经营分析☆ ◇600979 广安爱众 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
水力发电，电力供应，天然气供应，生活饮用水（集中式供水）；水、电、气仪表校验及安装调试，电器
设备安装调试。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
售电收入(产品) 7.60亿 52.67 2.13亿 50.75 27.97
售气收入(产品) 4.20亿 29.11 7636.22万 18.23 18.17
工程施工及其他(产品) 2.42亿 16.74 8657.66万 20.66 35.84
售水收入(产品) 1.42亿 9.81 4203.93万 10.03 29.69
其他业务(产品) 1322.80万 0.92 500.68万 1.19 37.85
分部抵消(产品) -1.33亿 -9.25 -361.70万 -0.86 2.71
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 13.90亿 96.27 3.19亿 76.19 22.97
省外(地区) 1.74亿 12.06 9837.48万 23.48 56.50
其他业务(地区) 1322.80万 0.92 500.68万 1.19 37.85
分部抵消(地区) -1.33亿 -9.25 -361.70万 -0.86 2.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力生产销售(行业) 12.57亿 44.44 3.17亿 39.57 25.26
工程施工及其他(行业) 7.96亿 28.14 3.13亿 39.06 39.37
天然气生产销售(行业) 7.14亿 25.23 7409.88万 9.24 10.38
自来水生产销售(行业) 2.77亿 9.80 7141.74万 8.90 25.78
其他业务(行业) 3997.45万 1.41 2697.37万 3.36 67.48
内部抵消(行业) -2.55亿 -9.02 -115.06万 -0.14 0.45
─────────────────────────────────────────────────
售电收入(产品) 12.40亿 43.85 3.20亿 39.93 25.83
售气收入(产品) 6.64亿 23.49 8023.23万 10.00 12.08
安装及其他收入(产品) 6.59亿 23.29 2.96亿 36.92 44.96
售水收入(产品) 2.25亿 7.96 7846.20万 9.78 34.87
其他业务(产品) 3997.45万 1.41 2697.37万 3.36 67.48
─────────────────────────────────────────────────
四川省(地区) 28.26亿 99.93 6.75亿 84.11 23.87
新疆维吾尔自治区(地区) 1.31亿 4.62 7484.24万 9.33 57.27
云南省(地区) 4949.26万 1.75 1657.62万 2.07 33.49
其他业务(地区) 3997.45万 1.41 2697.37万 3.36 67.48
贵州省(地区) 2801.70万 0.99 645.08万 0.80 23.02
甘肃省(地区) 894.92万 0.32 376.31万 0.47 42.05
内部抵消(地区) -2.55亿 -9.02 -115.06万 -0.14 0.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力生产销售(产品) 6.60亿 50.17 1.37亿 40.70 20.80
燃气销售(产品) 3.89亿 29.56 4851.06万 14.39 12.48
工程施工及其他(产品) 2.91亿 22.14 1.26亿 37.28 43.17
自来水生产销售(产品) 1.32亿 10.04 2637.27万 7.82 19.97
其他(补充)(产品) 1756.51万 1.34 1197.67万 3.55 68.18
分部间抵销(产品) -1.74亿 -13.25 -1259.77万 -3.74 7.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(行业) 11.77亿 45.59 2.91亿 41.04 24.68
安装及其他(行业) 6.20亿 24.02 2.89亿 40.84 46.61
天然气(行业) 5.72亿 22.16 6161.17万 8.70 10.77
