经营分析☆ ◇600927 永安期货 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
期货经纪业务；基金销售业务；资产管理业务；风险管理业务；境外金融服务业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
期货经纪业务等(行业) 12.48亿 67.44 6.23亿 75.93 49.94
风险管理业务(行业) 3.04亿 16.42 9565.54万 11.65 31.48
境外业务(行业) 2.32亿 12.55 6480.68万 7.90 27.90
基金销售业务(行业) 7262.87万 3.92 3268.27万 3.98 45.00
结构化主体(行业) 3047.73万 1.65 1391.28万 1.69 45.65
资产管理业务(行业) 1888.77万 1.02 406.81万 0.50 21.54
分部间抵销(行业) -5548.49万 -3.00 -1356.44万 -1.65 24.45
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.82亿 85.49 7.22亿 87.97 45.64
境外(地区) 2.69亿 14.51 9871.14万 12.03 36.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风险管理业务(行业) 50.10亿 90.17 -5798.19万 -30.43 -1.16
期货经纪业务等(行业) 3.84亿 6.90 1.49亿 78.42 38.96
境外业务(行业) 1.24亿 2.24 7338.27万 38.52 59.05
分部间抵销(行业) 3458.77万 0.62 4332.89万 22.74 125.27
基金销售业务(行业) 2890.19万 0.52 2046.28万 10.74 70.80
资产管理业务(行业) 951.82万 0.17 525.73万 2.76 55.23
结构化主体(行业) -3431.77万 -0.62 -4332.89万 -22.74 126.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风险管理业务(行业) 201.42亿 92.67 3081.46万 4.57 0.15
期货经纪业务等(行业) 10.98亿 5.05 4.69亿 69.56 42.71
境外业务(行业) 4.30亿 1.98 1.46亿 21.72 34.03
结构化主体(行业) 1.20亿 0.55 9940.12万 14.75 82.71
基金销售业务(行业) 5340.78万 0.25 2026.28万 3.01 37.94
资产管理业务(行业) 2617.86万 0.12 770.22万 1.14 29.42
分部间抵销(行业) -1.35亿 -0.62 -9940.12万 -14.75 73.73
─────────────────────────────────────────────────
浙江省内(地区) 135.49亿 62.34 5.05亿 75.00 3.73
浙江省外(地区) 70.47亿 32.42 745.49万 1.11 0.11
境外(地区) 11.38亿 5.24 1.61亿 23.89 14.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风险管理业务(行业) 112.99亿 93.30 1.14亿 31.20 1.00
期货经纪业务等(行业) 4.91亿 4.06 1.67亿 45.80 33.92
境外业务(行业) 3.01亿 2.48 6997.29万 19.23 23.26
结构化主体(行业) 4675.10万 0.39 4048.17万 11.13 86.59
基金销售业务(行业) 2398.17万 0.20 998.13万 2.74 41.62
资产管理业务(行业) 1065.74万 0.09 375.87万 1.03 35.27
