经营分析☆ ◇600815 厦工股份 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工程机械及配件。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工程机械(行业) 7.35亿 89.46 9952.33万 79.37 13.55
装备租赁(行业) 4390.13万 5.35 1896.75万 15.13 43.20
其他业务(行业) 3835.95万 4.67 862.43万 6.88 22.48
商业贸易(行业) 429.09万 0.52 -173.02万 -1.38 -40.32
───────────────────────────────────────────────
土石方机械(产品) 3.48亿 42.43 2207.38万 17.60 6.33
其他工程机械(产品) 2.18亿 26.60 3184.24万 25.40 14.58
隧道掘进机械(产品) 1.15亿 14.01 3694.58万 29.47 32.10
配件(产品) 5268.96万 6.42 866.12万 6.91 16.44
装备租赁(产品) 4390.13万 5.35 1896.75万 15.13 43.20
其他业务(产品) 3835.95万 4.67 862.43万 6.88 22.48
材料及其他(产品) 429.09万 0.52 -173.02万 -1.38 -40.32
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.99亿 48.53 5389.73万 42.99 13.52
国外(地区) 3.84亿 46.80 6286.33万 50.14 16.36
其他业务(地区) 3835.95万 4.67 862.43万 6.88 22.48
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 5.16亿 62.85 6816.75万 54.37 13.21
直销(销售模式) 2.67亿 32.48 4859.32万 38.76 18.22
其他业务(销售模式) 3835.95万 4.67 862.43万 6.88 22.48
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工程机械(行业) 3.16亿 89.96 --- --- ---
装备租赁(行业) 2215.68万 6.31 --- --- ---
其他(补充)(行业) 837.19万 2.38 --- --- ---
商业贸易(行业) 473.21万 1.35 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
土石方机械(产品) 1.91亿 54.43 --- --- ---
其他工程机械(产品) 1.00亿 28.50 --- --- ---
配件(产品) 2468.89万 7.03 --- --- ---
装备租赁(产品) 2215.68万 6.31 --- --- ---
其他(补充)(产品) 837.19万 2.38 --- --- ---
材料及其他(产品) 473.21万 1.35 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 1.84亿 52.30 --- --- ---
国内(地区) 1.67亿 47.70 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工程机械(行业) 7.85亿 77.97 1075.57万 11.95 1.37
商业贸易(行业) 9424.18万 9.36 -93.51万 -1.04 -0.99
其他(补充)(行业) 7213.09万 7.16 4504.47万 50.03 62.45
装备租赁(行业) 5555.16万 5.52 3517.38万 39.07 63.32
───────────────────────────────────────────────
土石方机械(产品) 5.77亿 57.28 -1661.45万 -18.45 -2.88
其他工程机械(产品) 1.03亿 10.18 1043.50万 11.59 10.17
材料及其他(产品) 9424.18万 9.36 -93.51万 -1.04 -0.99
