经营分析☆ ◇600857 宁波中百 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
商业零售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业:百货零售(行业) 4.59亿 99.90 5558.80万 99.59 12.11
其他业务(行业) 46.97万 0.10 22.87万 0.41 48.70
─────────────────────────────────────────────────
商品销售收入(产品) 4.59亿 99.90 5558.80万 99.59 12.11
租赁收入(产品) 46.97万 0.10 22.87万 0.41 48.70
─────────────────────────────────────────────────
浙江地区(地区) 4.59亿 99.90 5558.80万 99.59 12.11
其他业务(地区) 46.97万 0.10 22.87万 0.41 48.70
─────────────────────────────────────────────────
自营(销售模式) 4.08亿 88.69 2103.34万 37.68 5.16
联营(销售模式) 5150.65万 11.21 3455.46万 61.91 67.09
其他业务(销售模式) 46.97万 0.10 22.87万 0.41 48.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业:百货零售(行业) 3.78亿 99.98 --- --- ---
其他(补充)(行业) 9.29万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
浙江地区(地区) 3.78亿 99.98 --- --- ---
其他(补充)(地区) 9.29万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业:百货零售(行业) 2.89亿 99.98 2728.91万 100.22 9.45
其他业务(行业) 6.19万 0.02 -5.86万 -0.22 -94.61
─────────────────────────────────────────────────
浙江地区(地区) 2.89亿 99.98 2728.91万 100.22 9.45
其他业务(地区) 6.19万 0.02 -5.86万 -0.22 -94.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业:百货零售(行业) 1.55亿 99.98 --- --- ---
其他(补充)(行业) 3.10万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
浙江地区(地区) 1.55亿 99.98 --- --- ---
其他(补充)(地区) 3.10万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.25亿元，占营业收入的17.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 12453.11│ 17.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.25亿元，占总采购额的79.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 43035.98│ 65.09│
│合计 │ 52472.26│ 79.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（证监
会公告2012[31]号），公司所处行业为零售业（代码为F52）。作为宁波本土的商业零售品牌“宁波二百”
，具有悠久的历史和较高的知名度，商品质量及服务水平得到消费者普遍认可。
2025年我国经济顶压前行、向新向优发展，民生保障更加有力，社会大局保持稳定。但外部环境变化影
响加深，供强需弱矛盾突出，随着电商、社交电商、直播带货等新兴零售业态的快速发展，传统百货行业面
临更大的竞争压力。根据国家统计局公布的经济数据，2025年，社会消费品零售总额501,202亿元，比上年
增长3.7%。整体来看，市场恢复态势仍在持续，下阶段将以稳定预期、激发活力为目标，推动经济持续回升
向好。公司零售在2025年继续采用全渠道销售模式，加速线上线下全渠道布局与数字化转型，宁波二百全力
