经营分析☆ ◇600873 梅花生物 更新日期：2025-08-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
利用生物发酵技术进行研发、生产和销售食品味觉性状优化产品、动物营养氨基酸、人类医用氨基酸及胶
体多糖类产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料氨基酸（赖氨酸、苏氨酸、饲料级 29.39亿 46.88 --- --- ---
缬氨酸等）(产品)
鲜味剂（谷氨酸钠、核苷酸）(产品) 18.10亿 28.87 --- --- ---
大原料副产品（肥料、蛋白粉、胚芽、 9.37亿 14.95 --- --- ---
玉米皮粉、饲料纤维等）(产品)
其他（黄原胶、海藻糖等）(产品) 4.61亿 7.35 --- --- ---
医药氨基酸（谷氨酰胺、脯氨酸、异亮 1.22亿 1.94 --- --- ---
氨酸、鸟苷、腺苷等）(产品)
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 42.26亿 67.41 --- --- ---
国外(地区) 20.43亿 32.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 35.00亿 55.84 --- --- ---
代销(销售模式) 27.68亿 44.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生物发酵(行业) 244.01亿 97.34 48.47亿 96.31 19.86
医药健康(行业) 4.76亿 1.90 1.22亿 2.43 25.68
其他业务(行业) 1.92亿 0.76 6359.34万 1.26 33.20
─────────────────────────────────────────────────
动物营养氨基酸(产品) 146.24亿 58.33 28.74亿 57.10 19.65
食品味觉性状优化产品(产品) 79.45亿 31.69 15.46亿 30.71 19.45
其他(产品) 20.24亿 8.07 4.91亿 9.75 24.25
人类医用氨基酸(产品) 4.76亿 1.90 1.22亿 2.43 25.68
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 163.95亿 65.40 26.47亿 52.59 16.14
国外(地区) 84.83亿 33.84 23.22亿 46.15 27.38
其他业务(地区) 1.92亿 0.76 6359.34万 1.26 33.20
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 138.39亿 55.20 24.64亿 48.97 17.81
代销(销售模式) 110.39亿 44.03 25.05亿 49.77 22.69
其他业务(销售模式) 1.92亿 0.76 6359.34万 1.26 33.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料氨基酸（赖氨酸、苏氨酸、饲料级 83.48亿 44.69 --- --- ---
缬氨酸等）(产品)
鲜味剂（谷氨酸钠、核苷酸）(产品) 55.65亿 29.79 --- --- ---
大原料副产品（肥料、蛋白粉、胚芽、 27.87亿 14.92 --- --- ---
玉米皮粉、饲料纤维等）(产品)
其他（黄原胶、海藻糖等）(产品) 16.27亿 8.71 --- --- ---
医药氨基酸（谷氨酰胺、脯氨酸、异亮 3.53亿 1.89 --- --- ---
氨酸、腺苷、鸟苷等）(产品)
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 123.01亿 65.85 --- --- ---
