经营分析☆ ◇600865 百大集团 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
商业零售和租赁
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售业务(产品) 4213.79万 48.78 3662.44万 55.76 86.92
其他(产品) 2882.42万 33.36 2859.70万 43.54 99.21
酒店服务(产品) 1264.97万 14.64 33.61万 0.51 2.66
其他(补充)(产品) 277.93万 3.22 11.97万 0.18 4.31
─────────────────────────────────────────────────
浙江杭州(地区) 8639.11万 100.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2026-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品零售(产品) 2710.32万 54.95 --- --- ---
租赁业务(产品) 862.59万 17.49 --- --- ---
其他(产品) 786.44万 15.95 --- --- ---
酒店服务(产品) 572.81万 11.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
浙江杭州(地区) 4932.16万 100.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商贸服务业(行业) 2.07亿 100.00 1.70亿 100.00 82.05
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(产品) 9168.89万 44.28 7996.04万 47.07 87.21
其他(产品) 5292.80万 25.56 5269.52万 31.02 99.56
租赁(产品) 3734.15万 18.04 3168.87万 18.65 84.86
酒店服务(产品) 2508.96万 12.12 553.33万 3.26 22.05
─────────────────────────────────────────────────
杭州(地区) 2.07亿 100.00 1.70亿 100.00 82.05
─────────────────────────────────────────────────
联营(销售模式) 8929.97万 43.13 7965.30万 46.89 89.20
其他(补充)(销售模式) 6243.11万 30.15 3722.20万 21.91 59.62
其他业务(销售模式) 5292.80万 25.56 5269.52万 31.02 99.56
经销(销售模式) 238.92万 1.15 30.74万 0.18 12.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品零售(产品) 6513.13万 49.08 --- --- ---
租赁业务(产品) 2878.79万 21.69 --- --- ---
其他(产品) 2071.15万 15.61 --- --- ---
酒店服务(产品) 1808.40万 13.63 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
浙江杭州(地区) 1.33亿 100.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.17亿元，占营业收入的2.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1668.62│ 2.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.33亿元，占总采购额的33.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 13301.95│ 33.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.报告期内公司主营业务情说明
公司主营商业零售和租赁。自2008年起公司将杭州百货大楼等百货业资产委托给浙江银泰百货有限公司
经营管理20年，每年可获得相对稳定的委托经营利润，受行业环境波动影响较低，是公司营收及利润的主要
来源。
公司自行经营管理杭州大酒店、杭州收藏品市场，同时将位于杭州市中心的部分自持物业出租以取得相
对长期且稳定的租金收入，该部分收入对公司营收及利润有一定的影响。
2.报告期内公司所属行业情况说明
根据国家统计局发布的数据显示，2026年上半年社会消费品零售总额248,722亿元，同比增长1.3%。按
消费类型分，商品零售额220,467亿元，同比增长1.1%，低于服务零售；按零售业态分，上半年，限额以上
零售业单位中便利店、超市零售额同比分别增长6.6%、3.8%；专业店、百货店、品牌专卖店零售额分别下降
