经营分析☆ ◇600882 妙可蓝多 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
奶酪(产品) 13.42亿 82.56 --- --- ---
贸易(产品) 1.95亿 12.01 --- --- ---
液态奶(产品) 7805.68万 4.80 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1014.82万 0.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中区(地区) 7.79亿 47.90 --- --- ---
北区(地区) 5.33亿 32.80 --- --- ---
南区(地区) 3.04亿 18.68 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1014.82万 0.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 10.53亿 64.79 --- --- ---
直营(销售模式) 3.67亿 22.57 --- --- ---
贸易(销售模式) 1.95亿 12.01 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1014.83万 0.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
乳制品加工(行业) 49.80亿 88.41 15.91亿 97.53 31.94
乳制品贸易(行业) 6.23亿 11.07 2527.71万 1.55 4.06
其他业务(行业) 2949.24万 0.52 1508.35万 0.92 51.14
─────────────────────────────────────────────────
奶酪(产品) 46.15亿 81.93 15.60亿 95.66 33.81
贸易(产品) 6.23亿 11.07 2527.71万 1.55 4.06
液态奶(产品) 3.65亿 6.48 3043.81万 1.87 8.34
其他业务(产品) 2949.24万 0.52 1508.35万 0.92 51.14
─────────────────────────────────────────────────
中区(地区) 24.85亿 44.11 6.57亿 40.27 26.44
北区(地区) 19.48亿 34.59 6.23亿 38.19 31.97
南区(地区) 11.71亿 20.78 3.36亿 20.61 28.72
其他业务(地区) 2949.24万 0.52 1508.35万 0.92 51.14
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 39.45亿 70.03 13.00亿 79.73 32.96
直营(销售模式) 10.35亿 18.38 2.90亿 17.79 28.03
贸易(销售模式) 6.23亿 11.07 2527.71万 1.55 4.06
其他业务(销售模式) 2949.24万 0.52 1508.35万 0.92 51.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
奶酪(产品) 33.02亿 83.44 --- --- ---
贸易(产品) 3.60亿 9.10 --- --- ---
液态奶(产品) 2.74亿 6.93 --- --- ---
其他(补充)(产品) 2093.82万 0.53 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中区(地区) 16.77亿 42.39 --- --- ---
