经营分析☆ ◇600814 杭州解百 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
百货的零售与批发。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商贸服务行业(行业) 7.81亿 88.97 5.79亿 85.82 74.16
其他业务(行业) 9679.40万 11.03 9571.87万 14.18 98.89
─────────────────────────────────────────────────
商场销售(产品) 6.94亿 79.00 4.94亿 73.25 71.30
其他业务(产品) 9679.40万 11.03 9571.87万 14.18 98.89
租赁(产品) 7368.83万 8.39 7368.83万 10.92 100.00
客房(产品) 1258.07万 1.43 996.83万 1.48 79.23
餐饮(产品) 133.64万 0.15 119.99万 0.18 89.78
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 7.81亿 88.97 5.79亿 85.82 74.16
其他业务(地区) 9679.40万 11.03 9571.87万 14.18 98.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
购物中心(行业) 4.80亿 99.92 --- --- ---
其他(补充)(行业) 36.70万 0.08 --- --- ---
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杭州地区(地区) 4.80亿 99.96 --- --- ---
其他(补充)(地区) 18.54万 0.04 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商贸服务行业(行业) 15.12亿 86.24 11.27亿 82.52 74.55
其他业务(行业) 2.41亿 13.76 2.39亿 17.48 98.98
─────────────────────────────────────────────────
商场销售(产品) 13.95亿 79.59 10.15亿 74.31 72.74
其他业务(产品) 2.41亿 13.76 2.39亿 17.48 98.98
租赁(产品) 8742.36万 4.99 8742.36万 6.40 100.00
客房(产品) 2794.87万 1.59 2340.24万 1.71 83.73
餐饮(产品) 130.25万 0.07 128.66万 0.09 98.78
─────────────────────────────────────────────────
杭州地区(地区) 15.12亿 86.24 11.27亿 82.52 74.55
其他业务(地区) 2.41亿 13.76 2.39亿 17.48 98.98
─────────────────────────────────────────────────
联营模式(销售模式) 9.88亿 56.38 9.88亿 78.84 100.00
自营模式(销售模式) 4.07亿 23.21 2656.45万 2.12 6.53
其他业务(销售模式) 2.41亿 13.76 2.39亿 19.04 98.98
其他(补充)(销售模式) 1.17亿 6.66 1.12亿 --- 96.09
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截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
购物中心(行业) 13.21亿 100.01 --- --- ---
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杭州地区(地区) 13.22亿 100.05 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.78亿元，占营业收入的0.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 7806.75│ 0.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购28.54亿元，占总采购额的39.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 285415.92│ 39.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司主营业务情况说明
