经营分析☆ ◇600843 上工申贝 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
缝制设备及智能制造设备制造
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
缝制设备及智能制造(行业) 11.00亿 47.80 3.05亿 64.98 27.74
物流服务(行业) 6.59亿 28.65 5157.93万 10.98 7.83
汽车零部件(行业) 4.50亿 19.56 6346.63万 13.52 14.10
其他(行业) 8331.42万 3.62 4936.31万 10.51 59.25
出口贸易(行业) 838.04万 0.36 3.05万 0.01 0.36
─────────────────────────────────────────────────
工业缝纫机(产品) 7.49亿 32.56 2.14亿 45.65 28.61
其他(补充)(产品) 6.80亿 29.54 5503.14万 11.72 8.10
汽车内饰件(产品) 4.50亿 19.56 6346.63万 13.52 14.10
智能设备(产品) 2.68亿 11.65 8274.23万 17.62 30.87
家用缝纫机(产品) 8253.38万 3.59 802.54万 1.71 9.72
其他业务(产品) 7115.09万 3.09 4594.15万 9.78 64.57
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.11亿 70.04 --- --- ---
境外(地区) 6.92亿 30.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
缝制设备及智能制造设备(行业) 23.21亿 61.23 7.49亿 80.04 32.29
物流服务(行业) 12.91亿 34.05 1.06亿 11.35 8.24
其他(行业) 1.56亿 4.11 8022.63万 8.57 51.44
出口贸易(行业) 2257.86万 0.60 28.48万 0.03 1.26
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 13.36亿 35.26 1.06亿 11.34 7.95
中厚料机(产品) 13.19亿 34.81 5.52亿 58.93 41.82
自动缝制单元(产品) 3.36亿 8.88 8612.83万 9.20 25.60
智能制造设备(产品) 3.12亿 8.24 7939.90万 8.48 25.41
标准型工业缝纫机(产品) 2.02亿 5.33 1046.04万 1.12 5.18
家用缝纫机(产品) 1.51亿 3.97 2163.87万 2.31 14.36
其他业务(产品) 1.33亿 3.50 8060.30万 8.61 60.69
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 23.23亿 61.30 3.05亿 32.59 13.13
境外(地区) 15.71亿 41.45 5.56亿 59.36 35.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
缝制设备及智能制造(行业) 10.13亿 58.30 3.21亿 78.78 31.71
物流服务(行业) 6.22亿 35.78 4221.61万 10.35 6.79
其他(补充)(行业) 7354.51万 4.23 4278.95万 10.49 58.18
其他(行业) 2021.08万 1.16 133.86万 0.33 6.62
出口贸易(行业) 913.12万 0.53 17.51万 0.04 1.92
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 7.25亿 41.70 8651.92万 --- 11.94
中厚料机(产品) 5.35亿 30.76 2.26亿 70.32 42.26
自动缝制单元(产品) 1.69亿 9.71 4661.81万 14.51 27.63
智能设备(产品) 1.29亿 7.42 3827.01万 11.91 29.67
标准型工业缝纫机(产品) 1.10亿 6.31 561.05万 1.75 5.12
家用缝纫机(产品) 7128.41万 4.10 484.39万 1.51 6.80
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.85亿 62.46 --- --- ---
境外(地区) 6.74亿 38.77 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能设备及智能制造(行业) 20.12亿 60.45 6.19亿 78.06 30.77
物流服务(行业) 11.65亿 35.00 1.03亿 13.04 8.88
其他(补充)(行业) 9331.44万 2.80 6825.20万 8.60 73.14
出口贸易(行业) 3255.82万 0.98 67.30万 0.08 2.07
其他(行业) 2583.81万 0.78 169.55万 0.21 6.56
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 13.17亿 39.55 1.74亿 21.94 13.22
中厚料机(产品) 10.42亿 31.29 4.07亿 51.35 39.11
智能设备(产品) 3.29亿 9.88 9310.21万 11.74 28.30
自动缝制单元(产品) 2.88亿 8.64 7798.41万 9.83 27.12
标准型工业缝纫机(产品) 2.29亿 6.87 2608.47万 3.29 11.40
家用缝纫机(产品) 1.25亿 3.76 1469.24万 1.85 11.74
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 21.68亿 65.13 3.40亿 42.81 15.66
境外(地区) 12.30亿 36.94 3.98亿 50.22 32.40