北区(地区) 14.37亿 36.32 --- --- ---
南区(地区) 8.22亿 20.76 --- --- ---
其他(补充)(地区) 2093.82万 0.53 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 28.95亿 73.16 --- --- ---
直营(销售模式) 6.81亿 17.21 --- --- ---
贸易(销售模式) 3.60亿 9.10 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 2093.82万 0.53 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
奶酪(产品) 21.36亿 83.20 7.59亿 95.92 35.52
贸易(产品) 2.30亿 8.94 1086.37万 1.37 4.73
液奶(产品) 1.87亿 7.29 1644.71万 2.08 8.78
其他(产品) 1453.49万 0.57 495.32万 0.63 34.08
─────────────────────────────────────────────────
中区(地区) 10.92亿 42.52 3.21亿 40.60 29.41
北区(地区) 9.54亿 37.16 3.16亿 39.96 33.13
南区(地区) 5.22亿 20.32 1.54亿 19.44 29.48
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 19.19亿 74.74 6.52亿 82.48 33.99
直销(销售模式) 4.19亿 16.31 1.28亿 16.15 30.50
贸易(销售模式) 2.30亿 8.94 1086.37万 1.37 4.73
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售10.38亿元，占营业收入的18.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 28678.61│ 5.12│
│客户2 │ 23858.51│ 4.26│
│客户3 │ 23182.10│ 4.14│
│客户4 │ 15878.33│ 2.83│
│客户5 │ 12212.79│ 2.18│
│合计 │ 103810.34│ 18.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购18.21亿元，占总采购额的39.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 107863.23│ 23.58│
│供应商2 │ 34727.40│ 7.59│
│供应商3 │ 14869.41│ 3.25│
│供应商4 │ 12412.63│ 2.71│
│供应商5 │ 12242.73│ 2.68│
│合计 │ 182115.40│ 39.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）主营业务及核心产品
公司致力于“让奶酪进入每一个家庭”，经过十年的快速发展已在行业内建立一定的领先优势。公司主
营业务为以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售，其中奶酪产品可以进一步细分为即食营养系列、
家庭餐桌系列和餐饮工业系列。同时公司也从事液态奶的研发、生产和销售，以及乳制品贸易业务。奶酪棒
、马苏里拉奶酪、奶酪片、黄油、稀奶油为报告期内核心产品。
（二）经营模式
公司自产业务的经营模式主要为特色乳制品的研发、生产和销售。公司采购奶酪、生鲜乳等原料，进行