构建四大创新消费场景，确保了公司个性化、差异化方向发展。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，全年社会消费品零售总额501,202亿元，比上年增长3.7%，按消费类型分，商品零售额443,220
亿元，增长3.8%。
2025年，全国网上零售额159,722亿元，比上年增长8.6%。其中，实物商品网上零售额130,923亿元，增
长5.2%，占社会消费品零售总额的比重为26.1%。
2025年，宁波市社会消费品零售总额5,703亿元，同比增长1.8%。
【注：上述数据主要来源于国家统计局、宁波统计局网站】
三、经营情况讨论与分析
报告期内，公司主要工作重点如下：
1、商业零售：
报告期内，“宁波二百”面对市场的激烈竞争，通过深度激活三张金名片核心优势，持续深化老字号品
牌与文旅产业融合，大力推进跨业态资源整合与协同发展，加速线上线下全渠道布局与数字化转型，全力构
建四大创新消费场景，确保了公司的持续稳健经营。
报告期内，“宁波二百”中金业务克服重重挑战，全年销售达4亿元。商场各楼层经营目标均视经营情
况及商店战略发展方向进行调整。其中公司与知名电视台、电台主持人达成深度合作，首创推出“宁波老话
段位赛”等网络直播节目，将地方方言文化与趣味竞技相结合，为线上平台注入了深厚的文化基因。线下落
地了韩国沉浸式惊悚演出小剧场“开关”，丰富了商场娱乐体验感，为商场吸引了更多年轻客群。同时，二
百每月定期与博洋、寿仙谷等品牌联合举办非遗主题演出，形成了稳定的文化输出节奏和品牌联动模式。
报告期内，“宁波二百”为增强人员活力，采用阿米巴考核机制，根据各个阿米巴单元的业绩表现分配
薪酬，成功将阿米巴经营绩效深度融入个人薪酬考核，有效激发员工经营意识。
2、理财投资：
报告期内，公司秉持谨慎稳健的投资原则，实现投资收益688万元（含税），分别为确认西安银行现金
红利638万元，派能科技现金红利50万元。
报告期末，公司确认本期派能科技公允价值变动影响1,884万元，累计公允价值变动损失13,617万元。
3、党建、工会工作：
报告期内，公司党委、工会在上级组织领导下，围绕发展战略协同发力。党委强化政治引领与组织建设
，推进“党建+业务”融合，开展主题教育、公益志愿等活动，获评多项荣誉。工会切实履行职能，维护职
工权益，组织劳动竞赛、技能培训及文体活动，凝聚发展合力。公司党委及下属二百党支部被宁波市委组织
部授予“五星级基层党组织”称号。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势：“宁波二百”在行业内有较高的知名度。报告期内，被宁波市老字号企业协会评为“匠
心传承老字号”；在“2025宁波品牌百强”评榜活动中位列宁波品牌百强榜57名，并位列“2025宁波消费渠
道品牌榜TOP10”第四；被宁波市企业联合会、宁波市企业家协会、宁波市工业经济联合会评为“2025宁波
市服务业企业百强”（第79位）。
2、管理优势：公司具有健全的治理结构、完善的经营管理体系，以保证公司经营质量和业绩的稳定。
报告期内，公司逐步完善对财务、行政、内审、法务等各个部门的管理职责，强化财务管理、履行法务监督
、落实行政事务、优化内控审查，以管理优势助力企业发展。
3、团队优势：公司现有的商场管理团队具有多年百货零售行业耕耘的经验，充分了解并把握客户的消
费需求，为公司的运营提供有利保障。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入459,484,132.67元，比上年同期827,332,549.24元，减幅44.46%。
报告期内，公司实现利润总额42,747,756.19元，比上年同期-22,367,819.82元，增加65,115,576.01元
。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、行业格局
零售业是国民经济的重要组成部分，随着我国零售业规模持续扩大，新业态层出不穷，与传统业态相比
，新业态更加重视顾客体验。消费者倾向于全方位地参与消费过程的属性使得体验式零售成为零售行业的业
态升级发展方向之一。体验式零售在零售各业态都有不同程度的显现。
2、行业趋势
近年来，国家实施扩大内需战略，推动形成强大的国内消费市场，伴随经济模式逐渐向注重扩大内需转
变，国内消费已经成为经济增长的关键驱动力，在以国内循环为主体的新发展格局中，零售业将发挥更大的
作用，并借助“互联网+”升级，实现“线上+线下”融合发展，不断改善用户体验，回归商业本质，实现可
持续发展目标。
(二)公司发展战略
2026年，公司秉承稳健务实的经营理念，坚持以商业零售、投资理财为主，不断优化企业管理模式，继
续落实阿米巴管理经验，以建设与公司战略相匹配的组织能力为核心，加速线上线下全渠道布局与数字化转