公司主营业务为商品零售，主要业态有百货商场、购物中心。目前，公司的营业收入主要来源于旗下各
门店的商品销售收入及商场内功能商户的租金收入。公司主要拥有解百购物广场、杭州大厦购物城两家主要
门店。同时，公司积极尝试向健康医疗等行业拓展。
公司的商品销售以联营模式为主，辅之少量自营（经销）和租赁模式。
1.联营模式是由供应商在公司商场内指定区域设立品牌专柜，由公司的营业员及供应商的销售人员共同
负责销售。在商品尚未售出的情况下，该商品仍属供应商所有，公司不承担该商品的跌价损失及其他风险。
在商品售出后，供应商按售价扣除与公司约定的分成比例后开具发票给公司，公司按企业会计准则的规定将
所得分成额确认为主营业务收入，并在规定期限内将货款支付给供应商。联营模式是公司目前采用的主要商
品销售方式，涉及的商品品类主要有：服装、化妆品、首饰、家电、床上用品、鞋帽等。
2.自营模式即公司直接采购商品，验收入库后纳入库存管理，并负责商品的销售，承担商品所有权上的
风险和报酬，通常公司与供应商约定可有一定比例的退货换货率，以及因市场变化而发生的调价补偿，其利
润来源于公司的进销差价。公司目前采用自营模式经营的商品品类主要有：部分化妆品、部分家电、烟草和
超市内商品等。
3.租赁模式指商户在公司的门店内租赁部分场地开展经营，公司的利润来源于租金收入扣除物业成本后
的余额。目前公司采用租赁模式涉及的项目主要有个别顶级奢侈品牌、部分潮流品牌、以及餐饮、休闲、娱
乐等。
（二）行业发展情况
根据中华全国商业信息中心的信息显示，2025年上半年，我国社会消费品零售总额实现245458亿元，同
比增长5.0%。
按经营单位所在地分，2025年上半年，城镇消费品零售额213050亿元，同比增长5.0%，增速较一季度加
快0.5个百分点；乡村消费品零售额32409亿元，同比增长4.9%，增速与一季度持平。
按消费类型分，2025年上半年，商品零售额217978亿元，同比增长5.1%；餐饮收入27480亿元，同比增
长4.3%；服务零售额累计增长5.3%，增速比一季度加快0.3个百分点，高于同期商品零售额0.2个百分点，且
今年以来，服务零售额累计增速呈现逐月加快的发展态势。
2025年上半年，实物商品网上零售额61191亿元，增长6.0%，占社会消费品零售总额的比重为24.9%。在
实物商品网上零售额中，吃类、穿类分别增长15.7%、1.4%。网下商品零售额同比增长4.8%。按零售业态分
，2025年上半年，限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店、品牌专卖店零售额同比分别增长
7.5%、5.4%、1.2%、6.4%、2.4%。
2025年上半年，限额以上单位家用电器和音像器材类零售额同比大幅增长30.7%；文化办公用品类零售
额同比大幅增长25.4%；家具类零售额同比大幅增长22.9%；建筑及装潢材料类零售额同比增长2.6%；汽车类
零售额增速由负转正，同比增长0.8%；通讯器材类零售额增速虽较一季度放缓，但依然实现24.1%的高速增
长。其他限额以上单位商品零售中，金银珠宝类零售额同比增长11.3%；体育娱乐用品类零售额同比大幅增
长22.2%；粮油、食品类零售额同比增长12.3%；日用品类零售额同比增长7.3%。
二、经营情况的讨论与分析
2025年是“十四五”收官、“十五五”谋划之年。上半年，公司坚持党建引领，围绕杭州大厦巩固区域
头部地位、解百商业深化转型调改、投资业务提速发力等目标，稳步推进各项工作。
1.杭州大厦巩固区域头部地位。紧扣“稳住第一曲线，探索第二曲线”核心路径，积极抢抓政策机遇，
主动应对市场挑战，全力推进经营提质与服务创新。一是构建“商业+体验+内容”的立体营销生态，通过各
类促销活动，辅以场景创新，抢占市场份额，稳住销售基本盘。其中嘉年华、年中庆两大节点分别实现销售
4.1亿、4.2亿，“繁花秘境”获得广泛好评，形成城市级现象级话题。二是继续招引高端品牌，发力“首店
经济”，同步谋划头部品牌扩面升级，强化品牌阵容。三是聚焦夜经济、年轻消费及康养领域，进一步释放
品牌辐射力与市场拓展动能。四是积极响应政策，全面升级退税服务，杭州大厦上半年办理离境退税业务对
应销售额占杭州市份额的46%，即买即退业务对应销售额占杭州市份额的83%，同步打造“杭产品专区”，吸
引32家公司100多款商品入驻，获得海内外主流媒体宣传报道。
2.解百商业转型调改持续深化。通过业态调改、场景创新等举措，实现客流与坪效双增长。一是进一步
优化业态结构。继续围绕“去百货化”大力推进招商，形成了一定品牌集聚，餐饮及生活娱乐等业态面积占
