经营分析☆ ◇600755 厦门国贸 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
供应链管理业务、房地产经营业务、金融服务业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链管理业务(行业) 3532.19亿 99.66 48.36亿 90.74 1.37
健康科技业务(行业) 11.03亿 0.31 4.53亿 8.50 41.04
其他板块业务(行业) 1.18亿 0.03 4047.12万 0.76 34.42
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2882.64亿 81.33 41.15亿 77.21 1.43
境外(地区) 661.76亿 18.67 12.14亿 22.79 1.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链管理业务(行业) 1945.95亿 99.68 33.00亿 93.27 1.70
健康科技业务(行业) 5.59亿 0.29 2.22亿 6.29 39.82
其他板块业务(行业) 5630.69万 0.03 1558.64万 0.44 27.68
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1608.50亿 82.40 27.54亿 77.85 1.71
境外(地区) 343.60亿 17.60 7.83亿 22.15 2.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链管理业务(行业) 4652.95亿 99.37 60.76亿 94.76 1.31
其他板块业务(行业) 22.15亿 0.47 1.54亿 2.39 6.93
健康科技业务(行业) 7.37亿 0.16 1.82亿 2.84 24.73
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4025.11亿 85.96 47.72亿 74.42 1.19
境外(地区) 657.36亿 14.04 16.40亿 25.58 2.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链管理业务(行业) 2696.30亿 99.17 29.84亿 95.89 1.11
金融服务业务(行业) 21.86亿 0.80 8468.64万 2.72 3.87
房地产经营业务(行业) 7400.12万 0.03 4318.24万 1.39 58.35
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2381.00亿 87.57 --- --- ---
境外(地区) 337.90亿 12.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售273.59亿元，占营业收入的7.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2735948.94│ 7.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购344.47亿元，占总采购额的10.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 3444717.26│ 10.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，世界经济增长动能不足，单边主义和保护主义加剧，同时地缘政治紧张加剧国际市场波动风险
。从国内看，经济回升向好基础还不稳固，有效需求不足。面对复杂严峻的内外部形势，公司全面贯彻落实
党的二十大和二十届三中全会精神，围绕“以进促稳、三链提质”工作主基调，持续推进“三链融合”业务
