经营分析☆ ◇600927 永安期货 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业务及境外金融服务业务等
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风险管理业务(产品) 2.92亿 38.28 1.25亿 40.68 42.82
期货经纪业务等(产品) 2.39亿 31.36 -3895.44万 -12.69 -16.30
境外业务(产品) 1.67亿 21.90 1.92亿 62.49 114.99
分部间抵销(产品) 6810.35万 8.94 7489.30万 24.39 109.97
基金销售业务(产品) 5954.09万 7.81 2905.78万 9.46 48.80
资产管理业务(产品) 658.74万 0.86 -10.99万 -0.04 -1.67
结构化主体(产品) -6975.15万 -9.15 -7462.10万 -24.30 106.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
期货经纪业务等(行业) 12.48亿 67.44 6.23亿 75.93 49.94
风险管理业务(行业) 3.04亿 16.42 9565.54万 11.65 31.48
境外业务(行业) 2.32亿 12.55 6480.68万 7.90 27.90
基金销售业务(行业) 7262.87万 3.92 3268.27万 3.98 45.00
结构化主体(行业) 3047.73万 1.65 1391.28万 1.69 45.65
资产管理业务(行业) 1888.77万 1.02 406.81万 0.50 21.54
分部间抵销(行业) -5548.49万 -3.00 -1356.44万 -1.65 24.45
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.82亿 85.49 7.22亿 87.97 45.64
境外(地区) 2.69亿 14.51 9871.14万 12.03 36.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风险管理业务(行业) 50.10亿 90.17 -5798.19万 -30.43 -1.16
期货经纪业务等(行业) 3.84亿 6.90 1.49亿 78.42 38.96
境外业务(行业) 1.24亿 2.24 7338.27万 38.52 59.05
分部间抵销(行业) 3458.77万 0.62 4332.89万 22.74 125.27
基金销售业务(行业) 2890.19万 0.52 2046.28万 10.74 70.80
资产管理业务(行业) 951.82万 0.17 525.73万 2.76 55.23
结构化主体(行业) -3431.77万 -0.62 -4332.89万 -22.74 126.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风险管理业务(行业) 201.42亿 92.67 3081.46万 4.57 0.15
期货经纪业务等(行业) 10.98亿 5.05 4.69亿 69.56 42.71
境外业务(行业) 4.30亿 1.98 1.46亿 21.72 34.03
结构化主体(行业) 1.20亿 0.55 9940.12万 14.75 82.71
基金销售业务(行业) 5340.78万 0.25 2026.28万 3.01 37.94
资产管理业务(行业) 2617.86万 0.12 770.22万 1.14 29.42
分部间抵销(行业) -1.35亿 -0.62 -9940.12万 -14.75 73.73
─────────────────────────────────────────────────
浙江省内(地区) 135.49亿 62.34 5.05亿 75.00 3.73
浙江省外(地区) 70.47亿 32.42 745.49万 1.11 0.11
境外(地区) 11.38亿 5.24 1.61亿 23.89 14.14
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2021-06-30
