经营分析☆ ◇600960 渤海汽车 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
活塞及组件、专用数控机床、轻量化汽车零部件、汽车轮毂、汽车空调、减震器、排气系统、油箱、启停
电池等多个产品的设计、开发、制造及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(行业) 45.59亿 97.61 3.43亿 93.00 7.53
其他业务(行业) 1.12亿 2.39 2583.46万 7.00 23.16
─────────────────────────────────────────────────
铝制结构件(产品) 22.21亿 47.55 -3304.90万 -8.95 -1.49
活塞类(产品) 18.35亿 39.29 3.25亿 88.04 17.72
轮毂(产品) 3.78亿 8.09 3870.82万 10.48 10.25
汽车空调(产品) 1.25亿 2.68 1267.26万 3.43 10.11
其他业务(产品) 1.12亿 2.39 2583.46万 7.00 23.16
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 26.04亿 55.75 5825.72万 15.77 2.24
国内(地区) 19.55亿 41.86 2.85亿 77.23 14.59
其他业务(地区) 1.12亿 2.39 2583.46万 7.00 23.16
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 39.36亿 84.28 2.70亿 73.15 6.86
分销(销售模式) 6.22亿 13.33 7333.09万 19.86 11.78
其他业务(销售模式) 1.12亿 2.39 2583.46万 7.00 23.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(行业) 40.19亿 97.97 3.51亿 94.70 8.74
其他(补充)(行业) 8345.49万 2.03 1964.71万 5.30 23.54
─────────────────────────────────────────────────
铝制结构件(产品) 19.78亿 48.21 1.07亿 28.96 5.43
活塞(产品) 16.66亿 40.62 2.20亿 59.23 13.18
轮毂(产品) 3.75亿 9.14 2415.64万 6.51 6.44
其他(补充)(产品) 8345.49万 2.03 1964.71万 5.30 23.54
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 23.08亿 56.25 1.54亿 41.48 6.67
境内(地区) 17.11亿 41.72 1.97亿 53.22 11.53
其他(补充)(地区) 8345.49万 2.03 1964.71万 5.30 23.54
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 33.85亿 82.52 2.81亿 75.82 8.31
分销(销售模式) 6.34亿 15.45 7000.79万 18.88 11.05
其他(补充)(销售模式) 8345.49万 2.03 1964.71万 5.30 23.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(行业) 42.64亿 96.59 4.54亿 96.18 10.64
其他(补充)(行业) 1.51亿 3.41 1801.51万 3.82 11.96
─────────────────────────────────────────────────
活塞类(产品) 20.11亿 45.55 3.38亿 71.70 16.81
铝制结构件(产品) 16.12亿 36.52 6093.67万 12.92 3.78
轮毂(产品) 6.41亿 14.52 5447.84万 11.55 8.50
其他(补充)(产品) 1.51亿 3.41 1801.51万 3.82 11.96
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 22.79亿 51.62 1.52亿 32.31 6.69
境内(地区) 19.85亿 44.96 3.01亿 63.87 15.17
其他(补充)(地区) 1.51亿 3.41 1801.51万 3.82 11.96
