经营分析☆ ◇600794 保税科技 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
液体化工品、固体干散货仓储业务及代理等物流服务业务，为液体化工产品的生产厂商和贸易商提供货物
的码头接卸、仓储等服务，适量参与化工品贸易与资本投资
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链管理服务(行业) 3.81亿 42.39 8937.69万 21.69 23.43
液化仓储(行业) 2.32亿 25.81 1.27亿 30.88 54.79
智慧物流(行业) 2.19亿 24.28 1.55亿 37.61 70.94
固体仓储(行业) 4298.24万 4.78 2485.04万 6.03 57.82
数据服务(行业) 971.92万 1.08 937.78万 2.28 96.49
租赁服务(行业) 830.71万 0.92 194.38万 0.47 23.40
其他业务(行业) 667.58万 0.74 431.48万 1.05 64.63
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 8.93亿 99.26 4.08亿 98.95 45.66
其他业务(地区) 667.58万 0.74 431.48万 1.05 64.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链服务(产品) 2.49亿 46.11 3063.60万 13.05 12.31
液化仓储(产品) 1.45亿 26.95 1.07亿 45.46 73.39
智慧物流(产品) 1.11亿 20.53 7874.65万 33.55 71.10
固体仓储(产品) 2058.19万 3.81 1171.01万 4.99 56.89
租赁服务(产品) 536.50万 0.99 -6.66万 -0.03 -1.24
数据服务(产品) 476.67万 0.88 461.86万 1.97 96.89
其他业务(产品) 386.98万 0.72 237.36万 1.01 61.34
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 5.36亿 99.28 2.32亿 98.99 43.38
其他业务(地区) 386.98万 0.72 237.36万 1.01 61.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链管理服务(行业) 8.65亿 57.72 6224.18万 13.35 7.19
液体仓储(行业) 3.32亿 22.15 2.06亿 44.10 61.92
智慧物流(行业) 1.87亿 12.47 1.37亿 29.41 73.33
其他业务(行业) 4408.17万 2.94 2096.32万 4.50 47.56
固体仓储(行业) 3657.15万 2.44 1789.61万 3.84 48.93
租赁服务(行业) 2565.48万 1.71 1435.47万 3.08 55.95
数据服务(行业) 838.61万 0.56 807.73万 1.73 96.32
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 14.55亿 97.06 4.45亿 95.50 30.61
其他业务(地区) 4408.17万 2.94 2096.32万 4.50 47.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工品贸易(产品) 3.75亿 54.57 --- --- ---
码头仓储（液化）(产品) 2.32亿 33.76 --- --- ---
服务费(产品) 2547.98万 3.71 --- --- ---
代理费收入(产品) 2417.73万 3.52 --- --- ---
仓储（固体）(产品) 1501.12万 2.18 --- --- ---
租赁收入(产品) 1093.12万 1.59 --- --- ---
其他(补充)(产品) 461.72万 0.67 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 6.82亿 99.33 2.24亿 98.54 32.78
