经营分析☆ ◇600898 *ST美讯 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
移动智能终端的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
移动通讯业(行业) 3555.07万 90.99 -2882.00万 113.31 -81.07
其他业务(行业) 351.10万 8.99 338.35万 -13.30 96.37
贸易业务(行业) 1.09万 0.03 1996.56 -0.01 18.34
───────────────────────────────────────────────
OEM业务(产品) 3219.58万 82.40 -2878.31万 113.17 -89.40
其他业务(产品) 351.10万 8.99 338.35万 -13.30 96.37
ODM业务(产品) 335.50万 8.59 -3.69万 0.15 -1.10
贸易业务(产品) 1.09万 0.03 1996.56 -0.01 18.34
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
移动通讯业(行业) 2115.73万 92.33 -1477.57万 111.75 -69.84
其他(补充)(行业) 174.67万 7.62 155.15万 -11.73 88.83
其他收入(行业) 1.01万 0.04 1996.56 -0.02 19.80
───────────────────────────────────────────────
OEM(产品) 1959.67万 85.52 -1484.86万 112.30 -75.77
其他(补充)(产品) 174.67万 7.62 155.15万 -11.73 88.83
ODM(产品) 156.06万 6.81 7.29万 -0.55 4.67
其他(产品) 1.01万 0.04 1996.56 -0.02 19.80
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
移动通讯业(行业) 1.10亿 101.70 -825.50万 268.94 -7.52
贸易业务(行业) 210.22万 1.95 202.84万 -66.08 96.49
───────────────────────────────────────────────
OEM业务(产品) 8259.99万 76.52 -892.45万 290.76 -10.80
ODM业务(产品) 2718.55万 25.18 66.95万 -21.81 2.46
贸易业务(产品) 210.22万 1.95 202.84万 -66.08 96.49
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
移动通讯业(行业) 7496.65万 94.52 -410.66万 -3811.93 -5.48
其他收入(行业) 216.73万 2.73 198.61万 1843.56 91.64
───────────────────────────────────────────────
OEM(产品) 3983.61万 50.23 -493.87万 -4584.37 -12.40
ODM-整机(产品) 3189.35万 40.21 93.78万 870.51 2.94
其他(产品) 216.73万 2.73 198.61万 1843.56 91.64
ODM-其他(产品) 167.75万 2.12 209.05 0.19 0.01
ODM-主板(产品) 155.94万 1.97 -10.59万 -98.26 -6.79
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.25亿元，占营业收入的63.43%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 2478.57│ 63.43│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.13亿元，占总采购额的54.98%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 1349.90│ 54.98│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年，尽管消费电子行业在经历了一段低迷期后出现复苏迹象，但公司向高毛利客户的转型进程仍较
为缓慢，主营业务毛利率较低，业务收入无法充分覆盖各项费用，产生经营亏损。同时，公司新拓展的其他