前5大客户共销售16.28亿元，占营业收入的10.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│桐昆集团股份有限公司（基差贸易业务） │ 44293.18│ 2.85│
│芜湖海螺型材贸易有限责任公司（基差贸易业务） │ 30741.83│ 1.98│
│LUKOIL ASIA PACIFIC PTE LTD（基差贸易业务） │ 29517.80│ 1.90│
│物产中大集团股份有限公司（基差贸易业务） │ 26940.45│ 1.74│
│广东塑道化工控股有限公司（基差贸易业务） │ 26669.59│ 1.72│
│永安国富（基金销售业务） │ 1635.32│ 0.10│
│浙江善渊投资管理有限公司（基金销售业务） │ 693.99│ 0.04│
│敦和资产管理有限公司（基金销售业务） │ 631.15│ 0.04│
│浙江旌安投资管理有限公司（基金销售业务） │ 506.42│ 0.03│
│杭州遂玖资产管理有限公司（基金销售业务） │ 333.52│ 0.02│
│永安期货永兴1号集合资产管理计划（资产管理业务 │ 215.08│ 0.01│
│） │ │ │
│永安期货永盈3号集合资产管理计划（资产管理业务 │ 103.75│ 0.01│
│） │ │ │
│永安国富（境内期货经纪业务） │ 92.29│ 0.01│
│南京紫熙投资管理有限公司（境内期货经纪业务） │ 77.24│ 0.00│
│永安期货CTA联盟2号FOF集合资产管理计划（资产管 │ 68.65│ 0.00│
│理业务） │ │ │
│永安期货CTA联盟1号FOF集合资产管理计划（资产管 │ 61.86│ 0.00│
│理业务） │ │ │
│李忠良（境内期货经纪业务） │ 49.94│ 0.00│
│陈建春（境内期货经纪业务） │ 46.34│ 0.00│
│杭州遂玖资产管理有限公司（境内期货经纪业务） │ 45.13│ 0.00│
│永安期货-工银量化永安国富1期集合资产管理计划（│ 41.62│ 0.00│
│资产管理业务） │ │ │
│武钢集团昆明钢铁股份有限公司（期货投资咨询业务│ 11.79│ 0.00│
│） │ │ │
│HEADWATER INVESTMENT FUND（期货投资咨询业务） │ 6.24│ 0.00│
│陈利（期货投资咨询业务） │ 5.15│ 0.00│
│杭州冲和投资管理合伙企业（有限合伙）（期货投资│ 4.72│ 0.00│
│咨询业务） │ │ │
│成都航泰恒鑫钢铁贸易有限公司（期货投资咨询业务│ 4.09│ 0.00│
│） │ │ │
│合计 │ 162797.12│ 10.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2021-06-30
前5大供应商共采购26.61亿元，占总采购额的17.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上海钢银电子商务股份有限公司（基差贸易业务） │ 93731.96│ 6.20│
│恒力石化(大连)有限公司（基差贸易业务） │ 64678.41│ 4.28│
│物产中大集团股份有限公司（基差贸易业务） │ 43240.08│ 2.86│
│上海中泰多经国际贸易有限责任公司（基差贸易业务│ 32572.20│ 2.15│
│） │ │ │
│四川君儒供应链管理有限公司（基差贸易业务） │ 31901.14│ 2.11│
│合计 │ 266123.79│ 17.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.宏观经济稳中提质，资本市场活力持续释放
2026年是“十五五”开局之年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，中国经济顶住压力运行在
合理区间，新动能快速成长，民生保障有力有效，发展韧性持续彰显。2026年上半年，国内生产总值695704
亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。资本市场方面，A股市场交易热度创阶段新高，上半年累计成交额
达317.53万亿元，刷新半年度历史纪录，日均成交额约2.74万亿元，同比接近翻倍；6月末A股总市值升至11
