经营分析☆ ◇600941 中国移动 更新日期：2025-08-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为个人、家庭、政企、新兴市场提供全方位的通信及信息服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
无线上网业务(业务) 1954.89亿 35.95 --- --- ---
应用及信息服务(业务) 1366.74亿 25.13 --- --- ---
销售产品收入及其他(业务) 767.80亿 14.12 -47.40亿 -2.76 -6.17
有线宽带业务(业务) 685.68亿 12.61 --- --- ---
语音业务(业务) 341.95亿 6.29 --- --- ---
短彩信业务(业务) 161.11亿 2.96 --- --- ---
其他(业务) 159.52亿 2.93 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
无线上网业务(业务) 3859.36亿 37.08 --- --- ---
应用及信息服务(业务) 2437.74亿 23.42 --- --- ---
销售产品收入及其他(业务) 1512.91亿 14.54 20.51亿 0.68 1.36
有线宽带业务(业务) 1301.92亿 12.51 --- --- ---
语音业务(业务) 700.90亿 6.73 --- --- ---
短彩信业务(业务) 308.22亿 2.96 --- --- ---
其他(业务) 286.54亿 2.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
无线上网业务(业务) 2050.64亿 37.51 --- --- ---
应用及信息服务(业务) 1290.05亿 23.60 --- --- ---
销售产品收入及其他(业务) 831.55亿 15.21 16.35亿 0.97 1.97
有线宽带业务(业务) 629.71亿 11.52 --- --- ---
语音业务(业务) 362.75亿 6.63 --- --- ---
短彩信业务(业务) 162.25亿 2.97 --- --- ---
其他(业务) 140.49亿 2.57 --- --- ---
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
无线上网业务(业务) 3947.97亿 39.12 --- --- ---
应用及信息服务(业务) 2216.42亿 21.96 --- --- ---
销售产品收入及其他(业务) 1457.95亿 14.45 29.88亿 1.05 2.05
有线宽带业务(业务) 1187.68亿 11.77 --- --- ---
语音业务(业务) 722.58亿 7.16 --- --- ---
短彩信业务(业务) 311.06亿 3.08 --- --- ---
其他(业务) 249.43亿 2.47 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售312.00亿元，占营业收入的4.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 3120000.00│ 4.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1748.00亿元，占总采购额的31.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 17480000.00│ 31.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
2025上半年业绩表现
2025年上半年实现营业收入人民币5438亿元，其中主营业务收入为人民币4670亿元，同比增长0.7%。总
连接数3达到38.15亿，净增1.45亿。CHBN4中HBN收入占主营业务收入比达到47.6%，同比提升2.6个百分点。
数字化转型收入5达到人民币1569亿元，同比增长6.6%，占主营业务收入比达到33.6%，同比提升1.9个百分
点。
归属于母公司股东的净利润为人民币842亿元，同比增长5.0%；EBITDA6为人民币1860亿元，同比增长2.
