经营分析☆ ◇600935 华塑股份 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司主要从事以PVC和烧碱为核心的氯碱化工产品的生产与销售业务。其业务涵盖原盐及灰岩开采、煤炭发
电及电石制备、PVC及烧碱生产、“三废”综合利用、三氯氢硅和四氯化硅的生产与销售，以及PBAT的生产
与销售等多个领域，成功构建起氯碱化工一体化循环经济体系。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
PVC(产品) 12.22亿 56.47 -1.29亿 -52.96 -10.59
烧碱(产品) 5.14亿 23.75 2.86亿 117.20 55.71
灰岩(产品) 1.69亿 7.81 8535.90万 34.93 50.52
其他(产品) 1.48亿 6.83 1940.50万 7.94 13.13
水泥(产品) 7598.10万 3.51 -1621.55万 -6.64 -21.34
石灰(产品) 3099.18万 1.43 528.33万 2.16 17.05
三氯氢硅(产品) 435.89万 0.20 -644.90万 -2.64 -147.95
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 21.64亿 100.00 2.44亿 100.00 11.29
─────────────────────────────────────────────────
境内(销售模式) 21.64亿 100.00 2.44亿 100.00 11.29
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截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础化学原料制造业(行业) 36.36亿 78.01 2.37亿 46.18 6.51
采矿业(行业) 4.72亿 10.13 2.33亿 45.36 49.24
其他(行业) 3.63亿 7.79 3717.09万 7.25 10.24
水泥制造业(行业) 1.90亿 4.07 620.93万 1.21 3.27
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PVC(产品) 24.15亿 51.81 -5.18亿 -101.05 -21.45
烧碱(产品) 12.21亿 26.20 7.55亿 147.23 61.82
灰岩(产品) 4.20亿 9.01 2.23亿 43.58 53.17
其他产品(产品) 3.63亿 7.79 3713.50万 7.24 10.23
水泥(产品) 1.90亿 4.07 620.93万 1.21 3.27
石灰(产品) 5211.28万 1.12 916.05万 1.79 17.58
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境内(地区) 46.53亿 99.82 5.11亿 99.65 10.98
其他业务(地区) 847.53万 0.18 177.97万 0.35 21.00
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生产型客户(销售模式) 29.83亿 63.99 3.14亿 61.20 10.52
贸易商客户(销售模式) 16.70亿 35.83 1.97亿 38.45 11.80
其他业务(销售模式) 847.53万 0.18 177.97万 0.35 21.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
PVC(产品) 10.94亿 50.03 -2.82亿 -131.42 -25.76
烧碱(产品) 6.13亿 28.02 3.57亿 166.51 58.26
灰岩(产品) 2.17亿 9.92 1.17亿 54.74 54.13
其他(产品) 1.47亿 6.70 3361.35万 15.68 22.94
水泥(产品) 8631.97万 3.95 -184.60万 -0.86 -2.14
石灰(产品) 1705.45万 0.78 256.04万 1.19 15.01
三氯氢硅(产品) 1323.23万 0.61 -1252.07万 -5.84 -94.62
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国内(地区) 21.87亿 100.00 2.14亿 100.00 9.81
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境内(销售模式) 21.87亿 100.00 2.14亿 100.00 9.81
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础化学原料制造业(行业) 41.12亿 80.40 -1676.95万 -5.36 -0.41
采矿业(行业) 5.21亿 10.18 2.83亿 90.66 54.43
其他(行业) 2.51亿 4.91 2713.33万 8.68 10.80
水泥制造业(行业) 2.31亿 4.51 1882.03万 6.02 8.16
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PVC(产品) 29.29亿 57.26 -6.38亿 -204.08 -21.78
烧碱(产品) 11.83亿 23.13 6.21亿 198.72 52.50
