经营分析☆ ◇600780 通宝能源 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
火力发电等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电网配电(行业) 43.85亿 83.31 4.35亿 104.34 9.92
火力发电(行业) 8.78亿 16.69 -1807.82万 -4.34 -2.06
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 51.55亿 97.95 4.60亿 110.40 8.92
热力(产品) 9198.64万 1.75 -4732.25万 -11.36 -51.45
其他(产品) 1586.92万 0.30 397.93万 0.95 25.08
─────────────────────────────────────────────────
山西(地区) 52.63亿 100.00 4.17亿 100.00 7.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
配电(行业) 90.48亿 83.11 10.00亿 93.01 11.06
发电(行业) 16.74亿 15.38 8255.49万 7.68 4.93
供热(行业) 1.48亿 1.36 -1494.66万 -1.39 -10.07
其他业务(行业) 1649.17万 0.15 753.05万 0.70 45.66
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 107.22亿 98.49 10.83亿 100.69 10.10
热力(产品) 1.48亿 1.36 -1494.66万 -1.39 -10.07
其他业务(产品) 1649.17万 0.15 753.05万 0.70 45.66
─────────────────────────────────────────────────
山西(地区) 108.70亿 99.85 10.68亿 99.30 9.82
其他业务(地区) 1649.17万 0.15 753.05万 0.70 45.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 53.87亿 98.21 --- --- ---
热力(产品) 8377.25万 1.53 --- --- ---
其他(产品) 1414.64万 0.26 764.20万 1.31 54.02
─────────────────────────────────────────────────
山西(地区) 54.85亿 100.00 5.82亿 100.00 10.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
配电(行业) 89.30亿 80.32 11.71亿 91.25 13.12
发电(行业) 20.18亿 18.15 1.38亿 10.72 6.82
供热(行业) 1.60亿 1.44 -2531.76万 -1.97 -15.79
其他(补充)(行业) 1021.87万 0.09 587.08万 --- 57.45
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 109.48亿 98.47 13.09亿 101.97 11.96
热力(产品) 1.60亿 1.44 -2531.76万 -1.97 -15.79
其他(补充)(产品) 1021.87万 0.09 587.08万 --- 57.45
─────────────────────────────────────────────────
山西(地区) 111.08亿 99.91 12.84亿 99.54 11.56
其他(补充)(地区) 1021.87万 0.09 587.08万 0.46 57.45
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售48.91亿元，占营业收入的44.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 489058.71│ 44.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购80.02亿元，占总采购额的81.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 800158.07│ 81.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）电力行业发展阶段
2024年上半年全国全社会用电量4.66万亿千瓦时，同比增长8.1%，增速比上年同期提高3.1个百分点。
二季度，全社会用电量同比增长6.5%。分月份看，1-2月、3月、4月、5月、6月用电量同比分别增长11.0%、
7.4%、7.0%、7.2%、5.8%。1-2月受低温、闰年、上年同期低基数叠加影响，电力消费为两位数增长；3、4
、5月电力消费保持平稳较快增长势头；6月受部分地区气温低于上年同期等因素影响，电力消费增速有所回
落。
