经营分析☆ ◇600825 新华传媒 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
图书发行、报刊经营、广告代理及传媒投资等业务板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
图书(行业) 12.31亿 84.83 2.90亿 68.89 23.57
其他(行业) 1.82亿 12.57 1.16亿 27.43 63.35
文教用品(行业) 2146.08万 1.48 757.01万 1.80 35.27
报刊及广告收入(行业) 1639.38万 1.13 790.55万 1.88 48.22
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上海地区(地区) 10.38亿 71.52 2.97亿 70.44 28.58
其他地区(地区) 4.13亿 28.48 1.24亿 29.56 30.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
图书(行业) 12.05亿 84.15 2.89亿 67.12 23.98
其他(行业) 1.83亿 12.76 1.17亿 27.20 64.09
报刊及广告收入(行业) 2363.57万 1.65 1714.96万 3.98 72.56
文教用品(行业) 2067.01万 1.44 733.21万 1.70 35.47
─────────────────────────────────────────────────
上海地区(地区) 10.16亿 70.97 2.90亿 67.40 28.55
其他地区(地区) 4.16亿 29.03 1.40亿 32.60 33.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
图书(行业) 11.00亿 84.32 2.72亿 67.37 24.75
其他(行业) 1.60亿 12.28 1.05亿 26.08 65.78
报刊及广告收入(行业) 2712.31万 2.08 2017.00万 4.99 74.36
文教用品(行业) 1719.74万 1.32 628.59万 1.55 36.55
─────────────────────────────────────────────────
上海地区(地区) 9.82亿 75.23 2.83亿 69.91 28.79
其他地区(地区) 3.23亿 24.77 1.22亿 30.09 37.63
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
图书(行业) 10.78亿 85.59 2.76亿 71.55 25.56
其他(补充)(行业) 1.05亿 8.36 7081.81万 18.39 67.23
文教用品(行业) 2600.84万 2.07 698.37万 1.81 26.85
其他(行业) 2577.74万 2.05 1216.99万 3.16 47.21
报刊及广告收入(行业) 2430.68万 1.93 1957.16万 5.08 80.52
─────────────────────────────────────────────────
上海地区(地区) 9.92亿 78.74 2.90亿 75.20 29.20
其他地区(地区) 1.62亿 12.90 2468.05万 6.41 15.19
其他(补充)(地区) 1.05亿 8.36 7081.81万 18.39 67.23
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.09亿元，占营业收入的7.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 10895.99│ 7.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.75亿元，占总采购额的40.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 37486.53│ 40.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务的经营模式、经营状况以及各业务板块间的协同效应