1.5%、2.1%、8.7%。居民消费从以商品消费为主向商品和服务消费并重转变。
二、经营情况的讨论与分析
本报告期，公司实现营业收入8,639.11万元，同比减少6.13%，实现归属于母公司股东净利润1,137.97
万元，同比减少80.33%。
（一）传统业务板块
1、商业和租赁业务
（1）杭州百货大楼
2026年上半年，消费市场复苏节奏放缓，叠加商圈客流分流、线上竞争加剧、消费需求趋于保守等多重
因素影响，杭州百货大楼上半年营收较上年同期继续下降，受托方银泰百货虽持续通过优化经营模式、严控
各项开支，对冲营收下行压力，但上半年委托经营利润总额仍未及目标利润要求。本报告期，杭州百货大楼
实现营业收入6,015.20万元，利润总额3,784.86万元。
杭州百货大楼委托给银泰百货运营管理至2028年2月29日期满。在委托管理期限届满后，公司将杭州百
货大楼所在物业出租给杭州恒亘商业运营管理有限公司（以下简称“杭州恒亘”），用于经营商业服务用途
。租赁期限自2028年4月1日（暂定）起20年，公司将与杭州恒亘、银泰百货稳步推进标的物业相关的对接、
协调工作。
（2）二百大商业物业
本报告期，湖墅南路物业暨二百大（含杭州收藏品市场）对现有业态开展调整：引进艺术品展卖、拍卖
行等新业态；进一步优化市场商户结构，油画、明清瓷器等业内高品质业态入驻；举办“趣淘市集”，尝试
主理人商业模式，吸引更多年轻客群关注。截至2026年6月底，二百大（含杭州收藏品市场）整体出租率94%
。本报告期，其他物业租赁和杭州收藏品市场合计实现营业收入1,238.17万元，利润总额647.31万元。
未来计划通过所在物业的提升改造，优化商业环境，使该物业未来能持续获得稳定的租赁收益。
2、杭州大酒店
2026年是杭州大酒店出租转为自营的第二年。酒店在上一年市场拓展基础上，进一步强化线下市场突破
，新开发差旅、小型团队等渠道。同时结合团队既有资源丰富餐饮产品线，为住客提供更多健康时令商品的
选择。本报告期实现出租率、平均房价同比双增涨。内部管理上，努力细化管理颗粒度，将成本、能耗等环
节作为重点抓手，成本费用较同期下降。截至2026年6月底，客房平均出租率66%。本报告期，杭州大酒店实
现营收1,282.70万元，利润总额52.07万元。
3、杭州百大置业项目
杭州百大置业501城市广场围绕“生活化”核心定位，主动推进品牌调整与场景升级。本报告期，通过
引进新品牌，提升项目对年轻客群的吸引力、打造精准适配的商业生态。写字楼板块，团队积极应对市场变
化，拓宽获客渠道，同步推进现有客户维稳。截至2026年6月底，商业出租率97.9%，自持写字楼出租率92.7
%。
（二）投资管理
1、委托理财
2026年上半年，国内资本市场呈现结构分化、收益率低位运行的格局，公司坚持“稳收益、控风险、慎
决策”的经营导向开展委托理财业务。立足稳健优先原则，兼顾收益与风险动态平衡，持续优化资产配置、
严控投资风险。本报告期，公司委托理财收益达到年度计划目标，各项业务运行平稳，无逾期及无法兑付情
形。
2、权益投资
截止2026年6月底，公司持有杭州银行4,776,436股，获得现金分红97.34万元。公司投资了江岳东朗平
衡型25期A类、璞远丰裕强债6号等私募证券投资基金和中金财富金选特定机会（FOF产品）等产品，涵盖了
债券投资、股票量化中性、ETF等策略。截至2026年6月底，合计确认收益430.62万元。
公司密切关注参股公司杭州工商信托股份有限公司(以下简称“杭工信”)的经营情况。2026年上半年，
杭工信实现营业收入1.74亿元，净利润0.51亿元，其他权益工具投资公允价值变动-2.84亿元，净资产下降
至21.42亿元，公司依据杭工信财务报告（未经审计）本期确认公允价值变动损益-1,458.17万元。
3、产业投资
截止本报告期末，公司累计投资了4支私募股权投资基金，已累计实际出资1.1亿元。
（三）内部管理
1、规范运作
公司股东会、董事会和管理层之间权责明确、运作规范，为公司高效、稳健的经营提供了组织保证。全
体董事和高级管理人员勤勉尽责，独立董事有效履职。公司严格遵守法律法规及交易所规则，确保信息披露
真实、准确、完整、及时、公平。公司积极保护投资者权益，定期召开业绩说明会，加强与投资者的信息沟
通，实现公司价值与股东利益的最大化。公司通过制度修订、内部审计和整改，不断优化内部管理，将精细
化管理落到实处，进一步激发管理效能，提升整体管理水平。为公司管理合规、资金安全、业务管控、信息
真实完整提供了合理保障。
2、团队建设
公司持续健全人才培养和激励机制，以制度为基础、以文化为牵引，将公司目标与个人目标有机结合，
优化组织结构，实现公司内部高效协同，多方面吸引高素质人才。通过人员盘点，合理挖掘、开发培养后备
人才队伍，建立人才梯队，为公司的长期稳定发展提供了坚实的人才保障。加强企业文化建设，将企业精神
灌输融入到工作的各个方面，增强团队的凝聚力。
3、安全管理
公司管理层始终高度重视安全管理工作，牢固树立安全发展理念，在主体责任、消防投入、预防机制、
培训和教育、应急演练、督查检查、整改落实等全方位加大力度不松懈，本报告期，实现消防安全零事故。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|