经营分析☆ ◇600808 马钢股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
金属冶炼及其延加工制造。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 380.49亿 88.47 --- --- ---
海外及中国香港地区(地区) 35.81亿 8.33 --- --- ---
其他业务(地区) 13.78亿 3.20 5801.03万 11.09 4.21
─────────────────────────────────────────────────
销售钢铁类(业务) 407.41亿 94.73 --- --- ---
销售其他产品(业务) 20.84亿 4.84 --- --- ---
其他(业务) 9962.35万 0.23 --- --- ---
加工制作(业务) 8380.59万 0.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钢铁业(行业) 936.39亿 94.64 13.32亿 81.73 1.42
其他(补充)(行业) 27.64亿 2.79 2.32亿 14.22 8.39
其他业务(行业) 25.35亿 2.56 6602.89万 4.05 2.60
─────────────────────────────────────────────────
板材(产品) 474.07亿 47.92 13.06亿 80.13 2.75
长材(产品) 386.96亿 39.11 -6.61亿 -40.56 -1.71
其他(补充)(产品) 70.28亿 7.10 4.58亿 28.09 6.51
轮轴(产品) 32.72亿 3.31 4.61亿 28.29 14.09
其他业务(产品) 25.35亿 2.56 6602.89万 4.05 2.60
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 813.23亿 82.20 9.15亿 56.13 1.13
国内其他地区(地区) 136.13亿 13.76 6.85亿 42.02 5.03
中国香港及海外(地区) 40.02亿 4.04 3000.00万 1.84 0.75
─────────────────────────────────────────────────
销售钢铁类(业务) 936.39亿 94.64 13.32亿 81.74 1.42
销售其他产品(业务) 50.90亿 5.15 1.62亿 9.92 3.18
其他(补充)(业务) 1.08亿 0.11 5688.49万 3.49 52.88
其他(业务) 8136.74万 0.08 6850.45万 4.20 84.19
加工制作(业务) 1941.52万 0.02 1054.22万 0.65 54.30
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 613.30亿 61.99 23.30亿 142.96 3.80
经销商(销售模式) 282.03亿 28.51 -10.97亿 -67.31 -3.89
其他(补充)(销售模式) 68.70亿 6.94 3.31亿 20.30 4.82
其他业务(销售模式) 25.35亿 2.56 6602.89万 4.05 2.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售钢材(行业) 449.99亿 91.87 -25.82亿 100.00 -5.74
销售其他产品(行业) 38.33亿 7.83 --- --- ---
其他(补充)(行业) 9797.60万 0.20 --- --- ---
加工制作(行业) 3753.80万 0.08 --- --- ---
其他(行业) 1225.58万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
板材(产品) 206.07亿 42.07 -14.62亿 269.23 -7.09
长材(产品) 195.34亿 39.88 -11.58亿 213.25 -5.93
其他(补充)(产品) 75.21亿 15.36 18.91亿 -348.23 25.14
轮轴(产品) 13.18亿 2.69 1.86亿 -34.25 14.11
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 454.74亿 92.84 --- --- ---
海外及中国香港地区(地区) 21.49亿 4.39 --- --- ---
