经营分析☆ ◇600784 鲁银投资 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
粉末冶金、房地产、贸易
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钢铁粉末(产品) 7.66亿 46.39 1.28亿 31.08 16.67
工业盐(产品) 3.41亿 20.65 1.45亿 35.39 42.63
食用盐(产品) 3.26亿 19.73 9381.79万 22.83 28.78
其他(产品) 7949.80万 4.81 -2523.44万 -6.14 -31.74
其他业务收入(产品) 4428.91万 2.68 2718.88万 6.62 61.39
光伏发电(产品) 2841.57万 1.72 1709.42万 4.16 60.16
药用盐(产品) 2536.43万 1.54 587.78万 1.43 23.17
溴素(产品) 2343.47万 1.42 1718.36万 4.18 73.33
贸易(产品) 1740.05万 1.05 185.31万 0.45 10.65
─────────────────────────────────────────────────
盐业(业务) 8.17亿 49.45 2.61亿 63.48 31.94
新材料(业务) 7.86亿 47.56 1.39亿 33.86 17.71
经贸(业务) 5104.41万 3.09 162.22万 0.39 3.18
新能源(业务) 2877.35万 1.74 1329.59万 3.24 46.21
其他业务(业务) 556.19万 0.34 -399.30万 -0.97 -71.79
分部间抵销(业务) -3592.47万 -2.17 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 4.69亿 57.68 --- --- ---
工业盐(产品) 1.76亿 21.57 --- --- ---
食盐(产品) 1.61亿 19.74 --- --- ---
溴素(产品) 815.80万 1.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 4.69亿 57.68 --- --- ---
省内(地区) 2.53亿 31.08 --- --- ---
省外(地区) 9141.85万 11.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(销售模式) 4.69亿 57.68 --- --- ---
直销(销售模式) 2.04亿 25.03 --- --- ---
经销(销售模式) 1.41亿 17.28 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
盐业板块(行业) 19.19亿 56.80 6.46亿 74.12 33.68
新材料板块(行业) 13.29亿 39.33 1.91亿 21.93 14.39
其他(补充)(行业) 6581.63万 1.95 329.56万 0.38 5.01
新能源板块(行业) 6490.58万 1.92 3108.98万 3.57 47.90
─────────────────────────────────────────────────
钢铁粉末(产品) 12.87亿 38.09 1.61亿 18.51 12.54
食用盐(产品) 8.92亿 26.39 2.52亿 28.87 28.23
工业盐(产品) 8.31亿 24.58 3.23亿 37.07 38.92
其他(补充)(产品) 1.70亿 5.04 3266.61万 3.75 19.20
其他业务(产品) 8951.82万 2.65 6918.67万 7.94 77.29
光伏发电(产品) 6158.63万 1.82 2777.02万 3.18 45.09
溴素(产品) 4802.73万 1.42 593.96万 0.68 12.37
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 33.19亿 98.24 8.61亿 98.76 25.94
国外(地区) 5959.18万 1.76 1079.73万 1.24 18.12
─────────────────────────────────────────────────
盐业(业务) 19.19亿 56.80 6.46亿 74.12 33.68
新材料(业务) 13.29亿 39.33 1.91亿 21.93 14.39
新能源(业务) 6490.58万 1.92 3108.98万 3.57 47.90
经贸(业务) 4717.37万 1.40 269.25万 0.31 5.71
其他业务(业务) 2295.36万 0.68 98.16万 0.11 4.28
分部间抵销(业务) -431.11万 -0.13 -37.86万 -0.04 8.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
盐业分部(行业) 9.89亿 58.32 3.17亿 74.42 32.01
新材料分部(行业) 6.34亿 37.40 8650.63万 20.33 13.64
经贸分部(行业) 6956.15万 4.10 200.38万 0.47 2.88
新能源分部(行业) 3849.98万 2.27 2138.16万 5.03 55.54
纺织分部(行业) 856.04万 0.50 -84.31万 -0.20 -9.85
其他分部(行业) 64.01万 0.04 63.07万 0.15 98.53
分部间抵消(行业) -4480.58万 -2.64 -82.40万 -0.19 1.84
─────────────────────────────────────────────────
钢铁粉末(产品) 6.11亿 36.03 7039.97万 16.55 11.52
工业盐(产品) 4.87亿 28.71 1.63亿 38.41 33.56
食用盐(产品) 4.15亿 24.48 1.29亿 30.27 31.01
其他(产品) 6886.36万 4.06 3302.00万 7.76 47.95
光伏发电(产品) 3567.55万 2.10 1855.73万 4.36 52.02