0%，EBITDA占主营业务收入比为39.8%，同比提升0.5个百分点，盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平
。经营活动现金流入净额为人民币838亿元，自由现金流为人民币255亿元。
为更好地回馈股东、共享发展成果，公司充分考虑盈利能力、现金流状况及未来发展需要，决定2025年
中期派息每股2.75港元7，同比增长5.8%，2025年全年以现金方式分配的利润占当年股东应占利润8的比例较
2024年进一步提升，持续为股东创造更大价值。
基于规模的价值经营持续深化
公司坚持细分市场是基础，把存量经营、价值经营作为长期性、战略性工作，大力加强产品供给、产品
创新，持续深化CHBN全向发力、融合发展，稳步推进转型升级、动能转换。
个人市场——存增一体精细运营
我们以通信服务为切入点，加快向信息服务转型，开展网龄成长计划和全球通升级计划，持续巩固规模
底座，由基于号卡的规模运营向基于客户、家庭的价值运营升级，不断挖掘需求、满足需求、创造需求、引
领需求，为客户提供功能价值、体验价值和情绪价值，个人市场基本保持平稳。上半年，个人市场收入为人
民币2447亿元。移动客户达到10.05亿户，净增56万户，其中5G网络客户达到5.99亿户，净增4691万户，渗
透率59.6%。移动ARPU保持行业领先，为人民币49.5元。
家庭市场——品牌引领智家升级
我们着力构建以家庭为中心的新型融合经营体系，强化“移动爱家”品牌引领，以AI为核心能力驱动智
慧家庭升级，加快“千兆+FTTR”发展，打造全方位数智化生活体验，家庭市场保持良好增长。上半年，家
庭市场收入为人民币750亿元，同比增长7.4%。家庭宽带客户达到2.84亿户，净增623万户，其中千兆家庭宽
带客户达到1.09亿户，同比增长19.4%，FTTR客户达到1840万户，同比增长264%。家庭客户综合ARPU达到人
民币44.4元，同比增长2.3%。
政企市场——行业深耕量质并重
我们加快推进政企市场体系升级，推进“四个自主”全面提升、“三大能力”全面增强9，着力提升标
准产品增收贡献、提高ICT项目效益水平，加速向高效开放的平台化运营模式转型，政企市场保持良好增长
。上半年，政企市场收入为人民币1182亿元，同比增长5.6%。政企客户数达到3484万家，净增225万家。加
速“由云向智”升级，移动云收入达到人民币561亿元，同比增长11.3%。5G垂直行业应用保持领先，5G专网
收入快速增长，达到人民币61亿元，同比增长57.8%。
ToV车联网市场快速发展，累计服务智能网联汽车超6900万辆，建成首个车路云一体化试点。商客市场
成效明显，商客套餐数达到3695万套，净增1011万套。视联网业务加快拓展，视联网连接数增长20.9%，已
实现8938万路视频云端互联。低空经济加速卡位，中移凌云平台10全行业中标占比达到38%。数联网抢占先
机，作为国家数据流通主流技术设施与实践方案，在7个试点城市快速布局。
新兴市场——创新突破提升贡献
我们着力推动国际业务、数字内容、金融科技、股权投资四大板块创新拓展，新兴市场保持良好增长。
上半年，新兴市场收入为人民币291亿元，同比增长9.3%。国际业务方面，进一步发挥国内国际两个市场联
动效应，加强优质产品能力和解决方案出海，上半年国际业务收入达到人民币140亿元，同比增长18.4%。数
字内容方面，不断深化“内容+科技+融合创新”，上半年数字内容收入达到人民币149亿元，咪咕视频AI智
能观赛累计使用超1.98亿人次。金融科技方面，构建“通信+金融”产品体系，上半年产业链金融业务规模
达到人民币471亿元，同比增长24.5%。股权投资方面，围绕战略性新兴产业、未来产业关键领域进行投资布
局，按权益法核算的投资收益达到人民币72亿元，同比增长17.0%。
三大计划成效显著——“两个新型”全面升级