灰岩(产品) 4.74亿 9.26 2.74亿 87.68 57.86
其他产品(产品) 2.43亿 4.76 2553.88万 8.17 10.50
水泥(产品) 2.31亿 4.51 1882.03万 6.02 8.16
石灰(产品) 4691.30万 0.92 932.56万 2.98 19.88
其他业务(产品) 798.74万 0.16 159.45万 0.51 19.96
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境内(地区) 51.06亿 99.84 3.11亿 99.49 6.09
其他业务(地区) 798.74万 0.16 159.45万 0.51 19.96
─────────────────────────────────────────────────
生产型客户(销售模式) 34.57亿 67.59 1.14亿 36.54 3.30
贸易商客户(销售模式) 16.50亿 32.25 1.97亿 62.95 11.93
其他业务(销售模式) 798.74万 0.16 159.45万 0.51 19.96
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.76亿元，占营业收入的16.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 77587.90│ 16.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购18.63亿元，占总采购额的41.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 186291.11│ 41.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
在“双碳”目标持续推进的背景下，全球氯碱行业从传统生产模式向绿色智能制造转型。国内整体产能
过剩，产业链呈现“碱强氯弱”格局，企业主要依靠烧碱利润弥补氯气亏损。同时，政策端对高耗能行业约
束趋紧，电石、烧碱等行业加大节能、减污、降碳改造力度，推动落后产能淘汰，行业供给格局优化提速。
氯碱行业创新重点聚焦节能降碳技术升级、废盐资源化利用、智能化建设及产业链高端延伸等方向。离
子膜国产化率保持高位，零极距电解槽电流效率持续提升，氧阴极技术能耗降低效果显著。膜技术在盐水精
制、脱硝、水处理等环节的应用日趋成熟，智能化管控体系逐步覆盖生产、环保、设备管理等核心环节，数
字化转型成为头部企业构筑竞争壁垒的重要抓手。
新能源技术的规模化应用是降低碳排放的关键路径。绿电配套比例持续提升，风电、光伏装机与氯碱生
产的协同发展深入推进，从源头降低碳排放。随着环保政策收紧，预计落后产能淘汰进程加快，头部企业市
占率进一步提升。延续产能向西北、西南地区转移趋势，内蒙古、新疆等地依托资源优势完善循环经济模式
；东部沿海地区受环保约束影响，普通产品需求增速放缓，但高端产品需求保持较高增速，行业呈现结构性
分化。
公司作为氯碱化工领域一体化循环经济模式的典型代表，业务以PVC和烧碱为核心，形成从上游资源（
原盐、电石灰岩、煤炭）到中游能源（自备电厂）、电石制备，再到下游化工产品（PVC、烧碱）、高附加
值新材料（三氯氢硅、PBAT）及废弃物资源化（电石渣水泥、“三废”利用）的全产业链闭环体系。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，面对外部市场跌宕起伏、行业竞争持续加剧的复杂局面，公司上下紧紧围绕“1357”年
度总体部署，迎难而上、加压奋进，企业发展整体稳定。
（一）风险防范稳定向好。扎实开展安全生产治本攻坚三年行动、“安全生产月”、班组长“话安全”
等活动，深入推进“369”安全管理体系、承包商“365”管理机制建设，持之以恒防风险、除隐患，上半年
顺利实现“四零”目标，成功获评“2025年全国安全文化建设四星级企业”。建成3个标准化污染源自动监
控站点，有序推进盐矿、无为矿山生态修复，高标准通过热电装置碳排放现场核查，公司获评国家级“绿色
工厂”，入选省国资系统绿色发展正面典型。严格落实领导干部接访下访制度，多渠道倾听职工心声、回应
职工诉求，有效解决急难愁盼问题，队伍思想总体平稳。
（二）生产经营稳健有序。我们坚持“抓两头、控中间”，聚焦10个方面32项重点任务，制定实施一体
化评估行动方案，全链条深挖内潜、降本增效。深入实施对标提升行动，刚性落实全要素成本管控，物流成
本、修理费和外委费用同比持续下降，供电标煤耗等关键消耗指标同比改善，PVC、烧碱和水泥综合成本同
比降幅均超7个百分点。将“算账经营”贯穿生产全过程，把握3-4月份市场上行有利时机，动态调整年度大
修方案，优化检修投入，实现增收增效。推动政策红利应享尽享，争取政策利用和税费减免。
（三）改革发展稳步推进。持续巩固改革深化提升行动成效。深化产学研用协同创新。加快智能化转型
布局，公司入选省级“先进级智能工厂”。盘活存量资产按计划推进。纳米碳酸钙项目公辅厂房封顶，氯丙
烯项目通过集团决策程序。
（四）民生福祉稳中有增。千方百计保障职工收入。加快推进“六件实事”。培养打造高技能职工队伍
，公司获评“安徽省技能人才培育工作先进单位”。
（五）党建质效稳固跃升。学习教育走深走实。党建基础持续夯实，深入推进“5+6”党建提质行动，
构建“1+17”党建品牌矩阵，按季度召开党建现场会、开展党建“赛马”，经验做法在集团党建第一片区座
谈会上作交流介绍。
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