模式升级规划。但受外部宏观经济环境和公司转型升级的综合影响，经营业绩阶段性承压。报告期内，公司
实现营业收入3544.40亿元，同比下降24.30%；归属于上市公司股东的净利润6.26亿元。
报告期内，公司位列《福布斯》全球上市公司2000强第1286位，首次跻身“中国上市公司品牌价值榜”
总榜TOP100，荣获“黑金杯”2023全球铁矿供应商二十强。
1．供应链管理业务
报告期内，公司积极贯彻“三链融合”发展新模式，优化业务结构，调整风险偏好，聚焦高质量业务发
展。受公司经营策略调整、市场需求减弱以及部分主要经营商品品类价格下跌等综合影响，供应链管理业务
规模有所下降。报告期内，供应链管理业务实现营业收入3532.19亿元，同比下降24.09%；实现海外营业收
入658.57亿元，进出口总额144.18亿美元；“一带一路”沿线贸易规模约900亿元；与RCEP国家贸易规模约8
00亿元。
报告期内，受市场需求减弱和公司业务结构调整的综合影响，公司主要经营品类的业务规模有所下降，
但主要品类的期现毛利率改善明显，总体期现毛利率提升至1.83%，同比提升0.36个百分点；公司铁矿石、
钢材、煤炭进口、乙二醇、PTA、纸浆/纸张等传统优势产品经营货量继续稳居行业第一梯队，金属制品、非
金属矿产、油品、化纤等产品经营货量实现较好增长。
深化“三链融合”，加快转型升级
公司积极推动业务由“T”（Trade供应链贸易）向“IS”（Industry产业链运营、Service供应链服务
）转型升级，持续打造差异化核心竞争力。报告期内，公司制定产业投资升级方案，确定重点产业投资方向
，以增强产业链供应链韧性和提升核心竞争力作为重要目标；制定物流业务模式升级方案，整合物流资源配
置，推动打造具有多元差异化服务能力的物流综合体。公司加快从产业链中挖掘优质资源延伸布局，合资成
立厦门旭阳国贸供应链有限公司，开拓焦煤、焦炭全产业链布局；合资成立湖北国贸新材料有限公司，拓展
光伏铝型材加工业务；投资入股开曼铝业（三门峡）有限公司，通过股权换商权助力开拓电解铝、氧化铝等
业务；落地山东日照国贸物流园项目，以“公铁水仓+智慧物流园”为核心、以港口为依托，开展黑色、有
色及能化等大宗商品的综合物流服务。
坚定出海战略，加速推进国际化布局
报告期内，公司制定国际化发展战略规划，成立国际化发展部，旗下12家主体企业通过海关高级认证，
从职能支撑、业务发展管控、海外专业人才、业务综合支持等全面提升国际化保障能力。公司与澳大利亚永
钢矿业集团签订合作协议及谅解备忘录，将在铁矿石资源包销、加工、港口物流及钢铁脱碳等领域展开合作
；公司与中远海运港口阿布扎比场站有限公司签署战略合作协议，将在堆场、仓储、保税仓、进口通关、提
货运输等环节开展合作；新设立越南、德国、南非等平台公司或办事处，重点发力资源国际化、市场国际化
和物流国际化，不断完善国际布局，提升国际化业务综合竞争力。
深化数字变革，助力提质增效
公司持续聚焦“3大护城河+2大新曲线+3大支撑力”数字化转型目标，深入挖掘并精准把握前、中、后
台数字化需求，加强系统建设升级，夯实数字化组织体系与能力提升，赋能提质增效。报告期内，公司持续
升级“国贸云链”，新增上线煤炭、磷化工、纺织业务的数字化系统，继续深耕垂直产业场景；针对钢铁、
林浆纸、农产、磷化工四大垂直产业链，设计专属“AI+”解决方案；“e钢智联”全面覆盖钢铁内贸业务。
2024年，“国贸云链”累计订单超15万笔，成交金额超500亿元。“金贸通”平台持续深化数字供应链金融
创新，不断提升效率和拓展品种，增强产品和业务的契合度，平台客户累计用信近30亿元。
笃行研发赋能，重塑风险管控
报告期内，公司成立国贸供应链产业研究院，整合研发资源，优化协作流程，完善“宏观战略、产业投
资、模式创新、市场策略”等研发产品，形成视角多维、专业互补、内外融合的研发平台，推动研发赋能贯
穿业务多个环节，以产研协同助力业务拓展。风险管控方面，面对外部环境的挑战，公司围绕“重塑风险偏
好、重建风控合规体系、重构快速反应机制、重造合格专业团队”，推进风控管理体系重构，重塑管理韧性
