经营分析☆ ◇600769 祥龙电业 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
自来水生产与供应；建筑安装；建筑材料销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供水(行业) 4781.43万 58.62 2295.87万 98.98 48.02
建筑(行业) 3373.13万 41.36 21.71万 0.94 0.64
其他业务(行业) 1.83万 0.02 1.83万 0.08 100.00
─────────────────────────────────────────────────
供水(产品) 4781.43万 58.62 2295.87万 98.98 48.02
建筑(产品) 3373.13万 41.36 21.71万 0.94 0.64
其他业务(产品) 1.83万 0.02 1.83万 0.08 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8154.56万 99.98 2317.58万 99.92 28.42
其他业务(地区) 1.83万 0.02 1.83万 0.08 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供水(产品) 2365.12万 59.38 1188.13万 94.60 50.24
建筑施工(产品) 1617.67万 40.62 67.81万 5.40 4.19
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境内(地区) 3982.79万 100.00 1255.93万 100.00 31.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供水(行业) 4671.84万 61.69 2286.68万 108.60 48.95
建筑(行业) 2895.29万 38.23 -186.91万 -8.88 -6.46
其他业务(行业) 5.87万 0.08 --- --- ---
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供水(产品) 4671.84万 61.69 2286.68万 108.60 48.95
建筑(产品) 2895.29万 38.23 -186.91万 -8.88 -6.46
其他业务(产品) 5.87万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7567.13万 99.92 2099.78万 99.72 27.75
其他业务(地区) 5.87万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供水分部(行业) 2409.51万 60.57 1230.15万 101.05 51.05
建筑分部(行业) 1568.48万 39.43 -12.73万 -1.05 -0.81
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供水合同(产品) 2409.51万 60.57 1230.15万 101.05 51.05
建造合同(产品) 1205.99万 30.32 -6.79万 -0.56 -0.56
销售材料合同(产品) 312.90万 7.87 -3.43万 -0.28 -1.10
租赁合同(产品) 49.60万 1.25 -2.51万 -0.21 -5.06
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3977.99万 100.00 1217.42万 100.00 30.60
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.68亿元，占营业收入的83.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 6794.97│ 83.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.21亿元，占总采购额的45.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2058.43│ 45.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
供水业务:供水范围覆盖武汉光谷智能制造产业园和武汉未来科技城片区，是区域“光芯屏端网”产业
链的重要配套服务商，主要客户为集成电路存储及显示器行业重点企业。公司已建成一座具备10万吨/日供
水能力的现代化水厂，兼具智慧化运营、花园式环境、节水型特征。正在推进供水厂三期扩建工程、达产后
将实现18万吨/日供水能力。凭借快速高效的客户服务、稳定可靠的供水质量和灵活适配的市场策略，公司
在区域重大项目中占有主供水源地位。供水业务收入主要来源于重点客户，客户经营状况的波动将对供水业
务收入产生较大影响。
