经营分析☆ ◇600733 北汽蓝谷 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新能源乘用车与核心零部件的研发、生产、销售和服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源汽车(行业) 262.23亿 93.86 -5.70亿 -476.70 -2.18
其他业务(行业) 17.17亿 6.14 6.90亿 576.70 40.20
─────────────────────────────────────────────────
整车(产品) 260.08亿 93.08 -6.10亿 -510.17 -2.35
其他(产品) 19.32亿 6.92 7.30亿 610.17 37.79
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆境内(地区) 261.94亿 93.75 -5.73亿 -478.53 -2.19
其他业务(地区) 17.17亿 6.14 6.90亿 576.70 40.20
其他国家及地区(地区) 2965.75万 0.11 218.19万 1.82 7.36
─────────────────────────────────────────────────
分销(销售模式) 260.08亿 93.08 -6.10亿 -510.17 -2.35
其他(销售模式) 19.32亿 6.92 7.30亿 610.17 37.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
整车及零部件-分部(行业) 95.17亿 100.00 -5.21亿 100.00 -5.47
─────────────────────────────────────────────────
汽车整车(产品) 86.34亿 90.72 -6.48亿 124.35 -7.50
车辆运营收入及其他(产品) 8.83亿 9.28 1.27亿 -24.35 14.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源汽车(行业) 130.63亿 90.01 -18.40亿 108.95 -14.09
其他业务(行业) 14.49亿 9.99 1.51亿 -8.95 10.43
─────────────────────────────────────────────────
整车(产品) 128.48亿 88.53 -19.20亿 113.65 -14.94
其他(产品) 16.64亿 11.47 2.31亿 -13.65 13.86
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆境内(地区) 130.44亿 89.88 -18.44亿 109.20 -14.14
其他业务(地区) 14.49亿 9.99 1.51亿 -8.95 10.43
其他国家及地区(地区) 1907.86万 0.13 430.80万 -0.26 22.58
─────────────────────────────────────────────────
分销(销售模式) 122.39亿 84.34 -17.99亿 106.50 -14.70
其他(销售模式) 16.64亿 11.47 2.31亿 -13.65 13.86
直销(销售模式) 6.09亿 4.20 -1.21亿 7.15 -19.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品车销售(产品) 28.15亿 75.25 -4.07亿 154.22 -14.45
材料销售(产品) 7.21亿 19.27 1.06亿 -40.03 14.65
车辆运营收入(产品) 1.22亿 3.26 2219.06万 -8.41 18.22
其他(产品) 7361.02万 1.97 808.27万 -3.06 10.98