，全面提升管控质效。公司升级“国贸云链
天眼”、大宗商品贸易期现管理系统、运管智库等，建设客商企业画像和客商评级模型，通过不断迭代
数字化风控体系，快速提升风险反应速度。
2.健康科技业务
报告期内，公司健康科技业务实现营业收入11.03亿元，同比增长49.61%。旗下微创外科手术整体解决
方案提供商派尔特医疗专注研发投入与产品“出海”，持续丰富产品矩阵，销售渠道拓展至韩国、巴西、土
耳其等市场，并新增国内及阿根廷、俄罗斯、加拿大、葡萄牙、墨西哥等国的多个产品注册证，持续完善海
内外销售渠道。报告期内，派尔特医疗实现营业收入5.84亿元，同比增长15.42%，其中，境外收入占比超50
%；实现归母净利润9102.24万元，同比增长19.82%。医疗器械供应链业务在北京和内蒙古设立SPD公司，已
初步构建起覆盖国内重点城市的SPD业务网络，并中标国内多地医院医用项目；子公司厦门健康医疗大数据
有限公司通过福建大数据交易所完成省内首单场内健康医疗数据产品交易，与厦门市健康医疗大数据中心签
署数据运营合作协议，完成开发妇幼居家健康服务平台，签订惠厦保合作；养老服务板块设立合资公司拓展
照料中心多元服务项目；泰和康复医院经营管理提升工作有序进行。
二、报告期内公司所处行业情况
1．供应链管理业务
供应链管理业务是现代流通体系的重要组成部分，供应链服务企业能够发挥对商品和资源要素的规模化
组织优势，对促进国民经济循环，提升流通效率、降低流通成本具有重要意义。头部供应链服务企业在原料
端能够整合境内外物资采购需求，为生产企业锁定原料采购成本、确保货物稳定供给；在生产端，通过提供
多式联运综合物流服务，并运用期货、期权等金融衍生工具，定制化、差异化地解决工厂的原材料稳定供应
和降低成本等需求；在销售端，以全球化市场网络为支点，实现产品与渠道的有效对接，赋能全产业链提质
增效。面对全球供应链的复杂局势和市场的不确定性，头部供应链服务企业通过提升核心业务竞争力、推动
数智化转型、加速国际化布局，同时做好风险防控、加强市场研判，有望提振供应链管理行业韧性，加速迭
代行业发展模式，推动行业的可持续增长。
党的二十大报告提出确保粮食、能源资源、重要产业链供应链可靠安全，着力提升产业链供应链韧性和
安全水平；加快发展物联网，建设高效顺畅的流通体系，降低物流成本；推进高水平对外开放，提升贸易投
资合作质量和水平。2024年7月18日，三中全会《关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出
到2029年时完成的改革任务，其中关于新质生产力、促进实体经济和数字经济深度融合、提升产业链供应链
韧性和安全水平制度、深化外贸体制改革等多个方面改革任务，将为供应链管理行业提供发展指引。2025年
3月5日，国务院政府工作报告在2025年经济社会发展总体要求中表明将持续深化供给侧结构性改革，着力破
解消费供给的结构性矛盾，更加注重以高质量供给引领需求、创造需求。随着国家对供应链行业发展的日益
重视，供应链服务的重要性进一步凸显，具备提供高效、安全、稳定综合解决方案的供应链服务企业将有更
广阔的发展前景与空间。供应链服务企业在发展新质生产力的背景下，通过高效运用前沿技术的溢出效应，
改进传统产业的生产函数，催生新产业、新模式、新动能，推进传统产业的技术改造和转型升级，从而实现
自身业务的转型升级，推动高质量发展。
2．健康科技
2024年中国医疗行业在政策引导、技术创新和市场需求的多重驱动下，呈现“结构调整与创新突破并存
”的总体特征。在集采常态化、创新药崛起、技术赋能和国际化深化的推动下，行业逐步从规模扩张转向质
量提升，其中在医疗器械领域体现尤为突出。一方面，创新产品加速突破，国产高端医疗器械可及性显著提
高。2024年，国家药品监督管理局批准创新医疗器械65款，批准数量再创历史新高。同时，全国二、三类医
疗器械企业数量分别同比增长14.57%、6.58%，连续三年占比提升。另一方面，随着海外市场需求显著复苏
，推动中国医疗器械企业产品出海路径不断多元化，继续支撑产业稳步发展。2024年医疗器械行业规模总体