公司全面升级“两个新型”，领先优势不断夯实，供给水平持续提高。
新型信息基础设施不断完善。“双千兆”网络保持领先。我们全力锻造5G网络领先优势，上半年5G网络
投资共计人民币258亿元，累计开通5G基站超259.9万个，净增18.7万个，全球率先实现核心网100%云化融合
。RedCap11超73.2万站，实现全国县城以上连续覆盖，有效扩大乡镇农村及室内覆盖，积极推进通感一体、
无源物联网等技术创新及应用。精准建设千兆宽带能力，截至2025年6月底，千兆覆盖住户达到5亿户。算力
网络持续引领。我们积极落实国家“东数西算”工程部署，构建技术和规模全面领先的全国性算力网络，自
建智能算力规模达到33.3EFLOPS（FP16）；系统构建一体化算力光网，算力服务“1-5-20ms”三级时延圈持
续建强；数据中心覆盖全部国家枢纽节点，对外服务IDC机架超66万架。能力中台赋能扩大。我们输出统一
封装、灵活调用的“能力服务”，上半年上台能力超1300项，调用总量达到8035亿次。打造梧桐大数据平台
，汇聚沉淀数据规模超2000PB，上半年调用量超1100亿次。
新型信息服务体系持续优化。供给水平显著提高。我们顺应经济社会发展趋势，以更优质、更丰富、更
有科技含量的信息服务供给，引领、创造、满足深层次信息服务需求。服务数字生活，17项产品客户规模过
亿；服务产业焕新，累计打造5G行业商用案例超5万个，97个国民经济大类覆盖86个；服务智慧城市，成功
打造多个省市示范标杆，上半年签约项目近1300个。服务质效不断提升。发布“三个一”12服务举措，推出
十项服务承诺，开通服务监督平台，加快构建“全客户、全业务、全流程、全场景”的数智服务卓越体验保
障体系，切实维护客户权益，为客户提供高品质服务。品牌建设持续深化。推进“1+4+4”战略品牌体系13
建设运营，焕新发布“515移动爱家日”，推出“移动智企”商客品牌，品牌影响力持续提升，中国移动入
选国际权威品牌数据与分析机构榜单全球品牌百强，品牌价值达到413亿美元，同比提升33.1%14。营销转型
深入推进。着力将中国移动APP打造为存量运营主阵地、客户交互主平台，APP月活跃客户超2.7亿户，同比
增长49.8%；深化泛终端全渠道联盟平台化运营，打造终端产业链上下游生态合作共同体，合作渠道商超20
万家。
三大计划成效显著——“BASIC6”创新突破
公司充分发挥企业创新主体作用，以“BASIC6”科创计划为核心构建优势科创能力，深度赋能“两个新
型”升级计划、“AI+”行动计划，驱动向世界一流信息服务科技创新公司转型发展。
科创体系日臻完善。优化“一体五环”15布局，成立中移九天人工智能科技（北京）有限公司（九天人
工智能研究院），组建具身智能产业创新中心，设立人工智能安全治理研究中心，创建AI+新型工业化创新
研究院。推进“四共”平台建设（共研发管理、共研发平台、共能力中台、共技术栈），支撑中国移动特色
IPD（集成产品开发）研发体系落地。建强成果转化机制，升级科技创新与产业创新“双擎驱动”的成果转
化金穗体系，对内聚焦降本增效，加速技术向能力的演进，促进共性能力应用推广；对外聚焦数智赋能，加
速能力向产品的汇聚，推动从技术到产品、从产品到产业的高效转化。
创新成果不断涌现。在关键核心技术攻关方面，建成全球首个6G小规模试验网，“智简内生6G原型系统
”入选2025中关村论坛年会重大科技成果；算网智脑业务调度能力达业界领先水平，创新提出云智算四层架
构，发布《云智算技术白皮书》；3D全真视频在CBA赛事首次实现全球小屏端规模商用，提供360度沉浸式观
赛体验。在国际标准和高价值专利储备方面，牵头5G-A、6G国际标准立项数量居全球运营商前列，担任3GPP
RAN1主席，6G专利居全球运营商第一阵营；数据流通基础框架、智能体相关内容纳入ITU-T16国际标准研究
范畴；牵头制定的新一代互联网基础协议（SRv6）核心标准在IETF组织17正式发布，成为全球规模部署的基