分部间抵销(行业) -6154.07万 -0.51 -4048.17万 -11.13 65.78
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2021-06-30
前5大客户共销售16.28亿元，占营业收入的10.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│桐昆集团股份有限公司（基差贸易业务） │ 44293.18│ 2.85│
│芜湖海螺型材贸易有限责任公司（基差贸易业务） │ 30741.83│ 1.98│
│LUKOIL ASIA PACIFIC PTE LTD（基差贸易业务） │ 29517.80│ 1.90│
│物产中大集团股份有限公司（基差贸易业务） │ 26940.45│ 1.74│
│广东塑道化工控股有限公司（基差贸易业务） │ 26669.59│ 1.72│
│永安国富（基金销售业务） │ 1635.32│ 0.10│
│浙江善渊投资管理有限公司（基金销售业务） │ 693.99│ 0.04│
│敦和资产管理有限公司（基金销售业务） │ 631.15│ 0.04│
│浙江旌安投资管理有限公司（基金销售业务） │ 506.42│ 0.03│
│杭州遂玖资产管理有限公司（基金销售业务） │ 333.52│ 0.02│
│永安期货永兴1号集合资产管理计划（资产管理业务 │ 215.08│ 0.01│
│） │ │ │
│永安期货永盈3号集合资产管理计划（资产管理业务 │ 103.75│ 0.01│
│） │ │ │
│永安国富（境内期货经纪业务） │ 92.29│ 0.01│
│南京紫熙投资管理有限公司（境内期货经纪业务） │ 77.24│ 0.00│
│永安期货CTA联盟2号FOF集合资产管理计划（资产管 │ 68.65│ 0.00│
│理业务） │ │ │
│永安期货CTA联盟1号FOF集合资产管理计划（资产管 │ 61.86│ 0.00│
│理业务） │ │ │
│李忠良（境内期货经纪业务） │ 49.94│ 0.00│
│陈建春（境内期货经纪业务） │ 46.34│ 0.00│
│杭州遂玖资产管理有限公司（境内期货经纪业务） │ 45.13│ 0.00│
│永安期货-工银量化永安国富1期集合资产管理计划（│ 41.62│ 0.00│
│资产管理业务） │ │ │
│武钢集团昆明钢铁股份有限公司（期货投资咨询业务│ 11.79│ 0.00│
│） │ │ │
│HEADWATER INVESTMENT FUND（期货投资咨询业务） │ 6.24│ 0.00│
│陈利（期货投资咨询业务） │ 5.15│ 0.00│
│杭州冲和投资管理合伙企业（有限合伙）（期货投资│ 4.72│ 0.00│
│咨询业务） │ │ │
│成都航泰恒鑫钢铁贸易有限公司（期货投资咨询业务│ 4.09│ 0.00│
│） │ │ │
│合计 │ 162797.12│ 10.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2021-06-30
前5大供应商共采购26.61亿元，占总采购额的17.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上海钢银电子商务股份有限公司（基差贸易业务） │ 93731.96│ 6.20│
│恒力石化(大连)有限公司（基差贸易业务） │ 64678.41│ 4.28│
│物产中大集团股份有限公司（基差贸易业务） │ 43240.08│ 2.86│
│上海中泰多经国际贸易有限责任公司（基差贸易业务│ 32572.20│ 2.15│
│） │ │ │
│四川君儒供应链管理有限公司（基差贸易业务） │ 31901.14│ 2.11│
│合计 │ 266123.79│ 17.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
本公司业务主要包括：期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业务及境外金融服务业
务等。
1.期货经纪业务
