经营分析☆ ◇600800 渤海化学 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
数据卡、印刷产品、智能卡应用系统及配套机具相关产品的生产与销售；丙烯的制造与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工(行业) 59.47亿 98.33 3.57亿 95.88 6.00
磁卡(行业) 5930.57万 0.98 411.90万 1.11 6.95
机具(行业) 2896.58万 0.48 1631.64万 4.39 56.33
印刷(行业) 1533.89万 0.25 -572.82万 -1.54 -37.34
───────────────────────────────────────────────
丙烯及副产品(产品) 45.27亿 74.85 1.46亿 39.32 3.23
化工品贸易(产品) 13.82亿 22.85 1.80亿 48.34 13.01
磁卡(产品) 5824.92万 0.96 411.90万 1.11 7.07
技术服务(产品) 4893.87万 0.81 4101.92万 11.03 83.82
机具(产品) 1653.83万 0.27 585.81万 1.58 35.42
印刷(产品) 1507.91万 0.25 -572.82万 -1.54 -37.99
其他(补充)(产品) 64.22万 0.01 60.78万 0.16 94.64
───────────────────────────────────────────────
华北(地区) 25.40亿 42.00 1.57亿 42.11 6.16
华东(地区) 14.74亿 24.36 7315.42万 19.67 4.96
华南(地区) 9.58亿 15.85 7699.02万 20.70 8.03
东北(地区) 9.48亿 15.67 2466.41万 6.63 2.60
出口(地区) 7916.52万 1.31 788.79万 2.12 9.96
出口（技术服务）(地区) 3815.82万 0.63 3056.09万 8.22 80.09
西南地区(地区) 999.52万 0.17 141.88万 0.38 14.19
其他(补充)(地区) 64.22万 0.01 60.78万 0.16 94.64
───────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 60.47亿 99.99 3.71亿 99.84 6.14
其他(补充)(销售模式) 64.22万 0.01 60.78万 0.16 94.64
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截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工(行业) 41.83亿 98.50 4.77亿 101.57 11.40
磁卡(行业) 2503.55万 0.59 -277.50万 -0.59 -11.08
机具(行业) 1966.09万 0.46 207.01万 0.44 10.53
印刷(行业) 1842.98万 0.43 -610.05万 -1.30 -33.10
───────────────────────────────────────────────
丙烯(产品) 40.55亿 95.48 4.59亿 97.78 11.33
丙烷(产品) 1.28亿 3.02 1782.61万 3.80 13.89
磁卡(产品) 2503.55万 0.59 -277.50万 -0.59 -11.08
机具(产品) 1966.09万 0.46 207.01万 0.44 10.53
印刷(产品) 1842.98万 0.43 -610.05万 -1.30 -33.10
───────────────────────────────────────────────
东北(地区) 16.40亿 38.62 1.85亿 39.32 11.26
华东(地区) 15.24亿 35.89 1.71亿 36.38 11.21
华北(地区) 9.11亿 21.45 9353.78万 19.92 10.27
华南(地区) 1.28亿 3.02 1782.61万 3.80 13.89
出口（新加坡）(地区) 3582.50万 0.84 403.37万 0.86 11.26
西南地区(地区) 657.52万 0.15 -70.88万 -0.15 -10.78
───────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 42.46亿 99.99 4.70亿 100.12 11.07
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截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工(行业) 26.61亿 97.30 5.57亿 99.12 20.94
机具(行业) 2209.16万 0.81 577.59万 1.03 26.15
磁卡(行业) 2131.83万 0.78 -230.89万 -0.41 -10.83
印刷(行业) 2069.19万 0.76 -246.46万 -0.44 -11.91
其他(补充)(行业) 971.28万 0.36 394.20万 0.70 40.59
───────────────────────────────────────────────
丙烯(产品) 26.61亿 97.30 5.57亿 99.12 20.94
机具(产品) 2209.16万 0.81 577.59万 1.03 26.15
磁卡(产品) 2131.83万 0.78 -230.89万 -0.41 -10.83
印刷(产品) 2069.19万 0.76 -246.46万 -0.44 -11.91
其他(补充)(产品) 971.28万 0.36 394.20万 0.70 40.59
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 18.69亿 68.36 3.91亿 69.64 20.94
华北(地区) 7.91亿 28.94 1.66亿 29.48 20.94
华北地区(地区) 3981.81万 1.46 63.34万 0.11 1.59
华东地区(地区) 1424.46万 0.52 11.03万 0.02 0.77
西南地区(地区) 1003.91万 0.37 25.87万 0.05 2.58
其他(补充)(地区) 971.28万 0.36 394.20万 0.70 40.59
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
磁卡(行业) 4116.05万 39.58 433.38万 53.22 10.53
机具(行业) 3799.46万 36.53 799.74万 98.22 21.05