呈稳步增长态势。根据国家药品监督管理局南方医药经济研究所测算，2024年我国医疗器械生产企业营业收
入预计约为1.35万亿元，同比增长3.05%。
2025年政府工作报告提出，要强化基本医疗卫生服务，实施健康优先发展战略，促进医疗、医保、医药
协同发展和治理。从中长期看，大健康行业处于市场规模快速上升，产品模式不断推陈出新，市场接受度不
断提升的发展阶段。从细分赛道看，医疗器械行业在面临集采压力的同时，也迎来国产替代趋势以及产品出
海机遇，外科手术微创化趋势带动微创手术器械市场快速扩容，在此背景下，具有创新产品研发生产能力及
海外市场布局基础的医疗器械公司将获得广阔的发展空间。
三、报告期内公司从事的业务情况
1．供应链管理业务
公司是国内领先的供应链管理企业，为全国首批供应链创新与应用示范企业，获中国物流与采购联合会
评为“5A级供应链服务企业”。
供应链管理业务为公司的核心支柱产业，稳居行业第一梯队。公司依托全球化的资源渠道网络与品牌声
誉、专业化的风控能力、5A级的物流配送网络、全方位的数字赋能建设等核心竞争力，以“采购服务、分销
服务、价格管理、物流服务、金融服务、市场研发、数智运营、产业升级”等八种服务为基础，从全产业链
运营的视角，在原料端、生产端、销售端等全流程为产业客户提供定制化、一体化供应链服务解决方案（“
ITGSolutions”）。公司目前拥有“冶金、能化、纺织、有色、浆纸、农产、橡胶、新能源”八条成熟的产
业链，及以“物流”和“数科”为代表的通用解决方案，通过为产业链上下游9万余家合作伙伴聚合纵横与
多维的资源，赋能产业的向上发展与生态协同，打造行业与社会的韧性底盘，共创与滋养产业新价值。
公司集成供应链产业综合服务经验，以“运营提效、协同共创、模式升级、生态构建、组织转型”为数
字化发展蓝图，融合创新数字运营经验，在供应链运营、数据资产、智慧物流、智能仓储等应用领域不断开
展数字化转型实践。公司立足供应链场景，自主构建智慧供应链综合服务平台——国贸云链，提供适用于各
类大宗商品供应链的行业解决方案，涵盖了针对纸业、金属、农产、能源、石化等多个大宗商品行业的供应
链业务数字化平台、针对供应链风控场景的“国贸云链
天眼”、针对电子签章应用场景的“国贸云链
智签”、针对供应链金融服务场景的“国贸云链
金贸通”、针对供应链综合物流仓储服务场景的“国贸云链
慧通+”、针对供应链业务敞口风险数字化管理场景的大宗商品贸易期现管理系统等，为产业伙伴提供
更高效优质的综合服务。
公司提出供应链、产业链、价值链“三链融合”的业务模式升级战略，即以全流程供应链服务为核心，
以国际化产业链运营为助力，以高效能价值链协同为保障，推动公司实现自身业务的不断迭代升级，激发公
司持续开展价值创造。在“三链融合”战略的指导下，公司将持续做优产业投资，布局境内外关键物流节点
，提升综合产业服务能力。
公司围绕“链通全球、数智赋能、绿色低碳、高附加值服务、高水平对外开放”等新质生产力关键词，
积极发挥供应链在创新生产要素配置中的重要作用，助力产业链提质增效。公司在供应链管理业务中运用AI
、区块链等前沿技术，数智赋能风险管控、经营决策、物流仓储管理、客户服务等多元化业务场景，数智化
深度融合生产率提升各个环节；积极推广能碳管理助力产业客户节能降碳、绿色发展，运用绿色金融工具，
开发或投资绿色主题项目，推动绿色低碳产业链的发展。公司加强海外商品资源获取，加速海外渠道和平台
建设，深化国际化水平。
2．健康科技业务
公司布局“1+3”医疗健康业务板块，聚焦医疗器械供应链和上游产品的生产研发，协同养老服务、健
康医疗大数据、健康服务等支撑产业，打造大健康产业生态系统。
医疗器械业务以医疗器械的流通与服务为基础，积极布局医疗器械研发、生产、销售三位一体业务体系
，打造医疗器械科技平台企业。养老服务业务主要开展医、养、康、护等一体化服务。公司作为厦门市政府
唯一授权的健康医疗大数据运营单位，构建面向政府、医院、居民和企业的医疗大数据技术平台和应用生态
。健康服务业务着力运营康复医院。公司通过产业并购推进大健康产业外延式发展。
