经营分析☆ ◇600774 汉商集团 更新日期：2024-04-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
医药、医疗器械、商业及会展运营业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
药品(行业) 7.24亿 71.25 3.92亿 63.87 54.20
商业运营(行业) 1.62亿 15.94 1.21亿 19.77 75.00
医疗器械(行业) 5605.75万 5.52 4885.79万 7.95 87.16
会展业务(行业) 4656.44万 4.58 4104.94万 6.68 88.16
其他(行业) 2754.75万 2.71 1060.64万 1.73 38.50
───────────────────────────────────────────────
化药(产品) 5.54亿 54.53 2.86亿 46.61 51.68
中药(产品) 1.70亿 16.72 1.06亿 17.26 62.39
购物中心(产品) 1.62亿 15.94 1.21亿 19.77 75.00
医疗器械(产品) 5605.75万 5.52 4885.79万 7.95 87.16
会展业务(产品) 4656.44万 4.58 4104.94万 6.68 88.16
其他(产品) 2754.75万 2.71 1060.64万 1.73 38.50
───────────────────────────────────────────────
华西地区(地区) 3.31亿 32.56 1.63亿 26.53 49.25
华中地区(地区) 3.19亿 31.37 2.15亿 35.01 67.48
华北地区(地区) 1.56亿 15.30 8048.33万 13.10 51.75
华南地区(地区) 1.24亿 12.19 8317.59万 13.54 67.16
华东地区(地区) 8718.60万 8.58 7266.36万 11.83 83.34
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
药品及医疗器械分部(行业) 5.38亿 76.66 --- --- ---
商业运营分部(行业) 1.11亿 15.83 --- --- ---
会展业务分部(行业) 3315.24万 4.73 --- --- ---
其他分部(行业) 1945.41万 2.77 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
药品(行业) 10.38亿 74.84 6.08亿 69.28 58.59
商业运营(行业) 2.03亿 14.61 1.55亿 17.68 76.59
医疗器械(行业) 7161.86万 5.16 6079.70万 6.93 84.89
会展业务(行业) 3816.32万 2.75 3746.87万 4.27 98.18
其他(行业) 3646.55万 2.63 1619.42万 1.84 44.41
───────────────────────────────────────────────
化药(产品) 7.74亿 55.81 4.21亿 47.90 54.33
中药(产品) 2.64亿 19.03 1.88亿 21.38 71.09
购物中心(产品) 2.03亿 14.61 1.55亿 17.68 76.59
医疗器械(产品) 7161.86万 5.16 6079.70万 6.93 84.89
会展运营及配套服务(产品) 3816.32万 2.75 3746.87万 4.27 98.18
其他(产品) 3646.55万 2.63 1619.42万 1.84 44.41
───────────────────────────────────────────────
华西地区(地区) 4.35亿 31.35 2.30亿 26.23 52.95
华中地区(地区) 3.76亿 27.10 2.55亿 29.02 67.78
华北地区(地区) 2.49亿 17.94 1.40亿 15.93 56.19
华南地区(地区) 1.82亿 13.15 1.32亿 14.99 72.11
华东地区(地区) 1.45亿 10.45 1.21亿 13.83 83.82
───────────────────────────────────────────────
医药零售流通渠道及其他(销售模 6.29亿 45.33 2.55亿 29.04 40.55
式)
医院处方渠道(销售模式) 4.81亿 34.68 4.14亿 47.17 86.08
商业零售服务(销售模式) 2.03亿 14.61 1.55亿 17.68 76.59
会展业务(销售模式) 3816.32万 2.75 3746.87万 4.27 98.18
其他(销售模式) 3646.55万 2.63 1619.42万 1.84 44.41