8.95万亿元，较2025年末增长9.41%；市场主要指数多数上涨，上证指数上涨3.16%，深证成指上涨19.82%，
创业板指数和科创50指数双双创出历史新高，上半年涨幅分别达35.58%和64.25%。
2.期货市场交投活跃，迈入量质齐升新阶段
行业经营方面，我国期货市场上半年成交规模持续扩大，资金总量屡创新高，品种价格波动加剧，各板
块走势分化明显。中国期货业协会统计数据显示，以单边计算，1-6月全国期货市场累计成交量为51.05亿手
，累计成交额为482.70万亿元，同比分别增长25.23%和42.08%。截至报告期末，有效客户数已突破300万户
，实体企业利用期货工具进行风险管理的意愿和能力不断增强。
品种体系持续完善，对外开放稳步扩大。今年1月，证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种
，进一步扩大期货市场对外开放范围；4月，中国证监会提出“优化创业板宽基指数体系，推出更多创业板
相关ETF产品和期权品种，适时推出创业板股指期货”，该举措将更好满足不同投资者资产配置和风险管理
需求，提升投资便利度和吸引力。截至6月末，我国期货市场已上市167个期货、期权品种，覆盖金属、能源
化工、农产品、金融等国民经济关键领域。
3.监管体系持续完善，行业步入高质量发展新阶段
制度建设方面，2026年上半年，期货行业迎来多项制度性突破，监管体系持续健全。4月，证监会就《
期货公司监督管理办法（征求意见稿）》及配套实施规定公开征求意见，旨在通过强化资本约束、股权穿透
监管与业务分类管理，推动期货行业回归本源、提质增效；5月，证监会发布《衍生品交易监督管理办法（
试行）》，对于规范衍生品交易行为、防范衍生品市场风险、促进衍生品市场健康有序发展具有重要意义。
监管举措方面，上半年，证监会持续完善事中事后监管机制，推动行业从“规模扩张”向“质量提升”
转变。通过丰富制度供给，行业合规经营框架进一步夯实；同时，行政监管与自律惩戒双线并行，常态化开
展现场检查与非现场监测，重点规范互联网营销、居间人管理、客户适当性管理等薄弱环节，督促期货经营
机构健全内控体系、强化合规意识。
4.服务实体提质增效，乡村振兴深耕拓面
服务实体方面，期货行业扎根于实体、服务于实体，持续深化服务内涵、拓展服务边界。伴随大宗商品
价格波动加剧、供应链重构、汇率扰动等多重风险交织，实体企业运用期货及衍生品开展风险管理已从经营
“选答题”转变为“必答题”。期货和衍生品法等顶层制度持续完善，为上市公司参与套保搭建起政策框架
。期货经营机构依托基差贸易、含权贸易、场外期权等多元化模式和工具深耕产业服务，通过定制化风险管
理方案精准对接企业痛点。避险网数据显示，2026年1-6月已有1546家A股上市公司发布套期保值相关公告，
较去年同比增长近16%。其中，173家上市实体公司首次发布套保公告，拟进入期货和衍生品市场开展风险对
冲，同比增长57.3%。乡村振兴方面，全行业持续扩大“保险+期货”项目的覆盖区域与品种，服务玉米、大
豆、棉花、天然橡胶、苹果等各类农产品；持续深化“订单收购+期货”“保险+期货+信贷”联动模式，服
务海量新型农业经营主体。全行业持续推进机构与县域乡村振兴帮扶结对，通过专业套保咨询、仓单融资、
消费帮扶、产业培训多元举措，打通金融支农最后一公里，助力粮食稳产、农户增收与县域特色产业发展。
本公司业务主要包括：期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业务及境外金融服务业
务等。
1.期货经纪业务
期货经纪业务是指代理客户进行期货交易的中间业务，主要模式为客户通过公司的席位在交易所内进行
期货交易，公司向客户收取手续费。根据客户服务类型不同，期货经纪业务可分为代理客户的经纪业务和代
理客户的结算业务。代理客户的经纪业务，即期货公司接受客户委托代客户买卖商品期货和金融期货合约、
办理结算和交割手续，其客户为期货投资者，包括个人投资者和机构投资者；代理客户的结算业务主要指因
中金所执行会员分级结算制度，公司作为中金所的全面结算会员，为交易会员提供代理结算业务。
2.基金销售业务
基金销售业务是指公司接受基金管理人的委托，签订书面代销协议，代理基金管理人销售经国家有关部
门或者其授权机构批准或者备案在境内发行的基金产品，受理投资者基金认购、申购和赎回等业务申请，同
