经营分析☆ ◇600769 祥龙电业 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
自来水生产与供应；建筑安装；建筑材料销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供水分部(行业) 2459.28万 60.95 1418.58万 97.91 57.68
建筑分部(行业) 1575.76万 39.05 30.27万 2.09 1.92
─────────────────────────────────────────────────
供水(产品) 2452.13万 60.77 1411.43万 97.42 57.56
建筑施工(产品) 1575.76万 39.05 30.27万 2.09 1.92
代收污水处理费手续费(产品) 7.15万 0.18 7.15万 0.49 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4035.04万 100.00 1448.84万 100.00 35.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供水(行业) 4781.43万 58.62 2295.87万 98.98 48.02
建筑(行业) 3373.13万 41.36 21.71万 0.94 0.64
其他业务(行业) 1.83万 0.02 1.83万 0.08 100.00
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供水(产品) 4781.43万 58.62 2295.87万 98.98 48.02
建筑(产品) 3373.13万 41.36 21.71万 0.94 0.64
其他业务(产品) 1.83万 0.02 1.83万 0.08 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8154.56万 99.98 2317.58万 99.92 28.42
其他业务(地区) 1.83万 0.02 1.83万 0.08 100.00
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供水(产品) 2365.12万 59.38 1188.13万 94.60 50.24
建筑施工(产品) 1617.67万 40.62 67.81万 5.40 4.19
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境内(地区) 3982.79万 100.00 1255.93万 100.00 31.53
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供水(行业) 4671.84万 61.69 2286.68万 108.60 48.95
建筑(行业) 2895.29万 38.23 -186.91万 -8.88 -6.46
其他业务(行业) 5.87万 0.08 --- --- ---
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供水(产品) 4671.84万 61.69 2286.68万 108.60 48.95
建筑(产品) 2895.29万 38.23 -186.91万 -8.88 -6.46
其他业务(产品) 5.87万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7567.13万 99.92 2099.78万 99.72 27.75
其他业务(地区) 5.87万 0.08 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.68亿元，占营业收入的83.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 6794.97│ 83.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.21亿元，占总采购额的45.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2058.43│ 45.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
供水业务：自来水行业实行政府指导定价模式，是城市运行与产业发展的基础性配套产业，具有资本密
集、投资回报周期长、需求刚性强的特点，整体行业发展平稳有序。报告期内，人工智能产业蓬勃兴起，带
动相关高端电子制造行业跨越式发展，为满足其高标准用水需求，智慧水务系统及深度水处理工艺加速普及