四、报告期内核心竞争力分析
1．多元整合，具备全球化的资源渠道网络与品牌声誉
公司持续深化国际化布局，已与170多个国家和地区的9万余家产业链上下游企业建立稳定的合作关系，
形成覆盖全球大宗商品资源的渠道网络。通过与全球各大矿山、厂商签订长协，实现核心经营品类从原料到
成品的全产业链覆盖，保障稳定供应与销售安全。公司在境内100多个城市设立区域公司和办事处，在境外1
0多个国家和地区设立20多家主要子公司和10多家办事处，经营网络覆盖全球核心购销市场，具备对国际经
济形势的敏锐洞察力。
公司以专业精进、服务优质、稳健经营的品牌形象赢得产业各方合作伙伴信赖。公司连续8年上榜《福
布斯》全球上市公司2000强，多年荣膺全国守合同重信用企业等荣誉。“ITG”及“国贸”为中国驰名商标
、中国500最具价值品牌；公司品牌价值超480亿元，拥有享誉全球的品牌声誉。
2．行业纵深，提供专业化、定制化的供应链解决方案
公司深耕供应链领域40余年，历经多轮大宗商品周期考验，拥有专业成熟的运营管理团队，积累了丰富
的金融衍生工具运用及风险管理经验，可以敏锐感知全球大宗商品行情波动并作出快速反应。公司成立国贸
供应链产业研究院，覆盖宏观战略、产业研究、模式创新、市场研究等专项研究和咨询服务，持续提升研发
能力，赋能公司业务发展与国际化战略推进。
公司为产业伙伴提供“ITGSolutions”产业综合服务解决方案，围绕产业客户供需匹配、建立通路、平
滑波动、发展赋能、转型升级等核心诉求，提供专业化、定制化的解决方案，解决从原料端到销售端的问题
，为彼此创造更多的利润与发展空间。公司纵向贯通产业链，通过产业投资、合资合作等方式占据关键节点
，在上游资源地搭建资源平台，强化原辅材料的稳链保供与议价能力，在下游参与实体工厂的运营管理，构
建资源联结网络。
3．全面风控，护航自身及产业伙伴的稳健发展
公司构建覆盖业务全链条的全面风控体系，通过权责明确的组织架构与科学有效的管理机制，实现风险
防控全流程穿透。持续迭代自身多维度风控管理能力，如动态授信、监控预警、风险排查、整改跟踪以及考
核总结等，整合库存管理、头寸管理、授信管理、价格管理、套期保值、保险覆盖等复合风险管理手段，充
分利用研发研判、动态监测、智能盘库等专业化数字化方式，提高风控效率，进而实现事前预警防控、事中
动态控制、事后规范总结的全方位风控覆盖，并向外输出风险管理服务，为自身及产业伙伴的稳健、高质量
发展奠定坚实基础。
公司研发“国贸云链
天眼”智慧仓储监控平台，运用数字化与物联网技术，集成周界安防管理、无人机建模盘点、仓库运营
数据集中等功能，实时汇聚在手业务执行情况、物流情况、仓库库存占比等数十项关键指标数据以及国内外
商业信息服务机构资讯等，让供应链仓库管理更安全、更高效。此外，公司与国内外专业保险公司、信用管
理公司深度合作，订制系统敏捷对接，充分利用外部资源强化公司风险防范。
4．物流赋能，保障全链路运营效率
高效物流服务是供应链管理业务的关键支撑和增值来源。公司为国家5A级物流企业，公司整合自有船舶
、仓库、堆场、车队、货代报关行以及强大的外协物流系统，为客户提供涵盖国际航运、船舶管理、海运经
纪、船舶代理、仓储服务、综合物流等一站式、定制化物流服务总包方案。
公司采取轻/重资产结合模式与属地企业合资合作，构建多元化物流资源布局，具有全面的综合运输和
配送服务保障能力。现有自管仓库面积约120万平方米、合作仓库超2000个，配送网络覆盖国内沿海及内陆
主要区域。公司现自有大型远洋船舶6艘、自有运力45.5万吨，管理船舶25艘、管理运力178万吨，年海运运
输量超3200万吨。公司在印尼、新加坡、几内亚等地投资布局关键物流资产，自有30万吨级超大型浮仓1艘
，经营管理拖轮15艘、驳船18艘，持续加强国际物流服务能力。
公司现有20个期货指定交割库资质，涵盖铁矿石、甲醇、短纤、PTA等14个商品品种，增强公司期货交
割能力和库存管理能力，利用专业的价格管理与风险管控，助力产业客户平衡波动、降本增效。
5．数智升级，助推运营提效
