经营分析☆ ◇600814 杭州解百 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
百货的零售与批发。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商贸服务行业(行业) 7.63亿 81.93 5.68亿 77.26 74.42
其他业务(行业) 1.68亿 18.07 1.67亿 22.74 99.29
─────────────────────────────────────────────────
商场销售(产品) 7.49亿 80.39 5.56亿 75.59 74.21
其他业务(产品) 1.68亿 18.07 1.67亿 22.74 99.29
客房(产品) 1356.62万 1.46 1185.05万 1.61 87.35
其他服务(产品) 45.99万 0.05 18.73万 0.03 40.72
餐饮(产品) 32.91万 0.04 23.67万 0.03 71.94
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 7.63亿 81.93 5.68亿 77.26 74.42
其他业务(地区) 1.68亿 18.07 1.67亿 22.74 99.29
─────────────────────────────────────────────────
联营业务 (销售模式) 5.40亿 57.98 --- --- ---
自营业务(销售模式) 2.23亿 23.95 2790.70万 3.80 12.51
其他业务(销售模式) 1.68亿 18.07 1.67亿 22.74 99.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
购物中心(行业) 5.12亿 100.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
杭州地区(地区) 5.12亿 100.09 --- --- ---
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商贸服务行业(行业) 17.01亿 83.92 12.76亿 79.77 75.03
其他业务(行业) 3.26亿 16.08 3.24亿 20.23 99.27
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商场销售(产品) 16.57亿 81.75 12.42亿 77.64 74.96
其他(产品) 3.33亿 16.43 3.25亿 20.31 97.57
客房(产品) 3634.64万 1.79 3219.50万 2.01 88.58
餐饮(产品) 64.13万 0.03 62.46万 0.04 97.41
─────────────────────────────────────────────────
杭州地区(地区) 17.01亿 83.92 12.76亿 79.77 75.03
其他业务(地区) 3.26亿 16.08 3.24亿 20.23 99.27
─────────────────────────────────────────────────
联营模式(销售模式) 12.24亿 60.38 12.24亿 76.50 100.00
自营模式(销售模式) 4.33亿 21.37 1817.67万 1.14 4.20
其他业务(销售模式) 3.26亿 16.08 3.24亿 20.23 99.27
其他(补充)(销售模式) 4398.72万 2.17 3410.18万 2.13 77.53
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截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
购物中心(行业) 15.46亿 99.74 --- --- ---
其他(补充)(行业) 405.35万 0.26 --- --- ---
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杭州地区(地区) 15.48亿 99.87 --- --- ---