国外(地区) 63.80亿 34.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 104.33亿 55.85 --- --- ---
代销(销售模式) 82.47亿 44.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料氨基酸（赖氨酸、苏氨酸等）(产 54.72亿 43.28 --- --- ---
品)
鲜味剂（谷氨酸钠、核苷酸）(产品) 38.80亿 30.69 --- --- ---
大原料副产品（肥料、蛋白粉、胚芽、 19.12亿 15.12 --- --- ---
玉米皮粉、饲料纤维等）(产品)
其他（黄原胶、海藻糖等）(产品) 11.29亿 8.93 --- --- ---
医药氨基酸（谷氨酰胺、脯氨酸、亮氨 2.50亿 1.98 --- --- ---
酸、异亮氨酸、腺苷等）(产品)
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 81.67亿 64.60 --- --- ---
国外(地区) 44.75亿 35.40 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 70.45亿 55.72 --- --- ---
代销(销售模式) 55.98亿 44.28 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 53.37 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售29.03亿元，占营业收入的11.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 66016.51│ 2.63│
│第二名 │ 57740.54│ 2.30│
│第三名 │ 57168.06│ 2.28│
│第四名 │ 56437.38│ 2.25│
│第五名 │ 52904.73│ 2.11│
│合计 │ 290267.22│ 11.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购16.45亿元，占总采购额的9.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 65674.55│ 3.94│
│第二名 │ 31431.41│ 1.88│
│第三名 │ 24667.20│ 1.48│
│第四名 │ 22891.53│ 1.37│
│第五名 │ 19871.55│ 1.19│
│合计 │ 164536.24│ 9.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，公司凭借多元化布局、规模优势、持续研发创新和精细化管控等核心竞争力，展现出强劲的抗
周期性和发展韧性。全年实现营业收入250.69亿元，同比下降9.69%。收入减少主要受味精、黄原胶及玉米
副产品销售价格下降影响，导致收入减少约40.46亿元；同时，苏氨酸、黄原胶、饲料级缬氨酸等产品销量
增长，带动收入增加约13.55亿元。归属于上市公司股东的净利润为27.40亿元，同比下降13.85%，其中因支
付和解费导致营业外支出增加2.33亿元。
报告期内，公司通过收购协和发酵医药氨基酸业务，成功开启国际化战略布局新篇章；吉林基地MES系
统升级项目顺利实施，有力推动公司数字化、智能化转型升级进程；同时，公司主产品扩产项目实现达产达
效，产能规模与运营效率显著提升，进一步巩固了公司在全球氨基酸行业的领军地位。
1.出海战略加速推进，全球拓疆踏上新征程
报告期内，公司国际化战略布局取得突破性进展，海外拓展步伐全面提速。通过系统化的全球市场调研
和战略规划，公司在重点区域完成了多个项目的选址考察工作，并成功推进了具有战略意义的产业并购项目