，行业发展步入"质量提升、智慧赋能、高端适配"的新阶段。
公司供水业务主要覆盖武汉光谷智能制造产业园及武汉未来科技城片区，是区域“光芯屏端网”产业链
的重要配套服务商，核心客户为集成电路存储、半导体显示行业的重点企业。凭借快速高效的客户服务、稳
定优质的供水质量及灵活适配的市场策略，公司在区域重大产业项目中具有主供水源地位。
建筑业务：建筑行业是关联度高、带动性强的国民经济支柱产业，具有产业链长、资本密集的行业属性
，行业发展与宏观经济环境、固定资产投资增速等密切相关，周期性特征较为明显。报告期内，建筑行业处
于深度调整、筑底企稳的发展阶段，行业加速向绿色低碳、智能建造方向转型升级。
公司建筑业务主要分布于武汉光谷片区，以承接区域内大型工程项目的专业分包以及中小型装修、维修
项目为主，营收规模相对有限。建筑业务坚持“扬长避短、稳中有进”的经营方针，在深耕区域市场“基本
盘”的同时，稳步推进区域外市场拓展，积极培育业务新增长点。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司供水、建筑业务面临的市场竞争持续加剧，外部经营环境的复杂性与不确定性有所上升
。面对复杂多变的市场形势，公司坚持“稳中求进、提质增效”的工作总基调，聚焦主责主业，守牢风险底
线，深度融入区域产业发展大局。报告期内，公司营业收入、扣非净利润同比实现增长，成本费用、经营性
现金流管控取得阶段性成效，主要经营指标稳中向好，整体经营质量持续提升。
两大主业承压并行，产业发展稳中有进。面对市场环境多变、客户需求分化、基建投资收缩等多重压力
，公司针对供水、建筑两大主业分类施策，精准应对市场变化，稳住经营基本盘。供水业务方面，面对客户
用水需求变化、水源水质季节性波动、水表集中更换等不利因素，公司组建经营专项专班，建立重点客户常
态化对接服务机制，精准匹配客户个性化、高品质用水需求。优化24小时全天候供水调度保供机制，有效对
冲用水负荷波动风险，二季度供水量同比实现反超。建筑业务方面，公司坚持“稳存量、拓增量、优结构”
的经营思路，持续巩固区域存量项目市场。同时积极拓展外部合作资源，联合大型国有建筑企业组建投标联
合体，精准挖掘域外优质项目资源，成功签订专业分包合同，外部市场拓展取得实质性突破，业务经营韧性
持续增强。
项目科创同步发力，发展动能持续夯实。公司坚持项目建设与科技创新协同推进、双向赋能，统筹在建
项目落地、储备项目谋划、科创平台建设各项工作，推动供水业务向绿色低碳、智能化转型升级，夯实公司
中长期高质量发展根基。项目建设方面，供水厂三期扩建项目实行挂图作战、倒排工期、闭环管控，目前项
目主体构筑物、取水管线及外电改造均已完工，设备安装调试工作正有序推进，项目建成后，将有效保障供
水厂一、二期满负荷稳定运行，充分匹配园区高端制造企业新增用水需求。深度水处理项目已完成多轮项目
选址踏勘，正稳步推进项目用地控规调整等前期筹备工作。供水厂光伏储能改造项目正加紧施工，计划三季
度末建成投运。深化校企产学研协同合作，联动本地高校开展水务技术与企业管理专项研究，引入外部专业
技术资源，构建水务领域独有技术优势。
内部治理持续完善，人才培养加速推进。公司进一步优化内部治理结构、健全内部控制体系，从制度完
善、专业培训、人才培育多维度发力，提升规范化运营水平与团队专业素养。报告期内，公司顺利完成董事
会换届工作，新任独立董事专业背景覆盖财务、法律、给排水领域，结构合理性与专业针对性显著提升。全
面梳理内部管理规章制度，完成新版《公司内部管理手册》修订汇编，进一步规范各业务板块及岗位工作流
程，筑牢合规经营根基。组织一线员工开展《供水条例》专项培训，强化合规操作意识与专业实操能力。设
立供水厂实训参观渠道，搭建校企双向人才交流平台，打通理论学习与产业实践融合通道，持续扩充专业人
才储备。
三、报告期内核心竞争力分析
对标行业头部上市公司，公司经营规模仍存在提升空间，但公司经营质量相对较好，产品毛利率、经营
性现金流等核心财务指标位居行业前列。目前，公司核心服务片区正加快建设世界级存算一体化产业基地，
预计未来三到五年，区域用水需求有望实现跳跃式增长，公司供水、建筑业务中长期发展空间广阔。
供水行业具备需求刚性强、资质门槛严的特征。公司供水业务凭借长期深耕区域市场的先发优势，在区
域重点产业项目用水市场中占据主导地位，构筑了较为稳固的业务护城河。依托合理的供水半径及较高的产
能利用率，供水业务在成本管控、运营稳定性及客户服务质量等方面具有较强竞争优势。建筑业务长期扎根
光谷区域市场，深度贴合区域城市建设与产业配套发展规划，熟悉区域工程建设动态、市场规则与竞争格局
，在区域项目获取、施工管理、风险防控等方面具备较强的比较优势。
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