经营分析☆ ◇600979 广安爱众 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
水力发电，电力供应，天然气供应，生活饮用水（集中式供水）；水、电、气仪表校验及安装调试，电器
设备安装调试。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
售电：供电(产品) 5.37亿 37.33 8774.08万 23.43 16.33
售气(产品) 3.88亿 26.97 6160.21万 16.45 15.88
工程施工(产品) 1.82亿 12.66 9417.76万 25.15 51.70
售电：发电(产品) 1.67亿 11.59 7554.39万 20.18 45.31
售水(产品) 1.24亿 8.59 4003.90万 10.69 32.41
其他(产品) 4119.69万 2.86 1532.90万 4.09 37.21
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 11.60亿 80.62 2.61亿 69.62 22.47
省外(地区) 2.79亿 19.38 1.14亿 30.38 40.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力生产销售(行业) 16.36亿 50.91 5.50亿 55.05 33.63
工程施工及其他(行业) 8.03亿 24.99 2.77亿 27.74 34.52
天然气生产销售(行业) 7.29亿 22.68 1.28亿 12.78 17.53
自来水生产销售(行业) 3.10亿 9.64 8367.92万 8.37 26.99
内部抵消(行业) -2.64亿 -8.22 -3937.02万 -3.94 14.89
─────────────────────────────────────────────────
售电收入(产品) 16.36亿 50.91 5.50亿 55.05 33.63
安装及其他收入(产品) 8.03亿 24.99 2.77亿 27.74 34.52
售气收入(产品) 7.29亿 22.68 1.28亿 12.78 17.53
售水收入(产品) 3.10亿 9.64 8367.92万 8.37 26.99
分部间抵消(产品) -2.64亿 -8.22 -3937.02万 -3.94 14.89
─────────────────────────────────────────────────
四川省(地区) 31.89亿 99.19 8.87亿 88.74 27.82
新疆维吾尔自治区(地区) 1.65亿 5.14 1.11亿 11.07 66.99
云南省(地区) 5792.36万 1.80 1790.62万 1.79 30.91
贵州省(地区) 4025.13万 1.25 1226.32万 1.23 30.47
甘肃省(地区) 2684.75万 0.84 1107.33万 1.11 41.25
内部抵消(地区) -2.64亿 -8.22 -3937.02万 -3.94 14.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
售电收入(产品) 7.60亿 52.67 2.13亿 50.75 27.97
售气收入(产品) 4.20亿 29.11 7636.22万 18.23 18.17
工程施工及其他(产品) 2.42亿 16.74 8657.66万 20.66 35.84
售水收入(产品) 1.42亿 9.81 4203.93万 10.03 29.69
其他业务(产品) 1322.80万 0.92 500.68万 1.19 37.85
分部抵消(产品) -1.33亿 -9.25 -361.70万 -0.86 2.71
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 13.90亿 96.27 3.19亿 76.19 22.97
省外(地区) 1.74亿 12.06 9837.48万 23.48 56.50
其他业务(地区) 1322.80万 0.92 500.68万 1.19 37.85
分部抵消(地区) -1.33亿 -9.25 -361.70万 -0.86 2.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力生产销售(行业) 12.57亿 44.44 3.17亿 39.57 25.26
工程施工及其他(行业) 7.96亿 28.14 3.13亿 39.06 39.37
天然气生产销售(行业) 7.14亿 25.23 7409.88万 9.24 10.38
