经营分析☆ ◇600738 丽尚国潮 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
兰州地区的零售百货、餐饮酒店，南京的专业市场管理和杭州、上海地区的专业市场、综合商场的统一经
营管理
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
杭州地区(地区) 2.03亿 56.95 1.57亿 65.67 77.64
兰州地区(地区) 1.05亿 29.38 4754.18万 19.85 45.49
南京地区(地区) 4866.07万 13.68 3470.51万 14.49 71.32
分部间抵销(地区) -6.38万 -0.02 -4.67万 -0.02 73.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专业市场管理(行业) 1.22亿 63.10 9918.67万 75.18 81.05
商贸百货零售(行业) 3617.35万 18.65 1531.21万 11.61 42.33
其他业务(行业) 1617.95万 8.34 1562.28万 11.84 96.56
商业管理(行业) 1029.13万 5.31 12.82万 0.10 1.25
新零售业务(行业) 890.95万 4.59 168.18万 1.27 18.88
─────────────────────────────────────────────────
杭州地区(地区) 1.14亿 58.68 9039.79万 68.52 79.44
兰州地区(地区) 5596.41万 28.86 2438.30万 18.48 43.57
南京地区(地区) 2416.88万 12.46 1715.07万 13.00 70.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专业市场管理(行业) 4.08亿 46.35 3.09亿 64.26 75.77
新零售业务(行业) 2.29亿 25.99 4828.42万 10.03 21.10
商贸百货零售(行业) 1.41亿 16.04 6601.09万 13.72 46.75
其他业务(行业) 6107.85万 6.94 5671.96万 11.79 92.86
商业管理(行业) 4117.85万 4.68 96.44万 0.20 2.34
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杭州地区(地区) 5.40亿 61.38 2.92亿 60.58 53.95
兰州地区(地区) 1.82亿 20.72 6697.53万 13.92 36.72
南京地区(地区) 9655.97万 10.97 6597.33万 13.71 68.32
其他业务(地区) 6107.85万 6.94 5671.96万 11.79 92.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专业市场管理(行业) 3.11亿 44.82 2.39亿 64.21 76.74
新零售业务(行业) 1.96亿 28.16 3556.03万 9.56 18.18
商贸百货零售(行业) 1.11亿 16.00 5061.70万 13.61 45.53
其他业务(行业) 4466.46万 6.43 4243.87万 11.41 95.02
商业管理(行业) 3189.67万 4.59 451.78万 1.21 14.16
─────────────────────────────────────────────────
杭州地区(地区) 4.56亿 65.61 2.44亿 65.69 53.62
兰州地区(地区) 1.67亿 24.09 7840.06万 21.07 46.85
南京地区(地区) 7155.11万 10.30 4924.54万 13.24 68.83
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.06亿元，占营业收入的23.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 20596.87│ 23.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.06亿元，占总采购额的48.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 40635.25│ 48.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业
