经营分析☆ ◇600986 浙文互联 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
数字营销，以技术和数据驱动流量运营，深挖流量价值
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网业务(产品) 108.18亿 100.00 6.81亿 99.51 6.30
其他(产品) 24.25万 0.00 336.71万 0.49 1388.28
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 48.99亿 45.29 2.45亿 35.79 5.00
华北地区(地区) 27.93亿 25.82 2.03亿 29.70 7.28
华南地区(地区) 22.55亿 20.85 1.22亿 17.88 5.43
西南地区(地区) 5.46亿 5.05 1.04亿 15.20 19.07
华中地区(地区) 1.51亿 1.39 695.71万 1.02 4.62
中国港澳台及海外(地区) 9621.18万 0.89 245.35万 0.36 2.55
东北地区(地区) 4294.56万 0.40 2.12万 0.00 0.05
西北地区(地区) 3525.07万 0.33 42.37万 0.06 1.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网业务(产品) 57.22亿 100.00 --- --- ---
其他(产品) 24.25万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 57.22亿 100.00 3.27亿 100.00 5.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网业务(产品) 147.37亿 100.00 6.38亿 100.00 4.33
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 61.76亿 41.91 2.05亿 32.23 3.33
华北地区(地区) 41.88亿 28.41 2.83亿 44.33 6.75
华南地区(地区) 33.78亿 22.92 4478.77万 7.02 1.33
华中地区(地区) 5.43亿 3.69 4992.14万 7.83 9.19
西南地区(地区) 2.43亿 1.65 3896.57万 6.11 16.04
东北地区(地区) 9684.17万 0.66 1367.22万 2.14 14.12
中国港澳台及海外(地区) 5846.26万 0.40 172.49万 0.27 2.95
西北地区(地区) 5478.82万 0.37 41.81万 0.07 0.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网分部(产品) 77.24亿 99.78 3.36亿 98.93 4.35
未分配项目(产品) 1718.80万 0.22 362.44万 1.07 21.09
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 28.88亿 37.31 --- --- ---
华北地区(地区) 26.32亿 34.00 --- --- ---
华南地区(地区) 17.82亿 23.02 --- --- ---
华中地区(地区) 2.79亿 3.60 --- --- ---
东北地区(地区) 7606.26万 0.98 --- --- ---
西南地区(地区) 4676.82万 0.60 --- --- ---
西北地区(地区) 2862.95万 0.37 --- --- ---
中国港澳台及海外地区(地区) 854.49万 0.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售33.21亿元，占营业收入的30.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 332133.45│ 30.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购74.45亿元，占总采购额的73.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 744467.44│ 73.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务浙文互联是一家国有相对控股、行业领先的数字文化科技公司，通过数智营销、数字文