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.29亿元，占营业收入的11.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 42947.00│ 11.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.63亿元，占总采购额的8.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 26320.00│ 8.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、报告期内公司主营业务情况
报告期内，公司的主营业务为研发、生产及销售缝制设备及智能制造设备，经营业务还涉及汽车内饰件
、商贸物流等领域。公司的产品应用领域除服装、箱包鞋帽、沙发家居等传统缝纫领域外，还广泛应用于汽
车等领域。
公司坚持全球化经营，对销售实行统一管理，通过分层次的专业化多品牌营销战略，以及对分布欧亚的
公司生产基地进行梯度分工管理，以领先的技术占领缝制设备全球高端市场；同时在国内打造以上海为研发
和营销中心，江浙为生产基地的经营模式。公司通过实施海内外收购兼并及企业内部的重组整合，协同效应
逐步显现，国际化经营模式取得良好成绩。
报告期内，由于上工飞尔纳入合并范围，公司产品范围增加了汽车内饰件，公司主要客户所属的汽车行
业的比例进一步增加。根据中国汽车工业协会发布的最新一期汽车工业产销情况，2024年上半年汽车产销分
别完成了1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%；2024年上半年汽车国内销量1125.5万辆，同
比增长1.4%；汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%；2024年上半年新能源汽车产销量分别完成492.9万辆和4
94.4万辆，同比分别增长30.1%和32%。
报告期内，公司服装类缝制设备主要客户所属的服装行业经济运行延续回升向好的发展态势。根据国家
统计局数据，2024年1-6月，我国服装行业规模以上企业工业增加值同比下降0.6%，降幅比2023年同期收窄7
.6个百分点；2024年1-6月，规模以上企业完成服装产量99.36亿件，同比增长4.42%，增速比2023年同期提
升12.26个百分点；2024年1-6月，固定资产投资完成额同比增长14.0%，增速比2023年同期提升19.3个百分
点。
报告期内公司主营业务和经营模式均未发生重大变化。
2、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会上市公司行业分类结果，公司所属行业为制造业（C）中的专用设备制造业（C35）。根
据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为制造业（C），细分行业为专用设
备制造业（C35）-纺织、服装和皮革加工专用设备制造（C355）中的缝制机械制造（C3553）。
2024年上半年，中国缝制机械协会统计的相关数据显示，行业生产、销售、出口、效益等主要指标同比
均实现由负转正，市场活力和经营信心稳步提升，实现了行业经济良好开局。
（1）效益明显改善，质效平稳恢复
据国家统计局数据显示，上半年行业272家规模以上生产企业实现营业收入154亿元，同比增长18.01%；
实现利润总额7.75亿元，同比增长57.33%；营业收入利润率5.03%，同比增长33.3%，较上年末提升1.6个百
分点。但仍需注意应收账款居高不下等问题，截至6月底，行业规上企业亏损面27.57%，较上年同期收窄7.4
1个百分点；亏损额同比下降17.25%，亏损深度17.21%，较上年同期收窄47.40个百分点。应收账款额73亿元
，同比增长1.47%，占当期营业收入的47.5%，高于同期全国规上工业企业38%的均值。
（2）生产中速增长，库存总体稳定
据国家统计局数据显示，上半年我国缝制机械行业规模以上生产企业累计工业增加值增速达7.0%，高于
同期轻工生产专用设备制造规上企业累计工业增加值5.6%的增速，亦高于同期国家规上工业企业累计增加值
6.0%的均值。
据中国缝制机械协会统计的百家整机企业数据显示，前6月行业百家企业工业总产值111.3亿元，同比增
长24.25%；缝制设备产量315万台，同比增长6.65%；工业缝纫机产量235万台，同比增长16.39%。其中，电
脑平车、包缝、绷缝、厚料、刺绣机等呈两位数中速增长，模板机、自动机等呈现中高速增长。6月末百家
企业从业人员数同比增长1.08%。6月末行业百家整机企业各类缝制设备库存量达74万台(其中，工业缝纫机
库存53万台)，同比下降14.60%，较上年末近百万台的库存量呈现明显下滑态势，行业清库减存成效明显，
为下半年增产预留了一定发展空间。
（3）内需明显回暖，销售前高后低
上半年，国家系列稳增长政策逐步发力，下游服装等行业发展预期明显改善，投资需求和人均衣着消费
支出有所增长，服装、家纺、制鞋、箱包等行业出口均实现个位数正增长，传统市场美国、欧盟等需求复苏
，对国内下游行业的生产、出口复苏也形成了积极支撑，国内阶段性的设备采购需求得到较快集中释放。同
时，缝制机械骨干整机企业加大营销力度，通过参加知名展会、加快新品推广、聚焦大单品的宣传和让利促
销等相关活动，努力撬动存量市场。因此，在上年内销较低基数基础上，这些积极因素带动了今年上半缝制
设备内销市场实现阶段性的明显回升。
据海关最新数据显示，上半年我国工业缝纫机进口3.36万台，进口额5509万美元，同比分别增长71.35%
和48.93%，零部件进口额4278万美元，同比增长70.92%，显示出国内下游行业复苏对中高端特种缝制设备以
及自动化设备释放出较大的市场需求。
（4）出口企稳回升，向好趋势增强
上半年，随着全球经济持续复苏和发达经济体鞋服补库需求释放，南亚、东盟、非洲、拉美等部分区域
市场需求有所回暖，海外重点市场鞋服生产和出口普遍实现恢复性增长，有效带动了我国缝制机械产品出口
呈现回稳、趋好态势。据海关总署数据显示，上半年我国缝制机械产品累计出口额16.08亿美元，同比增长1
0.15%。
从出口产品来看，上半年我国工业缝纫机出口量228万台，出口额7.30亿美元，同比分别增长1.49%和5.
