经营分析☆ ◇600881 亚泰集团 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
建材产业、地产产业、医药产业、煤炭产业、商贸产业及金融投资
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(行业) 32.46亿 45.00 3.47亿 21.67 10.68
医药行业(行业) 17.96亿 24.90 7.72亿 48.29 43.00
其他行业(行业) 8.84亿 12.25 2.11亿 13.19 23.86
房地产业(行业) 7.80亿 10.81 1.36亿 8.53 17.49
商贸行业(行业) 3.29亿 4.56 1.23亿 7.67 37.32
煤炭行业(行业) 1.80亿 2.49 1040.09万 0.65 5.79
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(产品) 32.46亿 45.00 3.47亿 21.67 10.68
医药行业(产品) 17.96亿 24.90 7.72亿 48.29 43.00
其他行业(产品) 8.84亿 12.25 2.11亿 13.19 23.86
房地产业(产品) 7.80亿 10.81 1.36亿 8.53 17.49
商贸行业(产品) 3.29亿 4.56 1.23亿 7.67 37.32
煤炭行业(产品) 1.80亿 2.49 1040.09万 0.65 5.79
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 64.02亿 88.74 12.91亿 80.72 20.16
其他地区(地区) 7.27亿 10.08 2.51亿 15.68 34.47
华东地区(地区) 8490.67万 1.18 5764.23万 3.60 67.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(行业) 36.12亿 39.04 -4.60亿 -41.52 -12.73
医药行业(行业) 22.54亿 24.36 10.53亿 95.08 46.72
其他(行业) 13.55亿 14.64 1.27亿 11.45 9.36
房地产业(行业) 11.45亿 12.38 2.68亿 24.18 23.39
煤炭行业(行业) 5.89亿 6.36 -381.54万 -0.34 -0.65
商贸行业(行业) 2.97亿 3.21 1.23亿 11.14 41.50
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(产品) 36.12亿 39.04 -4.60亿 -41.52 -12.73
医药行业(产品) 22.54亿 24.36 10.53亿 95.08 46.72
其他(产品) 13.55亿 14.64 1.27亿 11.45 9.36
房地产业(产品) 11.45亿 12.38 2.68亿 24.18 23.39
煤炭行业(产品) 5.89亿 6.36 -381.54万 -0.34 -0.65
商贸行业(产品) 2.97亿 3.21 1.23亿 11.14 41.50
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 79.23亿 85.64 5.17亿 46.67 6.52
其他地区(地区) 11.39亿 12.32 5.40亿 48.75 47.37
华东地区(地区) 1.89亿 2.04 5079.80万 4.59 26.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(行业) 51.92亿 40.04 5501.32万 3.45 1.06
贸易及其他(行业) 29.92亿 23.07 8198.20万 5.14 2.74
医药行业(行业) 21.46亿 16.55 9.63亿 60.46 44.90
房地产业(行业) 10.60亿 8.17 1.66亿 10.40 15.64
煤炭行业(行业) 9.48亿 7.31 7081.82万 4.44 7.47
商贸行业(行业) 3.38亿 2.60 1.33亿 8.35 39.41
其他(补充)(行业) 2.93亿 2.26 1.23亿 7.74 42.05
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(产品) 51.92亿 40.04 5501.32万 3.45 1.06
贸易及其他(产品) 29.92亿 23.07 8198.20万 5.14 2.74
医药行业(产品) 21.46亿 16.55 9.63亿 60.46 44.90
房地产业(产品) 10.60亿 8.17 1.66亿 10.40 15.64
煤炭行业(产品) 9.48亿 7.31 7081.82万 4.44 7.47
商贸行业(产品) 3.38亿 2.60 1.33亿 8.35 39.41
其他(补充)(产品) 2.93亿 2.26 1.23亿 7.74 42.05
