经营分析☆ ◇600939 重庆建工 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
房屋建筑工程、基础设施建设与投资及其他相关业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房屋建设(产品) 82.44亿 52.81 4.26亿 44.95 5.16
基建工程(产品) 47.11亿 30.18 2.51亿 26.55 5.34
专业工程(产品) 13.76亿 8.81 3619.48万 3.82 2.63
其他收入(产品) 9.87亿 6.32 2.13亿 22.46 21.54
建筑装饰(产品) 2.84亿 1.82 1268.83万 1.34 4.47
─────────────────────────────────────────────────
重庆市内(地区) 80.74亿 51.72 4.19亿 44.20 5.18
重庆市外(地区) 72.87亿 46.68 3.91亿 41.33 5.37
其他业务(地区) 2.41亿 1.55 1.29亿 13.60 53.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房屋建设(产品) 252.69亿 56.52 12.79亿 50.78 5.06
基建工程(产品) 136.22亿 30.47 6.61亿 26.25 4.85
专业工程(产品) 30.54亿 6.83 1.43亿 5.66 4.67
其他收入(产品) 20.75亿 4.64 3.72亿 14.78 17.94
建筑装饰(产品) 6.79亿 1.52 5140.71万 2.04 7.58
─────────────────────────────────────────────────
重庆市内(地区) 331.70亿 74.19 16.79亿 66.66 5.06
重庆市外(地区) 109.05亿 24.39 6.67亿 26.46 6.11
其他业务(地区) 6.23亿 1.39 1.61亿 6.40 25.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
提供施工劳务(行业) 206.46亿 98.69 11.02亿 98.15 5.34
物资建材销售(行业) 4.65亿 2.22 1411.94万 1.26 3.04
高速公路经营(行业) 1.67亿 0.80 7118.55万 6.34 42.69
其他(行业) 3589.95万 0.17 2225.34万 1.98 61.99
勘察设计检测等(行业) 2330.20万 0.11 573.35万 0.51 24.61
分部间抵销(行业) -4.17亿 -1.99 -9250.85万 -8.24 22.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房屋建设(产品) 274.99亿 55.75 10.86亿 44.96 3.95
基建工程(产品) 162.35亿 32.91 6.36亿 26.34 3.92
专业工程(产品) 22.37亿 4.53 1.08亿 4.46 4.82
其他收入(产品) 19.97亿 4.05 2.80亿 11.57 14.01
其他(补充)(产品) 7.95亿 1.61 2.58亿 10.69 32.47
建筑装饰(产品) 5.67亿 1.15 4789.96万 1.98 8.45
─────────────────────────────────────────────────
重庆市内(地区) 386.40亿 78.33 16.91亿 78.34 4.38
重庆市外(地区) 98.94亿 20.06 4.67亿 21.66 4.72
其他(补充)(地区) 7.95亿 1.61 2.58亿 --- 32.47
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售38.51亿元，占营业收入的8.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 385116.19│ 8.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购21.23亿元，占总采购额的5.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 212284.76│ 5.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