其他(补充)(产品) 7213.09万 7.16 4504.47万 50.03 62.45
隧道掘进机械(产品) 6157.35万 6.11 934.57万 10.38 15.18
装备租赁(产品) 5555.16万 5.52 3517.38万 39.07 63.32
配件(产品) 4420.39万 4.39 758.95万 8.43 17.17
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.01亿 69.56 1667.34万 18.52 2.38
国外(地区) 2.34亿 23.28 2832.11万 31.45 12.08
其他(补充)(地区) 7213.09万 7.16 4504.47万 50.03 62.45
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.85亿 48.20 1747.96万 19.41 3.60
直销(销售模式) 4.50亿 44.64 2751.49万 30.56 6.12
其他(补充)(销售模式) 7213.09万 7.16 4504.47万 50.03 62.45
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工程机械(行业) 4.06亿 74.17 --- --- ---
商业贸易(行业) 1.14亿 20.89 --- --- ---
装备租赁(行业) 2704.34万 4.94 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
土石方机械(产品) 2.93亿 53.43 --- --- ---
材料及其他(产品) 1.14亿 20.89 --- --- ---
其他工程机械(产品) 5271.99万 9.63 --- --- ---
其他业务(产品) 4116.98万 7.52 --- --- ---
装备租赁(产品) 2704.34万 4.94 --- --- ---
配件(产品) 1228.15万 2.24 --- --- ---
隧道掘进机械(产品) 743.36万 1.36 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.32亿 78.83 --- --- ---
国外(地区) 1.16亿 21.17 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.80亿元，占营业收入的34.06%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 27967.29│ 34.06│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.63亿元，占总采购额的37.81%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 26307.69│ 37.81│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，也是厦工股份2023-2025年战略规划发布之年。报告期
内，公司把握好国内国际形势变化，积极响应国家双碳发展战略，聚焦企业关键问题，积极应对市场挑战，
2023年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润实现同比减亏约5000万元。
2023年度公司实现营业收入8.21亿元，利润总额-1.94亿元，归属于母公司所有者的净利润-2.18亿元；
2023年末公司总资产23.90亿元，归属于母公司所有者的净资产15.10亿元，资产负债率29.02%（较年初下降
10.18个百分点）。
公司2023年度持续推进以下工作：
1.定战略，明方向，统一目标。公司结合行业发展趋势和自身发展状况，制定2023-2025年战略规划。
战略规划明确了公司中短期的发展方向，有助于公司广大干部职工统一思想，统一目标，统一行动，凝聚共
识，形成合力。
2.塑团队，减冗员，提高效能。一是调整组织架构，开展人员竞聘上岗。二是实施人员优化。
三是完善了以业绩为导向的部门与个人绩效考核方案。
3.抓投资，促转型，激发活力。公司围绕业务发展规划，组建工作小组，利用多方资源，寻求具有潜力
