经营分析☆ ◇600983 惠而浦 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
家电制造
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他国家/地区(地区) 15.35亿 93.98 --- --- ---
境内(地区) 9829.96万 6.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电制造行业(行业) 39.01亿 97.44 6.09亿 93.57 15.62
其他业务(行业) 1.02亿 2.56 4187.26万 6.43 40.88
─────────────────────────────────────────────────
洗衣机(产品) 14.79亿 36.95 3.00亿 46.03 20.27
生活电器(产品) 14.79亿 36.94 1.23亿 18.85 8.30
冰箱(产品) 6.46亿 16.15 1.30亿 19.93 20.08
电机(产品) 2.97亿 7.41 5699.52万 8.75 19.22
其他业务(产品) 1.02亿 2.56 4187.26万 6.43 40.88
─────────────────────────────────────────────────
国外地区(地区) 33.56亿 83.83 4.44亿 68.19 13.23
中国地区(地区) 5.45亿 13.61 1.65亿 25.38 30.34
其他业务(地区) 1.02亿 2.56 4187.26万 6.43 40.88
─────────────────────────────────────────────────
分销(销售模式) 38.31亿 95.69 5.76亿 88.45 15.04
其他业务(销售模式) 1.02亿 2.56 4187.26万 6.43 40.88
直销(销售模式) 7009.57万 1.75 3332.07万 5.12 47.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他国家/地区(地区) 17.06亿 84.29 --- --- ---
境内(地区) 3.18亿 15.71 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家电制造行业(行业) 41.63亿 97.64 5.37亿 94.00 12.90
其他(补充)(行业) 1.01亿 2.36 3425.87万 6.00 34.06
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洗衣机(产品) 16.46亿 38.59 2.74亿 48.01 16.67
生活电器(产品) 13.73亿 32.21 8974.29万 15.71 6.53
冰箱(产品) 8.04亿 18.86 1.07亿 18.77 13.34
电机(产品) 3.40亿 7.98 6575.60万 11.51 19.32
其他(补充)(产品) 1.01亿 2.36 3425.87万 6.00 34.06
─────────────────────────────────────────────────
国外地区(地区) 33.58亿 78.74 3.52亿 61.59 10.48
中国地区(地区) 8.06亿 18.90 1.85亿 32.41 22.98
其他(补充)(地区) 1.01亿 2.36 3425.87万 6.00 34.06
─────────────────────────────────────────────────
分销(销售模式) 40.44亿 94.85 4.96亿 86.81 12.26
直销(销售模式) 1.19亿 2.80 4110.03万 7.19 34.47
其他(补充)(销售模式) 1.01亿 2.36 3425.87万 6.00 34.06
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售27.91亿元，占营业收入的69.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 279050.48│ 69.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.96亿元，占总采购额的13.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 39580.61│ 13.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