比已超半数。二是系统性提升美陈形象。聚焦在地文化，协同相关资源，在系统性规划的前提下分步实施，
五一期间“灵雀解百愿”主题美陈配合系列营销活动，实现假期客流同比增长213%，带动五月客流环比增长
超50%。三是创新营销破圈。吴山路非遗鱼灯展引发热议，松弛音乐节、足球嘉年华等多元活动激活大批年
轻客群，自媒体矩阵的搭建也进一步扩大了曝光量。四是积极响应政策。提供离境退税“即买即退”服务，
开设“杭城好物（外贸优品）”专区，集结20余家外贸品牌，引入杭州科技新特产、本地老字号等商品，联
动国货馆形成“文化消费长廊”。
3.战略股权投资、基金投资齐头并进。进一步聚焦产融结合，把握消费趋势变化带来的新机遇，推动投
资业务提速、发力。一是战略股权投资方面,积极链接项目，同时加强与杭州大厦第二曲线探索的协同，陆
续对多个消费行业作了深入研究，挖掘了若干优质项目，重点推进部分项目开展尽调分析。二是基金投资方
面，上半年完成数个项目的投资交割，并持续开展大量潜在项目的拓展挖掘。三是定期开展内外部投资策略
研讨，围绕“投并协同”、形成有进有出的投资组合等方面，进一步收敛聚焦并筛选符合条件的行业。四是
进一步加强投后管理，完善相关流程机制。及时跟踪了解被投企业信息及项目运营进展，对外学习交流投后
管理要点，内部梳理优化投后管理流程，并进一步修订完善投资、风控相关制度。
4.存量项目稳步推进。全程医疗围绕“扩规模、要效益”，积极外拓体检团单，新增血液净化、体重管
理等新项目，并联手MedicalMall内机构开展合作推广，搭建起Mall专属会员积分互动体系。元华项目加快
谋划后续运营方案。
5.规划编制迅速启动。以顶层设计为引领，经过多轮研讨，既从战略愿景、阶段坐标、发展思路等维度
进行全局考量，又聚焦零售主业、投资布局、组织人才建设等具体板块展开细致谋划，有序推进“十五五”
规划编制工作。
6.管理基础进一步夯实。一是推动“三合一”项目常态化，筑牢合规管理防线。上半年完成44个制度修
订审议，制度培训宣贯实现全覆盖；梳理合规审查事项清单，明确合规审查标准及流程，提升合规管理的标
准化、规范性。二是梳理完善员工职业发展通道，优化薪酬管理机制。推进投资板块HRBP落位取得初步成效
，本级岗位价值评估和薪酬体系调整等工作有序推进。
7.党建引领作用持续增强。一是强化党建业务融合。聚焦当下，以“三级领办”为抓手，推动重难点任
务；放眼长远，推进“十五五”战略规划编制，过程中充分发挥党组织“把方向、管大局、保落实”作用，
切实将党建优势转化为发展动力。二是深化党建品牌建设。以党建为触角开展外部交流学习，借鉴先进经验
，同步拓宽党建与投资业务工作思路；商业分公司承办“魅力女性文化传承”品牌活动，展现良好国企党建
形象。三是创新党建活动载体。党委中心组结合业务实际，依托“思享汇”平台，开展市值管理、企业战略
、贸易战应对策略等专题研讨，促进理论学习与实践应用结合，营造浓厚学习氛围。四是加强纪律作风建设
。有序配合巡察工作，及时部署推进立查立改，并按要求落实好中央八项规定学习教育，进一步强化纪律意
识和规矩意识。
三、报告期内核心竞争力分析
报告期内公司的核心竞争力较上年度未发生重大变化，主要体现在以下方面：
1.战略发展方向明确。公司围绕建立“新窗口、新商业、新名片、新生态”的“四新”战略定位；坚定
以消费者价值诉求为出发点，以零售主业为核心，向横、纵两个方向进行链条延伸的商业链条，横向为在需
求侧打造“价值链”，纵向为在供给侧打造“产业链”，并将链条串联的“美好生活”价值最终回馈给消费
者，实现企业战略从“零售+”（相关多元化）到“零售链”（产业链一体化）的重要转变的战略发展思路
；以实现成为深耕杭州、立足浙江、放眼全国，成为零售领域精致时尚和品质生活的引领者的战略愿景。
2.市场形象和品牌知名度较高。公司是国内知名的百货零售企业集团，公司及旗下企业被商务部评定为
“金鼎”百货，在区域内具有较强的竞争力，公司以专业、优质的服务赢得消费者、合作伙伴的普遍认可，
具有较高的市场号召力。
3.专业的管理模式。公司具有健全的治理结构、完善的经营管理体系、系统的人才培养机制，确保了公
司经营质量和业绩的稳定。公司通过全面预算、绩效考核等管控方式，在确保主业稳固的基础上，积极涉足
健康医疗等新兴业务，为公司后续发展打下基础。
4.经验丰富和勇于创新的管理团队。公司现有管理团队具有多年百货零售行业耕耘的经验，对于行业的
内涵有着深刻的认识和前瞻性的理解，为公司的运营提供了有力的保障。
5.较为丰富的客户资源。公司积淀了庞大的忠实会员群体，旗下各门店依托大数据技术与会员互动，及
时了解和满足客户品质生活的多元需求，增加会员的粘度。
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