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 34.09亿 77.22 3.57亿 75.75 10.48
分销(销售模式) 8.55亿 19.37 9633.53万 20.43 11.27
其他(补充)(销售模式) 1.51亿 3.41 1801.51万 3.82 11.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造(行业) 41.81亿 89.23 5.85亿 94.58 14.00
汽车零部件批发与零售(行业) 3.62亿 7.73 1741.58万 2.81 4.81
其他(补充)(行业) 1.42亿 3.04 1613.39万 2.61 11.34
─────────────────────────────────────────────────
活塞类(产品) 19.10亿 40.77 4.45亿 71.95 23.31
铝制结构件(产品) 16.89亿 36.04 5937.95万 9.59 3.52
轮毂(产品) 5.82亿 12.42 8071.64万 13.04 13.87
汽车蓄电池(产品) 3.62亿 7.73 1741.58万 2.81 4.81
其他(补充)(产品) 1.42亿 3.04 1613.39万 2.61 11.34
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 22.95亿 48.98 2.13亿 35.27 9.26
国内(地区) 22.48亿 47.99 3.90亿 64.73 17.36
其他(补充)(地区) 1.42亿 3.04 1613.39万 --- 11.34
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售21.57亿元，占营业收入的46.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 215698.36│ 46.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购12.00亿元，占总采购额的32.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 119979.57│ 32.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务介绍
公司主要从事活塞及组件、轻量化汽车零部件、汽车轮毂、汽车空调、减振器、油箱等多个产品的设计
、开发、制造及销售，实现了新能源汽车及传统汽车轻量化零部件、汽车动力总成部件、底盘总成部件及热
交换系统部件的产业布局。
公司子公司渤海活塞是国内最大的活塞生产企业，多年来一直保持国内活塞产品产销量第一的位置，是
国内极少数具备大批量生产欧VI、国VI活塞产品的企业之一。作为全国内燃机标准化技术委员会活塞环分委
员会的主持单位，公司负责活塞产品国家和行业标准的制定和修订工作，近年来共主持或参与制定、修订国
家、行业标准9项，其中包括主持制定了我国活塞行业唯一的产品验收标准。公司主导产品高性能活塞的直
径横跨30mm至400mm，品种达1000多个，广泛用于各种汽车、船舶、工程机械等动力机械领域，为潍柴动力
、一汽集团、东风集团、上汽集团、广西玉柴、东风康明斯、中国重汽、福田汽车、江淮汽车、长安集团、
广汽集团、奇瑞汽车、长城汽车、比亚迪汽车、华晨汽车、江铃汽车、吉利汽车等多家知名整车和发动机厂
配套。公司子公司BTAH，以生产铝合金轻量化驱动件、发动机部件、底盘及结构部件为主，主要供应以德国
为主的欧洲各大主机厂及一级供应商，主要客户包括宝马、大众、奥迪、戴姆勒、宾利、福特、起亚、麦格
纳等。
公司子公司滨州轻量化主要从事铝合金轻量化汽车压铸部件（发动机部件、变速器部件、车身结构件、
底盘部件等）的研发、制造以及销售，是轻量化汽车压铸部件研发生产基地。滨州轻量化与BTAH积极推进战
略协同，以铝合金轻量化产品研发能力建设为核心任务，调整转型，聚焦中高端市场，促进品质提升，实现
市场开拓，获得了高端市场份额。
公司子公司泰安启程主要从事铝合金车轮的生产、设计、研发、销售并提供相关产品的技术咨询、技术
服务，是国内主要的铝合金车轮出口生产企业之一。公司产品以国外零售市场销售出口为主，主要出口到国
际AM市场，并在国际AM市场上享有较高的声誉，在国际汽车铝轮AM细分市场上，处于国内企业前列。
公司子公司博海精机拥有多年汽车零部件专用机床及其自动化装备的设计与生产经验，主要产品包括数
