经营分析☆ ◇600865 百大集团 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
百货的零售与批发。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商贸服务业(行业) 1.94亿 100.00 1.76亿 100.00 90.63
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(产品) 1.19亿 60.98 1.08亿 61.38 91.23
租赁(产品) 4206.99万 21.64 3461.06万 19.64 82.27
其他(产品) 3380.26万 17.39 3344.30万 18.98 98.94
─────────────────────────────────────────────────
杭州地区(地区) 1.94亿 100.00 1.76亿 100.00 90.63
─────────────────────────────────────────────────
联营(销售模式) 1.14亿 58.87 1.08亿 61.03 93.95
其他业务(销售模式) 7585.21万 39.01 6803.33万 38.61 89.69
经销(销售模式) 408.21万 2.10 60.84万 0.35 14.90
其他(补充)(销售模式) 2.03万 0.01 --- --- ---
代销(销售模式) 6423.33 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品零售(产品) 8441.78万 59.24 --- --- ---
租赁业务(产品) 3200.32万 22.46 --- --- ---
其他(产品) 2607.04万 18.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
浙江杭州(地区) 1.42亿 100.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售业务(产品) 6321.10万 60.28 5732.31万 60.32 90.69
其他(产品) 4164.72万 39.72 3770.43万 39.68 90.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品零售(产品) 3815.71万 64.74 --- --- ---
租赁业务(产品) 1053.74万 17.88 --- --- ---
其他(产品) 1024.00万 17.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
浙江杭州(地区) 5893.45万 100.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.43亿元，占总采购额的30.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名（银泰关联方） │ 4537.61│ 9.79│
│第二名（非关联方） │ 3017.00│ 6.51│
│第三名（非关联方） │ 2674.83│ 5.77│
│第四名（非关联方） │ 2579.58│ 5.57│
│第五名（非关联方） │ 1531.38│ 3.30│
│合计 │ 14340.39│ 30.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年国内外环境复杂多变，企业面临较多的风险挑战。公司管理层在董事会的领导下积极应对挑战，
实现了公司的稳健发展。
一、传统业务
1、杭州百货大楼托管协议履行情况
过去的一年，非必需品消费增长放缓，伴随着直播、电商的冲击，传统百货业态面临一定的压力及挑战
，经营业绩恢复缓慢。合作方银泰百货积极调整经营方案寻求突破：通过增设网红打卡点营造氛围来增加客
流；加大门店调改，通过业种的改变来吸引年轻客群；加强“以客为先”的服务理念，增加多种免费权益来
提升顾客体验。公司积极配合，做好支持保障工作。本报告期杭州百货大楼实现营业收入15574.48万元，委
托管理利润及时、足额收取。
2、杭州大酒店物业
公司与杭州大酒店物业承租方的租赁合同诉讼已于2024年8月取得二审判决，并于2025年2月取得再审民
事裁定书，浙江省高级人民法院驳回承租方的再审申请，本案已审查终结。2024年度公司按照实际收到金额
确认租金及配套管理服务费收入合计779.86万元。
公司于2024年9月收回杭州大酒店物业，同时积极开展清理改造、人员招聘等筹备工作，公司自营的杭
州大酒店已于12月底重新开张营业。
3、其他物业租赁和收藏品市场
湖墅南路物业对部分商铺进行调改升级，引进品牌网络超市等，形成主力业态以住宿类为主、其它多元
化业态并存的商业布局。杭州收藏品市场积极采取“走出去”、“请进来”的营销措施，全年在长三角地区
