经营分析☆ ◇600859 王府井 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
商品零售和商业物业出租
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 61.74亿 54.29 24.23亿 53.02 39.25
西南地区(地区) 23.00亿 20.23 8.94亿 19.55 38.85
西北地区(地区) 12.34亿 10.85 5.11亿 11.18 41.41
华中地区(地区) 8.46亿 7.44 3.66亿 8.00 43.24
华东地区(地区) 6.18亿 5.44 4691.60万 1.03 7.59
东北地区(地区) 5.05亿 4.44 3.66亿 8.01 72.55
华南地区(地区) 3.94亿 3.46 -3606.77万 -0.79 -9.15
─────────────────────────────────────────────────
百货业态(业务) 42.57亿 37.44 14.34亿 31.40 33.68
购物中心业态(业务) 30.10亿 26.47 13.22亿 28.94 43.91
奥特莱斯业态(业务) 22.72亿 19.98 14.32亿 31.36 63.03
专业店(业务) 14.54亿 12.78 1.50亿 3.29 10.33
其他(业务) 8.88亿 7.80 2.13亿 4.65 23.95
免税(业务) 2.49亿 2.19 4379.78万 0.96 17.55
抵消金额(业务) -7.59亿 -6.67 -2733.39万 -0.60 3.60
─────────────────────────────────────────────────
商品零售(销售模式) 95.91亿 84.34 30.85亿 67.56 32.17
租赁(销售模式) 17.81亿 15.66 14.82亿 32.44 83.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 45.78亿 53.86 18.22亿 53.25 39.81
西南地区(地区) 17.53亿 20.62 6.75亿 19.73 38.52
西北地区(地区) 8.85亿 10.41 3.55亿 10.37 40.08
华中地区(地区) 6.33亿 7.45 2.71亿 7.93 42.87
华东地区(地区) 4.56亿 5.36 6148.53万 1.80 13.49
东北地区(地区) 3.65亿 4.29 2.62亿 7.65 71.71
华南地区(地区) 3.12亿 3.67 -2451.49万 -0.72 -7.85
─────────────────────────────────────────────────
百货(业务) 32.42亿 38.15 10.81亿 31.67 33.35
购物中心(业务) 22.54亿 26.52 9.84亿 28.81 43.65
奥特莱斯(业务) 16.50亿 19.42 9.83亿 28.80 59.59
专业店(业务) 10.78亿 12.69 1.62亿 4.73 14.99
免税(业务) 2.04亿 2.40 3410.01万 1.00 16.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 33.23亿 55.07 14.92亿 60.39 44.90
西南地区(地区) 12.62亿 20.91 3.17亿 12.84 25.14
西北地区(地区) 6.53亿 10.83 5450.01万 2.21 8.34
华中地区(地区) 4.75亿 7.87 6007.25万 2.43 12.64
华东地区(地区) 3.38亿 5.61 -3493.63万 -1.41 -10.32
华南地区(地区) 2.49亿 4.13 -1.02亿 -4.13 -40.96
东北地区(地区) 2.43亿 4.02 3839.34万 1.55 15.81
中国港澳台(地区) 3079.01万 0.51 300.65万 0.12 9.76
境外(地区) 0.00 0.00 735.98万 0.30 ---