其他(补充)(地区) 461.72万 0.67 331.88万 1.46 71.88
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.04亿元，占营业收入的11.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 10406.25│ 11.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.95亿元，占总采购额的19.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 9543.63│ 19.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，面对复杂多变的市场环境，公司深挖内部潜力，开拓创新外部市场，主动出击，克服重重困难
，有效应对不利因素，积极拓展业务版图，在严峻挑战中取得了一定的成绩。
报告期内，公司实现营业总收入89,988.14万元，较上年同期下降39.96%；实现利润总额28,880.24万元
，较上年同期下降14.18%；实现归属于上市公司股东的净利润20,977.45万元，较上年同期下降16.83%；实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18,059.91万元,较上年同期下降20.28%。
（一）传统物流方面
1、长江国际多品种布局，全力开拓市场份额
报告期内，长江国际继续巩固主力品种的仓储市场份额，乙二醇、二甘醇全国进口市场占有率分别约为
36%、47%，继续保持细分品种领域的龙头地位。同时，长江国际持续优化品种结构，紧抓油脂、纯苯项目改
造契机，加速油脂、芳烃类业务补充，抢抓市场份额，加速打造乙二醇、二甘醇、芳烃、油脂多条腿走路的
稳定仓储格局。
2、外服公司稳定PTA主业，深耕外拓业务
报告期内，外服公司根据市场行情优化业务结构，在稳固PTA市场份额的同时，推进多元化品种经营。
年内新获批了聚丙烯、聚乙烯、聚氯乙烯、瓶片、纯碱5个品种的期货交割库资质，目前已累计获得9个品种
的期货交割库资质和全国棉花交易市场的指定交割库资质。同时以交割库资质为契机，实现锰硅、聚氯乙烯
两大品种的放量，全年共计入库超12万吨。外服公司还协同其他子公司积极拓展黑色、有色仓储业务，增加
了锌锭、钢坯等新品种。2024年度，外服公司完成出入库总量超108万吨。
公司2024年度实现传统物流业务收入27,523.57万元。
（二）智慧物流业务方面
报告期内，公司持续升级和完善智慧物流平台功能，探索智慧物流平台输出模式，拓展智慧物流服务区
域和交割品种。其中：
1、应用于长江国际和外服公司，集自主查询、费用结算、货权交割等功能于一体的线上货权交割平台
，报告期内不断根据客户需求升级和完善功能，获得了广大客户的认可，目前线上平台交割已完全取代传统
纸质交割。
2、保税数科持续创新拓展，2024年与苏州港现代物流库、苏州高新出口加工区等多个库区合作签约，
与大商所交易平台的合作也已上线。截至目前接入央国企仓库共7家，上线了四大类35个交割品种，覆盖化
工、农产品、黑色金属和有色金属等行业，为合作仓库累计增值近2800万元。
随着公司逐步推进数字化转型，有效提升了仓储运作效率和客户服务体验，智慧物流领域影响力进一步
加强。2024年度公司实现智慧物流业务收入21,850.65万元。
（三）数据服务
随着公司产业信息数据和客户数据的不断积累，在大宗商品现货交割方面实现了较为可观的数据沉淀，
拥有了一定数据资产。公司通过筛选、分类、分析等处理后转化为信息资产，为客户提供多维度数据服务。
报告期内，公司实现数据服务收入971.92万元。
（四）供应链管理
报告期内，保税贸易严格把控风险，重点瞄准芳烃等相关品种的供应链管理业务，与中石油、中石化等
行业龙头企业达成合作，全年供应链管理服务收入38,143.71万元。此外，保税贸易充分发挥以贸促仓的协
同效能，为保税科技旗下其他仓储公司输出管理赋能。
（五）其他
报告期内，上海保港基金在剧烈震荡的资本市场中，稳扎稳打、精准施策，投资业务保持了连年盈利的
良好态势。
二、报告期内公司所处行业情况
按照中国证监会的《上市公司分类指引》，公司所属行业门类为交通运输、仓储和邮政业，公司所属行