开展各类交流互动活动，并利用市场空闲场地和铺位举办各类专题活动，提升了市场的区域影响力和知名度
。截止12月底，湖墅南路物业（含杭州收藏品市场）整体出租率96%。本报告期，其他租赁物业和收藏品市
场合计实现营业收入2758.90万元。
4、杭州百大置业项目
公司持股30%的杭州百大置业有限公司持续优化团队结构、提升管理效率、创新运营理念。
面对消费疲软的市场环境，501城市广场积极挖掘用户需求，通过调改优化业态结构，举办动漫嘉年华
等特色主题活动激活客流、驱动消费，年内可统计销售额实现逆势增长。写字楼板块，灵活调整招租策略、
拓宽招租渠道，通过提升日常服务等多项措施稳定出租率。截止12月底，商业出租率达99%，写字楼出租率8
8%。
二、投资管理
1、委托理财
2024年面对国内资本市场利率持续下行的宏观环境，公司围绕“稳收益、控风险、慎决策”的核心目标
开展年度委托理财业务，在延续“稳健优先、收益和风险动态平衡”的基础上多维度优化资产配置。本年度
委托理财实现收益达到计划目标，且无逾期或无法兑付的委托理财项目。
2、权益投资和产业投资
报告期内，公司投资的杭州工商信托股份有限公司（以下简称“杭工信”）持续录得亏损，目前杭工信
正进一步加大转型力度，继续推进存量风险化解。公司将密切关注杭工信的经营情况。
公司投资的4支私募股权基金合计认缴1.4亿元，实际已累计出资1.1亿元，该等基金投向智能制造、医
疗健康、数字经济等领域。公司持续关注大健康、大消费、高端制造领域的投资机会，深入进行行业研究并
对一些项目开展调研，截至本报告披露日尚未有实质性项目落地。
三、内部管理
1、规范运作
公司股东大会、董事会、监事会和管理层之间权责明确、运作规范，为公司高效、稳健的经营提供了组
织保证。全体董事、监事和高级管理人员勤勉尽责，信息披露真实、准确、完整。公司积极保护投资者权益
，定期召开业绩说明会，加强与投资者的信息沟通，通过现金分红增加投资者的获得感，实现公司价值与股
东利益的最大化。
在日常经营管理中，通过制度修订、内部审计和整改，不断完善管理流程，将公司精细化管理落到实处
，进一步激发管理效能，提升整体管理水平。为公司管理合规性、资金安全性、报告准确性、业务管控性、
信息真实完整性提供了合理保障。
2、团队建设
人才是企业发展的核心竞争力，公司持续健全人才培养和激励机制，以制度为基础、以文化为牵引，将
公司目标与个人目标有机结合，实现公司内部高效协同，多方面吸引高素质人才。通过人员盘点，合理挖掘
、开发培养后备人才队伍，建立人才梯队，为公司的长期稳定发展提供了坚实的人才保障。加强企业文化建
设，将企业精神灌输融入到工作的各个方面，增强团队的凝聚力。
3、安全管理
公司管理层始终高度重视安全管理工作，牢固树立安全发展理念，在主体责任、消防投入、预防机制、
培训和教育、应急演练、督查检查、整改落实等全方位加大力度不松懈，实现全年消防安全零事故。
二、报告期内公司所处行业情况
根据国家统计局公布的数据显示，2024年中国社会消费品零售总额483345亿元，比上年增长3.5%。按消
费类型分，商品零售额427165亿元，增长3.2%。随着一系列扩内需促消费政策发力显效，基本生活类和部分
升级类商品销售增势较好，例如粮油食品、烟酒、日用品、家电等类别零售额均比上年有显著增长。非必需
类消费品需求释放缓慢，服装鞋帽类零售额比上年微幅增长0.3%，化妆品、金银珠宝等类别零售额均同比有
所下降。因此从零售业态来看，便利店、超市等零售额均同比增长，而百货店零售额比上年下降2.4%，传统
百货行业恢复仍显乏力。
当前零售行业，多业态并行的shoppingmall已成为主流。在一二线城市，形成了高端商场占据中心位置
、区域型大众商业遍布城区、社区商业及非标街区商业点缀其间的行业布局。传统百货商场尽管占据区位优
势，但受限于业态相对单一，同时随着城市扩大、人口向周边转移，面临消费群体定位、客流量减少等多重
难题。百货行业应顺应市场需求变化，通过精准定位、丰富品类、提升顾客体验感来避免同质化竞争，打开
消费新场景，提高聚客能力、激发市场活力。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主营业务为商品零售，主要业态为百货商场。公司系单店经营模式，拥有杭州百货大楼一家门店。
自2008年起公司将杭州百货大楼等百货业资产委托给浙江银泰百货有限公司经营管理20年，每年可获得相对
稳定的委托经营利润，受行业环境波动影响较低。杭州百货大楼的商品销售以联营模式为主，辅之少量经销
、代销模式，是公司最主要的收入来源。
本报告期末，公司将杭州大酒店物业收回自营，受到市场、成本和运营等多方面的影响，酒店的盈利情
况尚存在不确定性。公司其他自行经营管理杭州收藏品市场以及一些物业服务，同时将位于市中心的部分自
持物业出租并取得一定的租金收入。
四、报告期内核心竞争力分析
公司主营业务运营稳健，每年有稳定的利润和现金流，自有资金充裕，内部精益管理持续推进，为公司
发展提供有力保障。
五、报告期内主要经营情况
报告期内,公司实现营业收入194427717.40元,比去年同期减少10.38%；实现归属于上市公司股东的净利