分部间抵销(地区) -5.40亿 -8.95 -13.27亿 -53.69 245.54
─────────────────────────────────────────────────
百货(业务) 23.19亿 38.42 8.06亿 32.63 34.77
购物中心(业务) 15.42亿 25.55 6.85亿 27.72 44.41
奥特莱斯(业务) 11.40亿 18.89 6.94亿 28.07 60.83
专业店(业务) 7.58亿 12.56 1.24亿 5.02 16.36
其他(业务) 4.37亿 7.23 1.34亿 5.41 30.63
免税(业务) 1.72亿 2.85 2800.81万 1.13 16.30
超市(业务) 1.45亿 2.40 2526.73万 1.02 17.41
抵消(业务) -4.78亿 -7.92 -2485.46万 -1.01 5.20
─────────────────────────────────────────────────
零售业务(销售模式) 47.56亿 78.81 18.17亿 73.53 38.20
租赁业务(销售模式) 11.57亿 19.17 5.73亿 23.20 49.55
其他业务(销售模式) 1.22亿 2.02 8093.08万 3.28 66.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 17.72亿 53.55 7.10亿 52.01 40.07
西南地区(地区) 6.67亿 20.16 2.65亿 19.44 39.77
西北地区(地区) 3.39亿 10.25 1.44亿 10.55 42.45
华中地区(地区) 2.45亿 7.39 1.13亿 8.27 46.15
华南地区(地区) 1.71亿 5.17 1725.70万 1.26 10.10
华东地区(地区) 1.50亿 4.53 2899.79万 2.12 19.34
东北地区(地区) 1.34亿 4.06 8656.64万 6.34 64.45
─────────────────────────────────────────────────
百货(业务) 14.49亿 43.79 5.13亿 37.60 35.39
购物中心(业务) 6.74亿 20.37 3.05亿 22.35 45.23
奥特莱斯(业务) 5.88亿 17.78 3.80亿 27.87 64.63
专业店(业务) 3.78亿 11.41 6891.44万 5.05 18.25
免税(业务) 1.21亿 3.67 2189.79万 1.61 18.04
超市(业务) 8103.22万 2.45 1374.75万 1.01 16.97
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2018-12-31
前5大客户共销售23.32亿元，占营业收入的8.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 233202.00│ 8.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购38.97亿元，占总采购额的13.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 389740.00│ 13.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，国民经济呈现健康稳健的增长态势，随着人均可支配收入的提升，消费市场进一步修复，但受
消费习惯变化影响，消费市场整体呈现出较强的结构性差异。面对消费者的快速变化，公司紧抓业态转型迭
代关键期机遇，立足生态思维和融合思维，高效激发经营活力，持续优化业务格局，着力深化公司治理，确
保公司平稳、健康、长远发展。
（一）积极布局新业务，谋求新增长极
积极布局口岸及市内免税业务。成功中标哈尔滨、牡丹江机场项目，其中哈尔滨机场王府井免税店于20
25年1月24日对外营业，成为公司旗下首家对外营业的口岸免税项目，有效积累了公司口岸免税项目运营经
验，为公司免税业务拓展和成长打开了新局面。同时，结合市内免税店新政策，积极与重点城市对接，成功
