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东方证券(600958)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇600958 东方证券 更新日期:2025-05-03◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 证券经纪、证券自营、投资银行、资产管理、期货经纪、融资融券、直接投资、另类投资等业务。 【2.主营构成分析】 截止日期:2024-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 财富及资产管理(行业) 123.41亿 64.31 8.71亿 24.69 7.05 机构及销售交易(行业) 36.13亿 18.83 28.76亿 81.58 79.61 国际及其他业务(行业) 30.50亿 15.90 4.87亿 13.81 15.97 投行及另类投资(行业) 13.60亿 7.09 4.55亿 12.92 33.49 抵消(行业) -11.74亿 -6.12 -11.64亿 -33.00 99.10 ───────────────────────────────────────────────── 公司总部及境内子公司(地区) 194.75亿 101.48 51.56亿 146.23 26.47 上海(地区) 8.81亿 4.59 4.57亿 12.96 51.87 其他地区分支机构(地区) 4.07亿 2.12 -4898.71万 -1.39 -12.05 境外子公司(地区) 2.98亿 1.55 8743.20万 2.48 29.36 辽宁(地区) 1.17亿 0.61 4899.28万 1.39 42.02 浙江(地区) 7279.65万 0.38 -1426.47万 -0.40 -19.60 广东(地区) 7240.06万 0.38 -991.67万 -0.28 -13.70 江苏(地区) 5771.07万 0.30 -46.82万 -0.01 -0.81 抵消(地区) -21.89亿 -11.41 -21.50亿 -60.97 98.18 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 财富管理及期货(行业) 40.97亿 47.80 -2.52亿 -11.71 -6.14 证券销售及交易(行业) 20.97亿 24.46 17.76亿 82.60 84.69 管理本部及其他(行业) 20.49亿 23.90 12.18亿 56.64 59.43 投资管理(行业) 9.93亿 11.58 4.40亿 20.48 44.35 投资银行(行业) 5.22亿 6.09 1.40亿 6.53 26.89 分部间抵消(行业) -11.86亿 -13.84 -11.73亿 -54.55 98.83 ───────────────────────────────────────────────── 公司总部及境内子公司(地区) 89.36亿 104.26 31.42亿 146.16 35.16 上海(地区) 3.72亿 4.34 1.81亿 8.41 48.62 其他地区分支机构(地区) 1.61亿 1.87 -7187.41万 -3.34 -44.75 境外子公司(地区) 1.32亿 1.54 3957.58万 1.84 29.98 辽宁(地区) 4671.10万 0.54 1534.10万 0.71 32.84 浙江(地区) 2903.67万 0.34 -1276.19万 -0.59 -43.95 广东(地区) 2885.62万 0.34 -1016.26万 -0.47 -35.22 广西(地区) 2230.99万 0.26 503.80万 0.23 22.58 抵消(地区) -11.56亿 -13.49 -11.38亿 -52.95 98.43 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2023-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 经纪及证券金融(行业) 90.09亿 52.71 -7839.32万 -1.87 -0.87 管理本部及其他(行业) 29.08亿 17.01 13.67亿 32.57 47.01 投资管理(行业) 27.69亿 16.20 8.58亿 20.44 30.97 证券销售及交易(行业) 23.86亿 13.96 14.87亿 35.43 62.31 投资银行(行业) 15.17亿 8.88 5.63亿 13.43 37.14 ───────────────────────────────────────────────── 公司总部及境内子公司(地区) 169.52亿 99.19 40.48亿 147.41 23.88 上海(地区) 8.42亿 4.93 3.62亿 13.17 42.95 其他地区分支机构(地区) 3.32亿 1.95 -1.94亿 -7.07 -58.37 辽宁(地区) 9756.50万 0.57 2533.46万 0.92 25.97 广东(地区) 6632.60万 0.39 -2262.46万 -0.82 -34.11 浙江(地区) 6114.97万 0.36 -3117.89万 -1.14 -50.99 广西(地区) 4951.16万 0.29 670.66万 0.24 13.55 境外子公司(地区) -8056.88万 -0.47 -2.84亿 -10.33 352.17 抵消(地区) -12.30亿 -7.20 -11.64亿 -42.39 94.63 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 经纪及证券金融(行业) 41.45亿 47.67 -2.44亿 -9.17 -5.88 投资管理(行业) 16.81亿 19.33 8.41亿 31.64 50.06 管理本部及其他(行业) 14.35亿 16.50 7.56亿 28.43 52.71 证券销售及交易(行业) 14.18亿 16.31 9.67亿 36.35 68.18 投资银行(行业) 7.42亿 8.53 3.39亿 12.75 45.71 ───────────────────────────────────────────────── 经纪及证券金融(产品) 41.45亿 47.67 -2.44亿 -12.46 -5.88 投资管理(产品) 16.81亿 19.33 8.41亿 43.01 50.06 管理本部及其他(产品) 14.35亿 16.50 7.56亿 38.65 52.71 证券销售及交易(产品) 14.18亿 16.31 9.67亿 49.41 68.18 投资银行(产品) 7.42亿 8.53 3.39亿 17.33 45.71 分部间抵销(产品) -7.24亿 -8.33 -7.03亿 -35.94 97.07 ───────────────────────────────────────────────── 公司总部及境内子公司(地区) 85.79亿 98.66 25.34亿 129.51 29.53 上海(地区) 4.45亿 5.12 2.30亿 11.76 51.71 其他地区分支机构(地区) 1.73亿 1.99 -8430.95万 -4.31 -48.79 辽宁(地区) 5153.27万 0.59 1613.59万 0.82 31.31 境外子公司(地区) 4105.35万 0.47 -6054.76万 -3.10 -147.48 广东(地区) 3638.74万 0.42 -707.49万 -0.36 -19.44 浙江(地区) 3168.28万 0.36 -1221.35万 -0.62 -38.55 广西(地区) 2632.33万 0.30 562.54万 0.29 21.37 抵消(地区) -6.88亿 -7.92 -6.65亿 -34.00 96.61 ───────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据 【4.前5名供应商采购表】 暂无数据 【5.经营情况评述】 截止日期:2024-12-31 ●发展回顾: 一、经营情况讨论与分析 2024年,面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势,我国经济展现强大的韧性与活力。