乳制品的生产加工，并通过经销商、电商、零食量贩、大型商场超市、餐饮大客户、即时零售等线上线下渠
道对外销售。同时，公司结合奶酪产品生产加工业务，也开展与其相关的原辅料贸易业务。
二、报告期内公司所处行业情况
1、产业端：乳制品产业结构转型加快
根据国家统计局数据，2025年1-12月全国乳制品产量为2,950.3万吨，产量基本稳定，受消费环境影响
，乳制品市场供需依然存在阶段性失衡的问题。根据中国奶业协会2025年发布的《中国奶业战略发展重点课
题研究报告》，我国乳制品市场呈现“规模庞大但结构失衡”特征，奶酪、黄油等深加工产品占比仅7.3%，
不足发达国家平均水平的四分之一，主要原料进口依赖度较高，形成“液态奶过剩、高附加值产品短缺”的
结构性矛盾。因此，亟需加快产业结构转型和产品深加工步伐，推动乳制品行业向价值链高端跃升。
中国政府健康饮食与奶酪产业扶持政策持续加码。2025年4月商务部等12部门印发《促进健康消费专项
行动方案》，实施营养健康专项行动，为功能性乳制品、高营养奶酪品类开拓发展空间；农业农村部等3部
门出台的《中国食物与营养发展纲要（2025—2030年）》，明确提出培育低温乳品市场、促进奶酪等干乳制
品消费，设定2030年人均奶类年消费量47公斤的目标；农业农村部等七部委落地奶业高质量发展相关支持政
策，通过财政补贴、金融赋能等方式支持乳企新增奶酪等深加工产能；中国奶业协会发布的《中国奶业奋进
2030》《奶制品结构优化与消费拓展新路径方案》，将奶酪列为精深加工核心发展方向，明确推进国产原制
奶酪规模化生产，依托国家“学生饮用奶”计划稳妥推广奶酪试点,丰富品类供给，同时强化乳清联产、乳
清蛋白回收与联产工艺应用，优化发酵菌种，推动乳清粉、乳糖等奶酪加工副产品高值化利用，完善奶酪全
产业链布局。上述多项政策一起发力，围绕奶酪产业全链条布局，从健康消费引导、深加工产能扶持、生产
技术优化到校园场景拓展全方位赋能，为国产奶酪产业高质量发展筑牢政策根基。
贸易反补贴政策为奶酪行业带来关键发展机遇。国务院关税税则委员会根据商务部的建议做出决定，自
2026年2月13日起，对原产于欧盟的进口相关乳制品征收反补贴税，实施期限自2026年2月13日起5年，此举
将直接增加进口产品综合成本，扭转不公平竞争格局。这一政策为国产奶酪释放了进口替代空间，加速推动
原制马苏里拉、马斯卡彭等核心品类的国产化进程。
以上政策与贸易红利共同推动我国乳制品行业从规模扩张阶段迈入结构优化阶段，奶酪作为核心深加工
品类，成为乳制品行业向价值链高端跃升的关键引擎，液态乳制品向固态乳制品发展的趋势进一步强化。
2、消费端：消费场景扩容，奶酪加速融入多元生态
当前奶酪行业需求端呈现“复苏回暖、场景多元”的鲜明特征，根据央视市场研究股份有限公司之Worl
dpanel消费者指数（以下简称“Worldpanel消费者指数”），2025年奶酪品类市场销售呈现复苏迹象，渗透
率有所上升。近几年，奶酪在B端和C端的应用创新不断，奶酪兼具营养健康的功能属性和富含情绪价值的消
费体验，深受越来越多消费者的喜爱。奶酪在烘焙、茶饮、咖啡等餐饮场景的“准刚需”属性日益明显，在
社交媒体上的话题热度持续攀升，带动更多人尝试奶酪并喜爱奶酪，形成社交传播与消费增长的良性循环。
在渠道革新浪潮下，社区店、便利店、即时零售以及会员商超成为消费新风尚，奶酪口味在这些势能渠道和
平台广受欢迎，多款芝士口味产品长期位于推荐榜单。
随着年轻人越来越愿意在日常饮食中增加高蛋白食物，来自乳制品的优质蛋白在生活场景中更是加速渗
透，也成为日常膳食补充的优选。根据蒙牛与瓦赫宁根大学合作，于《FoodResearchInternational》发表
关于发酵乳蛋白消化的研究得出结论：发酵提升乳蛋白消化率与肽多样性，进一步验证了乳制品优质蛋白的
营养价值。此外，美国农业部与卫生与公众服务部联合发布的《2025—2030年居民膳食指南》也建议提高优