时提供配套服务的一项中间业务。
3.资产管理业务
资产管理业务是指公司非公开募集资金或者接受单一客户或特定多个客户的书面财产委托，设立私募资
产管理计划并担任管理人，选定具有基金托管资格的托管机构担任托管人，依照法律法规和资产管理合同的
约定，为投资者的利益，运用客户委托资产进行投资活动，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。
公司设立的资产管理计划的投资方向包括期货、期权、衍生品、股票、债券及中国证监会认可的其他投资品
种等。
4.风险管理业务
风险管理业务主要包括大宗商品风险管理业务、场外衍生品业务和做市业务等风险管理服务以及其他与
风险管理相关的服务，涵盖期货上市品种及其产业链相关品种的贸易、远期交易和期货交割等。公司风险管
理业务以服务实体产业客户为宗旨，以基本面研究为基础，依靠期货、现货各方面的渠道资源，结合场内和
场外两个市场，综合利用期货、期权、互换等金融衍生工具，致力于为客户提供一流的风险管理产品与服务
，形成稳定、可持续的盈利模式和交易体系。
5.境外金融服务业务
公司通过新永安金控及其子公司开展境外金融服务业务，覆盖期货经纪业务、资产管理业务、证券业务
、基金销售业务、放贷业务等多个领域，满足客户多样化的金融服务需求。
二、经营情况的讨论与分析
面对上半年的宏观及行业环境，公司锚定一流衍生品投行战略目标，确立“产业链风险管家、衍生品资
产配置行家、跨境综合金融服务专家”三大战略定位，持续深化“以客户为中心”重大改革，奋力推动公司
高质量发展，核心竞争力持续增强，行业地位进一步提升巩固。报告期内，公司实现营业收入7.62亿元，净
利润3.03亿元，同比分别增长32.15%和64.45%。
1.期货经纪业务
市场环境
2026年上半年，期货市场整体交投活跃度显著提升。以单边计算，2026年1-6月全国期货市场累计成交
量为51.05亿手，累计成交额为482.70万亿元，同比分别增长25.23%和42.08%。截至报告期末，我国期货市
场已上市167个期货、期权品种，覆盖金属、能源化工、农产品、金融等国民经济关键领域。
经营情况
报告期内，公司持续加码精细化运营，升级对客服务能力，进一步夯实期货经纪业务基本盘。以双边计
算，公司上半年实现境内期货代理交易1.29亿手，成交金额10.47万亿元，期末客户权益643.99亿元。
一是固本强基，重塑业务协同机制。深耕IB渠道布局，完善配套管理制度、组建专属服务团队，持续拓
宽业务增量；聚焦持牌金融机构客户，配套自有资金赋能，升级头部机构综合服务能力。二是深耕产融，拓
宽战略合作版图。合作客户拓展至百余家，业务体量实现翻倍增长；深化与交易所联动，落地产融基地、龙
头企业产业专项项目超30家，强化实体产业服务效能。三是全域拓客，激活数字经营活力。线上获客渠道矩
阵稳健运行，上线智能外呼、开户预填等数字化工具，有效提升客户转化成效；建成标准化量化服务保障体
系，持续优化线索响应、开户转化、银期签约的标准化操作流程，建立了全时段覆盖的客户服务流程。四是
精研技术，夯实硬件支撑底座。完成四大交易所机房布局，搭建行业领先的低延迟交易硬件系统，持续提升
市场成交占比；构建标准化运维保障机制，依托技术优化改善客户交易体验。
下半年展望
2026年下半年，经纪业务将围绕核心客群经营、数字化赋能、精细化管理三大主线推进。聚焦产业客户
与机构客户，把握资本市场改革机遇，持续引入中长期资金，筑牢业务增长根基；完善全链路数字化运营体
系，以数字化工具全面赋能业务与管理，提升运营效率；统筹内部资源协同投放，实施全流程精细化管控，
推动经纪业务稳健提质。
2.基金销售业务
市场环境
2026年上半年，大宗商品冲高回落、价格宽幅震荡，权益市场结构性行情特征突出，债券收益率震荡下
行，各类资产波动与配置机遇并存，多元化大类资产配置需求持续升温。截至2026年6月末，存续私募证券
管理人7309家，较年初减少2.95%；行业管理总规模达80324亿元，较年初增长13.45%。
经营情况
报告期内，公司充分发挥衍生品差异化配置优势，助力客户资产配置体系高质量升级，基金销售业务实
现营业收入5954.09万元，同比提升106.01%。
一是严选优质资产，丰富产品供给。持续迭代管理人准入与产品遴选评价体系，全方位强化产品供给质