业务正处于导入阶段，尚未产生明显效益。客户回款周期延长，部分债权出现逾期，金融机构缩减授信，进
一步加剧公司的资金周转压力。
从经营成果来看，2023年公司实现营业收入3,907.26万元，同比下降63.80%；因主营业务盈利能力不足
以弥补公司费用，导致全年实现净利润为亏损11,238.67万元，较去年同期进一步增加亏损3,117.40万元；
截止2023年末，公司归属于母公司净资产为-8,334.99万元，持续经营能力受到影响。
面对公司经营过程中的诸多不确定性及重重挑战，公司从全面业务梳理、资金管理优化、加强内部管理
等维度进行优化和部署，避免制造业务陷入更深的困境。
（一）全面业务梳理报告期内，公司主营业务系移动终端产品的研发、制造及销售业务，本期公司制造
业务以代加工业务为主。嘉兴工厂完成设备和车间技术改造后，设备贴装精度得到提升，在稳固与现有优质
客户的合作关系并承接订单的同时，2023年积极引进汽车电子和新能源行业客户。但对于业务方向的调整，
在实际落地执行上仍需要时间来逐步推进和完善，报告期内业务方向的调整所带来的收益增长效应尚未明显
显现。
（二）资金管理优化2023年，公司融资环境偏紧，除维持部分原有授信额度外，寻求新的授信额度时未
能取得预期结果。公司加强财务制度建设，落实预算管理，加强项目管理及全流管控，并对资金进行管理优
化。为进一步降本增效，节控人工成本，关注员工的工作状态和岗位配置的合理性，及时制定岗位调整或人
员优化方案，实现人员精简和组织效能提升，将人工成本控制在合理的范围内，有效降低管理费用；同时，
通过绩效考核调动员工工作积极性，推进企业战略的落地与达成。
（三）加强内部管理2023年，公司加大内部审计力度，强化内部管理和内控体系建设，规范工作流程，
加强对重点事项上重点风险的防控。在嘉兴工厂自动化生产设备及配套信息化新系统上线后，监察部门对相
关数据采集、运行情况进行核查与跟进，促进新系统数据的准确性、完整性以及物控流程的规范化、健康化
运行。根据公司目前的生产管理现状，从传统事后审计转型为事前、事中、事后三维一体的全方位审计。
二、报告期内公司所处行业情况
公司主营业务为智能终端产品的研发、生产和销售，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司
所属行业分类为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。报告期内，公司的主要业务模式为OEM、ODM
两种形式。
1、电子信息制造业生产恢复向好
2023年，我国电子信息制造业整体先抑后扬，生产恢复向好，出口降幅收窄，效益逐步恢复，投资平稳
增长，多区域营收降幅收窄。根据国家统计局数据，2023年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长3.4%
；实现营业收入15.1万亿元，同比下降1.5%；营业成本13.1万亿元，同比下降1.4%；实现利润总额6,411亿
元，同比下降8.6%；营业收入利润率为4.2%。
2、消费电子行业温和复苏
在经历过三年多的低迷期后，消费电子行业在2023年以企稳回升的姿态逐步回暖。尽管上半年市场表现
较为惨淡，但下半年智能手机终端市场逐步复苏带动产业链上下游持续向好，叠加频频出台的刺激电子消费
的诸多利好政策，消费电子市场整体正以缓慢而稳定的速度逐步扭转低迷状态。根据国际数据公司IDC公布
的数据显示，2023年全年中国智能手机市场出货量约2.71亿台，同比下降5.0%；但2023年第四季度，中国智
能手机市场出货量约7,363万台，同比增长1.2%，在连续同比下降10个季度后首次实现反弹。
3、ODM行业市场集中化明显
2023年，ODM行业巨头继续主导全球智能手机ODM/IDH行业的竞争格局，几乎占据了整个市场的绝大部分
份额。总的来说，2023年电子产品依然处于供应链去库存阶段，主要经济体通货膨胀和美元加息对行业需求
产生了消极影响；与此同时，在国际市场供应链重构和经贸区域化的趋势下，中国大陆的电子制造服务产业
及上游供应链将面临更多挑战。此外，技术进步持续推动电子产品和设备升级迭代，行业内的企业长期处于
较大的经营压力下，如产品创新、品质提升、降本增效、持续投入等方面，企业需要努力开拓新产品和客户
增量需求，增强设计开发能力，精进工艺制程，提升智能制造及新产品研发能力，强化与客户的合作粘性，
增加产品附加值。中小厂商面临着激烈的市场竞争和生存压力。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主营业务系智能终端产品的研发、制造及销售，主要产品包括摄像头、智能电表PCBA及
智能通讯模块、3C产品、穿戴项目、行车记录仪等，以OEM和ODM为业务经营模式。
1、OEM业务的经营模式