自来水生产销售(行业) 2.77亿 9.80 7141.74万 8.90 25.78
其他业务(行业) 3997.45万 1.41 2697.37万 3.36 67.48
内部抵消(行业) -2.55亿 -9.02 -115.06万 -0.14 0.45
─────────────────────────────────────────────────
售电收入(产品) 12.40亿 43.85 3.20亿 39.93 25.83
售气收入(产品) 6.64亿 23.49 8023.23万 10.00 12.08
安装及其他收入(产品) 6.59亿 23.29 2.96亿 36.92 44.96
售水收入(产品) 2.25亿 7.96 7846.20万 9.78 34.87
其他业务(产品) 3997.45万 1.41 2697.37万 3.36 67.48
─────────────────────────────────────────────────
四川省(地区) 28.26亿 99.93 6.75亿 84.11 23.87
新疆维吾尔自治区(地区) 1.31亿 4.62 7484.24万 9.33 57.27
云南省(地区) 4949.26万 1.75 1657.62万 2.07 33.49
其他业务(地区) 3997.45万 1.41 2697.37万 3.36 67.48
贵州省(地区) 2801.70万 0.99 645.08万 0.80 23.02
甘肃省(地区) 894.92万 0.32 376.31万 0.47 42.05
内部抵消(地区) -2.55亿 -9.02 -115.06万 -0.14 0.45
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.55亿元，占营业收入的15.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 35521.58│ 15.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购14.58亿元，占总采购额的76.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 145827.28│ 76.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是一家拥有水电气业务的公用事业综合运营服务商，以“致力于公用事业一体化智慧运营，以为客
户提供绿色低碳化综合能源服务为己任，建设百年爱众”为愿景，始终坚持以客户为中心，以创新推动发展
，为客户创造价值。
（一）报告期内公司所处行业情况
1．水务行业
中共中央、国务院发布的《国家水网建设规划纲要》提出到2025年建设一批国家水网骨干工程，到2035
年基本形成国家水网总体格局，进一步提高城乡供水、水生态保护、水网智能化能力；要加强水网数字化建
设，提升水网调度管理智能化水平，完善水网监测体系；要加快水网供水价格改革，落实水价标准和收费制
度，建立合理回报机制。
在政策的驱动下，将促进智慧水务的发展，提高水务信息化、智能化水平，进一步增强管网漏损控制，
有效降低整体运营成本。将智慧水务融合于智慧城市发展体系，有助于打造智慧水环境，推动城市生态文明
建设。
虽然水务行业仍呈现水资源时空分布不均、管网漏损有所改善但依旧较高、水价持续改革深化但整体增
长缓慢、企业异地扩张困难、集中度变高、差异化发展需求增强等特征。但随着城镇化水平提高、老旧小区
改造的推进以及居民对供水质量要求的提高，用水需求总量将平稳增长，二次供水、智慧水务等都会成为行
业新的增长点。截至2025年6月底，四川省全社会用水总量125.1亿立方米，同比降低4%。
2．电力行业
2025年上半年，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能
源高质量发展的通知》，要求规范有序推动新能源项目全部进入电力市场，上网电价由市场交易形成，并在
电力市场外建立可持续发展差价结算机制，支持新能源高质量发展；随着《电力辅助服务市场基本规则》的
发布，标志着我国电力市场改革进入系统性集成阶段，从“电能市场”向“电能+辅助服务等多维市场”迈
进。《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》要求全面加快电力现货市场建设、全面开展连续结算运
行，充分发挥现货市场发现价格、调节供需的关键作用，明确了各地区电力现货市场建设的关键时间节点。
《关于深化提升“获得电力”服务水平全面打造现代化用电营商环境的意见》指出到2029年，我国基本建成