量。报告期新增合作私募基金管理人39家，同比增长15%；上线期货及衍生品、权益、混合、固收等多策略
新品合计104只，同比增幅60%，进一步完善多元化产品货架。二是深耕专业服务，培育配置理念。搭建系统
化投资者陪伴内容矩阵，累计推出24场《财富周周谈》线上直播、24期《资产配置周报》，举办16场高端客
户私享会、“百亿私募面对面”专项交流活动，持续向客户普及科学资产配置思路。得益于资产与服务双升
级，截至报告期末，持仓客户数量较上年末增长25%，客户持仓资产规模较上年末提升14%，业务增长动能持
续释放，公司财富板块品牌影响力稳步提升。
下半年展望
2026年下半年，公司将紧抓财富风险管理需求与行业数字化转型机遇，立足衍生品资产配置核心特色，
推动基金销售业务规模与服务质量同步提升。一是拓宽优质资产合作边界，持续优化管理人筛选标准，扩充
特色化、差异化产品供给；二是深化数字化、智能化工具应用，优化全业务办理流程，同步提升运营效率与
客户服务体验；三是壮大专业投顾人才梯队，全面推动一线销售向资产配置型投资顾问转型，夯实长期发展
根基。
3.资产管理业务
市场环境
2026年6月末，证券期货经营机构私募资管产品规模合计13.13万亿元（不含社保基金、企业年金），较
上年末增长6.75%。期货公司及其资管子公司私募资管业务因监管收紧等原因，规模出现明显下滑，期末存
量产品3192只，规模2872.27亿元，较上年末下跌21.36%。
经营情况
报告期内，公司以丰富主观策略产品类型、扩大量化策略产品规模、完善FOF配置产品体系为核心，打
造以期货和衍生品为特色，权益、固定收益、混合产品协同发展的多元资管生态。主观策略产品方面，依托
大宗商品投研优势，引进黑色、有色等商品投资经理，落地商品多投资经理管理产品，强化商品资产投资特
色。量化策略产品方面，打造“钱运系列”量化产品矩阵，持续迭代交易模型，搭建Gamma动态对冲、隐含
波动率锥定价体系，产品业绩表现突出，规模稳步扩张。FOF配置产品方面，推出多品牌、定制化FOF产品，
搭建起FOF配置产品量化投研平台，整合投前归因、投中跟踪与投后风控全流程功能，显著提升研究效率。
下半年展望
2026年下半年，公司将持续完善“主观+量化+FOF”协同产品矩阵，推动资管业务高质量、可持续发展
。一方面，进一步夯实主观策略、量化策略、FOF配置的协同发展格局，丰富各产品线细分品类，优化产品
矩阵结构，聚焦优质渠道拓展与品牌价值深耕，稳步扩大资产管理规模；另一方面，升级全链条核心能力，
深化“投研一体化”战略落地，强化投研人才梯队建设，重点提升多资产跨市场估值、衍生品创新应用等核
心能力，加速AI与大数据技术在投研决策、风险管控中的深度融合，推动策略迭代与系统升级，同步提升产
品业绩稳定性与创新力，为投资者创造长期可持续价值。
4.风险管理业务
市场环境
2026年上半年，美伊地缘冲突持续扰动全球大宗商品供给格局，大宗商品行情分化、价格波动加剧，实
体企业避险需求持续攀升；国内产业转型升级持续深化，对风险管理服务能力提出更高要求，行业发展机遇
与挑战并存。报告期内，期货风险管理行业实现现货购销总额3047.66亿元（不含境外子公司），同比增长1
7.57%；净利润22.79亿元（不含境外子公司），同比增长169.7%。
经营情况
公司主要通过永安资本及其子公司开展风险管理业务。报告期内，风险管理业务实现净利润1.05亿元；
实现现货购销总额239.9亿元，行业排名第一。公司深度融入国家战略，持续助力中国（浙江）自由贸易试
验区大宗商品资源配置枢纽建设，不断提升跨区域、跨品种产业链风险管理服务能力，累计服务实体企业超
1.7万家。
大宗商品风险管理业务方面，各子板块协同发力、多点突破，展现出较强韧性。农业板块，生猪业务规
模增长显著，服务规模达100万头，同比增长超180%；金属板块，螺纹钢、不锈钢、热轧卷板等品种均衡盈
利，资质建设取得突破，成功获批上期所螺纹钢、热轧卷板期货交割厂库；化工板块，在市场波动中保持稳
健经营，乙二醇、纯碱、PVC等品种持续贡献利润，与行业龙头企业合作不断深入；能源板块，在油价剧烈
波动的市场环境中紧扣船供油企业经营痛点，服务规模超10万吨，助力企业有效对冲油价波动风险、保障供
应稳定；软商品板块，橡胶品种积极把握市场行情，持续深化核心产区市场布局，盈利同比增长超200%。
场外衍生品业务方面，商品类业务抓住板块轮动机遇，灵活运用策略，把握有色、化工、黑色等多板块