质蛋白质摄入量，尤其是乳制品中蛋白质，同时明确将乳脂肪定义为健康脂肪。
奶酪在中西餐、茶咖和烘焙行业的渗透率正在持续提升。中西餐市场中，乳制品已成为品类创新核心载
体，在上下游协同创新趋势下，奶酪企业能通过创新产品与全链路协同模式深化场景渗透。根据红餐产业研
究院与蒙牛专业乳品（内蒙蒙牛面向餐饮客户开辟的专业餐饮品牌）联合发布的《烘焙品类发展报告2025》
，烘焙市场规模扩张且健康化、本土化趋势显著，马斯卡彭等高端奶酪需求攀升，国产原料接受度提升，国
内奶酪企业可依托本土供应链提供高品质、清洁标签的原料及解决方案。新茶饮行业头部品牌对产品品质、
生产规范及供应链定制创新的高要求，为国内奶酪企业凭借高品质、标准化及定制能力切入茶饮赛道创造契
机。同时，B端市场对奶酪的需求也为乳制品深加工各环节副产品拓展了更适配、更多元的应用场景。
作为一家以奶酪为核心业务的A股上市公司，公司依托在产品、品牌、渠道方面的核心竞争力以及研发
和供应链的优势，在奶酪行业的市场占有率持续领先。根据Worldpanel消费者指数，在2025年中国包装奶酪
品牌销售额中，妙可蓝多奶酪市场占有率超过38%，其中奶酪棒市场占有率持续增长，稳居行业第一；马苏
里拉产品市场占有率亦位居细分市场首位，优势显著；同时妙可蓝多奶酪片市场占有率也呈现超越外资品牌
之势。另根据EuromonitorInternational统计，中国奶酪零售市场品牌市场占有率中，2025年妙可蓝多持续
保持第一。多方数据表明奶酪市场份额正在逐步向头部企业集中。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司依据发展战略和年度经营计划，以TOB和TOC双轮驱动，积极部署一系列经营举措，实现营
业收入563,295.04万元，较上年同期增长16.29%。其中，第四季度实现营业收入167,581.76万元，较上年同
期增长34.13%，较第三季度环比增长20.57%，连续三个季度营业收入持续攀升，整体经营增长态势强劲，增
长质量与可持续性进一步提升。2025年公司奶酪业务更是持续向好，全年实现收入461,522.73万元，同比增
长22.84%，为公司整体营业收入增长的主要驱动因素。
公司同步推动各项降本增效战略举措，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15,762.0
0万元，较上年同期大幅增长235.94%。
（一）报告期内主营业务运营情况
报告期内，公司奶酪业务实现收入461,522.73万元，较上年同期增加22.84%。奶酪业务收入占主营业务
收入比例由去年同期的80.12%进一步增长至82.37%，贸易业务及液态奶业务分别实现收入62,328.77万元及3
6,494.30万元，占主营业务收入比例进一步下降。公司奶酪业务保持了较好的毛利水平，毛利率为33.81%，
同时贸易业务和液态奶业务毛利率分别较去年同期增加1.30及1.31个百分点。公司稳步推进业务结构优化，
主营业务经营质量稳步提升，结构布局持续向好。
（二）报告期内主要经营举措
公司坚持产品创新，通过旗舰打法，持续深化品牌引领，强化品牌心智，不断推进势能渠道拓展及下沉
深耕，落实降本增效，数智化赋能成效渐显，各项经营举措推动公司业绩持续向好，进一步巩固公司奶酪行
业领先地位。
1、产品创新
公司研发能力持续提升，与国内多所高校和研究机构保持紧密合作，推动公司产品研发创新，丰富产品
矩阵，提高产品竞争力。报告期内，公司参与研究的“奶酪风味协同增效机制及产业化关键技术”荣获由上
海市人民政府颁发的“上海市科学技术一等奖”；公司获评工信部“2025年度中国消费名品”；公司再次荣
获中国乳制品工业协会技术进步一等奖，本次获奖项目为“慕斯奶酪关键技术及其相关装置的研究与应用”
；奶酪小三角新品入选“2025年上海特色旅游食品”。公司坚定以消费者为导向，不断进行产品创新，持续
