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南京化纤(600889)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇600889 南京化纤 更新日期:2025-05-03◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 粘胶纤维、自来水及景观水的生产与经营 【2.主营构成分析】 截止日期:2024-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 工业(行业) 6.37亿 96.12 -7064.21万 107.82 -11.09 其他业务(行业) 1515.62万 2.29 260.91万 -3.98 17.21 旅游饮食服务及贸易(行业) 1052.95万 1.59 251.37万 -3.84 23.87 ───────────────────────────────────────────────── 粘胶短纤(含长丝束)(产品) 4.81亿 72.57 -4474.14万 68.29 -9.31 莱赛尔纤维(产品) 7068.46万 10.67 -3919.42万 59.82 -55.45 PET结构芯材(产品) 4429.74万 6.69 -1389.25万 21.20 -31.36 城市生态补水(产品) 4108.77万 6.20 2718.61万 -41.49 66.17 其他(产品) 2568.57万 3.88 512.28万 -7.82 19.94 ───────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 6.43亿 97.12 -6914.93万 105.54 -10.75 其他业务(地区) 1515.62万 2.29 260.91万 -3.98 17.21 国外(地区) 394.83万 0.60 102.09万 -1.56 25.86 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 粘胶纤维业务(产品) 2.27亿 80.08 -1715.60万 157.76 -7.55 城市生态补水业务(产品) 2074.59万 7.31 1404.74万 -129.17 67.71 PET结构芯材业务(产品) 1437.54万 5.07 -343.73万 31.61 -23.91 其他业务(产品) 1318.97万 4.65 92.64万 -8.52 7.02 莱赛尔纤维业务(产品) 817.55万 2.88 -525.53万 48.33 -64.28 ───────────────────────────────────────────────── 国内销售(地区) 2.82亿 99.45 -1114.79万 102.51 -3.95 国外销售(地区) 156.03万 0.55 27.31万 -2.51 17.50 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2023-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 工业(行业) 4.01亿 84.64 -5626.48万 109.98 -14.02 其他业务(行业) 6632.69万 13.99 270.86万 -5.29 4.08 旅游饮食服务业(行业) 650.72万 1.37 239.65万 -4.68 36.83 ───────────────────────────────────────────────── 粘胶短纤(产品) 3.31亿 69.89 -7362.60万 143.91 -22.22 其他(产品) 7283.41万 15.36 510.51万 -9.98 7.01 城市生态补水(产品) 4212.92万 8.89 2698.17万 -52.74 64.05 PET结构芯材(产品) 2778.09万 5.86 -962.06万 18.80 -34.63 ───────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 4.07亿 85.88 -5380.11万 105.16 -13.22 其他业务(地区) 6632.69万 13.99 270.86万 -5.29 4.08 国外(地区) 59.72万 0.13 -6.72万 