经营分析☆ ◇600810 神马股份 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
尼龙66盐和尼龙66盐中间产品、尼龙66切片、工业丝、帘子布、尼龙6切片等主导产品为支柱、以原辅材料
及相关产品为依托的新产业
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中间体及其他(产品) 23.50亿 36.66 3.16亿 39.52 13.43
聚酰胺产品(产品) 21.36亿 33.32 1.71亿 21.46 8.02
合成纤维产品(产品) 19.25亿 30.02 3.12亿 39.02 16.19
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 54.46亿 84.95 6.45亿 80.79 11.85
境外(地区) 9.64亿 15.05 1.53亿 19.21 15.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
尼龙化工(行业) 64.31亿 51.12 3.81亿 37.33 5.93
化纤织造(行业) 34.73亿 27.61 3.12亿 30.52 8.97
其他业务(行业) 17.28亿 13.74 1.33亿 12.98 7.67
其他(补充)(行业) 9.48亿 7.53 1.96亿 19.17 20.65
─────────────────────────────────────────────────
聚酰胺产品(产品) 46.51亿 36.97 3.19亿 38.69 6.87
合成纤维产品(产品) 34.73亿 27.61 3.12亿 37.76 8.97
中间体产品(产品) 17.79亿 14.15 6184.39万 7.49 3.48
其他业务(产品) 17.28亿 13.74 1.33亿 16.06 7.67
其他(补充)(产品) 9.48亿 7.53 1.96亿 --- 20.65
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 91.09亿 72.41 5.99亿 58.68 6.58
境外(地区) 17.43亿 13.85 2.89亿 28.34 16.60
其他业务(地区) 17.28亿 13.74 1.33亿 12.98 7.67
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 108.51亿 86.26 8.89亿 87.02 8.19
其他业务(销售模式) 17.28亿 13.74 1.33亿 12.98 7.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中间体及其他(产品) 24.68亿 37.35 1.55亿 31.13 6.28
聚酰胺产品(产品) 23.54亿 35.63 1.04亿 20.90 4.42
合成纤维产品(产品) 17.85亿 27.02 2.39亿 47.97 13.37
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 58.45亿 88.47 3.62亿 72.79 6.20
外贸(地区) 7.62亿 11.53 1.35亿 27.21 17.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
尼龙化工(行业) 49.85亿 35.69 4.48亿 30.29 8.98
化纤织造(行业) 39.47亿 28.25 5.62亿 38.03 14.24
其他业务(行业) 27.95亿 20.01 2.36亿 15.97 8.45
其他(补充)(行业) 17.49亿 12.52 1.63亿 11.03 9.32
PC化工(行业) 4.93亿 3.53 6912.07万 4.68 14.03
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(产品) 27.95亿 20.01 2.36亿 17.92 8.45
尼龙66切片(产品) 27.88亿 19.96 3.63亿 27.56 13.02
尼龙66帘子布(产品) 20.98亿 15.02 2.48亿 18.85 11.84
其他(补充)(产品) 17.49亿 12.52 1.61亿 --- 9.18
尼龙66工业丝(产品) 15.40亿 11.02 2.96亿 22.50 19.26
己二酸(产品) 12.35亿 8.84 2526.68万 1.92 2.05
尼龙6切片(产品) 9.61亿 6.88 6190.30万 4.70 6.44