其他(补充)(地区) 13.57亿 2.77 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钢铁业(行业) 947.07亿 92.71 24.08亿 72.81 2.54
其他(补充)(行业) 74.47亿 7.29 8.99亿 27.19 12.07
─────────────────────────────────────────────────
长材(产品) 456.67亿 44.70 12.11亿 45.34 2.65
板材(产品) 449.43亿 44.00 10.80亿 40.43 2.40
其他(补充)(产品) 90.21亿 8.83 6.36亿 --- 7.05
轮轴(产品) 25.23亿 2.47 3.80亿 14.23 15.06
─────────────────────────────────────────────────
安徽(地区) 393.67亿 38.54 3.16亿 9.56 0.80
上海(地区) 174.23亿 17.06 9.15亿 27.67 5.25
江苏(地区) 173.63亿 17.00 11.48亿 34.71 6.61
国内其他地区(地区) 102.12亿 10.00 2.42亿 7.32 2.37
浙江(地区) 91.60亿 8.97 4200.00万 1.27 0.46
海外及中国香港地区(地区) 32.21亿 3.15 4.54亿 13.73 14.10
湖北(地区) 27.62亿 2.70 1.36亿 4.11 4.92
广东(地区) 26.46亿 2.59 5400.00万 1.63 2.04
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 543.66亿 53.22 18.18亿 54.97 3.34
经销商(销售模式) 387.67亿 37.95 8.53亿 25.79 2.20
其他(补充)(销售模式) 90.21亿 8.83 6.36亿 19.24 7.05
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售92.49亿元，占营业收入的9.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 924900.00│ 9.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购255.16亿元，占总采购额的29.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2551600.00│ 29.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)主要业务和经营模式
本公司主营业务为钢铁产品的生产和销售，是中国最大钢铁生产和销售商之一，生产过程主要有炼铁、
炼钢、轧钢等。本公司主要产品是钢材，由“优特钢、轮轴、长材、板材”四大产品系列构成，拥有汽车板
、家电板、酸洗板、容器板、船板、锌铝镁板、重型H型钢、铁路造车材、海洋石油平台用H型钢、中型材矿
用钢、低温钢筋、能源用钢、高速车轮等高端产品，广泛应用于航空、铁路、海洋、汽车、家电、造船、建
筑、机械制造等领域及国家重点工程，市场前景广阔。
优特钢系列：主要包括连铸圆坯、特钢棒材和工业线材。连铸圆坯主要用于车轮、车轴、风电、能源等
行业，特钢棒材主要用于轨道交通用车轴、机械用轴承齿轮、汽车用齿轮、轴承、弹簧、合结钢等。工业线
材主要用于汽车机械用高碳钢、冷镦钢、弹簧钢、轴承钢、优碳钢等。
轮轴系列：主要包括火车轮、车轴及环件，广泛应用于铁路运输、港口机械、石油化工、航空航天等诸
多领域。
长材系列：主要包括型钢和线棒材。型钢主要用于建筑、钢结构、机械制造及石油钻井平台、铁路建设
等行业。热轧带肋钢筋主要用于建筑方面。高速线材产品主要用于建筑、紧固件制作、钢铰线钢丝及弹簧钢
丝。
板材系列：主要包括热轧薄板、冷轧薄板、镀锌板及彩涂板。热轧薄板广泛应用于建筑、汽车、桥梁、
机械等行业及石油输送方面，冷轧薄板应用于高档轻工、家电类产品及中、高档汽车部件制作，镀锌板定位
于汽车板、家电板、高档建筑板及包装、容器等行业用板，彩涂板可以用在建筑内外用、家电及钢窗等方面
。
公司针对不同产品，采取不同的经营模式。优特钢系列产品及轮轴系列产品以直供终端销售为主；长材
系列产品以工程直供和省内仓储现货销售的模式为主；板材系列产品以直供终端销售为主，经销商销售为辅
。
报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要的业绩驱动因素等并未发生重大变化