0.13 -11.25 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 粘胶纤维业务(产品) 2.14亿 81.08 --- --- --- 城市生态补水业务(产品) 2128.45万 8.06 --- --- --- PET发泡材料(产品) 1479.34万 5.60 --- --- --- 其他(补充)(产品) 771.56万 2.92 --- --- --- 其他主营业务(产品) 618.66万 2.34 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 国内销售(地区) 2.56亿 97.03 --- --- --- 其他(补充)(地区) 771.56万 2.92 --- --- --- 国外销售(地区) 12.73万 0.05 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2024-12-31 前5大客户共销售2.95亿元,占营业收入的44.53% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │合计 │ 29501.93│ 44.53│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2024-12-31 前5大供应商共采购3.35亿元,占总采购额的40.63% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │合计 │ 33487.45│ 40.63│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2024-12-31 ●发展回顾: 一、经营情况讨论与分析 2024年,行业环境压力依然保持高位;另一方面新材料、AI、高端装备等新兴产业蓬勃发展,新旧动能 的转换加速。公司在全体股东支持和董事会的正确领导下,紧紧围绕中心目标,保障现有主业实现经营目标 并提质增效;同时推动重大资产重组,努力实现上市公司产业转型升级。 (一)全力加快莱赛尔项目推进 2024年,公司统筹各方力量加快4万吨莱赛尔项目推进,全力组织实施试车工作,并取得阶段性进展。1 号线在1月份成功打通生产工艺全流程,在3月份实现连续运行72小时,在6月份生产出第一批一等品,7月底 实现阶段性达产,于10月下旬至11月上旬实现满产,产品质量合格率90%以上,后期优等品率50%以上。同时 2线于四季度开始进行带料试车工作。 (二)粘胶短纤产量与差别化率同步提升 2024年,公司粘胶短纤的生产稳定程度明显好于去年同期。江苏金羚根据设备现状,每周整理维修处理 项目清单,统筹计划落实。全年对90余项重点项目分期分批进行了更新、改善、处理。 2024年1月份江苏金羚完成差别化产品长丝束的投产运行。通过对生产线缺陷持续优化改造,实现长丝 束连续稳定生产。全年共生产长丝束1,330吨,有效地拓宽了产品品类。 (三)以技术创新驱动PET结构芯材降本增效,全力推进在非风电领域的应用 上海越科大力推动技术创新,通过自制助剂、配方优化等方式,降低了材料成本,后续将全面实现助剂 的切换。 上海越科通过精细核算平衡产量与成本,在风电应用领域努力实现效益最优化;全年累计完成风电订单 11,658立方米,其中大客户订单达11,200立方米。 公司全力推动PET结构芯材在轨道交通、船舶、绿色建材等非风电领域的应用。同时通过加大自主研发 能力,成立多个攻坚小组,开发满足不同领域市场需求的产品。2024年上海越科的非风电业务订单表现稳定 ,全年非风电业务实现销售额同比增长约50%,显著超出预期。 (四)内外结合,建立健全创新管理机制、持续提升技术驱动力 一是科技攻关项目方面,围绕莱赛尔纤维、PET结构芯材,共立科技攻关项目18项,目前8项具备结项条 件;二是科技创新成果方面:成功申报南京市六合高层次人才创新创业等3个政府创新项目;完成南京化纤2 023年度科技奖励评审工作,围绕工艺技改、专利授权、项目申报、科技论文、行业标准等评审标准,共奖 励101人;三是科创载体建设方面,联合南京工业大学、中国船级社(江苏分社)等15家单位,成立了“高 性能热塑性复合材料创新联合体”;与武汉理工大学合作共建“武汉理工—南京化纤热塑性复合材料船艇工 程化应用联合研发中心”,成功入选“南京市博士后创新实践基地”;四是知识产权及标准管理方面,2024 年累计申请专利43项,其中已受理的专利39项(含发明专利35项),2024年获得授权的专利14项,其中3项 发明专利。 (五)推进重大资产重组、实现产业转型升级 2024年11月公司召开董事会审议通过了《南京化纤股份有限公司重大资产置换、发行股份及支付现金购 买资产并募集配套资金暨关联交易预案》等相关议案,拟通过资产置换、发行股份及支付现金的方式购买南 京工艺100%股份,并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。 本次重组标的公司南京工艺主要从事以滚珠丝杠副、滚动导轨副等为代表的滚动功能部件的研发、生产 和销售。作为装备制造领域基础零部件,滚动功能部件下游领域广泛,存量市场未来进口替代空间广阔;此 外,智能制造等新兴产业提速发展,也打开了滚动功能部件未来增量市场空间。 本次资产重组将公司原有持续亏损的业务整体置出,同时将盈利能力较强、市场空间广阔的滚动功能部 件行业优质业务资产注入上市公司,实现上市公司主营业务的转型,为上市公司后续发展奠定坚实基础,实 现上市公司股东的利益最大化。目前公司及各方正有序推进本次资产重组。 二、报告期内公司所处行业情况 粘胶短纤行业: 供应端:2024年全国粘胶短纤行业总体产能与上年持平。行业开机率全年均维持较高水平,全年平均开 机率81%。根据行业机构统计,2024年行业全年产量430万吨,同比增加28万吨。 需求端:2024年国内粘胶短纤消耗量约420万吨,较上年增长7%。一方面下游纱厂产能增加、开机提升 ;另一方面无纺布行业扩张速度虽略有放缓,但整体仍在增长。 价格方面:2024年粘胶短纤价格上半年有一定波动性,下半年则较为平稳。粘胶短纤主流价格指数到报 告期末收于13,750元/吨,全年均价13,386元/吨,高于上年同期。 莱赛尔纤维行业 供应端:2024年国内莱赛尔行业产能58万吨,其中新增13万吨。行业全年整体开机率持续提升,产量约4 3万吨,较上年增加约10万吨。 需求端:2024年在棉花价格高企及粘胶短纤供应偏紧的情况下,莱赛尔销量实现快速增长,下游纱厂用 莱赛尔部分替代进行混纺的现象显著,且进一步推动了莱赛尔在混纺制品中的用量提升,此外产业链相关纺 织技术的成熟也提高了莱赛尔需求。2024年国内市场莱赛尔总需求量约为46万吨,较上年涨幅约为11%。 价格方面:2024年莱赛尔价格整体呈现震荡走弱趋势。2024年莱赛尔价格从年初13,700元/吨回落至13, 100元/吨。 PET结构芯材行业 根据国家能源局统计数据显示,2024年新增风电装机容量约为88GW,较上年增幅16%。报告期内,虽然P ET结构芯材需求量因风电新增装机量有一定增长,但总体供大于求,导致2024年PET结构芯材价格持续下降 。 三、报告期内公司从事的业务情况 主要业务 粘胶短纤(含长丝束):报告期内销量42,433.8吨,销售收入48,075.17万元; 莱赛尔:报告期内销量6,784.5吨,莱赛尔销售收入7,068.46万元; PET结构芯材:报告期内销量18,230.25立方,销售收入4,429.74万元; 城市生态补水:报告期内销量5,290.05万吨,销售收入4,108.77万元。 经营模式 公司以绿色高质量发展为核心,通过内部资源整合、技术创新、人才管理、安全环保等方面的完善提升 综合管理水平。公司始终重视科技赋能,积极引进、消化、吸收国内外先进生产工艺和技术,同时重视自主 研发和技术改进,组建有各级别研发和工程技术中心,结合生产实际需求,对生产技术和工艺进行深入研究 ,具备较强市场竞争力。 粘胶短纤:公司生产的金羚牌粘胶短纤质量优良,市场知名度较高;多年来培育了一批忠诚度较高的经 销商和下游客户,为公司产品销售奠定了良好的基础。公司开发了长丝束等差异化产品,拓宽了公司的产品 宽度,一定程度提升了公司粘胶短纤产品的毛利率。 莱赛尔纤维:公司加快4万吨莱赛尔项目推进,并借助在纤维素纤维领域积累的产业链上下游资源,加 大莱赛尔产品的推广,已积累了众多潜在客户。 PET结构芯材:公司拥有独立、完整的采购、生产、销售与研发体系,向国内外客户销售PET泡沫Block 原板、成套芯材等产品。公司建立了一系列完善的采购管理制度,确保公司采购流程的高效、可控。公司每 年根据宏观经济状况、政策法规、行业趋势、产能情况和客户需求等制定销售和生产计划。 四、报告期内核心竞争力分析 公司积累了丰富的粘胶短纤生产管理经验;公用工程项目配套齐全,成本控制能力强;公司高度重视清 洁生产工作,为公司可持续发展奠定了坚实的基础。