截至2024年6月底，全国全口径发电装机容量30.7亿千瓦，同比增长14.1%；其中，非化石能源发电装机
占总装机容量比重达到55.7%。从分类型投资、发电装机增速及结构变化等情况看，电力行业绿色低碳转型
成效显著。上半年，全国新增发电装机容量1.53亿千瓦，同比多投产1878万千瓦；其中，新增非化石能源发
电装机容量1.36亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重为89%。
截至2024年6月底，全国全口径发电装机容量30.7亿千瓦，同比增长14.1%。火电14.1亿千瓦，其中煤电
11.7亿千瓦，同比增长2.5%，占总发电装机容量的比重为38.1%，同比降低4.3个百分点；非化石能源发电装
机容量17.1亿千瓦，同比增长24.2%，占总装机容量比重为55.7%，比上年同期提高4.5个百分点，电力装机
延续绿色低碳发展趋势。全国并网风电和太阳能发电合计装机6月底达到11.8亿千瓦，首次超过煤电装机规
模，同比增长37.2%，占总装机容量比重为38.4%，比上年同期提高6.5个百分点。
2024年上半年，全国规模以上工业发电量同比增长5.2%，其中，规模以上电厂太阳能发电、水电、风电
、火电发电量同比分别增长27.1%、21.4%、6.9%、1.7%。二季度，受降水同比增加以及上年同期低基数因素
拉动，4、5、6月水电发电量同比分别增长21.0%、38.6%、44.5%。上半年，全口径非化石能源发电量同比增
加2935亿千瓦时，占同期全社会用电量同比增量的84.2%。预计2024年全年用电量同比增长6.5%左右，最高
用电负荷比2023年增加1亿千瓦左右。气象部门最新预判今年夏季我国大部地区气温偏高，根据不同预测方
法对全社会用电量预测结果，综合判断，预计2024年全年全社会用电量9.82万亿千瓦时，同比增长6.5%左右
。受2023年下半年基数较高（2023年下半年全社会用电量同比增长8.2%，比2023年上半年增速提高3.2个百
分点）等因素影响，下半年全社会用电量同比增长5%左右。预计全国统调最高用电负荷14.5亿千瓦左右，比
2023年增加1亿千瓦。
预计2024年并网风电和太阳能发电合计新增装机规模达到3亿千瓦左右，累计装机占比将首次超过40%。
在国家“双碳”目标下，电力行业大力投资发展新能源。预计2024年全年新增发电装机规模与2023年基本相
当，其中并网风电和太阳能发电合计新增装机规模达到3亿千瓦左右。2024年底，全国发电装机容量预计达
到33亿千瓦左右，同比增长13%。非化石能源发电装机19亿千瓦左右，占总装机的比重上升至57.5%；其中并
网风电和太阳能发电合计装机容量达到13.5亿千瓦左右，占总装机比重将首次超过40%，部分地区新能源消
纳压力凸显、利用率将明显下降。火电14.6亿千瓦，其中煤电12亿千瓦，占总装机比重降至37%以下。
预计2024年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体平衡。综合考虑需求增长、电源投产以及一次能源情况
，预计今年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体紧平衡，蒙西、江苏、浙江、安徽、河南、江西、四川、重
庆、广东、云南等部分省级电网电力供需形势偏紧。(来源“中国电力企业联合会发布《2024年上半年全国
电力供需形势分析预测报告》”)
（二）公司所处行业地位
公司发电企业阳光公司总装机容量为4×320MW热电联产发电机组，担负着山西省阳泉市70%以上的供热
任务。
公司配电企业地电公司属于省内独立配电企业，负责吕梁8县(区)、临汾3县、朔州朔城区12个县级供电
企业的运营管理、规划建设和安全运行，属于山西省配电网领域的主要组成部分，拥有山西省经济及信息化
委员会核发的《供电营业许可证》，具有独立的供电营业区。经过多年的电网建设，已形成以220千伏为电
源点、以110千伏、35千伏为主要骨干的电压等级比较完善的电网结构，能够满足属地经济发展需求。
（三）主要业务及经营模式
报告期内公司所从事的主要业务未发生重大变化，公司仍属电力行业，主营业务为火力发电业务、配电
业务。
1.经营模式：公司核心业务为发电、配电业务。
发电企业：按照山西省发展改革委员会商品价格管理部门制定的上网电价机制，将生产的电力产品通过
山西省电力交易中心以市场价格成交后，全部与国网山西省电力公司结算收入，按照当地政府指导的热价将
生产的热力产品全部销售给阳泉热力公司结算收入。
配电企业：分类用户按趸售电价和市场化电价与国网山西省电力公司进行结算，其中居民、农业用电按
山西省发展和改革委员会规定的分类电价销售给终端用户，同时按商品价格管理部门确定的趸售电价与国网
山西省电力公司结算购电费；工商业用户按市场成交电价和商品价格管理部门确定的输配电价向终端用户收
取售电费，同时按市场成交电价与国网山西省电力公司结算。
2.主要业绩驱动因素：
公司业绩主要来源于电力业务，发电部分主要源于发电量的增加及发电成本和其他管理成本的控制。配
电部分通过购电成本和其他管理成本的控制，增加优质客户，优化电网结构，降低网损、线损。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生变化。公司在经营权、设备、管理以及产业发展等多方面仍具备发展
优势。
1.经营优势。公司发电业务面向华北电网及山西省的电力销售业务，有较为成熟的安全生产和成本管理