公司严 格遵循稳中求进主基调,始终锚定高质量发展方向,团结奋斗、拼搏进取,实现主要指标逆势增长,发展基 础巩固夯实,公司呈现出回升向好的态势,高质量发展迈出坚实步伐。 公司经营稳扎稳打,资产质量稳中有进,业务运行总体平稳。公司改革持续深化:设立财富管理委员会 ,重构财富管理业务体系;完成投行回归并新设投行管理委员会,推动大投行体系建设;设立机构客户总部 ,为公司下一步改革形成有力的组织支撑。大财富业务以客户为中心,增强综合化客群经营能力,优化产品 布局,提升客户资产配置服务水平,满足多元化、专业化的财富管理需求。大投行业务聚焦科创投行、能源 投行、并购投行三大特色,以服务上海“五个中心”建设为契机,借助申能集团的资源背景,推动投行业务 特色化发展。大机构业务深化“一个东方”布局,提升对各类机构客户的覆盖,加深对单个机构客户的价值 挖掘,形成机构客户服务的强大合力。 2024年,公司坚持党建领航,践行金融工作的政治性、人民性,处理好功能性和盈利性的关系。公司完 成董监事会与经营班子的换届工作,全面增强公司的治理体系和能力建设;积极开展“提质增效重回报”行 动,着力强化股东回报;强化ROE导向,充分发挥资配能效,全面推进降本提质增效;探索数据资源入表的 证券行业实践方案,融合公司数据资产管理体系建设,完成数据资源的会计核算;加快构筑数字化科技基座 能力,以科技赋能推动公司高质量发展;全面贯彻风险管理集团化要求,着力提升风险管理的自主性、专业 性和有效性,切实做好风险防控,保持稳健经营,全年未发生重大风险合规事件。 二、报告期内公司所处行业情况 2024年,世界百年变局加速演进,在内外部多重复杂挑战之下,我国出台了一系列行之有效的宏观政策 “组合拳”,扎实推动高质量发展,经济总量成功跃上新的台阶,全年GDP首次突破人民币130万亿元,同比 增长5%,顺利完成主要目标任务。 与此同时,资本市场也迎来深刻变革,新“国九条”引领下,“1+N”政策体系加速成型,在融资端、 投资端和交易端协同发力,重点聚焦提升资本市场内在稳定性、壮大耐心资本、支持新质生产力发展、提高 上市公司质量等主题,综合施策,成效显著。报告期内,A股市场先抑后扬,三大股指全线飘红,上证指数 涨12.67%、深证成指涨9.34%、创业板指涨13.23%、科创50涨16.07%;沪深两市全年总成交额达人民币254.3 6万亿元,同比增长20.23%,日均成交额超万亿元,创历史新高。 作为资本市场重要的参与者之一,证券公司全面践行中国特色金融发展之路,积极提升服务实体经济和 服务投资者的水平,在机遇和挑战并存的2024年中持续稳步发展。报告期内,证券行业并购重组提速,集中 度进一步提升,通过资源整合,实现优势互补,缓解同质化竞争压力,推动行业整体做优做强。受益于宏观 经济复苏、组合拳政策出台、证券市场景气度提升等因素,券商自营、经纪、信用等业务迎来展业良机,资 管和投行业务因降佣降费和股权融资收紧而短期承压。为应对行业飞速变革这一新课题,证券公司纷纷加快 转型升级步伐,向定位功能化、竞争差异化、服务综合化、业务特色化、管理集约化、运营数字化等方向发 力,全力以赴朝着高质量发展迈进。 公司始终致力于打造具有行业一流核心竞争力的综合型券商,报告期内严格遵循稳中求进主基调,深入 业务转型,夯实资产质量,提升盈利能力,强化合规风控,实现全年经营业绩稳中有升,综合实力稳步前进 。 三、报告期内公司从事的业务情况 公司是一家经中国证监会批准设立的提供证券、期货、资产管理、投行、投资咨询及证券研究等全方位 、一站式金融服务的综合类证券公司。公司坚持服务国家战略和实体经济发展,着力做好科技金融、绿色金 融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”,以客户为中心,深化改革和转型,构建大财富、大投 行和大机构三大业务体系,打造财富及资产管理、投行及另类投资、机构及销售交易、国际及其他业务等四 大业务板块,形成资产管理、财富管理、期货业务、自营投资等业务的差异化竞争优势。公司主要盈利模式 为通过为客户提供金融产品或服务获取手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券或股权投资等获取投资收 益。 具体业务板块构架如下: 财富及资产管理板块主要为客户提供证券经纪、金融产品、投资顾问、融资融券、资产管理及期货业务 等服务。 