自来水(行业) 2.13亿 8.24 6664.28万 9.41 31.34
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 11.77亿 45.59 2.91亿 41.04 24.68
安装及其他(产品) 6.20亿 24.02 2.89亿 40.84 46.61
天然气(产品) 5.72亿 22.16 6161.17万 8.70 10.77
自来水(产品) 2.13亿 8.24 6664.28万 9.41 31.34
─────────────────────────────────────────────────
四川省广安市(地区) 22.45亿 86.95 5.94亿 83.93 26.46
四川省南充市(地区) 1.02亿 3.96 2957.88万 4.18 28.93
新疆富蕴县(地区) 9312.34万 3.61 4475.50万 6.32 48.06
四川省绵阳市(地区) 6966.02万 2.70 2171.48万 3.07 31.17
云南省德宏州(地区) 4903.20万 1.90 1584.32万 2.24 32.31
贵州省威宁县(地区) 2299.07万 0.89 189.01万 0.27 8.22
─────────────────────────────────────────────────
电力生产销售(业务) 11.74亿 45.48 2.79亿 39.42 23.76
工程施工及其他(业务) 7.42亿 28.72 2.92亿 41.21 39.34
燃气销售(业务) 5.75亿 22.26 5931.79万 8.38 10.32
自来水生产销售(业务) 2.67亿 10.32 7051.49万 9.96 26.45
其他(补充)(业务) 3560.30万 1.38 2274.65万 3.21 63.89
分部间抵销 (业务) -2.11亿 -8.16 -1544.98万 -2.18 7.33
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.19亿元，占营业收入的19.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 41924.78│ 19.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购12.45亿元，占总采购额的76.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 124489.73│ 76.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是一家拥有水电气业务的公用事业综合运营服务商，以“致力于公用事业一体化智慧运营，以为客
户提供绿色低碳化综合能源服务为己任，建设百年爱众”为愿景，始终坚持以客户为中心，以创新推动发展
，为客户创造价值。
（一）报告期内公司所处行业情况
1．水务行业
随着我国经济的快速发展和城镇化建设的持续推进，城镇居民人口持续增长，生活生产用水需求端的增
长推动水务行业产能持续释放，用水需求总量平稳增长。与此同时，水资源时空分布不均、管网漏损严重、
水价增长缓慢、异地扩张困难等行业特征依然显著。中共中央、国务院发布的《国家水网建设规划纲要》（
以下简称“《纲要》”）提出到2025年建设一批国家水网骨干工程，到2035年基本形成国家水网总体格局，
进一步提高城乡供水、水生态保护、水网智能化能力，加强供水能力并加快长江等大江大河大湖治理，并推
动再生水等利用。关于国家水网高质量发展及智慧水务建设，《纲要》提出要加强水网数字化建设，提升水
网调度管理智能化水平，完善水网监测体系。政策的驱动有助于促进智慧水务的发展，通过对“供排污”各
环节一体化智慧管控，提高水务信息化智能化水平，进一步增强管网漏损控制，有效降低整体运营成本，将
智慧水务融合于智慧城市发展体系，有助于打造智慧水环境，推动城市生态文明建设。关于水价改革，《纲
要》提出要加快水网供水价格改革，落实水价标准和收费制度，建立合理回报机制，并且水价新政强调合理
收益后，多地启动水价听证会，重新核定水价，水价向上弹性较大，强化了对水务企业盈利能力的保障，预
期会拉动水务全产业链投资。此外，随着城镇化水平提高、老旧小区改造的推进以及居民对供水质量要求的
提高，二次供水、智慧水务等都会成为行业新的增长点。
2．电力行业
截至2024年6月底，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，水电装机容量4.3亿
