经营分析☆ ◇600760 中航沈飞 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
航空产品制造
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
东北-分部(行业) 61.91亿 100.00 6.56亿 100.00 10.59
─────────────────────────────────────────────────
航空产品(产品) 61.25亿 98.93 6.47亿 98.64 10.56
其他(产品) 6599.81万 1.07 891.98万 1.36 13.52
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 61.91亿 100.00 6.56亿 100.00 10.59
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 61.91亿 100.00 6.56亿 100.00 10.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空制造业(行业) 443.78亿 99.38 60.98亿 99.70 13.74
其他(行业) 2.77亿 0.62 1823.72万 0.30 6.58
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航空产品(产品) 443.78亿 99.38 60.98亿 99.70 13.74
其他(产品) 2.77亿 0.62 1823.72万 0.30 6.58
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国内销售(地区) 444.20亿 99.47 61.02亿 99.76 13.74
其他业务(地区) 2.36亿 0.53 1439.75万 0.24 6.10
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直销(销售模式) 444.20亿 99.47 61.02亿 99.76 13.74
其他业务(销售模式) 2.36亿 0.53 1439.75万 0.24 6.10
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空产品(产品) 145.39亿 99.39 17.82亿 99.41 12.26
其他(产品) 8958.99万 0.61 1055.40万 0.59 11.78
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国内销售(地区) 146.28亿 100.00 17.92亿 100.00 12.25
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直销(销售模式) 146.28亿 100.00 17.92亿 100.00 12.25
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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航空制造业(行业) 425.49亿 99.33 53.22亿 99.67 12.51
其他(行业) 2.88亿 0.67 1785.38万 0.33 6.20
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航空产品(产品) 425.49亿 99.33 53.22亿 99.67 12.51
其他(产品) 2.88亿 0.67 1785.38万 0.33 6.20
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国内销售(地区) 425.91亿 99.42 53.26亿 99.75 12.51
其他业务(地区) 2.47亿 0.58 1348.26万 0.25 5.47
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直销(销售模式) 425.91亿 99.42 53.26亿 99.75 12.51
其他业务(销售模式) 2.47亿 0.58 1348.26万 0.25 5.47
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售443.96亿元，占营业收入的99.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 4439578.24│ 99.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购250.07亿元，占总采购额的74.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2500693.33│ 74.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
报告期内，公司主营业务为航空产品制造，主要产品包括航空防务装备和民用航空产品，核心产品为航
空防务装备。
（二）经营模式
公司按照特定用户基于国防战略需求确定的航空防务装备型号与采购计划，或用户基于民用航空市场发
展需求确定的采购计划，统筹当期订单与中长期规划制订年度经营计划和三年滚动计划，组织产品的研发、
生产、销售、服务保障和维修等工作。
航空防务装备产品经国家立项、设计定型后，公司依据客户合同进度要求制定生产交付计划，涉及试飞
、总装、部装、零件配套、器材采购等全部环节。公司供应链体系设有合规供应商目录，主要供应商需取得
军工业务资质，主要原材料采购价格依照国家相关规定确定；公司销售采取直销模式，并依据用户的采购计
划统筹制订产品交付计划，销售价格依照国家军品定价采购的相关规定确定。
（三）行业情况
航空工业是现代大国博弈、强国争雄的高端平台，是维护国家安全的战略性产业，是国家综合国力的重
要组成部分。当前世界百年未有之大变局加速演进，全球地缘政治格局不确定性持续增加，新产业与新业态
加速迭代，为服务国家战略，加快改革深化提升，加快建设世界一流企业，中国航空工业集团将军贸作为核
心主业，推动构建国内、国际双循环相互促进的军贸发展新格局，并将低空经济列入主责主业，加快培养航
空新业态。公司作为“中国歼击机的摇篮”，始终将航空防务装备的研发和制造作为核心业务，在国防建设
中担当兴装强军首责，在落实战略中抓牢主责主业，在改革发展中发挥“主机牵头”作用，持续增强科技创
新能力，加强关键领域攻关，开发新产品、新技术、新业态，不断提升核心竞争力。
二、经营情况的讨论与分析
上半年，受产品结构调整及部分配套成品交付节奏等因素影响，公司整体营收和利润出现阶段性下滑。
面对复杂严峻的任务形势，公司直面影响科研生产的主要问题，通过加速新厂区智能产线建设和运营策划落
实，释放新老厂区双线产能；通过加强重点采购领域过程管控与协同沟通，促进供应链高质量平稳运行；通
过厂所协同稳步推进“低成本可持续”发展工作走深走实，加快培育航空新质生产力，全力防范化解经营风
险。
截至报告期末，制约产线运行的主要问题已基本见底并得到有效缓解，为下半年全线加快恢复正常节拍
、加力冲刺全年任务奠定了基础。后续，公司将立足转型发展新阶段，系统把握新形势新特征，充分发挥型
号覆盖广、产品种类全、新兴产业发展空间大等比较优势，组织全体员工攻坚克难、主动担当，全力推进科
研生产经营任务目标全面实现，支撑“十五五”实现高质量发展。
三、报告期内核心竞争力分析
公司是集科研、生产、试验、试飞、维修与服务保障为一体的大型现代化飞机制造企业，是我国航空防
务装备的主要研制基地，在航空防务装备领域具有较强的核心竞争力和领先的行业地位。
历史积淀方面，公司自建国以来始终承担着我国重点航空防务装备的研制任务，与我国航空防务装备产
业、国防事业共同成长，是我国国防主力航空防务装备的研制基地。作为我国航空防务装备的整机供应商之
一，公司在航空防务装备及民用航空产品制造领域积累了丰富的经验，拥有一套完整成熟的研发、生产、销
售体系，在工艺、技术、人才培养及储备方面处于国内领先水平。
科技研发方面，公司以用户需求为牵引，积极开展基础应用研究、前沿技术研究，持续推进核心关键技
术突破，在数字化制造技术应用、复合材料应用、飞机设计技术、航空技术装备工程等领域拥有国家级企业
技术中心、工程应用中心、钛合金加工省级实验室，拥有航空防务装备产品快速试制能力，拥有多项国家发
明、实用新型专利，被认定为国家高新技术企业，多次获得国家级及省部级科技进步奖、国防科技进步奖。
生产制造方面，公司建立了以数字化技术为主导的制造体系，在大型结构件数控加工、仿真技术应用、
复合材料加工、钣金及导管制造、飞机系统制造、多项特种工艺方面拥有领先的技术优势，实现了飞机制造
的跨代发展。近年公司围绕型号研制需求，积极推进先进技术应用及智能制造生产模式，深入开展零件精准
制造、装配系统集成等技术研究，大力推动零件制造和装配集成向自动化、智能化发展，在数字化智能车间
、装配脉动柔性生产线、数字化与智能化关键制造技术应用取得实质进展，均衡生产水平达到新高度。
试验试飞方面，公司构建了机载成品试验体系，拥有综合集成测试环境，具备进行成品单项装前试验、
故障定位、问题处理及整机调试、试验试飞的能力，并利用数字化技术自主开发了遥测实时监控平台、近场
飞行光学全自动跟踪、飞机姿态识别与动态实时测量、三维仿真着陆轨迹偏离告警、试飞数据处理、气象情
报信息等系统用于专项调试试飞。
维修与服务保障方面，公司拥有丰富的航空防务装备维修经验和坚实的维修基础，涉及航空防务装备及
发动机、机载部附件修理以及零备件制造等业务，实现了产业链纵向延伸，并持续构建面向航空防务装备全
寿命周期的维修体系。
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