获取武汉、长沙市内免税经营权。至此，公司已初步搭建涵盖离岛免税、口岸免税、市内免税的完整免税业
务体系，实现了免税主要业务类型全覆盖。持续优化业务布局，满足消费者美好生活。随着国内消费结构不
断变化，消费形态逐渐由商品消费为主向商品和服务消费并重转变。公司主动适应市场变化，抢抓市场恢复
机遇，加快推进购物中心业态发展，积极布局下沉市场，持续拓展消费场景，增强消费体验，丰富消费内容
，满足消费者对服务消费的需求。公司旗下贵阳新印1950购物中心、贵阳国贸CCPARK购物中心、苏州王府井
购物中心、莱西王府井购物中心均于报告期内对外营业。
助力线上业务发展。成立王府井数科创新(北京)零售有限公司，搭建公司一体化商城小程序，建立公司
与门店一体化运营模式，首批上线23家门店，sku超10万件，结合企微助手推广、会员小程序升级，已初步
实现线上+线下、私域+公域的一体化矩阵建设，更好满足消费者多元化、个性化的购物需求。
（二）持续创新调整，扎实做好主业经营
1.打造经营新生态，创新消费新组合
面对消费者对于生活方式的不断追求，公司持续围绕生活方式打造新生活消费组合。旗下各业态门店全
年引入生活服务类资源1092个，面积19.2万平米，不断叠加成长新赛道。王府井喜悦购物中心整合60余个二
次元品牌及IP资源，构建北京市场内经营规模领先、品牌矩阵丰富、社交体验鲜明的二次元主题商业空间，
形成年轻消费群体高频互动的文化社交新场域；西安王府井百货永宁门店创新品牌组合方式，以“品质消费
+社交娱乐”融合定位为支点，通过引进电竞、台球、相声等体验业态，实现从百货门店向复合型消费目的
地的转型，新消费生态日趋丰满。奥莱业态强化与文旅结合，打造文旅+非遗、文旅+演艺、文旅+VR等深度
融合，打造时尚消费新场景。引入高端美妆、新能源汽车体验店、网红剧场等体验业态，向生活化组合迈进
，打造奥莱新形态。
同时，公司积极践行提振消费主体责任，主动回应市场新热点，创新多元化消费场景，推动首店经济、
冰雪经济、银发经济等在旗下门店落地。
公司始终坚持从三个方向规划并落实首发经济理念，致力于从零售、服务、体验等多业态全方位引领城
市高品质消费。公司筹开项目中大力引进并扶持地区性首店品牌，为地区商业资源赋能；已开业项目迭代升
级品牌优先筛选优质区域性首进品牌，促进区域产业优化升级；在经营过程中大力引入挖掘地区性首展，首
发创新活动激活区域消费活力。年内各店新进品牌共2454个，其中首店品牌475个，不断强化资源领先优势
，重塑门店生命力。公司旗下哈尔滨王府井购物中心深度结合冰雪经济及地方特点，通过打造地标性冰雪景
观、举办冰雪文艺汇演等活动，积极聚客引流。长安商场打造集生活驿站、健康驿站、社区食堂、老龄课堂
、新生活阅读空间于一体“银发金街”，服务周边社区老年顾客。围绕老年人的生活社交需求，开设银发课
堂，提供专属活动空间。长沙王府井购物中心以“老有所乐、老有所学、老有所为”为宗旨，开设涵盖养生
、太极、形象设计和美妆形体等内容的免费公益课堂，为银发一族带来全新美好生活体验。
2.持续创新营销推广，创造消费新动能。
公司统一策划，开展了多档主题营销活动，近80家门店共同参与，助力客流和业绩提升。其中，925美
好生活节期间客流总量超过5200万人次，较去年同期增长20%。组织开展近40档品牌独家联动，取得良好的
效果。公司旗下各业态门店积极创新引流模式，通过IP营销、文商旅结合、线上导流、平台直播等多种方式
，有效促进转化提升。同时，不断加大宣传力度，提高媒体曝光度。公司与超200家公共媒体达成传播合作
关系，对重点营销活动、发展项目、转型项目等进行宣推，曝光量超5亿次。
（三）坚持数字化建设，技术赋能企业升级。
公司持续提升专业工作信息化水平，大力推进数字化、精细化管理，提升管理有效性，实现业务分析、
经营系统、人力资源、物业管理及财务系统数字化，同时，整合重构业务运营体系，百购新零售系统试点上
线。初步实现了业务系统数字化、结算系统数字化、会员系统数字化、商业筹划及空间数据数字化，为集团
持续推动多业态、多区域、多模式融合发展建立了有力支撑。积极推进线上线下、私域公域一体化运营，取
得有效进展。持续推进跨境电商业务发展。公司旗下全球购电商平台2024年度累计成交近18万笔，同比增长