投行及另类投资板块主要包括为客户提供股票承销与保荐、债券承销、财务顾问、企业多样化解决方案 等服务及另类投资业务。 机构及销售交易板块主要由自营投资、客需业务、做市业务、研究服务以及托管业务等组成。其中,自 营投资包括权益类、固定收益类、大宗商品及外汇等投资交易;客需业务包括场外衍生品及FICC类代客业务 。 国际及其他业务板块主要包含国际业务及其他业务。其中,国际业务主要依托东方金控、东证国际及其 子公司,以及东证期货新加坡子公司等境外平台进行业务布局,开展证券及期货经纪、资产管理、投资银行 以及保证金融资等业务。 (一)财富及资产管理 1、财富管理 公司主要通过财富管理委员会及下辖一级部门和分支机构开展财富管理业务。报告期内,公司完成财富 管理条线组织架构调整,设立财富管理委员会,下辖多个一级部门,构建以客户为中心的财富管理综合服务 平台,持续推进财富管理业务向“买方投顾”模式深度转变,积极提升资本市场服务普惠金融、养老金融效 能。通过精心构建与投资者利益紧密保持一致的创新商业模式和多元业务场景,公司全力打造涵盖代理买卖 证券、公募产品代销、公募基金投顾、机构理财、私人财富管理、个人养老金等在内的全方位业务协同矩阵 。 (1)证券经纪业务 2024年,A股市场先抑后扬,下半年在政策推动下,迎来触底反弹,市场交投活跃度显著抬升。Wind数 据显示,上证指数全年上涨12.67%,深证成指涨9.34%,科创50涨16.07%;沪深两市股票基金交易额突破人 民币254万亿元,同比增长超20%。随着市场估值的修复和政策的持续利好,投资者入市热情有所恢复,证券 经纪业务实现稳健发展,尤其是ETF扩容为行业带来了新的发展机遇。 截至报告期末,公司共有证券分支机构179家,覆盖89个城市;公司客户资金账户总数为291.98万户, 较年初增长8.50%;托管资产总额为人民币8782.73亿元,较年初增长17.74%。 金融产品代销方面,公司积极融入市场变化,不断调整和丰富产品池。累计上线2000余只公募产品,涵 盖权益、债券、货币等不同类型;加快布局债券策略、量化选股、ETF中性等私募产品。上线互认基金业务 ,积极探索场内、场外券结、托管等代销合作模式,成功发行首只ETF托管产品。建立个人养老金投教体系 ,通过特色化的客户服务,实现养老金业务保有规模持续增长。报告期内,公司非货产品销售规模为人民币 209.56亿元,同比增长26.20%;截至报告期末,公司非货产品保有规模为人民币558.24亿元,较年初增长8.1 2%。 机构理财方面,相关平台持续优化升级,在获取大型股份制银行、保险公司等战略客户中发挥显著作用 ,助力规模大幅提升。报告期内,公司对大型券结柜台客户接入机构理财平台、券商端发起银证转账、延迟 验资等平台功能及机构门户网站建设等方面进一步优化,为机构客户打造一体化运营平台奠定扎实基础。截 至报告期末,公司机构理财保有规模为人民币182.06亿元,较年初提升67.03%。 私人财富管理方面,针对高净值客户需求完善产品线与策略类型。公司打造基于债券、复合、量化、主 观、FOF、另类六大策略和低中高三大风险类别的私募产品体系,推出“信稳/信泽”投顾定制TOF产品系列 ,同时推动“美丽东方·财富100”配置服务方案。截至报告期末,公司零售高净值客户共8012户,较年初 增长20.54%,总资产规模为人民币1833.40亿元,较年初增长22.24%。 金融科技方面,强化科技和数据双轮驱动,推动财富管理全面数字化、精准化、智能化转型。报告期内 ,公司以提升东方赢家APP用户体验、线上获客能力和员工展业效能为目标,增强APP平台服务能力、构建O2 O拓客体系和数字化运营体系、完善数据底座能力、优化产品研发体系,根据易观数据显示APP月活均值排名 上升一位。 公司着力打造“一站式”交易服务支持体系,以客户为中心,引入和丰富包括算法策略、智优报盘、智 能条件单等交易服务工具,满足不同客户的交易需求。 未来,公司将围绕财富管理市场客群需求的大方向,聚焦客群经营,建设拓展线上线下获客渠道,加强 客户全生命周期服务;深化“总部驱动力、政策穿透力和分支承载力”三力机制建设,围绕客户、产品、队 伍、渠道四大转型要素,做强主业、做优生态,优化全品类、全谱系的金融产品和策略供给体系,提升数字 化服务能力,构建共建、共治、共享的数字化财富管理生态。 (2)基金投顾业务 2024年,各大财富管理机构加速向“买方投顾”深入转型,依托各自资源禀赋有序开展基金投顾业务, 业态体系得到进一步丰富,定制化投研服务需求旺盛,投资者获得感不断提升。 公司买方服务模式逐步成熟,客户体验良好。股市剧烈波动下,公司加强市场分析,推出低波动组合策 略,并为投资者提供全程陪伴服务,成功实现股市快速下跌时投资者净申购、反弹时规模创新高的局面。截 至报告期末,基金投顾业务推出“悦”系列和“钉”系列两个产品体系,共27个投顾组合策略,合计规模约 人民币153.71亿元,较年初增长7.05%;存量账户数19.28万户,客户留存率58.18%,复投率76.80%。 未来,公司将继续秉持“买方投顾”的核心理念,以客户需求为导向,以专业服务为基础,不断提升产 品引入、组合研究、顾问服务等能力,树立全市场基金投顾服务标杆,为居民财富保值增值贡献力量。 (3)信用交易业务 报告期内,市场行情两度上演“V”型走势,反弹中融资规模增长明显,融券业务加大监管力度。截至 报告期末,全市场融资融券余额达人民币18645.83亿元,较上年末增长12.94%。其中融资余额为人民币1854 1.45亿元,较上年末增加17.40%;融券余额为人民币104.38亿元,较上年末减少85.42%。 融资融券业务方面,公司规模与市占率明显提升。公司制订融资业务分层定价管理方案,强化对分支机 构的靠前服务与支持,积极拓展客户及业务资源;恒生新一代两融系统成功切换上线,交易和查询性能大幅 提升;持续完善风险管控机制,坚决落实逆周期调节,成功抵御极端行情的冲击。截至报告期末,公司融资 融券余额人民币274.61亿元,较上年末增长32.22%,领先同期市场涨幅,市占率由上年末的1.26%提升至1.4 7%,平均维持担保比例为260.98%。 股票质押业务方面,公司持续秉持“控风险、降规模”的思想,全力推进股票质押业务风险处置。截至 报告期末,公司股票质押业务待购回余额为人民币28.97亿元,均为自有资金出资,较上年末下降50.89%, 风险有效出清。 未来,公司将积极推动融资融券业务增长,调整和优化业务结构,精细业务管理,完善风控措施,力求 打造盈利新增长点。同时,继续推进股票质押业务清退及风险化解工作。 2、资产管理 公司主要通过全资子公司东证资管开展券商资管业务,通过持股35.412%且为第一大股东的联营企业汇 添富基金开展基金管理业务,通过全资子公司东证资本开展私募股权投资业务。 (1)券商资管业务 随着新“国九条”及“1+N”等活跃资本市场的政策陆续出台,在引导长期资金入市的同时,鼓励资产 管理机构差异化竞争、做优做强,行业迈入挑战与机会并存的发展新阶段。受政策、市场、资金、投资者情 绪、风险偏好等多方面因素影响,各类资产表现分化加大,大部分主动权益与“固收+”产品规模持续承压 ,被动指数基金受到市场青睐。“9·24”后一系列支持性政策逐步发力,含权类产品净值在市场回暖中得 到一定修复。 报告期内,东证资管积极应对市场环境变化,围绕“平台化、多元化、市场化”建设方向,持续推进“ 二次创业”转型发展。投研方面,不断提升投研一体化平台建设水平。产品方面,围绕公司投研能力持续拓 展产品矩阵,着力布局货币、纯债、权益、多策略、公募REITs、FOF、量化、QDII八大产品线。销售方面, 渠道总行重点项目密度和强度较去年大幅提升,机构客户结构不断优化,三方代销业务实现客户数量和规模 的双重增长。东证资管着力推进公募基金服务于个人养老投资,为广大投资者提供不同风险层次、不同锁定 持有期的多元化选择,提供养老投资“一站式”陪伴服务。 经过多年发展,东证资管已逐步形成自身的特色优势和核心竞争力。一是在主动权益与“固收+”领域 积累先发优势,与此同时产品多元化策略也初见成效。二是东方红品牌积累了较高的知名度与美誉度,为转 型发展提供有力支持。三是产品长期业绩保持前列,并且近一年业绩提升明显,其中FOF系列产品和红利低 波动指数基金在市场中表现突出。截至报告期末,近10年股票投资主动管理收益率165.10%,排名行业第1位 (数据来源:银河证券基金研究中心——基金管理人股票投资主动管理能力长期评价榜单);固定收益类基 金近7年绝对收益率36.32%,排名行业前30%(数据来源:海通证券研究所金融产品研究中心——基金公司权 益及固定收益类资产业绩排行榜)。 