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
药品(行业) 7.55亿 73.75 4.33亿 67.38 57.38
商业运营(行业) 1.61亿 15.77 1.28亿 19.84 79.01
医疗器械(行业) 5155.77万 5.04 4382.31万 6.81 85.00
会展业务(行业) 2978.63万 2.91 2691.18万 4.19 90.35
其他(行业) 2598.46万 2.54 1148.84万 1.79 44.21
───────────────────────────────────────────────
化药(产品) 5.82亿 56.83 3.13亿 48.63 53.74
中药(产品) 1.73亿 16.92 1.21亿 18.75 69.61
购物中心(产品) 1.61亿 15.77 1.28亿 19.84 79.01
医疗器械(产品) 5155.77万 5.04 4382.31万 6.81 85.00
会展业务(产品) 2978.63万 2.91 2691.18万 4.19 90.35
其他(产品) 2598.46万 2.54 1148.84万 1.79 44.21
───────────────────────────────────────────────
华西地区(地区) 3.17亿 31.00 1.60亿 24.83 50.30
华中地区(地区) 2.89亿 28.25 2.09亿 32.58 72.43
华北地区(地区) 1.83亿 17.91 9458.98万 14.71 51.57
华南地区(地区) 1.31亿 12.77 9412.89万 14.64 71.98
华东地区(地区) 1.03亿 10.07 8519.19万 13.25 82.67
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售1.33亿元，占营业收入的9.62%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 13343.09│ 9.62│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2021-12-31
前5大供应商共采购2.12亿元，占总采购额的41.22%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 21152.10│ 41.22│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司坚持推进“大健康+大商业”双主业发展战略，主要业务为医药、医疗器械、商业及会
展运营。
（一）医药业务
公司医药业务主要为药品的研发、生产和销售。公司医药产品在售药品97种，主要围绕消化系统、呼吸
系统、抗感染等领域布局。主要产品包括雷贝拉唑钠肠溶片、通窍鼻炎颗粒、阿莫西林胶囊、盐酸吡格列酮
片、人工牛黄甲硝唑胶囊、氨咖黄敏胶囊等。其中，雷贝拉唑钠肠溶片为新一代质子泵抑制剂，主要用于治
疗活动性十二指肠溃疡、良性活动性胃溃疡、食管反流症及幽门螺旋杆菌症状等多种消化道系统症状；通窍
鼻炎颗粒是一种用于治疗慢性鼻炎、过敏性鼻炎及鼻塞的现代中成药颗粒；阿莫西林胶囊是一种关键化合物
为阿莫西林的胶囊化学药品，主要用于治疗各种因敏感菌株引发的感染。
公司医药产品以自产自销为主。采购方面整体执行“以产定购”的采购模式，通过建立严格的供应商筛
选和管理体系，对供应商进行筛选检查，确保其符合相关监管要求，同时严格遵循GMP管理规范下的质量标
准，确保对原材料的质量控制；生产方面整体执行“以销定产”的生产模式，根据市场需求和产品库存情况
制定生产计划并根据GMP标准、国家食品药品监督管理局颁布的相关质量标准建立公司质量控制政策，严格
按照操作规范组织生产，严格执行产品生产各环节的质量控制，保证药品生产各阶段的安全性和有效性；销
售方面，根据产品类别和特点的不同，采用不同的销售模式，以完成专业化药品销售。近年来，公司持续加
强自有零售渠道销售团队建设，以自有的OTC销售团队为核心，开发拓展终端市场，在全国各省大力推广OTC
药品，扩大市场份额。
医药行业调整继续，行业利润边际改善，药企或迎来向上拐点。2023年1-6月我国规模以上医药制造业
企业营业收入为12,496亿元，同比下降2.9%，比去年同期降速扩大2.3个百分点；利润总额达1794.5亿元，
同比下降17.1%，比去年同期降速缩小10.5个百分点。医药卫生体质改革政策冲击“出清”在即，创新驱动
的优质企业有望估值重塑。在中药方面，国家顶层战略不断出台，《中药注册管理专门规定》、《中医药振
兴发展重大工程实施方案》等扶持中药产业的政策接踵而至，为中药企业的发展提供了强大动力。
（二）医疗器械业务
公司医疗器械业务主要为医疗器械的研发、生产与销售业务，拥有以可吸收生物医学材料为主，生物活
性创面修复、微创及介入治疗器械为补充的产品体系。主要包括以聚乳酸材料制备的可吸收医用膜、可吸收