行情，盈利增长显著。依托数字化建设，持续创新多元化产业服务模式，提升客户综合服务体验。报告期内
，场外衍生品业务累计名义金额1592亿元。
做市业务方面，强化技术赋能，优化系统架构与定价模型，交易运营综合实力持续增强；积极拓展资质
，新增上期所热轧卷板期货、上能交所国际铜期货，以及大商所玉米淀粉、乙二醇、铁矿石、液化石油气、
聚丙烯期货做市资格。报告期内，做市业务成交规模8511亿元，同比增长41.4%。
下半年展望
2026年下半年，公司将持续锚定“产业链风险管家”定位，以产业需求为导向，落地更多产业链一体化
综合服务解决方案；以行业发展为目标，强化同业交流合作，探索服务模式创新，提升行业整体服务水平和
市场影响力；以国家战略为引领，赋能产业链转型升级，助力浙江自贸区大宗商品资源配置枢纽建设，展现
国有金融企业服务实体经济担当。
5.境外金融服务业务
市场环境
2026年上半年，全球经济低速温和复苏，整体不确定性显著抬升。美伊地缘冲突扰动霍尔木兹海峡航运
，油价冲高推升输入型通胀，各国货币政策走向分化，多国重启加息、长端利率高位运行，压制权益市场估
值。经济呈现结构性分化，大宗商品各品种行情差异明显，发达经济体增长韧性不一，全球金融市场整体波
动加剧。
经营情况
依托新永安金控及其子公司的全球网络布局与跨境服务能力，公司搭建境外经纪、财富管理、风险管理
协同联动的业务架构，形成覆盖海内外的综合跨境金融服务体系，既为国内机构、高净值客户提供海外资产
配置渠道，也为境外资本布局国内市场搭建通路，发挥跨境双向服务枢纽价值。报告期内，境外金融服务业
务运行平稳，实现营业利润1.92亿元，同比增长161.45%，已连续七年保持利润正增长，展现出稳固的盈利
基底和成长后劲。
期货经纪业务持续优化客户结构，机构客户权益占比达91.44%，交易量占比升至93.26%；基金销售条线
延续上行趋势，新增代销产品6只，带动销售额增加约2.36亿美元，同比提升37.3%；私募孵化业务累计扶持
并协助注册私募基金管理人25家，持续储备优质海外资产资源。此外，子公司永安国际金融获批成为亚贝思
交易所（ABAXX）交易及清算会员，成为首家同时拥有该交易所产品交易与清算业务资质的中资背景期货机
构。为加速全球化布局，公司向英国子公司增资500万美元。目前，英国子公司全力推进英国金融行为监管
局（FCA）授权牌照的申请，同步搭建合规治理架构、内部控制体系及风险管理框架，为欧洲合规展业筑牢
制度基础，未来将联动香港、新加坡平台，构建覆盖欧亚的跨境金融服务网络。
下半年展望
2026年下半年，公司将持续强化财富管理业务，深化资产配置服务能力，打造一站式综合解决方案，进
一步提升对高净值客户的覆盖广度与管理效能；巩固现有传统经纪业务优势，着力完善产品体系、优化交易
服务体验，不断增强客户的业务黏性。此外，公司将加快构建辐射欧亚的跨境服务网络，进一步深化国际布
局，为中国企业的海外布局提供涵盖投资、结算及风险管理等环节的全链条金融支持。
三、报告期内核心竞争力分析
1.与时俱进的发展战略
面对复杂多变的外部环境，公司始终积极应变、主动求变，不断探索不同阶段的发展战略，始终站在时
代前列。从“十一五”到“十四五”规划，公司用四个“五年规划”迭代升级了战略方向，实现从“综合型
期货公司”到“期货综合金融服务提供商”，再到“衍生品综合金融集团”的跨越。2026年是“十五五”开
局之年，公司确立了“打造一流衍生品投行”的战略目标，并明确了“产业链风险管家、衍生品资产配置行
家、跨境综合金融服务专家”的战略定位，力争实现高质量发展、高水平改革、高韧性安全。
2.多元化的业务布局
公司始终坚持多元化发展，目前已形成了集期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业
务、境外金融服务业务及投资业务于一体的业务生态，通过多业务板块协同发展、相互赋能，更好应对单项
业务的市场波动，为公司长期稳健高质量发展打下坚实基础。期货经纪业务板块，公司深耕期货行业多年，
始终聚焦主业，积累了深厚的客户基础，客户结构良好。建立了完善的产业服务体系和品种研究框架，紧跟
市场动态，为客户提供高效投研服务，持续深耕“永动企航”产业服务品牌。拥有了一支“研究、服务、营
销”等综合能力优异的专业营销队伍。基金销售、风险管理等业务板块与期货经纪业务形成协同效应，有力