化、算力布局驱动公司高质量发展。一方面，公司致力于为品牌方提供智能营销解决方案，以策略、技术、
内容为关键抓手，用数智化的营销解决方案创造价值，构建了覆盖数据洞察、效果营销、效果优化与管理、
品牌提升、媒介规划与投放、体验营销、公关、内容营销、自媒体以及营销技术产品的数字营销全链条；另
一方面，紧抓人工智能发展机遇，着力打造文化产业算力底座，并向应用延伸，布局发展数字虚拟人、AIGC
、汽车元宇宙、文旅元宇宙等业务赛道，借助科技赋能，以数字文化业务助力公司高效、高质发展。
浙文互联旗下业务划分数智营销板块（品牌营销、效果营销）、创新业务板块两大板块。
（1）数智营销板块A.品牌营销品牌营销事业部包含百孚思、浙文天杰、同立传播、智阅网络、华邑等
五家子公司，聚焦汽车行业并拓展金融、快消、游戏、运营商等相关行业的品牌战略咨询与管理、营销与传
播策略制定、媒介投放、公关策略制定与传播管理、社群营销、体验营销、内容营销、AIGC内容生产领域，
为行业客户提供整合营销服务以及行业解决方案，不断推进品牌营销业务的深入整合，最终实现品效协同，
升级品牌数智营销模式。
B.效果营销
效果营销事业部以派瑞威行为主，深耕效果营销领域，通过数据分析、沉淀与洞察、运营与优化，为各
行业客户实现精准的目标用户触达，基于对大数据、技术研发、效果优化、媒介整合、策略、创意及行业发
展的深度洞察，凭借强大的流量运营实力和品效结合的营销服务体系，深度挖掘流量价值，为各行业头部客
户提供智能营销解决方案。
（2）创新业务板块A.公司坚定拥抱技术变革，由数智营销向数字文化科技进行战略升级，孵化数字虚
拟人、AIGC创作者社区、汽车元宇宙、文旅元宇宙等业务赛道，聚焦数字资产、内容和文化，提升上市公司
发展质量。搭建了图片、文字及场景等多模态的AIGC数字工具矩阵，完成了虚拟人、虚拟空间、虚拟物等创
新业务基建，推出AIGC绘画工具“米画”、文生文工具“米文”、元宇宙场景生成工具“数字战士”等工具
应用。
B.算力基础设施业务，为夯实数字文化板块能力建设，公司布局发展了算力基础设施业务。成立全资子
公司浙文智算（浙江）科技有限公司，为AI相关业务及数字文化发展提供算力底座服务，不断推动数字文化
产业做深做实，加速打造生态驱动型数字文化产业体系。
（二）行业情况
2024年，数字文化行业继续展现出强劲的发展势头，成为文化产业乃至整个数字经济的重要组成部分。
依托于先进的数字技术，如人工智能、大数据、云计算等，数字文化产业不断创新和突破，实现了文化创意
内容的高效生产和传播。浙江省在“一号发展工程”指引下，加快建设数字经济高质量发展强省。数字化、
智能化新质生产力的发展,为数字经济、数字文化的发展带来更多机遇。
1、数字经济发展正在成为推动新质生产力形成的重要力量
《2024年政府工作报告》中明确提出要“深入推进数字经济创新发展”，开展“人工智能＋”行动，以
广泛深刻的数字变革,赋能经济发展、丰富人民生活、提升社会治理现代化水平。二十届三中全会首次直接
提及“数字经济”，彰显数字经济未来重要性。按总量法测算，国内数字经济规模预计在2035年达到GDP的7
1.6%，将成为拉动经济发展的最主要新动能。浙江省把数字经济创新提质列为“一号发展工程”，致力于建
设数字经济高质量发展强省，更好赋能产业发展，数字经济正在不断催生新产业、新模式、新动能。2024年
上半年，浙江省数字经济的发展呈现出显著的增长和积极的态势，预计全年实现数字经济核心产业增加值同
比增长9%左右。
2、人工智能进一步发展，算力需求维持高增长
2024年中国智能算力市场将维持高速增长态势。随着AI大模型向垂直行业和领域加速渗透，以及多模态
模型快速发展，算力需求将进一步爆发。中国电信研究院预计到2024年底，全国算力规模将超270EFLOPS，
中国算力产业规模预计将达到新高度。2023年10月，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行
动计划》，提出到2025年算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。打造一批算力新业务、新模式、
新业态。随着AI技术的不断成熟和应用场景的拓展，智能算力需求爆发式增长，特别是多模态AI大模型的崛