租赁收入(产品) 960.65万 0.26 713.65万 -2.71 74.29
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售154.02亿元，占营业收入的55.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1540180.09│ 55.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购202.71亿元，占总采购额的58.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2027058.34│ 58.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司主营业务是新能源乘用车与核心零部件的研发、生产、销售和服务。子公司北汽新能源是我国首家
独立运营、首个获得新能源汽车生产资质的企业，也是国内技术领先的新能源汽车企业之一。
目前公司聚焦享界和极狐两大品牌协同发展。其中，享界品牌是公司旗下全新高端品牌，由公司与华为
联合打造，报告期内已推出S9及S9T系列车型，覆盖纯电与增程双动力。极狐品牌是公司聚合全球优质资源
打造的中高端智能新能源汽车品牌。报告期内已形成覆盖SUV、轿车、跨界车等多品类的产品矩阵。
在新能源乘用车领域，公司已经构建了系统的“研发-生产-销售-服务”全价值链体系。研发方面，围
绕国家“双碳”战略与汽车产业智能化趋势，持续强化核心技术自主掌控，在智能网联、三电系统及整车平
台等核心领域实现系统性突破。生产方面，公司产品采取“自建基地+合资控股（与全球知名汽车制造商麦
格纳合资成立且由公司控股）+合作生产（与公司关联企业北京汽车合作生产）”三种形式开展；销售方面
，持续创新营销模式，报告期内强化用户运营体系和新媒体营销建设；服务层面，公司构建了由超充站、目
的地充电站、第三方公共充电桩、智能换电站、储能及电池梯次利用组成的立体能源服务网络，全面提升用
户补能和用能体验。
2026年。
二、报告期内公司所处行业情况
根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业属于制造业下的“汽车制造业”
。
1、市场规模：新能源乘用车渗透率首次突破50%
2025年，中国新能源汽车市场持续增长。根据中国汽车工业协会数据，全年新能源乘用车国内销量1,30
0.5万辆，同比增长17.7%。新能源乘用车国内市场渗透率达到54%，较2024年提升约6个百分点，12月单月渗
透率接近60%。新能源乘用车首次占据市场半数以上份额，成为乘用车市场主要组成部分。
2、政策环境：消费激励政策延续优化
国家延续并优化了多项新能源汽车消费支持政策。购置税减免政策继续实施，为消费者提供稳定的税收
优惠；以旧换新政策覆盖范围进一步扩大，将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入补贴范围，有效激活
存量市场更新需求；新能源汽车下乡活动持续推进，充换电、金融、售后等服务协同下沉，乡村地区用车环
境不断改善。总体而言，2025年汽车消费政策保持了支持力度的连续性与稳定性，为新能源汽车市场持续增
长提供了良好政策环境。
3、竞争格局：自主品牌市场份额持续提升
伴随核心技术不断突破，国产品牌市场份额进一步提高。根据全国乘联会（CPCA）统计数据，2025年自
主品牌整体乘用车市场份额为69.5%，较2024年提升4.3个百分点。
4、基础设施：充电网络建设持续推进
根据国家能源局公布的数据，截至2025年12月，全国电动汽车充电基础设施(枪)总数达到2009.2万个，
同比增长49.7%，其中公共充电设施(枪)471.7万个，私人充电设施(枪)1,537.5万个，公共充电桩额定总功
率达到2.20亿千瓦。全国已建成全球规模最大的电动汽车充电网络，支撑超过4000万辆新能源汽车的充电需
求，19个省份实现充电设施“乡乡全覆盖”，中心城区基本形成三公里充电服务圈。