业大类为仓储业。根据公司主要仓储品种细分，公司为石化仓储行业。目前公司所处行业的主要情况有：
（1）与石化行业有较高的关联度
石化工业在我国经济发展中具有战略性意义，是重要的基础性产业。我国是石化产品的生产和消费大国
，每年还需要向国外进口大量的石油、乙二醇、二甘醇等石化产品，同时也出口相当数量的石化产品。石化
产品的生产、消费、使用过程中需要通过物流环节实现石化产品上下游产业链的有效贯通，从而催生了大量
的石化物流市场需求，逐步形成了长江三角洲、珠江三角洲和环渤海等石化物流基地。公司的主要仓储品种
为乙二醇，乙二醇是常见的液体化工原料，可被广泛应用于聚酯涤纶、聚酯树脂、PET、合成纤维、吸湿剂
等多种化工产品的生产，其中用于聚酯生产的比例高达80%以上，我国是世界上最重要的聚酯生产国，聚酯
产量稳步提升，对乙二醇消费需求形成有力支撑，进而大大推动市场对乙二醇仓储服务的需求。
（2）石化仓储行业进入壁垒高
石化物流行业涉及危化品仓储，我国对其建立了严格的监管制度。存储液体化学品的储罐一般沿岸线建
设，石化储罐新建项目往往需要码头和物流仓储用地资源的配合，项目审批程序复杂、监管严格、建设周期
长，同时码头岸线又为不可再生资源。上述因素构成了石化仓储行业进入的高壁垒。
（3）行业逐步向数字化转型
2022年4月10日，中共中央、国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》（以下简称“《统一
大市场意见》”），从全局和战略高度为今后一个时期建设全国统一大市场提供了行动纲领。《统一大市场
意见》指出要大力发展第三方物流，支持数字化第三方物流交付平台建设，推动第三方物流产业科技和商业
模式创新，培育一批有全球影响力的数字化平台企业和供应链企业，促进全社会物流降本增效。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司是一家集码头仓储服务、智慧物流服务和供应链服务为一体的大宗商品智慧物流运营商，适量参与
化工品贸易、代理业务和证券投资。其中码头仓储服务涵盖液体化工仓储和固体干散货仓储，智慧物流服务
系通过公司自主研发的智慧物流平台为客户提供线上交割服务。经营模式如下：
（1）码头仓储服务：通过长江国际为客户提供包括码头装卸、仓储、物流分拨、租罐等服务，为后方
库区提供码头和管道运输配套服务；通过外服公司为客户提供固体干散货仓储、仓库租赁和综合物流等服务
。公司主要仓储品种有乙二醇、二甘醇、芳烃类、油脂、PTA和棉花等。
（2）智慧物流服务：基于公司智慧物流系统架构而开发的智慧物流平台，可以为不同需求的客户提供
差异化的大宗商品线上货权交割业务。其中长江国际、外服公司基于此系统架构分别开发的“智慧物流仓储
服务平台”和“智慧云仓系统”为客户提供安全高效的大宗商品线上货权交割服务；保税数科基于此系统架
构与上海清算所合作推出的“清算通”业务为客户提供大宗商品线上款货同步交割服务，并基于“清算通”
业务，创新了“数融仓”在线融资、数字人民币结算等服务；
（3）数据服务：随着公司产业信息数据和客户数据的不断积累，在大宗商品现货交割方面实现了较为
可观的数据沉淀，拥有了一定数据资产。公司通过筛选、分类、分析等处理后转化为信息资产，为客户提供
多维度数据服务。
（4）供应链管理服务及其他业务：通过保税贸易为客户提供化工品及黑色金属代理等大宗商品供应链
业务；通过上海保港基金参与对公司有协同效应的标的项目的资本投资和资产整合，同时利用自有资金适量
参与证券投资等
四、报告期内核心竞争力分析
公司所在地张家港保税区是全国液化产品的主要集散地之一，液体化工品进口量居全国前列。公司控股
子公司长江国际经过多年的发展，现已成为华东地区龙头液化仓储企业之一。近年来公司大力实施“两轮驱
动”战略，传统物流与智慧物流齐头并进，共融发展。
（一）码头仓储规模优势
子公司长江国际拥有50000吨级和30000吨级两个长江岸线自有码头泊位，另有500吨级内河十字港疏运
码头2座，码头年吞吐量可达450万吨。此外，张家港保税港区后方多家化工品仓储企业也需要通过长江国际
码头输送货物至其储罐。
长江国际自有储罐214座，罐容110.79万立方米，现已发展成为国内液体化工仓储的龙头企业之一，在
乙二醇和二甘醇的化工仓储业务方面具有强大的规模优势，乙二醇和二甘醇进口量常年位居全国第一。另外
子公司外服公司拥有15.3万平方米的干散货仓库，目前主营业务品种为PTA、锰硅、聚氯乙烯和棉花等。