的投资项目；重启大型钢箱梁制造业务，目前生产基地的技术改造和团队建设正稳步有序推进中。
4.强研发，出新品，提升实力。公司制定产品战略，优化研发体系，切实提升研发效率与产品质量，持
续深耕高性价比核心产品与新能源系列产品，完成XG958EV、XG962EV等多款新能源整机产品开发，并针对特
殊领域制定个性化解决方案，开拓新产品。
5.降成本，控费用，提升效益。公司成立重点机型降本专班，以质量保障为前提，从生产工艺、技术研
发和供应链采购等环节全面实施降本增效，优化供应链布局，推行精益生产，降低产品结构性成本，提升重
点机型市场竞争力。公司完成生产基地整合优化，并盘活低效资产，成立降库存减逾期专班，应收账款与存
货比年初大幅减少（应收账款和存货“两金”占流动资产比重降低8.86个百分点）。公司加强资金管理，强
化费用管控，持续提质增效。
6.建渠道，强协同，重塑体系。公司进一步明确国内市场的渠道建设方向，改革直营管理体系，对国内
营销部组织机构进行了整合，优化渠道布局，并借助国贸控股集团协同平台，全力推进大客户业务。
7.促出口，拓市场，业绩稳增。公司编制了国际化战略，明确以一带一路、RCEP成员国、金砖国家为目
标市场，深耕俄罗斯、巴西、印度尼西亚、沙特阿拉伯等国家。公司持续拓展海外渠道，积极拓宽国际产品
线，实现首台纯电装载机破冰欧盟市场，出口业务与上年同期同口径相比实现增长超60%。
8.控风险，强内控，合规经营。一是完善内控制度建设。修订了《公司章程》《董事会议事规则》《独
立董事制度》《总裁办公会议事规则》等公司治理制度，并发布《应收账款催收指导书》及《债权管理指导
手册》等具体操作手册，规范业务操作；从权限指引入手，统筹梳理各部门制度，优化审批流程及分级授权
，完善内控管理体系。二是建立风险监督及预警机制，及时进行风险提示并提供整改意见。三是加大逾期应
收账款清欠、呆滞库存去化工作。四是强化风控队伍建设，加强了前端风险的防控。
9.强党建，树品牌，文化引领。公司党委把准政治方向,压实政治责任，制定2023年度党建工作要点，
修订《“三重一大”事项决策管理制度》《前置研究讨论重大经营事项清单》等，切实发挥把方向、管大局
、保落实的领导作用；加强企业文化建设，制定《企业文化行动纲领》，完成企业文化宣贯，推动“创先文
化”落地落实；深化党建品牌建设，制作《我和我的考察站》电教片获全省党员教育纪录片一等奖，《以一
流党建锻造一流铁军助力一流企业发展》荣获国贸系统“基层党建创新优秀案例”。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所处行业为工程机械行业。
报告期内国内工程机械行业因下游需求复苏不及预期，开工率承压，整体市场仍处于下行调整期，但下
降幅度收窄并逐步企稳。2023年1-12月装载机销量同比下降15.8%，其中国内市场销量同比下降30.1%；挖掘
机销量同比下降25.4%，其中国内市场销量同比下降40.8%。凭借我国工程机械技术、产品和服务等整体优势
，出口额保持较高水平，但增幅放缓。2023年1-12月，装载机出口销量同比增长11.5%，挖掘机出口销量同
比下降4.04%。（根据中国工程机械工业协会统计数据整理）
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内公司主要业务、主要产品、经营模式未发生重大变化。公司的主营业务产品覆盖装载机、挖掘
机、路面机械、掘进机械、环保机械等工程机械产品系列，被广泛应用于建筑、矿山、农林水利、电力、道
路、港口等领域。
公司的主要经营模式是研发、生产和销售工程机械产品及零部件，并向客户提供保障服务和增值服务，
从而获得业务收入和合理的利润。
报告期内，公司锚定市场需求不断打造新产品，持续开发绿色化、智能化、差异化的主力产品，不断探
索在应急、矿山、港口、钢厂等特殊场景的综合解决方案。
报告期内，公司持续优化渠道建设，深化改革直营管理体系，建立以经销商为主的销售网络，并全力开
拓战略客户及海外重点市场，产品远销东南亚、东欧、南美、中东、非洲等“一带一路”沿线国家及“金砖
国家”。
四、报告期内核心竞争力分析
公司核心竞争力包含装载机、挖掘机、道路机械等工程机械整机产品与核心零部件的研发、制造和营销
服务能力，以及历经多年沉淀的厦工品牌价值和世界500强的集团客户资源。
1.产品系列丰富：公司经过七十多年的发展，形成了装载机、挖掘机、盾构机、小型机械等十几种整机
产品，每种整机产品均有数款不同型号的设备，以满足不同用户、不同工况的需求。