OEM的业务模式为定牌生产合作。公司接受客户的订单和授权，按照客户的设计和功能品质要求进行组
织生产，产品以客户的品牌进行销售，公司提供产品制造服务。
2、ODM业务的经营模式
在移动通讯终端领域内，接受客户委托，完成相关产品的研发、设计、生产与交付，主要产品包括整机
产品和行业移动通讯终端产品等。在该模式下，根据客户的要求，获得客户订单，并确定采购和生产计划，
由采购部、计划部实施采购、自主生产和外协生产，产品经检验合格后交付客户。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产业链及质量控制优势：公司具备较为完整的智能终端产品研产销产业链，业务体系涵盖了智能终
端产品的研发设计、材料采购、加工生产及市场销售各个环节；具备多年移动通讯设备生产经验，组建了完
善的质量体系，覆盖立项、研发、采购、生产、检测、售后服务等整个产品生命周期。
2、募投项目助力产业升级优势：智能终端生产线智能化募投项目的建设，提升了公司产线智能化、数
字化、自动化水平，有利于公司进一步获取优质客户资源；信息化管理平台项目的建设，有利于公司健全完
善内部生产经营，提高产品生产效率，实现企业的降本促效。
五、报告期内主要经营情况
1、2023年度公司主要经营指标
（1）收入：2023年公司实现营业收入3,907.26万元，同比减少6,887.37万元，下降63.80%。扣除与主
营业务无关的收入和不具备商业实质的收入后，营业收入为3,555.07万元，较同期10,007.24万元下降64.48
%。本期营业收入中，主营业务收入3,556.16万元，其他业务收入351.10万元。
（2）综合毛利：本期实现综合毛利额-2,543.44万元，较同期减少2,236.50万元，下降728.64%；毛利
率-65.10%，较同期减少62.25个百分点。本期公司主营业务毛利率-81.04%，较同期减少74.07个百分点。
（3）费用：全年发生费用总额4,260.23万元，较同期5,342.81万元减少20.26%。其中销售费用、财务
费用下降明显，公司本期费用管控效果显著。其中，财务费用同比下降23.59%。
（4）归属于母公司所有者的净利润：2023年度实现归属于母公司所有者的净利润-11,238.67万元，亏
损较同期增加3,117.4万元。扣除非经常性损益后公司亏损11,062.52万元。
2、公司2023年亏损的主要原因
2023年，公司营业收入大幅下滑，经营亏损。受行业需求萎缩等影响，工厂订单严重不足，本期仅实现
主营业务收入3,556万元；收入规模下降无法覆盖较多的固定成本，本期公司主营业务毛利额为-2,882万元
，无法支撑公司整体4,260万元的费用，加之部分业务相关应收款、预付款计提较多的坏账损失，物料计提
跌价损失等导致本期亏损较大。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2023年，为提升电子产品消费，推动消费电子行业的发展和创新，我国相继制定了《关于促进电子产品
消费的若干措施》《关于恢复和扩大消费措施的通知》和《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》
，同时，工信部提出了开展畅通消费电子内循环系列行动。在诸多刺激消费电子的政策下，推动消费电子上
下游市场回暖。
根据工信部发布的2023年电子信息制造业运行情况，2023年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长
3.4%，增速比同期工业低1.2个百分点，但比高技术制造业高0.7个百分点，12月份，规模以上电子信息制造
业增加值同比增长9.6%。2023年主要产品中，手机产量15.7亿台，同比增长6.9%，其中智能手机产量11.4亿
台，同比增长1.9%。投资方面，2023年，电子信息制造业固定资产投资同比增长9.3%，比同期工业投资增速
高0.3个百分点。经过三年低迷期，消费电子行业整体上温和有序恢复。
随着市场的复苏，终端用户对智能终端产品的功能、技术、外观的创新需求将会逐步增加。
为拓展增长空间，各生产加工厂商不断拓展新市场，布局智能穿戴、汽车电子、机器人、智慧城市、智
能家居、VR/AR产品、汽车电子等新领域。随着品牌商对加工厂商的研发实力和上下游产业链要求不断提高
，竞争愈发激烈。
(二)公司发展战略
公司将以“安全智能”为核心，聚焦为行业和家庭，打造多元化的智能终端产品链，围绕智慧商业、智
慧家居提供安全智慧服务方案。
(三)经营计划
1、稳固主营业务基础，寻求盈利增长路径
目前，公司业务以OEM为主，ODM业务逐步恢复中，但规模和盈利能力尚需提升。为此，公司将以实现盈
利、拓展业务规模为核心，以加强自有业务和引进第三方业务的模式为发展方向，争取尽快将公司经营纳入