。
(二)报告期钢铁行业情况
报告期，我国经济延续恢复向好态势，上半年GDP增长5.0%。全国生铁产量4.36亿吨、粗钢产量5.31亿
吨，同比分别下降3.6%、1.1%，钢材产量7.01亿吨，同比增长2.8%。国内钢材需求强度减弱，供需矛盾突出
，钢材价格持续低位，叠加原料价格易涨难跌等因素影响，行业利润同比下降，行业运行呈现出高产量、高
成本、高出口、低需求、低价格、低效益的“三高三低”局面。
上半年，钢材价格平均水平同比下降，铁矿石价格上升。中国钢材价格指数平均值为108.19点，同比下
降4.89%，其中，长材价格指数平均值同比下降6.36%；板材价格指数平均值同比下降6.35%。铁矿石进口均
价为每吨118.5美元，同比上升3.8%。燃料类采购成本虽有所下降，但因进口矿价上升，成本端面临较大压
力。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）协同优势
公司积极融入中国宝武生态圈，不仅拓宽了自身的发展视野，更通过全面对标找差，不断挖掘发展潜力
，优化运营流程。公司充分发挥协同优势，通过规划、制造、营销、采购、研发、服务等各个环节的深度协
同，实现资源的优化配置和效率的最大化。
（二）区位优势
公司所在地马鞍山市，是安徽省融入长三角一体化发展国家战略的桥头堡，地理位置优越，具有得天独
厚的区位优势，为公司的发展提供了广阔的市场空间和发展机遇。马鞍山市滨江近海，交通运输条件优越，
公司可充分利用水路、公路、铁路等多种运输方式，实现物流的高效运转和成本的有效降低。公司将充分利
用区位优势，加强与周边地区的合作与交流，不断拓展市场，提升品牌影响力，实现持续稳健的发展。
（三）产品结构优势
公司在长期发展过程中，形成了独具特色的“优特钢、轮轴、长材、板材”四大类产品结构。产品各具
特色，能够满足不同客户群体的需求。优特钢广泛应用于高端制造领域，轮轴在铁路交通运输领域占据重要
地位，长材和板材在机械、建筑等多个行业得到广泛应用。产品多元化使公司能够根据市场变化及时调整产
品策略。同时，公司向高附加值产品倾斜，不断提升产品的技术含量和附加值，提升盈利能力。
（四）品种配套优势
本部、长江钢铁、合肥公司三大钢铁生产基地品种配套齐全，拥有专业化生产水平，基地布局不仅有利
于公司资源的优化配置，更能有效发挥品种规格配套齐全的规模优势，使公司能够更好地满足客户的多样化
需求，提供一站式解决方案。
（五）技术优势
公司在技术创新和知识产权保护方面成果显著。报告期末，公司有效授权专利2341件；境外授权发明专
利20项，技术秘密（非专利技术）5550项。公司在高速车轮、H型钢和冷镦钢等三个系列产品上分别拥有自
主知识产权和核心技术118项、94项和97项。该等产品具有广阔的市场前景，为公司的持续发展提供有力的
技术支撑。技术优势为公司未来的发展奠定了坚实的基础。
三、经营情况的讨论与分析
（一）管理层讨论与分析
2024年上半年，公司坚持“四化”发展方向和“四有”经营原则，聚焦提质增效，加强产销联动，以算
账经营创造最大价值、以精益运营追求极致效率，着力破除与高质量发展、新形势要求不相适应的思想观念
和思维定势，围绕预算，明确目标，分析问题，及时复盘，对标找差，寻找问题症结，努力推动公司经营绩
效持续改善，但受外部环境和自身内在因素影响，公司生产经营压力依然巨大，经营绩效总体不及预期。
报告期，本集团共生产生铁883万吨、粗钢965万吨、钢材892万吨，同比分别减少6%、6.25%和11.88%（
其中本公司生产生铁755万吨、粗钢813万吨，同比分别增加0.74%、2.53%，生产钢材731万吨，同比减少5.9
1%）。报告期内，本集团营业收入为人民币43007百万元，同比减少12.19%；归属于上市公司股东的净亏损
为人民币1145百万元，同比减少亏损48.79%。报告期末，本集团总资产为人民币83528百万元，同比减少1.2
1%；归属于上市公司股东的净资产为人民币26608百万元，同比减少4.18%。
1、主要工作及成效
（1）深入推进对标找差。一是持续完善对标体系。系统制定、全面落实对标找差工作方案，进一步明
确机制、目标、原则和路径。二是强化制造工序降本。积极推进增量增效，各产线累计打破月产纪录11次、
日产纪录64次。大力推进指标提升，煤比由2023年的143kg/t提高到150kg/t，钢铁料消耗由2023年的1067.7
kg/t降至1062.9kg/t，废次降发生率由2023年的5.32%降至4.55%。三是强化采购降本。积极开展高频率市场
研判，动态调整优化采购策略，上半年进口矿采购成本行业排名第10位，较2023年进步2位。加大配矿、配