截至报告期末,东证资管受托资产管理规模合计人民币2165.68亿元,管理产品合计257只。其中公募基 金管理规模人民币1661.69亿元,管理产品合计111只。 未来,东证资管将在巩固原有竞争优势的基础上着力培育新的核心竞争力,同时积极融入东方证券“大 财富”业务体系转型,构建资产管理业务的“四梁八柱”。一是不断提升投研一体化平台建设水平,二是进 一步完善以客户需求为中心的产品管理体系,三是提高资金端的稳定性与丰富性,四是以合规风控赋能新业 务和新产品的高效规范推进,五是不断完善数据驱动型的服务能力与平台体系。 (2)基金管理业务 2024年,党的二十届三中全会对进一步深化资本市场改革进行部署,伴随新“国九条”出台和“1+N” 政策体系逐步落地,资本市场内在稳定性不断增强,市场活跃度持续上升,公募基金资产管理规模迭创新高 。根据中国证券投资基金业协会统计,截至2024年末,公募基金管理机构管理的公募基金资产净值达人民币 32.83万亿元、较上年末增长18.93%。随着居民理财需求持续释放、中长期资金加速入市、行业严监严管进 一步加强、费率改革稳步推进、人工智能技术重塑行业生态,公募基金行业正向建设一流投资机构的目标持 续努力。 汇添富基金按照2024年“管理提质年”要求,秉持“一切从长期出发”的经营理念,恪守“客户第一” 的价值观,积极推动各项业务稳健发展。投研方面,坚持规则化投资思维,在投资经理选聘、投资管理、业 绩检视等环节强化数据驱动的全流程管理。产品方面,坚持主动权益基金逆周期布局,并持续完善低风险固 收类和权益指数基金产品线。 营销方面,扎实做好投顾式服务与陪伴,依托数字化建设持续提升服务效能。国际业务方面,新加坡子 公司正式开业,辉立-汇添富MSCI中国A50互联互通ETF在新交所发行上市。汇添富基金作为担任全国社保基 金和基本养老保险基金的投资管理人,将服务养老金作为公司的战略和使命,积极开展养老金投资服务进企 业、进社区活动,通过系列化、多元化的养老投教工作,不断提升居民养老金融教育覆盖面。 截至报告期末,汇添富基金资产管理总规模约人民币1.16万亿元,较年初增长超9%,其中,剔除货币基 金的公募基金规模约人民币5000亿元,较年初增长约10%。报告期内,汇添富基金不断丰富产品和策略矩阵 ,全年共成立32只公募基金。此外,全国首单医药仓储物流REIT——汇添富九州通REIT获批发行;汇添富全 额宝和现金宝入选首批重要货币市场基金名录;汇添富沪深300指数增强基金和中证500指数增强基金被正式 纳入人社部个人养老金投资名录。 未来,汇添富基金将继续坚持金融工作的政治性、人民性、功能性,以建设一流投资机构为目标,积极 把握行业机遇,深入推进发展战略。包括进一步深化规则化投资体系建设,强化主动权益、股票指数、固定 收益等底层资产布局;深化客户服务与运营,全面提升解决方案制定能力;大力推动个人养老金业务、公募 REITs业务和国际业务的创新发展,完善综合性业务体系;持续提升合规风控管理能力、业务数智化水平、 人员团队质效,推动公司高质量发展。 (3)私募股权投资基金 2024年,在政策支持与监管完善、国产替代与科技创新、并购重组聚焦新质生产力等诸多利好的推动下 ,私募股权投资行业迎来新的发展机遇。募资端,“耐心资本”长钱长投的良性生态正逐步形成;投资端, 以先进制造、数字经济为代表的前沿科技领域,获得更多市场关注与投资机会;退出端,以IPO为主的退出 渠道逐渐向多元化退出方向转型。 报告期内,东证资本充分发挥国资券商私募子的特色,秉持“和而不同”的业务发展战略,全面加强“ 募投管退”全业务链管理。募资环节中,以客户为中心,把握各类投资者的核心诉求,有序做大母基金管理 规模;投资环节中,重点关注新能源和科创领域,聚焦半导体、机器人与AI、军工航天等优质赛道,并持续 关注并购业务,深度参与上下游协同创新;投资管理环节中,切实加强对已投项目的管控与风险防范;退出 环节中,持续丰富多元化的退出路径,加速形成资金良性循环。 截至报告期末,东证资本在管基金54只,管理规模合计人民币177.30亿元,新增基金3只,新增规模人 民币8.80亿元;在投项目132个,在投金额人民币73.81亿元,其中存续上市标的7个。报告期内,1家标的企 业IPO申请获审核通过,5家标的企业已申报IPO并被受理。 