。这些举措不仅标志着公司全球化布局进入实质性落地阶段，更为未来海外业务的可持续发展奠定了坚实基
础。
2024年，公司专门成立了海外考察项目组，针对全球五大洲的绿地投资状况展开深入考察与研究。海外
项目组从原料、能源等维度，在全球100多个国家里进行筛选，最终选定9个地域作为重点考察目标。项目组
对这9个目标地区涉及原料、能源、化工辅料、交通、营商环境等生产建设与经营要素进行了实地考察。后
续公司会将上述地区分维度进行对比，直至明确最终的绿地投资地区，以及确定建设产品的种类与规模，为
公司的海外建设提供助力，进而奠定公司全球化布局的基础。
在产业并购上，公司与协和发酵签署了《股份及资产购买协议》，公司拟斥资约5亿元人民币收购协和
发酵的食品、医药氨基酸、HMO业务与资产。收购标的包括：1）协和发酵在上海、泰国、北美等地经营实体
的全部股权及下属资产，包括土地、房产、生产设备及相关医药产品认证；2）十余种医药氨基酸的菌种及
相关知识产权，包括精氨酸、组氨酸、谷氨酰胺、丝氨酸、羟脯氨酸、缬氨酸、亮氨酸、异亮氨酸、苏氨酸
、瓜氨酸、鸟氨酸等；3）若干HMO的菌种、生产线、相关知识产权、注册批文及上市许可，包括2’-FL,3’
-SL,6’-SL等。公司已组建专业团队对接协和发酵的业务流程与运营体系，确保双方在技术、资源和市场方
面实现高效整合。各方正按照协议约定推进交割进程。交割完成后，业务结构上，公司将延伸产业链，不仅
能增加下游高附加值医药氨基酸产品的发酵和精制能力，还将获得包括但不限于GMP（良好生产认证）和全
球多市场的氨基酸原料药注册证。产品结构上，公司将通过本次交易引入合成生物学精密发酵平台生产三种
HMO产品的能力，并获得相关知识产权体系。产业布局上，公司将通过本次交易获得多个国内外生产经营实
体，实现产业出海战略落地，本次交易符合公司战略发展要求。交割完成后，公司将在海外生产基地，针对
有较高贸易壁垒的产品依据市场供需变化适时推出新增产能计划。
随着出海进程的持续推进，依托公司的规模化优势、技术优势、管理优势，有望持续提升中国在全球生
物发酵行业的话语权，公司也将进一步稳固在国际市场的领先地位，为行业发展贡献更多力量。
2.MES升级助力公司数智转型，灯塔工厂建设成效初显
报告期内，公司以数字化转型为战略支点，持续深化生产管理体系的智能化升级，其中白城基地作为公
司迈向“灯塔工厂”的先锋队，其智能制造项目建设率先取得突破性进展。2024年8月，白城基地MES系统（
ManufacturingExecutionSystem，制造执行系统）全面上线。该系统将数智化全面融入质量、安全、环保、
工艺、设备、生产管理六大运营模块，生产管理从事后补救转变为事中的预案管理，在很大程度上实现了生
产各环节的在线化与透明化。
在生产管理中推进MES系统的应用，旨在将生产管理制度与流程固化并推行开来。白城基地从生产的连
续稳定性出发，通过建立智能产线，建立健全公司的调度指挥中心，利用MES系统，完善生产管理制度和流
程，实现了生产过程的全流程监控。截至2024年年底，白城公司MES系统已完成所有产品组的系统性覆盖，
实现制造执行层的数据贯通与业务在线化。通过BI（BusinessIntelligence的缩写，即商业智能）可视化平
台与自动化报表系统，实现日常管理、过程监控及异常处置等功能的全面线上化，提高了生产管理的数字化
与智能化水平。
基于吉林公司的成功实践，2025年公司将持续推进生产系统的数字化与标准化建设，在通辽和新疆公司
完成MES系统布局，不断优化SOP（标准作业程序）与流程制度，推动“一张表”的落实以及相关绩效变革落
地，为公司整体经营效率的持续优化提供坚实保障，加速向“灯塔工厂”目标迈进。
3.新建项目落地助力经营规模持续扩张，竞争实力进一步增强
公司持续聚焦主业氨基酸的高质量发展，针对有成本优势、技术持续迭代且市场需求仍有增量空间的优
势产品，公司坚决迅速扩充产能，持续巩固在行业内的龙头地位。通辽味精扩产项目已达产达效，新疆异亮