建筑业务：承揽工程项目主要分布于武汉光谷片区，建筑业务主要承接区域内大型工程项目的专业分包
以及中小型装修、维修项目，营收规模相对有限。建筑业务坚持“扬长避短、稳中有进”的经营方针，持续
强化项目风险管控，审慎承接工程项目。在牢牢守住区域市场“基本盘”，巩固现有客户资源与业务优势的
同时，积极探索区域外市场拓展路径，建筑业务收入受周边区域建设开发节奏和项目资金回款效率影响显著
。
二、报告期内公司所处行业情况
自来水行业政府指导定价机制，具有资本密集度高、投资回报周期长的特点，是保障城市运行、支撑产
业发展的基础性行业。报告期内，行业正处于从传统“规模扩张”向“质量提升、智慧赋能、高端适配”转
型的新阶段。为满足高端制造业的严苛用水要求，智慧水务系统和深度处理工艺进一步普及。自来水价格改
革持续深化，“准许成本+合理收益”的定价机制加速构建，行业市场化程度稳步提升。国务院已正式公布
新的《供水条例》，首次统筹城乡供水管理，构建水源保障、管网联通、水质管控、智能调度四大体系，强
化全流程监管与供水安全保障，为行业高质量发展划定制度框架。
建筑行业是资本密集、产业链长、带动效应显著的国民经济支柱产业，在稳增长、促就业、城镇化中发
挥关键作用。行业发展与宏观经济走势、固定资产投资强度紧密相关，具有强周期性特征。报告期内，行业
进入深度结构性调整阶段，总量规模在波动中筑底，同质化“内卷式”竞争加剧，市场资源向资质齐全、风
控完善、现金流稳健的头部与区域优质企业集中，行业发展由粗放式扩张模式向高质量发展模式加速转型。
三、经营情况讨论与分析
2025年，经济下行压力凸显，行业竞争日趋激烈，公司发展面临多重不利因素影响。面对复杂形势，公
司坚持“稳中求进、提质增效”工作总基调，聚焦供水、建筑两大主业经营，深度融入区域发展大局，精准
施策应对市场变化，主要财务指标实现连续七年增长，经营态势保持稳中向好。2025年，公司实现营业收入
8,156.40万元，净利润1,902.53万元。分别同比增长7.70%、48.48%。
主业攻坚破困局，营收增长显韧性。供水业务：作为公司支柱产业，供水业务面对区域市场竞争加剧、
源水水质波动等多重挑战，公司秉持“市场导向、客户至上”理念，实施精准营销策略，管理层带队走访重
点客户，深入对接客户核心需求，凭借优质服务与专业能力，在重点客户供应商绩效评估中获评A级，巩固
了供水业务在区域市场重点项目的主供水源地位。推进精细化运营管理，实施节水提效专项举措，严控管网
漏损与辅料消耗，管网漏损率从4.4%降至3.4%，辅料消耗同比下降30%，单位运营成本显著降低，实现运营
效率与经营效益双提升。建筑业务：坚持“项目为王、安全为基”的工作方针，持续强化安全生产管控，健
全安全生产制度、压实安全生产责任，实现全年安全生产“零事故”。积极应对行业调整压力，主动适应行
业发展趋势，动态跟踪行业政策变化。以EPC总承包模式成功中标区域外市场工程项目，实现区域外市场突
破性发展，区域外市场收入占比大幅提升，建筑业务收入结构得到显著优化，2025年建筑收入同比增长16.3
5%
管理精益提效能，人才赋能强根基。管理体系升级：公司坚持以治理规范化、内控精细化为重点，持续
推进治理结构优化与内控体系建设。有序完成监事会取消工作，平稳推进组织架构调整，理顺内部管理权责
。聚焦内部控制体系完善，系统制定及修订《公司章程》《董事会议事规则》等二十二项制度，覆盖经营管
理、风险防控等关键领域，形成权责清晰、流程规范、管控有效的内控管理体系。深化公司内部管理改革，
细分年度经营考核指标，建立“周跟踪、月考核”工作机制，公司经营管理体系入围中国上市公司协会内控
最佳实践案例评选。人才队伍优化：坚持“引育并举、优结构、提能力”原则，通过外部精准引进与内部竞
聘选拔相结合的方式，补充财务领域高级专业人才，提拔年轻化、专业化中层管理干部，持续优化人才梯队
结构；强化全员专业能力提升，常态化组织业务专项培训，举办职工劳动技能竞赛，确保员工学习实效，持
续夯实人才支撑。
项目攻坚谋长远，创新赋能促发展。重点项目稳步推进：供水厂三期工程聚焦防洪评价审批、管道迁改
等核心难点，精准施策、攻坚克难，顺利完成主体结构封顶，为后续投产运营筑牢坚实基础；有序推进供水
厂配套管网及相关设施建设工作，持续完善供水基础设施布局，进一步夯实业务发展根基。技术创新成效突
出：持续加大研发投入，升级智慧水务平台，实现制水全流程实时监测与精准调控，故障响应时间从20分钟
压缩至5分钟，大幅提升运营效率；主导研发的《基于TRIZ理论的工业供水波动工况智慧调控方案》荣获武
汉市创新方法大赛二等奖、湖北省创新方法大赛三等奖。绿色转型迈出步伐：积极响应国家“双碳”战略，
践行绿色发展理念，与专业光伏企业达成战略合作，规划建设分布式光伏电站，预计年发电量可达到较大规
模，满足供水厂部分用电需求，有效降低每年碳排放总量，实现经济效益、环保效益与社会效益的有机统一
。
四、报告期内核心竞争力分析
公司整体经营规模相对较小，综合竞争力与行业头部上市公司相比仍有提升空间。公司经营质量相对较
好，产品毛利率、经营性现金流等关键财务指标位居行业前列。目前，公司所在片区已启动世界级存算一体
化产业基地建设，区域用水需求呈现激增态势，预计未来三到五年，区域用水需求将出现跳跃式增长，公司
供水业务和市政建设业务中长期发展具有广阔空间。