促进经纪业务的扩容增量。
基金销售业务板块，基金销售业务起步于2015年，历经十年发展，公司在期货衍生品、权益投资类私募
产品领域沉淀了深厚的认知能力、风控能力，建设了专业的理财师团队和产品经理团队，发挥“投研一体化
”优势，提供“场内+场外”“境内+境外”“公募+私募”等多资产、多策略综合配置方案，持续深耕“永
安财富，衍生幸福”财富品牌，着力构建具有永安特色的大财富生态。此外，经过多年发展，公司与优质的
银行、券商、家族办公室等机构建立了紧密的合作关系，沉淀了风险偏好多元的专业客户群体，实现了公司
与客户的相互成就。资产管理业务板块，公司连续多年获得《期货日报》《证券时报》等机构评选的“中国
优秀期货资管品牌”“最佳期货资管奖”“年度优秀资管产品奖”“期货资管先锋机构奖”等奖项，在行业
内树立了良好的口碑。公司建立了科学的人员调动机制，形成了完整的投资经理培育体系，通过产投研一体
化驱动投资能力提升。在产品体系上，公司在股票与股指期货的量化对冲套利和商品期货的基差对冲、跨期
套利、单边趋势、程序化交易等方面积累了深厚经验，形成了独具永安特色的产品体系。
风险管理业务板块，公司风险管理子公司永安资本构建了大宗商品风险管理业务、场外衍生品业务和做
市业务齐头并进的发展格局，在服务实体、业务创新、人才培养等方面均走在行业前列，业务规模持续保持
行业头部，并连续多年入选“中国服务业企业500强”。同时，永安资本在各大交易所和行业协会发挥重要
作用，是创新业务的先行者和推广者，形成了大宗商品金融服务创新生态圈，为更多产业链龙头企业提供全
面的风险管理和综合金融服务，推进我国大宗商品产业链迭代升级，助力现代化产业体系建设。
境外金融服务业务板块，公司境外子公司新永安金控作为首批在香港设立的期货公司之一，依托公司深
厚的资金、人才、品牌、经验积淀，凭借对境内外市场的深刻认识及丰富的人才专业队伍，在亚洲市场奠定
了稳固的根基并积累了广泛的知名度。历经近二十年发展，公司已形成“中国香港—新加坡—英国伦敦”三
角支点,境外二级子公司永安国际金融已获得新加坡交易所清算会员资格、亚贝思交易所（ABAXX）交易及清
算会员资格，英国子公司注册成立，境外布局持续深化，全球服务网络日趋完善。依托全面的业务牌照、领
先的技术水平、特色化的客户服务，新永安金控已成为集期货、证券、资管、基金销售等业务于一体的境外
业务桥头堡，有效服务产业链跨境发展需求和高净值客户全球资产配置需求。
3.完善的风险管理体系
公司有效落实风险防控“四早”要求，全方位推动全面风险管理体系建设。组织架构方面，公司建立包
括董事会，经营管理层，各职能部门，各业务部门和子公司在内的分工合理、职责明确、报告关系清晰的风
险管理组织架构。制度体系方面，公司以《风险管理基本制度》为基础，制定了一系列风控合规制度，涵盖
市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、声誉风险、合规及法律风险、信息技术风险等风险类型，覆
盖所有业务板块，为各项风险管理工作的顺利推进提供扎实保障。管理机制方面，公司建立风险事前、事中
、事后全覆盖的风险控制流程，包括风险识别与评估、风险监测与应对、风险处置与报告，筑牢全员参与、
全业务覆盖、全流程监督的风险防线。风控系统方面，公司重点发力“数智风控”能力建设，搭建了集事前
识别评估、事中监控预警、事后处置反馈于一体的“烽燧·监督一张网”全面风险管理平台，提升全面风险
管理工作的触达能力、响应效率和精细化管理能力。风险文化建设方面，公司推行稳健的风险文化，以“人
人都是风险官，事事能过风险关”为目标，建立并完善与公司发展战略和经营目标相适应的风险管理理念、
价值准则、职业操守，不断提升全员风险管理意识和能力。
4.经验丰富的管理团队和金字塔型的人才梯队
公司管理团队具备丰富的管理经验及业务经验，对宏观环境变化、行业发展方向、客户需求变化有着深
刻的认识和独到的见解，带领公司在复杂多变的市场环境中持续创新发展。公司在中期协、浙期协等行业自
律组织和郑商所、大商所、上期所等期货交易所兼任重要职务。此外，公司坚持“期货黄埔，成事成才”的
人本价值观，建立了完善的人才招聘和培养体系，持续开展“黄埔联盟”培养计划，打通前后台、境内外、
母子公司间的人才通道，更好发挥人才价值，形成了金字塔型的人才梯队。同时，公司持续推进“永安老友