办电便捷化、供电高质化、用电绿色化、服务普惠化、监管协同化的现代化用电营商环境，有效助力中国式
现代化建设。今年以来，全国电力系统安全稳定运行，电力供应持续绿色低碳转型，电力消费稳中有进、稳
中向好，电力供需总体平衡。
2025年1-6月，全国规模以上水电累计发电量5398亿千瓦时，全国水电累计平均利用小时数为1377小时
，全国水电累计装机容量43996万千瓦，同比增长3%，其中常规水电3.79亿千瓦，抽水储能6129万千瓦；全
国新增水电并网容量393万千瓦，同比减少106万千瓦，其中常规水电110万千瓦，抽水储能283万千瓦，全国
发电设备累计平均利用1504小时，同比减少162小时。全国电源工程完成投资3635亿元，同比增长5.9%；电
网工程完成投资2911亿元，同比增长14.6%。（数据来源：国家能源局）
2025年1-6月，全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7%。从分产业用电看，第一产业用电量67
6亿千瓦时，同比增长8.7%；第二产业用电量31485亿千瓦时，同比增长2.4%；第三产业用电量9164亿千瓦时
，同比增长7.1%；城乡居民生活用电量7093亿千瓦时，同比增长4.9%。（数据来源：国家能源局）
3．燃气行业
2025年，围绕着国家生态环境污染治理、能源结构调整、“碳达峰、碳中和”等发展目标，天然气产量
稳步提升。《中华人民共和国能源法》自2025年1月1日起实施，加大天然气资源勘探开发力度，合理开发可
替代燃料，多措并举保障能源供应安全。四川省能源工作会议指出，天然气年产量力争突破600亿立方米，
加快建设国家天然气（页岩气）千亿立方米级产能基地，推动安岳气田等老区块挖掘生产潜力，加快建设天
府、通南巴等致密气田，提速川南深层页岩气开发。
4．光伏行业
2025年上半年，随着《分布式光伏发电开发建设管理办法》和《关于深化新能源上网电价市场化改革促
进新能源高质量发展的通知》的发布，光伏行业掀起抢装热潮。《2025年能源工作指导意见》指出，2025年
新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，发电量达到10.6万亿千瓦时左右，跨省跨区输电能力持续提升。2月
21日，四川省能源工作会议明确了2025年光伏新增11GW。
1-6月，全国太阳能发电装机容量110003万千瓦，同比增长54.2%；新增太阳能发电装机容量21221万千
瓦，同比增长10973万千瓦。(数据来源：国家能源局)
（二）报告期公司主营业务情况说明
公司主营业务为水力发电、供电、天然气供应、生活饮用水、新能源开发和股权投资。其中水电气相关
业务为核心业务，新能源开发、股权投资等业务为公司成长性和投资性业务。根据业务规划及发展需要，公
司将所有业务划分为四大产业群。
1.公用事业产业群：以要素保障促进经济高质量发展、改善人民生活条件为发展导向。主要包含水务、
供电、城市燃气。
水务板块：主要有广安爱众水务、前锋爱众水务、岳池爱众水务、华蓥爱众水务、武胜爱众水务、邻水
爱众水务、广安花园制水、邻水爱众环保，业务包括制水、供水、污水处理。
（1）制水：所取原水分别来自渠江、全民水库、响水滩水库、天池湖、嘉陵江、龙滩水库、关门石水
库、向阳桥水库等河流和水库。目前，公司拥有自来水厂10座，年供水能力16863万立方米。
（2）供水：在行政主管部门核定的供水区经营域内进行自来水销售，分别承接广安市广安区、岳池县
、前锋区、武胜县、邻水县、华蓥市6个县级供水市场。公司拥有供水客户85.19万户。报告期，实现售水量
0.48亿立方米，同比增长7.26%。
（3）污水处理：在广安市邻水县拥有1座污水处理厂，负责处理邻水县部分生活污水，日均污水处理能
力2万吨。
电力业务：主要有岳池爱众电力、广安爱众电力，业务包括输变电、供电及少量的水力发电。
（1）电源：部分自发自供电量，不足部分主要从国家电网公司趸购电量。在广安及岳池供区内拥有水
电站7座，装机9.94万千瓦，其中岳池富流滩电站为全电上网模式，广安前锋凉滩电站、广安四九滩电站为
自发自供、余电上网模式，岳池高低坑电站、岳池大高滩电站、岳池大桥电站、华蓥天池湖电站为自发自供
模式。报告期，实现发电量0.88亿KWH，同比下降46.90%。
（2）供电：拥有广安区、前锋区、岳池县3个供电市场，拥有电力客户89.74万户；建设有110KV变电站
13座，35KV变电站20座，110KV线路约353.58公里，35KV线路约400公里，10KV线路4816.15余公里。报告期
，现供区售电量10.59亿KWH，同比增长9.55%。
燃气业务：主要有广安爱众燃气、前锋爱众燃气、武胜爱众燃气、邻水爱众燃气、德宏爱众燃气、西充
爱众燃气、威宁爱众燃气，业务包括燃气销售等。