未来,东证资本将继续积极响应国家战略需求,深入践行国资券商的功能使命,以“投科创、搞并购” 为核心,细化行业赛道,深化产业合作,强化研究能力,优化投资结构,循序渐进推动股权投资业务稳步发 展。 3、期货业务 公司主要通过全资子公司东证期货开展期货业务。 根据中国期货业协会统计,以单边计算,2024年我国期货市场累计成交量77.29亿手,累计成交额人民 币619.26万亿元,同比分别下降9.08%和增长8.93%。期货行业面临着交易所返还政策调整、行业竞争加剧以 及非银同业存款利率下调等挑战,报告期内发布的《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见 》为行业发展指明了方向,转型升级刻不容缓。 报告期内,东证期货以金融科技赋能产业服务,加强人工智能大模型等前沿数字技术研发和创新应用, 实现差异化竞争。投研一体化服务平台“东证繁微”迭代升级,为客户提供全面、深入的投研分析和决策支 持,并上线国际版本,为海外市场提供数据服务,提升国际知名度;“东方雨燕极速交易系统”交易速度继 续保持市场领先,交易量突破性增长;“大宗精灵”专注大宗商品期货贸易全周期管理,赋能产业客户数字 化转型,有效提高产业客户黏性;“智达Pro”逐渐成为驱动期货零售业务增长的有力展业产品,同时为开 展交易咨询业务奠定坚实的基础。此外,公司注重丰富资本市场服务涉农主体方式,联合金融同业在兰考县 开展了花生“保险+期货”价格险试点项目。截至报告期末,东证期货客户权益规模排名行业第三位;报告 期内,有效优化客户结构,产业客户数同比增长幅度近50%。 未来,东证期货将坚持以金融科技助力业务发展为主线,提升研究和技术两大核心竞争力;坚持“市场 化、数字化、国际化、集团化”战略发展方向,努力建设成为一流的衍生品服务商。 (二)投行及另类投资 1、投资银行 公司主要通过投行管理委员会及下辖一级部门、以及固定收益业务总部从事投资银行业务。报告期内, 公司完成投行子公司回归并新设投行管理委员会,下辖多个一级部门,聚焦科创投行、能源投行、并购投行 三大方向,推进“投行+投资+投研”三投联动,深入对接上海科创中心建设战略,深入服务股东能源主业发 展,深入挖掘公司在国资国企并购财务顾问领域的先发优势,推动投行业务特色化发展。 (1)股权融资业务 2024年,随着“两强两严”、新“国九条”和资本市场“1+N”系列等重要政策文件的相继推出,以及 二十届三中全会和中央政治局会议精神的深入贯彻,以“高质量发展”为核心的全面注册制改革进一步走深 走实。在强监管、防风险、促高质量发展的基调下,股票发行市场进入逆周期调节阶段,2024年A股整体融 资节奏大幅收紧。 报告期内,公司扎实开展科创投行建设,践行科技金融发展理念,加强服务优质科技型企业发行上市及 再融资。 公司完成股权融资项目4单,包括先惠技术、光华科技、海默科技等多家新能源领域企业的再融资,全 年项目主承销金额人民币13.31亿元,增发项目数量排名行业第8。公司严格把控项目质量,报告期内协助1 家企业IPO和3家企业再融资过会,过会率达100%。 未来,公司将聚焦产业投行发展,深化能源投行建设。积极响应国家“碳达峰”“碳中和”的发展战略 及产业政策,聚焦服务能源企业,助力发展循环经济;关注细分产业赛道,加强产业思维,突出价值发现, 利用自身专业优势和资源禀赋为企业赋能。 (2)债券融资业务 报告期内,银行间债券一级市场发行规模增长明显,全年各类债券发行合计人民币79.75万亿元,同比 增长12%,为承销业务带来更多机会的同时,市场竞争也更为激烈。城投债政策持续收紧,融资进入“借新 还旧”时代,发行规模同比减少15%,净融资额显著减少人民币1.35万亿元。产业债政策支持力度加码,融 资比例有所上升。 根据Wind统计,公司债券承销业务承销总规模为人民币5204.43亿元,同比增加35.61%,市场排名第6, 较去年上升2名。 利率债方面,公司勇担金融机构使命,展现行业领先实力。记账式国债、国开行、农发行、进出口行金 融债承销均稳居券商第二。作为券商唯二的记账式国债甲类承销商和具备全国所有地区地方政府债承销团资 质的五家券商之一,公司全力配合国家积极财政政策的实施,全年承销政府债券超过人民币2400

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