2024年上半年国内经济运行平稳，稳中有进，但中国市场消费增速放缓，家电作为耐用消费品代表，目
前整体家电行业进入了以产品迭代升级为主的慢增长周期，国内市场增量需求乏力，据奥维云网（AVC）推
总数据，上半年白电市场零售量7,774万台，同比下滑3.6%，零售额2,319亿元，同比下滑7.0%。中国家电企
业多年来坚持技术创新、发掘用户需求、提升全球化经营水平，打造了强有力的产业韧性。随着海外市场对
家电产品需求的稳步复苏和库存水平的逐步消化，2024上半年中国家电产品的海外销售情况在国际市场需求
回暖的带动下实现稳步增长。根据海关总署数据，2024上半年，中国家电行业出口额415.4亿美元，同比增
长5.2%。
1、洗衣机市场：随着经济复苏，洗衣机市场的升级置换需求得到一定释放，奥维云网(AVC)推总数据显
示，2024上半年洗衣机全渠道零售量为1,260.5万台，同比增长5.2%，零售额为240亿元，同比增长2.1%；干
衣机全渠道零售量为192.3万台，同比减少4.8%，零售额为72亿元，同比减少8.7%。其中洗烘套装消费普及
程度持续提升，家电家居一体化趋势下，一体化、套系化、高颜值洗烘套产品愈发受到消费者青睐。
2、冰箱市场:上半年冰箱市场需求承压，规模增长逐步降速，但市场整体相对稳健。据奥维云网(AVC)
推总数据，2024上半年冰箱市场零售额规模652亿元，同比增长0.4%,零售量1,936万台，同比增长0.8%。在
消费降级大环境下，冰箱市场供给端驱动的结构升级遭遇瓶颈，需求端和供给端错配造成行业整体结构和价
格都在回调且这种回调可能会持续相当一段时间。
3、厨电市场：根据奥维云网(AVC)推总数据，2024上半年洗碗机整体市场零售量规模99万台，同比增长
3.5%；零售额规模为58亿元，同比增长4.6%。受到整体市场需求放缓，消费信心低迷，我国房地产市场又处
于调整震荡期的影响，洗碗机市场虽然没有取得高速增长，但仍旧维持了稳健增长的行情。2024上半年我国
嵌入式微蒸烤市场累计零售额为37.3亿元，同比增长2.2%，随着产品技术创新加强，嵌入式微蒸烤产品还有
很大增长空间。三合一产品加速渗透，嵌入式复合机竞争加剧。
2024上半年外部环境充斥着不确定性，地产不景气对家电行业的影响，进一步导致消费降低与降级。但
消费低迷并不代表没有需求，只有快速寻找目标客户，重视客户群体需求并提供有价值的服务才可以赢得市
场主动权。惠而浦（中国）以用户需求为中心，遵循市场规律，坚持以技术创新、设计创新和精工品质打磨
高端家电，提升营运服务能力，为全球消费者家庭的美好品质生活服务。
二、报告期内核心竞争力分析
1、人才与文化优势：公司坚持以人为本，不断丰富人才培养体系与机制，为高素质人才成长加速度。
一方面打造高绩效的企业文化，通过多种激励方式的组合落地，全方位激发团队战斗力；另一方面秉承重视
人才、培养人才的原则，通过博士后科研工作，社会招聘、大学生培养等不同方式丰富企业人才，通过专业
培训、项目培训、攻关项目实践等将企业的运营机制和岗位需求与高素质人才培养体系和人才培养目标相结
合，为公司高质量发展持续丰富高素质人才储备。
2、品牌与产品优势：依托惠而浦集团在海外各区域市场建立的本土化业务团队和完善的管理机制，以
及格兰仕集团高度自主可控的全产业链、供应链优势，公司扎实推进原创技术研究，围绕高端化、套系化、
场景化产品布局，持续丰富创新型高端高品质家电矩阵，为市场和客户打造了一批高附加值精品，为海外市
场持续开发和拓展提供了强力支撑。
3、智能制造优势：中国家电制造企业正加速向数字化、信息化、智能化转型，生产模式体现为大规模
定制化生产。公司立足于对中国市场家电家居一体化趋势的深刻洞察以及对海外市场多样化需求的高效响应
，推动形成惠而浦（中国）总部、研发中心、三大智能工厂为支撑的智能制造生态体系，融合创新科技、精
益生产、精益管理等综合优势，时刻响应市场，高效满足客户需求。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，整体宏观环境变化下消费增速放缓，作为传统的白色家电制造业，家电行业和企业增长均面
临较大压力。今年上半年，国内家电消费市场相对低迷，家电海外消费需求空间更大，家电外贸出口量同比
增长。家电市场总体承压，这既与行业内外部环境息息相关，同时也是行业发展周期下的必经之路，全球政
治经济环境错综复杂，经营形势面临挑战的同时，也在等待机遇。
报告期内，面对市场竞争加剧和产品迭代速度加快的形势，公司坚持价值导向，加大技术创新、进一步
优化产品结构、持续推进降本增效、深入洞察用户需求、探索优化商业模式，全面提升效率，强化合规风控
，促进公司持续高质量发展。报告期内，公司实现营业收入163,361.16万元，归属于上市公司净利润3,108.