（1）气源采购：主要从中国石油天然气股份有限公司采购天然气。天然气上游气源方根据市场供需情
况，在国家发改委制定的基准门站价格基础上进行上下浮动。
（2）销售：在行政主管部门核定的供气区域内进行管道燃气销售，目前拥有11个燃气市场，分别是广
安市广安区、广安市前锋区、广安市武胜县、广安市邻水县、南充市西充县、云南省德宏两市三县（芒市、
瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县）、贵州省毕节市威宁县；拥有储配气站8座（其中LNG储配站5座），配
气门站5座，区域调压站16座，CNG加气站3座；已建成区域长输管线约200公里，中压管线约2014.61公里；
年供气能力9.8亿立方米，公司拥有燃气客户约90.27万户。报告期，公司实现售气量1.46亿立方米，同比下
降1.24%。
2.绿能产业群：以满足用户日益增长的绿色能源消费需求为核心。主要有绵阳爱众发电、龙凤水电、新
疆爱众能源、爱众能源销售、爱众综合能源，业务包括水力发电、光伏电站、售电、其他新能源及综合能源
服务等。
（1）水力发电：共有在役水电站3座，总装机容量27.9万千瓦，包括绵阳油坊沟电站，新疆哈德布特电
站，江油龙凤电站，均为全电上网模式；于6月20日关停绵阳泗洱河电站、绵阳广草坪电站，总装机容量5.6
万千瓦。报告期内，实现发电量5.68亿KWH，同比下降19.11%；实现发电上网电量5.62亿KWH，同比下降18.8
3%。
（2）分布式光伏：爱众综合能源通过市场化导向，构建新业务平台，坚持以技术为本，建设高质量项
目，促进分布式光伏能源项目标准化与规模化，持续探索优质客户的综合能源业务。截止报告期末，已建成
投产项目145个，装机容量229.60MW；在建项目28个，装机容量38.60MW。报告期，实现发电量5070.51万KWH
，同比增长229.23%。
（3）售电及其他：爱众能源销售主要开展售电业务。市场化交易2025年全年签约合同电量为7.02亿KWH
，1-6月已结算合同电量2.9亿KWH。
3.现代服务产业群：聚焦C端家庭美好生活，通过舒适、健康、便捷的现代生活服务创造客户价值的同
时通过向B端客户提供专业化的产业服务促进行业发展。主要包括爱众能源工程、爱众公用服务、爱众舒适
家、爱众云算科技，业务包括工程施工、客户服务及舒适家居等。
（1）工程施工。爱众能源工程拥有“输变电专业承包一级资质、建筑机电安装工程专业承包一级、电
力承装(修、试)二级、市政公用工程施工总承包二级、电力工程施工总承包二级，燃气、煤气、热气及水系
统压力管道安装GB1(含PE专项)、GC2,电力工程设计”等资质。爱众能源工程运用工程安装服务的资质、技
术及经验，服务主业的同时向本土其他行业延伸服务、向异地拓展市场。
（2）客户增值服务。爱众舒适家通过内外部多部门合作开展南方供暖等业务，构建“平台＋生态”的
一体化生活服务模式，逐步拓展增值服务。报告期内，爱众舒适家分户式地暖业务持续增加，签约金额318.
73万元，同比增长28.51%。爱众公用服务全面服务好内外部客户，为公司线下业务转型升级、成本集约，提
供可复制的成熟解决方案。
4.资本产业群：寻找获取收益机会，提高资产流动性，实现企业扩张，助力公司实施发展战略。主要有
深圳爱众资本、爱众新能源，业务包括对外投资及园区产业投资等。
（1）优先选择清洁能源、新能源、综合能源等相关领域进行投资。深圳爱众资本是公司打造的专业投
融资平台和新业务孵化平台，负责优质并购项目源开发及短期投融资业务实施，同时通过股权投资布局新能
源及科技创新型等业务。
（2）借力外部资本和政府资源形成合力，重点构建产业基金和面向产业园区。爱众新能源围绕广安新
能源智慧产业园新能源、智慧能源服务等项目进行产业孵化，培养新的利润增长点。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司坚持“以人民为中心”的发展思想，以积极转变工作作风为切入点，努力推动建设
“效益爱众、智慧爱众、品质爱众、平安爱众、魅力爱众”。报告期内，公司实现营业收入14.39亿元，归
属于上市公司股东净利润0.78亿元。
（一）全面巩固运营能力。1.专注改进服务民生质量。一是点面结合抓服务。公司扎实开展营业普查工
作，按照“全覆盖、全治理”原则，完成走访客户111.57万户，入户25.15万户开展用能宣传、档案核对等
工作，核查表计148.66万只，确保基础业务规范、政策宣传到位，为进一步优化业务流程、精准客户需求打
好基础。二是多措并举保供应。为全力保障迎峰度夏，公司上半年完成110千伏恒升变电站增容、广安区加
压泵站等解决供应瓶颈项目14个；已投运四座储能电站，总容量为35MW/70MWH，实现广安市储能电站零的突