起，为智能算力产业带来广阔前景。浙江省预计到2027年，基本建成计算创新、产业集聚、算力能力、算力
生态“四大高地”，杭州等地通过算力券等形式支持人工智能全产业链高质量发展。政府政策的积极支持、
产业链各环节的协同发展以及技术创新的推动，将进一步促进智能算力产业的快速发展。未来，智能算力行
业将继续保持高速增长态势，市场竞争也将更加激烈。
3、数字文化市场规模持续扩大，创新能力不断增强
文化数字化是提振文化强国的必要手段，是实现我国文化产业高质量发展的驱动引擎。2022年5月中共
中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》，2024年政府工作报告明确提
出要实施国家文化数字化战略，推动文化产业的数字化转型和升级。随着数字技术的不断进步，特别是5G、
人工智能、大数据、云计算等技术的广泛应用，数字文化产业的创新能力和市场潜力得到了显著提升。
根据中研普华产业院等权威机构的研究报告，数字文化产业近年来保持强劲的增长势头。2023年，中国
数字文化产业营业收入约为48684亿元，显示出数字文化产业在我国经济中的重要地位。预计未来几年，数
字文化产业将继续保持高速增长，年均复合增长率约为11%，到2029年市场规模有望达到近9.7万亿元。
4、广告市场温和复苏，AI工具升级营销解决方案
2024年上半年，在国家刺激内需消费、促进经济发展的宏观政策下，国内经济整体回暖，为数字营销行
业的发展提供了良好的基础，数字营销行业整体呈现出温和复苏的态势。与此同时，存量竞争时代，数字营
销行业正经历观念和结构性的调整，供需体系持续优化，向高质量发展转变。在此背景下，企业对营销效率
的提升和成本的降低成为关键诉求，而人工智能（AI）技术的快速发展为这一诉求提供了强有力的支持。
AIGC(生成式人工智能)、5G、XR等技术高速迭代发展，为广告营销模式创新、内容生产、互动效率带来
全新机遇，尤其是生成式AI在营销领域的应用不断增加。文生文、文生图、文生视频等工具的迭代升级，能
够极大地提升内容生产效率，加速实现高效高质量的内容生产。根据中国广告主营销趋势调查报告，2024年
78.9%的广告主已经将AIGC应用于营销，相比去年提升9个百分点，其中53.1%的广告主应用AIGC辅助创意内
容生产。AIGC技术通过提高内容创作效率、优化内容策略、降低成本以及拓宽营销渠道等方面，对数字营销
产生了深远的影响。
二、报告期内核心竞争力分析
1、混合所有制的体制机制助力上市公司高质量发展
浙江文投是浙江省文化产业投融资的主平台，2021年12月浙江文投取得公司的控制权，浙江省财政厅成
为公司实际控制人。作为省属一级国有文化企业，浙江文投肩负着高水平建设“文化浙江”、助推万亿级文
化产业发展的重任。浙江文投通过战略引领、创新业务升级、融资增信、党建工作等多维度赋能公司数字文
化产业体系的打造，国资的规范治理叠加管理团队专业高效的市场运作能力，将有助于增强企业长期发展的
核心竞争力。
2、数字文化产业势能提升，赋能业务创新提质
公司在数字文化发展战略的指引下，孵化出算力基础设施、虚拟人、AIGC创作者社区、文旅元宇宙、汽
车元宇宙等多个细分赛道，叠加公司在数字营销领域的领先实力，产业生态及优势不断增强。一方面，创新
业务对数字营销业务在方案创新、内容生产、智能交互、技术等方面的赋能效应持续加强。AI及大模型的应
用，可极大提高内容生产、设计创意的产出。另一方面，算力基础设施的布局，可为公司数字文化、数智营
销、虚拟人、智能驾驶等的发展提供算力底座，为公司科技赋能及创新业务业态建设提供坚实的基础设施。
3、浙文互联品牌价值凸显，头部优势进一步强化
近年来数字营销行业竞争加剧，各行业头部企业均通过招标方式完成营销服务商的筛选，浙文互联在企
业属性、资质、专业性及过往的业绩方面具有显著优势，头部竞争力进一步强化。公司及旗下各子公司多年
深耕数字营销各个细分业务板块，内部形成完整的产业链协同，在营销策略、方案、创新、执行以及服务等
各方面积累了品牌美誉度，获得行业以及客户的高度认可，品牌影响力大幅提升。在长期服务客户的过程中
，浙文互联业绩规模不断攀升，尤其是汽车行业、效果营销业务的头部优势进一步显现。随着公司在人工智
能、算力底座、虚拟数字人、AI工具等领域的持续发展，浙文互联在数字文化领域的关注度及品牌影响也将
获得稳步提升。
4、优质的客户资源和全方位的客户服务能力
浙文互联多年百亿以上经营规模，及数字营销行业的长期服务经验，在全案营销解决方案、数据及技术