（二）公司智慧物流平台优势
公司作为深耕于大宗商品和石化产品领域的仓储物流企业，以货权管控为基础，开发了安全、高效、绿
色、低碳的线上货权交割平台。该平台为长江国际和外服公司的客户提供安全便捷可溯源防伪的线上货权交
割，增强了客户黏性。截止本报告期末，线上交割率已达100%。
在货权交割平台基础上，保税数科与上海清算所合作推出了“清算通”业务，实现了大宗商品现货交割
时货物与资金同步交割的多银行支付结算功能。
智慧物流平台的应用，不仅提升了仓储运作效率和客户服务体验，最重要的是货权安全管控能力得到了
进一步增强，是对公司先进管理技术及经验的有力补充。
（三）区位优势
公司所在的长三角经济圈，是我国石化产品消费主要集中地区之一，客户覆盖江浙沪等经济发达地区。
依托于素有黄金水道之称的长江，水运液体化工产品能够贯通长江、直通东海、辐射华东，近年来长三角一
体化更是上升为国家战略。另外，作为全国唯一的内河港型保税区，张家港保税区地理位置优越。公司享受
保税港区内政策优势，可开展保税仓储业务。
（四）大宗商品交割库优势
子公司长江国际是大连商品交易所乙二醇期货、乙二醇期货保税交割库和郑州商品交易所甲醇期货交割
库。子公司外服公司是郑州商品交易所PTA、棉花、硅铁、锰硅、纯碱、瓶片期货交割库、大连商品交易所
线型低密度聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯的期货交割库和全国棉花交易市场的指定交割库。上述期货交割库资
质的取得，有利于提高客户信任度，增强客户粘性，巩固和促进仓储业务的开展，进一步提高公司的盈利能
力和市场竞争力。
（五）创新能力和知识产权
公司立足产业技术变革大潮，建立科技创新长效机制，不断提高自主研发能力，提升技术成果转化水平
。截至目前，公司共获得专利证书51项（其中国家级发明专利23项，实用新型发明专利28项），软件著作权
62项；长江国际和保税数科被认定为“江苏省高新技术企业”，减按15%的税率征收企业所得税。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业总收入89,988.14万元，较去年同期下降39.96%；实现利润总额28,880.24万元
，较上年同期下降14.18%；实现归属于上市公司股东的净利润20,977.45万元，较上年同期下降16.83%；实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18,059.91万元,较上年同期下降20.28%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、石化物流行业竞争格局
我国石化物流企业已经形成了因码头港口等自然条件割裂形成的区域竞争格局和因仓储品种差异形成的
细分市场竞争格局。
（1）区域竞争格局
区域竞争格局产生的原因主要是石化产品普遍通过水路运输，在船舶大型化发展趋势下，具有强大吞吐
能力的港口和大吨位级泊位的码头对于完成货物的中转和仓储显得非常重要。公司控股子公司长江国际拥有
30000吨级、50000吨级两个液体散化自有专用码头，另有两座500吨级内河十字港疏运码头。客户覆盖华东
地区大部分乙二醇生产和贸易商，为客户提供集仓储物流分拨和智慧物流交割等一系列综合物流服务。
（2）市场细分
随着石化产品需求总量的大幅提升，成品油、醇类、芳烃、酯类、醚类、酮类等石化产品都有较大的细
分市场需求，行业公司均积极寻找差异化的服务，根据不同石化产品的储存条件和产品特点形成进一步的细
分市场。公司控股子公司长江国际主要从事乙二醇等液体石化产品的码头装卸、保税仓储业务，是长江三角
洲地区化工仓储龙头企业之一。长江流域是液体化工品重要进口通道之一，张家港及周边地区已经形成了一
定的聚集效应，为当地化工品仓储物流发展提供了良好的条件。
2、石化物流行业发展趋势
利用互联网思维和现代化信息技术整合仓储资源，提升仓储运作效率和客户服务体验，建设智慧物流体
系将成为未来石化物流企业发展的重要趋势。石化物流行业将有更多信息化产品应用到石化物流运输的各环
节，使危化品物流产业链的管理向扁平化、协同化、智能化和网络化方向发展。现代信息技术用于物流的流
程设计和改造，也将有效降低管理成本，增强客户粘性，提高管理效率。同时，通过智能化科学管理，我国
在石化物流安全领域的管理能力将进一步增强，从而能够更好的提前预防，降低石化物流风险。