根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为于“批发和零售业”之“零售
业(F12)”。
（二）主要业务
本公司主要经营业务为专业市场管理、商贸百货零售和新消费新零售业务。
1、专业市场管理
①专业市场管理业务
杭州环北位于杭州凤起路黄金商圈核心区，毗邻繁华的延安路和武林路服装产业聚集带，交通便利，人
流集中，商业氛围浓郁，具备天然的“人+货+场”优势。市场主要经营时尚女装、品牌男装及丝绸产品等，
是杭州地区大型的服装专业批发市场，客户主要分布在浙江、河南、安徽、江苏、山东、河北、湖南等省，
在行业拥有较高的知名度及美誉度。市场与全国几十家市场、商超、连锁、线上平台等保持了密切的合作关
系，形成产业集群效应，已成为立足杭城、面向华东、辐射全国的专业服装采批市场。
南京环北坐落于南京市商业繁华地段夫子庙商圈，是集服装百货批发零售为一体的服装批发市场，拥有
众多的省级代理服装品牌，服装批发为主零售为辅，配套便捷物流服务，累积优质客户资源。南京环北具备
独特区位优势，辐射至周边3小时经济圈，结合线上线下营销活动，为入驻商户引流。专业市场业务采用商
铺租赁的经营管理模式，与从事经营的商户签订商铺租赁合同，明确规定租赁期限、租金和经营用途等。公
司提供场地及物业运营管理、水电、市场环境管理等服务，并按合同约定收取物业费、广告费、管理费等。
②行业情况说明
专业市场的商品具有专门性，汇集制造商、销售商和采购商，以产业集群为依托，主要包括商品交易、
物流集散、信息集散和综合服务等功能。
2024年，政府以“消费促进年”为主线，激发消费潜能，培育壮大新型消费，稳定和扩大传统消费，推
进服务消费品质升级。国民经济总体回升向好，聚集性消费持续复苏，专业市场焕发新活力。新生代消费群
体对服装个性化和民族国货品牌的需求增强，消费路径向线上平台倾斜，亟待传统专业市场积极转型。专业
市场积极拥抱变革，在市场品牌定位、线上线下融合、私域流量沉淀、跨境贸易等方面锐意创新，注重差异
化定位，着力打造“时尚+”原创国货服装品牌综合体；建立线上展示平台、直播电商和智能仓储物流配套
，为商户开展多渠道销售和“一站式”服务；布局跨境贸易，融入“一带一路”战略，拓展海外市场。
根据国家统计局公布的数据，2024年上半年限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额达到7,09
8亿元人民币，同比增长1.3%。专业市场作为商流、物流、资金流的重要载体整体呈现稳中向好的发展态势
，租金和配套服务收入也将稳步增长，在智能化、多元化、品牌化转型中龙头专业市场将树立较高竞争壁垒
，具备较强的抗风险能力。
2、商贸百货零售业务
①百货零售及经营模式
公司商贸百货零售业务经营主体是兰州亚欧商厦。亚欧商厦地处兰州中山桥核心商圈，是集百货零售、
餐饮娱乐、酒店休闲于一体的中高端综合性商场，经营精品超市、中高端名品百货、时尚特色的轻餐饮和商
务酒店。商贸百货零售业务经营模式以联营为主，自营和租赁为辅的方式经营管理。亚欧商厦经营国际国内
高端美妆、服饰、珠宝等品类，例如美妆品牌兰蔻、雅诗兰黛、SKII等国际知名品牌均已入驻多年。
②行业情况说明
2024年上半年，居民消费信心持续恢复，消费者更加注重身心健康，理性消费渐成共识，悦己消费引领
潮流，新的消费理念正在形成。尽管消费市场总体保持增长态势，但消费市场恢复基础仍需巩固，居民消费
能力有待进一步提升。根据国家统计局公布的数据，2024年上半年社会消费品零售总额235,969亿元，同比
增长3.7%。2024年上半年，全国居民人均消费支出13,601元，比上年同期名义增长6.8%，扣除价格因素影响
，实际增长6.7%。按消费类型分，上半年，商品零售额209,726亿元，同比增长3.2%；餐饮收入26,243亿元
，增长7.9%。按零售业态分，上半年，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额同比分别增长5.
