经营分析☆ ◇600783 鲁信创投 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
创业投资业务与磨具实业经营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磨具(产品) 2546.27万 64.32 415.60万 24.87 16.32
投资管理业(产品) 1290.75万 32.60 --- --- ---
其他(产品) 122.03万 3.08 -35.02万 -2.10 -28.70
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 3956.97万 99.95 1670.84万 99.97 42.23
国外地区(地区) 2.08万 0.05 4968.06 0.03 23.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品业(行业) 5727.49万 71.33 1116.96万 34.36 19.50
投资管理业(行业) 1816.65万 22.63 --- --- ---
其他业务(行业) 485.14万 6.04 317.47万 9.77 65.44
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磨具(产品) 5727.49万 71.33 1116.96万 34.36 19.50
投资管理业(产品) 1816.65万 22.63 --- --- ---
其他业务(产品) 485.14万 6.04 317.47万 9.77 65.44
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7535.20万 93.85 2930.96万 90.15 38.90
其他业务(地区) 485.14万 6.04 317.47万 9.77 65.44
国外(地区) 8.94万 0.11 2.65万 0.08 29.64
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7544.14万 93.96 2933.61万 90.23 38.89
其他业务(销售模式) 485.14万 6.04 317.47万 9.77 65.44
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截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磨具分部(行业) 3050.40万 73.44 --- --- ---
投资分部(行业) 1103.08万 26.56 --- --- ---
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磨具(产品) 3032.81万 73.02 388.18万 26.94 12.80
管理费收入(产品) 880.18万 21.19 --- --- ---
其他(产品) 240.49万 5.79 172.79万 11.99 71.85
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品业(行业) 9104.18万 78.73 1723.90万 42.78 18.94
投资管理业(行业) 2065.85万 17.86 --- --- ---
其他(补充)(行业) 393.75万 3.40 --- --- ---
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磨具(产品) 9104.18万 78.73 1723.90万 42.78 18.94
投资管理业(产品) 2065.85万 17.86 --- --- ---
其他(补充)(产品) 393.75万 3.40 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9881.23万 85.45 3564.30万 88.44 36.07
国外(地区) 1288.80万 11.15 225.44万 5.59 17.49
其他(补充)(地区) 393.75万 3.40 240.37万 5.96 61.05
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.12亿 96.60 3790.72万 94.06 33.93
其他(补充)(销售模式) 392.77万 3.40 239.39万 5.94 60.95
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.56亿元，占营业收入的74.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 5595.50│ 74.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.44亿元，占总采购额的94.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 4358.30│ 94.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务为创业投资业务与磨具实业经营。报告期内，公司从事的主营业务未发生变化。目前，创
业投资业务为公司的主要利润来源。
（二）报告期内公司的经营模式
1、磨具业务
公司磨具业务所处行业为非金属矿物制品业，主要为磨具的生产、销售，下游客户以军工、汽车零部件
加工、航天航空、精密加工类企业为主。报告期内公司磨具板块经营主体主要为山东鲁信高新技术产业有限
公司下属子公司。
2、创业投资业务
创业投资，是指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发展成熟或相对成熟后主要通过股权转
让获得资本增值收益的投资方式。公司创投业务经过20余年的发展，已建立了一套规范严谨的投资管理体系