期货经纪业务是指代理客户进行期货交易的中间业务，主要模式为客户通过公司的席位在交易所内进行
期货交易，公司向客户收取手续费。根据客户服务类型不同，期货经纪业务可分为代理客户的经纪业务和代
理客户的结算业务。代理客户的经纪业务，即期货公司接受客户委托代客户买卖商品期货和金融期货合约、
办理结算和交割手续，其客户为期货投资者，包括个人投资者和机构投资者；代理客户的结算业务主要指因
中金所执行会员分级结算制度，公司作为中金所的全面结算会员，为交易会员提供代理结算业务。
2.基金销售业务
基金销售业务是指公司接受基金管理人的委托，签订书面代销协议，代理基金管理人销售经国家有关部
门或者其授权机构批准或者备案在境内发行的基金产品，受理投资者基金认购、申购和赎回等业务申请，同
时提供配套服务的一项中间业务。
3.资产管理业务
资产管理业务是指公司非公开募集资金或者接受单一客户或特定多个客户的书面财产委托，设立私募资
产管理计划并担任管理人，选定具有基金托管资格的托管机构担任托管人，依照法律法规和资产管理合同的
约定，为投资者的利益，运用客户委托资产进行投资活动，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。
公司设立的资产管理计划的投资方向包括期货、期权、衍生品、股票、债券及中国证监会认可的其他投资品
种等。
4.风险管理业务
风险管理业务主要包括大宗商品风险管理业务、场外衍生品业务和做市业务等风险管理服务以及其他与
风险管理相关的服务，涵盖期货上市品种及其产业链相关品种的贸易、远期交易和期货交割等。公司风险管
理业务以服务实体产业客户为宗旨，以基本面研究为基础，依靠期货、现货各方面的渠道资源，结合场内和
场外两个市场，综合利用期货、期权、互换等金融衍生工具，致力于为客户提供一流的风险管理产品与服务
，形成稳定、可持续的盈利模式和交易体系。
5.境外金融服务业务
公司通过新永安金控及其子公司开展境外金融服务业务，覆盖期货经纪业务、资产管理业务、证券业务
、基金销售业务、放贷业务等多个领域，满足客户多样化的金融服务需求。
二、报告期内公司所处行业情况
1.宏观经济稳中向好，资本市场扩容提质
2025年，全球经济依然面临多重挑战，在党中央的坚强领导下，中国经济顶压前行、向新向优发展。全
年GDP首次跨越140万亿元大关，实现5%增长目标，展现了强大的韧性和活力。中国资本市场一体推进防风险
、强监管、促高质量发展，市场呈现回暖向好态势，A股全年成交额首次突破400万亿元大关，达到420万亿
元，同比增长超60%。同花顺iFinD数据显示，截至2025年末，A股上市公司总数达5,469家，总市值达123万
亿元，规模体量迈上新台阶。
2.期货行业高质量发展动能充沛
监管生态方面，2025年作为期货行业“监管大年”，监管部门加大重点领域业务规则制度供给，监管体
系持续完善，监管力度稳步加强，推动行业从“规模扩张”转向“质量提升”：一是完善期货公司分类评价
制度，核心评价指标从“规模导向”转向“服务实体经济导向”，进一步优化行业发展生态；二是加强对程
序化交易、互联网营销等领域的监管，规范场外衍生品业务、资管业务发展，防范跨市场、跨领域风险；三
是支持行业创新发展，鼓励期货公司开展数字化转型、国际化布局，引导期货公司聚焦主业、深耕实体经济
；四是强化投资者保护，完善投资者教育体系，规范客户适当性管理，维护行业市场秩序。与此同时，期货
公司自身合规意识与内控水平持续提升，AI大模型、数字化风控系统等金融科技手段广泛应用，不仅提升了
客户服务效率，同时强化了行业抗风险能力。
行业经营方面，报告期内，以单边计算，全国期货市场累计成交量为90.74亿手，累计成交额为766.25
万亿元，同比分别增长17.40%和23.74%。根据中国期货市场监控中心数据，截至2025年末，我国期货市场有
效客户总数达278万，较上年增长11%。全年新开期货客户94万个，较上年实现显著增长，各类市场主体入市
热情保持高位，其中，以中长期资金为代表的特殊单位客户增长势头尤为强劲，新开户数量较上年提升12%
，成为市场客户结构优化的核心亮点；截至2025年末，风险管理子公司场外衍生品总持仓名义本金达3,808.