完善奶酪产品矩阵，进一步巩固奶酪行业领导者地位。
上海市科学技术奖2025年度中国消费名品中国乳制品工业协会技术进步一等奖2025年上海特色旅游食品
C端即食营养奶酪方面，公司聚焦精准人群布局、持续优化产品矩阵，针对儿童营养推出奇炫奶酪棒、
成长酪乳、后生元成长奶酪杯、捷捷高液体奶酪钙等；针对成人休闲推出明星单品奶酪小三角、云朵芝士杯
等奶酪零食新品，同时布局奶酪坚果脆、奶酪小丸子，精准适配山姆、零食量贩等重点渠道，进一步拓宽了
消费场景边界。C端家庭餐桌奶酪方面，公司持续强化品类和技术优势，马苏里拉奶酪、奶酪片、国产淡味
黄油贴合家庭需求稳步起量。
报告期内，B端餐饮工业奶酪领域持续突破、成效显著。依托爱氏晨曦专业乳品与妙可蓝多专业奶酪形
成的“两油一酪”全品类优势，聚焦西餐、烘焙、茶咖、工业及中餐五大核心客户群，
为B端客户提供一站式奶酪解决方案。其中，国产原制马苏里拉奶酪的推出具有里程碑意义——填补了
国产高端原制马苏里拉的市场空白，打破核心品类进口依赖格局，成为推动行业原制化、高品质升级的重要
推力，也为行业原制奶酪规模化生产树立标杆；爱氏晨曦马斯卡彭以国产原制工艺与清洁配方，精准适配烘
焙、茶咖多元场景，进一步丰富高端原制奶酪供给矩阵，加速餐饮工业领域国产替代进程。
2、品牌引领
妙可蓝多通过系统化品牌战略升级，成功实现从儿童奶酪向全民奶酪的升级跨越。公司不仅突破传统儿
童及家庭客群边界，触达年轻消费者、运动爱好者、银发人群等更广泛客群，更将消费场景拓展至户外社交
、职场零食、餐饮搭配等多元生活空间，完成人群与场景的双重破圈，夯实全民奶酪品牌定位；公司以创新
营销矩阵驱动增长：针对儿童奶酪棒核心产品，持续在头部媒体集中造势传播，开展奶酪品类营养教育；借
势假日经济打造事件营销，持续强化品牌认知；开展多元营销，如联动马拉松赛事推广新产品，打造营养周
专案等，加强营养背书，拓展场景与消费的关联性；冠名多档热门综艺，深度植入产品优势，借势艺人资源
完成新品推广及人群破圈；打造奶酪市集、冠名汉堡节等特色活动，培育奶酪消费市场、传递营养与功能价
值，以系列动作推进品牌升级，担当品类引领。
2025年，妙可蓝多通过构建全域IP矩阵，多维赋能品牌价值升级、深化消费者认知：借势奥林匹克、20
26FIFA世界杯两大全球顶级赛事IP，拉升品牌全球视野与专业调性；正式成为体育训练局国家队运动员备战
保障产品，助力12支中国国家队全力备战；联动NBA赛事、中国国家田径队、中国足协中国之队，通过与顶
级体育IP及国家运动队的深度绑定，锚定“冠军品质”认知，强化产品营养属性；成为中国航天事业战略合
作伙伴，建立品牌高端定位；更携手汪汪队、小马宝莉、哪吒、北京环球度假区等深受儿童及家庭喜爱的顶
流IP，深度渗透家庭与儿童核心社交场景，传递“守护童心、美味相伴”的品牌温度。从赛场到日常，每一
个重要时刻妙可蓝多始终陪伴。通过全域IP矩阵联动，实现从品牌认知到品类联想的深度绑定，让“妙可蓝
多=奶酪”的用户心智占领持续深化。
公司品牌宣传坚持长期聚焦策略，持续占位央视、卫视、分众等核心媒体；与此同时，公司拥抱市场变
化，开拓爱奇艺等流媒体平台，布局抖音、小红书、视频号等社交媒体矩阵，并深化O2O场景化营销，以贴
近消费场景的内容与消费者深度互动，实现贴近生意、品效销协同的传播目标。通过全域媒介矩阵的精准布
局，持续提升品牌的认知度与美誉度，巩固奶酪品牌第一心智，让“奶酪就选妙可蓝多”的品牌价值诉求深
入人心。
3、渠道精耕
渠道建设方面，针对C端零售线下渠道，整合双品牌的渠道优势，继续优化经销商在全国的布局，不断
完善经销商服务体系；持续精耕现代渠道，改善经营效率，大力开发零食量贩、会员超市等势能渠道，同时
持续优化终端运营效率。报告期内，公司多款定制产品表现亮眼，赢得势能渠道广泛认可，实现了渠道渗透
与市场反馈的双向提升。针对C端零售线上渠道，报告期内线上双品牌布局，在天猫、京东、拼多多等传统