公司是横跨图书发行和报刊经营两大领域、国内第一家实现上市的文化传媒企业，也是2013年10月组建
的上海报业集团旗下主要资本平台。公司已形成图书发行、报刊经营、广告代理及传媒投资等业务板块，旗
下图书发行业务主体上海新华传媒连锁有限公司是上海地区唯一使用“新华书店”集体商标的企业，拥有位
于上海的所有新华书店、上海书城、江南书局以及特色书店1925书局、1927·鲁迅与内山纪念书局，直营网
点四十余家，同时还拥有上海市幼儿园教材、中小学教材和中专职学校教材的发行权；公司还拥有《上海学
生英文报》的经营权，在沪具有较高知名度和影响力。
1、主要业务的经营模式
公司主营业务类型分为图书、文教用品和其他，其中图书和文教用品构成公司主要的收入和利润来源，
其他主营业务收入主要是新华连锁其他商品销售收入以及原广告业务延伸后会计分类为其他业务的销售收入
。
2、主要业务的经营状况
公司主营业务收入主要来自于图书和文教用品。图书是公司最主要的传统主营业务，近年来受到数字化
图书、网上书店迅猛发展的影响，业务规模增长减缓，但主营业务收入走势整体平稳；文教用品也是公司传
统的主营业务之一，由于文教用品消费对象的特定性以及该业务领域的特殊性，公司文教用品业务收入总体
保持平稳。
3、各业务板块间的协同效应
公司主要业务板块之间的专业相关性较强，具有一定的协同效应，有助于公司业务的稳定发展。公司拥
有较发达的实体门店系统，与广告代理业务联系紧密，能较好地相互促进。
（二）行业发展状况
按照中上协行业分类，公司属于新闻和出版业。根据Wind数据，目前A股新闻和出版业上市公司共29家
，2026年第一季度营业收入合计287.73亿元，同比下降7.39%，归属母公司股东的净利润合计29.19亿元，同
比下降14.55%，行业收入和利润均出现不同程度下滑。
二、经营情况的讨论与分析
2026年是“十五五”发展开局之年，也是公司三年改革深化攻坚的关键之年。上半年，公司紧扣高质量
发展主线，聚力改革攻坚、深耕提质增效，统筹推进业务转型、经营提效、资产优化、战略布局各项工作，
各子公司、各板块协同发力，推动经营发展稳中有进，为圆满完成全年目标任务筑牢坚实基础。
一、新华连锁系统性变革扎实推进
根据公司《深化改革工作方案（2025-2027）》总体部署，新华连锁围绕“组织压缩、能力重构、业务
转型、人员优化”四位一体目标，系统性推进变革各项工作。
一是健全工作推进机制。3月正式组建系统性变革领导小组及专项工作小组，坚持问题导向与目标导向
双向发力，围绕物流园区提档升级、后台机制重构、中台体系搭建、教材发行、馆配业务、门店零售、薪酬
体系优化等核心板块，一体化推动改革落地。
二是夯实改革调研基础。组建前、中、后台专项调研组，多渠道征集干部职工意见建议，全面梳理经营
流程、管理机制中的堵点难点，为改革方案编制筑牢决策依据。
三是加快总体方案编制。先后召开四次专题会议，下设七个专项工作组集中研讨、细化部署，统筹推进
总方案编制打磨，完善权责划分、流程优化、考核配套等核心内容，形成《新华连锁系统性变革工作方案（
2026-2028年）》。
二、核心业务协同发力，经营质效稳步提升
（一）书店主业巩固提升新华连锁坚守意识形态主阵地与发行主渠道职责，统筹推进主业巩固与服务转
型，各项业务取得扎实成效。
1.主题图书发行稳步推进
持续加强与各大出版社对接，密切跟踪重点主题图书出版动态，全力做好《习近平党建文选》第一、二
卷、《习近平关于树立和践行正确政绩观论述摘编》等重点图书发行工作，第一时间分解发行任务、压实层
级责任，持续扩大覆盖范围与传播影响力。
2.教育发行基本盘持续稳固
圆满完成2026年春季中小学教材配发任务，兑现“课前到书、人手一册”政治承诺。高效推进秋季教材
征订，秋季征订总量同比新增156万册。中职教材市场拓展取得新增量，大专院校教材配送覆盖16个校区，
院校服务保障能力持续增强。知新书院市场化运营提质提效，累计服务60家校政企单位，专职运营团队组建
到位，自主品牌“海上莘学”正式发布，“根读课堂”智慧阅读项目形成可复制的校园建设样板。
3.实体网点转型持续深化
优化实体门店战略布局，完成“新华一城书集”金虹桥店优化调整。推出全新品牌“新华悦读阅荟申活
”，精选10处核心门店打造“文化+社交+公益”复合服务体系，累计推出60余项生活化体验活动与近20项特