础性标准。公司荣获中国专利奖金奖1项，有效专利总量超1.8万件，稳居全球运营商前列。
前沿布局持续加速。低空智联网领域，构建“通感管导”低空智联网技术体系，部署5G-A4.9GHz通感一
体基站满足低空物流、低空安防等业务需求。人工智能领域，推出VLA18具身智能大模型，完成万亿参数级
大模型先导试验，九天大模型及智能体在MVBench、AndroidWorld等国际权威榜单名列前茅。新型工业化领
域，九天工业大模型入选2025全球工业大模型TOP50第六名。量子领域，原创提出通量一体技术，量子计算
云平台总规模超1200量子比特，业界领先。
三大计划成效显著——“AI+”行动蹄疾步稳
公司锚定“供给者、汇聚者、运营者”定位，AI创新发展和规模应用步伐加快，上半年AI直接收入实现
高速增长。
“AI+”核心能力加速锻造。增强大算力供给，呼和浩特、哈尔滨两大万卡级超大规模智算中心高效运
营；构建全球领先的“算网大脑”，已在芜湖等多个国家节点落地，总智算规模19达到61.3EFLOPS（FP16）
。大模型加速突破，全栈自主可控、行业深度赋能、多模态领先、安全可信可靠的“九天”通专大模型矩阵
全新升级到3.0，重点布局能源、交通、新型工业化、医疗、教育等超50款行业大模型；打造多模型和智能
体聚合服务引擎MoMA，实现大小模型、不同模态、各类工具链与智能体的自主选择、最优匹配，切实满足客
户对AI“低成本、高性能、优体验”的需求。大数据加速汇聚，打造超200款多模态数据标注治理工具，建
成覆盖32个行业、超3500TB通用高质量数据集，支撑建设保定、长沙国家级数据标注基地。
“AI+”生态汇聚深入推进。上线AI焕新社区，聚合央企和产业链力量，打造面向全社会的人工智能开
源开放创新载体，汇聚超200个通用及垂直行业大模型，覆盖13类行业近160个高质量数据集，首批开放来自
16个行业共计40个央企战略性高价值场景。构筑智能共创平台，设立AI训练、评测、产业创新三大基地，组
建国际科学智能联盟，加速跨产业、跨学科融合创新。强化产业投资布局，丰富链长基金、直投等产投协同
模式，打造AI能力联合舰队，推进参股企业供需对接、能力共建。
“AI+”应用创新百花齐放。面向千行百业，建强AI+DICT服务体系，上半年AI+DICT签约项目达到1485
个，联合能源、水利、农业等行业央企共建行业大模型，赋能新型工业化走深走实，助力各行各业数智化转
型发展。面向千家万户，推动全量产品和服务嵌入AI，“AI化产品”客户合计近2亿户；发布AI智能助理灵
犀智能体2.0，月活跃客户突破6000万户；联合行业龙头企业，发布AI智能终端、智能机器人、智能网联汽
车等首批信息消费“新三样”产品。面向千城万村，聚焦公共安全、应急响应、社区服务等社会治理需求，
全面升级城市超脑，支撑超4800个智慧城市、数字乡村项目。
与此同时，公司系统优化数智化领域组织体系，设立数智化部，大力推进AI人才队伍建设，推动AI深度
融入生产经营管理各领域。AI+网络运营，8个高价值场景达到L4高阶自智；AI+研发设计，部署研发领域AI
智能体，在5家子企业试点研发大模型智能编码助手；AI+营销服务，“增强智能客服”大模型应用扩大，“
AI+服务”占比较上年底提升5.7个百分点；AI+经营管理，“AI+”覆盖办公、人力、财务、审计、供应链等
多领域百项场景。7万数智员工在岗应用，累计减负700万人天。
改革效能充分释放
公司持续深化改革和管理创新，内生动力、创新活力、发展潜力有效激发。
企业改革走深走实。机制改革纵深推进，进一步全面深化改革有序推动，多项重点改革举措落地实施；
加强战客、商客领域组织保障，优化数智化领域、人工智能领域组织体系；深化子企业治理机制改革，制度
体系更加健全；持续推动员工队伍结构优化，提升队伍能力，不断健全用工市场化管理机制。科学管理不断