体系，同时开展面向阳泉市的热力销售业务，担负着山西省阳泉市及平定县采暖供热任务，在阳泉市供热市
场中，供热规模已占有近70%的市场份额。配电业务具有独立的供电营业区，为省属国有供电企业，拥有山
西省经济及信息化委员会核发的《供电营业许可证》，在所属供电区内拥有完善独立输配电网络结构，能够
较好地满足与支撑服务区域的经济社会发展。
2.设备优势。公司整体资产优良，发电及配电主营业务设备优势逐年显现。发电机组注重设备基础管理
，全面实施“两化”管理，深入推行现场标准化检修、现场质量标准化管理，机组安全、环保、带负荷能力
和能耗水平均有进步。优化发电机组设备性能，强化节能管理，实现了机组全年无非停的安全目标；激发运
行调整积极性，机组灵活调度能力较强，有利于平衡电热矛盾和进行状态检修。持续推进配电网设备升级改
造，全面优化网架布局，持续提升生产运维管理水平，持续探索行业新技术、新设备在电网巡检、状态监测
等方面的推广应用，积极推进移动作业终端等新型技术手段开发应用，电网自动化、智能化、信息化水平得
到显著改善，供电可靠性水平持续提升。
3.管理和人才优势。公司守法诚信，持续规范经营行为，建设资源节约型和环境友好型企业；以客户为
中心，以市场为导向，升华优质服务，持续提高“获得电力”服务水平，为客户提供“安全、可靠、绿色、
高效、智能”的供电服务，树立了良好的市场品牌形象。公司已建立权责明确的法人治理架构，清晰界定权
力机构、决策机构、执行机构和监督机构的权责边界，通过股东大会、党委会、董事会及专门委员会、监事
会、经理层等各层级机构制度建设及有效运行，构建了覆盖公司关键运营管理环节的内控体系，切实履行上
市公司规范化运作的要求。公司实施人才优先发展战略，具备经验丰富的专业化管理团队、经营团队和运维
队伍，技术、技能和管理人才队伍保持完整，后备人才队伍完备，为公司发展奠定了人才基础。
4.产业发展优势。公司间接控股股东晋能控股集团是一家以煤炭、火电及清洁发电为主业，集装备制造
、物流贸易、化工多元、现代服务于一体的综合能源企业集团，是全国第二大煤炭企业，位列2023年世界50
0强第163位、中国企业500强第48位；2024年《财富》中国500强第59位。作为晋能控股集团“清洁能源”资
本运作平台，有助于公司新能源产业发展，不断推动能源生产方式绿色转型，加快发展新质生产力。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实中央经济工作会议精
神及山西省委十二届七次全会暨经济工作会议要求，围绕“煤电与新能源一体化”发展方向，坚持“做优存
量，做实增量”两条主线，转方式、调结构、提质量、增效益，企业党的建设、改革转型、安全生产、公司
治理等各项工作稳步推进。截止2024年6月30日，公司发电量完成27.27亿千瓦时，售电量完成94.43亿千瓦
时，实现营业收入52.63亿元，利润总额3.17亿元，净利润2.52亿元，每股收益0.2195元。
1.深化党的建设，高质量推进全面从严治党。坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入
贯彻党的二十大精神，按照全面落实“党要管党、从严治党”的总要求，围绕中心服务大局，全面加强党的
政治、思想、组织、制度和反腐倡廉建设，严格执行第一议题制度，以高质量党建引领高质量发展。持续深
化纪律作风建设，深入开展党纪学习教育，强化党员干部纪律意识，持之以恒正风肃纪，助推企业转型发展
。
2.深化安全监管，高要求落实安全举措。全面深化“136”安全管理模式，扎实推进安全生产治本攻坚
三年行动，强化风险分级管控与隐患排查治理工作，开展了春季安全大检查、雨季三防等生产安全大检查，
大力实施“反三违、防事故”活动、安全标准化建设、安全教育培训等，持续完善“源头治理、过程管控、
评价考核”的环保管理体系，有效提升安全监管能力，安全形势保持总体平稳。
3.深化经营管理，高效率提升发展质效。坚持“量的合理增长和质的有效提升”目标任务，全力抓好拓
市增收。发电企业紧跟电力市场形势，根据煤质、设备以及机组带负荷能力情况，持续优化运行方式，强化
节能降耗，供电煤耗同比降低4.18克/千瓦时。电网企业持续增供扩销力度，线上办电、刷脸办电、零证办
电水平较同期均稳步上升，售电量同比增加0.92亿千瓦时，综合线损率较计划下降0.33%。
4.深化转型升级，高站位布局产业规划。深入践行“四个革命，一个合作”能源安全战略，围绕“煤电
与清洁能源一体化”目标，因业施策、分类发展，大力推动电厂电网升级改造，加快清洁能源规模化发展，
快速推进风电光伏项目建设，一体推进各产业板块协同发展，涵盖高效煤电、清洁绿电、地方电网等多元化
产业发展新格局正在逐步形成。
5.深化国企改革，高标准规范公司治理。深入贯彻落实党中央、国务院、山西省委省政府关于国有企业
改革的决策部署，牢牢把握国企改革深化提升行动总要求，不断完善公司治理架构、治理制度、治理机制和
治理体系，持续提升上市公司质量。针对“强监管、防风险、促高质量发展”“两强两严”“新国九条”等
市场形势和监管政策，不断优化现行运营模式和治理体系，严格合规信息披露，多维度开展投资者关系管理
，有效传递公司价值，全面提升公司市场信誉和品牌声誉。
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