氨酸技改项目、缬氨酸、黄原胶技改项目按计划投产，白城赖氨酸项目于2024年9月正式动工。这些项目的
成功推进，极大地增强了公司在生物发酵行业的市场竞争力。报告期内，公司项目支出约20亿元。全年公司
现金流保持充沛，现金分红支出约16.97亿元，回购注销支出5.71亿元，经营活动现金流净额46.27亿元。
近几年公司持续在优势产品上扩大产能，提高市占率，与2023年相比，2024年苏氨酸产品销量同比增加
25.31%，公司核心产品赖氨酸、苏氨酸全球市占率始终处于行业领先地位，2024年第四季度在原材料价格下
降的情况下，公司凭借敏锐的市场洞察力、扎实的管理能力，苏氨酸、赖氨酸价格逆势上扬，提高了全行业
的平均利润率，引领行业良性发展。
未来，公司将在海外生产基地，针对可能存在较高贸易壁垒的产品，根据市场供需变化，适时推出新增
产能计划。通过精准把控产能投放节奏，公司将持续巩固其在行业市场中的领先地位。
4.多措并举构建合成生物学应用平台，新技术落地应用助力竞争实力提升
为加速实现成为合成生物学领军企业的战略目标，公司持续加大研发投入力度。2024年，公司研发投入
达7.33亿元，重点用于基础研发及新技术、新菌种的推广应用。同时，公司在白城等地新建了合成生物学应
用中试车间，成功打造了行业领先的智能化中试平台。这一举措有效突破了合成生物学行业技术落地难的瓶
颈，实现了从智能研发菌种构建→实验室到工程的放大工业设计→智能化生产模式→市场应用的全链条贯通
，显著提升了工业智能制造能力。公司将持续发挥在产业化落地、工程建设以及生产成本管控等方面的核心
优势，以新建中试车间为重要载体，加快推进新技术、新工艺的规模化生产与应用推广，为公司在合成生物
学领域的持续领先奠定坚实基础。
为构建合成生物学应用平台，2024年研发重点聚焦于团队的构建、知识产权布局、研究模式的总结与应
用，以及与全球顶尖合成生物学科学家建立合作关系等方面，与此同时，对现有产品新菌种或迭代技术快速
在大生产上推广并落地，为公司产品竞争力的持续提升提供技术支撑。
研发团队建设上，2024年，公司成功吸引了来自清华大学、上海交通大学、中国科学院、天津大学、南
开大学等知名院校的多位专业技术人才，其背景涵盖基因编辑、发酵工程、酶催化等前沿领域，填补了提取
精制工艺研究的空白。此外，新增了五个博士工作室，借助平台制度优势，有效激发团队的创新活力，进一
步强化了公司的核心竞争力，为企业的长远发展注入强大动力。
知识产权布局上，2024年公司的发明专利成功扩展至澳大利亚、巴西、日本等多个国家，构建起全球知
识产权保护体系。截至2024年底，公司累计申请专利近240项，较2023年增长33.5%，覆盖菌株设计、发酵控
制、下游工艺等关键环节。
技术合作上，公司积极践行“走出去”战略，与全球顶尖的合成生物学科学家及研究机构建立了深度合
作关系，取得显著成果。2024年，公司成功与国内外多个机构及多位顶级科学家达成合作意向。这些合作将
着重解决公司在生产和发展过程中遇到的痛点与难点问题，通过引入前沿的合成生物学技术，推动公司产品
研发和创新能力的提升。
新技术推广落地上，通过投入专项资金、进行中试验证等分阶段技术突破，2024年公司成功将肌苷、鸟
苷、谷氨酰胺的新菌种，以及谷氨酸、赖氨酸、苏氨酸的新工艺应用于大规模生产，这些创新成果为公司新
增近亿元的效益。通过合成生物学改造，新菌种的代谢效率显著提高，达到行业领先水平。同时，新工艺具
备高稳定性和低成本的优势，不但提高了生产效率，而且进一步增强了公司的技术竞争力。
5.构建全方位人才发展体系，为全球化战略提供坚实人才保障
人才是企业高速发展的核心驱动力。公司连续四年实施“致远计划”，着力打造复合型高层管理人才梯
队。该计划由公司核心领导班子亲自担任职业导师，通过“一对一”辅导模式，系统培养未来五年内公司各
部门的接班人，确保管理人才队伍的可持续发展。
在人才引进方面，2024年度公司创新招聘策略，聚焦专业契合度，精准锁定目标院校，成功引进一百多
位硕博管培生。同时，公司积极吸纳在中国名校深造的优秀国际留学生，这一国际化人才引进战略，为公司