8%、4.5%、2.2%；百货店、品牌专卖店零售额分别下降3.0%、1.8%。商贸百货零售对于聚集性体验消费需求
、推动线下消费产业等发展发挥着重要作用。
公司零售百货主营地区甘肃省，2024年上半年全省社会消费品零售总额2,281.6亿元，增长3.8%。其中
，商品零售2,011.1亿元，增长3.1%。
3、新消费新零售业务
①新消费新零售业务模式
公司秉着“引领时尚消费、打造美丽生态”的理念，布局新消费新零售领域，借助线上线下相融合的方
式进一步深耕零售业务，实现新业务快速发展。公司新零售业务主要分为运营业务及服务业务。运营业务包
括电商、物流和仓储等，依托自身在采购渠道管理、运营管理以及数字化应用等方面的优势，建立全渠道供
应链体系，提升运营管理水平；服务业务主要为广告传媒业务。
②行业情况说明
中央经济工作会议提出，2024年要着力扩大国内需求，推动消费持续扩大。商务部确定2024年为“消费
促进年”，将抓好各项政策落地开花，激发有潜能的消费。重点培育壮大新型消费，支持新业态新模式健康
发展，打造数实融合消费新场景，激发数字消费活力。扩大绿色消费，促进健康消费，推动国货“潮品”消
费；稳定和扩大传统消费。
二、报告期内核心竞争力分析
公司深耕专业市场管理、商贸百货零售，积极探索新零售业务，持续挖掘、提升核心竞争力。截至2024
年上半年，公司经营场所均为自有物业，地理位置优越，均位于省会城市核心商圈，资产质地良好，抗风险
能力强，具有显著的竞争优势。
（一）先发优势
公司深耕专业市场管理、商贸百货零售，多年来，专业市场历经升级改造，成交额稳居全国同类市场前
列，先发优势显著，借助巨大的商流、物流、信息流等资源优势，储备充足优质客户资源，形成产业聚集效
应。
（二）区位优势
公司经营场所主要分布于长三角的杭州、南京地区及甘肃兰州地区。经营场所均位于核心商圈，人流集
中，商业氛围浓郁，有利于公司获取更多优质资源，也有利于增强公司盈利能力。全球贸易电商化已大势所
趋，杭州城市定位为长三角经济中心城市，依托产业、交通、物流、科技等优势，抢抓数字经济战略机遇，
优化新电商发展环境。公司将发展重心转向杭州，将更便于利用区位优势融合线上线下业务，拓展新零售产
业链。
（三）管理优势
公司深耕百货零售行业多年，具有较强的运营能力，在供应链管理、成本控制上积累了丰富经验，并持
续提升及优化，在区域市场上的竞争力也持续提升。同时，公司积极拓展与深化和各大品牌的合作，持续强
化招商能力，与供应商建立了稳定良好的合作关系。
（四）配套服务优势
杭州环北内设有省际物流专线44条，省内物流专线18条，物流业务覆盖全国28个省区及直辖市，空运可
以发往全国各地，场内多家快递公司驻点，此外还有城市快运承接往返杭州其他服装市场及周边服装加工基
地的短途运输业务，形成了一套立体化、多渠道、高时效的物流配套服务体系。南京环北积极引进周边3小
时经济圈内集中性零售市场的采购拿货班车停靠至市场，拓展经济圈内集中性市场客源，了解市场需求，帮
助商户建立下游销售渠道，发展新采购商，稳固老采购商。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，国家统计局公布的GDP同比增长5.0%，在居民收入增长叠加扩内需、促消费等政策的驱
动下，消费对经济增长的拉动作用持续提升，消费热点亮点明显增多，社会消费品零售总额同比增长3.7%，
消费逐渐成为经济增长的最主要推动力。零售批发行业创新频现，会员店、折扣连锁兴起，社交电商等在年
轻消费者群体中备受欢迎，增长迅速，人工智能和大数据技术也得到加速应用，从前台精准营销和个性化推
荐到优化库存管理和物流配送，全面促进“精细化运营”。
报告期内，公司实现营业收入35,566.01万元，同比减少24.64%；实现归属于上市公司股东净利润7,283
.91万元，同比上升61.79%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为7,323.67万元，同比减少1