电商平台深耕运营、优化效率，大力发展内容电商和即时零售业态。报告期内，新品打新能力进阶，成长奶
酪杯突围成为电商大单品，捷捷高液体奶酪钙等表现亮眼，丰富产品矩阵助力业绩增长。针对B端餐饮渠道
，公司整合双品牌的产品及渠道优势，持续推动由产品销售商向专业乳品服务商的转型升级，报告期内马苏
里拉、奶酪片、黄油、稀奶油等核心产品同步放量，以强大的技术和供应链能力，为客户提供一站式专业乳
品解决方案。
4、管理提效
（1）打造供应链全过程管理体系，提升全链路管理效率
公司不断完善供应链全过程管理体系，从计划、生产、销售实现全链路管理，通过数智化升级进一步提
升供应链管理效率，为公司的降本增效打下坚实基础。公司凭借在奶酪领域的自主研发技术积累，不断进化
适应市场需求的创新能力以及卓越的产品品质。报告期内，公司荣获百胜中国颁发的“卓越供应链奖”和“
金锅奖”两项荣誉，并成为首批“百胜和羹之友”。
（2）全面启动各项降本增效战略举措，打造企业成本护城河
公司全面启动各项降本增效战略举措，将其作为构建核心竞争力的关键护城河，以精益协同、精益生产
、精益管理为核心抓手，通过覆盖研发、采购、制造等全链条的协同管理，引入专业管理模型，推动组织效
率与能力升维。报告期内，组织效率与人均产出实现双提升。
（3）夯实全面质量管理体系，强化专业能力赋能业务
公司不断精进和完善妙可蓝多“SDS-ACT质量管理体系”，旗下工厂全部成熟运行ISO9001、FSSC22000
、HACCP等质量管理体系，其中两家工厂持续运行诚信管理体系认证，五家工厂通过HALAL认证，为产品出口
做好保障。报告期内，公司成为国内首家同时获得CNAS实验室认可和CMA资质认定的奶酪企业，标志着公司
在奶酪检测领域的专业能力与权威性得到进一步夯实，可以为相关食品企业提供专业检测等服务。全面上线
LIMS系统，推动实验室数字化与体系融合，显著提升检测效率与数据可靠性。
（一）品牌优势
公司奶酪业务具有先发优势，顺应中国乳制品消费和产业升级趋势，公司奶酪产品深受消费者喜爱，并
获得专业餐饮工业客户的认可，“奶酪就选妙可蓝多”的品牌价值诉求深入人心。“妙可蓝多”已发展成为
全国性的奶酪知名品牌，市场占有率、知名度、美誉度均名列前茅。妙可蓝多和蒙牛奶酪双品牌C端协同发
展，妙可蓝多专业奶酪与爱氏晨曦专业乳品协力开拓奶酪B端市场。
（二）产品质量优势
公司始终把食品安全和产品品质放在第一位，坚持走高质量发展路线，严格选用国内外优质原料，对生
产全流程实施精细化管控。依托“自主研发、自有工厂、自主生产、严格品控”的全链条优势，确保生产工
艺兼具安全性与营养性，使得产品品质得到了广大消费者的高度认可。同时通过实施严苛的质量管控、严格
的产品标准与稳定的工艺保障，持续提升产品品质，不断夯实公司核心质量竞争力，为公司高质量发展筑牢
坚实根基。
（三）研发技术优势
公司研发中心已经投入使用，具备基础研究、应用研究、产品检测、国际交流等多种功能，为国内最为
领先的奶酪研发中心；公司从全球视角出发，聘请国内外资深专家，形成了一支以行业专家领衔的研发团队
；同时，公司围绕乳制品深加工，不断拓展研发领域，与国际国内知名研究机构展开合作，全面夯实研发技
术的领先优势，为国产替代提供坚实的技术基础。
（四）营销网络优势
公司营销网络分为线下渠道和线上渠道，其中线下渠道可进一步细分为零售渠道和餐饮工业渠道，目前
公司已建立起覆盖全国的渠道网络。零售渠道方面，公司与经销商、大型商超、便利店、零食量贩、会员超
市等渠道伙伴，共同搭建了多维协作、纵深发展的全国销售网络；餐饮工业渠道方面，公司通过稳定的产品
品质、出色的定制化能力以及领先的研发创新能力，在西餐、烘焙、茶饮咖啡、工业及中餐五大渠道中全面
突破。线上渠道方面，深耕传统电商平台，大力发展内容电商，同时积极拓展即时零售业态。截至2025年12
月31日，公司共有经销商6,047家，销售网络覆盖约80万个零售终端。
（五）供应链优势