色主题活动，有效提升门店空间利用率与用户黏性。“新华书店城市书房”持续跨界创新，拓展文旅融合、
党建服务新场景，品牌示范效应逐步显现。
4.馆配业务能级稳步提升
全国及本地馆配市场拓展实现突破，业务覆盖全国31个省区市，获评“全国优秀馆配商”“全国优秀教
材经销商”“全国优秀中小学馆配商”三项权威行业奖项。
5.阅读文化品牌矩阵不断完善
深耕“新华悦读”核心品牌，重磅推出“365读书人”标杆项目，搭建“365书单”“365课堂”两大核
心平台。常态化开展上海书城快闪周、百城名家阅读活动，“全国新书发布厅”“吾嘉有戏”“大先生的会
客厅”“评弹中的江南文化”等特色IP稳定运营，深入推进文化“六进”，上半年累计开展各类阅读文化活
动超200场，品牌影响力与社会美誉度稳步提升。
（二）金融投资管理提质增效
1.国资管理效能持续提升
对照国资国企改革行动方案及任务清单，复盘上半年改革推进成效，统筹谋划全年改革收官工作；扎实
推进内部房报传媒吸收合并中润解放房地产营销公司相关工作；持续跟踪参股公司经营情况；持续推进中润
解放、久远出版等亏损企业清理退出；深化抓好减亏治亏工作，成效显著；紧跟国资监管政策和公司情况变
化，适时修订完善经营、投资类管理制度等。
2.战略谋划布局有序推进
报告期内，积极推进“动”（资源拓展、项目接触）“静”（行业研究、专题调研）结合的市场开拓与
战略谋划，包括：广泛接触并研判覆盖教培、康养、银发经济、科技、新消费等领域潜在投资项目；搭建行
业研究工作体系，积极拥抱市场，跟进产业脉动；进一步畅通资本市场链接，深化与投资机构的协作协同等
。
（三）房产及物业运营板块提质升级房报传媒牢牢锚定高质量发展核心主线，持续做优做强房屋租赁精
细化运营核心主业，积极拓展文化空间新增量，加速向综合文化服务商转型发展。
1.深耕房屋租赁精细化运营
依托存留物业资源，以全流程风险前置防控为抓手，深耕房屋租赁精细化运营主业。搭建覆盖招商定价
、签约履约、维修运维、租金收缴的完备制度体系，针对租户准入、账款拖欠、违规转租等管理痛点补齐管
控薄弱环节。通过常态化实地摸排、分级违约处置、数字化系统赋能、多维度监测预警与分层业务培训，构
建闭环管理体系。动态修订完善制度细则，规范档案留痕与廉政管控，层层压实各岗位、各环节管理责任，
通过前置风控、精细管控守牢资产安全底线，持续提升租赁业务合规管理能力与经营效益，稳步夯实、做强
房屋租赁核心主业。
2.拓宽文化空间发展增量
在上海书城7楼打造MR沉浸式数字体验馆，深化晋沪文旅资源联动，叠加文博IP文创展销，构建“科技
体验+文创消费”新业态。紧扣“以活动引流、以内容创收、以品牌稳经营”思路，聚焦夜间运营、科技文
旅、政企跨界、亲子美育、艺术公益、新媒体营销等板块，实现线上破圈传播、线下精准导流、业态提质增
收。
“江南书局丝路之光”持续深化文化润疆功能，4月承办喀什全民阅读大会上海展区及大中华寻宝记系
列展览，累计8万余人次观展，获各级宣传部门认可与主流媒体广泛报道，累计浏览量约280万次。
（四）广告营销业务转型见效
1.教育数智转型全面提速。解放教育传媒成立C端运营项目组，标志着组织能力从传统内容生产向数智
化用户运营的战略性升级，AI工具“智悦通”用户规模突破性增长；内容生产与产品创新持续升级，形成覆
盖小初高全学段的完整产品矩阵，拓展版权合作收入，推进“内容+服务”转型；达人渠道业务拓展成效显
著，搭建达人矩阵并达成平台合作深化；深耕教师服务业务，通过未来之星、命题大赛、教案大赛等赛事与
培训产品创新，形成品牌破圈与教师资源沉淀。
2.城市文化服务能级提升。公司锚定年度战略目标，深耕城市文化服务运营领域，紧扣“内容驱动、场
景赋能、服务增值”主线，统筹市场拓展、新媒体服务、零售运营协同发展。市场板块落地多项标杆活动，
兼顾企业文化建设与品牌社会公信力塑造。新媒体业务除常态化运维自有全媒体矩阵以外，更为多家企业策
划平台内容制作与传播，同时打通内容创作到线下执行全链条，综合业务服务能力实现进阶提升。
三、报告期内核心竞争力分析
支撑公司主营业务发展的资源和能力，包括忠诚的读者群、庞大的分销网络和优越的网点地理位置所带
来的连锁渠道优势、中小学教材发行的业务资源优势等。公司积极推进战略转型，努力培育和打造商业运作
能力、资源整合能力、品牌塑造能力和风险管理能力等四大核心竞争力。
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