97万元。报告期内公司主要经营活动情况回顾如下：
1、坚持高端品牌战略，持续专注技术创新和产品升级
报告期内，产品研发持续专注于技术升级和品质打磨，不断加大创新投入，稳健推进技术创新与产品升
级，在洗衣机、冰箱、厨房电器等品类不断丰富、拓展产品线，提升竞争力。以“百年创新，悦享健康”品
牌理念引领，坚持高端国际化品牌战略，优化产品结构，以差异化产品满足国内和海外用户需求。
报告期内，洗护品类推出的又一重磅产品是W11双辰系列一体式洗干复合机，洗衣机内置臭氧发生器，
采用了行业独家活氧+蒸汽混动除菌技术，搭载全新一代第6感智慧洗烘，通过多重传感器的实时监测与第6
感智能算法的协同配合，真正实现洗净即停、漂净即停；干衣机内置离子发生装置，配合热风分解异味，更
高效杀灭细菌，实现深度除菌、除螨、除异味，利用AutoCleaning滤网自洁技术，保护热泵系统不被毛屑污
染，提高烘干效率。惠而浦十字四门平台产品在美国市场进一步向高端化拓展，新产品型号采用三制冷系统
，冷藏、冷冻、变温室各自独立制冷，降温速度快，防串味效果更好，同时产品还配置了独特的冷藏室门上
冰水系统，能够实现制冰、储冰功能，用户可以根据需要，从门上分配器取整冰、碎冰和冰水。6月份首台
出口南美的梵高系列洗碗机顺利批产下线，首次引入了惠而浦全新的Ibiza三层碗篮喷淋技术，在现有的喷
淋系统中额外增加了一道单独的三层碗篮水路，相较于传统洗碗机的清洁模式，Ibiza技术具有更清洁、更
高效的优势。
报告期内，惠而浦W11双辰系列一体式洗干复合机和惠而浦臻享W9嵌入式冰箱系列获得2024年德国红点
奖；惠而浦大师系列W7洗烘一体机获得2024AWE艾普兰奖。
2、以“高标准、高质量、高效益”为目标，坚持内生发展，提升竞争力
报告期内，公司坚持以“高人均产出重新出发、心无旁骛发展企业”为主基调，持续坚持产品聚焦战略
，树立业绩导向、数据导向、目标导向，推进企业生产经营工作。坚持立足产品创新和高端策略，寻渠道、
稳发展。公司在坚持内生发展的同时，加深与海外客户的业务合作、寻求新的市场机遇，不断谋求在境外市
场的发展。
内销方面：中国市场坚持高质量经营方针，持续优化组织架构，推进扁平化管理，提高工作沟通效率，
坚持高端品牌定位策略，聚焦高端化、套系化、场景化产品，坚持走互利共赢的全渠道合作模式，积极探索
创新渠道增强品牌活力。在此战略调整的特殊时期，报告期内，受国内家电市场供需关系以及产品销售结构
的影响，内销整体销售收入同比下滑。
外销方面：公司积极开拓海外市场，不断提升产品研发和创新能力，培育国际竞争新优势。通过量身打
造市场针对性产品，为海外细分市场提供高端产品供给。同时积极推广自主品牌，在日本、欧美、东南亚等
一带一路国家的核心市场，通过提升产品技术含量和品牌形象，增强海外市场的竞争力。报告期内，由于红
海危机对全球供应链的影响加大，集装箱短缺、运力紧张，海外航运成本增加，对公司的出货产生一定影响
，出口额同比下降，但随着海外新项目如北美大冰箱、拉美洗碗机以及东南亚超薄滚筒等产品的落地、出海
，将会为公司获得新的增长动能。
3、以工艺技术创新为牵引，持续推进提质增效
在“提高生产经营效率、打磨精品产品、降低经营成本”目标指引下，公司持续推进组织效率提升，在
智能制造、技术研发和供应链管理等方面深挖降本增效机会点。通过研发工艺创新与更具竞争优势的新材料
使用，形成更具优势的生产成本；报告期内，公司继续优化供应商合作模式，提升公司规模采购的议价能力
；通过生产设计技术改造提升批量生产效率，最终实现规模效应，从而降低整体成本。
4、持续完善公司治理，坚持稳健经营可持续发展
报告期内，公司严格按照证券监管部门的相关要求，加强和完善公司内控制度体系，顺利完成董事会、
监事会换届选举及新一届高管人员的聘任工作。面对行业激烈的竞争环境，公司高度重视内部合规管理工作
，坚持稳健经营，精准施策促进供应链降本，严把合同签署、资金使用、应收账款管理等环节，提升业财融
合能力，对重大投资、关联交易、资金安全等重要决策事项加强管控，防范经营风险。同时加大相关证券监
管部门政策文件的宣传和培训，提高公司员工的内控和合规意识，加强内外部的监督与沟通。
报告期内，公司在保证可持续经营发展的同时，积极实施利润分配方案，与全体股东共享公司发展的经
营成果。
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