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 119.49亿 92.14 10.22亿 64.13 8.55
其他地区(地区) 5.42亿 4.18 3.39亿 21.25 62.46
其他(补充)(地区) 2.93亿 2.26 1.23亿 7.74 42.05
华东地区(地区) 1.84亿 1.42 1.10亿 6.88 59.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
贸易及其他(行业) 82.30亿 41.88 1.51亿 4.36 1.83
建材行业(行业) 61.58亿 31.33 15.49亿 44.89 25.15
医药行业(行业) 23.90亿 12.16 10.53亿 30.53 44.07
房地产业(行业) 10.90亿 5.54 2.51亿 7.27 23.01
其他(补充)(行业) 7.98亿 4.06 1.85亿 5.36 23.16
煤炭行业(行业) 6.77亿 3.44 1.07亿 3.11 15.86
商贸行业(行业) 3.11亿 1.58 1.55亿 4.48 49.75
─────────────────────────────────────────────────
贸易及其他(产品) 82.30亿 41.88 1.51亿 4.36 1.83
建材行业(产品) 61.58亿 31.33 15.49亿 44.89 25.15
医药行业(产品) 23.90亿 12.16 10.53亿 30.53 44.07
房地产业(产品) 10.90亿 5.54 2.51亿 7.27 23.01
其他(补充)(产品) 7.98亿 4.06 1.85亿 5.36 23.16
煤炭行业(产品) 6.77亿 3.44 1.07亿 3.11 15.86
商贸行业(产品) 3.11亿 1.58 1.55亿 4.48 49.75
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 184.89亿 94.08 31.22亿 90.48 16.88
其他(补充)(地区) 7.98亿 4.06 1.85亿 5.36 23.16
其他地区(地区) 3.06亿 1.56 1.03亿 2.98 33.61
华东地区(地区) 6051.65万 0.31 4081.46万 1.18 67.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.79亿元，占营业收入的6.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 47905.13│ 6.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.30亿元，占总采购额的5.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 32966.10│ 5.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，面对复杂的国内外经济形势以及国内经济新旧动能转换、市场需求疲软等不利因素，公司管理
团队带领全体员工顶住压力，积极应对，全面开展经营提升和管理优化，公司实现平稳运行。
建材产业面对需求持续下降的困难，统筹安排生产经营，加大本地水泥市场开发力度，全面推进与大型
企业战略合作，开发临白、扶长高速等10个重点项目，中标大庆、吉林油田项目。组织制品产品转型，以市
政构件、风电构件等产品开发为核心，达成管片项目合作4个，推进风电项目、预制人工鱼礁、仿石材砖、
路缘石、声屏障等新产品开发。
地产产业以“保交付、抢营销”为重点，推进库存房源去化，2个项目实现清盘。全力实施交付攻坚，
沈阳亚泰鲲鹏府项目提前实现高品质交付，项目销售位于区域前列。物业公司加大品牌输出力度，成功外拓
6个项目，充分利用亚泰惠购团等活动平台，助力公司医药、商业品牌宣传及销售业绩提升。
医药产业加大渠道深耕力度，丹黄祛瘀胶囊销量实现同比增长，灯盏花素片、苏合香丸、左归丸以及舒
筋活血片等老文号实现盘活销售，形成新的增收创利点。吉林大药房线下门店与新媒体直播高频联动，全年
线上销售收入同比增长20%。
截至2024年12月31日，公司总资产为422.40亿元，比上年末减少33.21亿元；公司总负债为388.77亿元
，比上年末增加2.79亿元；净资产为33.63亿元，比上年末减少36.00亿元，其中归属上市公司的股东权益总
计为27.81亿元，比上年末减少29.78亿元。2024年，公司实现营业收入72.15亿元，同比减少20.37亿元；归
属于母公司所有者的净利润-29.18亿元，同比减亏10.29亿元。
二、报告期内公司所处行业情况
建材行业：报告期内，受房地产投资持续缩减和基建投资增速放缓影响，水泥需求大幅下滑，市场竞争
激烈，行业供需矛盾加剧。下半年，煤炭等主要原材料价格同比下降，水泥价格有所回升，全年整体呈现“
先抑后扬、低位回升”的走势。
地产行业：根据国家统计局发布的数据，报告期内房地产开发投资同比下降10.6%，房屋新开工面积同