加强，优化“管战建”协同机制，推进“战略+运营”管控型总部建设，进一步提升战略执行能力；持续深
化精益管理，把“精准、精细、精益”贯穿到经营管理工作全流程；围绕成本、资金、资产等各要素，深入
开展提质增效专项行动。基层改革落地见效，聚焦科技创新和市场化改革双轮驱动，持续深化“科改行动”
“双百行动”子企业改革。优化专精特新团队培育机制，累计9家荣获省级以上“专精特新”企业认证。建
强“特区+重点团队+储备库”科研特区体系，在科研管理、人才培育、创新激励方面推行新机制、新模式。
开放合作巩固扩大。加强战略合作，积极与各级政府、企业、高校广泛建立并深化战略合作伙伴关系，
促进信息服务跨界协同，助力新质生产力发展。加强资本合作，大力推进人工智能、天地一体网络、算力网
络、量子计算等战略性新兴产业和未来产业投资布局，产投协同力度持续加大。加强创新合作，深入实施“
联创+”计划，不断深化产学研用融合创新，5G及新一代移动通信、算力网络创新联合体高效运转，能力出
海协同研发管理平台持续建强。加强产业合作，提升链长带动效能，启动实施“产业链强链计划”，持续提
升产业引领力和产业韧性，打造高质量产业集群；持续发挥GTI国际合作平台作用，汇聚424家国际运营商、
产业合作伙伴。
ESG表现赢得广泛赞誉
我们秉持诚信、透明、公开、高效的原则，严格遵守上市公司监管要求，确保高水平的公司治理。切实
保障股东合法权益，保持董事会高效运作，优化提升投资者关系管理水平，不断增进市场认同；持续筑牢依
法合规经营防线，合规管理体系更加健全，依法治企能力和合规管理能力不断提升；强化穿透式监管，在全
面覆盖的基础上聚焦重点领域，提升风险预警能力和风险管控效果，护航公司持续健康发展。
我们高度重视可持续发展，秉持“至诚尽性、成己达人”的履责理念，充分发挥企业专长，持续在引领
新型信息服务、赋能美好数智未来、支持区域协调发展、加强数字人才培育、推进数智乡村振兴、践行绿色
低碳运营、筑牢网络安全防线、防范治理电信网络诈骗、助力抢险救灾、开展公益慈善等领域贡献力量，赢
得社会各界广泛赞誉。2025年2月，中央广播电视总台、中国企业改革与发展研究会授予中国移动“ESG榜样
示范基地”称号。
●未来展望:
当前，公司正处于战略机遇期、改革攻坚期、动能转换期“三期交织”的关键阶段，既面临诸多压力挑
战，更具广阔的发展空间。一方面，行业转型压力愈发凸显。人口红利加速消退，传统通信需求渐趋饱和，
市场竞争有所加剧。新型业务仍在培育中，新旧增长动能亟需加速转换。另一方面，数智时代机遇更加广阔
。AI发展日新月异，技术演进和产业落地齐头并进，加速重塑人类生活、生产、治理方式，孕育“碳硅融合
”的新发展动能，为行业发展带来广阔前景。一是以AI智能终端、智能网联汽车、智能机器人为代表的硅基
个体数量将急剧增加，促进网络连接规模的成倍增长。二是数字空间与现实世界将深度融合，极大激发算力
、数据等全社会共性需求。三是碳硅深度协同的大规模创新生态将加速形成，催生更多软硬一体、形态多元
的新产品新应用，开辟一批百亿级、千亿级的智能经济新赛道。
面对机遇与挑战，公司将完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定信心、保持定力、守正创新、稳中求
进，紧扣“一二二五”战略实施思路，全面实施“三大计划”，全面推进“三个深化”20，抓细抓实经营发
展，促进经营效益、增长潜力、发展价值持续提升；大力提升服务质效，做实承诺践诺，以满意服务塑造差
异化竞争优势；持续深化改革落地，加快科技创新突破，进一步提升整合能力、集成能力和运营能力三大转
型能力；全面落实“人工智能+”行动，加快释放AI+规模效应，培育转型发展新动能，高水平建设世界一流
信息服务科技创新公司，为广大股东、客户创造更大价值。
〖免责条款〗
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