60亿元，为2025年年内新高，通过基差贸易、含权贸易等创新模式，深度服务产业客户风险管理需求，服务
体系愈发成熟，已成为期货市场连接实体产业与资本市场的核心纽带。
品种体系方面，期货市场紧扣实体经济需求，不断丰富品种体系。截至2025年末，我国期货、期权市场
共有164个上市品种，年内新增18个，全面覆盖农业、能源、金属等国民经济关键领域，有效拓展了行业服
务实体经济的广度。从全球视角看，在2025年全球交易所成交量排名中，我国内地期货交易所均位居前列，
其中郑商所、大商所和上期所分别位列第6、10和11位；若单计商品期货及期权成交，这三家交易所更包揽
全球前三，设立不满5年的广期所也已位列第8。在能源、金属、农产品等重点品种领域，多数合约成交量与
持仓规模创下历史新高，国际定价影响力持续增强。
服务实体方面，期货行业扎根于实体，服务于实体，也迭代升级于实体。伴随我国实体经济高质量发展
进程，期货行业持续深化服务内涵、拓展服务边界，已逐步构建起与实体经济发展阶段相匹配、与多元化风
险管理需求相适应的综合服务体系。据中期协资料显示，2025年，面对全球大宗商品价格剧烈波动及汇率风
险加剧的外部环境，约1,731家国内上市公司通过套期保值等手段开展风险对冲，风险管理已成为提升企业
核心竞争力的关键工具。同时，期货行业持续推动大宗商品定价模式优化，促进从传统生产贸易主导定价向
多方参与、公开透明的市场化定价机制演进，进一步增强了国内重要商品的价格影响力与市场稳定性。截至
2025年末，结对帮扶方面，已有135家期货经营机构与1,201个乡村振兴工作地签署了3,646份结对帮扶协议
；专业帮扶方面，期货行业为实体机构或个人提供咨询类、贸易类、仓单类、场外期权类服务项目数量7,71
5个，涉及名义本金2,587.80亿元；开展“订单收购+期货”项目256个，涉及订单收购数量83.79万吨，订单
收购金额57.54亿元，期货专业服务金额55.18亿元；服务新型农业经营主体5,393个；消费帮扶方面，期货
行业通过消费帮扶的形式共签署4,837个购销合同，涉及商品价值约2.34亿元。
三、经营情况讨论与分析
2025年是公司“十四五”规划的收官之年，也是“三十而立”后的开局之年，公司加快建设一流衍生品
投行，统筹推进高质量发展、高水平改革和高韧性安全，各项经营指标持续向好，“以客户为中心”重大改
革取得明显成效。报告期内，公司实现净利润6.52亿元，同比增长15.10%；报告期末，总资产830.05亿元，
同比增长19.90%，净资产132.70亿元，同比增长3.52%；分类监管评价连续16年保持最高评级。
1.期货经纪业务
市场环境
2025年，国内期货市场规模持续扩容，市场功能进一步深化。以单边计算，全年累计成交量为90.74亿
手，累计成交额为766.25万亿元，同比分别增长17.40%和23.74%；截至2025年末，国内期货市场权益规模约
2.02万亿元，同比增长30.96%，持仓量突破4523.90万手，同比增长13.70%，市场深度与广度进一步拓展。
期货市场量额双增源于多重因素驱动。全球宏观、地缘及货币政策推高大宗商品波动，实体与金融机构
避险需求集中释放；市场供给侧支撑强化，年内新增18个期货期权品种，年末上市期货、期权品种累计已达
164个，铂、钯等新兴品种上市进一步丰富风险管理工具；保险、社保等中长期资金稳步入市，优化了期货
市场投资者结构。
经营情况
报告期内，面对期货经纪业务迈向高质量发展的新阶段，公司通过前瞻性布局与系统性改革，多措并举
推动期货经纪业务价值回归与效能提升。报告期内，以双边计算，公司实现境内期货代理交易2.20亿手，成
交金额15.99万亿元；报告期末，客户权益达534.42亿元。
一是强化协同赋能，提升服务效率。上线协同预约平台，构建线上化中台服务资源调度体系，实现了服