型，全力构建四大创新消费场景，增强顾客忠诚度，优化营销策略，提升运营效率。努力打造管理规范、业
绩优秀、竞争力强、可持续发展的一流上市公司。
(三)经营计划
2026年的工作计划，重点如下：
1、商业零售：2026年宁波二百坚持深化“三张金名片”，持续打造“四大新消费场景”、着力落实自
营业务的规划和发展。在新消费场景下争取多元化营销，积极实行“引进来、走出去”，进一步挖掘老字号
品牌潜力，激活传统商业活力，精心规划并打造一系列独具宁波特色的老字号经济场景。为形成完整的网购
通道和分销途径，宁波二百与各大电商平台紧密合作，优化线上购物流程。同时，建立完善的分销体系，扩
大品牌影响力和市场覆盖面。通过持续提升商品力，打造新场景，拓展全渠道，推进数智化，加快向新质零
售转型，实现公司持续健康发展。
2、理财投资：强化风险管控与优化配置的有机结合，持续做好投资理财业务，努力为公司创造更多的
收益。
3、党群工作：公司的党、工、团组织，始终以促进企业发展为工作的中心任务，不断将组织的政治优
势转化为企业的发展优势，为公司的全面发展发挥积极的作用。同时将继续积极承担企业社会责任，组织参
与各项扶贫帮困等社会公益活动，将精神文明创建工作引向深入。
(四)可能面对的风险
1、行业竞争风险：随着营销环境的不断变化，大众的消费习惯也在发生改变，大型综合体的开发及网
上零售的分流，可能导致公司盈利能力下降。
2、运营管理风险：公司商业百货单店的经营模式缺乏较大竞争优势，且总体空间有限，若公司无法实
现业务模式的调整和创新，盈利空间可能会进一步压缩；由于黄金市场的剧烈波动及税收政策的变化，公司
业务规模对黄金业务的依赖，或将对公司的营收规模带来进一步影响。
3、投资损失风险：由于金融市场的不稳定性和无法预测性，导致未来投资收益的不确定性，在投资中
可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。
(五)其他
1、公司原控股股东西藏泽添所持本公司的35,405,252股无限售流通股和自然人股东竺仁宝所持本公司
的18,884,000股无限售流通股于2015年11月10日、2015年11月11日被冻结；于2016年4月12日被轮候冻结；
于2019年3月26日被继续冻结；于2020年12月24日被青岛市中级人民法院继续冻结，于2020年12月28日被青
岛市公安局解除冻结；于2022年12月23日被青岛市中级人民法院继续冻结。
公司于2024年12月25日接到山东省青岛市中级人民法院（以下简称“青岛中院”）执行裁定书，拍卖登
记所有人西藏泽添投资发展有限公司（以下简称“西藏泽添”）所持上市公司宁波中百的35,405,252股无限
售流通股股票；登记所有人竺仁宝所持上市公司宁波中百(股票代码:600857)的18,884,000股无限售流通股
股票。。公司于2025年9月22日收到青岛中院送达的《拍卖通知书（第一次）》【(2022)鲁02执924号】，公
开拍卖公司持股5%以上股东竺仁宝所持的公司18,884,000股无限售流通股股票。并于2025年11月7日收到青
岛中院《执行裁定书》【（2022）鲁02执924号之三十八】，裁定宁波中百18,884,000股无限售流通股的所
有权归买受人杭州金帝商业管理有限公司所有。公司于2025年10月22日收到青岛中院送达的《拍卖通知书（
第一次）》【(2022)鲁02执924号】，公开拍卖公司控股股东、实际控制人西藏泽添所持的公司35,405,252
股无限售流通股股票。公司于2025年12月8日收到青岛中院执行裁定书【（2022）鲁02执924号之四十一】，
裁定宁波中百35,405,252股无限售流通股的所有权归买受人杭州金帝商业管理有限公司所有。
2026年1月20日，杭州金帝商业管理有限公司完成经营者集中审查及股权过户登记手续，累计持有公司6
4,970,952股，占公司总股本的28.96%。本次权益变动后，公司的控股股东将变更为杭州金帝，公司的实际
控制人将变更为卢斯侃、孔列岚夫妇。
2、公司自然人股东张江波所持有本公司12,313,950股无限售流通股于2024年5月27日被质押。
报告期内，公司自然人股东张江波拟于2025年11月26日至2026年2月25日期间通过集中竞价方式合计减
持不超过2,240,000股,减持比例不超过公司股份总数的1%。截至2026年2月25日，股东张江波累计通过集中
竞价方式减持上市公司股份189,200股，占上市公司总股本的0.084%,减持时间区间届满后，尚余2,050,800
股未完成减持。
截至到本报告期末，股东张江波持股受限情况未发生改变。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|