经营分析☆ ◇600844 丹化科技 更新日期：2024-04-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
煤制乙二醇产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
乙二醇(产品) 2.52亿 50.54 --- --- ---
草酸(产品) 1.76亿 35.23 --- --- ---
催化剂(产品) 4771.53万 9.56 --- --- ---
草酸粉末(产品) 936.07万 1.88 --- --- ---
碳酸二甲脂(产品) 919.91万 1.84 --- --- ---
粗乙醇(产品) 210.36万 0.42 --- --- ---
生物降解塑料(产品) 176.95万 0.35 --- --- ---
其他(补充)(产品) 58.61万 0.12 --- --- ---
其他(产品) 15.86万 0.03 --- --- ---
硝酸钠(产品) 5.34万 0.01 --- --- ---
粗二乙二醇(产品) 4.25万 0.01 --- --- ---
包装袋(产品) 2.87万 0.01 --- --- ---
乙醇酸甲酯(产品) 3964.60 0.00 --- --- ---
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华东(地区) 3.07亿 61.59 --- --- ---
华南(地区) 1.43亿 28.69 --- --- ---
西北(地区) 4117.94万 8.25 --- --- ---
华中(地区) 315.99万 0.63 --- --- ---
华北(地区) 224.08万 0.45 --- --- ---
西南(地区) 89.63万 0.18 --- --- ---
其他(补充)(地区) 58.61万 0.12 --- --- ---
国外地区(地区) 29.59万 0.06 --- --- ---
东北(地区) 13.44万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工业(行业) 9.27亿 99.22 4167.78万 93.81 4.50
其他(补充)(行业) 730.25万 0.78 275.22万 6.19 37.69
───────────────────────────────────────────────
乙二醇(产品) 4.96亿 53.15 -1.80亿 -406.23 -36.36
草酸(产品) 3.41亿 36.57 1.88亿 423.51 55.10
其他(补充)(产品) 6196.56万 6.64 1511.16万 34.01 24.39
催化剂(产品) 3403.40万 3.64 2164.37万 48.71 63.59
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 6.63亿 71.02 -3617.13万 -81.41 -5.45
华南(地区) 1.14亿 12.25 54.23万 1.22 0.47
华北(地区) 7101.96万 7.61 4121.50万 92.76 58.03
东北(地区) 5405.87万 5.79 2383.28万 53.64 44.09
华中(地区) 1332.53万 1.43 722.90万 16.27 54.25
其他(补充)(地区) 730.25万 0.78 275.22万 6.19 37.69
西南(地区) 672.62万 0.72 370.62万 8.34 55.10
西北(地区) 288.16万 0.31 158.78万 3.57 55.10
国外地区(地区) 84.65万 0.09 -26.40万 -0.59 -31.19
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截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工产品(行业) 5.28亿 99.83 8442.68万 99.88 15.99
其他(补充)(行业) 92.24万 0.17 9.82万 0.12 10.65
───────────────────────────────────────────────
乙二醇(产品) 3.17亿 59.99 --- --- ---
草酸(产品) 1.86亿 35.15 --- --- ---
碳酸二甲脂(产品) 1389.89万 2.63 --- --- ---
催化剂(产品) 520.35万 0.98 --- --- ---
生物降解塑料(产品) 203.88万 0.39 --- --- ---
其他(产品) 164.01万 0.31 --- --- ---
粗乙醇(产品) 152.51万 0.29 --- --- ---
其他(补充)(产品) 92.24万 0.17 --- --- ---
草酸二甲脂(产品) 38.84万 0.07 --- --- ---
乙醇酸甲酯(产品) 4.19万 0.01 --- --- ---
液氧(产品) 2.31万 0.00 --- --- ---
包装袋(产品) 2761.06 0.00 --- --- ---
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华东(地区) 4.76亿 89.94 --- --- ---
华南(地区) 4200.08万 7.94 --- --- ---
华北(地区) 735.05万 1.39 --- --- ---
西北(地区) 114.53万 0.22 --- --- ---
其他(补充)(地区) 92.24万 0.17 --- --- ---
国外地区(地区) 84.57万 0.16 --- --- ---
东北(地区) 62.05万 0.12 --- --- ---
华中(地区) 16.00万 0.03 --- --- ---