超200%，销售同比增长超300%，市场规模进一步扩大。
（四）以降本降费为抓手，持续提升管理水平。
公司重新审视并全面压减费用开支，制定降费计划，压减低效开支，合理优化开支结构。从成本大项入
手，通过科学测算、精细运营，不断提升人力资源效能，有效降低租金、人工、能源等支出。加快亏损退出
，促进主业长期健康发展。年内通盘考虑门店物业状况、盈利能力、投资回报水平后关闭重庆店及武汉店。
报告期内，公司坚持梯队建设，提速激活人才引擎，持续优化治理体系，提升赋能管控实效，加强总部
在重大决策、门店调改、提升经营管理质量等方面的赋能作用，强化董事会职能，提升治理质量，筑牢风险
防线，助力公司平稳运营。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，世界经济复苏动能不足，单边主义、保护主义和地缘政治等风险持续发酵，国际产业链重构
与通胀压力加剧外部环境复杂性；从国内看，经济在结构性改革中持续巩固回升基础，通过扩大内需与产业
升级双向发力增强发展韧性。
从消费市场看，商务部将2024年定位为“消费促进年”，通过稳定和扩大传统消费、培育壮大新型消费
等措施，推动消费市场呈现分层升级、多元拓展特征。根据国家统计局发布的数据，2024年社会消费品零售
总额同比增长3.5%，其中商品零售增长3.2%，餐饮增长5.3%，网上零售额同比增长7.2%，消费市场规模持续
扩大的同时，消费渠道及品类呈现出较强的结构性差异。消费趋势中，首发经济、冰雪经济、银发经济、国
货潮品等新热点推动消费复苏。同时，根据中国百货商业协会、香港科技大学利丰供应链研究院共同发布的
《2024-2025年中国百货零售业发展报告》显示，受高端消费增长受阻、下沉市场消费观念转变以及国家扩
大内需、促消费政策等因素影响，下沉市场消费活力总体好于一、二线城市。
从消费者看，随着消费观念的转变，消费者更加注重价格与需求的匹配，追求物有所值、物超所值，不
再热捧高溢价商品，使得“平替”“性价比”“品质消费”等成为消费市场热词。同时，随着Z世代消费者
的逐步崛起，能够满足情绪价值的商品和服务更加受到青睐，导致谷子经济、潮玩盲盒、宠物经济等快速发
展。消费者整体呈现出理性消费为主导，偏好向性价比与品质平衡的特征。同时，消费者消费结构的快速转
变，使得餐饮、体验等服务类消费需求迅猛增长，消费者呈现出商品及服务消费并举的特征。
随着政策效应持续释放以及消费者的快速变化，零售行业加速全渠道融合与业态创新。分业态看，奥莱
业态依托名品折扣优势和沉浸式场景打造，为消费者提供集约化购物体验，成为品质消费的重要载体；购物
中心通过策展型零售、主题街区等模式强化空间社交属性，餐饮娱乐与体验式消费深度联动，构建一站式生
活社交平台；百货业态秉持“一店一策”调改方针，通过嵌入餐饮娱乐、亲子体验、文化策展等功能性场景
，构建“商业空间+生活方式”融合生态；免税业务借力出入境便利化政策拓展消费场景，持续释放高端消
费市场潜力。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司营业收入主要来自于公司旗下各门店的商品销售收入以及租金收入。截至本报告期末，公司在全国
七大经济区域36个城市共运营80家大型综合零售门店，涉及奥特莱斯、购物中心、百货、免税业态，总建筑
面积544万平方米。此外，公司还涉及专业店以及线上业务。
奥莱业态：是以时尚类品牌折扣商品销售为主，同时配套餐饮、娱乐、休闲等服务项目和设施的零售业
态。门店位置一般在城市边缘地区或城郊，单店面积一般在60000-100000平米，经营商品品类主要包括服装
服饰、运动鞋帽、家居儿童用品等。主营业务收入为商品零售收入，经营模式包括联营、自营和租赁，以联
营为主。公司奥莱业态现已开发了包括精品汇聚的商品中心、业态融合的生态MALL、湖光山色生活方式小镇
以及文商旅多维融合的城市地标级商业综合体在内的四条产品线。王府井奥莱业态以“大品牌，小价格”为
经营理念，着力打造“智慧消费、价值消费”的消费模式，致力于以独特的建筑风格、丰富的业态组合、优
美的购物环境，创新的服务体验，引领全新的生活方式。截至报告期末，公司共拥有18家奥莱门店。
购物中心业态：是由多种零售店铺、服务设施集中在一个建筑物内或区域内，向消费者提供综合服务的