务需求的快速响应与高效匹配，显著提升了整体服务响应效率与团队协同效能。二是深化营销提质，激发增
长活力。紧扣行情机遇，统筹推进系列营销活动，通过定期业绩晾晒，营造积极向上的营销氛围。三是优化
组织架构，聚焦产业服务。改组产融事业部，成立四大产业事业部，构建“4+1”产业服务中台架构。聚焦
产业服务专业化、精细化发展，推出《产业企业全生命周期服务手册》，推动产业服务标准化落地。四是加
快业务补位，拓宽服务维度。新建量化服务部，启动相关技术设施的建设规划，补齐经纪业务量化服务短板
。五是推动生态扩容，深化合作联动。持续完善公司生态圈建设，顺利完成“老友记”基地揭牌，进一步深
化与“永安企”的走访对接与合作联动，有效拓宽了合作广度，提升了合作深度。
2026年展望
2026年，公司将聚焦经纪业务高质量发展目标，通过多维发力、精准施策，全面推动各项工作提质增效
。一是强化督导赋能，引领分支机构发展。以“十五五”战略规划为指引，进一步完善数据治理体系、干部
队伍建设与区域联动机制。同时，优化激励约束举措，强化资源保障力度，加强政策宣导与解读，为分支机
构发展提供强有力的支持。二是依托新设立的量化服务部，深耕衍生品市场量化服务赛道，紧扣“数据驱动
、技术赋能、服务升级”核心方向，精准赋能客户实现投资决策科学化、交易执行自动化，稳步构筑并夯实
公司在量化业务领域的核心竞争壁垒。三是以网络金融部为抓手，致力于利用互联网技术和金融创新思维，
提升公司在网络金融领域的竞争力，为个人客户提供更加便捷、高效、安全的期货交易服务和金融产品体验
，同时打造经纪业务增长新引擎，为收入增长筑牢基础。四是聚焦IB与金融机构业务，打造新的业务增长点
。对标优秀同业，结合自身资源禀赋，科学制定IB业务与金融机构业务的发展目标与实施路径，精准推进各
项业务落地见效。五是深化投资者教育，提升品牌影响力。强化投教品牌建设，推动线上线下投教基地联动
运营，紧密围绕市场热点与投资者需求，开发更具针对性和实效性的投教产品与服务，切实提升投资者教育
工作的实效。
2.基金销售业务
市场环境
2025年，权益市场呈现结构性牛市行情，投资者信心持续提振，上证指数时隔十年站上4000点关口，商
品市场整体稳中有进，贵金属、有色金属板块领涨，同花顺商品指数显示全年上涨12.72%，为私募证券投资
基金行业发展提供了良好的市场基础。与此同时，私募证券投资基金行业监管持续趋严，行业在规范整合中
迈向高质量发展阶段，呈现“量减质升”的鲜明特征。截至2025年末，私募证券投资基金管理人数量为7531
家，同比下降5.86%；私募证券投资基金存续规模逆势上升至7.24万亿元，同比增长38.74%。
经营情况
报告期内，公司深化“永安财富，衍生幸福”财富服务品牌价值，秉持全球大类资产配置理念，着力构
建“好客户、好产品、好服务”的衍生品特色财富生态，实现了业务规模、客户收益与生态质量的同步增长
。报告期内，公司基金销售业务实现营业收入0.73亿元，同比增长35.99%，代销产品加权平均收益率达19.7
4%，客户认可度持续增强。
一是完善资产谱系，强化优质供给。紧扣权益市场结构性行情，重点优化权益类、混合类产品线布局，
提升客户资产配置的适配性与体验感。报告期内，新增合作产品准入152只，其中混合类38只，期货和衍生
品类61只，权益类52只，固定收益类1只；新引入管理人76家，百亿级私募的合作覆盖面提升至近50%，优质
资产供给能力进一步夯实。二是扩大客户基础，提升资产规模。报告期内，持仓客户数同比增长22%，客户
资产规模同比增长41%，销售动能持续回温，市场影响力稳步提升。三是深化客户服务，引导科学配置。通
过48期《财富周周谈》直播、48期《资产配置周报》等矩阵化内容输出，向客户传递长期投资理念。报告期
内，落地专项服务项目11个，同比增长175%；落地金额3.33亿，同比增长733%，投资者教育赋能业务增长的
成效显著。
2026年展望