5、技术发展与政策环境：智能驾驶进入规模化落地新阶段
2025年，智能驾驶领域迎来技术与政策的双重突破。技术层面，4D毫米波雷达与激光雷达等核心传感器
成本下降，推动高阶智驾功能下探至20万元级车型市场，L2级辅助驾驶渗透率突破62%（中国汽车工业协会
统计数据）。政策层面，12月工信部公布首批L3级车型准入许可，公司极狐阿尔法S等车型获批开展上路试
点，标志着智能驾驶从“技术验证”迈向“量产应用”；同时“车路云一体化”试点全面展开，全国累计开
放测试道路超3.5万公里（工信部统计数据），为行业长远发展奠定基础。
6、国际化：中国汽车品牌全球化进程加速
2025年，汽车出口保持增长，根据中国汽车工业协会数据统计，全年出口超700万辆，连续三年居全球
首位。其中，新能源乘用车出口253.2万辆，同比增长超过100%。随着海外市场规模扩大，部分车企加快海
外产能布局，推动出口模式从单纯产品贸易向产业链本地化延伸，全球化进程稳步推进。
三、经营情况讨论与分析
2025年，面对新能源汽车市场的激烈竞争与加速变革，公司聚焦“营销、研发、生产、服务”四大核心
能力建设，稳步推进战略落地。全年实现销量209,576台，同比增长84.06%；实现营业收入279.40亿元，同
比增长92.53%。
重点工作推进如下：
（一）营销与销量表现：双品牌协同发力，渠道与用户运营持续深化享界品牌方面，依托与华为战略合
作的持续深化，完成S9及S9T双车型、纯电与增程双动力产品布局。通过有竞争力的产品定价与权益政策，
以及覆盖上市全周期的整合营销节奏，S9T上市首销期大定近30,000台，12月单月销量破万，2025年全年销
量达4.27万台。营销端同步搭建工厂与终端直播矩阵，累计曝光量超3,000万，单月终端线索峰值突破1.5万
条。渠道建设方面，截至2025年末，全国门店总数超900家，其中享界专网准入17家。极狐品牌方面，公司
围绕T1、T5等重点车型上市节奏，统筹全年营销规划，推动销量阶梯式增长。T1上市后月均产销超15,000台
，快速切入A0级细分市场；T5增程版上市当月销售超9,000台，补齐智驾短板、拓宽市场覆盖，带动四季度
月均销量近25,000台，创下年度销量纪录。2025年，极狐全年销量达16.10万台，同比增长98.68%。公司持
续推进渠道下沉，渠道覆盖率与单店销能同步提升，2025年四季度单店月均销量同比增长30%，同时稳定价
格体系，保障业务健康发展。依托新媒体矩阵升级，借势合作与新品上市持续扩大品牌声量，全年累计曝光
量超162亿次，并聚焦终端服务标准化建设、深挖对公市场、优化组织架构，强化研产供销服协同。截至202
5年末，极狐品牌累计运营门店660家，建成服务网络387家，覆盖253城；对公销售领域在北京、海南、江苏
等地实现公务车市场份额领先，销量同比翻番。
公司加速推进海外布局，为十五五全体系出海做准备。2025年，极狐品牌在全球核心市场举办上市发布
及试驾活动，T1、考拉S等全系车型亮相中东，并成功举办海外经销商全球伙伴大会。报告期内，T1、T5、S
5、考拉已获得欧标、GSO、SASO、MOIAT、OTTC等认证，并销往阿联酋，埃及、缅甸、尼日利亚及亚美尼亚
等13个国家和地区。
（二）产品与技术研发：核心技术持续突破，研发能力显著提升2025年，公司推行“大项目制”开发模
式，进入产品快速开发、成本快速压减、技术创收的良性循环。全年14个项目按期SOP，其中T1、T5、S9T分
别提前4个月、5个月、2个月上市，产品迭代能力与上市节奏控制能力大幅提升，为后续产品大年奠定能力
基础。同时，公司积极拓展第三曲线业务，与小马智行等头部科技企业建立战略合作，技术合作成果初步显
现。
技术创新方面，公司在自动驾驶、智能网联、电驱、电池、底盘、整车架构等关键领域实现自主突破。
在自动驾驶方面，2025年12月，极狐阿尔法S（L3版）率先获批工信部自动驾驶产品准入许可，并获得全国
首批L3级自动驾驶专用号牌，正式启动规模化上路通行试点运营，是公司从自动驾驶产品准入迈向规模化商