比下降23.0%，新建商品房销售面积同比下降12.9%，房地产市场整体仍呈现调整态势。5月17日，四部委联
合推出包括降低首付比例、取消房贷利率下限、下调公积金贷款利率、支持地方政府收购部分存量商品房用
作保障性住房等一系列地产新政，9月26日政治局会议提出“要促进房地产市场止跌回稳”，12月政治局会
议提出“稳住楼市”，中央经济工作会议再次强调“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，释放了更加坚定
的稳楼市基调，在一定程度上恢复了市场信心。
医药行业：医药行业整体处于加速转型期，国家和地方带量采购继续扩围深入，医保合规监管持续加强
，价格治理、医药反腐等一系列政策实施，不断推进医药企业的结构调整、转型升级和自主创新。受到宏观
经济环境以及行业政策的影响，医药行业整体面临一定压力，但从中长期来看，随着经济持续增长、医疗保
险体系逐渐完善、社会老龄化程度不断加剧以及国民健康意识的不断提高，医药行业仍将在相当长一段时间
内保持稳健发展。
三、报告期内公司从事的业务情况
亚泰集团现已形成以建材、地产、医药为主，涉足能源、商贸和金融投资的产业格局。
建材产业集熟料、水泥、混凝土、水泥制品、骨料、矿渣微粉六大业态产品研发、生产和销售为一体，
积极推进循环经济和大宗固废利用、数智化发展战略，率先尝试互联网营销，“亚泰建材商城”上线品种多
达百余个，打造产品展示、交易、物流、客服一体化线上服务。
地产产业形成了集“房地产开发、建筑施工、物业服务”于一体的上下游产业链，立足长春，布局全国
，下设房地产开发板块、建筑施工板块、物业服务板块，大力发展现代建筑业务，同时通过数字化转型探索
布局与住宅、商业等业务紧密相关的新赛道，推动产业结构优化与品牌升级。
医药产业形成了集“资源、研发、生产、流通、医疗器械、健康管理”于一体的完整大健康产业链。通
过医药智能制造，不断丰富产品线布局，现拥有7家新型智能化药品、保健品、医疗器械生产企业，在产品
种近百品，拥有吉林大药房、北京亚泰永安堂连锁两大零售终端和近百家亚泰永安堂医疗连锁机构，提供一
站式、全周期健康管理服务。
四、报告期内核心竞争力分析
建材产业：建材产业拥有丰富的石灰石和骨料矿产资源，是国家重点支持的12家水泥集团之一，水泥熟
料产能排名世界第26位、中国第11位，是国家“环境友好企业”“大宗固体废弃物综合利用骨干企业”“装
配式建筑产业基地”“知识产权优势企业”，拥有“鼎鹿”“金鼎鹿”“天鹅”等知名品牌。以“绿色建材
”为核心，积极推进循环经济和大宗固废利用，6家企业获得国家及省级绿色工厂称号。坚持“科技引领、
创新发展”理念，拥有1个国家企业技术中心、4个省级企业技术中心、11家高新技术企业及专利300余项。
地产产业：地产产业房地产开发具有国家房地产综合开发一级资质，建筑施工具有国家房屋建筑工程施
工总承包一级、建筑装修装饰工程专业承包一级、市政公用工程施工总承包一级、建筑幕墙工程专业承包一
级等资质，吉林亚泰建筑工程有限公司通过国家高新技术企业认证，吉林亚泰物业管理有限公司具有国家物
业管理一级资质。
医药产业：医药产业形成了集“资源、研发、生产、流通、医疗器械、健康管理”于一体的完整大健康
产业链，是“中国医药制造业百强企业”，生产范围涵盖现代中药、中药饮片、化药、生物制品、医疗器械
和保健食品等，形成了以“参一胶囊”单体抗癌中药、“消栓通络胶囊”“丹黄祛瘀胶囊”等国家中药保护
品种为主的中成药，以亚泰大连水产维生素AD滴剂、维生素D2为主的系列维生素，以及“亚泰康派”品牌系
列保健食品等特色化的产品群。拥有高新技术企业4家，专利近150项，药品、保健食品文号300余项。拥有
国家一类新药参一胶囊、连翘苷，先后荣获“国家技术发明”二等奖、“国家科学技术进步”二等奖。吉林
大药房药业股份有限公司是全国首批、吉林省首家通过GSP认证的医药零售连锁企业、吉林省国家药品储备
单位，拥有连锁门店近千家，名列全国药店23强。
金融投资：公司目前持有东北证券30.81%的股权，持有吉林银行7.48%的股权。金融投资以股权管理为
重点，提高公司整体投资收益水平。
五、报告期内主要经营情况
2024年，公司实现营业收入721,463万元，同比减少203,720万元；营业成本561,528万元，同比减少252
,916万元；销售费用105,896万元，同比减少19,881万元；管理费用82,422万元，同比减少10,522万元；财
务费用205,694万元，同比增加5,168万元；营业利润-317,089万元,同比增加167,289万元；归属于上市公司
股东的净利润-291,796万元，同比增加102,951万元；经营活动产生的现金流量净额55,118万元，同比减少1
99,065万元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
中央经济工作会议提出坚持“稳中求进、以进促稳、守正创新、先立后破”的总基调，自去年9月26日
国家出台一揽子增量政策后，今年还将实施更加积极的财政和货币政策，扩大国内需求。吉林省2025年政府
工作报告中提出，地区生产总值增长5.5%左右、固定资产投资增长5%左右。长春市政府也提出，基础设施投