印刷(行业) 2460.21万 23.65 -399.74万 -49.09 -16.25
───────────────────────────────────────────────
磁卡(产品) 4116.05万 39.58 433.38万 53.22 10.53
机具(产品) 3799.46万 36.53 799.74万 98.22 21.05
印刷(产品) 2460.21万 23.65 -399.74万 -49.09 -16.25
───────────────────────────────────────────────
华北地区 (地区) 5337.14万 51.32 448.68万 55.10 8.41
华东地区 (地区) 2634.84万 25.33 201.63万 24.76 7.65
西南地区(地区) 2403.75万 23.11 183.07万 22.48 7.62
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售30.24亿元，占营业收入的82.96%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 302354.39│ 82.96│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购19.00亿元，占总采购额的47.24%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 189973.40│ 47.24│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、行业情况
丙烯是最重要的石油化工产品之一，用途较为广泛，是聚丙烯、丙烯腈、环氧丙烷、丙烯酸等大宗化工
产品的主要原料，下游涵盖建筑、汽车、包装、纺织服装等领域。PDH工艺是通过丙烷脱氢催化反应生产丙
烯，相较于油化工路线和煤化工路线，PDH路线原料清洁、流程简单，具有投资门槛低、产品收率高、产品
质量好的特点。近年来PDH产能快速提升，2023年上半年国内PDH产能占比达25%，预计到2023年丙烷脱氢工
艺占比将上升至31%，目前PDH路线已成为第二大丙烯制备工艺。丙烯产品市场化程度较高，具有一定的区域
性特征。近年来，丙烯产能快速扩张，炼化一体化、PDH新增产能众多，多元化、一体化及规模化扩张趋势
明显。
2023年上半年，丙烯市场运行的高点出现在1月末，价格达到7725元/吨。一方面原油上涨形成成本支撑
，另一方面防控政策优化后的复苏强预期以及部分装置停车检修在供需两端对价格也有所带动。之后因需求
表现偏弱，加之欧美银行业危机造成原油宽幅下跌，丙烯价格显著回落。4月中上旬虽然原油阶段性反弹之
后丙烯跟随上调，但之后在供强需弱及原油震荡趋跌的情况下价格再次步入下行通道，并持续至6月中旬。6
月13日，山东丙烯收于6035元/吨，创造年内低点的同时刷新了2020年5月来的低点。
2、主营业务情况
2023年上半年国内丙烯产业链整体盈利能力出现下降。成本端丙烷在上半年以震荡下跌为主，6月丙烷C
P价格为450美元/吨，较上月下调105美元/吨，刷新了2020年12月份以来的新低。国内丙烷方面，1-6月山东
丙烷均价为5229元/吨，较上年同期下跌了18%。对于丙烯的成本支撑有所减弱，一定程度上造成丙烯市场震
荡下跌。
供给端当前丙烯仍处于扩产周期，2023年上半年先后有8套装置投产，总计新增产能达到391万吨。产量
方面，尽管上半年丙烯行业亏损加剧加上需求减弱影响，丙烯平均开工负荷由2022年上半年的80.35%下降至
今年的75.85%，但在产能扩张的情况下，1-6月丙烯总供应量达到了2498.5万吨，较上年同期增长了6.77%。
需求端在防疫政策优化后，国内经济于2022年11月正式步入修复通道，不过疫后经济修复仍以“场景式”恢
复为主，旅游、餐饮等行业率先复苏且势头较猛，对工业品的需求拉动效果并不及预期。丙烯亦是如此，上
半年丙烯总需求量为2394.81万吨，较上年同期增长了3.25%，显著低于6.77%的供给增幅，并且考虑到供给
基数更大，因此丙烯整体供需矛盾进一步凸显，这在一定程度上加剧了丙烯价格的下行压力，尤其是5、6月
份随着供需差的扩大，丙烯下跌速度加快。
展望下半年，整体来看，美联储加息步伐有所放缓，叠加供需基本面的支撑，国际原油的价格中枢在目
前基础上有望有所上移。从供需方面来看，需求端受国内经济持续修复或将有所回升，并且有“金九银十”
的传统消费旺季作为加成，下半年丙烯需求大概率将逐步改善。
二、报告期内核心竞争力分析
1、成本优势
公司具有较强的成本控制优势。实施精细化管理，狠抓存量优化、增量升级，统筹公用工程，降低制造
费用；加强内部管理，严控各项期间费用。
2、技术创新优势
公司拥有的60万吨PDH装置采用Lummus的Catofin工艺，建成时为国内首套单体最大装置。Catofin技术
截止到2021年在国际上已经安全运行了近30年，无论是从操作方便性上，还是从装置的产能、安全、稳定性
及原料的适应性方面，都处于国际领先地位。本公司具有优秀的丙烷脱氢技术人才，有经验丰富的装置操作
人员、工程师和研发人员，有较强的人才储备和核心技术人才力量。
3、管理优势
公司正确处理快速发展与效率提升的关系，始终坚持精细化管理和内生式发展。强化市场化运营，实施
产销联动，顺应市场，追求合作共赢；严格预算管理，强调源头降成本，中间控费用，终端增收益，实现成
本费用全过程受控；强化绩效考核，提升企业效能，提升员工价值，增强企业凝聚力；着眼质效双优，夯实
管理基础，形成了富有特色的管理模式，构筑了系统完善的管理体系。
4、区位优势
我国丙烷脱氢项目所需原材料丙烷主要从中东、美国进口。国际上液化丙烷通常以4万吨以上的大型冷
冻船运输，相关接收码头需要配备深水码头及大型低温冷冻柜等设施，因此临近港口地区能节省大量运输和
存储费用，渤海石化位于天津港五大港区之一，具有实施丙烷脱氢项目的区位优势。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年，公司面对国内经济复苏不及预期、丙烯行业下行、停产检修时间延长等影响，公司管理
层在董事会的领导下，冷静应对各种困难挑战，统筹安排，多措并举，保证了生产基本稳定、公司经营正常
有序开展。
2023年上半年，公司实现营业收入143,400.64万元，利润总额-31,537.90万元，归母净利润-26,619.59
万元。
2023年下半年，公司将继续围绕年度预算目标开展工作：努力降本增效等工作，提升公司核心竞争力。
加快渤海石化丙烯酸酯和高吸水性树脂新材料项目建设。
继续按计划落实渤海化学及所属单位“重点工作任务”、“七个突破”、“落实十项行动工作方案”等
目标任务。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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