全球化布局提供了坚实的人才支撑。
在人才培养体系建设上，人力资源部创新性地构建了独具特色的管培生培养体系。该体系采用“三维一
体”培养模式，即“入职培训+高管带教+项目实践”，通过全方位、多层次的培养机制，精准识别高潜人才
，建立快速晋升通道。针对一线基层员工，公司创新推出“车间兴趣班”培养方案，将专业技能培训与趣味
性学习相结合，有效打通基层员工职业发展通道，为技术系统输送了专业人才。
报告期内，公司通过干部绩效管理、技术晋升、员工能力认证、车间兴趣班、致远管培生计划、小步快
跑等多元化举措，实现了人才发展的全覆盖。这一体系的建立，不仅为公司当前业务扩张提供了有力支撑，
更为未来海外工厂建设储备了充足的人才资源，确保了企业在全球化竞争中的持续优势。
二、报告期内公司所处行业情况
根据国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版），公司主要
产品属于“生物产业之生物制造产业”领域，公司所处行业为生物制造行业。根据中国上市公司协会发布的
上市公司行业分类结果显示，公司属于制造业-食品制造业。
梅花生物是实现从基因组编辑到产品落地的全链条合成生物学公司。
合成生物学主要通过设计和优化生物合成途径来实现产品制造，逐步替代传统的化工或提取工艺。随着
技术的进步和大规模生物制造技术的日益成熟，生物制造产品在成本、环保和能耗方面的优势愈发显著，有
望全面取代传统制造方式。合成生物学被视为未来最具潜力的颠覆性技术之一，而人工智能与生物技术的深
度融合，以及新型基因编辑工具的不断突破，将进一步推动该领域的快速发展，催生更多创新技术平台、应
用场景和产品。
公司在全球合成生物学领域占据领先地位，尤其是在氨基酸的规模化生产方面，具备强大的应用研发能
力，能够迅速将技术成果转化为商业价值。公司依托强大的菌种构建、工艺优化、工程设计及应用开发能力
，实现了行业内新技术、新产品从实验室到客户端的高速转换。
大规模生物制造能力是合成生物学应用落地的关键，而这一能力在全球范围内属于稀缺资源。公司凭借
先进的菌种构建和测试技术，显著提升了研发效率，能够快速响应市场需求的多样性和变化。此外，氨基酸
生产菌株选育技术的飞速发展，为公司在大宗氨基酸的低成本高效生产以及高附加值小品种氨基酸的市场拓
展提供了坚实保障。
展望未来，公司计划深化与全球顶尖生物技术企业和研究机构的合作，重点布局合成生物学基础技术、
精密发酵和非粮发酵技术等领域，挖掘技术和产品创新机会。结合公司在底盘工程、工艺放大和大规模生产
方面的全球领先优势，公司将加速引进先进的生产研发技术和新型产品，持续推动合成生物学技术的商业化
应用。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司专注于氨基酸的规模化生产与创新应用。秉承“氨基酸+”发展战略，公司自创立以来持续拓展产
品矩阵与业务版图，现已构建起涵盖动物营养氨基酸（赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸等系列产品）、食品鲜味剂
（味精、呈味核苷酸二钠等鲜味剂）、医药级氨基酸（谷氨酰胺、脯氨酸等药用原料）、胶体多糖（黄原胶
、海藻糖）以及大宗副产品（玉米胚芽、蛋白粉等）的完整产业生态。
公司依托内蒙古通辽、新疆五家渠、吉林白城三大现代化生产基地，以及廊坊、上海两大研发创新中心
，形成了覆盖研发、生产、销售的全产业链布局。其中，赖氨酸、味精、苏氨酸、黄原胶、呈味核苷酸二钠
及医药氨基酸等核心产品的产能规模和技术水平均位居全球行业前列，彰显了公司在氨基酸领域的卓越实力
与市场领导地位。
公司生产的产品包括：
·动物营养氨基酸类产品：赖氨酸、苏氨酸、色氨酸、饲料级缬氨酸、味精渣，淀粉副产品饲料纤维、
玉米胚芽、菌体蛋白等
·食品味觉性状优化产品：谷氨酸、谷氨酸钠、呈味核苷酸二钠、肌苷酸二钠、食品级黄原胶、海藻糖
、纳他霉素等