供水行业具有需求刚性、壁垒突出的属性，公司供水业务凭借长期深耕区域市场的先发优势，在区域重
点项目用水市场中占据主导地位，已构建了较为稳固的业务护城河。依托合理的供水半径和较高的产能利用
率，供水业务的成本控制、运营稳定性以及客户服务质量在区域市场具有优势。建筑业务深度聚焦区域市场
，通过长期扎根片区建设一线，在区域的建设规划、工程动态、市场环境方面具有丰富经验，在项目获取、
风险管控等方面具备比较优势。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入8156.40万元，净利润1902.53万元，分别同比增长7.70%和48.48%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
自来水行业的区域性特征较强，全国市场高度分散，以地方国企为主导，跨区域扩张受限，核心竞争力
集中在成本管控、水质保障与智慧运营能力。未来趋势呈现三大方向：一是市场化，水价机制逐步向“准许
成本+合理收益”完善，水价更真实反映水资源、环境与服务成本；二是智慧化，物联网、大数据、AI全面
应用于制水、管网以及调度，智慧水务成为标配；三是高品质化，深度处理工艺、分质供水、工业节水、中
水回用等技术加速推广，行业由“保供应供水”转向“高质量供水。
建筑行业整体进入存量优化、结构调整、集中度提升的新格局，单纯依靠低价与规模扩张的模式难以为
继，资金实力、项目管理能力与合规风控水平成为核心竞争要素，市场资源持续向综合能力突出、经营稳健
的优质企业集中，行业低效产能有序出清。未来趋势呈现三大方向：一是绿色化，绿色建材、装配式建筑、
低碳施工与节能改造全面推进；二是智能化，智能建造、BIM应用、智慧工地成为核心竞争力；三是特色化
，在传统房建业务持续呈压的同时，新兴产业园区及配套市政项目建设迎来快速增长，建筑行业特色细分领
域具有广阔的发展空间。
(二)公司发展战略
坚持稳中求进工作总基调，坚守主责主业，守牢风险底线，抢抓区域世界级存算一体化基地建设的重大
机遇，以精准布局拓展发展空间，以技术创新赋能提质增效，以管理优化提升内部治理，以优质服务强化保
障效能，不断增强公司核心竞争力，巩固区域市场竞争优势，为公司长期高质量发展提供有力支撑。
(三)经营计划
2026年是国家“十五五”规划开局启新之年，也是公司上市三十载的里程碑时刻。站在承前启后的历史
交汇点，公司将始终秉持“稳中求进、守正创新”的理念，积极拥抱市场变化，在变局中育新机、于危机中
开新局，抢抓世界级存算一体化产业基地建设的重大机遇，统筹推进主业提质、科技赋能、治理优化、管理
提升等重点工作，持续提升核心竞争力与可持续发展能力，为公司“十五五”长远发展筑牢根基。
一是深耕核心主业，夯实经营发展根基。供水业务：重点抓好项目落地与运营优化，确保三期工程按期
投产，新增8万吨日制水产能；加快推进供水厂配套管网及相关设施建设工作，力争项目早日开工；对接高
端制造业用水需求，推动高端制造业供水专管项目落地；持续推进节能降耗工作，确保管网漏损等关键运营
指标保持行业先进水平。建筑业务：紧扣区域发展政策导向，聚焦建筑行业发展新趋势，加大市场开拓力度
，力争建筑业务收入实现两位数增长；加强应收账款与工程回款管理，明确回款责任、优化回款流程，持续
改善经营现金流质量；稳步推进业务模式升级，逐步向智慧建筑综合服务商转型，向区域项目建设“主力军
”转变。
二是聚焦创新驱动，加快建设智慧水厂。立足业务发展实际需求，加大科技创新投入，重点推进智慧水
务领域技术研发与成果转化，深化智慧水务平台实操应用，拓展水质、管网、设备等多场景智能监测功能，
打造可复制、可推广的区域智慧水务示范项目。有序推进“祥龙智净科创水务中心”规划建设，聚焦深度水
处理等核心技术开展研发与应用，切实将技术优势转化为经营优势，持续提升技术竞争力与品牌附加值。
三是优化治理体系，提升合规运营效能。以治理能力现代化建设为抓手，持续完善公司治理架构，细化
董事会专门委员会运作流程，规范重大事项决策程序，提高决策的规范性与合理性。严格落实内控管理相关
要求，全面梳理内部管理流程，健全风险防控长效机制，排查内部管控薄弱环节，防范化解各类经营风险，
确保公司稳健发展。
四是深化精益管理，激发组织内部活力。围绕“赋能、增效、控险”核心目标，系统推进内部管理优化
，动态调整组织架构与业务流程，减少管理冗余，提升决策效率；实施“关键人才赋能计划”，加强核心岗
位人才培养和人才引进，优化人才梯队结构，围绕公司战略夯实人才支撑。健全以价值创造为导向的激励约
束体系，强化责任意识与实干导向，弘扬“创新、务实、担当、共赢”的价值观。
(四)可能面对的风险
公司当前营收规模相对较小，客户集中度较高，重点客户经营情况的波动可能对公司业务发展带来不利
影响。供水业务：受区域水源水质季节性变化影响以及重点客户对水质稳定性的严苛要求，供水业务收入存
在一定的不确定性风险。建筑业务：宏观经济及基建投资政策调整，导致建筑市场需求收缩，业务拓展承压
。行业同质化竞争激烈，低价竞标现象普遍，叠加结算流程繁琐、结算周期长等问题，建筑业务资金周转与
回款压力加大。
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