2.技术研发优势：公司设有国家级企业技术中心、博士后工作站，通过AAA级测量管理体系，为市场不
断孵化出新技术和新产品。公司与厦门大学、华侨大学等高校长期保持良好合作，进行节能技术、安全技术
、噪声与振动、电控智能化产品技术、新能源技术等多方面研究，形成产学研长效合作机制，以快速有效提
升企业自身实力，解决企业实际问题，跟进国际前沿技术。公司技术中心配有先进、功能强大的计算机软、
硬件，完善的试验手段，各种精密的检测仪器，并建有电气环境试验室、传动实验室、液压试验室、整机试
验场、精度检测室、焊接试验室、工业设计试验室、结构疲劳试验台等。
3.营销服务优势：公司在全世界拥有超过100家经销服务商、300个销售服务网点，通过构建快捷的物流
供应系统与技术支持体系，为客户提供工程机械系统解决方案。公司常年开展“同心圆”及“XGMACARE”服
务活动，为全球用户开通“面对面”的服务保障渠道。
4.品牌价值优势：公司敢为超越，变革创新，凭借过硬的产品质量，先后赢得了多项重量级荣誉：公司
多次获得“中国工程机械制造商50强”“全球工程机械制造商50强”“全国机械行业文明单位”“装备中国
功勋企业”“中国极地考察先进集体”等荣誉；“厦工XGMA及图”商标荣获“福建省著名商标”称号，“厦
工机械及图”商标荣获“中国驰名商标”称号；公司产品先后荣获“厦门优质品牌”“福建省名牌产品”“
中国名牌产品”称号。
5.集团资源优势：公司系世界500强企业厦门国贸控股集团有限公司旗下海翼集团的骨干成员企业，借
助国贸控股的品牌与客户资源优势，通过内部协同平台，持续拓展在矿山、钢厂、港口、海外市场等大客户
资源。
五、报告期内主要经营情况
2023年度公司实现营业收入8.21亿元，利润总额-1.94亿元，归属于母公司所有者的净利润-2.18亿元；
2023年末公司总资产23.90亿元，归属于母公司所有者的净资产15.10亿元。公司紧抓企业发展中的主要矛盾
，围绕既定目标，从定战略、塑团队、抓投资、强研发、降成本、建渠道、促出口、控风险、强党建九个方
面攻坚克难，锐意革新，整体风险得到有效管控。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
近年来，国内工程机械行业持续发展，行业集中度持续提升，市场竞争日趋激烈。工程机械行业属于资
金与劳动力密集型行业，部分产品属于高技术壁垒，生产制造呈现多品种、小批量、零部件多、制造工艺复
杂等特点，行业进入门槛较高。
工程机械行业正处在新旧动能转换加快和行业转型升级提速的关键时期，高端化、智能化、绿色化转型
步伐继续加快，国产替代持续加速。2024年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方
案》，工业和信息化部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出加快落后低效设备替代
。随着我国政策效力逐步发挥，市场环境会稳步好转，工程机械行业有望进入复苏阶段，加之市场上存量机
械自然更新淘汰、环保政策趋严和机械取代人工趋势加深等众多因素的影响，中国工程机械刚性需求将持续
释放，有效支持行业高质量发展。随着国家各项稳定经济发展政策的进一步落地见效，国内各领域投资的进
一步恢复，促进经济发展的积极因素进一步增多，工程机械行业自身产业结构的进一步优化和供给质量的进
一步提高，海外市场竞争地位的进一步巩固和提升，工程机械行业的经济运行状况将稳步改善。预计2024年
工程机械行业总量将保持2023年水平，呈现构筑底部的形态，2024年底或2025年，工程机械有望迎来行业拐
点。
(二)公司发展战略
公司作为世界500强企业国贸控股旗下海翼集团的骨干成员企业，将加快推进与国贸控股其他成员企业
的协同融合，充分激发资源优化整合的潜力，在相互赋能中实现共同提升，实现1+1﹥2的效果，进一步提高
效率、提升效能、提增效益。同时，公司持续贯彻落实国企改革实施方案，提振精气神，加快变革创新，明
确建设高端装备制造领先企业的目标。
报告期内，公司结合行业发展趋势和自身发展状况，制定2023-2025年战略规划。根据战略规划，公司
将持续推动去库存、降逾期、控成本，全面提升营运效率，研发高性价比的核心产品，重视海外渠道的建设
与布局，全力开拓国际市场与大客户；通过塑团队、建渠道、强研发、降成本、促出口、控风险等多项举措
，提升公司运营质量和经营业绩。