润132756095.04元，比去年同期增长878.21%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润78806
014.00元，比去年同期减少11.84%；经营活动产生的现金流量净额56735095.12元，比去年同期减少50.12%
。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
未来商业类型不断多元化，越来越多新商业的入市促使行业格局趋于复杂，无论是高端市场还是大众市
场竞争都十分激烈。据联商网统计的数据显示，2025年杭州预计新开15家商业体，其中2家定位高端，将直
接冲击现有的高端商业格局。随着奢侈品在中国内地市场的收缩，杭州的高端消费市场将迎来新一轮的竞争
。定位大众消费的区域型商业与社区的联系十分紧密，该类商业通过提供针对性的商品和服务，增加消费者
的粘性和归属感，使商场成为所在商圈居民生活的一部分。近年逐渐增多的非标商业以满足消费者需求为核
心，通过内容重构和价值再造，打造个性化、差异化的消费体验，成为带动消费增长的新引擎。零售行业正
处于深刻变革时期，而创新将推动行业升级转变、创造新的价值点。
(二)公司发展战略
公司将秉持“稳中求进”的原则，对原有业务持续优化调整完善，发挥现有固定资产价值，广泛寻求合
作，以保证传统业务板块收入和盈利水平。并且公司富余资金累积较多，公司在坚持“统一管理、规范运作
、谨慎决策、防范风险”的基础上，力争获得满意的理财回报。公司将根据资金情况，适时分红，保障公司
股东利益。此外，公司长期看好国家发展，将持续投入适度资源，寻求新的发展机会，争取发现新的盈利增
长点。
(三)经营计划
一、传统业务
1、杭州百货大楼托管业务
传统百货业正处于转型阵痛期，面临深刻的行业变革，既是挑战亦是创新的机遇。公司将继续加强与银
泰百货的协作，积极落实委托管理中的各项事务，共同提升商场经营效益，推动委托管理协议顺利履行。
2、杭州大酒店业务
公司已将杭州大酒店物业收回自营。酒店计划通过拓宽营销渠道，利用互联网平台快速提升知名度，在
实际经营过程中摸索出合适的经营定位和管理模式。
3、其他物业租赁业务
（1）湖墅南路物业做好现有商户的协调沟通以及新商户的积极储备，加大招商力度，争取全年保持较
高的出租率。
（2）公司将积极做好延安路物业回迁的多种方案规划，力争公司利益最大化。
（3）杭州收藏品市场在稳固主业的前提下做好经营业态的延伸，积极引进文创等其它关联性行业，进
一步提升出租率和收益率。
4、杭州百大置业项目
对于杭州百大置业项目，公司仍将继续支持和协助管理团队，持续管理改进、经营调整、品牌储备，降
本增效，进一步提升业绩。
二、投资管理
权益投资方面，公司将在保证资金安全的前提下，拓宽投资思路，进一步提升投资收益。产业投资方面
，公司将持续关注符合未来发展趋势的行业，寻找优质投资标的。
三、内部管理
1、规范运作方面，公司将持续优化治理结构，完善制度建设，提升内控水平，充分发挥精益管理的效
能，推动公司健康发展，保护全体投资者的权益。
2、团队建设方面，通过优化薪酬考核体系进一步调动员工积极性，定期开展培训及其他活动，提高员
工专业能力及综合素质，营造积极向上、团结协作的工作氛围，提升员工的归属感和忠诚度。
3、安全管理方面，牢固树立安全理念，强化员工安全意识，始终坚守安全底线，确保经营安全运行，
为企业发展保驾护航。
(四)可能面对的风险
1、公司与银泰签署的《委托管理协议》，在履行过程中可能存在委托经营利润延迟取得或无法足额取
得的风险。
2、公司与杭州海维酒店管理有限公司（以下简称“杭州海维”）等主体间就杭州大酒店所属房屋租赁
合同纠纷一案，截至本报告期末，公司已取得生效判决并已收回该房屋自营。因杭州海维已被案外第三人申
请破产清算且法院已裁定受理破产申请并指定破产管理人，公司已按法律规定就杭州海维拖欠公司的款项申
报债权，公司申报的债权存在最终无法足额收回的风险。
3、公司与杭州嘉祥房地产投资有限公司（以下简称“嘉祥”）的租赁纠纷诉讼仍处于强制执行阶段，
但由于嘉祥及各连带责任人的偿债能力未知，存在无可供执行财产或财产不足以抵偿全部债务导致执行拖延
或终止本次执行的风险，公司申请执行的款项存在最终无法足额收回的风险。
4、公司持有较大金额的金融资产，资产价格随市场波动较大，可能面临资产价值下跌的风险。
（1）公司持有港股金地商置，其二级市场公允价值变动对上市公司净利润影响较大。
（2）公司投资的理财产品存在可能无法全额收回本金或延期兑付的风险。
（3）公司以被投资公司杭州工商信托股份有限公司（以下简称“杭工信”）账面净资产及持股比例作
为基础,对持有的股权公允价值进行合理估计。杭工信近年财务状况发生变化，因亏损导致净资产连年下降
。未来若杭工信净资产继续下降，则公司持有的杭工信股权公允价值存在进一步损失的风险。
5、公司在战略转型过程中，由于新业务投资存在重大不确定性，公司需要反复论证，存在项目短期无
法落地的风险。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|