2026年，公司将围绕衍生品资产配置核心方向，对照“一流投资机构”标准，顺应行业发展新趋势，持
续扩大财富业务整体规模，多维度推动基金销售业务提质增效。一是深化母子公司业务协同，进一步优化流
程，提升整体运营效率；二是强化数智赋能，探索科技创新在投研服务、产品筛选、合规风控、客户服务等
场景的深度应用；三是配强专业化投顾队伍，提升资产配置方案定制、产品解读、风险提示等专业服务能力
；四是培育跨境综合服务能力和矩阵，拓宽资产配置边界，进一步巩固衍生品特色财富生态优势。
3.资产管理业务
市场环境
近三年，证券期货经营机构私募资管产品（不含社保基金、企业年金，下同）规模分别为12.41万亿元
、12.18万亿元和12.30万亿元，行业整体发展稳中提质。2025年，期货资管行业延续“聚焦发挥特色功能、
回归主责主业”的监管导向，监管执行层面持续深化“全面从严、穿透监管与行业出清”，推动行业向规范
化、高质量发展转型。在此背景下，期货公司及其资管子公司私募资管业务逆势增长，截至2025年末，产品
存量规模3652.62亿元，同比增长16.21%，特色化、专业化发展路径成效显著。
经营情况
报告期内，公司聚焦资产管理业务高质量发展，着力构建多元协同的资产管理产品生态，成功打造“主
观策略、量化投资、FOF配置”三位一体的核心产品线。三大板块各具特色、协同互补，核心竞争力持续提
升。报告期内，资产管理业务实现营业收入1888.77万元。
一是主观策略条线通过持续扩充多资产类别投研团队、引进资深投资人才、推出股票策略试点产品，构
建起覆盖全品类、兼具深度研究与动态配置能力的专业投研体系；二是量化投资条线迭代升级，完成交易系
统三次重大优化，创新落地动态对冲、跨期套利等核心策略，产品平均年化收益率显著跑赢沪深300指数同
期表现；三是FOF业务规模快速增长，搭建全流程投研管理平台，积极拓展机构合作渠道，全年新发行产品1
2只，产品业绩表现稳健。
2026年展望
2026年，公司将以“三位一体业务深化+全链条能力升级”为核心，推动资产管理业务向更高质量、更
具韧性的方向发展。一方面，进一步夯实主观策略、量化策略、FOF配置的协同发展格局，丰富各产品线细
分品类，优化产品矩阵结构，聚焦优质渠道拓展与品牌价值深耕，稳步扩大资产管理规模；另一方面，升级
全链条核心能力，深化“投研一体化”战略落地，强化投研人才梯队建设，重点提升多资产跨市场估值、衍
生品创新应用等核心能力，加速AI与大数据技术在投研决策、风险管控中的深度融合，推动策略迭代与系统
升级，实现产品业绩稳定性与创新力双提升，为投资者创造长期可持续价值。
4.风险管理业务
市场环境
2025年，产业结构深度调整，大宗商品市场分化明显，实体企业对精细化风险管理的需求持续攀升，市
场竞争不断加剧，为行业带来新的机遇与挑战。截至2025年末，共有92家期货公司备案设立95家风险管理公
司，全年实现购销总额5684.61亿元（不含境外子公司数据），同比增长8.30%，净利润19.74亿元（不含境
外子公司数据），同比增长133.61%。
经营情况
公司主要通过永安资本及其子公司开展风险管理业务。报告期内，公司实现现货购销总额466.68亿元，
行业排名第一。公司坚持服务实体经济初心，累计服务实体企业1.6万家。永安资本连续5年入围“中国服务
业企业500强”和“浙江服务业企业百强”。报告期内，风险管理业务实现营业利润0.96亿元。
大宗商品风险管理业务方面，公司聚焦拳头品种建设，深耕产业链供应链，实现业务多点突破，整体经
营韧性不断增强。农产板块，持续深化“生猪银行”建设，开拓生猪产业链全生命周期服务，累计服务生猪
产业客户超280家，业务规模稳居行业前列；玉米业务精准把握行业周期，深度服务行业龙头企业。黑色板
块，通过“供应链服务+风险管理”模式，提升核心战略客户服务效能。化工板块，拳头品种PVC与纯碱扩张