（一）行业情况
从行业发展趋势来看，报告期，全国建筑业实现总产值13.83万亿元，同比增长4.8%，但增速同比收窄1
.1pct，且低于国内生产总值增速0.2pct，显示出我国建筑业整体基本面持续承压。从新签订单来看，报告
期，全国建筑企业新签合同额、房屋施工面积和新开工面积分别为14.91万亿元、110.39亿平方米和为15.18
亿平方米，同比分别降低3.3%、6.2%和14.2%，表明在当前新房市场景气度指数整体处于低位、地方政府债
务问题亟待解决的宏观经济背景下，上半年我国建筑市场面临挑战。从投资结构上看，报告期，房地产开发
投资下降10.1%，制造业投资增长9.5%，基础设施投资增长5.4%，表明全国房地产投资下行趋势未见明显好
转，而基建投资则受制于地方财政力度整体稳健克制，整体表现趋弱，对于固定资产投资的支撑力度有所下
降，但基建仍在建筑业需求带动中发挥重要作用。
展望下半年，从国家层面来看，本次二十届三中全会锚定2035年基本实现社会主义现代化目标，重点部
署未来五年的重大改革举措，后续政策会在短期防风险和稳增长、中长期改革之间做出动态平衡，经济增长
动能有望复苏。三中全会对房地产政策进行优化，通过消化存量和优化增量相结合，提出要加快构建房地产
发展新模式，包括加大保障性住房建设和供给，满足工薪群体刚性住房需求，同时支持城乡居民多样化改善
性住房需求，从供给端将为房地产市场贡献结构性机会。而房地产政策有望延续宽松主基调，央行、金监总
局等部门预计将持续推出多项降低购房门槛的金融举措，从需求端也将降低购房门槛，推动房地产市场平稳
过渡和健康发展。在政府逆周期调节的背景下，经济发展仍离不开基建投资的托底，中央财政或成为拉动基
建投资的重要助推力。中央提出连续几年发行超长期特别国债，此轮超长期特别国债或更突出“常态化”发
行。目 前，2023年增发国债1.5万个项目已经全部开工建设，预计下半年对于基建投资产生有力支撑，
基建建设仍有结构性和区域性机会。
从全市层面来看，日前习近平总书记赋予重庆“奋力打造新时代西部大开发重要战略支点、内陆开放综
合枢纽”的新定位，全市正抢抓国家战略腹地建设、成渝地区双城经济圈建设、新时代西部大开发、长江经
济带高质量发展、西部陆海新通道建设等五大国家战略机遇。2024年上半年重庆市GDP同比增长6.1%，高于
全国1.1pct，增速排名全国前列，全市经济发展保持升向好态势。
特别是随着近日，财政部下达重庆市2024年新增政府债务限额1315亿元，拟用于铁路、轨道交通、产业
园区基础设施建设，农林水利和科教文卫等领域重点项目，重庆将加快港口、铁路、公路、电力、水利、物
流枢纽等基础设施建设，提速新机场前期工作，将有一大批市级重大项目会加速上马推进。
（二）主要业务
公司是以房屋建筑工程、基础设施建设与投资等业务为主业，集工程设计、机械制造、建筑材料生产、
特许经营、物流配送等服务为一体的国有控股上市公司，主要从事的业务包括：公共与民用房屋建筑施工、
机电安装工程施工、建筑装修装饰等；高等级公路及公路路基、路面、桥梁、水利、港口、隧道等的施工、
建设与投资；建筑机械设备、器材、构件、钢结构、建筑材料的生产、销售、物流、工程设计、技术咨询、
技术服务等。
（三）主要经营模式
公司实施的工程项目经营模式主要分为施工合同模式和融资合同模式两个类别。其中，施工合同模式主
要用于房屋建设、基建工程、专业工程、建筑装饰等业务；融资合同模式主要用于部分基建工程业务。
1.施工合同模式
主要的施工合同模式有工程总承包、EPC、施工总承包和专业承包等。
工程总承包：公司在拥有的工程总承包资质范围内提供承揽承建服务。工程总承包范围最广，包括资金
管理、勘察、设计、施工（包括各项目、各专业）、聘请施工监理、办理工程竣工验收手续，提交各项工程
数据，最后向业主移交完工工程，直接对业主负责。
EPC模式：受业主委托，公司按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程
或若干阶段的承包。通常在总价合同条件下，公司充分发挥在设计、采购、施工等过程中的主导作用，对所
承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。
施工总承包：公司直接与业主或业主委托的工程总承包商签订施工总承包合同，按照施工图负责整个工