28%；从出口价格来看，上半年我国各类缝制机械产品除工业缝纫机以外，出口价格同比呈现下滑态势。其
中，工业缝纫机出口均价319.8美元/台，同比增长3.73%；刺绣机出口价格均价5570美元/台，同比下降8.23
%；从出口重点区域市场来看，2024上半年我国对亚洲、拉丁美洲、非洲市场出口缝制机械产品呈现增长，
而对欧洲、北美、大洋洲出口同比呈现下滑态势。
二、报告期内核心竞争力分析
公司是国内缝制设备行业历史最悠久、上市最早的企业，具有百余年的缝制设备生产经营经验和品牌效
应。公司旗下“蝴蝶”品牌始创于1919年，已有百余年历史；同时，公司旗下拥有源自1860年的世界著名缝
纫机制造公司德国DA公司、源自1862年的老牌缝纫机生产商德国百福公司以及掌握世界高端缝制技术的百福
KSL分公司。报告期内，公司继续推进全球化资源整合，推进欧洲子公司的进一步整合，加快欧洲与国内制
造基地建设。同时，公司继续拓展智能设备制造业务领域，如结构件等方面的业务。报告期内，公司核心竞
争力得到进一步巩固和增强，进一步夯实了公司可持续健康发展的基础。公司的核心竞争力主要体现在以下
几方面：1、较强的研发能力
公司始终坚持科技引领、创新发展，高度重视研发工作，使之成为公司发展的重要驱动力。公司拥有一
支强大的海内外研发队伍，具备先进的试验手段，具有较强的产品和应用技术持续开发能力。公司研发团队
进行的工业4.0在缝制设备上应用的研发已取得初步成果。公司技术中心被认定为上海市级研发中心，“上
工浙江”被认定为浙江省级研发中心，“上工富怡”被认定为天津市级研发中心。
2、先进的技术优势
公司拥有全球高端的智能化、三维立体缝制技术，并在中厚料机、服装自动缝制单元、机器人控制的自
动缝制技术和纺织材料焊接技术等领域处于全球领先地位。产品应用已突破了缝制机械行业传统的市场范围
，广泛应用于汽车、环保、航空航天和新能源等领域，特别是轻质碳素纤维缝纫技术和3D缝纫自动化技术以
及QONDAC4.0智能工业缝制网络在线生产监控系统为全球独创。
3、多元化的品牌优势
公司拥有的DA、PFAFFIndustrial、KSL、Mauser、Sonotronic、上工、宝石、富怡等著名工业缝制设备
和智能制造装备品牌，拥有具有100多年历史的中国驰名商标“蝴蝶”以及“蜜蜂”、“飞人”等知名家用
机品牌。公司拥有全系列高端缝制设备产品链，品牌在行业内具有较高的知名度和美誉度，拥有一批极具价
值和稳定性的高端汽车配套及奢侈品制造商客户。
4、强大的全球化资源整合能力
公司利用和发挥其海内外子公司各自的基础和优势，在生产基地、销售网络、原材料采购、技术研发等
方面进行全球化布局与整合，实施共享资源，优势互补和协同发展。公司不仅在国内有广泛的销售网络和业
务基础，而且在全球建立了比较完善的营销渠道和服务网络。
5、丰富的国际化经营管理经验
公司从2005年开始实施海外并购国际化经营战略，多次实施海外收购兼并，海外业务在公司的占比较重
。公司多年国际化经营管理，逐渐培养了一支具备国际化视野和跨国经营能力的管理团队，积累了较为丰富
的国际化经营管理经验。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，在面临下游市场持续不景气的压力之下，公司积极应对并采取以下主要措施。
1、全面推进质量管理
公司将2024年定为“全面质量管理年”。报告期内，公司按照相关质量体系管理文件、技术标准等要求