记”品牌建设，充分激发“永安人、永安友、永安企”的价值潜力，实现多方共赢。同时，联动股东、客户
等多方主体，打造期现融合、内外协同、价值共生的生态体系，已成为推动公司高质量发展的重要引擎。
5.领先的研究团队
公司始终坚持将研究能力作为公司的核心竞争力。积极发挥研究团队“智库”功能，在品种全面覆盖、
产业深度挖掘、投资策略开发、优质服务提供等多维度协同发力，将研究的系统性、时效性、前瞻性与各项
业务相结合，形成公司各项业务的护城河。公司现有杭州研究中心、北京研究院以及海外研究团队，人员规
模、研究能力、综合实力均居业内领先地位。多年来，公司研究团队屡获各大交易所、期货日报等主流媒体
评选的“优秀投研团队”“中国金牌期货研究所”奖项，大批研究员荣获“最佳分析师”“优秀分析师”称
号。公司持续加强产投研一体化建设，深化“源点智研”品牌，完善研究品种布局，优化研究策略池建设，
推动研究成果高效转化。
6.持续的创新能力
公司始终以客户需求和行业发展趋势为导向，坚持业务创新、服务创新、模式创新，在三十余年的发展
历程中，曾率先提出并试点客户保证金封闭管理，首家开发期货电子化交易系统，最早探索境外业务、风险
管理业务、期货交易咨询业务，开创了多项行业先河，持续引领期货行业创新发展。近年来，公司坚持纵深
推进数智化创新，“永易企”机构客户一站式智能服务平台持续迭代升级，融合知识图谱、人工智能大模型
、数字证书等前沿技术，构建全流程、智能化的可信服务体系；持续深化服务模式创新，创新升级“永动企
航”产业服务品牌，打造“期货+现货”“场内+场外”“境内+境外”的综合服务体系，累计服务实体企业
超1.7万家；多点突破乡村振兴模式创新，作为国内首批“保险+期货”试点期货公司，公司持续丰富金融支
农工具箱，创新推出“订单农业+保险+期货”“保险+期货+融资”“保险+期货+银行”等多元融合模式。
7.良好的市场声誉与品牌价值
多年以来，公司在业内积累了良好的口碑，形成了自身的品牌优势，获得了监管单位和客户的认可，连
续多年保持AA最高分类监管评级。
8.较强的区位优势与科学的网点布局
公司总部设在杭州，形成了以浙江省为中心，全国各主要城市与产业密集区为重点、覆盖中西部地区的
全国网点布局规划。
（1）区域优势明显
浙江省综合经济实力位居全国前列，2026年上半年，浙江省GDP达47937亿元，按不变价格计算，同比增
长5.7%，增速高于全国（4.7%）。浙江也是大宗商品贸易强省和期货强省，立足期现结合的产业特色与数字
经济先发优势，已成为全国大宗商品贸易的重要高地。省会杭州市拥有全国规模最大、辐射范围最广的钢铁
供应链服务企业集群，围绕能源化工、有色金属等产业链形成显著集聚效应，历届大宗商品金融服务创新峰
会均在杭州举办。2026年5月，中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽全产业链联盟第一届成
员大会暨大宗商品全产业链生态合作与发展对接会在杭州举办，为大宗商品资源配置枢纽建设注入新动能。
同时，杭州正加快推进大宗商品“杭州价格”指数编制和全国首个大宗商品算力中心筹建，力争2026年全市
大宗商品贸易规模突破3万亿元，全力打造全国大宗商品贸易中心城市，期货创新生态良好。
（2）网点布局科学合理
公司营业网点数量多、特色突出。截至报告期末，公司在境内共设有40家分公司和5家营业部，在北京
、上海、广州、深圳等国内一线城市以及工业产业发达的地区（如环渤海地区）设有多家分支机构。下一步
，公司将进一步优化布局经营场所，提升分支机构区域影响力。
9.完善的投资者教育服务体系
公司已建立完善的投资者教育服务体系。公司依托监管部门、行业协会、高校及各分支机构联动模式，
结合“3·15”“5·15”等重要宣传节点，统筹开展系列主题投教活动；通过进校园、进社区、进企业、进
商圈宣讲等多种形式，常态化普及金融知识、宣讲防非反诈要点，有效拓宽宣传覆盖面，提升人民群众金融
风险识别和自我保护能力。报告期内，公司投教基地展厅建设布展工作顺利完成，公司投教系列作品《安仔
说期货》获评2025年期货交易者教育优秀案例。公司始终坚持以投资者需求为中心，紧握普惠教育与市场培
育两大核心抓手，在讲透风险、讲清规则的前提下提升投资者专业素养，让入门者不迷茫，让专业者更卓越
。
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