骨折内固定螺钉，该等产品适用于骨科、妇科、产科、普外、生殖、心胸外科等手术治疗过程，可在手术后
随身体恢复过程自然代谢，不对患者进行二次手术伤害，具有较强的市场竞争力。此外公司还拥有包括医用
冷敷贴、一次性止血夹、功能性敷料（贴敷剂）、功能性敷料（凝胶剂）在内的多种医疗器械产品，以及聚
乳酸材料（PDLLA及PLLA）和生物活性玻璃等原材料销售。
公司医疗器械业务采用“以研助产”、“以销定产”的经营模式。在研发方面，公司以自有研发团队为
核心，以技术突破和专利储备为目标，围绕着可吸收材料进行多种填充类产品研发，不断强化公司医疗器械
产品管线。在销售方面，公司以市场为导向、以客户需求为依据，根据公司产品的临床应用特点进行销售，
并建立起一套专业、规范、有序的销售体系。当前医疗器械销售业务主要覆盖骨科、妇科、产科、普外、生
殖、心胸外科、泌尿、不孕不育、肛肠科等细分领域。
国家政策组合持续落地，推动医疗器械行业调整重塑，逐步实现高质量发展。医疗新基建和分级诊疗端
的医疗资源下沉，助力医疗器械市场整体扩容。政策倾斜窗口下，国产设备凭借性价比优势和产品性能提升
，进入进口替代加速期。同时从企业端研发能力和监管端器械审评审批制度，大力支持本土企业创新，为高
端国产替代奠定基础。在竞争加剧格局中，拥有高价值、高壁垒核心产品的企业将更有机会把握行业国产替
代、转型升级的红利。
（三）商业运营业务
公司商业板块主要从事购物中心及专业市场的商业运营管理业务，即在集合了众多零售店铺和服务设施
的建筑物内或区域内，向品牌商、租赁商户、消费者等多类客户提供综合服务。目前公司主要运营项目包括
汉商银座购物中心、21世纪购物中心、武展购物中心、武汉婚纱照材城。公司商业运营业务以购物中心业态
为主，经营模式包括联营、租赁、品牌代理等。门店位置均集中在城市或区域商业中心，经营品类包括时尚
类商品、各种专业店、专卖店、食品店、杂品店以及各种文化教育和服务娱乐设施等。
今年经济运行开局良好，促消费政策持续发力，消费市场客流明显回升，呈现强劲复苏态势，内需潜力
持续释放。根据国家统计局最新发布数据显示，2023年上半年，社会消费品零售总额达到227,588亿元，同
比增长8.2%；限额以上零售业单位中便利店、专业店、品牌专卖店、百货店零售额同比分别增长8.2%、5.4%
、4.6%、9.8%。
（四）会展运营业务
公司会展运营业务主要依托于自持的武汉国际会展中心，向客户提供会展运营及配套服务，包括会展活
动的组织、策划、宣传推广和招商，以及展位搭建、展场广告宣传、广场活动组织、会议服务、展具租赁、
停车等服务。公司依托会展中心品牌优势、区位优势，以比亚迪项目引进为契机，拓展新赛道，形成具有影
响力的“新能源”产业聚集地，为企业发展注入新活力。公司是会展运营商和会展配套服务提供商，主要作
为展会活动的主办方或承办方，向客户提供展览工程服务、管理咨询等会展配套服务，通过收取展厅使用费
、配套服务费等费用取得收入。公司还推进自办展业务，通过自招、自管实现高于其他业务形式的利润，未
来计划进一步扩大自办展规模提高会展业务毛利率。
市场经济全面复苏之际，会展作为各行各业产业链上的重要交流平台，迎来行业重塑发展信心的绝好时
机。行业办展数量快速回升，会展内容更加包容创新，同时随着互联网、人工智能、新媒体等技术的全面应
用，会展场景体验也将逐步迎来前所未有的发展高度。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司不断巩固产品组合优势，强化销售实现能力，持续药品、医疗器械研发投入，执行全面
严格的生产管控体系，致力于持续提升核心竞争力。公司核心竞争力主要体现在以下方面：
（一）持续赋能的产品组合
公司不仅拥有具有临床应用优势的核心产品，同时公司持续挖掘各个产品的医用价值，以疗效巩固强化
产品市场地位。公司目前已有的在售化药、中药77种，涉及消化系统、呼吸系统、抗感染等多领域。其中，
核心产品主要包括消化领域产品雷贝拉唑钠肠溶片（安斯菲）、呼吸道领域产品通窍鼻炎颗粒、医疗器械可
吸收医用膜等，在各自细分领域均长期保持领先地位，且核心产品通窍鼻炎颗粒获“2021-2022年中国家庭
常备药上榜品牌最佳人气奖”称号。此外，公司通过收购方式赋能产品组合，2022年公司成功推进东方药业
破产重整，将其下92种产品补充至公司产品组合，其中包括6个全国独家品种、2个全国独家剂型品种、2个
国家中药保护品种等具有竞争优势的产品，该等产品的加入可推动公司围绕自有优势领域构建的多元产品矩
阵，进一步建立公司在医药市场的竞争优势。
（二）全覆盖的销售体系
在医药医疗板块，公司高度重视销售实现能力，精心培养营销人员，组建了400余人的销售精英团队，
遍布全国31个省、市、自治区，触达医院、零售药店、基层医疗机构、诊所、电商平台等各类销售渠道。营
销人员通过提供专业的服务，向市场精准传达公司产品知识和优势，产品成功落地国内公立及民营医院已超
1万家；同时加快零售端和三终端的渠道布局，目前已覆盖连锁药店门店近30万家，诊所超2万家。公司在多