和风险控制体系，打造了一支高素质专业化团队，培育了一批创业企业发展壮大登陆资本市场。公司重点投
资领域包括信息技术、节能环保、新能源、新材料、生物医药、高端装备制造等产业；投资阶段以成长期、
扩张期项目为重点，同时对初创期项目、Pre-IPO项目、定增业务进行投资。
公司按照“融资、投资、管理、退出”的市场化运作模式，以自有资金或发起设立私募股权投资基金（
以下简称“基金”）或投资平台进行股权投资，最终通过股权退出的增值赚取投资收益。公司遵循合伙企业
法以及基金业协会的相关规定发起设立市场化运作的私募股权基金。一方面，公司及下属企业通过对外合作
设立基金管理公司作为基金的普通合伙人，基金管理公司通过基金管理业务向所管理基金收取管理费及管理
报酬，公司及下属企业作为参股股东享受基金管理公司的利润分成；另一方面，公司及下属企业作为主发起
人以有限合伙人、出资人的身份参与市场化基金及投资平台的出资，在基金、投资平台投资的项目退出后按
出资份额获得收益分配。此外，公司受托管理运作两只政府委托管理投资基金。
（三）报告期内行业情况
1.创业投资行业
根据清科研究中心发布的《2024年上半年中国股权投资市场研究报告发展概况》（https://research.p
edaily.cn/202408/538178.shtml），2024年上半年，募资方面，新募集基金数量和规模分别为1,817只、6,
229.39亿元人民币，同比下降49.2%、22.6%。投资方面，案例数共3,033起，同比下滑37.6%；剔除极值后投
资金额共计1,967.03亿元，同比下滑38.7%。退出方面共发生746笔退出案例，同比下降63.5%，其中，被投
企业IPO方面，上半年全市场共发生417笔案例，同比下降60.3%，在各类交易中占比55.9%。
2.磨具行业
根据中国机床工具工业协会磨料磨具分会统计的《2024年上半年机床工具行业经济运行情况》数据显示
（https://www.cmtba.org.cn/level3.jspid=6801），2024年1-6月磨料磨具行业营业收入为2,257亿元，同
比减少16.8%。进出口方面，磨料磨具产品进口总额为3.4亿美元，同比上升17.2%；出口方面，1-6月份磨料
磨具产品出进口总额18.2亿美元，同比下降8.5%。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）行业积累与品牌价值。公司开展创业投资业务已达24年，穿越多轮周期，积淀了丰富的投资经验
，也赢得了广泛知名度和业内良好口碑。
（二）规范的运作及透明的信息披露。公司作为国有上市投资机构，接受公众的监督及国资、证监部门
的双重监管，更加注重公司治理的规范运作与信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。
（三）完善的投资管理体系和风险控制体系。公司建立了整套规范严谨的投资决策程序和内部管理体系
，对项目接收、立项、尽职调查、投资决策、法律文件核定、投后管理、项目退出等各个环节都制定了细致
完备的工作规程和实施细则，能够相对有效地控制投资风险。
（四）人力资源优势。公司全资子公司高新投成立二十余年来培养造就了一支知识全面、业务精通、创
新力强的员工队伍。截至2024年6月底，公司创业投资板块在职员工111人，硕士以上学历占比超过83%，37%
的员工获得CFA、ACCA、FRM、CPA、法律职业资格、准保荐代表人等资格或证书，学术背景多元化，综合覆
盖金融经济、财务法律、理工、医学等专业领域。投资团队60%成员创投从业经验超过十年。历经创投行业
发展历程，深入考察多行业不同阶段企业项目，具备不断精进的选项目、投项目、管项目的眼光和专业能力
。
（五）合理的区域规划布局。公司立足山东，面向全国开展业务，先后在长三角（上海、无锡）、大湾
区（深圳）、西南地区（成都、昆明）、中部（合肥）设立异地基金，并在北京、上海、成都、深圳设立全
资/控股子公司，形成辐射全国的业务布局。
（六）股东资源优势。公司控股股东鲁信集团是省委管理的国有重要骨干金融企业，也是山东省重要的
投融资主体和资产管理平台。下设山东金融资产、山东国信、鲁信实业、山东投资等二级全资或控股子公司
，在确保独立的法人治理结构前提下，公司加强与控股股东各业务板块的协同工作，拓展项目资源的空间，
提高项目谈判议价和增值服务的能力。
三、经营情况的讨论与分析
（一）股权投资业务
1、募资情况
报告期内，鲁新工业高质量发展基金、山东卓立基金两只基金完成登记设立程序。截至报告期末，公司
作为主发起人出资设立的基金及投资平台共57个，总认缴规模214.36亿元，到位资金规模140.71亿元。
2、投资情况
报告期内，公司作为主发起人出资设立的基金及投资平台完成一级投资项目8个，总投资额4.09亿元，
投资领域涉及高端装备制造和高端化工行业。
3、在管项目情况
（1）报告期内投资项目IPO情况
报告期内，公司作为主发起人出资设立的基金及投资平台投资的中创股份1个项目实现首发上市，另有
泰丰智能、迈百瑞、万创科技3个项目过会尚未发行。
截至报告期末，公司及公司作为主发起人出资设立的各基金仍持有境内、外上市公司共20家。
（2）报告期内拟IPO项目储备情况
截至报告期末，公司作为主发起人设立的基金或投资平台共有21个拟IPO项目，其中3个项目已过会待上
市，4个项目的IPO申请已被沪/深/北/港交易所受理，14个项目处于辅导期。
4、退出情况
公司及控股子公司投资项目以二级市场减持、一级市场股权转让或并购等方式退出。2024年1-6月，公
司及控股子公司二级市场减持回笼资金0.79亿元。上半年2个参股基金投资项目完成退出。
（二）实业经营情况
泰山磨具持续优化产品结构，加强高端产品研发，上半年共开发设计60余种砂轮专用配方，获得4项实
用新型专利授权；承担建设的国家高档数控机床关键材料生产应用示范平台—陶瓷刚玉/CBN磨料应用示范线
项目已成功通过国家工信部验收，正式开始运营。
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