千瓦，同比增长2.2%；太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同
比增长19.9%。
1-6月，全社会用电量累计46575亿千瓦时，同比增长8.1%，其中规模以上工业发电量为44354亿千瓦时
。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量30670亿千瓦时，同比增
长6.9%；第三产业用电量8525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6757亿千瓦时，同比增长9.0
%。
1-6月，全国发电设备累计平均利用1666小时，比上年同期减少71小时；全国供电量39877亿千瓦时，同
比增长8.6%；全国主要发电企业电源工程完成投资3441亿元，同比增长2.5%；电网工程完成投资2540亿元，
同比增长23.7%。
3．燃气行业
2024年上半年，全球天然气产量保持高位，但制造业疲弱、采暖用气需求偏低，市场供需宽松，主要国
家和地区库存高企，国际气价震荡走低。中国天然气市场持续复苏向好。1-6月，全国天然气消费量2108亿
立方米，同比增长8.7%。分行业看，天然气发电快速增长，主要受补位水电、气电装机增加等影响。城市燃
气用气较快增长，其中交通领域受LNG经济性明显、LNG重卡销量增长影响，用气快速增加。工业用气主要受
经济持续向好拉动，呈现较快增长态势。化工化肥用气小幅增加。1-6月，天然气产量1235亿立方米，同比
增长4.4%；天然气进口量902亿立方米，同比增长14.8%，其中管道气进口377亿立方米，LNG进口525亿立方
米。
4．光伏行业
2024年上半年，我国光伏行业终端需求旺盛，光伏新增装机102.48GW，同比增长30.68%，新增装机量再
创历史新高。今年3、4月份，我国光伏新增装机数据低于去年同期，一度致使业内保守看待今年新增光伏装
机前景；但是第二季度开始发力，月均新增装机量超过17GW，仅5、6月份装机就分别达到19.04GW、23.33GW
。不过与2023年同期相比，今年上半年光伏新增装机增速是放缓的。由于大基地项目建设加速、电网建设进
程加快以及多举措支持分布式发展等支撑因素，2024年我国的光伏新增装机仍将保持高位。
（二）报告期公司主营业务情况说明
公司主营业务为水力发电、供电、天然气供应、生活饮用水、新能源开发和股权投资。其中水电气相关
业务为核心业务，新能源开发、股权投资等业务为公司成长性和投资性业务。根据业务规划及发展需要，公
司将所有业务划分为四大产业群。
1.公用事业产业群：以要素保障促进经济高质量发展、改善人民生活条件为发展导向。主要包含水务、
供电、城市燃气。
水务业务：主要有广安爱众水务、前锋爱众水务、岳池爱众水务、华蓥爱众水务、武胜爱众水务、邻水
爱众水务、广安花园制水、邻水爱众环保，业务包括制水、供水、污水处理。
（1）制水：所取原水分别来自渠江、全民水库、响水滩水库、天池湖、嘉陵江、龙滩水库、关门石水
库、向阳桥水库等河流和水库。目前，公司拥有自来水厂10座，年供水能力14673万立方米。
（2）供水：在行政主管部门核定的供水区经营域内进行自来水销售，分别承接广安市广安区、岳池县
、前锋区、武胜县、邻水县、华蓥市等6个县级供水市场。公司拥有供水客户82.66万户。报告期，实现售水
量0.45亿立方米，同比增长6.89%。
（3）污水处理：在广安市邻水县拥有1座污水处理厂，负责处理邻水县部分生活污水，日均污水处理能
力2万吨。
电力业务：主要有岳池爱众电力、广安爱众电力，业务包括输变电、供电及少量的水力发电。
（1）电源：部分自发自供电量，不足部分主要从国家电网公司趸购电量。在广安及岳池供区内拥有水
电站7座，装机9.98万千瓦，其中岳池富流滩电站为全电上网模式，广安前锋凉滩电站、广安四九滩电站为
自发自供、余电上网模式，岳池高低坑电站、岳池大高滩电站、岳池大桥电站、华蓥天池湖电站为自发自供
模式。报告期，实现发电量1.66亿KWH，同比下降18.04%。
（2）供电：拥有广安区、前锋区、岳池县等3个供电市场，拥有电力客户91.55万户；建设有110KV变电
站13座，35KV变电站20座，110KV线路约318公里，35KV线路约400公里，10KV线路4600余公里。报告期，现
供区售电量9.7亿KWH，同比增长9.84%。
燃气业务：主要有广安爱众燃气、前锋爱众燃气、武胜爱众燃气、邻水爱众燃气、德宏爱众燃气、西充
爱众燃气、威宁爱众燃气，业务包括燃气销售等。
（1）气源采购：主要从中国石油天然气股份有限公司采购天然气。天然气上游气源方根据市场供需情
况，在国家发改委制定的基准门站价格基础上进行上下浮动。