控车床、加工中心、全自动铸造机、全自动检测机、超声波探伤机、机器人自动化集成、桁架机械手设计制
造、工装、模具、工位器具等产品。博海精机的活塞全自动生产线、异形销孔专用机床、异形外圆专用机床
、全自动检测机等专用机床在国内处于行业领先地位。
此外，公司与翰昂、彼欧英瑞杰、天纳克等国际知名汽车零部件制造商合资合作从事汽车空调、塑料油
箱、减振器等汽车零部件的生产、销售。
（二）公司经营模式
公司坚持以客户为核心，围绕客户需求进行开发、设计、营销和服务。采用以销定产、以产定购、订单
拉动、管理联动的生产模式，实现了从顾客需求识别到交付和售后服务的整个价值链（CRM（CustomerResou
rcesManagement客户关系管理）→ERP（EnterpriseResourcesPlanning企业资源规划）→CRM）的快速反应
管理和分析，保证了公司满足市场变化的要求。
1.采购模式
公司采购的原材料主要包括铝锭、液态铝及镁、镍、硅、铜等。主要采取以产定购的模式，以集中采购
的方式，分批或一次性向供应商进行采购。
2.生产模式
公司主要采取以销定产的生产模式，根据客户订单需求，结合产品的库存情况，制定生产计划下达给各
生产单位。
3.销售模式
公司主要采用直销模式向整车厂提供配套产品，通过竞标方式获得相关车型配套项目后，经过技术设计
、模具开发、产品试制和客户样件认可等批准通过后，公司与客户建立长期合作关系，正式进入批量供货阶
段。
二、报告期内核心竞争力分析
渤海汽车是北京汽车集团有限公司所属的上市公司，下辖12家子公司，分布于山东滨州、山东泰安、北
京和德国，并与翰昂、天纳克、彼欧英瑞杰等国际知名汽车零部件生产商合资成立了合资企业。公司主导产
品有高性能活塞、轻量化结构件、轮毂、缸体、壳体、汽车空调、油箱、减振器等。公司秉承“客户至上、
诚信、责任、创新”的价值观，紧跟市场需求，在市场竞争中树立了技术先进、客户资源优质、品牌力强和
规模优势明显的核心竞争力。
公司是国内最大的活塞生产企业，多年来一直保持国内活塞产品产销量第一的位置，是国内极少数具备
大批量生产欧VI以及国VI标准活塞产品能力的企业之一；同时公司还拥有较强的轻量化铝制部件生产能力，
通过自主研发到规模化工业生产的无缝连接，公司不断优化资源配置，开展境内外资源整合，根据市场需求
和产品成本合理配置境内外产能，使公司形成了较强的市场需求适应能力和和明显的成本优势。
公司始终致力于建设国际先进的技术开发平台，引进国际高端的设备和软件资源，不断加强国际技术交
流和合作，拥有国家级企业技术中心、国家工程和认可实验室、企业博士后科研工作站。公司在活塞设计开
发技术、新材料开发应用、轻量化产品研发、铝材熔炼技术研究等方面都居于国内领先地位和国际先进水平
。在活塞领域，公司是全国汽车标准化技术委员会活塞组件分会秘书处承担单位，完成了全国内燃机标准化
技术委员会活塞工作组的组建工作，并成为活塞工作组的召集单位，牢牢掌握住了行业话语权。同时，公司
在高性能特种活塞、真空压铸、锻旋车轮等产品的开发上均取得了良好的成果，掌握了活塞制造和铝制汽车
部件铸造的核心技术，在活塞，连杆等汽车零部件的专用智能装备及其自动化的设计与制造方面在行业内处
于领先地位。
公司立足于市场，紧盯国内外汽车零部件发展趋势，积极拥抱新能源化和轻量化浪潮，拥有大量长期优
质的客户资源，在长期合作中与客户建立了牢固的合作关系。子公司渤海活塞主导产品高性能活塞，广泛用
于各种汽车、船舶、工程机械等动力机械领域，与中国一汽、上汽集团、东风汽车、潍柴动力、中国重汽、
三一重工、玉柴机器、江淮汽车、江铃汽车、云内动力、北汽集团、长安汽车、广汽集团、比亚迪、吉利、
长城、奇瑞等多家国内知名汽车和发动机制造企业建立了深度合作。国际市场遍及北美、欧洲、东亚、中东
等地，拥有大众、福特、康明斯、卡特彼勒、菲亚特、斯堪尼亚、曼、约翰迪尔、道依茨、瓦克夏、科勒、
五十铃、洋马等国际知名客户。公司德国子公司BTAH的主导产品铝制汽车结构件长期给大众、戴姆勒、宝马
、VOVOL等客户供货，在欧洲汽车铝合金铸造行业居于领先地位。
公司重视企业品牌形象建设，拥有“渤海”“GANDERIM”等市场认可度高的品牌。其中，“渤海”牌商
标经过40多年的使用，已经在行业广大消费者中形成了良好的信誉和口碑。连续多年荣获潍柴动力、东风康
明斯、玉柴机器、中国重汽、动力新科、一汽锡柴、一汽大柴、江淮动力、福田动力、雷沃动力等国内知名
发动机公司"优秀供应商"、"质量优胜奖"等荣誉称号以及历届山东省著名商标荣誉称号。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司实现营业收入23.29亿元，受多重压力叠加影响上半年经营亏损，主要原因系：1.