·人类医用氨基酸类：谷氨酰胺、脯氨酸、亮氨酸、异亮氨酸、医药级缬氨酸、肌苷、鸟苷、腺苷、普
鲁兰多糖、维生素B2等
·其他产品：石油级黄原胶、生物有机肥等
公司实行研产销一体化的经营模式。报告期内，公司经营模式无重大变化。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）多年深耕合成生物，多产品布局及各产品产能规模确保公司业绩稳健发展
作为全球氨基酸行业的领军企业，公司构建了以氨基酸为核心、多品类协同发展的产业格局。公司依托
合成生物学技术优势，打造了贯穿研发、生产、销售的全产业链运营模式，形成了以动物营养氨基酸、鲜味
剂、医药氨基酸及胶体多糖等为核心的多元化产品矩阵，构建了具有显著竞争优势的平台型业务体系。
在产能布局方面，公司展现出强大的行业领导力：赖氨酸、苏氨酸产能规模稳居全球首位，味精产能位
列全球第二。随着公司赖氨酸、黄原胶等扩产项目的陆续投产，其全球市场领先地位将得到进一步巩固。公
司始终坚持“做精做细”与“做大做强”并重的发展战略，通过各产品群协同发展，持续扩大主产品产能规
模，巩固行业领先地位。
这种多品类、多赛道的战略布局不仅确保了公司业绩的稳健发展，更显著提升了抵御行业周期波动的能
力，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。通过持续的技术创新和产能优化，公司正朝着全球领先的生物科
技企业稳步迈进。
（二）产业链式的全方位一体化、高效运营带来的成本优势
作为行业先行者，公司凭借前瞻性的战略布局和卓越的运营管理能力，在行业内确立了显著的竞争优势
。公司生产基地均选址于玉米、煤炭等核心原料主产区，这一战略性布局不仅确保了原料供应的稳定性，更
大幅降低了采购和运输成本。各生产基地均配备了先进的资源综合利用一体化生产线，构建了从玉米原料加
工、蒸汽自供、产品生产到废水处理和生物有机肥制造的完整产业链闭环，实现了能源的梯级循环利用。这
种独特的产业布局使公司成为国内产业链最完整、资源综合利用率最高的现代化生产企业之一。
得益于毗邻原材料产地的区位优势和完整的产业链布局，公司在采购成本和资源综合利用方面形成了显
著优势。与缺乏区位优势和产业链整合能力的企业相比，公司在生产成本控制方面具有明显的竞争优势，这
为公司在激烈的市场竞争中赢得了主动权。
在运营管理方面，公司持续推进各业务板块的标准化建设，通过系统化的标准执行和持续优化，显著提
升了管理效率。报告期内，公司存货周转天数稳定维持在60天左右的优异水平，体现了高效的库存管理能力
。同时，公司采用现款现货及预收账款的销售模式，使应收账款周转天数保持在10天左右的行业领先水平。
卓越的运营效率不仅有效降低了整体管理成本，更为公司创造了可观的现金流，进一步增强了企业的财务稳
健性。
（三）持续的研发积累及强大的产业化落地能力使得技术指标行业领先
基于多年在生物发酵领域的深度研发与规模化生产经验，公司在工业化生产和成本管控方面建立了显著
的竞争优势，具备将前沿技术快速转化为商业价值的卓越能力。公司各生产基地均采用国际知名品牌或行业
领先企业生产的先进设备，其中关键生产设备达到国际一流水准，工艺参数控制精准稳定，能源利用效率优
异，充分体现了现代化智能制造的特色。
凭借在生物发酵行业的长期技术积淀和多个大型工厂的成功建设经验，公司在工程设计、工程建设、技
术指标管控、环保治理及资源循环利用等领域形成了独特的技术优势和与工艺相关的专门知识、技术诀窍等
。公司构建了完整的"研发-中试-工程-规模化生产"链条，通过整合基因工程、代谢工程等现代分子生物学
技术，依托具有自主知识产权的高性能菌种平台，持续优化发酵及提取工艺体系，配合强大的快速产业化实
施能力，公司在产品收率、生产效率和产品质量等多项关键指标上始终保持行业领先地位，为持续提升市场
竞争力奠定了坚实基础。
（四）“全员经营、创造分享”的组织文化，为经营目标达成提供了重要支撑
自2017年起，公司推出首期员工持股计划，并持续深化实施，已形成常态化机制。公司秉持“全员经营