终端的持续发力，形成了全覆盖的销售体系，积累了良好的市场声誉，不仅保障现有产品销售实现，还能够
有效承接新产品，实现新品快速上市和推广。
（三）专业化的研发平台
公司始终坚持技术创新驱动理念，在药品和医疗器械两个领域建立专业的研发平台，长期为实现技术研
发创新、加快成果转化及产业化、培养研发人才提供积极助力，以不断优化的产品组合，提升综合竞争力。
药品领域，公司自有药品研发团队专业资深，是研发项目商业化、市场化、临床研究、注册申报及成果转化
工作高效推进的有力保障。在创新药方面，公司拥有的全球I类创新药完整自主知识产权DDCI-01项目已完成
I期临床试验，正在启动罕见病肺动脉高压（PAH）适应症IIa临床试验，提交前列腺增生（BPH）适应症新药
临床试验申请（IND）。医疗器械领域，公司旗下汉商生物以医用级聚乳酸材料为基础，基于生物活性创面
修复、微创及介入治疗器械方面优势，以运动医学、可吸收面部填充为主要方向开发具有临床应用优势的医
疗器械产品。
（四）全面严格的管控体系
公司在医药制造领域拥有近30年的运营经验及技术知识，在成渝两地拥有三大生产园区、四个现代化生
产基地，公司坚持以全面、严格的管控体系推动生产运营，为确保安全生产与产品品质，公司严格遵守国家
相关法律法规和行业政策规定，依靠完善的质量监管制度和先进的监测设备，全面高效地把控生产过程中的
每个环节，贯彻落实质量控制程序。公司参与东方药业破产重整后，快速设立迪康中药以承接原东方药业生
产资产，并进行管理输出，搭建合法合规的管控体系，快速完成生产体系搭建，并在本报告披露前取得迪康
中药药品生产许可证，践行公司严格的管控体系。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年，公司继续贯彻执行“大健康+大商业”双主业发展战略，进一步提升大健康板块各业务
规模和质量，释放发展潜力，大商业板块上紧抓消费市场强劲复苏机遇，强化运营能力，推动公司业务板块
实现整体平衡发展。
报告期内，公司实现营业收入70,123.60万元，比去年同期增加33.61万元，同比增长0.05%；实现归属
于上市公司股东净利润4,820.84万元，比去年同期增加557.05万元，同比增长13.06%。报告期内公司主要工
作开展情况如下：
（一）提升医药板块整体实力
公司围绕“拓中药、强销售、攻研发”三大方向，加强内外部资源整合，不断提升医药板块整体实力。
截至本报告披露前，原东方药业药品批件转移至迪康中药的工作已基本完成；后续将以迪康中药作为发展平
台，依托公司优势销售资源，丰富产品组合多样性并打造出独特的产品竞争力和品牌价值，助力公司实现在
中药领域的突破性发展和特色品牌建设目标。销售工作上持续优化专业化营销模式和特色零售销售策略，推
进做精做强的销售方针，深挖存量产品销售潜力，进一步扩大了在零售端和渠道端的覆盖范围，为新产品快
速打开市场奠定基础。研发工作上以临床需求为导向，保持创新药研发和医疗器械研发两大核心方向的研发
投入，特别是在医疗器械研发创新方面，围绕公司优势核心技术，以可吸收医用材料为基础，持续推进包括
可降解聚乳酸微球注射类填充物在内的多个三类医疗器械在研项目，并围绕再生领域、运动医学领域布局可
吸收医疗器械产品，形成优势产品组合。
（二）深化辅助生殖医疗业务
2023年1月公司取得华科生殖医院出资人武汉同济科技集团有限公司的81.34%股权，股权交割现已完成
，公司直接及间接持有华科生殖医院76%的出资份额，并与公司一致行动人，拥有华科生殖医院出资人大会1
00%表决权。报告期内，华科生殖医院积极开展“百万助孕基金”等公益活动，举办“湖北省生殖健康学会
男性生殖健康促进工程学术研讨会”等学术会议，承担中国人口与发展研究中心项目子课题研究，并获授该
项目“专家单位”和“生育能力智能评估中心”称号。公司自有物业改建为区域标志性医疗服务院区的工程
也正加快推进，将有效改善医疗环境与服务，树立“华科生殖”品牌。
（三）强化商业会展运营能力
随着我国消费市场的复苏态势和居民线下消费的稳步回升，公司商业会展板块调整经营，用创新发展引
领商业、会展各项经营管理工作，以提升公司业务规模和业绩增速为目标，有效推动公司业务结构、业态融
合、经营质量的平衡发展。公司通过现有物业改造提升、升级消费场景、调整经营资源、优化消费体验、丰
富经营内容、深耕运营举措、精细管理落地等经营策略全方位入手，不断强化商业运营能力来打造核心竞争
力，利用对区域、客群、消费习惯的分析形成商业物业的精准定位，结合自有物业的区位优势，打破传统定
位，实现业务创新发展和突破。
（四）推动商业板块跨越发展
公司将紧抓行业复苏契机，通过新设或并购等方式壮大公司商业板块业务体量，完善商业运营生态和模
式，尝试推进商业、写字楼、会展等大商业板块不同业务形态的融合发展，推进商业实体与数字技术的深度
协同发展，促进数字要素流通和数字技术应用，以实现商业产业数字化，优化供应链资源管理和顾客资源管
理，催生新模式新场景，形成多业态融合发展的新格局。
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