业落地的重要一步。在智能网联领域，公司正式推出高端智能网联技术体系“元境智能”，构建“一核三环
”安全开发保障体系，形成测试验证、过程保障、运行监测三道防线，并搭建“全冗余安全架构”，全方位
护航车辆安全。电驱领域，成功掌握并应用轴向磁通电机直连技术，通过结构革新实现总成减重与单车成本
显著下降。电池领域，高集成CTP技术与半固态电池关键技术取得实质进展，实现了单车成本优化。智能底
盘领域，自主研发的分布式电驱动控制策略与中央充放气悬架系统，在复杂越野与极端路况下实现了悬架性
能的精准优化，显著提升了车辆的全地形通过性与高端驾乘质感。整车架构方面，全面构建面向服务的SOA
软件架构体系，BAICOS2.0基础软件平台的落地，实现中间件及应用软件的全流程自研，大幅加速了功能迭
代与个性化服务推送。
（三）生产制造与质量保障：产能效率稳步提升，质量口碑持续向好2025年，面对销量逐月攀升、新产
品密集导入等多重挑战，公司协同推进生产交付、新品导入、质量保障和成本管控，全年按期交付20.6万辆
。两大工厂先后完成6次技改，顺利导入享界S9T、T1、T5中改等8款新产品，综合直通率较年初稳步提升，
单车交付成本实现同比下降。
质量与口碑方面，公司聚焦“健全体系机制”与“业务效能提升”两大维度，系统化构建客户口碑管理
体系。
以NPS客户口碑建设为主线，拉通上下游业务链，推动全价值链质量体系有效提升。新产品质量管控方
面，通过加强过程精细化管控，前置风险识别与专项管控，实现新车高质量上市交付，确保市场产品质量稳
定可靠。
（四）服务生态与用户运营：服务网络持续拓展，用户满意度持续提升售后服务网络方面，极狐品牌持
续优化并扩建全国服务网络。截至2025年末，全国服务中心达387家，覆盖31个省份、253个城市。公司已完
成后续服务网络建设规划，将持续完善覆盖广度与深度。
能源服务方面，公司累计建设并运营极狐自营充电站145座，面向全品牌用户开放。与近百家公共充电
运营商合作，接入公共充电桩超120万根，覆盖超过330个城市，用户可通过极狐APP实现智能查询、扫码充
电及支付。此外，全年为14万名用户提供家用充电桩安装服务。
用户运营方面，深耕核心KOC培育，推动口碑良性循环。客服体系保持7×24小时在线，持续优化响应速
度与专业度。构建“13137接诉即办工程”，以用户诉求为杠杆，联动内外部资源，推动企业流程持续优化
，实现企业从被动响应用户诉求到主动引领用户需求的转变。
四、报告期内核心竞争力分析
经过多年发展，公司形成以下可持续核心竞争力：
（一）核心技术自主掌控：关键领域全面突破，研发体系高效敏捷公司秉持“技术先行，创新立企”战
略，已形成覆盖“三电”、智能底盘、电子电器架构等关键领域的核心技术自主掌控能力。
“三电”方面，电驱领域掌握轴向磁通电机直连技术，实现总成减重与成本下降；电池领域形成覆盖寿
命、安全、快充、低温性能的“四维”技术能力，确立电池系统全生命周期自主开发优势。同时，在行业内
率先集成量产国产功率模块，保障供应链安全与韧性。
智能底盘方面，自主研发的分布式电驱动控制策略与中央充放气悬架系统，在复杂路况下实现悬架性能
精准优化，显著提升车辆全地形通过性与高端驾乘质感，形成差异化技术优势。软件与电子架构方面，全面
构建面向服务的SOA软件架构体系，BAICOS2.0基础软件平台落地，实现中间件及应用软件全流程自研；智能
云诊断系统与OTA3.0技术体系建立，实现软件问题远程定位与高效升级。
在研发效能方面，公司已形成平台化、模块化的研发资源复用能力，通过导航软件平台化、SOA架构复
用、数字人语音模块化等手段，实现单车型研发适配费用的大幅节约。依托数据驱动的仿真技术深度应用与
自动化测试平台，有效缩短整车验证周期与车型开发周期。
（二）高端智能制造：数智化工厂保障行业领先制造品质得益于享界超级工厂数智化能力的建设及蓝谷
麦格纳工厂对先进制造技术的不断升级，公司已形成覆盖高端车型与主流车型的先进制造体系，制造品质位
于行业前列。
享界超级工厂，作为公司与华为合作享界车型的生产基地，具备钢铝混合车身柔性生产能力，关键工序
