经营分析☆ ◇600985 淮北矿业 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工业炸药、工业雷管的生产与销售、爆破工程服务以及矿山开采等业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流贸易-分部(行业) 178.20亿 47.75 2.30亿 3.39 1.29
煤炭-分部(行业) 91.92亿 24.63 46.54亿 68.66 50.63
其他-分部(行业) 54.07亿 14.49 5.49亿 8.10 10.15
煤化工-分部(行业) 48.17亿 12.91 12.65亿 18.67 26.27
─────────────────────────────────────────────────
商品贸易(产品) 178.20亿 47.75 2.30亿 3.39 1.29
煤炭产品(产品) 91.92亿 24.63 46.54亿 68.66 50.63
煤化工产品(产品) 48.17亿 12.91 12.65亿 18.67 26.27
配洗外购煤(产品) 22.94亿 6.15 2515.00万 0.37 1.10
工程及劳务(产品) 10.68亿 2.86 9888.80万 1.46 9.26
其他(产品) 7.43亿 1.99 -9424.98万 -1.39 -12.69
电力销售(产品) 5.23亿 1.40 1.67亿 2.46 31.88
矿山业务(产品) 2.61亿 0.70 1.30亿 1.92 49.74
爆破工程服务(产品) 2.10亿 0.56 5905.34万 0.87 28.09
民爆器材产品销售(产品) 1.82亿 0.49 8932.11万 1.32 49.05
运输服务(产品) 1.25亿 0.34 7398.88万 1.09 58.98
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 372.36亿 99.78 66.99亿 98.81 17.99
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 372.36亿 99.78 66.99亿 98.81 17.99
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(行业) 415.63亿 56.48 17.23亿 12.21 4.15
煤炭采选业(行业) 206.81亿 28.10 101.18亿 71.72 48.92
煤化工行业(行业) 111.44亿 15.14 22.66亿 16.06 20.33
运输费(行业) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(产品) 415.63亿 56.48 17.23亿 12.21 4.15
煤炭产品(产品) 206.81亿 28.10 101.18亿 71.72 48.92
煤化工产品(产品) 111.44亿 15.14 22.66亿 16.06 20.33
运输费(产品) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(地区) 415.63亿 56.48 17.23亿 12.21 4.15
国内(地区) 318.25亿 43.24 123.84亿 87.79 38.91
运输费(地区) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(销售模式) 415.63亿 56.48 17.23亿 12.21 4.15
直销(销售模式) 318.25亿 43.24 123.84亿 87.79 38.91
运输费(销售模式) --- --- --- --- ---
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截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 320.57亿 57.56 --- --- ---
商品煤(产品) 165.42亿 29.70 79.25亿 70.09 47.91
煤化工:焦炭(产品) 63.38亿 11.38 --- --- ---
煤化工:甲醇(产品) 7.59亿 1.36 --- --- ---
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截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流贸易-分部(行业) 164.13亿 43.88 --- --- ---