商业集合体。门店位置可在城市或区域商业中心、城市边缘地区的交通要道附近，单店面积一般在80000-20
0000平米。经营品类包括时尚类商品、各种专业店、专卖店、食品店、杂品店以及各种文化教育和服务娱乐
设施等。主营业务收入为租金收入，经营模式以租赁为主。王府井购物中心目前已打造多条成熟产品线，构
建了3大标准产品线与多元化非标产品，形成了覆盖城市级、区域级、社区级及创新型、文商旅型的全场景
布局，旨在为广大消费者提供国内、国际一流品质的优雅舒适环境，让他们在这里愉悦购物、畅享美食、领
略时尚、乐娱身心、感受卓越服务。报告期内，公司新增4家购物中心门店，截至报告期末，公司共拥有36
家购物中心门店。
百货业态：是以时尚类商品销售为主，同时配套餐饮、娱乐、休闲等服务项目和设施的综合零售业态。
门店位置一般在城市或区域商业中心，单店面积一般在20000-60000平米。主要满足消费者时尚化、个性化
的消费需求，经营商品品类主要包括服装服饰、化妆品、运动鞋帽、珠宝饰品、家居家电、儿童用品等。主
营业务收入为商品零售收入，经营模式包括联营、自营和租赁，以联营为主。王府井积累了丰富的百货运营
经验，近年来，公司旗下百货业态围绕消费者需求一店一策实施转型调整，力争满足不同地区不同市场环境
下的消费者差异化需求。公司已形成包括都市百货店、都市生活店、品质社区店、大众社区店在内的多条细
分产品线，旨在通过不同的产品细分定位丰富消费者选择，为消费者带来美好生活。截至报告期末，公司共
拥有25家百货门店。
免税业务：免税品经营是向特定消费者销售免征关税、进口环节税的进口商品和实行退（免）税进入免
税店销售的国产商品的零售业务，商品主要包括香化、烟酒、食品、精品等品类。免税品经营渠道主要包括
口岸店、海南离岛店、市内店以及其他类型免税店，其中口岸店又分为口岸出境免税店和口岸进境免税店。
根据我国现行监管政策，从事免税品经营的公司需取得国务院或其授权部门批准的经营资质。各类免税店的
数量、经营面积及设立，需要按照有关法律法规规定，履行相应的审批后方可开设。公司已于2020年6月取
得免税品经营资质。2023年1月，公司旗下首个离岛免税项目王府井国际免税港对外营业。同时，公司跨境
电商业务也已于2023年元旦上线运营，截至2024年末，共开设8家直营线下体验店。报告期内，公司先后中
标哈尔滨、牡丹江机场免税项目及武汉市内免税项目经营权，实现了免税主要业务类型全覆盖。2025年1月
，公司中标长沙市内免税项目经营权，哈尔滨机场王府井免税店对外营业。
专业店：专业店是经营某一大类商品为主，并且具备有丰富专业知识的销售人员和提供适当售后服务的
零售业态。目前公司已经形成了以买手制潮奢品牌集合店为经营内容的Luxemporium睿锦尚品，和以运动品
牌为经营内容的法雅商贸两条专业店业务主线。睿锦尚品通过沉浸式的购物空间打造，独有的特色品牌，灵
活多变的商品组合方式，赢得了最具消费活力的潮流时尚人士的青睐，逐渐形成自己独特经营特色。法雅商
贸是国际运动品牌代理专营专卖实体企业，目前是阿迪达斯、耐克两大运动品牌的区域战略客户。截至报告
期末，睿锦尚品共有33家门店（含3家快闪店），法雅商贸共有店铺325家（其中自营店铺121家，加盟店铺2
02家，卖场2家）。
线上业务：打造线上线下高度融合的商业模式是公司的战略之一。王府井围绕实体业务和顾客需求，积
极打造“王府井在线平台”，围绕“同一个消费者，同一个王府井”的目标，通过线上商城、新媒体、短视
频、直播带货等运营模式，初步实现了顾客在线、服务在线、营销在线、商品在线的全渠道经营场景，实现
线上线下的全面融合。同时加快数字化建设，在数据资产平台、数字支付平台、场景移植和科技运用等方面
全面推进，并着力打造智慧门店，实现顾客体验和经营管理的智慧化升级，为顾客提供更优服务体验、更便
捷的购物体验。全年实现线上销售近11亿元。
四、报告期内核心竞争力分析
王府井集团作为中国零售行业领军企业，历经69年发展，已构建起覆盖奥特莱斯、购物中心、百货、免
税业态在内的全生活零售系统，形成了“王府井奥莱”“王府井购物中心”“王府井百货”“王府井免税”
“燕莎商城”“西单商场”等知名品牌矩阵，致力于为消费者传递美好生活。王府井以其货真价实的商品、
周到满意的服务以及诚实守信的经营理念，赢得广大顾客的信任与支持。通过36城80家门店、超540万㎡经