公司建立起了覆盖欧洲、美洲、大洋洲的全球采购网络，具有全球乳制品交易平台竞拍资格。广泛的采
购渠道一方面有利于公司自身原辅材料的采购，把握市场变动趋势，保证自身乳制品加工板块原辅材料的供
应，减少原辅材料价格波动对生产经营的不利影响；另一方面，可以增加公司产品销售的种类，满足下游客
户的相关需求，积累客户资源，为公司广泛参与乳制品行业竞争奠定产品基础。同时，在控股股东内蒙蒙牛
的深度赋能下，公司依托其全球奶源布局、规模化采购能力及供应链协同优势，稳步推进原辅材料国产替代
，保障了奶源稳定供应、优化了成本结构，降低了对进口原料的依赖，契合国产替代政策机遇，进一步强化
了供应链的稳定性与竞争力。
（六）人才储备优势
公司以组织活力为核心竞争力，构建了坚实的人才储备优势。公司一方面弘扬“以奋斗为本”的企业文
化，凝聚核心团队共识；另一方面，组建年富力强的专业团队，在产品研发、生产制造、市场营销等领域，
均配备有一定权威资质与丰富实践经验的专业人才；同时，公司搭建高效协同的组织架构，通过系统的组织
能力提升和人才梯队培养，为公司打造行业领先品牌、持续强化核心竞争力、实现可持续高质量发展奠定了
坚实的人才基础。
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司积极推进各项举措，全年实现营业收入563,295.04万元，整体营业收入同比上升16.29%
，主要系公司奶酪产品收入增加所致。同时，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润
15,762.00万元，同比增长235.94%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
我国乳制品产业正从规模扩张向结构优化转型，结构失衡问题依然凸显，奶酪等深加工产品占比低、进
口依赖度高，推动产业深加工、向价值链高端跃升成为核心趋势。政策与贸易红利持续赋能，健康消费及奶
业扶持政策聚焦奶酪精深加工，推动原制奶酪规模化生产、加工副产品高值化利用及全产业链完善，贸易反
补贴政策加速核心品类国产替代进程，进一步强化液态奶向固态奶转型、奶酪成为行业增长引擎的趋势。深
加工领域持续升级，重点突破原制奶酪生产工艺、优化发酵技术、推动乳清等副产品高效利用，成为行业高
质量发展的关键抓手。
根据Worldpanel消费者指数，在2025年中国包装奶酪品牌销售额中，妙可蓝多奶酪市场占有率超过38%
，奶酪棒市场占有率持续增长，稳居行业第一。马苏里拉产品市占率位居细分市场首位，优势显著；妙可蓝
多奶酪片市占率也呈现超越外资品牌之势。另根据EuromonitorInternational统计，中国奶酪零售市场品牌
市场占有率中，2025年妙可蓝多持续保持排名第一。多方数据表明中国奶酪市场行业格局已趋于稳定，头部
企业市场竞争优势将持续显现。随着国内奶酪消费需求的增加以及渗透率的提升，预计奶酪行业将迎来蓬勃
发展，更多企业将涉足或扩大奶酪业务。顺应中国乳制品产业升级和国人健康生活方式追求，未来公司期待
与行业内优秀企业一起，共同开拓极具潜力的奶酪市场。
(二)公司发展战略
公司将在保持治理独立性的基础上，依托控股股东产业链优势，加大资源共享，实现专业互补，深化协
同发展。基于乳制品产业及奶酪行业发展态势与消费趋势，公司提出“13434”战略：以消费者为中心，聚
焦奶酪、乳脂、乳清三大品类，构建成长营养、膳食营养、运动营养、功能营养四大体系，以B端、C端、并
购出海为三大增长引擎，打造产品创新、品牌引领、渠道变革、数智赋能四大核心能力。公司将深度挖掘奶
酪的营养与健康价值，塑造最受消费者喜爱的奶酪品牌，推动公司市场份额不断扩大，进一步巩固奶酪品类
领导者地位。
展望未来，公司将坚守战略定力、秉持长期主义，顺应行业趋势，立足中国、放眼全球，推进奶酪生态