煤炭-分部(行业) 124.61亿 33.31 --- --- ---
煤化工-分部(行业) 54.37亿 14.54 --- --- ---
其他-分部(行业) 29.89亿 7.99 --- --- ---
其他(补充)(行业) 1.06亿 0.28 --- --- ---
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商品贸易(产品) 164.13亿 43.88 --- --- ---
煤炭产品(产品) 124.61亿 33.31 --- --- ---
煤化工产品(产品) 54.37亿 14.54 --- --- ---
工程及劳务(产品) 12.00亿 3.21 --- --- ---
电力销售(产品) 5.84亿 1.56 --- --- ---
其他(产品) 4.44亿 1.19 --- --- ---
民爆器材产品销售(产品) 2.14亿 0.57 --- --- ---
矿山业务(产品) 1.99亿 0.53 --- --- ---
爆破工程服务(产品) 1.99亿 0.53 --- --- ---
运输服务(产品) 1.49亿 0.40 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.06亿 0.28 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 373.00亿 99.72 78.69亿 98.67 21.10
─────────────────────────────────────────────────
商品贸易分部(业务) 216.93亿 57.99 2.93亿 3.68 1.35
煤炭分部(业务) 201.99亿 54.00 75.52亿 94.69 37.39
煤化工分部(业务) 56.47亿 15.10 -4.63亿 -5.80 -8.20
其他分部(业务) 29.27亿 7.83 5.00亿 6.27 17.09
分部间抵销(业务) -131.66亿 -35.20 -1315.46万 -0.16 0.10
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 373.00亿 99.72 78.69亿 98.67 21.10
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售107.19亿元，占营业收入的14.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1071947.90│ 14.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购43.89亿元，占总采购额的7.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 438917.09│ 7.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务
公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，煤化工产品的生产、销售等业务。
1.煤炭业务
公司煤炭产品主要包括炼焦精煤和动力煤。从产品用途来看，炼焦精煤主要用途是炼制焦炭，而焦炭多
用于冶炼钢铁，是目前钢铁等行业的主要生产原料；动力煤主要用途是为供热、发电、建材、化工行业等提
供动力热源。从行业布局来看，炼焦精煤客户主要是钢铁、焦化行业，以钢铁行业为主；动力煤客户主要是
电力、建材、化工行业，电力客户以省内电厂为主。此外还有少量天然焦、煤层气等，品种丰富，可供炼焦
、高炉喷吹、气化、液化、化工、发电、建材、各种锅炉等工业及民用用途。
2.煤化工业务
公司煤化工产品以焦炭为主，具有低硫、冷热强度高的特点，产品质量优良，主要用于钢铁行业；以甲
醇为辅，其余煤化工产品有粗苯、硫铵、焦油、精苯等，主要用于化工行业。
（二）产能情况
公司现拥有煤炭生产矿井17对，核定产能3585万吨/年；焦炭核定产能440万吨/年；动力煤选煤厂5座，
入洗能力1050万吨/年；炼焦煤选煤厂4座，入洗能力2900万吨/年。
（三）经营模式
1.煤炭业务
（1）采购模式：原材料实行集中采购，由公司统一开展计划、采购、仓储、调拨、配送等业务。采购
方式分为招标采购、竞争性比价采购和单一来源采购三种方式。
（2）生产模式：公司每年编制年度生产计划提纲，各生产矿（厂）按照提纲要求编制生产计划，通过
对各矿井煤田地质赋存条件、储量分布状况、煤质指标和生产进度安排等进行综合分析，形成年度煤炭采掘