其他(补充)(地区) 200.92万 0.13 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.62亿元，占营业收入的11.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 16249.08│ 11.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购40.73亿元，占总采购额的44.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 407263.97│ 44.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司主营业务情况说明
公司主营业务为商品零售，主要业态有百货商场、购物中心。目前，公司的营业收入主要来源于旗下各
门店的商品销售收入及商场内功能商户的租金收入。公司主要拥有解百购物广场、杭州大厦购物城两家主要
门店。同时，公司积极尝试向健康医疗等行业拓展。
公司的商品销售以联营模式为主，辅之少量自营（经销）和租赁模式。
1.联营模式是由供应商在公司商场内指定区域设立品牌专柜，由公司的营业员及供应商的销售人员共同
负责销售。在商品尚未售出的情况下，该商品仍属供应商所有，公司不承担该商品的跌价损失及其他风险。
在商品售出后，供应商按售价扣除与公司约定的分成比例后开具发票给公司，公司按企业会计准则的规定将
所得分成额确认为主营业务收入，并在规定期限内将货款支付给供应商。联营模式是公司目前采用的主要商
品销售方式，涉及的商品品类主要有：服装、化妆品、首饰、家电、床上用品、鞋帽等。
2.自营模式即公司直接采购商品，验收入库后纳入库存管理，并负责商品的销售，承担商品所有权上的
风险和报酬，通常公司与供应商约定可有一定比例的退货换货率，以及因市场变化而发生的调价补偿，其利
润来源于公司的进销差价。公司目前采用自营模式经营的商品品类主要有：部分化妆品、部分家电、烟草和
超市内商品等。
3.租赁模式指商户在公司的门店内租赁部分场地开展经营，公司的利润来源于租金收入扣除物业成本后
的余额。目前公司采用租赁模式涉及的项目主要有个别顶级奢侈品牌、部分潮流品牌、以及餐饮、休闲、娱
乐等。
（三）行业发展情况
根据中华全国商业信息中心的信息显示，2024年上半年，社会消费品零售总额实现235969亿元，累计增
长3.7%。
按经营单位所在地分，上半年，城镇消费品零售额实现204559亿元，累计增长3.6%；乡村消费品零售额
实现31410亿元，累计增长4.5%；乡村消费品市场增速快于城镇0.9个百分点。
按消费类型分，上半年，商品零售实现209726亿元，累计增长3.2%。餐饮收入实现26243亿元，累计增
长7.9%。上半年，服务零售额同比增长7.5%，高于同期商品零售额4.3个百分点。
上半年，网下商品零售额累计增长1.1%。按零售业态分，上半年，限额以上零售业单位中便利店、专业
店、超市零售额同比分别增长5.8%、4.5%、2.2%，百货店、品牌专卖店零售额分别下降3.0%、1.8%。实物商
品网上零售额实现59596亿元，累计增长8.8%，占社会消费品零售总额的比重为25.3%。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内公司的核心竞争力较上年度未发生重大变化，主要体现在以下方面：
1.战略发展方向明确。公司围绕建立“新窗口、新商业、新名片、新生态”的“四新”战略定位；坚定
以消费者价值诉求为出发点，以零售主业为核心，向横、纵两个方向进行链条延伸的商业链条，横向为在需
求侧打造“价值链”，纵向为在供给侧打造“产业链”，并将链条串联的“美好生活”价值最终回馈给消费
者，实现企业战略从“零售+”（相关多元化）到“零售链”（产业链一体化）的重要转变的战略发展思路
；以实现成为深耕杭州、立足浙江、放眼全国，成为零售领域精致时尚和品质生活的引领者的战略愿景。
2.市场形象和品牌知名度较高。公司是国内知名的百货零售企业集团，公司及旗下企业被商务部评定为
“金鼎”百货，在区域内具有较强的竞争力，公司以专业、优质的服务赢得消费者、合作伙伴的普遍认可，
具有较高的市场号召力。
3.专业的管理模式。公司具有健全的治理结构、完善的经营管理体系、系统的人才培养机制，确保了公
司经营质量和业绩的稳定。公司通过全面预算、绩效考核等管控方式，在确保主业稳固的基础上，积极涉足
健康医疗等新兴业务，为公司后续发展打下基础。