（2）销售：在行政主管部门核定的供气区域内进行管道燃气销售，目前拥有11个燃气市场，分别是广
安市广安区、广安市前锋区、广安市武胜县、广安市邻水县、南充市西充县、云南省德宏两市三县（芒市、
瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县）、贵州省毕节市威宁县等；拥有储配气站8座（其中LNG储配站5座），
配气门站5座，区域调压站16座，CNG加气站3座；已建成区域长输管线约200公里，中压管线约1971公里；年
供气能力9.8亿立方米，公司拥有燃气客户约86.39万户。报告期，公司实现售气量1.48亿立方米，同比下降
0.86%。
2.绿能产业群：以满足用户日益增长的绿色能源消费需求为核心。主要有绵阳爱众发电、龙凤爱众水电
、新疆爱众能源、爱众能源销售、爱众综合能源，业务包括水力发电、光伏电站、售电、其他新能源及综合
能源服务等。
（1）水力发电：共有水电站5座，水电总装机容量33.5万千瓦。包括绵阳泗洱河电站、绵阳广草坪电站
、绵阳油坊沟电站，新疆哈德布特电站，江油龙凤电站，均为全电上网模式。报告期内，实现发电量7.03亿
KWH，同比增长51.83%；实现发电上网电量6.95亿KWH，同比增长52.51%。
（2）分布式光伏：爱众综合能源通过市场化导向，构建新业务平台，坚持以技术为本，建设高质量项
目，促进分布式光伏能源项目标准化与规模化，持续探索优质客户的综合能源业务。截止2024年6月30日，
已建成投产项目58个，装机容量84.819MW；在建项目18个，装机容量57.74MW。报告期，实现发电量1540.09
万KWH。
（3）售电及其他：爱众能源销售主要开展售电业务。市场化交易全年签约合同电量为7.1亿KWH，1-6月
已结算合同电量2.3亿KWH；1-6月完成打包交易电量4.7亿KWH。
3.现代服务产业群：聚焦C端家庭美好生活，通过舒适、健康、便捷的现代生活服务创造客户价值的同
时通过向B端客户提供专业化的产业服务促进行业发展。主要包括爱众能源工程、爱众公用服务、爱众舒适
家、爱众云算科技，业务包括工程施工、客户服务及舒适家居等。
（1）工程施工。爱众能源工程拥有“输变电专业承包一级资质、建筑机电安装工程专业承包一级、电
力承装(修、试)二级、市政公用工程施工总承包二级、电力工程施工总承包二级，燃气、煤气、热气及水系
统压力管道安装GB1(含PE专项)、GC2,电力工程设计”等资质。爱众能源工程运用工程安装服务的资质、技
术及经验，服务主业的同时向本土其他行业延伸服务、向异地拓展市场。
（2）客户增值服务。爱众舒适家通过内外部多部门合作开展南方供暖、二次供水等业务，构建“平台
＋生态”的一体化生活服务模式，逐步拓展增值服务。报告期内，爱众舒适家分户式地暖业务持续增加，签
约金额248.01万元。爱众公用服务全面服务好内外部客户，为公司线下业务转型升级、成本集约，提供可复
制的成熟解决方案。报告期内，1-6月，实现增值业务收入106.28万元，同比增长41.39%。
4.资本产业群：寻找获取收益机会，提高资产流动性，实现企业扩张，助力公司实施发展战略。主要有
爱众新能源、深圳爱众资本，业务包括对外投资及园区产业投资等。
（1）主要业务规划：一是优先选择清洁能源、新能源、综合能源等相关领域进行投资。二是借力外部
资本和政府资源形成合力，重点构建产业基金和面向产业园区。
（2）发展情况：公司全资子公司深圳爱众资本是公司打造的专业投融资平台和新业务孵化平台，负责
优质并购项目源开发及短期投融资业务实施，同时通过股权投资布局光伏及科技创新型等业务。公司控股子
公司爱众新能源围绕广安新能源智慧产业园新能源、智慧能源服务等项目进行产业孵化，培养新的利润增长
点。
二、报告期内核心竞争力分析
1.产业结构优势
公司是以水电气为核心主业的综合能源服务供应商，通过业务组合创新，可进一步拓展提供跨业务的综
合解决方案，独特的产业结构有效分散单个行业波动对公司业绩的影响，增强公司抗风险能力。
2.客户资源优势
公司积累了丰富的水电气终端客户资源。目前，累计客户260.59万户。公司多种产品与服务对象一致，
利于更好地进行客户需求与价值的挖掘。
3.绿能资源优势
水能是一种再生资源，水力发电前景广阔。公司已建成12座水电站，主要分布于四川、新疆等地，在生
产经营贡献中占据重要地位，为公司持续发展提供重要保障。同时公司正大力进行光伏业务开发与建设，积
极探索储能业务落地，进一步为综合能源转型奠定基础。
4.综合运营优势
公司深耕水电气业务多年，深刻理解公用事业综合运营管理逻辑，真正实现了多业务1+1>2。公司通过
一站式服务、网格化管理、客户经理制以及掌上爱众app平台构建了一体化的前台，通过多表合一管理及调
