经营分析☆ ◇600765 中航重机 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
锻铸、液压及环控等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锻铸分部(产品) 53.82亿 98.36 --- --- ---
液压环控分部(产品) 10.76亿 19.66 --- --- ---
主营业务:其他(产品) 2653.31万 0.48 --- --- ---
其他(补充)(产品) 47.41 0.00 --- --- ---
分部间抵销(产品) -10.12亿 -18.50 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锻铸行业(行业) 83.61亿 79.05 24.88亿 75.20 29.76
液压环控行业(行业) 19.88亿 18.80 7.10亿 21.45 35.70
其他业务(行业) 2.28亿 2.16 1.11亿 3.35 48.61
─────────────────────────────────────────────────
锻铸产品(产品) 82.64亿 78.13 24.84亿 75.08 30.06
散热器(产品) 14.65亿 13.85 5.13亿 15.50 35.01
液压产品(产品) 5.13亿 4.85 1.93亿 5.84 37.67
其他业务(产品) 2.28亿 2.16 1.11亿 3.35 48.61
锻造材料销售(产品) 9688.95万 0.92 380.51万 0.12 3.93
高端智能装备(产品) 981.90万 0.09 360.69万 0.11 36.73
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 96.07亿 90.83 30.35亿 91.73 31.59
国外市场(地区) 7.42亿 7.02 1.63亿 4.92 21.94
其他业务(地区) 2.28亿 2.16 1.11亿 3.35 48.61
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 103.49亿 97.84 31.98亿 96.65 30.90
其他业务(销售模式) 2.28亿 2.16 1.11亿 3.35 48.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锻铸分部(产品) 55.38亿 100.61 --- --- ---
液压环控分部(产品) 10.06亿 18.27 --- --- ---
其他(产品) 471.90万 0.09 --- --- ---
分部间抵销(产品) -10.44亿 -18.97 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锻造行业(行业) 84.74亿 80.18 23.89亿 79.19 28.19
液压环控行业(行业) 19.30亿 18.26 6.28亿 20.81 32.52
其他(补充)(行业) 1.65亿 1.57 7441.03万 --- 44.98
─────────────────────────────────────────────────
航空锻造(产品) 84.34亿 79.79 23.87亿 79.14 28.31
散热器(产品) 13.31亿 12.59 3.88亿 12.85 29.11
液压产品(产品) 5.89亿 5.58 2.36亿 7.84 40.12
其他(补充)(产品) 1.65亿 1.57 7441.03万 --- 44.98
锻造材料销售(产品) 4080.77万 0.39 159.97万 0.05 3.92
高端智能装备(产品) 938.74万 0.09 365.92万 0.12 38.98
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 99.02亿 93.68 29.45亿 95.29 29.75
国外市场(地区) 5.02亿 4.75 7110.12万 2.30 14.15
其他(补充)(地区) 1.65亿 1.57 7441.03万 2.41 44.98
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 104.04亿 98.43 30.17亿 97.59 28.99
其他(补充)(销售模式) 1.65亿 1.57 7441.03万 2.41 44.98
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售58.29亿元，占营业收入的55.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 582928.84│ 55.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购31.83亿元，占总采购额的47.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 318268.72│ 47.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司从事的业务为航空通用基础结构制造，主要涉及锻铸、液压环控等业务。
1．锻铸业务
公司锻造业务涉及国内外航空、航天、电力、船舶、铁路、工程机械、石油化工、汽车等诸多行业。国
内产品主要是飞机机身机翼结构锻件、中小型锻件，航空发动机盘轴类和环形锻件、中小型锻件，航天发动
机环锻件、中小型锻件，燃汽轮机叶片，核电叶片，高铁配件，矿山刮板，汽车曲轴等产品。国外产品主要
为GE、罗罗、IHI、ITP等公司配套发动机锻件，为波音、空客等公司配套飞机锻件。
公司铸造业务主要为汽车、工程机械等领域配套泵、阀、减速机等液压铸件，叉车零部件、管道阀门以
及航空等铸件。
2．液压环控业务
公司液压环控业务主要包括液压和热交换器两部分。液压产品主要是高压柱塞泵及马达，产品广泛为航
空、航天、工程机械等多个领域配套，部分产品出口欧美等国家和地区，为美国GE、史密斯等公司配套生产