9.56%；基本每股收益0.10元，同比上升66.67%。
2024年上半年,公司紧抓经济复苏的机遇，强物业、引客流、拓平台，多举措提高专业市场租金收入；
深度精细化运营商场，改造升级商场业态优化品类，商贸零售持续恢复；进一步数智化转型，升级业务运营
、采批系统等，实现公司管理升级和高效决策，全力保障公司主营业务持续稳健发展。
（一）加强线上线下引流，持续推进数字化转型
杭州环专业市场位于杭州凤起路黄金商圈核心区，报告期内出租率约为93%；南京环北专业市场坐落于
南京市商业繁华地段夫子庙商圈，报告期内出租率约为96%。两大专业市场明确业态定位、招商定位,采用“
走出去”“请进来”的形式，持续推进招商工作，报告期内，开展“杭州环北-郑州锦荣对接交流会”、春
（秋季）装采批节、“61狂欢购”、“童趣夏日”等招商宣传活动;实施精细化运营管理，改造升级市场硬
件优化配套服务，提升服务能力贴近商户需求；完善智慧园区平台建设，打造优质营商环境。专业市场在积
极推行数字化管理的基础上，利用数字化场景应用提升市场运营能力，积极推进采批平台、物流平台开发，
增强商户粘性，促进产业链的协同，提升市场品牌影响力；同时利用公众号、抖音、小红书、视频号扩大自
媒体及社会媒体宣传，借助线上社交平台造势宣传，通过社交平台互助引流，形成新的获客渠道，助推商户
实现业绩稳定增长；多举措提升市场获利能力和资产效率，完成上半年下达的指标。本期专业市场管理营业
收入22,057.63万元，同比增长2.31%，毛利率为78.55%，同比增加0.78个百分点。杭州环北南京环北
（二）加强深度精细化运营，持续提升运营服务能力
亚欧商厦位于地处兰州中山桥核心商圈，在商业市场“内卷”环境下，为探索差异化的创新发展路径，
深挖甘肃本地文化，通过数字化手段连接、触达商圈消费者，坚持围绕以经营流量提升商业价值为核心，积
极盘活商铺资源，优化购物动线、丰富业态品类、增加柜位坪效，以招商调改为抓手，持续推进商场改造，
推进品牌招商升级;报告期内亚欧商厦新引进小米之家、三星手机等新兴时尚品牌，满足年轻化客群和旅游
群体的消费体验;做深做细会员平台，提升会员含金量与活跃度,打造核心品类树立标杆品牌效应。以消费者
需求为中心，定向导流、精准营销，提升顾客转化率和复购率。本期商贸百货零售业务实现营业收入6,441.
82万元，同比下降14.46%，毛利率为44.10%，同比下降0.48%。
亚欧商管充分发挥亚欧国际优质的物业条件与区位优势，盘活存量资产，持续提升运营服务水平，政务
大厅顺利启用、轻奢酒店项目有序推进，高质量完成招商工作，基本完成亚欧商管空置去化指标。报告期成
功引入知名商业银行，自持物业全年实现75%的出租率，全年度商户运营良好，品牌运营管理呈良性发展。
本期商业管理业务实现营业收入2,075.46万元，同比下降1.34%，毛利率为3.61%，同比下降10.94%。
（三）布局零售新渠道，拓展营销新方式
报告期内，公司新零售业务主要分为运营业务及服务业务。运营业务包括电商、物流和仓储等，依托自
身在采购渠道管理、运营管理以及数字化应用等方面的优势，建立全渠道供应链体系，提升运营管理水平；
服务业务主要为广告传媒业务，通过视频制作、广告代理等方式，描绘客户产品的消费人群画像，为客户精
准输出内容营销，实现品效合一及营销模式升级。本期新零售业务实现营业收入1,763.53万元，同比下降86
.54%，毛利率为32.48%，同比增加15.79%。
(四）施行“提质增效重回报”方案，维护公司股东权益
报告期内，为维护公司价值及股东权益，公司于2024年2月20日披露了《丽尚国潮关于以集中竞价交易
方式再次回购股份暨公司“提质增效重回报”行动方案的公告》，并于2024年4月30日发布《丽尚国潮关于
股份回购实施结果暨股份变动的公告》，公司通过集中竞价方式已累计回购股份7,278,466股，占公司总股
本的0.96%，已支付金额为3,107.32万元（不含交易费用）。
〖免责条款〗
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