煤、合金替代品种联动，现货矿、炼焦煤、合金等经济料替代使用明显提升，废钢经济料使用比例突破历史
新高。上半年，原燃料采购重点品种采购成本累计跑赢行业大盘1.78亿元。四是强化“两金”管控。2024年
6月末，存货占用资金97.44亿元，较上年末减少5.68亿元。
（2）加快培育新质生产力。积极推进高铁车轮国产化并取得重大进展，整列装用马钢高铁车轮的G364
次复兴号长编组动车组成功载客运行。加大高端产品开发力度，“耐高温罐体支撑结构用热轧H型钢”和“
高寒型机车用GL车轮”两项产品国内首发。加快战略产品开发，成功开发以风电轴承、风电齿轮、工模具和
冷镦钢为代表的30多个高附加值新特钢产品。持续提升制造能力，成功轧制高附加值欧标轻型薄壁H型钢产
品，填补了外标轻薄H型钢规格空白。
（3）强化品种结构调整。持续加大产销研协同力度，按照加大近地、直供、出口的销售原则，深耕客
户渠道，抢抓优势订单，重点产品销售逆势增长，上半年重点品种订单量228万吨，完成目标进度55%；镀锌
汽车板销量43.1万吨，同比增幅27%；钢材出口73.65万吨，同比增长51.96%。其中轮轴产品出口6.41万吨，
占轮轴总销量的46.62%，同比增长13.69%。
（4）持续推进特钢品种开拓。围绕重点产品开发，组建12个攻关组，开展工序能力提升等各类技术攻
关98项；开发新产品71个，通过认证12项，新开发客户78个。φ380mm规格18CrNiMo7-6齿轮钢圆坯通过客户
认证，实现批量供货；φ1000mm超大断面P92实现全球首发，超超临界高温高压锅炉管P91/P92市场份额提升
200%以上，高合金钢产品占比不断提升。特钢产品爬坡协同效果逐步显现，亏损额逐月减少。
（5）抓实抓细安全工作。深入推进“1231”重点专项行动，扎实开展煤气盲板阀、电缆、防撞架物流
运输等专业领域整治，强化动火作业、检修和自力项目挂牌管理，积极开展全员安全网络培训、协作人员安
全体感培训，安全生产风险总体可控。
（6）稳步推进绿色发展工作。以“能效标杆创建”为抓手，追求极致能效，提高二次能源利用效率，
报告期发电28.64亿kWh，铁水温降由2023年的117℃降至105.5℃，特钢电炉荣获中钢协“全国重点大型耗能
钢铁生产设备节能降耗对标竞赛”“冠军炉”称号。持续推进“无废企业”建设，固废返生产利用率达28.3
5%，同比增加1.8个百分点。强化环保管控，顺利通过安徽省生态环保督察。加快推进产品品类EPD全覆盖，
发布特钢钢坯、钢棒、冷轧酸洗、车轴产品4项EPD声明；生产的低碳热轧H型钢和低碳汽车板产品，降碳效
果较EPD平台发布超30%。
3.现金流
报告期，本集团现金及现金等价物净增加额为人民币8.52亿元，去年同期为净增加人民币8.57亿元。其
中，经营活动产生的现金净流入为人民币12.28亿元，上年同期为净流入人民币19.10亿元，同比减少人民币
6.82亿元，主要系所致销售商品、提供劳务收到的现金减少所致；投资活动产生的现金净流出为人民币7.04
亿元，上年同期为净流入人民币31.04亿元，同比减少人民币38.08亿元，主要系本期不再合并马钢财务公司
报表，收回投资收到的现金同比减少所致；筹资活动产生的现金净流入为人民币3.30亿元，上年同期为净流
出人民币41.86亿元，同比变动的主要原因是本期公司取得借款收到的现金增加所致。
4.财务状况及汇率风险
报告期末，本集团所有借款均为人民币借款，共计216.57亿元，其中短期借款114.11亿元，长期借款10
2.46亿元（其中一年内到期的长期借款28.20亿元）。借款中116.27亿元执行固定利率，100.30亿元执行浮
动利率。报告期末，本集团资产负债率为62.95%，与2023年末相比上升1.14个百分点。
本集团所有借款数额随生产经营及建设规模而变化。现阶段，本公司建设所需资金主要来源于自有资金
。报告期内，未发生借款逾期现象。报告期末，银行对本集团的授信额度承诺合计约人民币804.17亿元，其
中未使用授信额度约人民币460.92亿元。
本集团进口原料主要以美元结算，出口产品主要以美元结算。对进口原料需支付的美元，根据需要办理
远期结售汇，锁定美元汇率。
5.内部监控及风险管理
公司实行内部审计制度，设立审计部，对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督；建立了涵盖内部
环境、风险评估、社会责任、信息与沟通、内部监督、人力资源、资金管理、采购业务、资产管理、销售业
务、研究与开发、工程项目、担保业务、业务外包、财务报告、全面预算、合同管理、信息系统等整个生产
经营管理过程的内部控制体系，对采购风险、经营风险、财务风险、子公司管控风险等高风险领域予以重点
关注，该体系确保公司各项工作有章可循，对公司生产经营的主要风险起到了有效识别和控制的作用。