方面实现了协同。公司创新业务发展赋能营销服务方式及服务方案的创新升级，以新技术、新交互取得了更
多头部客户的认可，以最前沿的营销方式助力各品牌抓住价值传播密码，拉近品牌与消费者距离。以精湛的
投放效果及优秀的全案营销服务，确保与各行业头部客户建立起牢固的合作关系，全面覆盖汽车、电商、网
络服务、游戏、金融、快速消费品等核心行业，形成了矩阵化的优质客户资源池，是公司数字营销及数字文
化业务稳定发展的基石。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，浙文互联实现营业收入378,444.98万元，同比减少33.86%，实现归属于母公司的净利润6,22
6.58万元，同比减少12.49%。上半年公司拥抱创新的同时主动进行业务结构调整，削减低效业务，优化成本
结构，实现毛利率、现金流的持续改善。公司坚持基盘业务与创新业务相结合，“拓宽基盘业务价值边界”
与“加快创新业务突破”双线并行，持续夯实经营质量提升成果。
（一）数智营销业务板块，公司积极推进AI+营销的创新实践，坚持“稳固基盘”与“提质增效”，持
续深耕汽车领域，稳固细分领域市占率的领先地位，积极拓展非车领域客户；同时加快AIGC等数字技术在日
常服务与产品中的渗透和运用，探索营销模式智慧化。（1）品牌营销业务，报告期内实现营业收入15.77亿
元，同比增长18.79%。在汽车领域，完善汽车行业服务矩阵、拓展豪华品牌及新能源汽车客户，持续服务一
汽奥迪、林肯汽车、奇瑞捷豹路虎、赛力斯汽车、长安启源、吉利汽车、领克汽车、北京现代、长城汽车等
汽车行业客户，同时还与上汽奥迪、英菲尼迪、路特斯汽车、理想汽车、smart汽车、极星汽车、比亚迪、
阿维塔汽车、哪吒汽车、捷尼赛思等汽车品牌达成全新合作，延续在汽车行业细分领域市占率领先地位。在
非车领域，聚焦3C、快消、金融、运营商等多个行业的头部品牌，成功合作中国电信、海尔集团、科大讯飞
、信泰保险、米哈游等国内外知名企业。此外，公司继续落地与CheilWorldwide杰尔集团的合作，双方就共
同助力中国品牌出海业务和跨境电商业务进行全面深入合作。（2）效果营销业务，持续优化业务结构，聚
焦优质头部客户的综合服务，消减低效业务，人效比及利润率获得显著提升。通过与头条、腾讯、快手等头
部媒体保持紧密的合作关系，获得综合代理商、巨量千川二星级服务商、营销科学服务商、抖音电商银牌品
牌服务商、KOL采买合作机构等多身份代理商，持续夯实资质优势。（3）直播电商业务，整合创意内容与精
准投流的独特优势，深耕食饮直播电商赛道，覆盖“直播、引流、投放、运营、种草、孵化”于一体的直播
整合营销服务，取得食饮行业TOP级客户的高度认可和肯定。（4）AI+营销业务，全面推进“AI+营销”，覆
盖数据分析与洞察、文生图/文/视频等超级内容工厂、高效精准投放、垂类营销场景AIGC工具包等营销全链
条。在应用层，通过元宇宙场景生成工具“数字战士”，浙文互联高效打造小米首款新车《小米SU7向光而
行》上市创意短片，极大地缩短视频制作周期；借助营销超级内容工厂中的“热搜助手”，在规定时间内为
北京现代、理想汽车等品牌产出近万篇多模态、多场景、多风格的定制化稿件，为话题冲榜形成迅速助力。
目前，公司正在推进AIGC应用向长安启源、方程豹汽车、伊利、一汽丰田等多个品牌开放，为品牌AI视频、
AI图文等多领域优质内容的生产赋能，精准有效触达目标用户。与此同时，浙文互联与巨量引擎在数字人共
建方向上也取得突破进展；在模型层，浙文互联还与循环智能合作共建汽车垂直领域大模型，不断深化“行
业模型的专属训练”“AIGC应用工具开发”“运营与商业化”等核心领域相关探索，推动汽车行业全面实现
智慧化营销。
（二）创新业务板块，践行“AI+文化”,积极布局数字文化算力底座建设，并向应用延伸。
（1）算力基建服务方面，上半年累计帮助AI模型训练等各类客户交付布署了100台左右智算服务器；（
2）应用产品方面，以AIGC轻量应用“数眸”，按照“硬件+软件+内容策划”组合形式推进商业化落地，继
亮相2023年数贸会之后，再次亮相之江文化中心“浙江省2024文化和自然遗产周”，累计已实现5000+次的
生图与300+次的付费体验；AIGC绘画工具“米画”、AIGC小说与剧本辅助写作工具“米文”等创作者应用产
品迭代更新，覆盖图片、文字及场景等多模态的AIGC数字工具矩阵更加完善。
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