度、运维、营销服务等多系统融合构建了数据化的中台，通过水电气运营子公司构建了专业化的后台。公司
前、中、后台相互支撑，实现了资源整合，形成了协同效应，有效提升了公司客户服务质量及效率、提高了
精益化管理水平，实现多维度价值创造，为公司持续、快速发展奠定了坚实的基础。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司紧紧围绕公司全年工作目标，全力推进各项工作落地实施。报告期内，公司实现营
业收入14.43亿元，同比增长9.78%；归属于上市公司股东净利润1.21亿元，同比增长85.80%。
（一）全力聚集关键要素，持续积累发展动能
抓机遇谋发展。公司积极响应省市区推动大规模设备更新、消费品以旧换新相关工作，抢抓重大项目建
设的政策机遇，为推动管网改造升级奠定坚实基础。抓项目促发展。聚焦水电气供应瓶颈，加大各类供应保
障项目筹备力度。报告期内，公司下达18个重点工程计划，预计投资金额91817.38万元；获取42个外部工程
项目，签约金额12130.99万元。抓资金保发展。积极沟通协调，扎实推进工作，到位农网巩固提升项目资金
1440万元，获取分布式光伏项目贷款15150万元；利用公司整体信用优势，统一开展集中授信业务，同比减
少财务费用696万元。
（二）深入推进多项改革，不断提升发展质效
强化基础能力建设。深化对标对表，与多家行业标杆交流学习；实施卓越基层站所创建工作，持续实施
上挂下派交流学习。开展“问道求是”大讲堂，多次邀请知名教授、行业专家到公司授课。加大招聘力度，
持续增强公司人才储备厚度。实施股权激励计划。公司实施完成了2023年限制性股票激励计划授予，通过建
立健全长效激励约束机制激发员工的积极性、主动性、创造性。优化内部协同联动。持续完善并推动内部协
同机制落地实施。统筹抓好供需协同，抓实抓细设备统型管理，合理制定采购策略及到货计划，专项梳理库
存待利用物料，降低采购成本及库存占用。推动数字化转型。公司先后完成了财务共享系统、安全管理系统
、GIS及资产运维管理系统、新一代营销系统等9个系统的全面上线工作，不断提高管理效率和数字化运营能
力。持续提升公司采购、营销、计量等数字化、智能化分析能力，不断增强公司综合运营管理能力，激发公
司活力。
（三）始终重视风险管控，致力夯实发展保障
全力防范安全风险。完善公司安全生产治理体系，印发《安全生产治本攻坚三年行动方案（2024-2026
年）》。深入推进“瓶改管”“瓶改电”工作，完成540家商业用户改造工作。持续开展典型作业场景风险
辨识，制定《典型场景作业指导书-涉电杆施工作业》等。扎实开展“安全生产月”活动，及时投入资金进
行隐患整改。全力防范内控风险。加强理论学习，组织学习《公司法》《上市公司规范治理》等内容。加强
风险预防和管控，通过构建内控、风险、合规“三位一体”的大风控体系，推动各项举措有机衔接、上下贯
通、系统联动。梳理完善了242个内部制度，出具了审计报告113个。加强投后管理，常态化日常管理和后评
价兼顾，不断提升投资效能。
（四）诚信经营铸优品牌，树立良好发展形象
重视投资者回报。2024年6月，公司完成了2023年度权益分派实施工作，向全体股东派发现金红利68129
477.68元（含税），用实际行动强化投资者信心。多渠道强化媒体互动。公司开展“爱众的天南地北”大型
专题采访、中省知名作家走进公司活动，举办业绩说明会、公司高层接受证券日报及中国证券报等媒体专访
，首次披露了2023年度ESG报告，持续扩大爱众品牌认知度，为公司在资本市场获得更多认可奠定基础。
（五）服务社会经济发展，充分彰显国企担当
提高供应能力。全力备战迎峰度夏工作，常态化开展春季检修和水电气管网维护，开工广安加压泵站、
武胜县城应急备用水源等项目19个，竣工投运方坪DE90中压燃气管道新建工程等项目7个，使用农网改造资
金1440万元，开展广安、岳池农村电网巩固升级改造，使用自有资金约1.5亿元在两年内完成748个农业村末
端电网改造，有效保障水电气安全稳定供应。优化营商环境。严格落实“前台一体化、中台专业化、后台共
享化”思路，组建“前台一体化”客户服务中心5个，覆盖业务办理内容34项，实现广安市内业务“一窗受
理、一站通办”。完善掌上爱众16项便民服务功能，广安主城区划分服务网格18个，组建专业服务团队13支
，坚持线上线下相结合，持续为客户提供专业化、个性化服务。助力乡村振兴。持续做好乡村振兴驻村工作
：坚持领导带队实地走访驻村地，加强驻村工作人员的监督管理与关心关爱。报告期内，公司增派驻村工作
人员9名，强化农电服务，落实网格化管理，打通农电客户服务最后一公里。
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