贸易(产品) 2662.17万 1.57 136.89万 0.32 5.14
药用盐(产品) 2472.42万 1.46 825.59万 1.94 33.39
溴素(产品) 2142.88万 1.26 181.89万 0.43 8.49
纺织品(产品) 549.40万 0.32 -13.98万 -0.03 -2.54
其他(补充)(产品) 84.19 0.00 21.94 --- 26.06
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.32亿元，占营业收入的12.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 11007.86│ 3.26│
│客户2 │ 10994.78│ 3.25│
│客户3 │ 7400.01│ 2.19│
│客户4 │ 6940.07│ 2.05│
│客户5 │ 6852.61│ 2.03│
│合计 │ 43195.33│ 12.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.18亿元，占总采购额的16.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 14524.49│ 5.79│
│供应商2 │ 7402.21│ 2.95│
│供应商3 │ 7347.65│ 2.93│
│供应商4 │ 6555.98│ 2.62│
│供应商5 │ 5929.57│ 2.37│
│合计 │ 41759.90│ 16.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）盐业板块
1.主要产品及用途：主要产品为食盐、工业盐、生活用盐和溴素，食盐主要用于食用和食品加工，工业
盐主要用于两碱化工用盐、印染和制革等，生活用盐主要用于热敷保健、洗浴、果蔬洗涤等方面，溴素主要
用于阻燃剂、灭火剂、制冷剂、感光材料、医药、农药、石油等行业。
2.经营模式：实施集采购、生产、营销、管控为一体的集团化运营模式。发挥规模优势，大宗货资采取
集中招标，降低物料成本；生产环节按照“订单统筹、计划生产”的模式，根据订单情况、市场行情、存货
储备等制定生产计划组织生产；食盐业务开展体系改革，推行代理商模式，开展市场策划、新品推广、品牌
建设等营销管理工作；工业盐主要通过自主开拓市场，与客户建立直接联系，签订供货合同，开展销售业务
。
3.行业情况：自2016年盐业体制改革全面推进以来，我国食盐市场历经初期调整后逐步规范，2025年全
国食盐产销基本稳定，各省市通过强化市场监管巩固传统优势销售区域。政策层面，国家扩大内需战略与消
费升级政策为食盐行业产品结构优化创造了有利环境，消费者对健康与品质的关注度持续提升，中高端食用
盐市场认可度显著增强，消费空间进一步拓展。
作为全球最大的原盐生产国和消费国，我国原盐产量占全球20%以上，工业盐是原盐消费的核心领域（
占比超70%），主要用于两碱（烧碱、纯碱）制造。2025年以来，受化工行业景气度下行及环保政策收紧影
响，部分高耗能工业用盐领域需求缩减，出现供大于求局面，工业盐价格下滑。食用盐市场方面，国家刺激
消费的政策支持，推动市场需求、消费观念升级，消费多元化需求驱动食盐产品结构向高端化、多元化发展
，产品创新、产品结构调整加速推进。
（二）新材料板块
1.主要产品及用途：公司金属粉末产品主要有三大系列六百余个牌号，分别是高性能合金特种粉末（混
合粉和特种粉），还原粉系列粉末，水雾化系列粉末，产品主要用于汽车、摩托车、家电、化工、能源、电
动工具、医疗器械、精密机械零件、电气电子原件、磁性材料、食品等十多个行业。公司粉末冶金制品主要
以粉末冶金汽车零部件产品为主，包括正时链轮系列、轴承盖系列、VVT链轮/定转子系列、带轮系列以及机
油泵系列等，广泛应用于新能源汽车及燃油车领域。
2.经营模式：实行一体化产供销规范化管控，按照公司物资需要编制采购计划，采取招标的方式严格执
行采购预算；采取直销销售，对重点客户、重点产品分类管理，直接与终端客户签订合同。
3.行业情况：政策方面，国家“十四五”规划中将新材料列为重点发展领域，《标准提升引领原材料工
业优化升级行动方案（2025—2027年）》明确加强新材料产品培育标准。工信部和国家发改委联合印发的《
新材料中试平台建设指南(2024-2027年)》，精准锚定先进粉末冶金技术、金属材料、粉末冶金及硬质合金
制品等关键领域，在研发资金扶持、科研项目立项等方面给予倾斜，推动产学研深度融合，加速科研成果的
落地转化。市场方面，国家大力推行的国民补贴政策覆盖汽车、家电等多个领域，激活了国民消费潜力。
2025年上半年，粉末冶金行业市场行情稳步增长。市场需求多元扩容，汽车领域中，除轻量化与新能源
汽车推动外，在智能化趋势下，传感器、电子控制系统等对高精度粉末冶金产品需求攀升；家电行业因产品
小型化、智能化需求，电机、压缩机等核心部件广泛采用粉末冶金零件；医疗领域受老龄化与技术进步影响
，人工关节等高端器械对粉末冶金技术的依赖加深；工业机器人、5G设备等新兴产业也催生了对粉末冶金部
件的旺盛需求。注射成形粉末、复合材料等新材料不断涌现，3D打印与粉末冶金的融合实现了复杂结构、定
制化产品的制造，环保法规趋严倒逼企业采用低温烧结、无粘结剂成形等绿色工艺，进一步推动了行业发展
。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，面对复杂多变的市场形势，公司聚焦两大主业，全力深耕盐产品市场，完善销售渠道，
通过举办采盐季活动、搭建形象店等方式进一步提升品牌影响力；加速新材料板块市场扩张，多维拓展应用
场景，推进关键技术研究，提升高端产品占比。面对盐产品价格下行压力，公司生产经营工作整体保持了稳
定发展态势。报告期内，公司实现营业收入16.52亿元，较上年同期减少0.44亿元，同比下降2.62%；实现净
利润1.37亿元，归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，分别较上年同期减少0.50亿元、0.49亿元，同比下
降26.58%、27.35%。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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