经营分析☆ ◇600793 宜宾纸业 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
食品包装原纸、生活用纸原纸以及生活用纸成品纸、醋酸纤维素的生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纸品(产品) 5.64亿 55.18 2533.18万 12.67 4.49
醋酸纤维(产品) 3.00亿 29.37 1.26亿 63.26 42.10
纸箱及配套产品(产品) 1.50亿 14.65 4559.10万 22.80 30.42
其他(产品) 814.78万 0.80 253.76万 1.27 31.14
─────────────────────────────────────────────────
东部地区(地区) 4.04亿 39.53 1.05亿 52.50 25.96
西部地区(地区) 4.04亿 39.49 5280.15万 26.41 13.07
中部地区(地区) 1.18亿 11.54 847.36万 4.24 7.18
境外(地区) 9657.27万 9.44 3369.34万 16.85 34.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制浆造纸(行业) 12.53亿 53.86 6492.21万 13.39 5.18
化学纤维(行业) 8.05亿 34.60 3.28亿 67.56 40.70
包装(行业) 2.54亿 10.91 8467.29万 17.46 33.36
其他业务(行业) 1458.39万 0.63 774.69万 1.60 53.12
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纸制品(产品) 15.07亿 64.77 1.50亿 30.85 9.93
醋酸纤维素产品(产品) 8.05亿 34.60 3.28亿 67.56 40.70
其他业务(产品) 1458.39万 0.63 774.69万 1.60 53.12
─────────────────────────────────────────────────
东部区(地区) 9.65亿 41.47 2.71亿 55.89 28.09
西部区(地区) 8.41亿 36.12 9949.02万 20.51 11.84
中部区(地区) 3.18亿 13.68 4867.62万 10.04 15.29
境外(地区) 1.88亿 8.10 5801.93万 11.96 30.79
其他业务(地区) 1458.39万 0.63 774.69万 1.60 53.12
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 23.12亿 99.37 4.77亿 98.40 20.64
其他业务(销售模式) 1458.39万 0.63 774.69万 1.60 53.12
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纸品(产品) 6.10亿 49.61 2512.97万 9.38 4.12
醋酸纤维(产品) 4.90亿 39.80 1.99亿 74.31 40.65
纸箱及配套产品(产品) 1.24亿 10.10 3958.43万 14.78 31.85
其他(产品) 602.01万 0.49 411.28万 1.54 68.32
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东部地区(地区) 5.29亿 42.99 1.47亿 55.05 27.88
西部地区(地区) 4.19亿 34.05 5095.04万 19.02 12.16
中部地区(地区) 1.89亿 15.33 3057.59万 11.41 16.21
境外(地区) 9395.93万 7.64 3890.31万 14.52 41.40
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宜宾纸业造纸业务(业务) 6.13亿 49.85 --- --- ---
醋纤公司醋纤业务(业务) 4.90亿 39.83 --- --- ---
金竹新材料纸箱及配套产品业务(业务) 1.27亿 10.32 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制浆造纸(行业) 14.12亿 63.12 -1004.51万 -3.83 -0.71
化学纤维(行业) 8.16亿 36.45 2.65亿 100.94 32.45