自动化率达到100%，并部署了AI视觉防错、智能耐久测试和软件大版本刷写等多项数智化技术。同时，建设
华为ADS智能辅助驾驶标定间，实现全面智能检测、标定数据自动采集匹配和透明化管理，核心设备100%联
网，下线车辆的全过程工艺参数及时入云，实现“一车一档”的可追溯管理。
蓝谷麦格纳工厂引入麦格纳全球最新第28版MAFACT标准，对制造能力与质量要求进行全面升级。车身连
接工艺和涂胶工艺等关键工序实现了100%的自动化，2025年起逐步将自动化及AI技术应用至质量检测环节。
工厂柔性化生产线可满足全钢与钢铝混合车身的灵活生产，应用SPR（自冲铆连接）、FDS（流钻螺钉连接）
、LASD（液态可喷涂型阻尼隔音材料）等先进工艺技术，进一步提升车身强度与精度。冲压自制件精度、车
身精度和智能驾驶标定检测等关键制造环节保持行业领先地位。
（三）产业生态协同：头部伙伴深度合作，构建技术成本双重优势公司已建立覆盖动力电池、自动驾驶
及核心零部件的供应链管理体系，并与华为开展智选模式合作，在技术、质量与成本等方面持续获得生态伙
伴赋能。
高端品牌合作方面，公司与华为通过智选模式深度合作，充分发挥双方在智能科技与整车制造领域的互
补优势，成功切入豪华新能源汽车市场。双方在产品定义、技术研发、营销服务等环节实现全链路协同，形
成从技术到市场的完整闭环能力。
核心供应链方面，与宁德时代建立长期战略合作，形成动力电池稳定供应与成本优势的保障能力；与海
纳川等企业深化战略合作，构建内部资源整合与成本优化的协同机制。
智能驾驶生态方面，公司已形成从L3级有条件自动驾驶到L4级无人驾驶的全栈技术布局与商业化落地能
力。作为全国首批获得L3级自动驾驶产品准入资质的车企之一，公司在高端智能驾驶领域确立了领先地位。
在L4级无人驾驶领域，公司与头部科技企业深度协同，推动Robotaxi技术商业化落地，联合研发的极狐阿尔
法T5Robotaxi车型累计量产超600辆，已在北上广深四大核心城市启动常态化运营。
（四）全场景服务保障：一体化能源网络，用户满意度持续提升公司构建了覆盖用车与服务全场景的服
务保障体系，形成能源保障、服务响应、问题闭环的系统化能力。在能源保障方面，公司已构建“自营超充
+目的地充电+第三方公共充电桩+家用充电+智能换电”一体化能源网络，形成多层级、多模式的补能服务体
系，可灵活适配不同场景下的用户补能需求。
在服务机制方面，公司建立了7×24小时主动值守体系，通过智能化分派与全流程线上化管控，实现用
户诉求的精准识别与高效流转。同时，公司制定了覆盖400热线、在线客服、社区及社交媒体的多渠道受理
体系，确保用户触点的全面覆盖与响应的一致性。
在服务网络方面，公司已形成标准化、可快速复制的服务网络拓展模式，能够在较短时间内实现新市场
的服务覆盖，并保持统一的交付标准与服务体验。截至2025年末，全国服务中心达387家，覆盖31省份、253
个城市。在服务成效方面，公司通过全链条质量预防与闭环管理能力，实现用户来访一次响应率≥98%、满
意结案率≥97%，处于行业领先水平。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入279.40亿元，同比增长92.53%；归属于母公司股东的净利润-45.63亿元，
亏损比上年同期减少34.32%；实现经营活动现金流量净额19.34亿元，比上年同比增加223.08%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2025年，国内新能源汽车渗透率首次突破50%，行业已进入规模化普及的成熟阶段。结合行业变化与公
司经营实际，核心趋势判断如下：
1、市场阶段：从高速增长转向高质量发展
消费者购车决策因素从续航、补贴逐步转向驾驶感受、舒适性及智能化配置，市场对产品力、品牌力的
要求显著提升。公司双品牌战略（极狐+享界）精准覆盖不同细分市场，有望在行业升级中持续受益。
2、竞争逻辑：从价格战转向价值战
价格战边际效应递减，技术、产品、品牌、服务等综合能力成为竞争核心。市场呈现多元化格局，头部