国际形势复杂严峻、地缘政治冲突、德国经济持续低迷，受部分客户产品结构调整及订单减少、德国新能源
汽车市场需求下降的影响，德国子公司BTAH的产销量下滑，营业收入下降；BTAH部分产品质量的稳定性不及
预期，由此造成的单位质量成本费用支出上升；受通货膨胀影响，按德国金属工业工会要求支付的通胀补贴
增加，人工成本上升；2、受中美贸易摩擦、市场萎缩等影响，泰安启程轮毂出口业务收入下降，且主要原
材料铝价格上涨；3、公司银行借款同比增加，叠加境外通货膨胀利率上涨，财务费用增加。
尽管面对较大的经营压力，公司始终坚持聚焦主业，巩固核心业务，持续优化公司产品结构，深挖市场
潜力，全面推进精益化管理，加强对境外业务的管控，提升运营效率，推进提质降本增效。
（一）深耕主业，紧抓市场开拓，实现转型发展
1.活塞业务：
2024年上半年，得益于商用车市场的重卡天然气机型以及乘用车新能源领域自主品牌混合动力机型销售
的增长，上半年销售活塞1114万只，同比增长9.94%，商用车活塞板块，渤海活塞抢抓商用车燃气机市场机
遇，积极调整市场策略，推动重点客户销售收入同比显著提升；乘用车活塞板块，对比亚迪、奇瑞、吉利、
赛力斯等主要客户的销售收入同比增长，有效提升了企业的竞争力和市场形象。
2.轻量化业务：
子公司滨州轻量化持续扩大生产能力、优化产品结构，围绕奇瑞汽车、北汽动力、比亚迪、北京奔驰等
重点客户和配套项目持续发力，上半年销售收入实现增长，经营效益明显改善。积极向新能源和车身结构件
方向转型发展，加强技术攻关，强化核心能力建设，公司承接的北汽蓝谷享界车型纵梁等大型结构件成功实
现量产供货。获得混动缸体项目定点、实现多种型号电池箱结构部件项目批量直供海外客户，为公司轻量化
业务的多元化和可持续发展奠定基础。
3.轮毂业务
子公司泰安启程加大力度开发新客户和新项目，开拓了上海众异特、宁波信发、ReachTop等客户，以积
极应对美国市场下滑产生的风险。
（二）创新驱动，加强技术储备，提升核心竞争力
2024年上半年，子公司渤海活塞坚持技术创新，积极开发新机型活塞，40款活塞顺利通过试验考核，达
到批产条件；此外，全方位开展前瞻性技术研究，完成低碳、零碳全新活塞设计开发共16项，其中甲醇活塞
8项，氢气活塞5项；在开发大缸径活塞铸造工艺、船电高附加值活塞铸造技术等方面也实现了突破。
子公司滨州轻量化各重点项目按照开发计划顺利推进，其中戴姆勒欧洲EB5xy项目完成国外供货PPAP认
可，北京奔驰MBEAM项目顺利完成首轮试制。
子公司泰安启程取得2项实用新型专利证书，获得6项外观专利、1项实用新型专利授权。
（三）精准布局，扩充企业产能，落实公司业务规划
公司根据实际经营需要组织实施了产能布局优化方案，子公司渤海活塞高端大功率活塞项目”按计划有
序进行，同时积极优化产能布局，推进活塞销厂的搬迁调整工作；子公司滨州轻量化提升产能项目加快落地
，新增2200T和3500T压铸单元并顺利完成产品上机联调，投入生产使用，新增T7热处理炉安装调试中；子公
司海纳川翰昂完成了北京奔驰MMA+MFA2空调箱的生产线共线技术改造工作。
（四）瘦身健体，优化资产质量，推进提质降本增效
持续推进资产结构优化调整，完成天纳克排气49%股权的转让，参股公司天纳克减振的土地房产腾退工
作按计划有序推进。在提质增效方面，公司进一步推进内部成本优化和生产效率管理，最大限度的开源节流
，以全面预算为抓手，经营分析为依托，预算管控能力持续提升，通过加强采购成本和人工成本管控、严格
成本费用管理、加强精益运营管理降本等多措并举，抓好落实提质增效专项工作。
（五）统筹谋划，加强管控力度，改善国际运营
1.完善境外业务的管控机制，加大对BTAH的管控力度。统筹谋划全年各项重点任务，公司主要领导多次
前往德国开展现场指导和支持，完善并加强与BTAH管理团队的沟通联动机制，保障境内外高效沟通和重点工
作有序推进。
2.改善提升BTAH经营管理水平。加大BTAH公司经营团队的建设，调整管理团队，改善其经营管理水平；
强化重点项目监控，从运营成本改善、重点项目质量成本管理、客户价格谈判、市场协同、组织机构人员优
化配置、资金管理等方面加强运营过程管控与管理，以促进其运营改善。
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