未来，在国内市场，公司将继续拓展有实力的代理商，持续优化调整直营体系，切实提升渠道经营管理
能力，并借助国贸控股在矿山、钢厂、港口等领域的客户资源优势，拓展大客户业务；在国际市场，公司将
持续开拓海外渠道，实地走访考察海外大客户，制定完善海外渠道建设计划，全力推进海外营销网点建设，
结合当地市场需求创新商业模式，持续深耕海外重点市场。
在新产品规划方面，公司将聚焦高性价比核心产品，结合客户需求定制化开发大吨位及小型化机型；持
续迭代新能源系列产品，并陆续推出混动、静液压等绿色化机型；通过产学研合作，持续推进基于远程遥控
技术、智能网联技术、自主作业与辅助作业等智能化技术研究；以客户需求为导向，深度剖析客户工况，设
计开发特定应用场景的解决方案。
在新产业发展方面，公司将加快钢结构生产基地建设，积极拓展道路交通及市政工程业务；凭借相关资
质优势，积极开发应急救援等特殊场景设备；充分利用上市公司资本运作平台优势，探索在工程机械整机制
造、核心零部件、高端装备、工业设备、新能源装备与新材料制造等领域的投资机会。
(三)经营计划
展望2024年，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好与长期向好的基本趋势没有改变。
工程机械正处在新旧动能转换加快和行业转型升级提速的关键时期，政策效力正逐步发挥，市场环境稳步好
转。2024年，公司将围绕“深挖潜促转型谋发展”年度主题，加速形成新质生产力，开展如下工作：
1.持续深化改革，推进精细化管理
公司将持续推动内部机制革新，数字化转型升级，提高决策效率和执行力。同时，以提高整体效能为目
标，落实降本增效，强化过程管理，健全完善风险及内控管理体系，厘清职责权限，完善考核机制，重视人
才梯队建设，提升员工的综合素质与专业能力。
2.加大研发投入，推动技术创新力
公司将紧跟国家“双碳”目标和行业发展趋势，加强与高校及科研机构的“产学研”联动，通过联合攻
关、产业合作、股权合作等方式，强化重点技术攻关，加快掌握核心技术，加大绿色低碳技术研发，积极推
动产品技术往绿色化、智能化、数字化方向发展，不断推出低碳环保、高效节能、智能互联的新产品，加快
向产业链中高端迈进。
3.提高服务质量，提升客户满意度
公司将完善以客户为中心的后市场服务体系，通过数字化建设改善保后服务，推广智能云平台应用，针
对战略大客户设计定制化服务，针对经销商服务团队开展业务规范培训，提升整体售后服务能力，不断完善
以客户满意为导向的服务模式。
4.扩大市场份额，增强品牌竞争力
公司将深入分析客户需求与行业趋势，制定有效的市场策略和营销活动；不断完善渠道建设，优化经销
体系；持续拓展海外渠道，加大配件服务力度；加强新品研发，拓宽产品线，提升产品竞争力和市场占有率
。
5.拓展业务领域，培育利润增长点
公司将加快钢结构业务的组织运营与团队建设，实现钢结构业务升级，培育新的利润增长点；充分发挥
资本运作平台优势，实施专业化整合，锚定战略方向和战略性新兴产业，探索在工程机械相关领域的投资机
会，形成主业更突出、核心竞争力更强的业务布局。
(四)可能面对的风险
1.外部环境风险
外部经济环境存在诸多不确定因素，工程机械行业周期性强，加之受全球局势影响，行业不确定性增大
。
拟采取的对策：密切关注宏观经济形势、宏观政策变化和行业动态，及时分析有关影响因素，提高公司
抗风险能力；持续推进技术创新和产品开发，切实提升营销能力和服务水平，专注提升公司的核心竞争力；
加大业务与资源整合力度，加快转型升级，积极寻找企业新的增长点；稳步推进国际化，分散单一市场风险
。
2.市场风险
市场竞争激烈，行业产品同质化竞争的格局并未根本改变。
拟采取的对策：研发新产品，探索差异化竞争，增强核心竞争力；抢抓新机遇，实现市场突破；建立以
客户为中心的后市场服务体系。
3.原材料价格波动风险
原材料、零部件价格波动因素可能对公司的经营效益产生影响。
拟采取的对策：加大供应体系整合力度，与重要供应商建立长期战略合作伙伴关系；依托集团内部协同
平台，扩大集量采购效益，降低原材料采购成本；推动新技术研究，提高产品技术水平，开发智能化产品，
提升产品附加值，提升产品盈利能力。
4.汇率风险
随着公司海外业务的发展，美元、卢布、雷亚尔等外币的汇率波动也将给公司利润带来影响。
拟采取的对策：及时跟踪外汇价格走势，通过远期结售汇等衍生金融产品锁定主营利润，合理控制各类
外汇敞口。
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