企业份额略有稀释，具备差异化优势的第二梯队企业迎来发展窗口期。北汽蓝谷作为第二梯队核心企业，20
25年销量同比增长84%，双品牌战略成效初显，为后续竞争奠定基础。
3、技术趋势：智能化与电动化深度融合
L3级自动驾驶进入准入试点阶段，高压快充、半固态电池等技术逐步落地，智能化正成为消费者购车核
心考量因素。2025年，公司率先获得全国首批L3级自动驾驶准入许可，在智能驾驶领域确立先发优势。未来
1-3年，高阶智驾功能将从高端车型向主流市场加速渗透，公司需持续巩固技术领先地位。
4、增长空间：国内下沉与海外拓展双轮驱动
国内市场，一二线城市渗透率趋于饱和，三四线城市及县域市场仍有较大提升空间，新能源下乡政策持
续推进。海外市场，中国新能源汽车出口连续三年居全球首位，全球化布局成为企业长期增长的重要引擎。
公司正逐步拓展欧洲、中东等海外市场，开启全球化发展新阶段。
综合判断，未来1-3年，行业将延续高质量发展态势，市场规模稳步增长，技术迭代加速，竞争格局持
续优化。公司依托“极狐+享界”双品牌战略，凭借技术先发优势与差异化产品定位，有望在行业整合中进
一步提升市场份额。
(二)公司发展战略
1、战略愿景
面向“十五五”，公司致力于成为国际一流的新能源汽车企业。到2030年，力争实现年销量突破100万
辆，实现规模、效益与品牌影响力的全面跃升。
2、战略路径
（1）双品牌战略：享界领航，极狐冲锋公司坚持以“享界+极狐”双品牌驱动，覆盖中高端全价位市场
，形成“享界领航、极狐冲锋”的协同格局。享界品牌定位全球豪华新能源汽车品牌，主攻品牌高度与利润
贡献，聚焦30万元及以上高端市场。策略上，以创新驱动、用户亲密度为核心，面向追求科技赋能生活的高
净值用户，致力于引领优雅的生活方式，打造技术旗舰与品牌标杆。实现全品类、全价位、全场景的产品布
局，构建轿车、SUV、MPV等多品类、系列化车型矩阵，塑造“高端全能王”形象。2030年力争跻身高端市场
第一阵营。
极狐品牌定位“极智、极享、极安全”的全球主流新能源汽车品牌，主攻市场规模与品牌影响力，聚焦
8-30万元主流市场。策略上，以差异化与成本平衡为核心，在用户核心体验上做到“高感知”，提供超越预
期的综合价值，呈现“越级感”。2030年力争进入主流市场前列。
（2）双市场战略：国内为根基，海外为新增长极国内市场，公司将持续深耕，以技术创新为驱动，聚
焦“场景化造车”理念，深入挖掘家庭出行等细分市场需求，提升产品定义与市场响应能力。
海外市场，公司重点聚焦欧洲、东南亚、中东、南非四大战略市场。策略上，从贸易出口向属地化运营
过渡，实现从“走出去”向“走上去”的跃升。2030年目标海外销量占比提升至20%以上，成为公司重要增
长极。
（3）前瞻业务：打造第三增长曲线在巩固整车业务的同时，公司积极布局前沿技术领域，培育未来增
长新引擎。智能驾驶方面，分阶段推进L3、L4级智能驾驶产品的规模化量产，实现面向个人用户与企业客户
的全场景商业化落地。基于Robotaxi技术积累，稳步拓展“Robo+N”多场景商业化应用，打造多元化产品矩
阵与业务形态。电池技术方面，按规划推进半固态、全固态电池技术研发及CTC/CTB电池底盘一体化技术的
量产应用，持续巩固三电核心技术领先优势。
技术生态方面，依托核心技术平台优势，联合政府与行业机构搭建创新协同平台，推动先进技术上车应
用与对外输出赋能。
3、战略支撑
为实现上述战略目标，公司将依托股东资源，深化与华为、宁德时代、小马智行等产业链伙伴的战略合
作，持续扩容多元化产业合作生态；同时，以数字化、智能化为驱动，持续提升组织效能与运营效率，为战
略落地提供坚实保障。
(三)经营计划
2026年是“十五五”规划的开局之年，也是公司“三年跃升行动”的攻坚之年。公司将聚焦价值创造，
以产品拉动为核心引擎，以营销变革为增长抓手，以控本增利为效能支撑，以技术引领为未来布局，以体系
保障为发展基石，确保年度经营目标全面达成。
1、产品拉动：完善矩阵，快速迭代
2026年，公司将密集导入多款核心新品，进一步完善产品矩阵，覆盖主流细分市场。享界品牌将持续迭