程所有分项工程和各个专业工程的施工任务，并保证施工进度、工程质量、安全管理等满足业主及国家相关
规范和标准的要求，直接对业主或业主委托的工程总承包商负责。
专业承包：是从业主或施工总承包商处分包某专业工程进行施工。公司主要在桩基工程、防水工程、安
装工程、通风管道工程、弱电工程、消防工程、建筑装饰等领域实施专业承包。
2.融资合同模式
主要的融资合同模式有PPP、BOT、BOO投资模式等。
PPP模式：公司通过资本运作来承揽业务的一种形式，经过招采程序后，社会资本方与政府或政府代表
方合作，各方作为股东方共同出资设立项目公司，通过项目公司对PPP项目的融资、建设和运营进行全面管
理并对实施机构负责。
BOT模式：公司与业主方签订特许权协议，负责项目的融资、设计、建造、经营和维护并在一定时期内
对建设项目享有经营权，依据合同约定在运营期内通过收取运营费用、获得可行性缺口补助等方式回收投资
和取得合理回报，特许期满后项目将移交回政府。
BOO模式：公司与业主方签订特许权协议，承包商根据政府赋予的特许权,建设并经营某项产业项目，但
是并不将此项基础产业项目移交给政府。
（四）市场地位
本公司为2023年《财富》中国上市公司500强企业，并跻身“基建、建筑、工程”类榜单前20位。历经7
0多年的积累和发展，公司一直致力于自身品牌建设和企业形象打造，不断积累建筑施工经验，完善内部质
量管控体系，已拥有一定的区域性优势和品牌影响力，并得到业主的广泛认可。公司先后在全国省、市、自
治区，以及世界20多个以多种模式承建工程，具备较强的施工行业实力和市场竞争力。展望未来，公司将突
出建筑施工优势，全力打造集设计、投资、建设、运营、增值服务为一体的全生命周期千亿级综合性建筑企
业集团，初步建成“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的一流企业。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）区域市场品牌优势
公司深耕区域市场70余年，是重庆市属国有重点企业和市属最大建筑施工企业，已连续22年名列中国企
业500强，常年蝉联重庆百强企业前列。通过深入推进企业品牌建设，先后打造一大批具有较强行业影响力
的精品项目，具有较高的知名度和市场口碑。截止报告期末，现已累计荣获28项中国建筑工程鲁班奖、6项
中国土木工程詹天佑奖、21项国家优质工程奖、13项中国市政金杯示范工程奖、2项中国市政工程最高质量
水平评价、31项中国建筑工程装饰奖、5项中国钢结构金奖、37项中国安装之星、2项李春奖等国家级荣誉。
（二）行业资质优势
公司及控股子公司拥有房屋建筑工程施工总承包、公路工程施工总承包双特级资质，以及其他建筑施工
总承包、专业承包和工程设计等建筑业各细分领域高等级资质，使公司具备对大中型工程投资、设计、施工
、管理、服务为一体的总承包能力。在当前行业门槛偏低、建筑企业数量多、市场竞争日趋激烈的情形下，
公司的复合资质将有助于更宽范围和更高层次的市场拓展。
（三）产业链整合及协同发展的优势
公司作为重庆市建筑业龙头企业，拥有较强的产业链集成能力，业务涵盖房屋建筑、路桥施工、市政建
设、工程设计、钢结构制造、商品混凝土和预制构件生产、大型施工机械生产、建材物流等多个领域，并延
伸拓展至建设项目投资运营管理、建筑科技、数字建筑、产业链金融、装配式建筑等新业务领域。报告期，
公司强化内部资源整合，将专业从事装配式建筑业务的高新建材公司整合至业绩突出的三建公司，不断健全
完善装配式建筑产业链，培育新的利润增长点，推动优势子企业进一步做强做优；将十一建公司整合至九建
公司形成经营合力，在重庆市内核心地区打造具有较大区域影响力的综合性建筑施工企业。
（四）技术创新优势
公司目前拥有1个国家企业技术中心、1个国家级博士后科研工作站、1个省部级工程技术研究中心、13
个省部级企业技术中心、1个省部级新型研发机构和1个设计院，建立了较为完善的技术管理体系和创新体系
。公司积极开展关键技术攻关、重大科研项目申报等工作，不断突破技术难题，推进行业技术升级，现已累
计获得1645项授权专利，其中包括253项发明专利，累计主编了114项标准、17部国家级工法和595部省部级
工法，在房屋建筑、项目管理、市政桥隧、爆破技术、绿色施工及智能建造等领域具有较强的技术优势。报
告期，公司自主研发的液氧相变破岩延时激发技术推广应用在工程项目中，极大提升了施工成本和建设效率
；所属工业公司研制的非标钢构件高效焊接机器人已投入项目试生产，持续推动数字化、智能化转型。
（五）管理团队及人才优势