民用航空零部件。热交换器业务主要研制生产列管式、板翅式、环形散热器、胀接装配式、套管式热交换器
及铜质、铝质（合金）、不锈钢等多种材质、多种形式的热交换器及环控附件，为国内航空航天、舰船兵器
、工程机械、空压机、高铁、医疗、风电等军民用领域配套，民用产品实现批量出口。
二、报告期内核心竞争力分析
中航重机和所属企业通过几十年的历史和文化积淀、顶层策划、技术创新、产业链布局、能力建设、管
理提升、深化改革等多种手段，不断提升公司核心竞争能力。主要体现在如下几个方面：
1.技术创新领先。在三场设计和试验能力、材料研发能力、材料与成形工艺一体化能力、大中小系列精
密锻铸造协同制造能力、液压环控研制保障能力方面处于行业领先地位。尤其是在铸件浇注系统设计、锻件
模具设计制造、数字化仿真模拟、精密成形、组织性能控制、真空钎焊工艺、摩擦副等技术方面具有独特优
势。
2.技术资源雄厚。坚持科技创新引领，聚焦关键共性技术研发，高质量推进产学研用工作。与国内多所
知名院校、研究所签订了深入合作协议，开展平台建设，纵横向课题共同申报，联合研发等。拥有一支经验
丰富的专业技术技能人才队伍，中高级技术技能人员近3000人，集团公司首席、特级技能专家15人。主持和
参编国标、国军标、行业标准等各类标准共120余项，拥有多项专利。拥有国家级企业技术中心3个、博士后
创新基地2个、院士工作站1个。2023年获聘贵州省省管专家2人，贵州省国防科技领域创新团队3支，集团公
司技能带头人28人。依托外部资源和内部创新基金支持，在材料再生，大型整体航空基础结构件，产品性能
提升，复合制造，检测与表征技术等基础共性技术上不断突破，持续提升核心竞争力，为新生态建设打下坚
实基础。
3.行业影响力大。具有优势的市场占有率，产品服务于各飞机、发动机型号，以及各类导弹、火箭和燃
机型号。与上飞公司深化产业链、供应链、创新链协同等合作，实现与商飞公司数据交互。深化航发燃机战
略合作协议落地，完成重型燃气轮机2台份产品交付。中航重机获“2023贵州企业100强”，2023年，所属单
位景航获江西省“单项冠军企业”，永红获“贵州制造业企业100强”，永红、永红换热获“2021-2023年贵
州省促进新型工业化发展先进企业”，安大公司获2023年贵州省唯一“省长质量奖”。
4.先进工艺设备发挥效能。拥有国际最大的250MN等温锻压机，径向轧制力1500T的精密辗环机，国际领
先的航空智能环锻生产线，国内最大的160MPa热等静压机等一系列先进设备，以及国内规模最大、门类最全
的航空锻铸件先进生产线。
智能制造提速升级。“航空发动机环锻件柔性热处理智能产线”等智能化项目立项14个，9个项目提前
验收，安大、力源、永红换热智能制造成熟度完成三级现场评估，“数字重机”一期项目获贵州省专项资金
685万元。
5.产业供应链整体优势。建立材料回收技术路线，开展钛合金、高温合金不少于3个材料牌号研究与应
用，逐步拓展新材料研发能力，构建材料回收循环再生体系，深化“研究院+企业”发展模式，推进“研究
院+”的协同研发布局，通过统筹管理、统筹标准、统筹流程，建成基础研究、应用研究、工程化研究的一
体化科研创新体系。
6.创新体系建设。完善成果转化机制，加强科技成果凝练，获得了一系列高质量成果。研究出台《中航
重机科技成果转化办法》，梳理形成6项高价值先进技术科技成果报有关平台；申请专利数一百多项，其中
申请发明专利数30余项，其中航空用大型复杂机匣整体精铸成形关键共性技术研发与应用”被贵州省授予“
科学技术进步奖一等奖”，标志着在航空基础结构领域的技术领先地位。
7.人才队伍建设。召开人才工作会，发布系列人才工作制度，聘任20名技术带头人和17名技能带头人。
获聘贵州省省管专家2人，贵州省国防科技领域创新团队3支，集团公司技能带头人28人。坚持从严管理，全
年调整所属单位领导班子人员53人、外派董监事28人，推荐优秀年轻干部19人，40岁以下干部比例整体提升
至27%。人才激励机制有效发挥。持续深化三项制度改革，进一步理顺内部收入分配结构，充分利用好中长
期激励、特殊人才津贴、专家人才津贴等多元化激励方式，激发员工能动性。
三、经营情况的讨论与分析
1.锻铸业务
2024年上半年，中航重机锻铸业务营业收入实现43.96亿元，同比下降2.61%。在防务航空装备业务方面
，部分产品价格周期性波动给公司业务规模增长带来一定影响。面对挑战，公司积极抢市场、拓新品、精管
理、提效能，实现批产产品市场份额稳中有增，报告期内，公司开发新品2300余项，较去年同比增长约15%
，通过布局技术研究分院，贴近重点用户开展服务，围绕平台建设、产品研发、检测标准等开展全面合作，
不断提升产品质量，缩短交付周期。在民用航空业务方面，公司发挥先进的智能设备、雄厚的技术力量、高
效的生产交付等优势，大力开拓国际国内市场，产业规模迅速壮大；主要客户波音、空客、赛峰、RR等航空
转包业务快速增长，国际竞争力稳步提升；国内民机市场紧跟国产大飞机的发展，积极参与技术攻关，新开
发多个新项目和新产品，实现锻铸件产品全覆盖的目标再进一层。在非航空业务方面，公司加强调控政策研
究，不断调整优化产品结构，以支撑行业发展保障业务持续增长，提速生产效率，精益内部管理，以工艺改
进、质量提升和成本控制提升市场竞争力，优质市场得到稳固和延伸。
2.液压环控业务
2024年上半年，中航重机液压环控业务实现营业收入10.76亿元，同比增长8.65%。其中，航空业务同比
增长7.03%；非航空业务同比增长12.32%。在航空业务方面，公司聚焦核心领域，发挥专业技术优势，集聚
研究开发优质资源，提高产品设计源头竞争力，新品开发成效明显；紧盯生产任务目标，统筹优化生产流程
，加快智能制造项目建设，有效提升生产效率，构建高效运营体系；抓实质量专项整治，提高外场服务保障
能力，综合产出水平得到有效提升。在非航空业务方面，围绕“碳中和”重点开发新能源风电等新兴市场，
在工程机械、空压机、电子冷却等领域深耕优质产品，持续巩固重点客户的战略合作，锁定未来配套订单；
加强互访交流，获得柳工、徐工、三一重工等客户多个领域的准入；同时进一步加大海外市场和国内高端市
场开发，产品实现批量出口欧洲和亚太地区。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|