营面积及2500万会员、2900万全渠道粉丝的全域流量池，形成“业态融合创新+品牌资源聚合+数字化精准运
营”三位一体的核心竞争力。
近年来，公司锚定消费升级与全渠道融合趋势，加快推进业态迭代，集中优势资源推动购物中心与奥莱
业态的体验化升级，“一店一策”推动百货焕新计划，同步拓展商品自营与免税业务构建差异化竞争力。依
托首旅集团文旅商业生态资源，打通零售与酒店、旅游等消费场景的深度融合，打造文商旅融合消费圈，持
续巩固行业创新引领地位。
截至本报告期末，公司共运营80家大型零售门店，专业店358家，销售网络覆盖全国七大经济区域，构
建“综合百货为基、购物中心提质、奥莱扩容增效、专业店精准渗透、免税增量突破”的多业态协同生态。
有税业态紧跟消费趋势，“一业一策”加大调改力度，形成了“策略定制化-商品组合动态适配-场景化内容
生态构建”的闭环体系，打造差异化的产品矩阵。免税板块完成战略卡位，离岛免税项目于2023年落地运营
，口岸免税项目于2025年落地营业，市内免税项目蓄势待发。未来将深化“有税稳盘+免税拓新”双轮驱动
，强化全渠道融合与供应链生态重构，不断满足广大消费者对美好生活的追求和向往，将王府井打造成为中
国零售领军企业。
五、报告期内主要经营情况
全年实现营业收入113.72亿元，同比下降6.97%，剔除门店变动因素，同店同比下降6.96%；归属于上市
公司股东的净利润2.69亿元，同比下降62%。公司利润较上年同期下降主要受终端消费市场变化以及公司目
前处于业态迭代的关键期和新业态发展的培育期共同影响所致。同时，公司积极推进门店调改，报告期内西
单商场停业改建发生固定资产处置及相关费用；此外，公司旗下新业态和新门店尚处于培育期，新门店收入
增幅尚不足以覆盖相对固定的成本支出的同时，新租赁准则使得长租约租赁门店前期成本较高，对新开租赁
门店及续租存量门店影响较大。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
报告期内，全球经济增长持续放缓，国内经济周期性波动与结构性矛盾深度交织。面对复杂严峻的内外
部环境，我国经济仍展现出较强韧性。从长期看，全球产业链加速重构与地缘政治风险加剧对国际循环形成
制约，中国经济将更坚定立足扩大内需战略基点，持续释放人口市场的结构性潜能。中央经济工作会议提出
，要大力提振消费、全方位扩大国内需求，商务部同步开展提振消费专项行动，聚焦数字消费深化、服务消
费扩容、消费环境优化三大方向，推出一系列政策组合拳。随着“就业-收入-消费”良性循环加速打通，消
费需求将持续释放，为经济高质量发展筑牢内需基本盘。
随着消费环境以及消费观念的快速变化，消费市场正经历深刻的变革。一方面，受出境旅游回暖影响，
高端消费加速外流，国内高端消费市场面临一定压力；另一方面，以都市白领、专业新锐为代表的消费主力
军更加强调商品的实用价值与情感满足的平衡，这种理性化趋势使得奥特莱斯等主打高性价比的零售渠道迎
来发展机遇。与此同时，消费者对购物过程的期待已超越单纯的商品交易，更加注重消费过程中的参与感与
满足感，更加期待能够满足自身的情绪价值以及社交价值，使得体验经济备受青睐。
面对消费者从“功能满足”向“情感共振”的需求跃迁，零售企业构建创新矩阵，推动行业向人本化与
生态化纵深发展。实体零售商顺应消费需求变化，加大调改力度，引入更多的服务及体验场景，探索“文商
旅体”结合的新模式；不断加强与上游供应链的合作，一方面推出更多具备中国元素的商品，满足消费者对
国潮文化的需求；另一方面加快品类调整，引入更多高性价比商品，满足消费者对极致性价比的追求。同时
，不断加大线上业务投入，线上线下融合呈现新形态，线上依托虚拟探店主播、AI穿搭顾问增强交互真实感
，将人工智能与线上业务相结合，优化顾客购物体验，线下借力情绪感知照明系统、气味场景引擎提升沉浸
体验，标志着零售业进入“体验赋能、生态重构”协同演进的新纪元。
(二)公司发展战略
公司将紧紧抓住国家进一步加快构建完整的内需体系、逐步形成以国内经济大循环为主体国内国际双循
环相互促进的新发展格局、壮大新型消费和扩大改革开放带来的消费市场发展机遇；坚持全面科学化发展，
以改革创新为驱动力，坚持深耕零售主业，结合北京服务业扩大开放试点、北京自贸区建设和海南自由贸易