稳定经营的正轨。
公司将围绕ODM项目寻找其他业务增长点，结合战略规划，寻找PDA行业产品方案出货量较大的厂商，沟
通产品储备及商务合作事宜，引入低端PDA产品线，以满足市场需求，推动市场拓展。同时，重新审查现有
产品的成本结构，实施产品及区域的网格化管理，优化资源配置，以期实现行业机业务的扭亏。
制造业务方面，公司将在维持与优质客户及订单的稳定合作的基础上，进一步深耕汽车电子和新能源领
域，积极拓展客户群体。同时，公司内部实行绩效考核制度，对订单指标进行优化，提升整体业务效能。
2、保障资金，精准施策，严控成本
2024年，公司将继续加强财务制度建设，进一步强化预算管理的实施，加强项目管理及流程管控。在完
善财务管理的同时，加大成本控制力度，提升生产管理效能，保障设备安全稳定运行，降低生产成本，提高
生产效率和产品质量。
应收款项方面，加强应收款项回收力度，积极通过磋商、诉讼等途径回笼资金，降低坏账风险。针对公
司被诉情况，加强与债权方的沟通，通过主动应诉、积极寻求和解等多种途径，力求迅速化解诉讼困境，解
除资产被冻结或查封的束缚。2024年，公司将继续节控人工成本，实施岗位调整或人员优化方案，实现人员
精简和组织效能提升，将人工成本控制在合理的范围内，降低管理费用。
3、强化内部管控，提升公司治理水平
2024年，公司将持续深化内部管理，提升规范运作与治理的精细化水平，增强风险防范能力。同时，进
一步强化内部控制机制，并加大审计监督力度，遏制内部违规行为，确保公司可持续健康发展。
(四)可能面对的风险
公司的主营业务为智能终端产品的研发、生产和销售业务，公司将面临与该业务经营相关的风险。
1、宏观经济波动及政策风险
公司所属的计算机、通信和其他电子设备制造业是国家鼓励与重点扶持的行业，《产业结构调整指导目
录》《外商投资产业指导目录》《电子信息产业调整和振兴规划》等政策性文件都将该行业纳入政策鼓励类
范畴。若未来由于国内外宏观经济形势的变化、有关产业政策的调整导致通信设备行业的需求放缓，则对通
讯产品的需求增长也可能相应放缓，可能对公司的经营产生影响。
2、行业竞争风险
移动终端制造领域竞争激烈，彼此之间竞争与合作并存，当订单众多、自身生产能力不足或者竞争对手
的产品具有成本优势时，会将订单或部分生产环节以外协生产的方式由竞争对手代为生产，但总体而言仍为
竞争关系居多。未来，公司如果在技术和产品研发、品质管控、成本控制、产能匹配等方面不能适应市场竞
争的变化，不能保持服务核心客户的竞争优势和市场竞争力，将面临订单不足、甚至客户流失的经营风险。
3、专业人才流失风险
公司从事智能终端产品的研发、生产和销售业务，业务的发展与公司所拥有的专业人才数量和素质紧密
相关。随着公司所处行业的市场竞争不断加剧，市场对技术人才的竞争也日趋激烈，在当前开放且竞争激烈
的市场环境下，核心技术人才拥有更多的职业选择机会，若公司的发展和人才政策无法持续吸引和保留发展
所需的技术人才，将对公司发展造成不利影响。
4、未弥补亏损达到公司股本总额三分之一的风险
截至2023年12月31日，合并财务报表未弥补亏损为16.27亿元，实收股本为2.85亿元，公司未弥补亏损
金额已超过实收股本总额三分之一。公司存在大额未弥补亏损，在累计未分配利润转正之前，公司将不具备
利润分配条件。
5、资产负债率及流动性风险
2023年末，公司资产总额2.52亿元，负债总额2.70亿元，净资产-8,334.99万元，资产负债率106.94%。
公司资产负债率高，债务负担较重；公司流动比率为0.27，短期偿债能力较弱。另外，由于公司所处行业市
场及竞争影响，经营持续亏损，银行等金融机构对公司放贷收紧，公司资金紧张，存在流动性风险。
6、关于公司持续经营存在重大不确定性的风险
本年度亨安会计师事务所出具了带有强调事项段、持续经营重大不确定性段落无保留意见的审计报告。
公司董事会为保证公司的持续经营能力，已经制订了提高持续经营能力的措施。上述改善措施将有助于公司
提升持续经营能力。敬请广大投资者注意投资风险。
7、退市风险
公司自2017年以来连续亏损，2023年年度扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的
营业收入低于1亿元，且2023年末归属于母公司的净资产为负值，公司股票将在本年度报告披露后被上海证
券交易所实施退市风险警示。若公司2024年度出现触及到《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条规定
的情形，公司股票将可能退市。敬请广大投资者注意投资风险。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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