PC(产品) 4.61亿 3.30 6896.68万 5.23 14.96
民用丝(产品) 3.09亿 2.21 1719.30万 1.30 5.56
双酚A(产品) 3149.85万 0.23 15.39万 0.01 0.49
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 78.87亿 56.46 9.46亿 64.01 12.00
其他业务(地区) 27.95亿 20.01 2.36亿 15.97 8.45
其他(补充)(地区) 17.49亿 12.52 1.63亿 11.03 9.32
国外(地区) 15.37亿 11.00 1.33亿 8.99 8.64
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 94.24亿 67.47 10.79亿 73.00 11.45
其他业务(销售模式) 27.95亿 20.01 2.36亿 15.97 8.45
其他(补充)(销售模式) 17.49亿 12.52 1.63亿 11.03 9.32
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售31.17亿元，占营业收入的24.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 311672.45│ 24.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购103.95亿元，占总采购额的89.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国平煤神马控股集团有限公司 │ 846594.52│ 73.24│
│合计 │ 1039462.07│ 89.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
根据中国上市公司协会行业分类结果，公司所属行业为制造业门类下的化学纤维制造业，行业分类代码
为C28。
尼龙属于五大工程塑料核心高分子材料，其中尼龙6与尼龙66为行业两大主流品种，二者性能与应用形
成明显差异化互补。尼龙6韧性高、抗冲击性好、易加工、性价比突出且耐低温性能优异，广泛应用于通用
制造、普通化纤纺织、常规工程部件等通用领域，市场基础庞大。尼龙66强度高、耐疲劳、耐磨耐腐蚀、尺
寸稳定性与阻燃性能优异，综合性能更为高端，可适配高端民用纺织、高端工业制造、新能源、航空等高端
场景，主要分为民用化纤与高端工业材料两大应用赛道。
民用领域，尼龙6染色性佳、可塑性强、性价比高，主要用于普通服饰、家纺、常规箱包及各类日用纺
织品，适配大众规模化消费市场，应用覆盖面广。尼龙66凭借耐磨抗形变、舒适度高等优势，主打高端功能
性纺织领域，广泛应用于高端瑜伽服、速干服饰、弹力锦纶外衣、户外冲锋衣等功能服装，同时适配高端箱
包、精品纺织品等中高端制品，市场附加值更高。
工业及高端制造领域，尼龙66工业丝、浸胶帘子布是交通运输、新能源、安全防护、风电等领域的关键
基础材料。其中，尼龙66工业丝强度高、耐热抗拉伸，主要用于汽车安全气囊、安全带、高端缝纫线、防护
纺织品、航空配套器材、风电叶片脱模布及骨架材料，可满足高端制造严苛的安全与性能标准。尼龙66帘子
布耐疲劳、稳定性强，是子午胎、工程胎、航空胎及特种轮胎的核心骨架材料。同时，尼龙66是汽车轻量化
的重要材料，可替代部分金属用于汽车电机支架、发动机及车体结构件，在保障安全的前提下降低整车自重
、减少能耗、提升续航；其优异的阻燃与力学性能，也可应用于新能源汽车电池周边部件，有效提升整车安
全等级，工业应用价值突出。近年来，尼龙6产业整体呈现产能持续扩张、生产技术迭代升级、市场需求稳
步增长的发展格局，同时长期面临供需结构失衡、高端产品进口替代攻坚的行业挑战。2026年上半年，国内
PA6切片市场行情波动剧烈，行情走势主要由国际原油、纯苯、己内酰胺等上游原料价格波动，以及中东地
缘政治局势变化主导。年初，上游原料价格低位运行，拖累PA6切片市场价格小幅下行；后续受己内酰胺行
业减产影响，产业链成本支撑力度修复，市场价格止跌企稳、逐步回暖，叠加中东地缘冲突升级，国际原油
价格大幅冲高，带动产业链看涨情绪集中释放，切片价格迎来阶段性大幅上涨；后期国际原油行情反转、原
料成本回落，引发行业市场行情剧烈调整。现阶段，下游终端需求呈现缓步复苏的态势，尼龙6产业链整体
处于降负维稳、筑底磨底的调整阶段。近年来，尼龙66产业取得突破性进展，核心原料己二腈的国产化成功
，打破了长期进口依赖，产业链自主可控能力显著增强，中国已成为全球产能增长最快的区域，然而，产能
的快速扩张与需求增长的相对缓慢，导致供需失衡风险急剧放大，结构性矛盾日益突出。但长期来看，尼龙