资增长5%，产业投资增长10%，商品房销售增长5.5%以上。国家、省、市系列利好政策陆续出台，将为公司
经营发展提供支撑和保障。
建材行业：今年适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策为基建投资提供稳定的资金支持，基建支持
力度加强，将利好基建对水泥需求的修复，但房地产市场恢复仍面临诸多挑战，整体或仍处于筑底阶段。在
加强超常规逆周期政策调节政策下，水泥需求下滑趋势有所减缓。随着错峰生产以及产能治理政策逐步发挥
作用，水泥行业效益下滑态势得到有效遏制，水泥行业化解过剩产能将取得积极成效。
地产行业：2025年政府工作报告中提出，要持续用力推动房地产市场止跌回稳，因城施策调减限制性措
施，加力实施城中村和危旧房改造，加快构建房地产发展新模式，适应人民群众高品质居住需要，完善标准
规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。房地产是国民经济的支柱产业，政策将成为市场信
心的关键，如住房支持相关政策能够顺利落地实施，房地产市场将在中长期保持健康稳定的发展态势。
医药行业：国家继续推进医药卫生体制改革，强调“以创新为核心驱动力”，推动医药产业高质量发展
，“健康中国2030”战略进一步落实，促进医药产业与大健康产业深度融合。随着我国经济持续增长和人民
生活水平提高，医疗保健需求不断增长，加之人口老龄化与健康意识的增强促使医药需求持续增长，医药健
康市场规模将持续扩大，医药行业发展将呈现新的机遇。
(二)公司发展战略
公司将围绕“经营创效”主线，以“优化资本结构、降低资产负债率”为核心，以“业务瘦身、管理减
负、组织变革、机制创新”为路径，全面落实经营提升及管理优化，通过经营提效、业务转型、资产整合，
全面优化资产结构，切实提升资产创利水平；通过拓宽收现渠道、优化资金管控流程、活化资金降低负债水
平，提高资金利用率；通过优化管理模式，提高工作效率，促进企业自主经营，实现攻坚新突破；通过亏损
治理、资产重组、资源整合，打造新的利润增长点，实现经营效益提升。
(三)经营计划
公司在2023年度报告中披露了2024年度经营计划：2024年，公司计划营业收入1,110,220万元，营业成
本927,033万元，归属于上市公司股东的净利润14,636万元。2024年度公司实际实现营业收入721,463万元，
营业成本561,528万元，归属于上市公司股东的净利润-291,796万元，与计划偏差较大，主要是由于水泥市
场需求偏弱、竞争加剧和房地产市场持续低迷，熟料、水泥产销量下降，商品房量价持续承压，公司根据市
场情况动态调整经营及销售策略，加大库存商品去化力度，导致主营业务营收、利润下滑，同时计提资产减
值损失和商誉减值准备，导致与计划偏差较大。
2025年，公司计划营业收入1,214,165万元，营业成本880,945万元，归属于上市公司股东的净利润25,3
22万元。上述经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险并理解经营计划与业绩承
诺之间的差异。
(四)可能面对的风险
建材行业：近两年水泥需求持续下滑，产能过剩的矛盾愈加突出，市场竞争加剧，水泥价格持续承压。
同时，国家持续出台水泥产能调控、能效提升、节能降碳、市场化机制、碳排放交易、环境治理、安全生产
、绿色矿山建设等多项政策，环保、安全要求不断提高，技改投入增加，水泥生产成本保持高位。在成本、
价格的双向挤压下，水泥企业的经营和效益面临挑战。
措施：公司将密切关注建材行业动态，合理调整产品布局，提升市场把控能力；充分发挥集采优势，统
筹煤炭采购，确保原燃材料的稳定供应；研究提升原燃料替代水平，加快光伏、风电等绿色能源布局，加强
水泥窑协同处置建设和运行；聚焦市场需求推动产品高端化，加快特种水泥研发应用和布局优化，采取有效
措施提升商砼、制品盈利能力，全面提升核心竞争力。
地产行业：房地产行业是资金密集型行业，且受国家宏观调控政策影响较大。受房地产市场持续深度调
整的影响，公司房地产销售收入下滑，回款周期延长，加上行业整体市场和融资环境压力较大，资金成本高
，公司现金流承压。
措施：公司将加强政策研究，充分利用政策显效契机，推动现有项目销售，加大建筑施工新项目拓展，
通过合作开发解决待开发土地占用资金量大的问题，持续优化资产结构。重点推进尾盘房源清盘以及应收账
款清收工作。同时，公司将审慎投资、稳健经营，加强资金统筹管理，提高资金使用效率。
医药行业：医药产品从研发、临床试验报批到投产的过程投入大、周期长，政策、技术、审批等不确定
性因素较多，存在一定研发风险，影响研发投入的回收和经济效益的实现。
措施：公司将持续关注医药领域前沿动态和行业政策变化情况，严格按照国家药品注册政策法规开展研
发工作，建立科学的立项决策体系和高效的研发管理体系。加强药物研发的全过程管控，最大限度降低研发
风险。同时，公司将加强研发团队的培养和建设，完善研发组织架构及薪酬激励体系，提升研发效率和水平
。
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