计划、年度采煤工作面接替计划和季、月度分解计划，汇总工作计划并上报公司审查，各矿（厂）按照公司
审批下达的总体生产计划组织生产。
（3）销售模式：煤炭销售主要通过与客户签署年度销售合同的方式进行，客户主要为直接消费企业。
同时根据严控资金风险的原则，建立了规范的客户信用评定和管理制度，根据客户信用等级设置相应的信用
额度。
（4）运输模式：采取铁路直达、铁水联运和公路运输等多种运输形式，其中以铁路运输方式为主。公
司为中国铁路总公司大客户成员，铁路运输能力具有有效保障。
矿区内部各矿厂储、装、运系统完备，铁路专用线路管理完善，运输效率较高。铁路运输处负责专用线
内各生产矿厂的产品、物资材料以及部分社会运量的运输管理。
2.煤化工业务
（1）采购模式：主要包括原料煤采购和物资采购。
原料煤采购：主要采用长协定价及散单询价交易模式，每月初根据焦炭生产计划，核定生产用煤数量并
实施采购，月中根据生产及库存情况进行微调。
物资采购：主要采用网上公开询比价采购、电商平台采购；部分物资通过委托、招标等方式进行采购。
（2）生产模式：根据年度生产计划，结合年度形势预判、市场情况及实际生产能力，将年度生产计划
分解到月。产品实行以销定产的生产策略，每月初根据月度市场预测，下达月度生产计划并组织生产，确保
年度生产计划和月度生产计划有效闭合。
（3）销售模式：煤化工产品主要以焦炭为主，销售主要通过与客户签署年度销售合同的方式进行，根
据客户具体订单确定各月销售量，客户类型主要为华东地区的大型国有钢铁企业，煤化工产品销售价格在参
考周边焦化企业的价格以及行业网站报价的基础上，结合自身产品质量，与客户协商达成结算价格。
（四）行业情况说明
2024年上半年，全球经济增速放缓，世界政治经济形势错综复杂，地缘政治冲突加剧，叠加主产地安全
监察趋严的背景下，国内原煤产量下降，上半年全国累计原煤生产22.7亿吨，同比下降1.7%，但今年以来国
际煤炭市场采购偏谨慎，加上通关便利化、进口煤货源充足等因素影响，我国进口煤炭2.5亿吨，同比增长1
2.5%，煤炭进口同比量增价跌。上半年，煤炭价格整体下行，其中长协煤价相对平稳、市场煤价明显回落，
供需紧平衡得到缓解。下半年，国内各项政策将逐渐显效，预计稳经济增长目标是重心，焦煤需求有望维持
平稳增长，加之长期以来社会库存处于较低水平，以及未来产能接续乏力，中远期供给难以增长，焦煤价格
新中枢将长期稳定处于较高水平。
二、报告期内核心竞争力分析
1.煤种及煤质优势
公司为华东地区主要的煤炭生产企业之一，煤种齐全、煤质优良、资源储量雄厚。拥有焦煤、肥煤、瘦
煤、1/3焦煤、贫煤、气煤等主要煤种，其中焦煤、肥煤、瘦煤等炼焦煤的储量约占公司煤炭总储量的70%以
上；煤质具有低硫，特低磷，中等挥发分，中等～中高发热量，粘结性强，结焦性良好的特点，所产煤炭产
品含硫量低，磷、砷、氯等有害元素含量极少，属于“绿色煤炭”，有着很强的市场竞争力。
2.区域及运输优势
我国煤炭资源分布和消费结构不平衡，煤炭主产区距离消费区较远，导致我国煤炭运输的基本格局为北
煤南运和西煤东送，运输能力瓶颈和运输综合成本是影响煤炭销售的主要因素之一。公司地处华东腹地,靠
近经济发达的长三角地区,区域内焦化、钢铁等煤炭下游产业发达，经济发展速度和煤炭需求量、调入量均
居全国前列。公司作为华东地区主要煤炭生产企业之一，区域竞争优势突出。煤炭产品主要通过铁路对外运
输，公司拥有内部铁路专用线。同时公司为铁路公司大客户成员，运力得到有效保障。矿区内浍河、涡河经
淮河可直达长三角及沿海地区，公转水/公铁水多式联运发展迅速，产品运输便捷、运输成本低，具有较强
的竞争优势。
3.煤炭洗选工艺优势
公司依托炼焦煤资源禀赋优势，大力发展煤炭洗选深加工，加工洗选能力居煤炭行业前列。公司现有炼
焦煤选煤厂4座，其中年入洗能力达1600万吨的临涣选煤厂（综合性选煤厂）处理能力位于国内前列。各炼
焦煤选煤厂技术水平居行业前列。领先的炼焦煤洗选工艺能够提高炼焦精煤产率，增加精煤产量，稳定产品
质量，为公司实施精煤战略提供了有力保障。
4.人才与技术优势
因生产矿井地质条件复杂，公司培养出一支能够在复杂地质条件下进行安全高效开采的经验丰富的管理
团队及技术人才队伍，在安全保障、高效开采等方面拥有淮北矿区复杂条件煤层综合机械化开采等大量的核
心技术，是公司持续安全高效生产的坚实保障，也有利于在获取新的煤炭资源时拓宽可选择范围，提高煤炭
资源获取能力，实现快速发展。公司技术力量雄厚，拥有国家级博士后科研工作站、安徽省煤炭智能开采工
程研究中心等9家国家、省级科技创新平台。亳州煤业、碳鑫科技获安徽省企业研发中心称号，新材料研究
院获安徽省科研单位“综合授权+负面清单”改革试点单位。
5.品牌及客户优势