66在新能源汽车、绿色纤维等新兴领域的应用空间广阔。此外，国家层面已将尼龙66列入新材料产能预警名
录，通过政策引导与行业自律相结合，有望加速产业整合与优胜劣汰，我国尼龙66行业进入发展关键阶段，
挑战与机遇并存。
2026年上半年，受到国际形势和地缘政治影响，全球油价巨幅震荡，化工原材料价格宽幅震荡，公司所
处行业阶段性回暖，公司产品售价及利润较上年同期呈现显著修复，整体盈利能力同比大幅增强。
主要产品及用途：
1、尼龙66帘子布
公司主要生产用于半钢子午胎、工程胎、航空胎等差异化高端尼龙66帘子布。公司尼龙66帘子布具有单
位质量小、强度高、耐疲劳、耐摩擦、抗冲击等优良性能，是生产飞机轮胎、大型工程胎、轿车轮胎的优质
骨架材料。米其林、普利司通、固特异等世界著名轮胎集团都是公司的重要客户。
2、尼龙66工业丝
尼龙66工业丝是一种通过尼龙66盐连续聚合或切片固相增粘工艺生产的高强力尼龙66纤维。公司的尼龙
66工业丝具有耐疲劳、耐冲击、耐摩擦、强力高等优势，主要应用于轮胎帘子布，其他领域还包括安全气囊
、帆布（输送带领域）、脱模布、绳索及织带等领域。
3、尼龙66切片
尼龙66切片是一种常用的有机高分子材料，具有耐高温、耐腐蚀等优质特性，是制作高强度工业丝、高
端民用纤维和工程塑料的优质原材料，被广泛应用于汽车、电子电器、工程机械、仪表仪器、服装纺织、航
空等国民经济的重要领域。
4、己二酸
己二酸是一种重要的有机二元酸，能够与二元醇、二元胺发生成酯化反应、酰胺化反应等，缩聚成高分
子聚合物，主要用于生产聚氨酯及尼龙66系列制品。此外，己二酸还可用于生产增塑剂、胶粘剂、高级润滑
油和食品添加剂等，在日常化工产品生产中起着重要作用。
5、尼龙6切片
尼龙6是尼龙工业链接化工原料和下游应用的中间体。针对不同的应用领域，公司的主要产品分为纤维
级、工程塑料级、薄膜级切片。下游注塑应用常见于汽车发动机零部件、电器零部件等，纺丝方面有滤网丝
、缝纫线、高档钓鱼线、民用锦纶织品等，应用十分广泛。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入64.10亿元，同比下降2.98%，利润总额1.31亿元，同比由亏损转为盈利。
主要经营情况如下：
（一）稳经营控成本，夯实发展基础
公司围绕“稳经营、控成本”核心目标，多措并举提升产业链韧性，公司完善内部结算价格运行体系，
确保内部交易价格合理公允，充分发挥产业链协同优势，提高终端产品市场竞争力。公司全面推行智能化运
营平台项目的实施和建设工作，积极建立“日成本，日利润”及业绩趋势的统筹分析机制，为科学生产和精
准经营保驾护航。创新采购模式，建设“智采平台”，多维度、多场景进行数据分析，精准控制采购数量，
避免库存积压，从源头降低成本，大幅缩短采购周期，通过联合采购、竞争性磋商等方式，降低采购成本。
公司组织参加隆众己内酰胺-尼龙会议、隆众BDO-己二酸会议、中国化纤协会理事会会议、中橡协橡胶理事
会会议、化工报社己二腈-尼龙66会议，加强行业间和客户的沟通与交流，积极推动行业破除内卷、由竞争
转向竞合。
（二）强创新修标准，强化产业地位
公司以培育和发展新质生产力为导向，持续加大研发资源投入，聚焦高性能尼龙材料、绿色生产工艺两
大核心领域攻坚突破，攻克关键技术难题，筑牢核心技术壁垒，稳固公司核心领域市场竞争优势。《高性能
聚酰胺66工业丝连续聚合熔体直纺关键技术及高端轮胎应用》项目成果，获得国家科技进步二等奖，实现历
史性突破。参与3项国家标准的修订，强化行业话语权。其中，牵头完成2017版《锦纶66浸胶帘子布》国家
标准的修订，将自身技术积累转化为国家级通用规则，力争行业技术标杆地位，在产业链竞争中掌握先发优
势。参与2008版《化学纤维-长丝线密度试验方法》及2017版《化学纤维-含油率试验方法》国家标准的修订
，对接国际先进检测体系，提升检测精准度。牵头制定国家标准《浸胶帘线、线绳、纱线附胶量的测定第1
部分：核磁共振仪法》。
（三）精组织重人力，提升前进动能
公司深化落实“强实优”战略，以对标管理提升为抓手，强力推进国企改革深化提升行动、“链主+工
厂制”改革，制定印发一体化管理单位机关部门机构设置及岗位定编的指导意见，重新定位机关部门职能和
岗位编制。制定下发2026年度“提质增效重回报”行动方案，聚焦主责主业，通过技术创新、内部协同、并
购重组、完善治理及重视投资者回报等措施，全面增强经营管理质效。加快推进薪酬制度改革，遵循“控高
、扩中、提低”“同工同酬”原则，构建“利润刚性考核+总额动态调整”的差异化管控模式，全面推行“
基薪+绩效”薪酬考核发放模式，落实全员分层分类管理机制，规范收入分配秩序，职工收入结构持续优化
。
（四）破堵点开新局，拓展前进道路
公司深化机制改革，激活发展动能。面对生产环节中的难点、经营工作中的堵点，采用“揭榜挂帅”方