其他业务(行业) 971.20万 0.43 759.24万 2.90 78.17
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纸制品(产品) 14.12亿 63.12 -1004.51万 -3.83 -0.71
醋酸纤维素产品(产品) 8.16亿 36.45 2.65亿 100.94 32.45
其他业务(产品) 971.20万 0.43 759.24万 2.90 78.17
─────────────────────────────────────────────────
东部区(地区) 8.44亿 37.74 1.46亿 55.64 17.27
西部区(地区) 7.27亿 32.48 1015.17万 3.87 1.40
中部区(地区) 5.38亿 24.04 6278.18万 23.95 11.67
境外(地区) 1.19亿 5.31 3577.07万 13.65 30.13
其他业务(地区) 971.20万 0.43 759.24万 2.90 78.17
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 22.28亿 99.57 2.55亿 97.10 11.43
其他业务(销售模式) 971.20万 0.43 759.24万 2.90 78.17
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.08亿元，占营业收入的30.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 70799.33│ 30.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.44亿元，占总采购额的32.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 54419.40│ 32.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况
1、制浆造纸行业
根据国家统计局数据，2026年1-6月全国机制纸及纸板产量为8313.2万吨，同比增长6.0%。规模以上造
纸和纸制品业企业实现营业收入为6897.9亿元，同比增长5.5%；实现利润总额为196.1亿元，同比增长27.5%
。2026年上半年造纸行业盈利有所修复，但经营分化凸显，行业持续推进产品结构优化与降本提质。
2、醋酸纤维素行业
醋酸纤维素行业相对小众，全球醋酸纤维素产能约90余万吨，其中超过80%为纺丝级醋酸纤维素，主要
应用于香烟过滤嘴市场，其余部分主要应用于眼镜板材和偏光片保护膜市场。醋酸纤维素行业需求企业具备
多项资质，对研发实力、资金实力及产品质量保障实力等方面要求较高，进入壁垒较高，随着行业新产能的
增加，醋酸纤维行业将聚焦绿色转型、高端化及产业链整合等方向发展。
（二）公司主营业务情况
公司主营业务有食品原纸、生活用纸原纸、成品纸、醋酸纤维素以及瓦楞纸箱的生产和销售。原纸业务
现有食品原纸、生活用纸原纸。
公司成品纸业务现有本色抽纸、本色卷纸、盒抽、厨卫、纸杯杯茶、竹纤维、乳霜纸等系列。金竹新材
料现有瓦楞纸箱等产品。
醋纤公司现有纺丝级二醋酸纤维素、塑料级二醋酸纤维素和三醋酸纤维素等产品。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司统筹抓实项目建设、技术研发、市场拓展、改革管理、原料保障等核心工作，持续
深耕经营提质、管理增效，稳步落地各项生产经营目标任务，企业整体运营态势平稳。
（一）提速项目建设，赋能产能升级迭代
公司严格锚定项目建设时间节点，全力攻坚绿色智能制造、绿色低碳技改系列重点项目，推动产业提质
升级。其中，金竹新材料相关产线已完成全线联动调试，现阶段有序开展性能验收工作；瓦楞纸箱智能制造
绿色升级改造项目顺利完成产线设备搬迁；竹浆特种纤维项目稳步推进，已完成原料指标检测、专利交底书
编制、设备罐体安装等工序；锅炉SC超低排放、汽轮机更新等技改项目已落地见效。同时，生产系统节能降
碳各子项目按既定流程稳步推进，持续夯实企业绿色低碳发展根基。
（二）深耕技术研发，推进产品创新突破
公司立足自身资源核心优势，聚焦新材料领域持续开展技术攻关与产品迭代。持续推进竹基特种浆研究
工艺；成功试制微纳级纤维素，可有效用作纸张表面施胶添加剂，显著提升纸面强度；稳步推进全硬木浆粕
工艺开发、醋酸纤维素新应用拓展、新型浆粕原材料攻关等各项研发工作；完成二类竹材存储周期对制浆性
能的影响专项分析，通过浆料得率、粗浆白度、浆料物理强度等核心指标，精准验证竹材最佳储存周期。
