖潜，构建全方位的成本领先体系。深化“极限
降本”理念，将成本指标层层分解，实现全员、全过程、全要素的成本管控。通过技术攻关持续优化关键经
济技术指标，深挖内部潜力，向管理要效益。依托锆钛矿精选项目的投产，推动采购模式从“保障供应”向
“价值采购”转变。在坚持阳光采购、竞采招标的基础上，强化全球视野，深入布局国内外优质钛矿资源，
通过战略寻源与资源组合，实现对上游成本的精准把控，构筑供应链长期竞争优势。
3、强化创新驱动，抢占高端价值蓝海
以市场需求为导向，以技术创新为引擎，加速产品结构向高端化、差异化转型，开拓新的增长曲线。依
托自身核心技术积淀，加速高性能、高附加值钛白粉新品的研发与产业化进程。精准切入新能源、高端涂料
、功能性塑料等前沿应用领域，以差异化产品打破同质化竞争，提升产品科技含量与品牌溢价。实施更加积
极主动的市场策略。通过高频次参与国际专业展会、深化与全球客户的战略合作，精准把握市场脉搏，提升
品牌国际影响力。建立敏捷的市场响应机制，灵活调整销售策略，抢抓结构性增长机遇，持续扩大全球市场
份额。
4、践行绿色低碳，构建循环发展新范式
坚定不移走生态优先、绿色低碳的高质量发展道路，将环保压力转化为转型升级的动力。统筹推进生产
经营与环境保护协同发展，持续加大在安全、环保、节能、自动化等领域的技改投入，打造绿色智能工厂，
树立行业环保标杆。将废弃物资源化作为新的技术突破口，聚焦废酸、废渣等副产物的高值化利用技术研发
。积极探索“变废为宝”的循环经济路径，致力于实现资源最大化利用与最小化排放，构建从原料到产品再
到资源再生的闭环生态，夯实可持续发展的绿色根基。
(四)可能面对的风险
1、安全生产与环境保护风险
公司所属化工行业，生产过程中存在腐蚀、有毒及粉尘等固有风险。如在生产运营中管理控制不当，或
因不可抗力等因素影响，可能引致安全事故，对公司财产、员工人身安全及周边环境造成严重影响。此外，
行业普遍面临环保治理压力及潜在的环境政策收紧风险。
应对措施：公司持续加强安全生产综合管理与监督检查，严格落实安全生产责任制，深化安全宣传教育
，强化事故隐患排查治理，健全责任追究机制。重点提升危险源与环保因子的识别与控制能力，强化现场管
理，提升装置本质安全水平；完善应急预案，健全应急处置机制，增强员工职业素养与责任意识，实施从项
目建设到生产销售全过程风险控制。同时，积极推动节能减排与废弃物资源化利用，加大相关技术研发与改
造力度，完善产业链布局，加快新产品开发与产业结构调整，丰富产品种类，提升核心竞争力，最大限度降
低宏观政策变动对发展战略和经营目标的影响。
2、产品价格波动与原材料成本上涨风险
公司主营产品钛白粉价格受品牌、质量、行业环境及原辅材料价格等因素影响，波动较大，直接影响公
司业绩。化肥、水泥、原盐等产品价格同时受行业周期、季节变化及运输距离等多重因素制约，其价格波动
亦对公司经营带来较大影响。此外，资源能源日益紧缺，原材料及能源价格存在持续上行风险。
应对措施：针对市场价格变动等外部因素，公司设专人持续监测产品价格走势，定期编制市场分析报告
，为经营决策提供支撑。同时，积极拓展全国市场，与中邮、中化等企业共建全国性化肥销售网络，并与大
型涂料、油漆企业深化终端合作，建立覆盖全国的钛白粉营销体系，提升市场份额。加强采购比价与价格审
核机制，推进技术革新降低物耗能耗，优化供应商结构与运输渠道，降低原材料及物流成本。
3、自然灾害与极端天气风险
公司原盐、溴素等产品为资源型产品，生产受气温、降水、蒸发量等自然条件显著影响，存在因自然灾
害或极端天气造成生产波动的风险。
应对措施：公司密切关注气象预警信息，提前部署应对措施，加强对电力、堤坝等关键设施的防护；定
期组织自然灾害应急演练，明确应急小组职责分工，提高突发事件响应能力，确保灾害发生后能够迅速组织
自救，最大限度降低损失。
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