，价值共创”的理念，构建了包括员工持股计划、多元化奖金激励体系（含奖金池、项目奖金、绩效考核等
）在内的全方位激励机制，成功打造了具有企业特色的共创、共享、共赢文化生态。
在人才激励方面，公司针对部门负责人及核心业务骨干群体，自2017年起持续推行滚动式股权激励与员
工持股计划，创新性地将组织发展战略与个人职业成长路径深度融合，实现双向赋能。通过建立“责任-业
绩-激励”的正向循环机制，重点奖励勇于担当、业绩突出的管理干部，充分激发核心团队的主观能动性和
价值创造力。经过多年实践，公司已建立起覆盖各层级、多维度的绩效牵引体系，这一体系与公司倡导的共
创共享文化相辅相成，不仅有力支撑了公司战略目标的实现，更为保持核心管理团队的稳定性提供了坚实保
障，形成了独具特色的长效激励机制。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入250.69亿元，较上年同期下降9.69%；归属于上市公司股东净利润27.40亿
元，较上年同期下降13.85%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
全球氨基酸行业正经历深刻的变革。国内外企业面临多重挑战，包括国际贸易保护主义抬头、反倾销调
查频发、产能扩张与市场竞争加剧等。这些因素共同推动了行业格局的调整，企业必须通过技术创新、战略
重组和全球化布局来应对复杂的环境。
1.国际贸易保护主义加剧，反倾销风险上升：国际贸易保护主义愈演愈烈，反倾销调查成为常态。欧盟
对中国赖氨酸和缬氨酸发起反倾销调查，此外，巴西也对中国饲料级赖氨酸发起反倾销调查。这些措施对中
国氨基酸出口企业构成重大挑战，未来两年随着中国新增产能的投产，对外贸易风险将进一步加大。
企业需要密切关注国际贸易政策变化，积极应对反倾销调查，同时通过海外产能布局以及多元化市场策
略降低贸易风险，巩固全球市场竞争力。
2.国内产能加速投产，出口增长与“内卷”压力并存：中国氨基酸产能持续扩张，出口量连年保持高位
增长。然而，国内市场竞争激烈，企业面临“内卷”压力。为应对这一局面，国内企业必须加快全球化布局
，通过出海战略打破内卷，提升国际竞争力。同时，企业需要加强全球视角的战略规划，优化资源配置，降
低对单一市场的依赖。
3.国际企业破产重组与业务调整：国际氨基酸企业因战略转移或经营等多种因素，纷纷进行破产重组或
业务调整。例如：法国METabolicExplorer申请破产管理，重组后更名为EurolysineSAS；住友化学调整蛋氨
酸销售和分销渠道，转向全球一体化的销售体系；希杰第一制糖株式会社计划出售其生物事业部，该部门主
要生产氨基酸等产品；赢创实施大规模重组，将业务线划分为定制化解决方案和先进技术两大板块。这些调
整在重塑全球行业格局的同时，为中国企业创造了多重战略机遇：一是跨国企业产能收缩释放的市场空间，
二是技术资产重组带来的并购合作窗口，三是产业链重构过程中提升国际话语权的契机等。依托国内成熟的
产业配套与成本优势，中国氨基酸企业有望通过技术升级与全球化运营，加速向价值链高端攀升。
国内企业应依托先进生产及管理体系优势，通过海外建厂、并购整合国际资源加快全球化布局，同时强
化本地化运营能力精准对接区域市场需求，把握全球产业链重构中的战略机遇。
4.产品组合调整与下游应用驱动：在产能扩张、反倾销风险和全球生产格局变化的背景下，企业通过调
整产品组合来适应市场需求。例如，通过动态优化产品结构，逐步缩减98%赖氨酸产能并转产至其他多品类
氨基酸；调整适配区域市场，针对欧盟反倾销调查调整全球销售网络布局，原定欧盟计划量转向其他地区及
国家，实现产能与需求的弹性匹配。这些战略调整正形成传导效应，驱动下游饲料、食品等应用领域加速格
局革新，逐步构建起与新型产品矩阵相匹配的应用生态，推动全产业链价值重构。
5.技术创新与生产效率提升：发酵技术的进步和新菌种的研发为行业带来了新的发展机遇。
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