经营分析☆ ◇600876 凯盛新能 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新能源材料的研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源玻璃(产品) 11.76亿 99.37 -5.80亿 100.89 -49.34
原材料、房屋出租、水电、技术服务等 748.47万 0.63 510.36万 -0.89 68.19
(产品)
─────────────────────────────────────────────────
中国（除港澳台地区）(地区) 11.72亿 99.03 --- --- ---
其他国家和地区(地区) 1146.63万 0.97 --- --- ---
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截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新材料(行业) 32.38亿 99.84 -4.02亿 100.80 -12.41
其他业务(行业) 510.88万 0.16 318.65万 -0.80 62.37
─────────────────────────────────────────────────
光伏玻璃(产品) 32.38亿 99.84 -4.02亿 100.80 -12.41
原材料、房屋出租、水电、技术服务等 510.88万 0.16 318.65万 -0.80 62.37
(产品)
─────────────────────────────────────────────────
中国（除中国港澳台地区）(地区) 32.24亿 99.41 -4.00亿 100.38 -12.41
其他国家和地区(地区) 1398.75万 0.43 -167.31万 0.42 -11.96
其他业务(地区) 510.88万 0.16 318.65万 -0.80 62.37
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直销(销售模式) 30.49亿 94.02 -3.80亿 95.22 -12.45
经销(销售模式) 1.89亿 5.83 -2222.09万 5.57 -11.76
其他业务(销售模式) 510.88万 0.16 318.65万 -0.80 62.37
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源玻璃(产品) 16.62亿 99.34 -2.59亿 102.40 -15.59
其他业务(产品) 1101.20万 0.66 607.43万 -2.40 55.16
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中国（除港澳台地区）(地区) 16.64亿 99.45 --- --- ---
其他国家和地区(地区) 925.13万 0.55 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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新材料(行业) 45.48亿 98.98 -2.17亿 108.40 -4.77
原材料、水电、技术服务等(行业) 4685.84万 1.02 1680.12万 -8.40 35.86
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光伏玻璃(产品) 45.26亿 98.51 -2.17亿 108.43 -4.79
原材料、水电、技术服务等(产品) 4685.84万 1.02 1680.12万 -8.40 35.86
其他功能玻璃(产品) 2179.68万 0.47 4.90万 -0.02 0.22
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中国（除中国港澳台地区）(地区) 44.42亿 96.67 -2.19亿 109.69 -4.94
其他国家和地区(地区) 1.06亿 2.31 258.68万 -1.29 2.44
其他业务(地区) 4685.84万 1.02 1680.12万 -8.40 35.86
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直销(销售模式) 43.44亿 94.55 -1.98亿 98.83 -4.55
经销(销售模式) 2.04亿 4.43 -1914.12万 9.57 -9.40
其他业务(销售模式) 4685.84万 1.02 1680.12万 -8.40 35.86
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售17.63亿元，占营业收入的54.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 176313.00│ 54.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购13.75亿元，占总采购额的45.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 137522.00│ 45.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、行业发展状况
2026年上半年，光伏行业进入深度调整阶段，主产业链各环节产量普遍降低，新增装机规模明显回落。
从制造端来看，上半年，光伏主产业链产量全面下滑。据中国光伏行业协会统计，2026年1月至6月，多
晶硅产量达53.8万吨，同比下降9.8%；硅片产量达293GW，同比下降7.3%；电池片产量达260.7GW，同比下降
21.9%；光伏组件产量达201.3GW，同比下降35.1%。
价格方面，2026年以来，产业链各环节价格呈现波动下降趋势。与此同时，上半年光伏新增装机量为72
.07GW，同比下降约66%。受出口退税政策影响，上半年，中国包括硅片、电池片、组件在内的光伏产品出口
总额约为171.83亿美元，同比增长24.3%。
在中国市场新增需求放缓、欧洲市场渗透率触顶以及新兴市场增量不足以弥补缺口的态势下，2026年全
球光伏新增装机市场规模将阶段性回调。但光伏行业仍存在结构性机遇，主要体现在伴随强制性国家标准落
地，低效产能加速出清，行业竞争逻辑正发生转变，逐步由以往“比拼价格，扩张规模”，转向以技术、品
质、差异化优势为核心的价值竞争赛道。与此同时，数字经济时代，数据中心已经成为支撑社会经济发展的
重要新型基础设施。未来5年，数据中心、算力用电有望成为光伏行业增速最快的核心增量市场。
2、报告期公司主营业务情况
公司主要从事新能源材料的研发、生产及销售。主营产品包括用于太阳能光伏组件的前板玻璃（超白压
花玻璃）、光伏双玻组件背板玻璃等太阳能装备用光伏电池封装材料。目前，公司已在华东、华中、华北及
西南地区建立了八个智能化光伏玻璃生产基地，覆盖河南、安徽、江苏、河北、四川、福建六省八市。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，光伏玻璃行业深陷供给过剩、需求疲软和库存高企的困境，市场价格长期维持历史低位
，行业整体进入深度调整期。
身处行业下行低谷，面对多重经营压力。公司锚定长期发展战略，凝心聚力、攻坚克难，聚焦减亏控亏
目标任务，坚守现金流安全底线，狠抓“三大攻坚战”。但受市场价格持续低位影响，仍未能走出亏损困境
。报告期内，公司营业收入为11.8亿元，同比下降29.3%；归母净利润为亏损8.4亿元，同比增亏86.8%。截
至报告期末，公司总资产128.4亿元，较上年度末减少5.7%；归母净资产为22.6亿元，较上年度末减少27%。
坚持现金流优先战略，筑牢资金安全防线。一是落实“两级联动、一企一策、提级攻坚”机制，组建专
班攻坚3年以上应收账款清偿，把清收成效与绩效考核刚性挂钩，应收账款较年初有所下降，短期回款明显
改善。二是建立每日库存预警、月度横向对标机制，严控成品库存周期，有效控制存货总量。三是统筹抓实
资金管控调度和有息负债压降，综合融资成本进一步下降。强化全链条精益管控，深挖降本减亏潜力。完善
集中采购体系，搭建专业采购团队重塑供应链，拓宽关键原料集中采购覆盖面，有效压低采购成本。生产端
，围绕“工艺、能耗、辅料、维保、人力”五大维度精细管控，实现全流程降本。销售实行统一接单、统筹
分配、就近发货，优化资源配置，提升运行效率。同时，审慎研判终端组件排产预期，市场价格走势，合理
匹配产能。2026年下半年，公司将围绕“控负债、降成本、提效益、强创新、促增长、防风险”总体安排，
坚持“守稳基本盘、打赢减亏战、开创新局面”的中心任务，苦练内功、坚守本心，积极应对行业变局，防
范化解经营风险，确保实现稳健发展。
三、报告期内核心竞争力分析
公司是国内著名的玻璃生产制造商之一，历经几十年创新发展，积累了领先的知识体系与工艺经验，拥
有多项自主知识产权和核心技术，培养造就了产品研发、工艺改进、质量控制等方面的核心技术团队。
公司实际控制人中国建材集团为国务院国资委直属企业，中国最大的综合性建材产业集团，世界500强
企业。依托中国建材集团及凯盛科技集团的产业平台支持与科技创新支撑，公司聚焦新能源材料主业，不断
拓展应用领域，加快培育稳增长新动能，打造高端化、智能化、绿色化的业务发展新格局，持续提升盈利能
力和整体竞争实力。
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