(二)公司发展战略
近年来，保税科技在市场竞争日趋激烈的形势下，围绕主营业务深耕细作的同时，持续推进由传统仓储
物流向智慧物流深入转型，公司构建大宗商品智慧物流服务平台的战略布局日趋清晰。当前乃至今后一段时
间，公司将大力推动传统物流与智慧物流的两轮驱动协同发展。
在传统物流方面：一方面在稳固拳头品种领先优势的基础上，灵活推进码头、储罐、仓库、堆场升等改
造，优化仓储品种结构，提升仓储利用率，加深化工仓储供应链条业务探索；另一方面公司将继续通过整合
长三角和周边地区沿海沿江的码头仓储资源，扩大公司资产规模，盘活存量、挖掘增量，进一步依托公司优
秀的仓储管理团队、管理能力和管理模式，为行业客户提供仓储管理业务。
在智慧物流方面，继续以“清算通”为切入点，强化内部联动，加快外部拓展，在品种、模式和区域拓
展方面寻求新突破，进一步与上海清算所推进数字人民币应用场景创新、数字普惠金融创新等合作项目，深
化数字人民币在大宗商品领域的应用探索。
通过传统物流和智慧物流的协同发展，将物流链进一步延伸，实现线上线下价值融合，创新能力进一步
增强，构建大宗商品智慧物流服务平台，利用平台赋能大宗商品供应链数字经济发展，夯实公司发展转型之
路。
(三)经营计划
传统物流方面：长江国际在持续保持拳头经营品种乙二醇的市场份额的前提下，不断优化经营品种结构
，并以油脂、纯苯储罐竣工投用为契机，加快推进豆油、棕榈油、菜油等资质落地，力争使油脂业务成为长
江国际的第三大主营品种。外服公司，更要充分利用多品种交割库的资质优势，加快推进瓶片集散中心项目
和保税业务项目，切实将资质资源转化为资产资源，持续夯实传统仓储产业根基。各公司、各部门要全力赋
能外拓业务，围绕大宗商品集散地、上下游产业链和交割库产业园等重点方向对外拓展项目，将成熟的管理
经验进行对外推广与应用。
智慧物流方面：一方面，智慧物流服务平台将继续充分发挥集成度高、通用性强的特性，大力拓展交割
库概念，在坚持智慧物流服务平台“1+N”的发展模式与公司传统物流不断协同发展的基础上，对符合条件
的目标仓库实施数字化改造，将智慧物流服务的触角延伸到更多优质的目标企业；另一方面，公司要坚守服
务产业发展、服务实体经济的初心，不断优化智慧物流业务模式，强化智慧物流业务监管，注重智慧物流与
传统物流的协调发展，落实好智慧物流业务的调整和优化工作，保障智慧物流业务的长远健康发展。
对外拓展方面：继续关注与公司主业相关的仓储类项目，紧跟国家和行业发展大势，增加公司仓储资源
的辐射范围；公司的智慧物流业务和供应链管理业务已探索出较为成熟的对外拓展模式，未来将加大项目考
察力度，各子公司资源共享协同经营，通过输出管理、服务、品牌等方式，打破发展限制、规避潜在风险，
构建网络格局，加快对外拓展的步伐。
(四)可能面对的风险
1、石化行业和乙二醇市场波动风险及应对措施
公司主要客户是石化产品生产商和贸易商，因此公司业务与石化行业有较高的关联度。一方面石化行业
与国民经济的发展关系密切，并随经济发展的波动而呈周期性变化；另一方面公司液化仓储业务主要以进口
乙二醇为主，主业经营依赖于国内对进口乙二醇的需求量。当石化行业景气度受到全球经济、国内经济、国
际原油价格、地缘政治等因素影响时，进口乙二醇供需量会产生波动，公司的经营业绩会受到一定程度的影
响。
应对措施：公司一方面将持续密切关注国内外的各类行业相关政策、市场信息，提高公司对石化产品生
产及贸易市场变化的敏感性，对各类风险情况做好预判，降低波动带来的风险及损失；另一方面公司将通过
引入和培育其他优势品种和提高储罐租罐比例等方式，提高储罐库存率和利用率，提高经营业绩。
2、安全生产的风险及应对措施
石化物流行业对安全性和环保性要求较高，随着国家对安全生产和环保方面的要求越来越高，企业的维
护成本也将逐步提高。公司的主营业务是石化产品的装卸和仓储，库区储存有易燃、易爆、有毒等危险品。
若存在操作失误、设备故障或遭遇极端天气等不可抗力因素，可能导致事故的发生，影响公司的正常运作。
应对措施：公司始终把安全生产放在第一位。一方面公司将严格遵守相关法律法规及公司内部规范指引
，进一步加强生产现场人员业务技能的培训，强化安全、环保理念，强化内部培训和应急演练，增强员工的
责任心；另一方面公司将继续抓好生产设备和设施的管理，做好设备设施的维护保养工作，确保设备设施安
全运行。
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