4.经验丰富和勇于创新的管理团队。公司现有管理团队具有多年百货零售行业耕耘的经验，对于行业的
内涵有着深刻的认识和前瞻性的理解，为公司的运营提供了有力的保障。
5.较为丰富的客户资源。公司积淀了庞大的忠实会员群体，旗下各门店依托大数据技术与会员互动，及
时了解和满足客户品质生活的多元需求，增加会员的粘度。
三、经营情况的讨论与分析
2024年1-6月，公司实现营收9.31亿元，同比减少11.82%；实现归母净利润1.96亿元，同比增加8.57%。
2024年上半年，公司坚持党建引领，围绕“实体商贸运营+资本运作”两个重点，以破难攻坚任务领办为抓
手，稳步推进各项工作，具体如下：
1.巩固杭州大厦区域头部地位。面对宏观经济和消费市场变化带来的新挑战，杭州大厦顶住压力，以内
容和形象的同步提升进一步巩固行业地位和话语权。一是坚定推进谈判以维护品牌阵容，目前已与头部前6
位奢侈品牌基本达成续约意向。二是HarryWinston、Graff相继开业，截至目前杭州大厦已成功集齐世界十
大顶奢珠宝品牌，高珠品类天花板精彩呈现。三是加快实施预约制VICROOM二期的打造，其中梵克雅宝、Gra
ff已开业，Dior等品牌均已排定装修计划，预计到2025年将形成国内面积最大、品牌阵容最齐全的HZTSalon
集群空间。四是快速推进改造以优化内外环境，其中AB座外环境提升项目是重中之重，公司组建专班，以日
为单位明确工作机制，强力推进，目前已部分呈现，中央商城地下车库改造也已进入工程尾声，并对其他既
定改造项目做好提前谋划，破难题、补短板，确保按计划推进，进一步提升物业环境，为经营提供有力支撑
。
2.加快解百商业焕新转型。年初，公司选派优秀团队实施操盘，2月快速制定AB座规划调改方案，提出
了打造“全国首个松弛型城市文商旅中心”的定位，随即围绕2025年扭亏为盈的目标，紧盯今年9月中下旬
焕新开业的时间节点，全力推进设计、施工、招商、营销模式创新等工作，争取尽快在经济上、形象上打赢
翻身仗。一是率先推进AB座和吴山路步行街的设计和改造。A座4月1日起闭店实施改造；B座在做好过渡性经
营的同时，部分新引进品牌已率先开业；明确吴山路（解放路-国货路）段商业步行街改造设计，与市、区
相关部门积极沟通、争取获批，有望取得突破。二是全面调整业态，实行“去百货化”。大幅增加餐饮和生
活方式业态比例，组建新的招商队伍，从主力店、目标品牌、组合品牌等全方位、有重点推进，计划9月中
下旬整体开业。三是创新营销模式，打造沉浸式流量运营，推进全新的会员体系。在公司的积极争取和市商
旅运河集团的大力支持下，解百商业片区更新得到了市领导及相关部门的重视，有望统一规划、快速推进。
3.推进投并购突破。围绕“利用上市公司平台做强主业”，以并购为核心目标、其他股权投资为辅助手
段，加速推进投并购工作取得突破。一是继续开展对标企业调研走访，广泛拓展项目资源，逐渐明晰战略路
径。通过对优秀企业的交流学习、对拟IPO企业的梳理研究、与专业投资机构的主动链接，将“走出去”和
“引进来”相结合，主动挖掘意向标的，同步更新投资策略和方法论。二是在1月完成私募基金管理人登记
的基础上，设立并运行首个消费基金。杭州解百消费创业投资合伙企业（有限合伙）4月底完成工商登记，6
月初完成基金备案。三是完善相关机制，赋能业务突破。一方面在市商旅运河集团的领导下，组建了股权并
购工作专班，形成了双周例会机制，围绕集团产业链布局，聚焦大消费领域，对市场潜在标的进行广泛拓展
、全面梳理和实时对齐。另一方面学习优秀企业先进经验，结合自身实际酝酿激励和约束机制，同步制定15
项管理制度，确保基金管理公司顺利运作。
4.强化队伍建设和文化支撑。一是稳步推进解百商业人员优化，整个过程平稳有序，达到预期目标。二
是实施OKR目标管理，实现实时的上下对齐、左右协同，并将OKR导入到商业分公司，在人员优化的基础上进
一步提升效率，激发员工自驱力。三是组织开展“思享会”“引力·悦讲堂”“引力·悦读会”等，深化学
习型组织打造。四是形成破难攻坚三级领办机制，并通过对揭榜挂帅、少将排长等工作的宣贯和动员，在公
司内进一步树立价值创造、长期主义、干事创业等理念。
5.开展党纪学习教育。组织党员干部、团员青年深入学习贯彻修订后的《中国共产党纪律处分条例》，
准确把握主旨要义和规定要求，认真查找不足，做到学纪、知纪、明纪、守纪，并以此进一步促进工作、提
升能力、转变作风。
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