公司围绕“1+5”人才队伍建设目标，通过推动骨干员工参与一系列重大工程建设，积极承担国家级、
市级关键核心技术攻关项目，培养领军人才和创新团队。公司成立首席专家工作室引领在建项目管理团队着
力突破工程技术重难点；成立建工工匠工作室推动产业工人施工工艺的传承和应用；打造品牌项目经理团队
以榜样带动优质履约，创品质工程。近年来，公司通过全面推进人才强企战略，着力打造一支总量充足、结
构合理、素质优良、作风扎实、能打硬仗的坚实人才队伍，不断优化人才队伍结构，建设建筑业人才高地。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，受房地产市场持续下行、政府化债和城镇化速度趋缓等因素影响，房建和基建新开工面
积下滑，公司面临着前所未有的挑战，营收和利润指标均出现不同程度下降。在此严峻形势下，公司努力在
承压中前行，在攻坚克难中奋进，2024年上半年，实现营业总收入156.10亿元，利润总额0.07亿元。截止报
告期末，公司资产总额856.05亿元，净资产86.54亿元。
报告期，面对建筑市场需求增速的放缓，公司整合资源，瞄准战略性增长区域，新签合同406份，合同
总金额300.38亿元，同比增长3.82%。一是在市内建立与市属重点国企等单位的常态化对接联络机制，重大
项目承接取得一定成效。期内，中标金额超过5亿元的重大工程项目15个，中标总金额118.03亿元，同比增
长24.54%。二是积极布局市外市场，拓展海外增量市场。期内，新承接市外及境外项目123个，合同金额173
.27亿元，同比增长46.89%，占总金额的57.68%，其中在“一带一路”沿线国家新签工程总金额约18.35亿元
。三是持续推动战略营销，与央企、地方大型国企签署23份战略合作协议，充分发挥各自优势，推动共同发
展。四是着力提升订单质量，制定公司《营销工作指引方案》，不断提升基建项目的业务量，谨慎承接房地
产开发项目。期内，新签订基础设施建设工程和非房地产开发类房建工程新签合同占比为65.03%，房地产开
发合同总额占比为16.39%。
报告期，公司实施项目精益管理，积极推进生产运营。一是推行工程项目清单式管理，定期追踪重点项
目生产建设情况，抓实“三控三管一协调”，常态化开展在建项目建设管理的指导和督查。二是强化关键节
点质量风险管控，开展常见质量缺陷问题治理，杜绝质量事故。积极推广“四新技术”、数字建造技术应用
，BIM技术整体应用率达到21.3%。三是持续项目安全文明施工管理水平和形象品质，修订集团《安全生产管
理办法》，分别投入安全生产和环保管理费用2.32亿元和0.52亿元，统一施工现场标准化管理，组织开展“
安全生产月”、安全生产检查，未发生安全生产责任事故。上半年，公司共获得9个山城杯和14个三峡杯等
工程质量奖项，创建9个“重庆市文明建筑工地”和12个扬尘控制示范工地。
报告期，公司认真落实市委市政府部署要求，努力推进改革攻坚目标任务。一是组织开展公司改革提效
增能行动，全级次企业核定主业和新业务范围，瞄准西部领先、全国一流，集中资源打造4户优势子企业。
二是推进落实对标价值创造行动，在总结2023年度对标价值创造行动完成情况的基础上，组织编制2024年度
目标任务清单，推动专项行动的巩固提升。三是大力实施“攻坚盘活”改革突破，制定“1+3”攻坚改革方
案，坚持挂图作战、打表推进，公司“攻坚盘活”改革突破取得一定成效。四是纵深推进商业模式改革，制
定《深化商业模式改革实施方案》，规范项目成本管理体系和流程，做实项目成本策划和资金策划，实行项
目成本分级分类管理，防范项目实施风险。
报告期，公司继续加大合规和内控管理，深入开展风险防范化解工作。一是持续优化并实施出险房企“
一盘一策”方案，逐步化解房企债权风险。二是严格落实债务风险防控“631”机制，进一步做好融资和资
金统筹调度，动态分析、调度所属单位“资产负债率”“两金”规模，保障公司资金运行安全。三是持续开
展结算收款攻坚行动，做到“应结尽结”，制定公司《清收工作操作指引》，强化清收工作措施，建立科学
合理的激励机制，加快清收工程款。四是紧抓上市公司高质量发展专项行动，制定《董事会向经理层授权管
理办法》《董事会授权经理层决策事项清单》，提高公司董事会及经理层决策效率；以信息披露为抓手，持
续促进上市公司规范运作，强化重大事项内部报告及外部沟通机制，优化OA流程中重大事项内部报告和信息
披露审批流程，进一步提升信息披露质量。
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