战略，联动国内与国外，联动产业上下游，以消费者为中心，构建产业生态圈，助力国产奶酪产业升级与国
产化进程提速。
(三)经营计划
1、夯实产品创新能力，丰富奶酪产品矩阵
在即食营养产品方面，奶酪棒在夯实优势的基础上继续迭代升级，捷捷高液体奶酪钙重磅推向市场，同
时围绕年轻人与中老年人奶酪需求，开发针对更多年龄群体和消费场景的新品；在家庭餐桌奶酪方面，公司
将持续强化品类优势，依托技术拓展常温奶酪产品矩阵，推动奶酪深度融入中式家庭日常饮食场景。在餐饮
工业奶酪方面，公司将在现有优势的基础上，进一步开发国产“两油一酪”产品，提高产品定制能力，不断
丰富产品组合，持续提升客户服务水平与消费体验。
2、持续加强品牌建设，建立品牌护城河
公司将不断加强C端的妙可蓝多与蒙牛奶酪、B端的妙可蓝多与爱氏晨曦双品牌协同发展，不断夯实“奶
酪就选妙可蓝多”的价值定位，把“妙可蓝多”打造成为消费者耳熟能详且值得信赖的奶酪品牌；公司将通
过构建全域IP矩阵，多维赋能品牌价值升级、深化消费者认知：借势奥林匹克、2026FIFA世界杯、NBA三大
全球顶级赛事IP，拉升品牌全球视野与专业调性。公司将持续加大品牌宣传力度，继续承担奶酪第一品牌的
责任，通过传统主流媒体、流量社交媒体以及各类公关活动，持续传播奶酪文化，努力做好品类教育，传递
品牌温度，提升品牌的消费者心智占位，建立品牌护城河。
3、持续推进渠道精耕，打造全域协同的渠道优势
公司将继续加强渠道建设，对线下零售渠道，继续推进运营效率提升以及渠道下沉和深耕，加强现代渠
道、流通渠道、势能渠道及特殊渠道的覆盖力度，提升运营效率。对电商渠道，公司将继续提升传统电商平
台的运营效率，大力拓展内容电商及内容营销的创新与突破，深耕私域电商运营，强化公域私域协同联动，
打造全域营销的渠道优势。对餐饮工业渠道，重点提升大客户开发、履约与服务能力，并优化全国经销商布
局，形成全域全覆盖。
4、不断提升数智赋能与组织能力，为可持续发展夯实基础
（1）公司将继续推进“数智妙可”建设，重点推进营销数智化的深入应用，完善集成供应链平台、搭
建数据运营分析体系等，不断完善信息化基础建设，加快企业数智化转型，通过数据赋能业务，探索公司数
智化体系，构建数智赋能核心能力。
（2）公司围绕组织能力提升与机制建设，打造倒三角组织，培养复合型及国际化人才，升级激励绩效
体系，驱动员工价值创造，以长期主义理念推动企业高质量可持续发展。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争风险
随着中国奶酪市场的发展，海外奶酪品牌会加大在中国市场的投入，国内乳制品企业也会加码奶酪业务
，市场竞争存在加剧的可能。受大环境影响，乳制品产业升级不及预期存在延缓奶酪产业高速发展的可能，
奶酪产业链也亟待完善。如果行业经营环境出现剧烈变化，公司将面临一定的行业风险。公司将加强对市场
的深入研究，增强对行业发展的预判能力，合理规划发展预期和资源投入。
2、原料市场波动风险
公司奶酪产品的主要原料来自国际市场采购，国际大宗原料市场价格及汇率波动直接影响主要原材料的
成本，进而影响到公司产品利润以及现金流。公司努力和主要供应商之间建立并保持长期、稳定的业务关系
，提前采购锁定价格区间与采购数量，保障公司原材料采购价格及采购来源的稳定，完善公司供应链体系，
提高主要原材料采购的稳定性与安全性。
3、公共安全事件的风险
如果出现行业性事件，如食品质量安全事件，也可能会对公司产生影响。另外如果在生产、仓储、运输
、终端销售等过程中出现一些对产品品质产生负面影响的事件，会对公司的品牌声誉、市场销售产生较大风
险。公司始终坚持把食品安全放在首位，坚守“以消费者为导向，用工匠精神做极致产品”的经营理念，实
施全员、全面、全过程的全产业链质量管理，严把质量关，为消费者提供营养、健康、美味的奶酪产品。
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