（三）深挖降本潜能，夯实生产保障能力
公司常态化持续推进降本增效工作，全方位压缩生产运营成本。采购端落实原料、辅料、设备材料“三
降本”策略，优化直供合作渠道，推动多元渠道布局，有效实现采购成本同比节降；生产端通过优化浆料结
构、严控生产工艺、细化能耗物耗管控，推动生产成本同比下降。同时，成立全面成本挖潜攻坚领导小组，
启动“积沙成塔”提质增效工程，累计收集一线工艺优化、节能降耗等改良建议55项，以微改进汇聚大成效
。生产保障方面，建立物资量化安全库存台账，组建备品备件专项管理专班，精准保障生产装置连续、安全
、稳定运行。
（四）精准多维拓市，提升营销经营质效
公司深入落地产品结构、渠道结构、营销模式“三调整”营销策略，多点发力拓宽市场版图、提升盈利
水平。一是深耕原纸核心市场，重点推广高附加值产品、培育新兴产品，持续优化产品结构，上半年食品纸
高附加值产品发货量同比提升，新客户开发工作成效显著。二是做强成品纸市场，实现成品纸营收同比增长
。坚持“低端拓量、中端稳销、高端增利”经营导向，持续完善产品价格体系；创新落地“合伙人”营销模
式，加大终端渠道布局力度，加速新品市场导入与规模化推广。三是突破纸箱业务市场，主动对接新能源企
业，完成样品送检与产品效益测算，精准调研区域市场需求，成功实现蜂窝板业务突破。四是做优醋酸纤维
素市场。持续深化与下游潜在客户的对接交流，加大客户走访、商务谈判力度，积极抢抓市场机遇。五是开
拓海外出口市场，稳固存量优质海外客户合作关系，优化出口产品结构，开展海外差异化产品调研，系统梳
理海外市场准入标准与法规要求，持续筑牢出口业务高质量发展基础。
（五）筑牢原料根基，保障供应链稳定可控
公司持续拓宽竹原料多元化供货渠道，依托国有平台公司、直供料场、专业合作社多元主体，稳固原料
供给基本盘。扎实推进FSC森林联合认证工作，先后完成成员清单梳理、林地资料归集、认证协议签署及现
场初审等关键环节，全力保障认证顺利通过，进一步从源头筑牢公司竹资源核心竞争壁垒。
（六）优化管理体系，提速数字化转型，争取政策赋
能持续夯实内部管理体系建设，常态化推进制度标准化更新完善，上半年累计完成《消防安全管理规定
》《合规管理办法》等多项管理制度的制修订工作，进一步规范企业经营管理流程。加速企业数字化转型，
集团化ERP系统已在部分子公司正式上线运行，全面覆盖财务、销售、仓储、采购、生产等核心模块，实现
业财一体化闭环管理。同时，主动对接各级主管部门，积极申报各类专项奖补政策与税收优惠，为公司生产
经营、项目建设、创新发展提供有力的政策与资金支撑。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)制浆造纸板块
1.原材料供应优势
宜宾周边具有丰富的竹资源，为公司大力发展竹产业，布局生物基材料，提供了充足的原料保障。
2.区位优势
公司位于四川省宜宾市，宜宾为川南交通枢纽，处于云、贵、川交界处，公路、铁路、水运十分便利，
为产品及原料运输提供了良好的交通运输条件。
3.技术优势
公司拥有四川省企业技术中心、四川省竹子制浆造纸工程技术研究中心2个省级创新平台，牵头成立“
新型竹产业产教融合共同体”并参与“竹浆纸一体化关键技术研究”国家重点专项项目。公司在竹浆纸生产
的关键技术领域积累了丰富经验。
4.产业竞争
公司是四川省制造业首批“60+10”标志性产品链主企业、“国家林业重点龙头企业”，作为深耕竹浆
造纸产业领域的一体化龙头企业，公司充分发挥产业协同优势，深度整合上下游资源，积极推动产业融合发
展，实现了产业全链条贯通。通过强化产业链各环节的有机衔接与协同联动，有效提升了资源利用效率，增
强了产品市场竞争力，形成了独具特色的产业竞争优势。
5.全竹浆本色产品成为行业标杆
宜宾纸业开发的全竹浆本色纸凭借绿色低碳环保、抗菌抑菌、医护级等差异化特性，已在行业中成为标
杆产品，受到消费者高度青睐，已进入国内多家高端食品消费类知名品牌连锁店，并深受国外客户喜爱。
（二）醋酸纤维板块
1.技术优势
醋纤公司是全球六家拥有醋酸纤维素生产技术的公司之一，是全球生产塑料级醋酸纤维素的四家之一、
生产三醋酸纤维素的三家之一，三醋酸纤维素产品填补了国内空白。
2.转产灵活
醋纤公司生产技术属于低催化剂高温工艺，主要优势在于可以很好控制产品的粘度，可实现柔性生产，
转产灵活、废品率低，可以在各类产品之间切换生产，适宜差异化、产品定制化的产品生产。
3.环保优势
醋酸纤维素以木材、棉短绒等可再生植物纤维为原料，减少对不可再生资源依赖；生产过程绿色，资源
可循环利用；产品具有生物降解性，有利于可持续发展。
〖免责条款〗
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