式进行专项攻关，数十个攻关课题顺利揭榜落地。纵深推进产业链改革，完成链主单位、一体化管理单位班
子竞聘上岗，组织数十名相关人员签订“两书一协议”，全面落实任期制、契约化管理，“链主+工厂制”
运营模式高效落地。公司聚焦拓宽市场赛道，加速新品研发与市场化落地，高温尼龙新产品成功推广并实现
订单落地，3款尼龙改性新产品完成研发及市场布局，形成初步合作订单，持续丰富高端产品矩阵；聚酰胺6
高效循环再生工程技术开发项目、尼龙材料循环再生关键技术研究项目、1000吨绿色纤维中试平台等项目均
取得重要进展。
（五）谋国际展域外，提升国际影响
公司积极开发新市场、新产品，取得阶段性成果，丝布方面，意大利工业丝新客户实现稳定供货，成为
新兴增长点；重要国际客户欧洲生产区的帘布认证顺利推进，业务日趋稳定;轮胎企业重要客户环保胶液项
目、泰国工厂认证等重点项目持续深入，为后续增量蓄势，己二醇不断深入研究差异化市场，精准定位中高
端客户，开发成功上海及台湾地区新客户；尼龙6新客户开发方面，多家意向客户均已建立合作关系并实现
常态化供货；尼龙66切片多家国际客户完成首单破冰，数家国际客户已完成首次报价。在日本市场，围绕己
二酸、切片等重点产品持续开展市场开发工作，加强与重点客户的日常沟通，保障产品稳定供应，不断提升
客户满意度；在韩国市场，通过深度技术沟通与质量问题闭环管理，将头部客户响应时效压缩至48小时以内
，显著提升了神马品牌在韩本土化服务能级；在欧洲市场，优化供应链，持续强化本土化快速供应能力，与
10余家欧洲客户建立本土化供应模式。
（六）重安全重环保，夯实成长根基
公司以安全生产治本攻坚三年行动为主线，完善安全管理体系，狠抓过程风险管控，强化应急处置与安
全培训，扎实开展冬、夏季“三防”“安全生产月”系列活动，制定下发安全管理制度文件7项，重大危险
源管理、特殊作业审批、人员定位等6大应用场景实现数字化管理，安全应知应会抽考千余人、合格率100%
，安全生产治本攻坚三年行动176项任务完成98%。公司积极拥抱新技术新趋势，稳步加强数字建设和智能化
升级，子公司帘子布发展公司、氢化学公司荣获2026年卓越级、领航级智能工厂培育单位。深入推进科技兴
安，加快推进绿色转型发展，成立“双碳”工作领导小组，统筹推进碳达峰、碳中和，积极开展环境绩效分
级创A晋B工作，加强固废规范管理，确保环保设施高效运行，污染物稳定达标排放。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）科研优势
公司以国家级企业技术中心、博士后工作站等科研平台为依托，并投资建设了“尼龙中间体全流程重点
实验室、尼龙工程塑料全流程重点实验室及尼龙纤维全流程重点实验室”，实现了从尼龙原料中间体→尼龙
切片工程塑料→尼龙纤维一体化的全流程研发平台，为尼龙全产业链产品开发提供了一体化保障。报告期内
，公司参与4项国家标准的修订，全面增强行业话语权。其中，牵头完成《锦纶66浸胶帘子布》《浸胶帘线
、线绳、纱线附胶量的测定》国家标准的修订，将自身技术积累转化为国家级通用规则，力争行业技术标杆
地位，在产业链竞争中掌握先发优势。参与《化学纤维-长丝线密度试验方法》、《化学纤维-含油率试验方
法》国家标准的修订，对接国际先进检测体系，提升检测精准度。《高性能聚酰胺66工业丝连续聚合熔体直
纺关键技术及高端轮胎应用》项目成果，获得国家科技进步二等奖，实现历史性突破。
（二）营销优势
公司实行产销研一体化的营销管理，生产、销售、研发紧密衔接。密切关注国家政策和市场变化，扩大
针对下游需求的多样化生产。销售人员与国内外终端厂家紧密沟通，实时掌握下游厂家生产经营动态和客户
需求。公司深耕尼龙行业40年，架设了覆盖全国、辐射全球的营销和服务网络，持续深化“以客户满意为宗
旨”的客户服务工程，使公司拥有较高的市场认可度。
（三）品牌优势
“神马”牌产品曾荣获全国科技进步奖、国家科技进步腾飞奖，工业丝帘子布被国家工信部评选为制造
业单项冠军产品。“神马”牌工业丝、帘子布产品已出口到全球40多个国家和地区，是米其林、普利司通等
世界著名轮胎集团的全球采购供应商；国际知名公司英威达、巴斯夫、万华化学均是公司己二酸产品长期客
户。多年来，公司产品资质齐全，认证完整，品质稳定，在行业内具有较强的品牌影响力，“神马”品牌享
誉国内外市场。
（四）产业链一体化优势
公司产业结构横跨化工、化纤两大行业，形成以尼龙66盐和尼龙66盐中间产品、尼龙66切片、改性工程
塑料、工业丝（帘子布）、安全气囊丝等主导产品为支柱、以原辅材料及相关产品为依托的产品格局，具有
良好的产品组合优势，较强的市场调节能力和抗风险能力。公司已将尼龙66产业链延伸至上游基础原料领域
，实现了从基础原材料、中间品到终端产品的纵向一体化经营。
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