西南(地区) 15.62万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工业(行业) 10.29亿 94.59 1.28亿 90.13 12.44
其他(补充)(行业) 5881.86万 5.41 1401.80万 9.87 23.83
───────────────────────────────────────────────
乙二醇(产品) 6.18亿 56.79 -5655.51万 -39.84 -9.16
草酸(产品) 3.26亿 29.99 1.62亿 113.79 49.54
其他(补充)(产品) 1.23亿 11.35 2715.03万 19.13 22.00
催化剂(产品) 2040.35万 1.88 982.24万 6.92 48.14
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 8.39亿 77.10 6678.42万 47.04 7.96
华南(地区) 8706.54万 8.01 1457.91万 10.27 16.74
华北(地区) 7475.70万 6.87 3561.09万 25.09 47.64
其他(补充)(地区) 5881.86万 5.41 1401.80万 9.87 23.83
东北(地区) 1513.69万 1.39 230.43万 1.62 15.22
华中(地区) 869.93万 0.80 678.25万 4.78 77.97
西北(地区) 252.68万 0.23 115.57万 0.81 45.74
西南(地区) 139.34万 0.13 65.09万 0.46 46.71
国外地区(地区) 58.60万 0.05 7.52万 0.05 12.83
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售5.50亿元，占营业收入的59.37%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 55006.51│ 59.37│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购5.31亿元，占总采购额的68.04%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 53097.65│ 68.04│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
公司为专注于煤制乙二醇产业的新型化工企业，主要产品为乙二醇并联产草酸，现有生产装置年设计产
能分别为22万吨和8万吨，实际产能利用率约60-80%。公司还兼营合成气制乙二醇专用催化剂，并从事可降
解材料的研发及小批量试生产。
（二）经营模式
采购模式：公司的原材料主要是褐煤，采取与供应商签订长期供应框架协议的采购模式，以保证在市场
供应紧缺时能确保公司的正常需求。年度末公司会签订第二年的《煤炭买卖合同》，确定年供货量和供货基
价，实际交易时随行就市。
生产模式：公司目前通过一套大型化工装置生产乙二醇并联产草酸，属于单一产品规模化生产。公司的
主要化工产品采用“以产定销”的生产模式，基本无库存。
销售模式：公司的化工产品全部自行销售，主要采取向下游厂家或化工贸易公司供货的形式。
（三）行业情况
1、乙二醇
乙二醇市场价格变动主要受原油、煤炭价格以及供需基本面的影响。2023年上半年国际原油市场整体下
跌，煤炭价格亦呈现高位下行走势。供应方面来看，上半年中国进口量不高，不过国内大量新产能投产，虽
受限于效益问题产能利用率不高，但依然给予本就疲弱的市场很大冲击，港口库存整体呈缓慢而艰难的下降
走势。需求方面，终端市场需求欠佳，工厂外销压力较大，不过得益于主原料PTA价格的走弱，聚酯产品利
润得到修复，行业整体开工水平逐步提高至较高水平。总体来看，2023年上半年乙二醇市场需求端刚性支撑
，供应端承压，基本面弱势格局为主，同时成本端亦呈现低迷走势，故乙二醇市场整体震荡走低。
表：2022-2023年上半年MEG华东市场月均价比较(元/吨)
下半年乙二醇价格预计会有少量上涨，主要原因如下：双原料价格预期反弹，成本面支撑或走暖；国内
部分生产装置投产推迟，供应端变动不大；下游聚酯产能扩增，并涵盖旺季。
2、草酸
草酸2023上半年市场利空氛围弥漫，原料面市场走势不佳、供应增量、需求跟进有限，草酸市场弱势。
随着国内部分厂家不断扩大产能，目前市场产能有过剩风险。出口需求面表现稳定，但市场经济下行，
国内新能源方面采买也将受到固态电池影响，需求面跟进偏弱，目前还没有更新的市场需求行业出现，需求
面给予草酸市场支撑有限。
整体看，2023下半年草酸市场持稳困难，国内供需关系出现大幅不平衡现象，下游开工减弱，出口方面
也在逐渐减少，预计下游市场对草酸按需备货。
二、报告期内核心竞争力分析
子公司通辽金煤是国内较早开展以褐煤为原料生产乙二醇的化工企业，掌握了煤制乙二醇生产技术，在
煤化工领域具备一定的竞争力。公司目前在内蒙古通辽地区建立了煤炭等原材料采购管理体系，在煤气化、
合成气净化分离、钯系、铜系催化剂研发生产等煤化工产业领域储备了一定的技术、人才和经验。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内公司紧紧围绕年初制定的工作计划目标，继续以经济运行模式生产，努力降低各项消耗指标，
加大产品销售力度和售后服务质量，确保产销平衡。同时充分发挥党组织在公司运营发展中的作用和职能，
促进企业规范经营，不断提高公司管理水平，进而在困难时期进一步实现向管理要效益的工作目标。
上半年公司共生产乙二醇7.52万吨、草酸5.48万吨，产能利用率78.9%，产销平衡。由于乙二醇价格持
续低位，草酸价格也大幅下行，公司的日常经营仍遇到较大困难，继续发生较大经营亏损。研发方面，公司
将充分利用在PGA领域积攒的经验和成果，加大与第三方合作力度，力争未来在可降解材料领域有所突破。
此外，公司仍将积极寻找彻底改善公司经营状况的方法和途径。
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