依托煤种禀赋优势，公司形成了以炼焦精煤为主、动力煤为辅的产品战略，着力打造精煤知名品牌。公
司拥有“九神”牌冶金用焦精煤、“青龙山”牌冶金焦用瘦精煤等安徽省名牌产品，在煤炭产品市场中具有
较高的市场认可度，具有一定的品牌优势。公司在长期的经营过程中稳固了一批资质优良、忠诚度较高的客
户，并通过签订中长期煤炭购销协议的方式着力打造以马鞍山钢铁、宝钢、皖能电力等为代表的核心客户群
，形成了独特、稳定的客户梯队。良好的品牌形象和稳定的客户资源使公司的销售市场得到了保障，为公司
进一步扩大生产能力，以及提高市场占有率打下坚实的基础。
6.上下游产业一体化优势
公司利用自身资源优势，已经形成从煤炭开采、洗选、加工到焦炭冶炼、甲醇、乙醇等煤化工产品生产
及加工、煤泥矸石发电为一体的煤炭综合利用产业链条。依靠产业链优势，公司能够充分发挥现有煤炭深加
工和综合利用的产业结构优势，提高资源有效利用的附加值和盈利能力，避免了单一产品存在的市场风险。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司上下坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实中央经济工
作会精神，牢牢坚持“稳中精进、转型升级、聚焦双效、实干兴企”工作总基调不动摇，面对复杂多变的市
场，聚焦煤炭主业，以年初制定的经营计划为目标，以安全生产为基础，夯实管理，细化责任，稳步推进各
项工作，但受煤炭价格下行等因素影响，上半年经营业绩同比有所下降。截至2024年6月底，公司资产总额8
76.73亿元，较去年末增加6.82亿元；归属母公司净资产405.17亿元，较去年末增加32.17亿元；上半年实现
营业收入372.36亿元，较同期减少0.64亿元；归属于母公司净利润29.35亿元，比同期减少6.53亿元；每股
收益1.13元。
一是安全态势稳中向好。上半年，公司扎实开展安全生产治本攻坚三年行动、“安全生产月”和“百团
千岗万名青工反‘三违’”等活动，持之以恒防风险、除隐患，煤矿单位实现了零死亡、零突水、零着火，
地面单位实现了零重伤、零泄漏、零着火、零爆炸；许疃矿、孙疃矿、桃园矿、祁南矿4座煤矿通过国家一
级标准化验收，公司目前已有14座煤矿达一级，一级达标率82%；公司安全文化建设成果入选应急管理部“
企业安全文化十大实践案例”。
二是生产经营平稳有序。公司坚持一企一策制定科学合理的生产经营计划，优化生产组织布局，加大调
度考核力度，不断提高采掘强度，上半年实现掘进进尺63932米，岩巷单进103.6米/队·月，盾构单进225.1
米/队·月，煤巷单进149.5米/队·月，均超计划完成。大力推进选煤“五降一提”，严格落实“四个最大
限度”，精煤产率50.21%，高于计划1.71个百分点。千方百计聚焦双效，用足用好“对标管理、内部市场化
、盘活存量、政策利用、安全技术经济一体化、产选销运一体化”经营管控六大工具，原煤成本、物流成本
均实现下降。30亿元可转债实现转股，截至6月末公司资产负债率49.16%，较上年末下降3.08个百分点。
三是项目建设步伐加快。在建矿井进度加速推进，陶忽图矿主井井筒完成施工，力争2025年底建成。煤
化工延链项目加快实施，甲醇综合利用制60万吨无水乙醇项目进入全面调试生产运行阶段，即将形成公司新
的利润增长点；以甲醇、乙醇等为基础原料的10万吨碳酸二甲酯、3万吨碳酸酯、3万吨乙基胺正在加快建设
，不断增粗拉长产业链，推动化工产业循环发展。电力板块再添新能，2×660MW超超临界发电机组项目4月
正式开工；孙疃、青东60MW集中式水面光伏项目部分并网发电。非煤矿山建设加速推进，临湘胜龙、乐东西
郎岭等5座矿山力争2024年底建成投产；珠玑塔矿山已于5月正式开工建设；河南南召矿山勘探作业基本完成
。
四是改革创新动能增强。公司按照2024年度改革深化提升行动重点工作任务清单，坚持“周报告、月调
度、季小结”工作机制，扎实推进国企改革深化提升行动，不断增强发展动力；持续深化科技创新，上半年
研发费用9.61亿元，较去年同期增加0.87亿元；新材料研究院入选安徽省“综合授权”+“负面清单”改革
试点单位；建成8个智能化采煤工作面、2条盾构作业线，“淮盾11号”入井使用；召开孙疃矿盾构大角度拐
弯施工、青东矿安全高效清仓、袁一矿“跟顶掘、沿底采”工艺创新现场会，推广好经验、好做法。
五是人才队伍提质增量。公司积极引进采矿、化工等领域优质人才，继续加大专业技术人才培育。上半
年，引进高端人才1人、成熟人才54人；新培养中级以上技能人才1300余人；王忠才被全国总工会列为大国
工匠培育对象，为公司高质量发展提供坚强的技术支撑和人力资源保障。
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