港等政策，持续打造有税+免税的双轮主营业务驱动；不断完善零售生态链，持续发展奥特莱斯、购物中心
业态，全力推进免税业务发展，一店一策转型创新提升百货业态，平衡短期利益与长期发展，坚持线上线下
多渠道业务拓展，着力打造自营业务、线上业务两大经营能力赋能各零售业态优质发展。加强全渠道数字化
建设，构建全方位顾客运营数字网络架构，积极推动业务经营数字化全面转型；通过融合共创、转型变革，
推动公司商业模式的延展与创新。充分运用资本运作与市场化手段，有力推动企业规模化发展，完善加强总
部职能化建设，深化市场化体制机制改革，以市场化为导向，深化用人机制改革，全面优化人才队伍结构，
稳步提升人才队伍素质，打造结构合理、素质优良、敢打善拼的人才队伍，确保企业可持续健康发展。
(三)经营计划
2025年，公司将以加速转型、把握节奏、控制成本为目标，继续坚持生态思维和融合思维，聚焦公司发
展全局，加速转型升级，推动减负增效，优化资源配置，加快新模式建设，拓宽消费边界，加强内外部资源
协同，强化核心竞争力，提升市值管理，构建可持续发展生态圈，为公司“十五五”规划的发展目标奠定坚
实基础。
全力提振开源，稳固业绩平台。持续关注首发经济、银发经济、冰雪经济、“人工智能+消费”以及数
字消费、绿色消费、健康消费等热点经济，结合文商旅体融合发展新趋势，打造多元化消费体验场景。挖掘
具有独特优势的新兴品牌资源，大力引进新店、首店、旗舰店，打造差异化优势，聚客引流，提升市场影响
力。进一步优化服务体验品牌的运营管理，改善经营质量，实现保增长、提质量。多渠道拓展流量，整合共
享顾客资源，优化顾客体验，促进流量转化。着重把握当前消费预期，以打造流量为核心，推动销售增长。
积极参与消博会、服贸会等重大展会，扩大市场影响力，提升公司品牌形象和行业地位。加强与科技类资源
的对接融合，发挥新质生产力作用，赋能文化传播与品牌价值提升。
把握市场规律，强化战略适配能力。奥莱业态加大引进生活方式类项目，丰富业态组合，提升重点品牌
运营能力，持续稳固效益增长；购物中心业态持续经营质量，稳固效益平台，推动业态管理专业化建设，探
索新发展模式，丰富自身产品线，高质量培育出购物中心业态的领跑项目；百货业态找准调改方向，加大调
改力度，突出城市中心、社区、邻里特点，“一店一策”持续营造生态化经营氛围。免税业态进一步整合业
务和物流系统，提高效率，节约成本。做好哈尔滨机场免税店的经营，加快牡丹江机场免税店和武汉、长沙
市内免税店的筹备工作，实现高质量开业，进一步开拓跨境电商业务，丰富品牌矩阵，形成保免跨联动，有
效提升销售业绩，扩大市场份额。
作为国内“有税+免税+离境退税”运营商，充分利用离境退税政策，加大提供“即买即退”服务门店占
比，做好配套服务工作，努力扩销增效。自营业务着重解决质量问题，持续改善经营，提升运营质量。线上
业务着重提升商品和服务质量，大力推进线上一体化商城建设，推动线上+线下、私域+公域的一体化建设，
打造可持续的零售运营生态。
全力降本降费，推动减负增效。2025年，公司将全力推动降本降费，切实减负增效，构建新环境下的成
本费用结构。把握节奏，统筹安排，实施合理统筹的资金投入。研究制定更加合理的租金标准，加强谈判，
推动减租，减轻门店经营负担。实施集约化管理，有效降低管理成本。推进信息系统集管，降低信息化费用
支出与运维成本。运用新技术，强化节能降耗和能源费用回收，降低能源成本。统筹营销推广，构建集团级
营销资源平台和媒体宣传矩阵，降低营销成本。统筹商装，门店商装费用提级管理，降低商装成本。
优化发展模式，推进可持续发展。坚持可持续发展原则，强化北京大本营，深耕优势区域，在华东、大
湾区填补空白，轻重并举，打造大店、强店，确保公司高质量、可持续发展。要重点加快奥莱和购物中心业
态的发展步伐，多措并举，量质并重，加速扩大市场规模。进一步加强项目开发的前置研究，专业团队要协
同研判，精准测算，为决策提供有力依据，提前把控投资风险。
统筹考虑存量项目战略布局、生命周期、发展前景、投入产出等，综合研判，制定相应策略。着重把控
新项目筹备费用，提高筹备质量，湾里王府井WellTown、拉萨王府井购物中心、临汾王府井购物中心、攀枝
花王府
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