公司智慧供应链综合服务平台“国贸云链”集成电子签章、智慧物流、供应链金融等多项功能，提供适
用于各类大宗商品供应链的行业解决方案，打通产业链上各方的信息孤岛，为供应商、工厂、客户等提供增
值服务，促进高效沟通。通过“国贸云链
天眼”赋能风控，在仓库部署智能虚拟围栏及货物智能盘点设备，以物联电子锁替代传统挂锁、封签，
在进一步提升仓储管理安全保障的同时节约驻库人工成本。公司持续强化中后台能力，提升运营管理效能。
大宗商品贸易期现管理系统强化供应链业务敞口风险管控，实现公司大宗商品贸易全面一体化管理。数据中
台搭建数据管理体系，实现相关业务分析平台化、自助化，提高客户数据服务能效。智慧档案管理系统实现
档案无纸化、规范化管理，提供高效便捷的文档利用能力。针对财务、资金、人力等运营环节，建设财务共
享中心、智慧司库体系、电子劳动合同签约、人事管理系统、外事管理系统等，提高运营效率。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1．供应链管理业务
近年来，面对国内外的复杂形势，我国供应链行业发展正呈现几大趋势：
第一，行业“出海”步伐提速。目前我国已发展为全球领先的对外投资大国，产品、产能、技术输出大
国，不少优秀企业已在海外实现稳定盈利，品牌影响力、生产和营销网络的全球化布局初具规模。趋势之下
，近年来国内头部供应链企业也在不断加快国际化步伐，积极布局海外关键物流节点和分支机构，力争在全
球资源和市场两端构建资源及渠道优势，进一步提升国际竞争力和影响力。
第二，行业集中度继续提升。对比全球其他主要经济体，我国供应链管理行业集中度偏低，具有长尾特
征。近年来随着经济增速换挡、产业升级和供给侧改革，产业链上下游产业集中度提升，同时上下游企业在
资源保障、风险管理、综合解决方案等方面也对供应链管理服务提出更高的要求。供应链管理头部企业依托
于多年沉淀的品牌价值、资源保障、综合服务能力等多重优势，竞争优势日益凸显，国内供应链管理行业的
集中度将进一步提升。
第三，数智化变革加快。通过融合大数据分析、云计算、区块链、物联网、人工智能等尖端技术，供应
链管理行业的内部流程和决策机制将不断升级。当下，数智化和“AI+供应链管理”将成为供应链头部企业
增强竞争力、迅速响应市场需求、有效应对不确定性的必然发展方向。
2．健康科技业务
当前，中国医疗健康领域正在发生深刻转变，为公司布局大健康产业生态带来难得的发展机遇。首先，
医疗器械企业将持续面临集采降价压力，行业格局将面临重塑，企业需要强化自身成本控制能力和创新产品
研发能力，加速推进国产替代，同时积极拓展海外市场，打开更加广阔的市场发展空间。其次，在养老及健
康服务领域，随着人口老龄化和长寿化，市场需求将持续增加，社会办医疗机构和养老服务机构将扮演重要
的角色，行业将迎来良好的发展机遇。同时，AI技术将在医疗领域普及应用，人工智能与大数据将在个人健
康管理、智能诊断、临床辅助决策、个性化治疗等方面发挥更大作用。
(二)公司发展战略
公司致力于成为值得信赖的全球化产业伙伴，“十四五”规划期内，公司聚焦供应链管理核心主业，积
极拓展健康科技新兴业务，持续推进产业化、国际化、数字化、专业化战略发展。公司将以全流程供应链服
务为核心，以国际化产业链运营为助力，以高效价值链协同为保障的“三链融合”模式开展供应链升级业务
，为公司高质量发展蓄力聚能。
1．供应链管理业务。公司将进一步加大供应链管理板块的投入，推动业务模式创新，加强全产业链渗
透，持续打造产业链上下游投资运营、大客户管理、一站式服务等核心竞争力，提升现代物流服务能力，巩
固并提升在供应链行业第一梯队的优势地位。紧紧围绕国家战略规划，积极响应“一带一路”倡议，融入“
双循环”新发展格局，服务“双碳”目标，保障产业链供应链的安全稳定、敏捷高效、绿色智能，为产业伙
伴创造广泛的链接机会，与上下游协同发展。
2．健康科技业务。公司将聚焦医疗器械核心主业，协同养老服务、医疗健康大数据和健康服务三大支
撑产业，构建大健康产业生态系统。医疗器械核心主业在“上游+中游”双轮驱动的基础上，偏重医疗器械