破，能在迎峰度夏/度冬期间发挥削峰填谷积极作用；加快推进农网提质项目建设，已惠及农村居民8.23万
户。同时网内投运52.14MW分布式光伏电站，其中自建15.67MW，能有效缓解高峰期用电压力。2.重点提升精
细管理效率。一是强化管理中枢作用发挥。公司启动建设智能数据分析平台、虚拟电厂软件平台等6个信息
化系统，通过技术创新实现管理升级。基本建成公司应急指挥中心，集成信息系统统一展示、监控视频实时
调阅等应急指挥功能，着力提升公司应急指挥能力。成功上线司库管理系统，有效提升资金计划精准度和资
金利用效益。优化财务共享中心运行机制，建成BIP财务分析看板，构建多维度财务指标分析模型，为经营
决策提供有力支撑。二是加大标准化建设成果运用。公司扎实推进技术标准化建设，初步完成三大类二十三
项技术标准分类，印发水电气老旧小区改造标准，有效指导各单位开展工作。围绕厂站中心不同场景，建立
“一站一策”管理标准，完成21家子公司《卓越基层站所管理手册》，推动卓越基层站所创建工作走深走实
。公司不断总结寻源招采经验，制定招采手册及采购文件标准，进一步优化采购成本。
（二）多措增添发展动力。1.全力焕发内生活力。一是加快推进组织变革。通过外部对标学习公用事业
行业管理模式，内部调研计量、服务条线运行情况，完成前台一体化工作复盘与运行模式优化建议方案。结
合业务优化方向，修订25家子公司“定岗定编定薪方案”，形成客户服务与计量职能优化方案、人员盘点及
配置方案。二是持续深化薪酬改革。在严格执行薪酬总额管控的基础上，继续按照“多劳多得、公平公正”
的价值导向调整薪酬分配体系，持续构建更加公平、合理且富有竞争力的薪酬体系。同时按照“科学、适用
、简单、公平”的原则改进任职资格管理体系，提升实用性和员工满意度。2.积极抢抓发展机遇。一是项目
储备更加丰富。公司认真研究政策投向和公司发展趋势，高质量申报水电气管网改造项目35个，已获取到广
安区燃气管道旧改、老旧小区管道扩容等超长期国债资金2.45亿元，争取到2025年农网改造项目1.35亿元专
项支持，为公司管网升级奠定坚实基础。二是业务拓展更加坚定。公司搭建对外投资管理系统进一步提升管
理效率，有序实施粤财基金、国铁基金、保山碳和瑞盈项目等投资。同时加大外部市场项目拓展，供区外分
布式光伏装机容量突破220MW，新签约配电项目618万元。
（三）坚持培育发展恒力。1.始终将风险防控放至首位。一是夯实安全生产底线。公司印发《安全体系
化治理2025年工作方案》，以十条硬措施常态化开展城镇燃气、工程施工、水电站、水质安全、消防安全、
森林防灭火专项整治，上半年开展专项安全检查50余次，燃气入户安检19.2万户，整治安全隐患1657处。二
是全力防范经营风险。公司实行生产经营管理审计全覆盖，大力开展应收账款、工程项目和人力成本审计，
完成审计工程项目198个。上半年公司完成合规风险诊断，并完成总部合规管理基本体系及合同管理、劳动
用工、工程管理、采购管理4个专项领域管理体系评审，同时拟定配套管理办法及合规指引，修订170项业务
流程，促进公司合规发展。公司持续做实投后管理，积极化解西藏联合、云南昭通等存量项目风险，及时回
收拉萨金鼎所涉水电站转让款、众信联合分红款、德阳金坤项目差额补足款，通过对爱众综合能源增资7000
万元，为其发展充分赋能。2.持续将品牌传递贯穿始末。一是积极宣传企业价值。公司开展“光影铸爱·笔
尖绘众”主题活动，发布文化作品35篇；宣传10名优秀员工和4个先进团队典型，用平凡事迹讲述爱众故事
。聚焦重要民生工程、重要节日保供，深度报道群众可感可及的民生项目，公司在微信公众号、官网发布服
务民生类稿件19篇，在广安日报、市电视台等平台发布服务民生类文章（视频）17篇，外宣工作成效显著。
同时公司围绕群众关心的热点问题，提前准备、主动回应，及时消除客户疑问。二是着力提升资本市场形象
。报告期内，公司不断提升信息披露水平，持续披露ESG报告，多渠道与投资者进行互动和交流，准确传递
公司战略目标与方向、生产经营情况、市场竞争力和品牌辐射力建设情况。2025年6月，公司完成了2024年
度权益分派实施工作，向全体股东派发现金红利7191.44万元（含税）。三是切实履行社会责任。公司建立
广安花园制水“红色机房”、爱众能源工程“红色精品工程”两个基层党建示范点，将生产经营与党建深度
融合，进一步发挥基层战斗堡垒作用。公司派出26名驻村干部开展乡村振兴工作，切实扛起帮扶责任，通过
深入了解乡村需求，为助力乡村发展提供精准帮扶。公司开展“青春志愿·护航高考”主题志愿服务，组织
“特殊人群”关爱服务志愿活动，强化社区互联共建为居民提供生活便利，用实际行动诠释爱众担当。
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