审计委员会于2024年2月7日审阅公司2023年内部审计工作报告，同意公司2024年内部审计工作安排，并
提交董事会审议。董事会于2024年2月28日审议了2023年度反舞弊工作情况汇报和2024年工作安排。
董事会于2024年3月28日审议2023年度内部控制评价报告，确认公司2023年度已按照企业内部控制规范
体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的内部控制。毕马威华振会计师事务所对公司2023年12月
31日财务报告内部控制的有效性进行了审计，并出具了标准无保留意见的内部控制审计报告。报告期，公司
持续完善内部控制体系，确保公司内部控制的始终有效。
董事会2024年3月28日审议2023年全面风险管理和内部控制工作报告及2024年工作计划，确认公司2023
年度对安全风险、财务风险、市场风险、运营风险、法律风险、环保风险等采取的控制措施得当，各项风险
处于受控状态。报告期，公司对面临的风险予以测评，并对确定的风险制定应对措施，进行重点防控，确保
风险可控。
董事会分别于2024年4月29日、8月29日听取了2024年一季度、半年度全面风险管理和内部控制工作报告
。
（二）生产经营环境及对策
今年下半年，国内钢铁需求仍将持续承压，结构化供需矛盾短期内难以有效缓解，钢铁企业面临的外部
形势依然严峻。公司将统筹“当下改”与“长久立”两条工作主线，强产品、强基地、优战略，不断提高公
司发展的质与效，以最大努力争取最好经营结果。重点抓好六个方面工作：
1、加快优化调整战略规划。“长久立”，紧扣“一体化”和“高质量”，突出融入长三角一体化和中
国宝武“弯弓搭箭”战略布局，充分考虑公司的产品结构、装备条件、区位优势和竞争要素，围绕打造成为
中国宝武优特长材核心力量、板带材重要力量，在做强基地、协同周边、服务市场三个规划边界下，加快优
化调整产品规划、产线规划。
2、持续提升当期绩效。“当下改”，以“234”经营策略为核心，推动铁前聚焦“低成本、高产量”，
钢轧聚焦“高品质、高效率、低消耗”，加快推动板带材向“冷系、高强、涂镀、新能源”4个重点产品方
向极致迈进，充分发挥现有装备极致效率，把前端工序创造的价值充分发挥到冷系列产品上来，快速提高当
期经营绩效。生产组织上，稳定生产，降低生产事故发生率；聚焦全工序成本管控，深化对标找差，不断降
低全工序加工成本。两头市场上，聚焦结构、指标、批量、节奏等关键要素，降低采购成本，推动采购成本
跑赢大盘；聚焦吨钢盈利水平提升，优化公司产品结构，持续加大与投资主体的项目对接，扩大产品在重点
工程上的应用。研发工作上，加大前瞻性产品研发力度，扩展钢铁产品产业链，引导产品向下游延伸，实现
从材料到零件转变、从性能到功能转变、从产品到服务转变。特钢品种开拓上，加大产品爬坡和认证力度，
联合上下游企业做长做深做专特钢产业链，持续提升竞争力。
3、深化变革突破。一是推进新型经营责任制。在深化铁前、特钢等一体化模拟运营机制的基础上，探
索实施铁前一体化、重点品类一体化发展之路，充分激发内部活力和创造力。二是推进绩效考核体系迭代优
化。秉持目标强导向、因果强关联、以奋斗者为本的原则，调整优化组织绩效考核指标，推动各单位主动作
为、攻坚克难。三是推进生态圈市场化运行。与生态圈单位建立市场化、法治化合作关系，携手共建高质量
钢铁生态圈。四是推进子公司改革。有序推进马钢交材股份制改革；按照市场化原则，探索并优化公司对亏
损子公司的管控，尽快降低亏损子公司对本集团的影响。
4、着力抓好安全管理。一是持续推进“1231”专项行动。规范班组班前会包保检查和安全宣誓，组织
开展盲板阀、电缆系统、动火作业及可燃物等专项整治行动，提升基层自主管理能力。以重大事故隐患专项
排查整治行动为抓手，落实事故整改验证。二是完善协作协同安全管理。坚持问题导向，聚焦协作协同等安
全管理薄弱环节，强化安全属地监管，实施协作人员安全体感培训，督促协作单位切实提高安全管理能力，
严格杜绝“低小散弱”协作单位。三是推进智慧安全建设。推进智慧安全和重大风险监控平台建设。
5、着力抓好绿智赋能。一是加快数智融合应用。深化CE系统应用，加强人工智能、大数据和云计算等
前沿技术应用，促进数字化、智能化变革。二是厚植绿色发展底色。追求极致能效，实现系统能源经济运行
。持续完善低碳车轮等产品降碳方案，加快推进产品品类EPD全覆盖。
6、着力抓好人效管理。多维度挖掘人效潜力，实现全员全口径劳动生产率的稳步提升。全面优化以人
才、成果、平台为核心的工作体系，着力建设一支适应公司高质量发展的高技能人才队伍。
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