公司具有自主研发能力,设有新材料研究院,研究院总 部位于江苏南京,下设三个分院:生物基分院(江苏南京)、工程塑料分院(江苏盐城)及新材料工业设计 分院(上海),主要围绕莱赛尔纤维、PET结构芯材及其他新材料领域,开展科研攻关、技术服务、成果转 化及产业化等工作。公司拥有江苏省企业技术中心、江苏省差别化粘胶短纤工程技术研究中心、江苏省研究 生工作站三个省级研发机构。 公司坚决落实“发展壮大主业,加快产业升级和转型发展”决策,推进年产4万吨莱赛尔纤维项目,促 进主业提档升级。 公司PET结构芯材产业在行业内处于领先水平。目前产能为20万立方/年,位居国内前列。公司产品覆盖 60-300千克/立方米不同密度的全系列产品,芯材极限氧指数最高30,阻燃性能做到领先的B1级。公司PET结 构芯材产品在风电和非风电应用领域,具有较高的市场竞争优势。 作为具有60余年历史的国有上市公司,公司在快速变革的新时代中建立起了持续发展的战略定力和保障 机制,适时进行重大项目投资与并购,持续优化提升产业竞争力。公司已启动并有序推进重大资产重组,通 过置出亏损资产、置入优质资产,实现业务转型升级。 五、报告期内主要经营情况 报告期公司累计实现营业收入6.63亿元,比去年同期增加39.76%;归属于上市公司所有者的净利润为-4 4,872.22万元,去年同期为-18,494.32万元;报告期实现每股收益-1.22元,去年同期为-0.5元。 ●未来展望: (一)行业格局和趋势 粘胶短纤 2025年粘胶短纤行业预计没有新产能投放,行业部分产线或将优化升级,产量增长空间有限;此外下游 涡流纺处于高速增长期。 莱赛尔纤维 2025年业内预计有新增产能;压降成本和提升产品差异化将成为业内关注重点。 PET结构芯材 在风电行业,随着国内风电装机容量的持续增长,对轻量化、高强度叶片材料的需求增加。在建筑领域 ,PET结构芯材在保温隔热板、隔音材料等方面的应用逐渐增多。此外,在交通运输领域,尤其是汽车内饰 和航空航天部件中的应用也开始崭露头角,助力实现轻量化目标。 (二)公司发展战略 立足新材料领域,以绿色高质量发展为核心,大力发展莱赛尔纤维项目,依靠科技创新,积极推动数字 化转型以及智能化工厂建设,进一步壮大主业规模,实现升级发展;快速拓展高性能PET结构芯材第二主业 规模,进一步强化领先优势,实现“双轮驱动”发展。 同时优化上市公司资产结构,提升上市公司可持续经营的能力,通过置入符合新质生产力发展方向的优 质资产、并同时置出原有持续亏损的资产,提升国有上市公司质量,实现产业转型升级。 (三)经营计划 2025年公司将围绕以下工作持续推动战略目标落地: 1、全力推进重大资产重组项目; 2、实现莱赛尔项目全线达产及优化; 3、着力粘胶短纤稳产优产及成本压降; 4、紧抓PET结构芯材降本增效与市场拓展; 5、科技创新助力产业化落地。 2025年主要经营目标:实现经营收入40,000万元,营业成本35,000万元,期间费用12,000万元,其他项 目收益8,000万元。 (四)可能面对的风险 重大资产重组进程风险 本次交易尚需满足多项条件后方可实施,包括但不限于获得有权国有资产监督管理机构批准、上市公司 股东大会审议通过、上交所审核通过及中国证监会同意注册等。本次交易能否获得上述批准或注册,以及获 得相关批准或注册的时间均存在不确定性。 鉴于本次交易的复杂性,自本次交易协议签署至最终实施完毕存在一定的时间跨度,如交易相关方的生 产经营、财务状况或市场环境发生不利变化,交易各方在后续的商业谈判中产生重大分歧,或者发生其他重 大突发事件或不可抗力因素等,均可能对本次交易的时间进度产生重大影响,也存在导致本次交易被暂停、 中止或取消的风险。 销量下降风险 为最优化公司经营结果,2025年公司管理层进一步调整经营思路。公司将根据粘胶短纤和莱赛尔纤维市 场行情变化,动态调整生产计划,停产阶段实施设备检修,生产阶段降低单位消耗;同时优化PET结构芯材 的投标策略,优先保障优质订单、核心客户订单。以上或使得公司现有业务销量同比下降。 价格下跌风险 近几年国内莱赛尔纤维行业飞速发展,大量新增产能涌入市场,供给迅速增长,行业整体价格下行压力 巨大。此外,随着下游风电行业成本不断压缩,使得公司PET结构芯材销售价格较早期有明显的下跌。 原材料风险 纤维素纤维行业其成本构成主要以酸、碱、煤、浆粕等大宗原材料为主,原料来源基本都能保证,主要 风险在于价格的大幅波动,既影响公司利润的波动,也会导致原料质量的波动。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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