上游细分赛道的战略布局，采用收并购与战略性投资相结合的方式灵活推进，实现产业延伸布局。在医疗器
械中游着力打造集约化的供应链服务平台，广泛开展合资合作，加快推动业务转型升级。
(三)经营计划
2025年，是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划的谋定之年。全球宏观环境不确定性和我
国经济转型的叠加影响，对公司经营决策提出了更高的要求。公司将坚定信心，紧抓落实公司“十四五”战
略规划要求，推进“三链融合”业务模式升级，突出业务转型、模式创新，打造第二增长曲线，打造差异化
核心竞争力。在坚持高质量发展的经营思路下，预计2025年公司经营收入将超过3900亿元，成本费用预计控
制在3860亿元。
1．供应链管理业务，一要持续优化品种结构，提升上下游资源和渠道建设，提高产业链服务能力，稳
步推进业务转型发展。二要坚持产业深耕与合作共赢，持续聚焦资源获取，致力将供应链管理的优势转化为
产业竞争力的优势。三要深度融入“双循环”，进一步加快海外和境内布局，提升属地化经营，实现国际国
内协同发展，不断提升市场份额和竞争力。四要进一步提升数智化水平，持续拓展人工智能技术的应用场景
，加快数智化的成果转化，助力公司和产业转型升级。
2．健康科技业务，医疗器械业务以“上游+中游”双轮驱动策略，大力发展医疗器械核心子赛道业务，
上游加大收并购和战略性投资力度；中游聚焦医疗耗材SPD及配送分销业务，打造供应链服务平台；养老服
务、健康大数据、健康服务要聚焦重点业务，探索创新突破，提升经营管理质量。
(四)可能面对的风险
1．供应链管理业务面临的风险
（1）宏观及价格、汇率风险
当前我国经济呈现复苏态势，经济持续回升向好的基础还不稳固，国内有效需求仍有不足；全球经济增
长动力放缓，单边主义和保护主义明显上升，局部冲突和动荡频发。受国内外复杂形势的影响，供应链管理
行业传统的盈利模式和运营效率均受到挑战，大宗商品价格及汇率的波动加剧。
对策：公司拥有稳定优秀的经营团队，积累了丰富的经验与深厚的底蕴，始终坚持深耕产业，不断完善
风控体系建设，同时通过持续加强上游资源获取、掌握关键物流环节、推进产业合资合作等方式，有效保证
产业链客户生产经营的有序进行，实现公司业务的稳定运行。公司积极关注国内外经济形势变化、国家相关
政策及行业最新情况，通过合理运用期货及外汇合约等金融衍生工具对冲大宗商品价格波动风险和汇率波动
风险，保障业务的稳健发展。
（2）国际开拓风险
关税政策大幅调整背景下，全球贸易秩序、规则和格局受到冲击，市场化机制将重构供应链产业链结构
，影响大宗商品的价格和供需，对供应链管理行业影响深远。同时，公司出海步伐加快，海外业务规模和涉
足区域不断扩张，国际化业务布局提速，相应将面临各业务所在国家和地区的经营及政策风险。
对策：公司成立国际化发展部，形成国际化业务的管理规范和指引，提升职能支撑、业务发展管控、海
外专业人才、业务综合支持等国际化保障能力。公司同时将继续提升多元国际化的步伐和力度，积极面对海
外新业务模式、新客户群体、新市场营商环境，持续跟踪不同国家、地区的政策和政治环境变化，及时采取
应对防范措施。
（3）客商履约风险
受宏观经济和产业周期等因素影响，部分传统行业及其所处市场环境将持续深刻变革，可能导致公司面
临客商履约困难的风险。
对策：公司强调风险管控与业务发展并重，塑造管理韧性。公司建立客商企业画像和客商评级模型，并
通过内外部信息渠道及时获取行业变化及客商信息，动态评估客商资质和信用风险，并根据产业和市场情况
及时优化业务结构及资源配置，保障稳健经营。此外，公司设有多级风险防控和预警机制，有效管控客商履
约风险。
2．健康科技领域面临的风险
随着医疗器械行业监管政策的日益严格，公司在产品准入、市场推广等方面面临更高的合规要求。同时
，集中带量采购覆盖面持续提升，导致医疗器械产品价格大幅下降，压缩了企业的利润空间，对业务发展、
产品延伸拓展和产业并购形成风险。
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