，对各制造企业进行全过程循环质量检查，发现并力求及时解决问题。各企业通过加强生产过程质量自查力
度，规范一线人员的作业行为，不断提高现场质量管理水平。公司通过设计并使用专用自动检测工装和量仪
，以及专业软件实现对零件关键尺寸的测量和分析，提高检验效率和工序质量管理能力。公司重视产品质量
的市场反馈和满意度调查，最大程度地满足市场需求和客户期望。
2、持续升级自动化设备
公司持续推进生产设备的更新升级。例如，张家港工厂增加了自动光饰机、振光液过滤设备以及气动量
仪、三维视觉定位仪等多项检测设备，有力地保证了核心零部件的生产精度；上工飞尔增加了自动化包覆系
统、滚胶机、喷胶机器人、自动剥离等自动化设备，通过自动化设备替代人工的方式，大幅度提高了产能，
并保证了质量稳定性。
3、促进产品创新研发
公司继续加大对创新研发的投入。公司技术中心加强自动缝制单元的研发试制，对衬衫自动化缝制生产
线进行了补充完善。德国创新中心围绕持续推进在线视觉定位缝纫系统、程控花样机平台、羽绒服自动化缝
纫生产线、超声波金属焊接设备等新产品开发，取得了多项产品的阶段性研发成果。DA911REVOLVE花样机获
得2024年德国Texprocess创新大奖。
4、推进境内外业务整合
公司进一步整合了境内、外业务。境外生产制造方面，首诺超声的部分机械零部件生产转移至DA罗马尼
亚工厂，加强各业务板块在欧洲的生产协同。国内生产制造方面，公司启动了多项生产转移程序，包括家用
缝纫机集中到黄岩工厂，线束和电控以及碳纤维结构件加工业务整合到张家港工厂，上工飞尔模具工厂转移
至南翔工厂。同时，欧洲部分产品和零部件的国产化也正在按计划逐步推进。
5、优化全球产业布局
公司围绕以连接工艺技术为主线进行横向拓展、纵向延伸的投资发展策略，于2023年12月，通过变更募
集资金收购了上工飞尔80%的股权，并于2024年1月完成了工商登记变更。报告期内，上工飞尔成立了天津子
公司，公司业务进入了以塑料、皮革、纺织面料为主要材料的汽车内饰件、安全件领域。
公司以自筹资金对德国DA公司进行增资，并通过其在美国新设子公司SGIA参与美国ICON公司的破产重整
的方式购买相关有效资产，将公司的业务从提供碳纤维复合材料结构件工艺设备进一步延伸到碳纤维轻型运
动飞机的生产和制造。公司正在按照既定的并购后协同发展战略以及经营发展规划采取相应整合措施，积极
推进碳纤维复合材料结构件和轻型运动飞机国产化等各项工作。
6、欧洲企业降本增效
公司对上一年度收购的德国首诺超声实施了一系列的并购后整合措施，其中包括大幅度精简人员和优化
管理岗位，使得这家破产重整企业在今年上半年基本实现了扭亏为盈。公司欧洲业务受到了德国汽车工业持
续下滑的不利影响，在德国子公司订单不足的情况下公司采取了包括推行短时工作制、严格控制各类费用、
加强应收账款的回笼、积极推进“去库存”等措施，力求最大程度地降本增效。
7、规范运作强化内控
公司进一步修订了采购、销售相关的相关管理办法及合同范本，进一步规范了公司与供应商、经销商合
同范本和审批流程管理，防范相关风险；公司对香港子公司的ERP系统进行统一规范，强化其进出口平台企
业的作用；针对新进成员企业上工飞尔，公司草拟了符合上市公司规范运作的内部控制手册，通过定制升级
ERP系统，将上工飞尔的日常管理纳入集团的ERP系统体系。
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