规模，市场份额持续提升。能源板块，燃料油业务持续服务龙头企业，形成行业示范效应。软商品板块，橡
胶业务拓展海外供应链，为盈利可持续增长夯实基础。
场外衍生品业务方面，公司统筹推动多板块协同发展，形成差异化增长格局。商品板块持续夯实基本盘
，发挥“压舱石”作用，持续贡献稳定利润。报告期内，场外衍生品交易名义金额近2800亿元，同比增长46
%，稳居行业前三。
做市业务方面，公司动态优化经营策略，推进自主低延迟技术体系建设，全年期货做市成交量与成交额
均位居行业前列。报告期内，公司成功拓展上期所镍期货，大商所铁矿石、乙二醇、液化石油气、苯乙烯期
货等多品种做市资格。
2026年展望
2026年，公司将锚定“产业链风险管家”战略定位，深耕服务实体经济，打造更多拳头品种，提升大宗
商品金融服务创新能力，为实体企业提供跨期现、跨品种、跨市场、跨区域一体化的风险管理解决方案；积
极融入国家战略，持续以专业能力助力浙江自贸区大宗商品资源配置枢纽建设。
5.境外金融服务业务
市场环境
2025年，海外宏观经济环境呈现不确定性与波动性交织的复杂格局，美国关税政策持续冲击多边贸易体
系，地缘冲突扰动全球供应链稳定。尽管如此，全球经济仍展现出较强韧性，人工智能相关科技产业的突破
增长成为核心驱动。此外，大宗商品结构分化，能源类产品受中东局势动荡影响，短期波动幅度显著扩大，
但供给过剩的基本面持续对价格形成压制；金属类商品则因各国对“供应链自主可控”的需求攀升，在逆全
球化浪潮下凸显战略价值，价格持续走强。
经营情况
公司依托新永安金控及其子公司的全球网络布局与跨境服务能力，构建了以经纪服务、财富管理与风险
管理三大支柱业务的协同发展体系，形成覆盖全球市场的综合金融服务生态。业务核心聚焦“双向互通、跨
境协同”战略价值，既为境内机构客户与高净值投资者提供“资本出海”全流程解决方案，也积极协助境外
资本参与境内市场，实现跨境资源高效联动。报告期内，境外金融服务业务保持稳健发展态势，经营韧性与
发展潜力持续凸显，实现营业收入2.32亿元，同比增加0.48%。
一是期货经纪业务提质增效，报告期内交易量同比增长29.34%，客户结构持续优化，机构客户权益占比
达80.19%，交易量占比提升至86.42%，专业机构客户成为业务核心支撑。二是基金销售业务快速增长，新增
代销基金产品11只，报告期内实现新增销售额约4.20亿美元，同比增幅达117.32%，产品供给与销售能力同
步提升。三是私募孵化业务成果初显，累计培育并协助设立私募基金管理人22家，为公司持续拓展优质底层
资产储备、完善跨境财富管理生态奠定坚实基础。此外，为了进一步拓展境外金融服务业务布局，强化海外
市场的战略基础，公司在报告期内向境外子公司增资5.36亿港元，并在英国设立全资子公司，着力构建欧洲
市场本地化运营能力，进一步完善全球服务网络。
2026年展望
2026年，公司将围绕“跨境综合金融服务专家”战略定位，多维度推动境外金融服务业务提质升级。一
是深化核心业务竞争力，持续强化跨境财富管理业务，深化全球资产配置服务，提升高净值客户覆盖度与综
合管理效能；优化产品线与交易服务体系，增强机构与零售客户黏性；聚焦高端客户核心需求，围绕投资、
融资、财富传承等场景提供一站式综合金融解决方案。二是加速全球化网络协同，依托香港、新加坡现有运
营体系，加快英国子公司业务拓展和海外分支机构落地，构建辐射欧亚的跨境服务网络，有效分散区域市场
波动风险，完善全球化服务布局。三是强化跨境价值赋能，为中国企业“走出去”提供安全、专业、全链条
的跨境金融支持，助力企业应对全球市场风险。积极引入更多境外客户参与国内期货市场，提升境内市场流
动性与深度，进一步强化公司在国际大宗商品定价与风险管理领域的影响力。
四、报告期内核心竞争力分析
1.与时俱进的发展战略
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