代旗舰9系产品，并推出智能豪华全场景SUV和高端家用MPV，进一步拓展市场空间；极狐品牌将拓展MPV、大
空间SUV等细分赛道，夯实5系车型的基石地位，同时以T1、S3稳住销量基础。
在产品开发方面，公司将依托平台化、模块化开发能力，实现零部件通用化与开发周期优化，提升新品
上市效率。围绕产品全生命周期竞争力监测，将市场反馈及时反哺在研项目，推动大单品持续优化迭代。通
过精准产品定义、科学配置搭载、客观定价及营销协同，持续提升产品市场竞争力。
2、营销变革：渠道深耕与品牌提升
2026年，公司将持续推动营销能力升级，围绕渠道布局、终端体验、品牌传播与海外市场四大方向，构
建全链路营销能力。
渠道布局方面，极狐品牌计划全年运营门店增至790家，累计覆盖272个城市，其中5-6线城市覆盖率提
高到71%；享界专网计划运营40家，持续提升1-3线城市门店密度与运营能力，覆盖核心商圈资源，为新品上
市提供充足的销售触点。
终端体验方面，强化人员配置与工具提效，打造独特的用户记忆点，提升单店销售能力。同时，优化服
务网络，夯实NPS管理，推动客户口碑持续提升，实现从“卖车”到“经营用户”的转变。
品牌传播方面，构建厂端与终端协同的新媒体传播矩阵，丰富矩阵布局，配合AI赋能与商务政策调整，
实现传播声量与线索质量的双提升。品牌业务AI赋能大规模应用，提升传播效率。
海外市场方面，推动极狐品牌全矩阵产品出海，2026年计划网络建设超过100家。依托T5、S5、考拉、T
1、S3、问道等产品，精准对标海外市场竞品，抢占新能源海外市场份额，构建全球化增长新引擎。
3、控本增利：平台化降本，多元化创收
2026年，公司将围绕产品收益、成本管控、多元创收三大方向，持续夯实盈利根基。
产品收益管理方面，在综合平衡性能、成本与开发周期的基础上，加快整车平台优化升级，推动零部件
通用化、模块化，降低开发成本、缩短开发周期。根据客户感知，针对不同零部件制定差异化成本优化策略
，确保产品实现较好收益水平。
成本管控方面，持续优化采购成本结构，采取差异化合作策略，增强供应链韧性，有效应对原材料价格
波动。同时，强化费用与产出的联动机制，提升资源配置效率，确保各项投入与经营目标紧密挂钩。
多元创收方面，积极争取政策资源支持，推动研发、配件、金融衍生产品等业务创收。同时，推动第三
曲线业务价值落地，依托技术平台优势，拓展全域战略生态合作，构建可持续的生态合作与创收模式。
4、技术引领：前瞻布局，生态协同
智能驾驶方面，公司将持续推进L3、L4级智能驾驶产品的研发与量产进程，积极推动高阶智驾产品的合
规化布局。L4级自动驾驶方面，推动产品登陆海外市场，持续深化与小马智行等头部科技企业的合作，打造
前装量产L4级智能驾驶产品。基于Robotaxi技术积累，探索“Robo+N”多场景应用，拓展全域战略生态合作
。
固态电池技术方面，完成固态电池在极狐车型上的搭载与实测验证，为后续规模化量产夯实技术基础。
5、体系保障：夯实根基，支撑增长
2026年，公司将强化研产供销多板块协同，提升产品上市效率与交付稳定性。质量管控方面，加强全过
程质量控制和系统性风险识别，确保新品质量稳定可控。供应链方面，建立稳健、强韧的交付体系，强化风
险穿透管理，为销量增长提供坚实后盾。数字化方面，聚焦营销、运营等关键领域业务赋能，提升运营效率
与问题识别能力。通过体系能力的持续升级，公司将为规模化增长提供有力支撑。
2026年，公司将坚定不移执行上述经营计划，全力推动年度经营目标达成。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争加剧风险
国内新能源汽车行业竞争日趋激烈，产品、价格、品牌、渠道全方位竞争加剧。若公司产品竞争力、市
场推广及销售渠道拓展不及预期，将面临销量增长放缓、市场份额下降的风险，进而对公司经营业绩和盈利
能力产生不利影响。
应对措施：公司将依托“极狐+享界”双品牌战略，持续提升产品竞争力，深化渠道布局与品牌建设，
强化用
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